大數(shù)據(jù)分析公司財務(wù)重組分析

1、泓域/大數(shù)據(jù)分析公司財務(wù)重組分析大數(shù)據(jù)分析公司財務(wù)重組分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113173947 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113173947 h 2 HYPERLINK l _Toc113173948 二、 公司簡介 PAGEREF _Toc113173948 h 5 HYPERLINK l _Toc113173949 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113173949 h 6 HYPERLINK l _Toc113173950 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113173950 h 6

2、HYPERLINK l _Toc113173951 三、 非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的種類 PAGEREF _Toc113173951 h 7 HYPERLINK l _Toc113173952 四、 風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件 PAGEREF _Toc113173952 h 11 HYPERLINK l _Toc113173953 五、 資產(chǎn)負債管理 PAGEREF _Toc113173953 h 14 HYPERLINK l _Toc113173954 六、 可轉(zhuǎn)換證券融資 PAGEREF _Toc113173954 h 19 HYPERLINK l _Toc113173955 七、 長期債券融資 PAGEREF

3、 _Toc113173955 h 20 HYPERLINK l _Toc113173956 八、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc113173956 h 21 HYPERLINK l _Toc113173957 九、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc113173957 h 24 HYPERLINK l _Toc113173958 十、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc113173958 h 26 HYPERLINK l _Toc113173959 十一、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc113173959 h 32項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx有限公司（二）項目聯(lián)

4、系人高xx（三）項目實施的可行性1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。大宗商品信息服務(wù)行業(yè)單客戶平均收費水平不高，客戶規(guī)模是信息服務(wù)企業(yè)正常運營的基本要求，只有突破客戶規(guī)模的臨界點，才能夠取得良好的盈利能力，從而可以投入較多資源用于提升服務(wù)水

5、平和創(chuàng)新能力并實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。要形成較大的客戶規(guī)模，需要長時間的經(jīng)營運作及客戶口碑積累，行業(yè)新進入者無法短期突破客戶規(guī)模壁壘。同時，企業(yè)只有具備較大的客戶規(guī)模，才能形成較強的業(yè)務(wù)聚集效應(yīng)，降低新產(chǎn)品研發(fā)、營銷、服務(wù)等疊加的邊際成本。（四）項目選址項目選址位于xx，區(qū)域設(shè)施條件完備，非常適宜項目建設(shè)。（五）項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資21727.16萬元，其中：建設(shè)投資17371.13萬元，占項目總投資的79.95%；建設(shè)期利息170.50萬元，占項目總投資的0.78%；流動資金4185.53萬元，占項

6、目總投資的19.26%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項目建設(shè)投資17371.13萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用14597.14萬元，工程建設(shè)其他費用2262.92萬元，預(yù)備費511.07萬元。（六）資金籌措方案項目總投資21727.16萬元，其中申請銀行長期貸款6959.15萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：39200.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：31421.30萬元。3、凈利潤（NP）：5683.37萬元。4、全部投資回收期（Pt）：5.91年。5、財務(wù)內(nèi)部收益率：18.52%。6、財務(wù)凈現(xiàn)值：6242.76萬元。（八）

7、項目綜合評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元21727.161.1建設(shè)投資萬元17371.131.1.1工程費用萬元14597.141.1.2其他費用萬元2262.921.1.3預(yù)備費萬元511.071.2建設(shè)期利息萬元170.501.3流動資金萬元4185.532資金籌措萬元21727.162.1自籌資金萬元14768.012.2銀行貸款萬元6959.153營業(yè)收入萬元39200.00正常運營年份4總成本費用萬元31421.305利潤總額萬元7577.826凈利潤萬元5683.377所得稅萬元1894.458增值稅萬元1674.079稅金及附加萬元200.8810納稅總額萬

8、元3769.4011盈虧平衡點萬元16203.21產(chǎn)值12回收期年5.9113內(nèi)部收益率18.52%所得稅后14財務(wù)凈現(xiàn)值萬元6242.76所得稅后公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：高xx3、注冊資本：880萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-5-237、營業(yè)期限：2015-5-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形

9、式，企業(yè)民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月201

10、9年12月2018年12月資產(chǎn)總額7052.065641.655289.05負債總額2741.762193.412056.32股東權(quán)益合計4310.303448.243232.73公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入15878.6212702.9011908.97營業(yè)利潤2407.071925.661805.30利潤總額2272.321817.861704.24凈利潤1704.241329.311227.05歸屬于母公司所有者的凈利潤1704.241329.311227.05非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的種類一般說來，非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式主要有：租賃財產(chǎn)；業(yè)務(wù)外包；聯(lián)盟或合

11、資；簽訂免除責(zé)任協(xié)議。非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移大多需要借助于協(xié)議或者合同，將損失的法律責(zé)任或財務(wù)后果轉(zhuǎn)由他人承擔(dān)。（一）租賃財產(chǎn)財產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉(zhuǎn)移自己所面臨的風(fēng)險。財產(chǎn)租賃是指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設(shè)備或生活用品等出租給另一方使用，并收取租賃費。財產(chǎn)租賃過程中，可能出現(xiàn)的損失主要有：有關(guān)的物質(zhì)損失，因財產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值；由財產(chǎn)所有權(quán)、使用權(quán)引起的對第三者的損失賠償責(zé)任。但是，如果租賃協(xié)議中規(guī)定，租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失，應(yīng)該承擔(dān)賠償責(zé)任。這樣，出租人就將財產(chǎn)面臨的潛在損失轉(zhuǎn)移給了承租人。（二）業(yè)務(wù)外包企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng)，強調(diào)根據(jù)企業(yè)

12、自身特點，專門從事某一領(lǐng)域、某一業(yè)務(wù)，在某一方面形成自己的競爭優(yōu)勢，這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務(wù)外包給其他企業(yè)，即所謂的業(yè)務(wù)外包。對業(yè)務(wù)外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎(chǔ)上，整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源，從而達到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運用效率和增強企業(yè)對環(huán)境的迅速應(yīng)變能力。業(yè)務(wù)外包的基本出發(fā)點在于：確定企業(yè)的核心競爭力，把企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢資源集中在具有核心競爭力的活動上，剩余的其他企業(yè)活動交給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中，環(huán)境、技術(shù)、市場需求的瞬息萬變，企業(yè)投資于非自身核心競爭優(yōu)

13、勢的業(yè)務(wù)存在著巨大的風(fēng)險。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設(shè)計和創(chuàng)新，重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發(fā)現(xiàn)核心能力的任何增值機會。通過外包策略，戴爾避免了零部件生產(chǎn)設(shè)備、人力資源和庫存等巨額投資，而將這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移給外包商（供應(yīng)商）。業(yè)務(wù)外包有助于企業(yè)實現(xiàn)以下3方面的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。（1）質(zhì)量方面的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。在業(yè)務(wù)外包中，企業(yè)通過采取嚴格、有效的合同契約方式，產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、交貨質(zhì)量等質(zhì)量問題將會由外包商來承擔(dān)，同時由質(zhì)量問題所導(dǎo)致的風(fēng)險也將轉(zhuǎn)移給外包商。（2）資金占用的風(fēng)險轉(zhuǎn)移。通過外包，合同制造商將幫助企業(yè)分擔(dān)一部分資金占用，從而降低企業(yè)的資金占用風(fēng)險。具體表現(xiàn)在

14、：通過外包，可以幫助組織重構(gòu)財務(wù)預(yù)算，從而改善企業(yè)的平衡報表并避免企業(yè)對未來投資的不確定性；通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務(wù)單元或者設(shè)備資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給外包商，組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流，從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資；外包信息服務(wù)能夠避免或者減少未來持續(xù)的或大量的資本投入；外包將固定成本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為可變成本業(yè)務(wù)，有利于企業(yè)規(guī)模組織結(jié)構(gòu)的扁平化。（3）技術(shù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術(shù)和技能，通過外包，企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完成，常常能夠獲得最先進、最前沿的技術(shù)和技能。除此之外，企業(yè)能夠獲得外部可利用的設(shè)備、服務(wù)等方面的資源，能夠?qū)⒛?/p>

15、些技術(shù)和技能易于過時的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給外包商，能夠使企業(yè)與外包商分擔(dān)新技術(shù)的風(fēng)險或?qū)⑿录夹g(shù)的開發(fā)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給外包商。由于對于一項新技術(shù)的出現(xiàn)，大多數(shù)企業(yè)由于費用和學(xué)習(xí)曲線的緣故，很難立即將新技術(shù)納入到實際應(yīng)用中，然而借助外包商與現(xiàn)有的、未來的技術(shù)保持同步的優(yōu)勢，改善技術(shù)服務(wù)，提供接觸新技術(shù)的機會，企業(yè)可以花費更少、實效性更強、風(fēng)險更低的方式推動技術(shù)在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務(wù)外包得以實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的原因體現(xiàn)在以下兩個方面。（1）能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競爭優(yōu)勢領(lǐng)域等存在差異，不同企業(yè)在實際中對于風(fēng)險的識別、防范、處理能力是不同的。另外，由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也不可能

16、在業(yè)務(wù)領(lǐng)域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達成某項業(yè)務(wù)目標所需的資源投入和成本是不同的，因此企業(yè)在綜合考慮成本、質(zhì)量、時間、風(fēng)險等因素之后，將業(yè)務(wù)外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。（2）風(fēng)險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性，對于同一經(jīng)營領(lǐng)域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理，最終的成效和可能導(dǎo)致的風(fēng)險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風(fēng)險的經(jīng)驗和能力不同，因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理，企業(yè)認為存在很大風(fēng)險的難題對于外包商來說，風(fēng)險可能很低甚至接近于零。從風(fēng)險的心理感知角度出發(fā)，企業(yè)與外包商對于同一風(fēng)險的感知度是不同的，這種風(fēng)險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務(wù)外包

17、出去。（三）聯(lián)盟或合資通過建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營企業(yè)，把企業(yè)投資新市場和新產(chǎn)品的風(fēng)險和回報轉(zhuǎn)移出去，這也是非保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險的一種方法。（四）簽訂免除責(zé)任協(xié)議簽訂免除責(zé)任協(xié)議是指合同的一方運用條款對合同中發(fā)生的對他人人身傷害和財產(chǎn)損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給另一方承擔(dān)，即主要是針對合同中的條款來實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。例如，醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手術(shù)之前，會要求病人家屬簽字同意，若手術(shù)失敗，醫(yī)生不負責(zé)任。在這紙協(xié)議中，醫(yī)生不是轉(zhuǎn)移帶有風(fēng)險的活動，而是轉(zhuǎn)移了可能引起的責(zé)任風(fēng)險。例如，建筑工程的工期一般來說比較長，承包方面臨著設(shè)備、建材價格上漲而導(dǎo)致的損失。對此，承包商可以在合同條款中寫明：如果因為發(fā)包方的原因，致使工期

18、延長而帶來的損失，合同價額需要相應(yīng)地上調(diào)。承包方使用這項條款就把潛在的損失風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了發(fā)包方。計算機的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機的維修、保養(yǎng)、損壞負責(zé)。再如，一個出版商在出版合同中可以加入轉(zhuǎn)移責(zé)任條款，規(guī)定作者對剽竊行為自負法律責(zé)任。風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件風(fēng)險管理單位是否能夠順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險，是有條件的；相反，如果不具備風(fēng)險轉(zhuǎn)移的條件，就無法轉(zhuǎn)移風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移需要具備以下幾方面的條件。（一）轉(zhuǎn)移責(zé)任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風(fēng)險管理單位要順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險，需要簽訂的合同合法、有效。例如，中華人民共和國經(jīng)濟合同法和中華人民共和國民法通則中載明；違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂

19、的合同、代理人超越代理權(quán)限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經(jīng)濟合同均屬無效合同。企業(yè)風(fēng)險管理部門在運用合同條款轉(zhuǎn)移責(zé)任時，必須熟悉相關(guān)的法律條文，合同條款不應(yīng)該同國家的法律、法規(guī)相抵觸。例如，有商場聲明，商品出售后保修期內(nèi)，只負責(zé)對故障商品實行免費修理。中華人民共和國消費者權(quán)益保護法中明確規(guī)定，如果商品在保修期內(nèi)修理兩次以上時，顧客有權(quán)選擇退貨。因此，該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費者權(quán)益保護法而無效。因為這種風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式，違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。（二）受讓方具有償付能力受讓方是否具有償付能力，是風(fēng)險真正轉(zhuǎn)移的條件。如果受讓方?jīng)]有能力賠償損失，那么，

20、轉(zhuǎn)讓方必須對已經(jīng)轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。例如，一份合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財產(chǎn)損失時，由乙方承擔(dān)。當乙方接受此條款為甲方施工時，并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應(yīng)負的賠償責(zé)任。對于甲方而言，要切實避免這種風(fēng)險對自身的影響，應(yīng)確認乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金；否則，無法真正將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。（三）風(fēng)險轉(zhuǎn)移需要支付一定的費用風(fēng)險轉(zhuǎn)移是需要支付給風(fēng)險受讓方一定費用的，這是受讓方承擔(dān)風(fēng)險的條件。例如，銷售商可以簽發(fā)銀行匯票，然后把銀行匯票同業(yè)務(wù)文件一起寄到客戶的開戶銀行?？蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款，可以在得到業(yè)務(wù)文件之前向自己開戶的銀行確認債務(wù)。

21、客戶的開戶銀行把匯票或者客戶對債務(wù)的確認文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力，而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔(dān)保，客戶的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了銀行，銀行需要收取一定的擔(dān)保手續(xù)費。例如，在國際貿(mào)易中，有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證，表明客戶已經(jīng)在其本國建立了自己的信用。當客戶的支付能力難以保證時，持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有追索權(quán)，因此，售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務(wù)。由于本國銀行為客戶提供了一定的信

22、用擔(dān)保，因此可以收取一定的擔(dān)保費用。資產(chǎn)負債管理資產(chǎn)負債管理出現(xiàn)于20世紀70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機構(gòu)的風(fēng)險管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理和操作性資產(chǎn)負債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負債項目。常用的方法是當前收益法、經(jīng)濟價值法和動態(tài)模擬法。在當前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時期內(nèi)重新定價的全部資產(chǎn)與負債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性

23、負債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應(yīng)用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產(chǎn)和負債期限不匹配而導(dǎo)致的利率風(fēng)險。特點是以利率調(diào)整的期間來劃分資產(chǎn)負債的各個項目，并按各期限計算資產(chǎn)負債的缺口，以此來觀察在什么期限內(nèi)及在何種程度上存在利率風(fēng)險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產(chǎn)負債的精確到期日和重新定價日，而是將資產(chǎn)與負債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時間段取其中值來進行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產(chǎn)、負債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進行客戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標準化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干

24、個期限即期限列隊存在的缺口，以精細的方法計算出利率的變化在一段期限內(nèi)對具有多重結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)和負債的影響。標準化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負債管理中，通過持續(xù)期來測量機構(gòu)資產(chǎn)的市場價值對利率風(fēng)險的風(fēng)險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的到期時間。當資產(chǎn)的收益率變動很小時，資產(chǎn)或負債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應(yīng)利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率大幅度變化時利率風(fēng)險的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從

25、而必須引入凸性。凸性是對金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當于債券價格對收益率一階導(dǎo)數(shù)的絕對值，而凸性相當于債券價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風(fēng)險所產(chǎn)生的誤差越大。嚴格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的價格變動 幅度的變動程度。當兩個債券的久期相同時，它們的風(fēng)險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的金融資產(chǎn)價格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風(fēng)險較小。久期表現(xiàn)為價格收益率曲線的斜率，該值越大

26、，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場風(fēng)險越高，可見，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風(fēng)險越小。但久期無法說明當利率發(fā)生變動時，金融資產(chǎn)價格的變動程度，這只能用修正的久期來衡量金融資產(chǎn)價格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風(fēng)險能力強，但抗利率下降風(fēng)險能力較弱。久期缺口模型，主要關(guān)注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本身。此后，又不斷有新的進展。ALM取得快速進展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進了對沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動性和對沖風(fēng)險的效率；風(fēng)險分析的理論創(chuàng)新和

27、技術(shù)進展，尤其是隨著風(fēng)險評估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關(guān)于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側(cè)重于流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，這兩類風(fēng)險主要影響企業(yè)的長期資產(chǎn)和長期負債。在給定企業(yè)預(yù)期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風(fēng)險的波動性。（一）流動性風(fēng)險以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的長期貸款，而負債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來一定時期內(nèi)資產(chǎn)水平和負債出現(xiàn)差異時，即為流動性缺口。流動性風(fēng)險來源于未來時期負債可能超過資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動

28、性風(fēng)險管理要求充分理解不同時間可以獲得的資金、投資和還債的時間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡單的方法。（二）利率風(fēng)險當資產(chǎn)和負債在未來某一時期出現(xiàn)差異時就會產(chǎn)生利率風(fēng)險。如果負債超過資產(chǎn)，就有多余的資金，進行投資時由于當前利率的不確定性而存在利率風(fēng)險。如果資產(chǎn)超過負債，就存在資金不足，與流動性風(fēng)險一樣，銀行需要以更高的成本籌資從而產(chǎn)生利率風(fēng)險。利率缺口是指給定時期的資產(chǎn)收益率和負債利率的差異。通常可以用久期來衡量。與流動性風(fēng)險一樣，控制利率風(fēng)險可以轉(zhuǎn)化為如何控制資產(chǎn)負債表利率缺口的問題。（三）局限性關(guān)于流動性和利率風(fēng)險的缺口模型有很多假設(shè)。第一，假設(shè)可以預(yù)測現(xiàn)金流，但事實往往并非如此，如活期存款或包含

29、提前還款選擇權(quán)的貸款。第二，假設(shè)所有現(xiàn)金流可以對應(yīng)到某些特定的時點上，對應(yīng)的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設(shè)所有的浮動利率資產(chǎn)和負債可以同等對待，忽略了其利率風(fēng)險，這也是不現(xiàn)實的，因為存在不同的浮動利率指數(shù)，而且其在特定時期內(nèi)可以改變。與簡單的資產(chǎn)負債管理方法不同，關(guān)于利率變動的蒙特卡洛模擬法具有更強的適用性。這些模型通常需要根據(jù)正式的期限結(jié)構(gòu)模型設(shè)計大量利率變化情形，并評估每一情況下?lián)p益的改變程度。不久以前，信用風(fēng)險一般還停留在企業(yè)的資產(chǎn)負債表上，直到交易的清算，或者到金融資產(chǎn)持有到期/出售。隨著資產(chǎn)組合的積極管理，資產(chǎn)證券化及風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略的興起，極大推動了信用資產(chǎn)組合管理

30、概念的前進。有了這些工具，就可以定義一個具有最佳化的風(fēng)險及回報的資產(chǎn)組合，然后運用資產(chǎn)組合管理策略，使實際的信用資產(chǎn)組合朝著這個目標前進。這些策略可能包括直接購買或出售資產(chǎn)及其他替代性的做法，或者部分資產(chǎn)證券化，或者通過信用街生產(chǎn)品對風(fēng)險作對沖。運用信用資產(chǎn)組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險/回報，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來增加信用初始活動。資產(chǎn)組合管理職能應(yīng)當擔(dān)負起優(yōu)化企業(yè)整個信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險/回報責(zé)任。這可以通過建立交易的初始目標、定價及風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略，來優(yōu)化一個信用資產(chǎn)組合的風(fēng)險狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動一項貸款時，通過設(shè)定初始目標來明確企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)組合情況下所能夠承擔(dān)信

31、用風(fēng)險的程度和類型；定價可以用來衡量承擔(dān)的風(fēng)險是否得到了充分的回報；風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略則使企業(yè)能夠?qū)Y產(chǎn)組合中不愿承擔(dān)的風(fēng)險降低或者消除。當然，風(fēng)險轉(zhuǎn)移策略應(yīng)當允許企業(yè)承擔(dān)，或者增加在某些領(lǐng)域管理層愿意接受的風(fēng)險。企業(yè)的信用政策則應(yīng)當記錄可以使用的金融載體。如證券化、衍生工具、保險產(chǎn)品、資產(chǎn)出讓及替代性的風(fēng)險品等。信用政策還應(yīng)該明確所允許的資產(chǎn)組合管理交易及風(fēng)險轉(zhuǎn)移技巧的運用?？赊D(zhuǎn)換證券融資可轉(zhuǎn)換證券是指可被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股，它具有高度的靈活性，可以依據(jù)具體情況設(shè)計出不同的報酬率，且這些報酬率一般比較低，這樣就使資本成本降低；同時可轉(zhuǎn)換證券一般要轉(zhuǎn)換為普通股，故可為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定

32、的資本供給。長期債券融資企業(yè)的財務(wù)杠桿（即負債與權(quán)益之比）不會影響企業(yè)本身的風(fēng)險暴露，但會影響企業(yè)遭受重大損失后的生存能力和機會。但是，與完全權(quán)益融資相比，負債有其特定的好處。負債融資產(chǎn)生的利息費用可以在計算所得稅之前扣除，從而可以產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。而企業(yè)權(quán)益融資后對股東的回報，如股利只能在企業(yè)所得稅之后支付，并且股東個人在收到股利收入時還要支付個人所得稅，存在雙重征稅的問題。因而負債融資比權(quán)益融資具有稅收方面的優(yōu)勢。此外，負債融資由于籌資程序簡化、獲取資金時間較短、還款期限固定且不會稀釋企業(yè)控制權(quán)，而對經(jīng)理的約束較強、可以防止經(jīng)理過于任意地支配資源，并且資本成本要低于權(quán)益融資的資本成本，所以很受

33、國內(nèi)企業(yè)青睞。負債融資的缺點也比較明顯。首先，由于金融中介機構(gòu)的介入，增加了融資成本；其次，我國法律對企業(yè)貸款有較嚴格的限制，貸款數(shù)額也非常有限，因此需要大量資金的企業(yè)一般不采用這種方式。財務(wù)杠桿的存在給企業(yè)帶來了不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險，為此企業(yè)應(yīng)設(shè)置幾道對付損失的防線，第一道防線是用資本金吸收非預(yù)期損失，第二道防線是債券持有人為重大損失提供的保障。對于銀行來說，最后一道防線就是存款人。當損失超過所有者權(quán)益后，企業(yè)就可能違約。負債水平越高，企業(yè)違約的可能性越大。當然，較高的負債率提高了發(fā)行新債券的難度。這說明企業(yè)杠桿比率越大，風(fēng)險管理的努力越有價值。換言之，風(fēng)險管理有助于企業(yè)利用債券融資的優(yōu)勢

34、。目前關(guān)于最優(yōu)的或合適的負債水平尚無定論，但需要大量從外部融資的企業(yè)傾向于負債融資，也許是因為這些企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)具有廣泛的規(guī)模經(jīng)濟。預(yù)期現(xiàn)金流風(fēng)險不高的企業(yè)傾向于保持較高的杠桿比率。比如，房地產(chǎn)企業(yè)由于預(yù)期現(xiàn)金流（租金）非常穩(wěn)定，方差很小，可以使用高杠桿比率。高杠桿比率在高風(fēng)險企業(yè)中不太常見，當企業(yè)管理層希望保持較大的業(yè)務(wù)控制權(quán)限時，杠桿比率也不會太高。項目風(fēng)險分析（一）政策風(fēng)險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國內(nèi)政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政策風(fēng)險較小。（二）市場風(fēng)險分析該項目雖然暫時擁有領(lǐng)先的競爭地位和優(yōu)勢，但仍需密切關(guān)注市場，加快

35、產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進程并盡早達到規(guī)?；a(chǎn)，確保性價比優(yōu)勢，真正占據(jù)國內(nèi)較大比例市場份額，同時力爭出口。因此，產(chǎn)業(yè)化進程的速度與質(zhì)量是本項目必須迎接的挑戰(zhàn)與風(fēng)險。雖然今后幾年該項目應(yīng)用產(chǎn)品需求將會持續(xù)一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使得本項目存在一定的市場風(fēng)險。（三）技術(shù)風(fēng)險分析技術(shù)風(fēng)險的規(guī)避措施是采用先進的生產(chǎn)管理理念、先進的制造工藝技術(shù)、完善的質(zhì)量檢測體系，使產(chǎn)品達到國內(nèi)外領(lǐng)先水平。要進一步加大技術(shù)開發(fā)的投入，積極研究吸收國際先進技術(shù)，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。目前技術(shù)飛速發(fā)展，設(shè)備更新和產(chǎn)品技術(shù)升級換代迅速。要使產(chǎn)品和技術(shù)在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，就要不斷加大科

36、研開發(fā)投入，加強科研開發(fā)力量，致力技術(shù)創(chuàng)造，保持技術(shù)領(lǐng)先。同時，重視人才競爭，學(xué)習(xí)國外人才資料管理先進經(jīng)驗，形成積極進取的企業(yè)文化，建立吸引和穩(wěn)定人才的內(nèi)部激勵和約束機制。（四）產(chǎn)品風(fēng)險分析該項目的幾種產(chǎn)品都是比較成熟的產(chǎn)品，但仍要根據(jù)市場不斷改進。（五）價格風(fēng)險分析本項目產(chǎn)品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調(diào)低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產(chǎn)品成本，對產(chǎn)品價格帶來不確定影響。因此，應(yīng)從形成規(guī)模化生產(chǎn)、降低生產(chǎn)成本、加強內(nèi)部管理、改進生產(chǎn)工藝水平、提高產(chǎn)品質(zhì)量、實施品牌計劃生產(chǎn)方面采取措施，削減產(chǎn)品價格風(fēng)險。（六）經(jīng)

37、營管理風(fēng)險分析項目面臨的經(jīng)營風(fēng)險主要是指企業(yè)運營不當造成大量存貨、營運資金短缺、產(chǎn)品生產(chǎn)安排失調(diào)等問題。對于經(jīng)營管理風(fēng)險，建議企業(yè)吸引人才加快機制及科技創(chuàng)新，盡快建立健全各項規(guī)章制度，全面提高管理人員和廣大職工的素質(zhì)，制定嚴格的成本控制措施和責(zé)任制；穩(wěn)定原料供應(yīng)渠道；加速新品種的開發(fā)，及時根據(jù)形勢調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量；完善產(chǎn)、供、銷網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，積極開拓市場渠道，搶占市場先機；避免行業(yè)風(fēng)險，走可持續(xù)發(fā)展道路。高素質(zhì)的人才（包括技術(shù)人員和管理人員）對公司的發(fā)展至關(guān)重要。（七）財務(wù)及融資風(fēng)險分析財務(wù)金融風(fēng)險主要是利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。本項目資金由企業(yè)自籌解決，只要確保資金迅速到位、回收和資金的

38、合理使用，加強資金的使用管理，項目財務(wù)金融風(fēng)險很小。本項目由于企業(yè)已經(jīng)完成了資金前期自籌，加上良好的銀行信用等級，因此，項目投融資風(fēng)險很小。（八）經(jīng)濟風(fēng)險分析從盈虧平衡點和售價降低對內(nèi)部收益率的影響看，項目的抗風(fēng)險能力較強，但還需要企業(yè)不斷加強內(nèi)部管理，保持技術(shù)先進性，大力研發(fā)新產(chǎn)品，提高市場占有率，只有較高的市場占有率，才是企業(yè)各方面水平的綜合反映，才能最終避免項目的經(jīng)濟風(fēng)險。項目風(fēng)險對策（一）加強項目建設(shè)及運營管理本項目的建設(shè)采用招標方式選擇工程設(shè)計承包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時，努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購成本。項目建設(shè)按照國家有關(guān)規(guī)定，招標選擇項目監(jiān)理，確保項目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項

39、目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價格變動空間，以增強企業(yè)的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業(yè)發(fā)展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險。（三）政策風(fēng)險對策為應(yīng)對所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險，公司一方面應(yīng)抓住時機，加大力度實現(xiàn)銷售和收入，加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術(shù)研發(fā)，保持公司的核心競爭力。（四）市場風(fēng)險對策1、加強市場開拓。加強市場開發(fā)，建立有效的市場開拓網(wǎng)絡(luò)和體制，采取必要的宣傳和市場開拓措施，擴大市場占有率，降

40、低產(chǎn)品成本，以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場。通過以上措施擴大和穩(wěn)定市場份額，抵御市場變化帶來的風(fēng)險。2、加大產(chǎn)品宣傳力度，創(chuàng)新營銷手段和方式，開拓新興市場，建立獨立、主動、可控的銷售渠道和銷售網(wǎng)絡(luò)，建立高素質(zhì)的銷售隊伍。企業(yè)計劃通過產(chǎn)品宣傳、博覽會、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式，向顧客宣傳、展示公司產(chǎn)品，吸引客戶推動產(chǎn)品銷售，逐步擴大客戶群，以降低市場風(fēng)險因素的影響。（五）技術(shù)風(fēng)險對策公司將加大對技術(shù)研發(fā)高投入。項目運營過程中將進一步引進高素質(zhì)的專業(yè)人才，建立高水平的技術(shù)研發(fā)中心，提供先進的研發(fā)條件，加強產(chǎn)學(xué)研合作和國內(nèi)外專家的學(xué)術(shù)交流，緊跟世界行業(yè)的前沿信息，不斷開發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品，注重自

41、主創(chuàng)新和自主知識產(chǎn)權(quán)管理，不斷增強公司的核心競爭力，以化解各種技術(shù)風(fēng)險和未來技術(shù)壁壘的沖擊。（六）資金風(fēng)險對策密切關(guān)注匯率變化，利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險。簽訂產(chǎn)品外銷合同時盡量選擇人民幣作為支付貨幣，或者選擇幣值相對穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。發(fā)展規(guī)劃（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略公司秉承“不斷超越、追求完美、誠信為本、創(chuàng)新為魂”的經(jīng)營理念，貫徹“安全、現(xiàn)代、可靠、穩(wěn)定”的核心價值觀，為客戶提供高性能、高品質(zhì)、高技術(shù)含量的產(chǎn)品和服務(wù)，致力于發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)商。未來公司將通過持續(xù)的研發(fā)投入和市場營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)進一步鞏固公司在相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，擴大市場份額；另一方面公司將緊密契合

42、市場需求和技術(shù)發(fā)展方向進一步拓展公司產(chǎn)品類別，加大研發(fā)推廣力度，進一步提升公司綜合實力以及市場地位。2、擴產(chǎn)計劃經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在相關(guān)領(lǐng)域領(lǐng)域積累了豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐年增長，產(chǎn)能瓶頸日益顯現(xiàn)。因此，產(chǎn)能提升計劃是實現(xiàn)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。公司將以全球行業(yè)持續(xù)發(fā)展及逐漸向中國轉(zhuǎn)移為依托，提高公司生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，滿足不斷增長的客戶需求，鞏固并擴大公司在行業(yè)中的競爭優(yōu)勢，提高市場占有率和公司影響力。在產(chǎn)品拓展方面，公司計劃在擴寬現(xiàn)有產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的同時，不斷豐富產(chǎn)品類型，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和附加值，保持公司產(chǎn)品在行業(yè)中的競爭地位。3、技術(shù)研發(fā)計劃公司未來將繼續(xù)加大

43、技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)資源的基礎(chǔ)上完善技術(shù)中心功能，規(guī)范技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)流程，引進先進的設(shè)計、測試等軟硬件設(shè)備，提高公司技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)品開發(fā)效率，提升公司新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)競爭實力，為公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷的技術(shù)動力。公司將本著中長期規(guī)劃和近期目標相結(jié)合、前瞻性技術(shù)研究和產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)相結(jié)合的原則，以研發(fā)中心為平臺，以市場為導(dǎo)向，進行技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，健全和完善技術(shù)創(chuàng)新機制，從人、財、物和管理機制等方面確保公司的持續(xù)創(chuàng)新能力，努力實現(xiàn)公司新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝的持續(xù)開發(fā)。4、技術(shù)研發(fā)計劃公司將以新建研發(fā)中心為契機，在對現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)和工藝進行持續(xù)改進、提高公司

44、的研發(fā)設(shè)計能力、滿足客戶對產(chǎn)品差異化需求的同時，順應(yīng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展，不斷研發(fā)新工藝、新技術(shù)，不斷提升產(chǎn)品自動化程度，在充分滿足下游領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量要求不斷提高的同時，強化公司自主創(chuàng)新能力，鞏固公司技術(shù)的行業(yè)先進地位，強化公司的綜合競爭實力。積極實施知識產(chǎn)權(quán)保護自主創(chuàng)新、自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌是公司今后持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。自主知識產(chǎn)權(quán)是自主創(chuàng)新的保障，公司未來三年將重點關(guān)注專利的保護，依靠自主創(chuàng)新技術(shù)和自主知識產(chǎn)權(quán)，提高盈利水平。公司計劃在未來三年內(nèi)大量引進或培養(yǎng)技術(shù)研發(fā)、技術(shù)管理等專業(yè)人才，以培養(yǎng)技術(shù)骨干為重點建設(shè)內(nèi)容，建立一支高、中、初級專業(yè)技術(shù)人才合理搭配的人才隊伍，滿足公司快速發(fā)展對人才的需要。

45、公司將采用各種形式吸引優(yōu)秀的科技人員。包括：提高技術(shù)人才的待遇；通過與高校、科研機構(gòu)聯(lián)合，實行對口培訓(xùn)等形式，強化技術(shù)人員知識更新；積極拓寬人才引進渠道，實行就地取才、內(nèi)部挖掘和面向社會廣攬人才相結(jié)合。確保公司產(chǎn)品的高技術(shù)含量，充分滿足客戶的需求，使公司在激烈的市場競爭中立于不敗之地。公司將加強與高等院校、研發(fā)機構(gòu)的合作與交流，整合產(chǎn)、學(xué)、研資源優(yōu)勢，通過自主研發(fā)與合作開發(fā)并舉的方式，持續(xù)提升公司技術(shù)研發(fā)水平，提升公司對重大項目的攻克能力，提高自身研發(fā)技術(shù)水平，進一步強化公司在行業(yè)內(nèi)的影響力。5、市場開發(fā)規(guī)劃公司根據(jù)自身技術(shù)特點與銷售經(jīng)驗，制定了如下市場開發(fā)規(guī)劃：首先，公司將以現(xiàn)有客戶為基礎(chǔ)，

46、在努力提升產(chǎn)品質(zhì)量的同時，以客戶需求為導(dǎo)向，在各個方面深入了解客戶需求，以求充分滿足客戶的差異化需求，從而不斷增加現(xiàn)有客戶訂單；其次，公司將在穩(wěn)定與現(xiàn)有客戶合作關(guān)系的同時，憑借公司成熟的業(yè)務(wù)能力及優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量逐步向新的客戶群體拓展，挖掘新的銷售市場；最后，公司將不斷完善營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提升公司售后服務(wù)能力，從而提升公司整體服務(wù)水平，實現(xiàn)整體業(yè)務(wù)的協(xié)同及平衡發(fā)展。6、人才發(fā)展規(guī)劃人才是公司發(fā)展的核心資源，為了實現(xiàn)公司總體戰(zhàn)略目標，公司將健全人力資源管理體系，制定科學(xué)的人力資源開發(fā)計劃，進一步建立完善的培訓(xùn)、薪酬、績效和激勵機制，最大限度的發(fā)揮人才潛力，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供人才保障。公司將立足于

47、未來發(fā)展需要，進一步加快人才引進。通過專業(yè)化的人力資源服務(wù)和評估機制，滿足公司的發(fā)展需要。一方面，公司將根據(jù)不同部門職能，有針對性的招聘專業(yè)化人才：管理方面，公司將建立規(guī)范化的內(nèi)部控制體系，根據(jù)需要招聘行業(yè)內(nèi)專業(yè)的管理人才，提升公司整體管理水平；技術(shù)方面，公司將引進行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才，提升公司的技術(shù)創(chuàng)新能力，增加公司核心技術(shù)儲備，并加速成果轉(zhuǎn)化，確保公司技術(shù)水平的領(lǐng)先地位。另一方面，公司將建立人才梯隊，以培養(yǎng)管理和技術(shù)骨干為重點，有計劃地吸納各類專業(yè)人才進入公司，形成高、中、初級人才的塔式人才結(jié)構(gòu)，為公司的長遠發(fā)展儲備力量。培訓(xùn)是企業(yè)人力資源整合的重要途徑，未來公司將強化現(xiàn)有培訓(xùn)體系的建設(shè)，建立和

48、完善培訓(xùn)制度，針對不同崗位的員工制定科學(xué)的培訓(xùn)計劃，并根據(jù)公司的發(fā)展要求及員工的發(fā)展意愿，制定員工的職業(yè)生涯規(guī)劃。公司將采用內(nèi)部交流課程、外聘專家授課及先進企業(yè)考察等多種培訓(xùn)方式提高員工技能。人才培訓(xùn)的強化將大幅提升員工的整體素質(zhì)，使員工隊伍進一步適應(yīng)公司的快速發(fā)展步伐。公司將制定具有市場競爭力的薪酬結(jié)構(gòu)，制定和實施有利于人才成長和潛力挖掘的激勵政策。根據(jù)員工的服務(wù)年限及貢獻，逐步提高員工待遇，激發(fā)員工的創(chuàng)造性和主動性，為員工提供廣闊的發(fā)展空間，全力打造團結(jié)協(xié)作、拼搏進取、敬業(yè)愛崗、開拓創(chuàng)新的員工隊伍，從而有效提高公司凝聚力和市場競爭力。（二）保障措施1、緩解融資難題積極為科技型企業(yè)開展科技保

49、險、科技擔(dān)保、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等科技金融服務(wù)。支持設(shè)立種子基金、天使基金、眾籌基金等，完善創(chuàng)業(yè)投融資體系。支持民營企業(yè)充分利用銀行間市場，發(fā)行非金融企業(yè)債券融資工具進行直接融資。鼓勵支持各類擔(dān)保機構(gòu)為民營企業(yè)融資提供擔(dān)保，拓寬民營企業(yè)融資渠道。2、激活市場需求選擇部分重點領(lǐng)域，統(tǒng)籌實施應(yīng)用示范工程，帶動產(chǎn)業(yè)整體提升。完善標準體系，促進產(chǎn)業(yè)跨界融合發(fā)展。3、提升創(chuàng)新能力引導(dǎo)企業(yè)與行業(yè)科研機構(gòu)對接，加強與產(chǎn)業(yè)研究院和高校以及行業(yè)龍頭企業(yè)研發(fā)中心的聯(lián)系，解決企業(yè)技術(shù)上和發(fā)展中的難題。加大行業(yè)人才引進和培養(yǎng)力度，對領(lǐng)軍人才、創(chuàng)新團隊和高級管理人才按相關(guān)政策給予優(yōu)先支持。鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，普遍建立各類技

50、術(shù)創(chuàng)新平臺，并積極申報承建創(chuàng)新平臺，或與科研院所及高校共建研發(fā)機構(gòu)。4、推動區(qū)域產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展積極推進區(qū)域全面創(chuàng)新改革試驗，全面打造協(xié)同創(chuàng)新共同體，建立健全產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移的需求發(fā)現(xiàn)和對接服務(wù)機制，探索一批可復(fù)制、可推廣的改革措施和創(chuàng)新性政策。積極推進區(qū)域創(chuàng)新主體市場化合作，協(xié)同實施一批技術(shù)創(chuàng)新工程，聯(lián)合建立一批產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。加快推動區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移，合作搭建區(qū)域服務(wù)業(yè)融合創(chuàng)新和展示交易平臺，支持企業(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域開展合作。5、落實任務(wù)分工將規(guī)劃確定的各項目標任務(wù)分解落實到各地有關(guān)部門。各有關(guān)部門要結(jié)合任務(wù)分工制定工作方案，并把規(guī)劃目標、任務(wù)、措施等納入本部門或本地區(qū)相關(guān)規(guī)劃。有關(guān)

51、部門要協(xié)同推進規(guī)劃任務(wù)，在重點領(lǐng)域建立工作協(xié)作機制，定期研究解決重大問題。6、開展宣傳推廣通過多種形式深入宣傳發(fā)展產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化的經(jīng)濟社會環(huán)境效益，廣泛宣傳產(chǎn)業(yè)相關(guān)知識，提高社會認知度認可度，營造各方共同關(guān)注、支持產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的良好氛圍，促進產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。法人治理結(jié)構(gòu)（一）股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對公司的經(jīng)營進行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程

52、、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。2、公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權(quán)請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權(quán)自決議作出之日起60日內(nèi)，請求人民法院撤銷。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30

53、日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權(quán)益，給公司造成損失的，本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。3、董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。4、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；5、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進行質(zhì)押的，應(yīng)當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告

54、。6、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應(yīng)當承擔(dān)賠償責(zé)任。（二）董事1、公司董事為自然人，有下列情形之一的，不能擔(dān)任公司的董事：（1）無民事行為能力或者限制民事行為能力；（2）因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年；（3）擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年；（4）擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊

55、銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年；（5）個人所負數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償；（6）法律、行政法規(guī)或部門規(guī)章規(guī)定的其他內(nèi)容。違反本條規(guī)定選舉、委派董事的，該選舉、委派或者聘任無效。董事在任職期間出現(xiàn)本條情形的，公司解除其職務(wù)。2、董事由股東大會選舉或更換，任期三年。董事任期屆滿，可連選連任。董事在任期屆滿以前，股東大會不能無故解除其職務(wù)。董事任期從就任之日起計算，至本屆董事會任期屆滿時為止。董事任期屆滿未及時改選，在改選出的董事就任前，原董事仍應(yīng)當依照法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和本章程的規(guī)定，履行董事職務(wù)。董事可以由總經(jīng)理或者其他高級管理人員兼任，但兼任總經(jīng)理或者其他高級管理人員職務(wù)的董事，總計不得超過公司

56、董事總數(shù)的1/2。本公司董事會不可以由職工代表擔(dān)任董事。3、董事應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)和本章程，對公司負有下列忠實義務(wù)：（1）不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財產(chǎn)；（2）不得挪用公司資金；（3）不得將公司資產(chǎn)或者資金以其個人名義或者其他個人名義開立賬戶存儲；（4）不得違反本章程的規(guī)定，未經(jīng)股東大會或董事會同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；（5）不得違反本章程的規(guī)定或未經(jīng)股東大會同意，與本公司訂立合同或者進行交易；（6）未經(jīng)股東大會同意，不得利用職務(wù)便利，為自己或他人謀取本應(yīng)屬于公司的商業(yè)機會，自營或者為他人經(jīng)營與本公司同類的業(yè)務(wù)；（7）不得接受與公司交

57、易的傭金歸為己有；（8）不得擅自披露公司秘密；（9）不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益；（10）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定的其他忠實義務(wù)。（11）董事違反本條規(guī)定所得的收入，應(yīng)當歸公司所有；給公司造成損失的，應(yīng)當承擔(dān)賠償責(zé)任。4、董事應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)和本章程，對公司負有下列勤勉義務(wù)：（1）應(yīng)謹慎、認真、勤勉地行使公司賦予的權(quán)利，以保證公司的商業(yè)行為符合國家法律、行政法規(guī)以及國家各項經(jīng)濟政策的要求，商業(yè)活動不超過營業(yè)執(zhí)照規(guī)定的業(yè)務(wù)范圍；（2）應(yīng)公平對待所有股東；（3）及時了解公司業(yè)務(wù)經(jīng)營管理狀況；（4）應(yīng)當對公司定期報告簽署書面確認意見。保證公司所披露的信息真實、準確、完整；（5）應(yīng)當如實向監(jiān)事會提供有關(guān)情況和資料，不得妨礙監(jiān)事會或者監(jiān)事行使職權(quán)；（6）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章及本章程規(guī)定