2020年中國垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展趨勢：預(yù)計垃圾焚燒投運產(chǎn)能增速升至23%-海外投資漸成新趨勢圖

1、2020年中國垃圾焚燒行業(yè)發(fā)展趨勢：預(yù)計垃圾焚燒投運產(chǎn)能增速升至23%_海外投資漸成新趨勢圖 一、垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)部分發(fā)展規(guī)劃政策 受益于國家政策利好、城市垃圾處理剛需等眾多因素影響下，我國垃圾焚燒發(fā)電市場不斷擴大。特別是在2019年里，我國地級及以上城市如全面啟動垃圾分類工作，迅速推動垃圾焚燒發(fā)電市場增長。另據(jù)不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅2019年全國在建、擬建的垃圾發(fā)電項目已超400個。 我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)政策趨于完善，各級政府部門已充分認(rèn)識到加強城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，不斷加大投資力度和出臺一系列政策，提高環(huán)境管理水平，健全環(huán)境治理體系，切實樹立行業(yè)良好社會形象，共同努力引導(dǎo)行業(yè)有序、

2、健康發(fā)展。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)部分發(fā)展規(guī)劃政策時間文件頒布部門主要相關(guān)內(nèi)容2019年12月生活垃圾焚燒發(fā)電廠自動監(jiān)測數(shù)據(jù)應(yīng)用管理規(guī)定生態(tài)環(huán)境部垃圾焚燒廠應(yīng)安裝使用自動監(jiān)測設(shè)備，并與生態(tài)環(huán)境主管部門聯(lián)網(wǎng)。自動監(jiān)測數(shù)據(jù)可以作為判定垃圾焚燒廠是否存在環(huán)境違法行為的證據(jù)。新規(guī)實施后，全國400余家生活垃圾焚燒發(fā)電廠，將全部向社會公開5項常規(guī)污染物排放數(shù)據(jù)。2018年6月關(guān)于全面加強生態(tài)環(huán)境保護堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見國務(wù)院扎實推進凈土保衛(wèi)戰(zhàn)。到2020年，實現(xiàn)所有城市和縣城生活垃圾處理能力全覆蓋。推進垃圾資源化利用，大力發(fā)展垃圾焚燒發(fā)電2017年12月關(guān)于進一步做好生活垃圾焚燒發(fā)電廠規(guī)劃選址工作的

3、通知（發(fā)改環(huán)資規(guī)20172166號）國家發(fā)改委、住建部、國家能源局、環(huán)保部、國土資源部從規(guī)范垃圾焚燒發(fā)電項目規(guī)劃選址工作入手，對科學(xué)編制專項規(guī)劃、超前謀劃項目選址、做好選址信息公開、強化規(guī)劃的約束性和嚴(yán)肅性等方面提出了具體的任務(wù)和要求2016年10月關(guān)于進一步加強城市生活垃圾焚燒處理工作的意見（建城2016227號）住建部、國家發(fā)改委、國土資源部、環(huán)保部將垃圾焚燒處理設(shè)施建設(shè)作為維護公共安全、推進生態(tài)文明建設(shè)、提高政府治理能力和加強城市規(guī)劃建設(shè)管理工作的重點。到2020年底，全國設(shè)市城市垃圾焚燒處理能力占總處理能力50%以上，全部達到清潔焚燒標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、市場集中度持續(xù)提升，

4、競爭格局改善 HYPERLINK /research/202001/826961.html 智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國垃圾焚燒發(fā)電廠行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價值咨詢報告顯示：從市場集中度角度，2019年底累計投運產(chǎn)能中CR1、CR5、CR10的市占率分別是13.4%、32.3%、47.3%；但根據(jù)2017-2019年每年中標(biāo)數(shù)據(jù)，CR1已達約20%，CR5超50%，CR10超70%，預(yù)計未來行業(yè)的集中度越來越高，競爭格局逐漸改善。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三、2020年圾焚燒投運產(chǎn)能情況分析 1、2020年預(yù)計增速升至23%，增速提升 近年來我國生活垃圾焚燒發(fā)電處理能力快速提升。在20

5、17年，我國生活垃圾焚燒無害化處理能力產(chǎn)能已經(jīng)達到了29.8萬噸/日，按照當(dāng)前趨勢及“十三五”規(guī)劃，預(yù)計到2020年，我國垃圾焚燒產(chǎn)能將達到59萬噸/日。而在環(huán)保強監(jiān)管和多項政策推動下，目前我國垃圾焚燒行業(yè)已進入高質(zhì)量成長期。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 未來市場發(fā)展前景廣闊。根據(jù)“十三五”垃圾處理規(guī)劃顯示，到2020年，我國城市生活垃圾處理中焚燒發(fā)電比例占50%以上，其中東部地區(qū)占比超60%。另外根據(jù)相關(guān)人士分析，“十三五”期間，我國垃圾焚燒發(fā)電項目的投資總額將超過2400億元，垃圾焚燒發(fā)電設(shè)備、工程及運營總市場規(guī)模將達到3120億元。未來兩年垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)將迎來投產(chǎn)“大年”，市場規(guī)模有望高達千

6、億元。同時隨著東部地區(qū)一、二線城市的垃圾焚燒市場趨于飽和，垃圾發(fā)電廠的建設(shè)步伐將邁向三四線城市。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 圍繞通知釋放的信號，全國在建、擬建的垃圾發(fā)電項目現(xiàn)已超過400個，“十三五”規(guī)劃收官在即，加上退補之前的“搶裝”因素，這些項目今年起將集中落地。隨著產(chǎn)業(yè)進入“爆發(fā)期”，市場規(guī)模有望達到千億元。 2018年，全國共開標(biāo)87個生活垃圾焚燒發(fā)電項目，新增垃圾焚燒9.9萬噸/日。2019年累計開標(biāo)數(shù)量達到120個，總投資超過608.8億元，全年新增處理規(guī)模13.3萬噸/日，同比增加34.3%?！皳?jù)此規(guī)模，到2020年，全國垃圾發(fā)電處理規(guī)模目標(biāo)接近60萬噸/日。相比2017年垃圾焚燒產(chǎn)

7、能為29.8萬噸/日，規(guī)劃產(chǎn)能提升100%，年復(fù)合增速為26%?！?中國城市建設(shè)分析院總工程師徐海云證實，2019年建成投運的垃圾焚燒處理能力約為8萬噸/日，由此達到歷年最高。在此基礎(chǔ)上，去年建成投運的垃圾發(fā)電廠超過430座，行業(yè)正值發(fā)展最高峰?！案鶕?jù)十三五規(guī)劃，到2020年，設(shè)市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上，其中東部地區(qū)達到60%以上。 根據(jù)國家“十三五規(guī)劃”，2020年產(chǎn)能達到59.1萬噸/年，截至2017年底已投運產(chǎn)能為35.2萬噸，假設(shè)2018-2020年平均每年增加8萬噸/年的垃圾發(fā)電產(chǎn)能，可于2020年完成目標(biāo)，綜合考慮工程、設(shè)備以及運營市場，十三五期間垃

8、圾焚燒總市場規(guī)模達到2438億元。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 如果說2019年是中標(biāo)大年，今年將迎投運大年。相比之下，一線城市新增項目數(shù)量明顯下降，近一半的新項目分布在四五線城市。 不過，潘功也提醒，近期受到新冠肺炎影響，在建項目的進度將相應(yīng)延后?！胺浅r期，地方政府的購買意愿、社會資本的積極性等難免受限，對新規(guī)劃或預(yù)備簽約項目的沖擊更大，對此還需謹(jǐn)慎?！?根據(jù)各省生態(tài)環(huán)境廳披露的垃圾發(fā)電數(shù)據(jù)，截止2020年2月底已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電的項目共441個，垃圾焚燒投運產(chǎn)能46.4萬噸/日，較2019年底增0.525萬噸/日（截至2019年底投運45.9萬噸/日，同比增13.2%）。 我國垃圾發(fā)電項目從2000

9、年第一項目投運到2019年底累計投運45.9萬噸/日，2019年同比增速13.2%，十三五前四年（2016-2019年）累計新增投運產(chǎn)能復(fù)合增速達22.7%。2020年是十三五最后一年，考慮到十三五規(guī)劃中截至2020年底累計投運垃圾發(fā)電產(chǎn)能59萬噸/年的目標(biāo)，預(yù)計2020年行業(yè)投運產(chǎn)能增速將同比提升，增速有望達到21.7%。另外，按照發(fā)改委規(guī)定，各省要求于2020年3月底制定垃圾發(fā)電中長期發(fā)展規(guī)劃，根據(jù)目前已經(jīng)披露的11個省份的規(guī)劃情況及該11個省份常駐人口占全國總?cè)丝诘谋壤P(guān)系測算出截止2030年我國垃圾發(fā)電累計投運產(chǎn)能有望達到149.5萬噸/日，即2021-2030年垃圾發(fā)電行業(yè)產(chǎn)能復(fù)合增

10、速達9.7%，未來成長性確定。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 十五到十三五，垃圾發(fā)電產(chǎn)能持續(xù)高增：十五：2000年是我國垃圾發(fā)電起步的第一年，期間新增產(chǎn)能僅為2.0萬噸/日，因低基數(shù)的問題，“十五”期間我國垃圾發(fā)電的產(chǎn)能復(fù)合增速高達92.7%；十一五：期間新增投運產(chǎn)能4.3萬噸/日，產(chǎn)能復(fù)合增速達25.5%，同時在該時段內(nèi)我國垃圾發(fā)電的現(xiàn)行商業(yè)模式開始逐步的建立（包括上網(wǎng)電價補貼+增值稅即征即退+所得稅三免三減半）；十二五：期間新增投運14.1萬噸/日，復(fù)合增速26.6%；十三五：前4年（2016-2019年）新增投運25.8萬噸/日，復(fù)合增速22.7%。五年規(guī)劃期間垃圾發(fā)電產(chǎn)能的發(fā)展歷史五年規(guī)劃時間

11、段新增投運產(chǎn)能（萬噸/日）期末累計投運產(chǎn)能（萬噸/日）產(chǎn)能復(fù)合增速（%）十三五目標(biāo)2016-202038.659.023.7%十三五前4年2016-201925.846.222.7%十二五2011-201514.120.426.6%十一五2006-20104.36.325.5%十五2000-20052.02.092.7%數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2、噸處置費回歸理性 2016年是垃圾焚燒行業(yè)低價中標(biāo)比較嚴(yán)重的一年，給行業(yè)帶來較大的影響，其中以18元/噸的處置費中標(biāo)事件為代表。此后，為確保行業(yè)的健康發(fā)展，有地方政府將處置費的中標(biāo)權(quán)重進行調(diào)整或設(shè)置區(qū)間，促使地方政府招標(biāo)回歸理性，更加注重達標(biāo)排放等效

12、果質(zhì)量。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，噸處置費自2016年以來一路回升，2019年平均處置單價回歸至70-80元/噸的合理區(qū)間，給行業(yè)的健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。 今年2月份財政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見提到“價格主管部門將根據(jù)行業(yè)發(fā)展需要和成本變化情況，及時完善垃圾焚燒發(fā)電價格形成機制”。隨著風(fēng)電、光伏、垃圾焚燒和農(nóng)林生物質(zhì)裝機容量的快速增長，國家可再生能源基金補貼缺口與日俱增，國家有在保證項目合理盈利的基礎(chǔ)上減少基金補貼支出的迫切需求；垃圾處置費的征收有望開拓垃圾焚燒和填埋項目的資金來源，理順垃圾焚燒項目長期價值，提升相關(guān)上市公司估值水平。參考美國案例，201

13、6年美國約26.3%的社區(qū)推行PAYT（PayAsYouThrow）制度，即居民繳納的生活垃圾處置費與其丟棄的生活垃圾量掛鉤，居民模式的執(zhí)行也是美股固廢龍頭企業(yè)PE估值水平可達到25-30倍的重要因素之一。 此外，關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見同樣提出“自2021年1月1日起，實行配額制下的綠色電力證書交易”，綠證即非水可再生能源發(fā)電量的確認(rèn)和屬性證明以及消費綠色電力的唯一憑證，當(dāng)前綠證主要基于自愿認(rèn)購原則實施于風(fēng)力發(fā)電行業(yè)，實施效果不佳；若配額制政策順利落地，相關(guān)的考核機制有望迫使相關(guān)企業(yè)購買綠色證書，垃圾焚燒等可再生能源企業(yè)獲得綠證交易收入有望替代部分財政補貼；定價迫使更偏向

14、于市場化。 故該方向上，有望形成居民、企業(yè)、政府三方的模式，即居民繳納垃圾處理費，企業(yè)參與“綠證”的形式進行，地方政府給與一定補貼，以及使用者繳納電費等，來共同形成垃圾焚燒企業(yè)的收入模式。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 3、滿足“第八批”申報時間產(chǎn)能占投運產(chǎn)能23.7% 可再生能源基金補貼目前已下放七批（2018年6月財政部公布第七批），從公布時間來看，2013年2月前密集公布4批，2014年、2016年、2018年分別公布1批，每批的間隔時間逐漸拉長，第六、七批間隔時間均為2年。 2020年3月12日，財政部辦公廳發(fā)布關(guān)于開展可再生能源發(fā)電補貼項目清單審核有關(guān)工作的通知，要求“電網(wǎng)企業(yè)確定并定期公布

15、符合條件的可再生能源發(fā)電補貼項目清單”，其中最近一批對生物質(zhì)項目要求2018年1月底之前并網(wǎng)的項目，可以理解為“第八批”補貼目錄，雖然該補貼目錄相比第七批申報時間間隔3年，但公布時間縮短較多（2020年6月30日之前發(fā)布名單），因此從公布時間的角度耗時維持在2年?？稍偕茉措妰r附加資金補助目錄情況（單位：萬KW）批次一二三四五六七八申報時間2013年9月2016年1月2017年3月2020年3月公布時間2012年6月2012年10月2012年12月2013年2月2014年8月2016年8月2018年6月2020年6月歷時4個月2個月2個月1年6個月2年2年2年要求何時前并網(wǎng)2013年8月201

16、5年2月2016年3月2018年1月新增生物質(zhì)+垃圾發(fā)電+沼氣裝機容量76.6133.5108.1204.1139.2274.1142.0累計入名錄裝機容量76.6210.1318.2522.3661.5935.61,077.6累計入名錄裝機增速174%51%64%27%41%15%數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 4、2016.3-2018.1并網(wǎng)產(chǎn)能達10.9萬噸/日 2016年3月為前7批目錄要求得并網(wǎng)時間，考慮到“第八批”補貼目錄要求的并網(wǎng)時間是2018年1月底之前，統(tǒng)計得出該期間并網(wǎng)的產(chǎn)能達10.9萬噸/日，占2019年底累計并網(wǎng)產(chǎn)能的23.7%（10.9/45.923.7%），納入補貼目錄后

17、，預(yù)計現(xiàn)金流改幅度明顯（不影響利潤）。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 四、海外投資漸成新趨勢 圾發(fā)電廠將超大型化方向發(fā)展垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)非常復(fù)雜，投資成本高，加上我國垃圾中可燃燒的成分不高，只有形成規(guī)模效應(yīng)才能保證垃圾發(fā)電廠滿足日常運作且有一定的收益。因此，未來垃圾發(fā)電廠大型化將是必然趨勢。 1、圾焚燒設(shè)備國產(chǎn)化程度逐步提高。 隨著我國城市生活垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)一批領(lǐng)先企業(yè)以及科研院所在吸收國外先進垃圾焚燒技術(shù)的基礎(chǔ)上，針對我國生活垃圾特點不斷完善創(chuàng)新，我國城市生活垃圾焚燒工藝技術(shù)水平有了較大提高，部分具備較強技術(shù)實力的企業(yè)在工藝技術(shù)及設(shè)備的研發(fā)與制造等方面積累了一系列較為成熟的自主知識

18、產(chǎn)權(quán)技術(shù)，該等技術(shù)和設(shè)備目前已在我國垃圾焚燒發(fā)電項目上得到日益廣泛的應(yīng)用。 2、圾發(fā)電行業(yè)政策趨于完善。 目前，各級政府部門已充分認(rèn)識到加強城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，不斷加大投資力度，并出臺了一系列產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策。例如，在制度建設(shè)方面，政府提出按規(guī)定推行垃圾收費制度，促進垃圾處理產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)垃圾處理良性循環(huán)，對垃圾處理實行特許經(jīng)營，鼓勵投資主體多元化，對產(chǎn)業(yè)化給予必要的政策扶持。 3、圾發(fā)電企業(yè)將“走出去” 隨著技術(shù)體系不斷完善、行業(yè)競爭日漸加劇，投資海外項目開始成為新趨勢，進一步促進垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)。 現(xiàn)階段，我國基本解決了垃圾發(fā)電的剛需問題。大部分有迫切需求的地區(qū)，已建好或在建、擬建相關(guān)項目