新疆股權(quán)交易中心掛牌業(yè)務(wù)介紹

1、新疆股權(quán)交易中心掛牌業(yè)務(wù)介紹一、多層次資本市場目錄多層次資本市場美國證券市場的構(gòu)成多層次資本市場紐約證券交易所全美證券交易所區(qū)域性交易所市場公告板市場 全 球 精 選 市 場 全 國 市 場 資 本 市 場 納斯達 克市場交易所上市股票場外大宗交易市場粉紅單市場地方性市場 第 三 市 場 第 四 市 場美國證券市場交易所市場場外交易市場美國多層次資本市場結(jié)構(gòu)中國證券市場的構(gòu)成深圳證券交易所上海證券交易所主板市場主板/中小板市場創(chuàng)業(yè)板市場新三板區(qū)域性股權(quán)市場中國證券市場交易所市場場外交易市場中國多層次資本市場結(jié)構(gòu)主板中小板、創(chuàng)業(yè)板全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)區(qū)域性股權(quán)交易市場成熟大中型企業(yè)側(cè)重規(guī)模和

2、收益成長期，科技、成長型企業(yè)側(cè)重成長性初創(chuàng)期成長型企業(yè)側(cè)重法人治理和信息披露全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性股權(quán)交易市場統(tǒng)稱為場外交易市場。區(qū)域性股權(quán)交易市場是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，是我國多層次資本市場的重要組成部分。區(qū)域性股權(quán)交易市場中小板、創(chuàng)業(yè)板Text全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主板我國多層次資本市場結(jié)構(gòu)匯聚創(chuàng)富資源，掘金資本藍(lán)海私募股權(quán)投資基金的分類成功之路，你我同步場外交易市場是幫助處于初創(chuàng)階段中后期和成長階段初期的中小企業(yè)解決資本金 籌集、股權(quán)流轉(zhuǎn)等問題的市場場外交易市場構(gòu)成了資本市場金字塔的底座部分，是資本市場的基礎(chǔ)和基石，場外交易市場也是交易所市

3、場的預(yù)備市場。拓展融資渠道，挖掘企業(yè)價值在交易所上市的四大限制2811400646130000NYSEAMEXNASDAQOTCBB粉單市場私募股票交易市場上市公司數(shù)量（家）301148629523694970336000股票年量占比（%）25%75%交易所市場容量無法滿足經(jīng)濟發(fā)展需求2011年全國A股新上市企業(yè)265家，其中廣東（47）、江蘇（41）、浙江（36）、北京（28）、山東（18）、上海（17）上市企業(yè)共187家，占70%。截止2011年9月30日，四省兩市A股上市公司總數(shù)1216,占A股上市公司總數(shù)52%。西部12個省區(qū)A股上市公司總數(shù)359家，占A股上市公司總數(shù)15%13512

4、0占91.3%12838占8.7%歷史累積融資額147958 億元區(qū)域之間經(jīng)濟發(fā)展水平懸殊小額、多次、快速、低成本交易所市場區(qū)域性股權(quán)交易市場融資金額每次融資動輒上億元，部分上市公司存在超募和“圈錢”現(xiàn)象，超募資金如果一時沒有很好的項目，勢必造成資金資源的浪費。一般是按需融資，資金使用效率高，而且通過股權(quán)融資可以撬動銀行授信的增加和股權(quán)質(zhì)押融資，總?cè)谫Y額較為樂觀。融資成本企業(yè)上市融資一般要向中介機構(gòu)支付高額的上市中介費用，并且會有巨大的隱形成本，一旦上市失敗，巨大的成本會對企業(yè)經(jīng)營造成一定影響。區(qū)域股權(quán)交易市場會對中介機構(gòu)的收費進行管理和整體控制，掛牌企業(yè)的綜合融資成本只相當(dāng)于交易所市場的1/

5、5-1/3。融資時間企業(yè)上市一般至少需要1-2年的時間，歷經(jīng)繁瑣的上市程序和層層審批，等到真正上市完成融資往往已經(jīng)延誤了企業(yè)項目資金需求的最佳時機。不存在繁瑣的層層審批，通過針對性、專業(yè)化的服務(wù)為企業(yè)高效完成股權(quán)融資，一般從融資計劃啟動到完成融資用時3個月，努力將企業(yè)融資的時間成本降到最低。融資效率上市企業(yè)的增發(fā)和后續(xù)融資需要經(jīng)歷上市前同樣的繁瑣程序和審批，融資歷時周期長，不利于企業(yè)在最短的時間募集發(fā)展所需資金。融資方式靈活，已經(jīng)掛牌企業(yè)一年內(nèi)可通過區(qū)域股權(quán)交易所實現(xiàn)多次股權(quán)融資，融資效率高。中小企業(yè)融資需求的特點交易所市場股權(quán)文化培育和發(fā)展緩慢區(qū)域性股權(quán)交易市場的四個特點交易產(chǎn)品不同交易所市

6、場主要交易上市公司股票區(qū)域性股權(quán)交易市場主要轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)交易方式不同交易所市場采取指令驅(qū)動的集中競價交易方式區(qū)域性股權(quán)交易市場采用報價驅(qū)動的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式準(zhǔn)入門檻不同交易所市場準(zhǔn)入門檻高，上市公司主要為成熟期、成長后期的大中型企業(yè)區(qū)域性股權(quán)交易市場門檻低，主要面向初創(chuàng)期、成長初期的中小企業(yè)承擔(dān)義務(wù)不同交易所市場要求上市公司履行嚴(yán)格信息披露義務(wù)，承擔(dān)義務(wù)多區(qū)域股權(quán)交易市場無強制性信息披露要求，承擔(dān)義務(wù)少新疆股權(quán)交易中心新疆股權(quán)交易中心簡介新疆股權(quán)交易中心是自治區(qū)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立、自治區(qū)金融辦直管、新疆唯一可從事非上市公司股權(quán)交易的區(qū)域性股權(quán)交易市場，是全國多層次資本市場的重要組成部分。職能：

7、為非上市股份有限公司的股權(quán)登記、托管、轉(zhuǎn)讓、融資、結(jié)算、過戶等提供服務(wù)；組織和監(jiān)督股權(quán)托管交易活動；發(fā)布市場交易信息；代理股權(quán)買賣；為非上市公司進場掛牌提供融資、咨詢等綜合服務(wù)； 新疆股權(quán)交易中心簡介新疆股權(quán)交易中心成立背景2010年3月自治區(qū)“百家重點成長性企業(yè)培育計劃”107重點企業(yè)股權(quán)投資企業(yè)的政策落地配合園區(qū)的招商引資636股權(quán)投資企業(yè)自治區(qū)人民政府批準(zhǔn)的全區(qū)唯一的股權(quán)交易場所2013年4月，通過國務(wù)院部級聯(lián)席會議的備案驗收新疆非上市公司股權(quán)登記管理中心新疆股權(quán)投資企業(yè)服務(wù)中心新疆股權(quán)交易中心2010年9月2012年9月2013年10月21日，新疆股權(quán)交易中心盛大開業(yè)，首批掛牌企業(yè)14

8、6家推出中小企業(yè)資本路線圖計劃，面向中小企業(yè)開展融資對接、上市培育、培訓(xùn)咨詢服務(wù)中小企業(yè)資本路線圖計劃2013年10月同意成立新疆股權(quán)交易中心的批復(fù)關(guān)于規(guī)范證券公司參與區(qū)域性股權(quán)交易市場的指導(dǎo)意見關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見 “將區(qū)域性股權(quán)市場納入多層次資本市場體系，促進小微企業(yè)改制、掛牌、定向轉(zhuǎn)讓股份和融資，支持證券公司通過區(qū)域性股權(quán)市場為小微企業(yè)提供掛牌公司推薦、股權(quán)代理買賣等服務(wù)。”國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支 持小微企發(fā)展的實施意見區(qū)域市場的政策文件 一掛牌公司區(qū)域鎖定 掛牌公司區(qū)域鎖定，原則上不得跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)。因此，本地企 業(yè)去異地掛牌可

9、能無法實現(xiàn)； 二權(quán)益持有人鎖定 區(qū)域市場公開掛牌公司股權(quán)和債券持有人累計不超過200人； 三功能鎖定 掛牌公司可以采用非公開方式進行股權(quán)融資，或通過私募債方式 融資，但不得采用公開發(fā)行。交易方式上不得采取連續(xù)交易、拆 細(xì)交易，集中競價和做市商交易方式國發(fā)38號文關(guān)于區(qū)域股權(quán)交易市場的“三個鎖定”1234企業(yè)展示平臺登記托管平臺培訓(xùn)咨詢平臺融資服務(wù)平臺新疆股權(quán)交易中心新疆股權(quán)股權(quán)交易中心四個平臺企業(yè)展示平臺1234企業(yè)展示平臺登記托管平臺培訓(xùn)咨詢平臺融資服務(wù)平臺新疆股權(quán)交易中心登記托管平臺地區(qū)和托管企業(yè)家數(shù)托管企業(yè)名稱（部分） 總股本(萬) 所屬行業(yè)烏魯木齊70家新疆百富餐飲管理有限公司 4,5

10、58 服務(wù)業(yè)中國彩棉（集團）股份有限公司 26,390 農(nóng)業(yè)高新技術(shù)新疆七星建設(shè)股份有限公司 4,980 建筑新疆阿爾曼清真食品工業(yè)集團有限公司 5,000 食品加工昌吉州12家新疆吉瑞祥家具科貿(mào)股份有限公司 1,000 工業(yè)新疆笑廚食品有限責(zé)任公司 2,668 食品加工石河子18家新疆石河子花園乳業(yè)有限公司 1,358 液態(tài)乳及乳品制造新疆惠利灌溉科技有限公司 5,200 農(nóng)林牧漁克拉瑪依21家新疆華隆油田科技股份有限公司 11,108 工業(yè)新疆貝肯能源工程股份有限公司 5,600 采礦業(yè)奎屯市1家新疆金匯食品有限公司 3,000 食品加工、出口博州3家阿拉山口地平線石油天然氣股份有限公司

11、5,000 能源、物流伊犁州14家伊犁百信草原蜂業(yè)有限公司 600 食品加工哈密地區(qū)1家新疆大明礦業(yè)集團股份有限公司 15,000 金屬礦采選業(yè)吐魯番5家新疆圣雄能源股份有限公司 123,500 煤化工巴州地區(qū)22家新疆羌都棗業(yè)股份有限公司 4,600 農(nóng)業(yè)阿克蘇地區(qū)家新疆拜城天辰礦業(yè)有限公司 5,000 煤炭開采喀什6家新疆南達乳業(yè)有限公司 2,600 乳業(yè)生產(chǎn)克州1家阿克陶新能礦業(yè)有限責(zé)任公司 500 有色金屬采選和田地區(qū)3家新疆和田陽光沙漠玫瑰有限公司 3,100 農(nóng)副產(chǎn)品深加工阿勒泰地區(qū)家新疆遠(yuǎn)方旅游有限公司 10,000 旅游開發(fā)塔城地區(qū)家新疆康隆農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司 8,500 農(nóng)

12、業(yè)截至目前，新疆股權(quán)交易中心合計托管企業(yè)204家目前托管企業(yè)目前掛牌企業(yè)￥362,000,000180會員機構(gòu)25家股權(quán)交易系統(tǒng)登記托管清算交易股權(quán)交易系統(tǒng)1234企業(yè)展示平臺登記托管平臺培訓(xùn)咨詢平臺融資服務(wù)平臺新疆股權(quán)交易中心培訓(xùn)咨詢平臺中小企業(yè)融資的種方式主辦：新疆股權(quán)交易中心培訓(xùn)咨詢平臺1234企業(yè)展示平臺登記托管平臺培訓(xùn)咨詢平臺融資服務(wù)平臺新疆股權(quán)交易中心融資服務(wù)平臺融資服務(wù)平臺價值發(fā)現(xiàn)資本進退上市培育企業(yè)融資企業(yè)融資為市場參與者提供更多的掛牌企業(yè)信息，為投資者發(fā)現(xiàn)并判斷企業(yè)價值提供充分便利。價值發(fā)現(xiàn)上市培育資本進退通過交易、融資和規(guī)范的信息披露，促進掛牌企業(yè)熟悉資本市場規(guī)則，完善法人

13、治理結(jié)構(gòu)，形成合理發(fā)展戰(zhàn)略，提升核心競者能力。為各類投資者和中小企業(yè)提供信息交流的同時，也為私募股權(quán)投資機構(gòu)提供投資進退的平臺。以較短時間和較低成本，滿足成長性企業(yè)小額、快速多次融資需求。四大核心功能新疆股權(quán)交易中心于2012年9月成立，是自治區(qū)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立新疆唯一可從事非上市公司股權(quán)交易的區(qū)域性股權(quán)交易市場主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、境外交易所五大特點無審批無強制信息披露無行業(yè)限制無上市障礙無盈利要求無審批采用備案制，無需審批企業(yè)符合基本條件即可掛牌掛牌基本條件： 依法注冊并持續(xù)經(jīng)營一年以上； 業(yè)務(wù)明確； 治理健全，合法規(guī)范； 股權(quán)明晰，股份轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)； 推薦機構(gòu)會員推薦并持續(xù)督導(dǎo)；新疆

14、股權(quán)交易中心掛牌無強制信息披露小眾資本市場不強制向社會公眾披露信息，僅向特定投資人披露信息，最大限度的保護企業(yè)核心機密。無上市障礙掛牌進入資本市場第一步通過掛牌規(guī)范發(fā)展支持企業(yè)發(fā)展壯大支持轉(zhuǎn)板、上市無盈利要求 依法注冊并持續(xù)經(jīng)營一年以上； 業(yè)務(wù)明確； 治理健全，合法規(guī)范； 股權(quán)明晰，股份轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)； 推薦機構(gòu)會員推薦并持續(xù)督導(dǎo)；企業(yè)只需符合掛牌基本條件即可掛牌，無財務(wù)和盈利方面的要求無行業(yè)限制符合國家法律法規(guī)的任何行業(yè)的疆內(nèi)注冊企業(yè)均可在新疆股權(quán)交易中心掛牌并獲得相應(yīng)服務(wù)1543有進入資本市場意愿，但暫時無法滿足主板、創(chuàng)業(yè)板上市或新三板掛牌條件的企業(yè)2業(yè)務(wù)發(fā)展具有一定基礎(chǔ)，希望能在資本市

15、場上找到合適的戰(zhàn)略投資者或財務(wù)投資者，以獲得直接融資和企業(yè)持續(xù)發(fā)展資源的企業(yè)具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要借助新疆股權(quán)交易中心的平臺對外宣傳的企業(yè)根據(jù)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，具有從低層次邁向高層次資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，分步驟、按計劃穩(wěn)步推進上市的企業(yè)希望其股份能夠在市場上流通，并獲得市場定價，但又不愿意過多公開披露信息的企業(yè)適合掛牌的五類企業(yè)法人治理規(guī)范、培育、資本規(guī)則融資渠道股權(quán)、債權(quán)、質(zhì)押融資廣告效應(yīng)品牌、形象、聚集資源政策扶持分步、有序、上市規(guī)劃加快上市股改、成本、發(fā)展需求增值流動報價、流通、轉(zhuǎn)讓平臺掛牌企業(yè)的六大收獲掛牌企業(yè)政策扶持第十一條 為支持企業(yè)在新疆股權(quán)交易中心和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌交易，暫定201

16、3-2015年，自治區(qū)上市辦對提出申請、被推薦在新疆股權(quán)交易中心或全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的新疆股份有限公司給予40萬元一次性掛牌補助。在新疆股權(quán)交易中心掛牌并得到補助的企業(yè)轉(zhuǎn)板到全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌給予20萬元一次性補助。新疆維吾爾自治區(qū)企業(yè)上市政策引導(dǎo)專項資金管理辦法新財金201346號企業(yè)融資案例股權(quán)質(zhì)押融資貸款1000萬元招商銀行烏魯木齊分行新疆金塔有色金屬有限公司企業(yè)融資案例股權(quán)質(zhì)押融資貸款1000萬元招商銀行烏魯木齊分行和田陽光沙漠玫瑰有限公司掛牌條件股權(quán)明晰股權(quán)轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)治理健全規(guī)范經(jīng)營業(yè)務(wù)明確持續(xù)經(jīng)營機構(gòu)推薦持續(xù)督導(dǎo)疆內(nèi)注冊有限責(zé)任公司銀行貸款50萬元引入投資機構(gòu)營業(yè)收入500萬元或注冊

17、資本300萬元或凈利潤50萬元或股 份 有 限 公 司有 限 責(zé) 任 公 司疆內(nèi)注冊股份有限公司 在中心掛牌是否會影響今后企業(yè)上市？1、必須由綜合類券商的投資銀行團隊介入企業(yè)的股改、掛牌和持續(xù)督導(dǎo)，不為未來上市留有“隱患”；2、參與項目的團隊成員必須具有IPO的經(jīng)驗，熟悉整個IPO的流程；3、通過券商的推薦掛牌和持續(xù)督導(dǎo)過程，逐步對公司“不規(guī)范”問題進行整改，消除未來上市障礙。企業(yè)關(guān)心的幾個問題在中心掛牌是否會有很高的規(guī)范成本？1、新疆股權(quán)交易中心允許企業(yè)“先掛牌，后規(guī)范”，掛牌后在券商的持續(xù)督導(dǎo)和交易中心定向信息披露要求下，逐步使公司走向規(guī)范。用時間換取企業(yè)規(guī)范的空間，最大限度的降低企業(yè)的規(guī)

18、范成本。2、由于中心對于掛牌企業(yè)沒有財務(wù)指標(biāo)要求，在財務(wù)準(zhǔn)則允許的范 圍內(nèi)，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展需要，或者上市進程規(guī)劃，逐步釋放利潤，從而控制稅收成本。企業(yè)關(guān)心的幾個問題在中心掛牌是否會導(dǎo)致信息泄露？1、交易中心對掛牌企業(yè)的信息披露僅針對公司股東、會員機構(gòu)和合格投資人；2、對于其他機構(gòu)及個人，掛牌企業(yè)無信息披露的義務(wù)，未經(jīng)公司授權(quán)，交易中心也不提供查詢服務(wù)；3、對股東、會員機構(gòu)和合格投資人采用“分級信息披露制度”。企業(yè)關(guān)心的幾個問題與新三板市場的差異新三板與區(qū)域市場的差異新三板新疆股權(quán)交易中心服務(wù)對象規(guī)范運營兩個完整年度股份公司股份公司和有限公司皆可規(guī)范要求先規(guī)范，后掛牌上市先掛牌，后規(guī)范信息

19、披露向社會公眾進行強制性信息披露特定的合格投資人分級信息披露制度會員資質(zhì)券商：綜合類券商審計：具備證券資格券商：綜合類券商審計：不硬性要求交易產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品 “未來四板的發(fā)展空間可能主要是兩個，一個是像浙江、江蘇、廣東、山東、北京等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，企業(yè)數(shù)量眾多，三板承接不了的企業(yè)還可以在當(dāng)?shù)氐乃陌鍜炫?。另一方面，像烏魯木齊這樣的城市，半徑1000公里的范圍內(nèi)，沒有一個城市能與之競爭，如果發(fā)展了一個活躍的區(qū)域股權(quán)交易市場，那么，哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和其他周邊國家的企業(yè)都可能會到這里來掛牌融資，這也有利于促進我國和周邊經(jīng)濟體的融合。區(qū)域性資本市場的發(fā)展，可以成為實現(xiàn)

20、這一國家戰(zhàn)略的重要手段。”祁斌，中國證監(jiān)會研究中心主任，北京證券期貨研究院執(zhí)行院長。曾主筆中國資本市場發(fā)展報告中國資本市場二十年，譯著偉大的博弈華爾街金融帝國的崛起，編著資本市場：中國經(jīng)濟的鋒刃等。中國資本市場離成熟市場有多遠(yuǎn)-節(jié)選支持發(fā)展為主適度規(guī)范為輔分布實施規(guī)范引導(dǎo)掛牌股改輔助做大做強支持轉(zhuǎn)板上市初創(chuàng)期成長期成熟期 “新疆中小企業(yè)資本路線圖計劃”是以自治區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)為對象，以新疆股權(quán)交易中心為平臺，動員證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各類中介機構(gòu)，以及銀行、信托、融資租賃、小貸公司、私募股權(quán)基金、信用擔(dān)保公司在內(nèi)的各類金融產(chǎn)品提供商，根據(jù)中小企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同階段的需

21、求，分別給予融資、掛牌、上市等資本服務(wù)支持和配套的專業(yè)化服務(wù)，幫助中小企業(yè)規(guī)范發(fā)展、快速成長的計劃。資本路線圖計劃新疆中小企業(yè)資本路線圖計劃簡介初創(chuàng)期企業(yè)服務(wù)原則支持發(fā)展為主適度規(guī)范為輔低成本顧問服務(wù)，培訓(xùn)咨詢服務(wù)，人力資源對接服務(wù)，交易安全保障服務(wù)，并且為企業(yè)提供一個信息自主的展示平臺。其他服務(wù)融資對接為企業(yè)提供以股權(quán)質(zhì)押、專利權(quán)質(zhì)押、存貨抵押、聯(lián)保聯(lián)貸、小微企業(yè)信用貸等間接融資對接服務(wù)，必要時引入創(chuàng)業(yè)投資和合格的個人投資者參與企業(yè)的直接融資。企業(yè)特點產(chǎn)品和經(jīng)營等各方面尚未定型，資產(chǎn)規(guī)模小，實力弱，組織機構(gòu)簡單且不規(guī)范。發(fā)展期企業(yè)企業(yè)特點創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)積累了一定的行業(yè)經(jīng)驗和管理經(jīng)驗，企業(yè)也開始由小到大、由弱到強。此時的企業(yè)由于市場擴張，