物流金融創(chuàng)新

1、李蔚田 博士 中原工學院信息商務學院 物流金融Logistics finance第8章 物流金融服務創(chuàng)新學習目標與要求掌握物流金融創(chuàng)新的概念和內(nèi)容掌握物流金融創(chuàng)新的基本運作模式領會物流金融創(chuàng)新的本質(zhì)和特點掌握物流銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的基本內(nèi)容認識供應鏈采購管理的創(chuàng)建明確物流金融創(chuàng)新的發(fā)展、運作模式和構成要素掌握農(nóng)融通倉運作模式運作和設計81 物流金融創(chuàng)新概述一、物流金融對物流發(fā)展的作用1金融的發(fā)展對物流的保障作用2金融對物流的支持作用3金融對物流的監(jiān)督作用 二、物流發(fā)展對金融創(chuàng)新的推動作用1物流發(fā)展推動金融工具創(chuàng)新2物流發(fā)展推動金融制度創(chuàng)新3物流發(fā)展推動金融監(jiān)管創(chuàng)新4物流發(fā)展推動金融組織創(chuàng)新三、物流金

2、融與物流發(fā)展的關系1物流金融對物流發(fā)展的作用（1）金融的發(fā)展對物流的保障作用。（2）金融對物流的支持作用。（3）金融對物流的監(jiān)督作用。2物流發(fā)展對金融創(chuàng)新的推動作用（1）物流發(fā)展推動金融工具創(chuàng)新。（2）物流發(fā)展推動金融制度創(chuàng)新。（3）物流發(fā)展推動金融監(jiān)管創(chuàng)新。（4）物流發(fā)展推動金融組織創(chuàng)新。四、物流金融創(chuàng)新的基本運作模式1資產(chǎn)流通模式1）替代采購方式在物流公司的采購過程中，通常向供應商開具商業(yè)承兌匯票并按照借款企業(yè)指定的貨物內(nèi)容簽訂購銷合同。物流公司同時負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，并協(xié)助客戶進行流通加工和銷售。 2）信用證擔保方式 在該模式，物流企業(yè)與外貿(mào)公司合作，以信用證方式向供應商支付貨

3、款，間接向采購商融資；供應商把貨物送至融通倉的監(jiān)管倉庫，融通倉控制貨物的所有權；根據(jù)保證金比例，按指令把貨物轉(zhuǎn)移給采購商。2資本流通模式 （1）倉單質(zhì)押融資業(yè)務。最簡單的倉單融資是由借款企業(yè)、金融機構和物流公司達成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫中，然后憑借物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資。（2）買方信貸方式。為買方信貸業(yè)務。對于需要采購材料的借款企業(yè)，金融機構先開出銀行承兌匯票。3）授信融資方式。為統(tǒng)一授信貸款業(yè)務，就是物流公司按企業(yè)信用擔保管理的有關規(guī)定和要求向金融機構提供信用擔保，金融機構把貸款額度直接授權給物流公司，由物流公司根據(jù)借款企業(yè)的需求和條件進行質(zhì)押貸款和最終結

4、算。（4）反向擔保方式。針對借款企業(yè)直接以寄存貨品向金融機構申請質(zhì)押貸款有難度的情況，由物流公司將貨品作為反擔保抵押物，通過物流公司的信用擔保實現(xiàn)貸款3綜合運作模式 綜合運作模式包括資產(chǎn)流通運作模式和資本流通運作模式，是物流金融高層次的運作模式，其對物流金融提供商有較高要求。例如，物流金融提供商應具有自己全資、控股或參股的金融機構。五、我國的物流銀行產(chǎn)品創(chuàng)新 1引導各類主體加入物流銀行業(yè)務市場2物流銀行產(chǎn)品營銷策略3拓展的物流銀行業(yè)務的服務種類4物流銀行業(yè)務的風險控制（1）對物流銀行業(yè)務開展的風險控制主要集中在對融資企業(yè)和擔保物流企業(yè)的風險識別上。（2）注意對物流公司和企業(yè)抵押資產(chǎn)的風險控制。

5、雖然在物流銀行業(yè)務過程中往往有物流企業(yè)在中間做擔保，生產(chǎn)企業(yè)直接從銀行手中獲得信用，但購進的原材料必須存放在由銀行指定的物流公司倉庫里，這樣才能真正控制抵押資產(chǎn)的損失風險。8.2 供應鏈采購管理中的金融服務一、采購合同組合管理決策1采購合同組合管理能有效地降低供應鏈風險2采購合同組合管理的重要意義3采購合同的主要類型和風險承擔方4基于組合管理思想的采購合同戰(zhàn)術管理策略5基于產(chǎn)品組合思想的采購合同戰(zhàn)略管理策略83 國際貿(mào)易背景下物流金融的運作模式 一、跟單托收結算方式中的物流金融運作模式出口方擬委托的托收行參加簽約談判，進口方所在的供應鏈中的銀行A、物流公司B參加談判，以雙方銀行的信用為基礎，確

6、保在物流、資金流的各個環(huán)節(jié)上各方充分信任。在簽訂買賣合同時，開展出口跟單托收結算方式的前提條件是進出口雙方在所簽買賣合同中訂立了采用托收結算方式的條款。 二、信用證結算方式中物流金融的運作模式進口商在與出口商簽訂買賣合同后，根據(jù)合同條款，在規(guī)定的時間內(nèi)通過銀行授信的物流公司向銀行申請開立信用證，進口商交保證金或由物流公司提供擔保。開證行應該是物流金融供應鏈中的節(jié)點銀行。開證后開證行將信用證傳遞給出口方銀行，出口方銀行收到信用證后審核信用證的真實性并通知出口商。出口商接受信用證后，應立即發(fā)貨，取得裝運單據(jù)交議付行/保兌行議付貨款。出口方銀行議付后，寄單索匯。三、保理結算方式中物流金融的運作模式保

7、理(Factoring)作為一種金融創(chuàng)新工具，是為貿(mào)易中賒銷或承兌交單方式提供的集銷售賬務管理、應收賬款收取、信用風險擔保和貿(mào)易融資為一體的綜合性金融服務。四、物流金融在國際貿(mào)易中的優(yōu)勢（1）銀行需要穩(wěn)定的、信譽良好的客戶群，進出口商也絕不可缺少能為其提供優(yōu)質(zhì)服務的銀行。（2）進口商與物流公司是供應鏈中的上下游節(jié)點，兩者的合作關系為銀行的授信提供了有利條件，使銀行擺脫了融資過程中涉及的物流業(yè)務上的操作，同時也降低了銀行對物資質(zhì)押商品缺乏專業(yè)知識而造成的高風險，符合銀行資產(chǎn)盈利性、安全性和流動性的原則。（3）物流金融公司的信息平臺，也為供應鏈節(jié)點企業(yè)遠期、互換等衍生金融工具的使用提供了充分的信息

8、和便利，加速了資金流動、降低了資本成本，為物流的順暢、高效運行提供了可靠的保障。 （4）物流金融模式的有效運行需要很強的信用來作保證，進口商、出口商、銀行、物流金融公司四方的風險通過銀行的信用、物流公司的擔保、進口商的貨物質(zhì)押、進口商對物流公司的反擔保得到有效的抵消，實現(xiàn)“多贏”的局面。84 銷售管理中的金融服務管理一、現(xiàn)金折扣的供應鏈創(chuàng)新思想 1尼康和夏普的現(xiàn)金折扣 尼康生產(chǎn)的一款Coolpix數(shù)碼攝像機可于網(wǎng)上訂購，也可以在銷售門店購買，價格均為600美元。消費者不管是通過什么方式購買的Coolpix數(shù)碼攝像機，均可從尼康獲得100美元的現(xiàn)金折扣。消費者獲得現(xiàn)金折扣的方法很簡單，只需填寫一

9、張關于零售商以及消費者個人信息的表格并郵寄給尼康即可。因而，這種方式可以稱為MailinRebate。 2企業(yè)采用現(xiàn)金折扣的原因假設一個由生產(chǎn)廠商、零售商和消費者組成的三級供應鏈。零售商面臨消費者需求PR=20000.22Q，并從生產(chǎn)廠商處定購產(chǎn)品。二、 銷售組合管理決策(收益管理)1收益管理的發(fā)展過程 回顧收益管理的發(fā)展過程，大致經(jīng)歷了三個階段。（1）航空公司利用“剩余座位”增加航班收入階段。所謂“剩余座位”是指在正常票價下無法出售的座位，也稱空座位。 （2）利用多級票價結構增加航班收入階段。由于旅客行為和需求特性的變化，航空運輸市場的劃分越來越細，特別是低成本、價格策略靈活的航空公司參與競

10、爭，使得由波音飛機制造公司提出的簡單兩級旅客市場分割模式變得越來越不合理。（3）利用流量控制使航線網(wǎng)絡收入優(yōu)化階段。以往，航空公司在進行航班經(jīng)濟性分析時，常常是以航節(jié)為基礎的。2收益管理的概念 收益管理目前尚無明確定義，按照美國學者杰佛烈和伽勒特的提法，為追求最大的預期收益(利潤)，對不同的訂座級別進行座位定價的控制行為稱為收益管理，即Right Seat to Right Person at Right Time for Right Price，簡稱為4R管理。航空公司通過運用預測和優(yōu)化等科學手段，對價格和座位進行適時有效管理，使自己經(jīng)營的每一航段的每個座位以最適當?shù)膬r格出售，從而實現(xiàn)企業(yè)整

11、體收益最大化的一種管理技術。3收益管理提高銷售收益收益管理在使用中的一個基本方法就是產(chǎn)品或服務提供商根據(jù)對不同消費者的分類，對不同類別的消費者設定不同的價格。8.5 物流金融在融通倉貿(mào)易創(chuàng)新管理與應用一、 貿(mào)易管理中的融通倉運作模式1融通倉中存貨質(zhì)押具體模式分析 1）存貨質(zhì)押融資：A (先質(zhì)押后融資)。指以市場暢銷、價格波動幅度小、正常貿(mào)易中未實現(xiàn)銷售的在庫商品(儲存于物流公司自身或有效管理的倉庫中)且符合質(zhì)押品要求的商品質(zhì)押為融資條件，運用較強實力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行資金流與企業(yè)的物流有機結合，向商貿(mào)公司提供融資服務。2）存貨質(zhì)押融資B (國內(nèi)貿(mào)易、先融資后質(zhì)押)。指以市場暢

12、銷、價格波動幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)(商品在途，未入庫)且符合質(zhì)押品要求商品的未來貨權質(zhì)押為融資條件，依靠較強實力的物流公司的物流商品管理和控制能力，將銀行資金流與企業(yè)的物流有機結合，向商貿(mào)公司提供融資服務。3）存貨質(zhì)押融資C (國際貿(mào)易、先融資后質(zhì)押)。與B不同的是，在國際貿(mào)易條件下，銀行向進口商融資后(如開證)，第三方物流公司(綜合服務類)按照銀行要求，物流公司需要在進口物流商品運輸、報關、報檢、通關、轉(zhuǎn)運等過程中實施監(jiān)管，提供服務，以達到協(xié)助銀行控制到港商品。4）保兌倉(廠商存貨管理)保兌倉是指在均衡生產(chǎn)條件下，可通過物流公司對廠家倉庫的輸出管理，實現(xiàn)存貨質(zhì)押融資方式。銀行向核心生產(chǎn)

13、商(賣方)及其相應的經(jīng)銷商(買方)提供的一系列金融服務，以銀行信用為載體，銀行承兌匯票為結算工具，物流和資金流相結合的一種“銀行生產(chǎn)商物流公司經(jīng)銷商”的四方合作模式。2融通倉中貨物質(zhì)押模式 在融通倉服務中，借款企業(yè)是通過貨物質(zhì)押方式來獲得融資服務，從而解決企業(yè)資金不足的問題。因而，很有必要了解融通倉實踐中的幾種貨物質(zhì)押模式。 1）靜態(tài)質(zhì)押(固定期限的倉單質(zhì)押)。（1）單一倉單質(zhì)押。單一倉單固定期限質(zhì)押貨主履行債務期間，在銀行指定保證金賬戶解人足額保證金后，銀行解除質(zhì)物監(jiān)管，釋放質(zhì)物。 （2）多倉單質(zhì)押?？紤]貨主對流動資金的要求，可分多個倉單分別質(zhì)押，每份倉單對應不同的保證金，當貨主履行債務期間

14、，在銀行指定保證金賬戶解人針對不同倉單的足額保證金后，銀行可解除對相應部分倉單質(zhì)物監(jiān)管，釋放對應倉單的質(zhì)物。2）動態(tài)質(zhì)押 （1）循環(huán)質(zhì)押(滾動質(zhì)押)?？紤]到倉單的有效期(倉單有效期、質(zhì)物保質(zhì)期)等因素，在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用相同數(shù)量的產(chǎn)品替代原有的質(zhì)物，保證銀行債權對應的質(zhì)物價值不變。 （2）置換倉單質(zhì)押。在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用新倉單置換并替代原有倉單，銀行釋放相應的原有質(zhì)押倉單，同時保管人解除對相應質(zhì)物的特別監(jiān)管。置換后保證銀行債權對應質(zhì)物的價值不減少(可以增加)。 （3）信用或保證金置換倉單質(zhì)押。在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔保等

15、方式置換并替代原有質(zhì)押倉單，置換后保證銀行債權對應質(zhì)物的價值不減少(可以增加)，銀行釋放相應的質(zhì)押倉單，同時保管人解除對相應質(zhì)物的特別監(jiān)管。 （4）動態(tài)控制存量下限質(zhì)押(流動質(zhì)押)?？煞譃閯討B(tài)控制存數(shù)量下限和動態(tài)控制存價值量下限兩種。一是動態(tài)控制存數(shù)量下限，與循環(huán)質(zhì)押相同。二是動態(tài)控制存價值量下限，與置換倉單質(zhì)押相同，在保證銀行債權對應質(zhì)物的價值不減少的情況下進行。 3）貨物監(jiān)管方式(以中儲為例)（1）自有庫質(zhì)押監(jiān)管。在中儲自有倉庫內(nèi)完成監(jiān)管。 （2）外租庫質(zhì)押監(jiān)管。中儲倉庫在外租賃社會倉庫專門用于質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務，并派專門業(yè)務人員對倉庫和質(zhì)物進行監(jiān)管。 （3）多庫質(zhì)押監(jiān)管。為滿足客戶“倉單質(zhì)押”

16、全同性業(yè)務的需要，由中儲通過全國倉儲網(wǎng)絡統(tǒng)一進行業(yè)務協(xié)調(diào)和監(jiān)控，開展多庫(譯地)質(zhì)押業(yè)務。 （4）廠家材料車間監(jiān)管。8.6 資金流管理的自動化模式一、資金流管理中存在的問題1手工處理 手工處理通常效率低下，錯誤頻出，不可預測，而且在最終分析時，往往產(chǎn)生比自動化解決方案更高的成本。 2缺乏及時信息 在許多情況下，資金流(financial flow)并不包含手工或自動化分析所需要的詳細信息。因此，為了獲得這些信息，往往需要額外的時間和精力。這些信息包括詳細的發(fā)票信息，如庫存SKU數(shù)量、產(chǎn)品數(shù)量、訂單序列號等。3不同部門協(xié)調(diào)和數(shù)據(jù)共享效率低下 如果個人操作的采購行為沒有得到很好的監(jiān)管與控制，就有可

17、能發(fā)生不必要的費用，從而違背了企業(yè)控制成本、控制戰(zhàn)略性采購的初衷。戰(zhàn)略性采購要求公司對其從每個供應商處為各種產(chǎn)品的生產(chǎn)而采購的物料數(shù)量有一個很好的掌握。4發(fā)票協(xié)調(diào)的延遲 發(fā)票協(xié)調(diào)的延遲是導致運營資金(Working capital)增加的關鍵因素，它直接延遲了已支付款項相關收據(jù)的獲得，增加了應收賬款的回收期(Days Sales Outstanding(DSO)for accounts receivable(A/R)。5人工確定最優(yōu)信用安排 企業(yè)往往自己設定客戶的信用期。然而設定最優(yōu)信用期往往需要高深的數(shù)學工具，而這是一般非金融企業(yè)難以勝任的。二、資金流管理的新趨向1采購卡系統(tǒng)(Purchasing Card) 信息技術的發(fā)展，特別是電子商務的發(fā)展，使得采購業(yè)務流程簡單化成為可能，采購卡類似于信用卡，是電子采購的一種工具。2分銷卡系統(tǒng)分銷卡系統(tǒng)（Distribution Card）通過對現(xiàn)金、客戶信用期以及客戶承諾記錄的重新布置，來重新設計分銷商和批發(fā)商的應收賬款處理過程。3EIPP系統(tǒng) 電子帳單和支付系統(tǒng)（EIPP，Electroni