高校電子課件：金融信托與租賃（第二版）

1、1金融信托與租賃2金融信托與租賃信托租賃信托概述信托關(guān)系及其設(shè)立個(gè)人信托業(yè)務(wù)公司信托業(yè)務(wù)公益信托業(yè)務(wù)資金信托業(yè)務(wù)投資銀行信托機(jī)構(gòu)的設(shè)立經(jīng)營(yíng)管理租賃概述租金金融租賃公司管理融資租賃合同3信托的職能信托的起源與發(fā)展信托的概念和本質(zhì)信托的種類及信托與銀行信貸、代理的區(qū)別4 第一節(jié)信托的概念和本質(zhì)信托的概念信托的本質(zhì) 5一、信托 的概念 在我國(guó)2001年出臺(tái)的中華人民共和國(guó)信托法(以下簡(jiǎn)稱信托法)中，對(duì)信托進(jìn)行了如下定義：信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。6信托是一種代人理財(cái)?shù)呢?cái)產(chǎn)管理制度，

2、這種被管理的財(cái)產(chǎn)通常又是資金或與資金相聯(lián)系的財(cái)產(chǎn)形式，同時(shí)具備了融通資金的職能，且許多經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是金融機(jī)構(gòu)，故稱之為金融信托。金融信托是一種具有融通資金、融資與融物以及融資與財(cái)產(chǎn)管理相結(jié)合的金融性質(zhì)的信托業(yè)務(wù)，是金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分，標(biāo)的物主要是委托人的資金或財(cái)產(chǎn)等。7信托 的概念及信托的本質(zhì)8信托包含三個(gè)方而的含義：1委托人對(duì)受托人的信任，是信托關(guān)系成立的基礎(chǔ)2信托財(cái)產(chǎn)是信托成立的第一要素3受托人以自己的名義管理、處分信托財(cái)產(chǎn)是信托的一個(gè)重要特征有兩個(gè)基本前提：一是必須按照委托人的意愿進(jìn)行管理或者處分，不得違背委托人的意愿。二是管理或者處分信托財(cái)產(chǎn)的目的，必須是為了受益人的利益，

3、不能為了自己或者其他第三人的利益，受托人也不能從信托財(cái)產(chǎn)取得個(gè)人利益。 以信任為基礎(chǔ)；以資財(cái)為核心； 以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度9根據(jù)以下案例，指出信托關(guān)系人和信托財(cái)產(chǎn)。【保險(xiǎn)金信托案例】 客戶劉女士是一位單親媽媽，有一 8歲女兒小美，因劉女士要兼顧事業(yè)及家庭，因此工作非常勤奮，但近來(lái)常感到身體不適，經(jīng)醫(yī)院診斷，宣判為癌癥末期，雖已向保險(xiǎn)公司投保數(shù)百萬(wàn)元的保險(xiǎn)，并指定小美為保險(xiǎn)金受益人，但她目前還太小若劉女士真的走了，誰(shuí)能真正照顧好小美未來(lái)生活？信托規(guī)劃：劉女士協(xié)助小美與某信托機(jī)構(gòu)簽訂保險(xiǎn)金信托合同并向保險(xiǎn)公司辦理信托聲明：身故保險(xiǎn)金受益人為小美，且指定保險(xiǎn)金管理運(yùn)用方式，并約定保險(xiǎn)事故發(fā)生后

4、，小美每月可領(lǐng)取一筆金額做為生活費(fèi)，直到信托期滿，又可再領(lǐng)取一筆金額,做為創(chuàng)業(yè)、結(jié)婚或其他之用。10二、信托的本質(zhì)信托 的概念及信托的本質(zhì)受人之托 代人理財(cái)11二、信托的本質(zhì)1、信托的前提是財(cái)產(chǎn)權(quán)2、信托的基礎(chǔ)是信任3、信托的目的是為了受益人的利益4、信托收益按實(shí)際收益計(jì)算5、信托是一種多邊信用關(guān)系6、信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性7、信托管理具有連續(xù)性8、受托人不承擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)12案例 李先生和李太太是私營(yíng)業(yè)主，夫婦兩有一個(gè)15歲的兒子。夫婦兩經(jīng)常在外做生意，由于他們從事的生意風(fēng)險(xiǎn)較大，為了兒子將來(lái)的有所依靠，在咨詢了有關(guān)信托的知識(shí)后，他們決定利用信托的功能為兒子保存一筆財(cái)產(chǎn)。正好當(dāng)?shù)匾患倚磐泄就瞥?/p>

5、了一個(gè)五年期的組合投資信托計(jì)劃，他們就拿出100萬(wàn)元購(gòu)買了該信托產(chǎn)品，并指定受益人為他們的兒子。在信托成立后的第三年，夫婦倆在一次生意中不幸遭受慘重?fù)p失，不僅血本無(wú)歸，還欠了債。債主得知夫婦倆還有100萬(wàn)元的信托投資，便提請(qǐng)法院要求信托財(cái)產(chǎn)收益權(quán)。分析：債主能要求用信托收益償還欠款嗎？ 原因是什么？13信托的職能與作用信托的職能信托的作用14財(cái)務(wù)管理職能融通資金的職能社會(huì)投資職能溝通和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系職能社會(huì)公益服務(wù)職能15(一)財(cái)務(wù)管理職能（信托的基本職能） 1受托人受托經(jīng)營(yíng)信托財(cái)產(chǎn)，只是為受益人的利益而進(jìn)行管理和處理，受托人不能借此為自己謀利益，而只能受托作服務(wù)性經(jīng)營(yíng)。 2受托人雖然得到委托人

6、的授信，接受了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但受托人如何管理和處理信托財(cái)產(chǎn)，只能按照信托的目的來(lái)進(jìn)行。受托人不能按自己的需要，隨意利用信托財(cái)產(chǎn)。 3受托人通過(guò)管理或處理信托財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的收益，最終要?dú)w于受益人。受托人為管理或處理信托財(cái)產(chǎn)而提供的勞務(wù)，只能收取手續(xù)費(fèi)作為勞動(dòng)報(bào)酬。 4受托人經(jīng)營(yíng)信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，如發(fā)生虧損，只要符合信托契約的規(guī)定，受托人可以不承擔(dān)此種虧損。1617(二)融通資金的職能具有籌集資金和融通資金的職能。這并不是信托獨(dú)具的職能，但它別具融資形式多樣化和融資期限長(zhǎng)的兩大特點(diǎn)。這一職能具體表現(xiàn)在：直接表現(xiàn)為貨幣資金的融通； 將吸收的信托存款資金用于投資、貸款、代理發(fā)行證券和 買賣有價(jià)證券?！拔铩?/p>

7、的融通與貨幣資金融通相結(jié)合； 受托人以融資租賃方式，解決承租人購(gòu)買設(shè)備資金不足的 困難。通過(guò)受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓而實(shí)現(xiàn)貨幣資金融通。 通過(guò)受益證券的易主轉(zhuǎn)讓，貨幣資金得到了融通 18中國(guó)信托行業(yè)數(shù)據(jù)（2012.6.30）運(yùn)用方式金額(萬(wàn)元)占比貸款20965.2439.79%交易性金融資產(chǎn)投資4389.058.33%可供出售及持有至到期投資8438.0416.01%長(zhǎng)期股權(quán)投資6709.8712.73%租賃127.350.24%買入返售1205.732.29%存放同業(yè)5639.4910.70%其他5216.829.90%19交銀國(guó)信鑫福2號(hào)（德信金沙信托貸款） 集合資金信托計(jì)劃一、產(chǎn)品概要1、信托規(guī)模

8、：信托單位總規(guī)模約為20000萬(wàn)-26000萬(wàn)份單位，每份信托單位面值人民幣1元。2、產(chǎn)品期限：1年，可提前結(jié)束(不足9個(gè)月的按 9個(gè)月計(jì)算)。3、預(yù)期收益率：認(rèn)購(gòu)金額100萬(wàn)（含）-300萬(wàn)預(yù)期收益率9%年；認(rèn)購(gòu)金額300萬(wàn)（含）以上預(yù)期收益率10%/年。4、收益分配方式：信托期限屆滿信托計(jì)劃清算分配5、發(fā)行人/受托人：交銀國(guó)際信托有限公司6、資金保管銀行：交通銀行股份有限公司207、產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu) 委托人基于對(duì)受托人的信任，將信托資金交付給受托人，由受托人根據(jù)信托文件約定的方式，將信托資金用于對(duì)浙江德信金沙置業(yè)有限公司發(fā)放信托貸款，通過(guò)管理、運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)形成的收入作為信托利益的來(lái)源，為

9、投資者獲取收益。信托期限屆滿前，浙江德信金沙置業(yè)有限公司按約支付貸款本息，實(shí)現(xiàn)信托計(jì)劃的清算分配。浙江德信置業(yè)有限公司和公司實(shí)際控制人及其配偶為浙江德信金沙置業(yè)有限公司屆時(shí)還本付息的義務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任保證。8、產(chǎn)品發(fā)行時(shí)間：2010年9月13日10月13日21二、產(chǎn)品主要風(fēng)險(xiǎn)控制措施1、浙江德信置業(yè)有限公司及實(shí)際控制人提供連帶責(zé)任保證；2、浙江德信置業(yè)有限公司及其關(guān)聯(lián)方提供項(xiàng)目公司德信濱湖100%股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保；3、交銀國(guó)際信托有限公司對(duì)股權(quán)質(zhì)押的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司進(jìn)行嚴(yán)密管理和監(jiān)控，保障質(zhì)押物價(jià)值。22三、投資項(xiàng)目簡(jiǎn)介 浙江德信金沙置業(yè)有限公司于2008年9月12日成立，注冊(cè)資本人民幣22700

10、萬(wàn)元。該項(xiàng)目公司目前投資開(kāi)發(fā)的唯一項(xiàng)目為杭政儲(chǔ)出（2008）19號(hào)地塊-“德信早城”位于杭州市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，該項(xiàng)目地塊規(guī)劃用地面積33533平方米，總建筑面積約為124469平方米，德信金沙項(xiàng)目地塊取得于2008年,其樓面地價(jià)綜合成本3680元/平方米具有較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 針對(duì)德信金沙項(xiàng)目的實(shí)際情況和目標(biāo)客戶，德信金沙設(shè)計(jì)了較為新型的戶型空間，使得房屋的實(shí)際可使用、可利用面積能達(dá)到110-120%，突破了原有大部分房產(chǎn)得房率在70-85%左右的設(shè)計(jì)理念，因此相對(duì)于同地段其他戶型的房產(chǎn)在概念和實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格上具有優(yōu)勢(shì)。23四、受托人簡(jiǎn)介 交銀國(guó)際信托有限公司是交通銀行控股的非銀行金融機(jī)構(gòu)之一，

11、具有國(guó)有大型商業(yè)銀行背景的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和卓越的品牌信譽(yù)，注冊(cè)資本人民幣12億元，是國(guó)務(wù)院特批的第一家商業(yè)銀行直接投資控股的信托公司，也是第一家按照新“兩規(guī)”重組設(shè)立的信托公司。 交銀國(guó)際信托治理規(guī)范，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善，擁有一批具有商業(yè)銀行、投資銀行、信托、基金等資深從業(yè)背景的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，并擁有交通銀行的強(qiáng)大實(shí)力背景、完善資源網(wǎng)絡(luò)和卓越品牌信譽(yù)。24五、加入本信托計(jì)劃1、合格投資者要求投資本信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣,并可按人民幣10萬(wàn)元的整數(shù)倍增加。自然人投資者人數(shù)不超過(guò)50人，投資額超 300萬(wàn)元以上的自然人及機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量不受限制。 2、加入流程自然人投資者認(rèn)購(gòu) 3

12、00萬(wàn)以上金額及機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu) 100萬(wàn)以上金額的，可直接簽約。認(rèn)購(gòu)金額100萬(wàn)元-300萬(wàn)元之間的自然人投資者可向交銀國(guó)信提出預(yù)約登記申請(qǐng)，受托人按照 “金額優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先” 的原則對(duì)投資者排序，發(fā)布入圍通知。25信托業(yè)務(wù)具有多邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系，受托人是委托人和受益人的中介、紐帶。受托人通過(guò)代理和咨詢業(yè)務(wù)，為經(jīng)營(yíng)者建立相互信任關(guān)系，并提供經(jīng)濟(jì)信息，為委托人的財(cái)產(chǎn)尋找投資場(chǎng)所。 (三)溝通和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系職能 26(四)社會(huì)投資的職能 社會(huì)投資職能是指信托機(jī)構(gòu)運(yùn)用信托業(yè)務(wù)手段參與社會(huì)投資行為所產(chǎn)生的職能。 有價(jià)證券投資； 信托投資，包括指定信托投資、代理信托投資、一般信托投資。27 社會(huì)投資職能201

13、2年2季度末信托行業(yè)數(shù)據(jù)投向金額(萬(wàn)元)占比基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)11918.4522.62%房地產(chǎn)6751.4912.81%股票1819.373.45%基金 260.020.68%債券 3133.605.95%金融機(jī)構(gòu)6362.0312.07%工商企業(yè)12850.4424.39%其他9496.1918.02%28（五）社會(huì)公益服務(wù)職能 為資助社會(huì)公益事業(yè)的委托人服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)其特定目的和職能。29案例：信托的社會(huì)公益服務(wù)職能 濱江大學(xué)接受社會(huì)捐贈(zèng)的幾筆獎(jiǎng)學(xué)金、助學(xué)金原先都以定期存款的形式存放在銀行，現(xiàn)在陸續(xù)到期。如果再存銀行，利率太低；買國(guó)債，長(zhǎng)期國(guó)債最近跌幅很大；開(kāi)放式基金也大幅縮水；投資證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)太大

14、，也不符合基金章程確定的用途。校長(zhǎng)經(jīng)人介紹來(lái)到了信托投資公司信托部，找到了信托業(yè)務(wù)部的經(jīng)理，希望借助信托尋求一種省心又省力的方式。經(jīng)理得知來(lái)意后，介紹道：“象你們學(xué)校目前掌握的獎(jiǎng)學(xué)金、助學(xué)金等一大筆資金完全可以采用“公益基金信托”的方式來(lái)運(yùn)作，一方面通過(guò)學(xué)校、信托投資公司等多方面的約束監(jiān)督，可以有效保證資金不會(huì)挪作他用；另一方面，由于你們這些基金會(huì)的理事多為社會(huì)知名人士或文化人士，缺乏理財(cái)專長(zhǎng)，難以使基金保值增值。而信托投資公司恰恰可以彌補(bǔ)這一不足，發(fā)揮信托投資公司投融資的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)基金最大效益?！?0社會(huì)投資的職能產(chǎn)品名稱：“金管家-愛(ài)心傳遞集合資金信托計(jì)劃” (華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司) 信

15、托期限：2年信托規(guī)模：3000萬(wàn)元資金門檻：100萬(wàn)元預(yù)期年收益率：5.5%投資范圍：以貸款或其他投資方式運(yùn)用于四川地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建項(xiàng)目或基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)，閑置資金可用于銀行存款、貨幣市場(chǎng)短期投資、信貸資產(chǎn)買賣、證券一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)、債券投資，以及其他低風(fēng)險(xiǎn)且收益穩(wěn)定的有價(jià)證券投資。 31產(chǎn)品特點(diǎn)：該信托計(jì)劃計(jì)算收益超過(guò)信托計(jì)劃基準(zhǔn)收益的部分，委托人享有70%，受托人享有30%。受托人在項(xiàng)目結(jié)束清算后，將自身享有的上述 30%收益中的三分之一（即信托計(jì)劃計(jì)算收益超過(guò)信托計(jì)劃基準(zhǔn)收益的部分的 10%）以全體受益人的名義，通過(guò)慈善機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)給四川地震災(zāi)區(qū)。32促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；通過(guò)各種渠道，集中社會(huì)閑散

16、資金；代人理財(cái)，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展，加快商品流通；大力發(fā)展代理業(yè)務(wù)，為社會(huì)提供全方位服務(wù)；發(fā)展社會(huì)公益事業(yè)，健全社會(huì)保障制度；有利于促進(jìn)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放；開(kāi)辟新的融資渠道，促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展。 信 托 的 作 用33【課堂小結(jié)】信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給 受托人，由受托人按委托人的意愿以受托人的名義，為 受益人的利益或特定的目的，進(jìn)行管理或處分的行為;信托的設(shè)立要素包括信托目的、信托財(cái)產(chǎn)、信托關(guān)系人 和信托行為;信托的本質(zhì)受人之托，代人理財(cái)。信托職能包括財(cái)產(chǎn)事務(wù)管理的職能、融通資金的職能、 溝通和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，社會(huì)投資的職能及社會(huì)公益服 務(wù)職能 。34第三節(jié) 信托的起源與發(fā)展信托

17、的起源信托的發(fā)展35 一、信托的起源 信托是在商品經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，人類社會(huì)出現(xiàn)了私有財(cái)產(chǎn)，隨之有了對(duì)私有財(cái)產(chǎn)的遺贈(zèng)、轉(zhuǎn)讓、經(jīng)營(yíng)和管理。信托起源于古代對(duì)遺囑的執(zhí)行和對(duì)私有財(cái)產(chǎn)的管理。 財(cái)產(chǎn)所有者不僅在活著的時(shí)候占有它，維護(hù)它，并且還關(guān)心到身后對(duì)財(cái)產(chǎn)的處理和安排，因而產(chǎn)生了委托他人代為維護(hù)和管理自己財(cái)產(chǎn)的信托行為。36 （一）信托的起源 1.信托萌芽 - 遺囑托孤早在4000多年前的古埃及，一些人為了維護(hù)其私有財(cái)產(chǎn)的繼承，通過(guò)設(shè)立遺囑，為幼小的子女制定監(jiān)護(hù)人，將自己的財(cái)產(chǎn)遺贈(zèng)給子女。這種以遺囑方式委托他人處理財(cái)產(chǎn)并使繼承人受益的做法是現(xiàn)今發(fā)現(xiàn)的一種最早的信托行為。37 2.信托雛形 - 信托遺

18、贈(zèng) 信托的概念源于羅馬法中的“信托遺囑”制度羅馬法中規(guī)定：在按遺囑劃分財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以把遺產(chǎn)直接授予繼承人，若繼承人無(wú)力或無(wú)權(quán)承受時(shí)可按信托遺贈(zèng)制度規(guī)定，把財(cái)產(chǎn)委托或轉(zhuǎn)給第三者處理，使繼承人受益。從而規(guī)避了公元前450年頒布的十二銅表法中“只有羅馬市民才有資格成為遺囑指定的繼承人的限制。這是首次以法律形式確定的遺產(chǎn)信托制度。38 (二)“尤斯”USE制度“尤斯”制度是現(xiàn)代信托制度的最初形態(tài)。1.“尤斯”制度產(chǎn)生原因是英國(guó)宗教團(tuán)隊(duì)和封建主之間斗爭(zhēng)的產(chǎn)物。英國(guó)封建社會(huì)在公元13世紀(jì)初，君主與教會(huì)矛盾很深，當(dāng)時(shí)宗教信仰盛行，信仰者死后都將土地遺贈(zèng)教會(huì)，教會(huì)土地越來(lái)越多，按照法律教會(huì)的土地免稅。為扼制觸犯

19、君主利益的行為，亨利三世頒布了沒(méi)收條例。該條例規(guī)定凡是把土地贈(zèng)與教會(huì)團(tuán)體的，必須要得到君主或諸侯的許可，凡擅自出讓或贈(zèng)與者，要沒(méi)收其土地。當(dāng)時(shí)英國(guó)封建社會(huì)的法官和法學(xué)家也多是教徒，為了對(duì)付沒(méi)收條例，他們參照羅馬法的“信托遺贈(zèng)”制度而新創(chuàng)了“尤斯”制度。39 2.尤斯”制度的內(nèi)容凡以土地貢獻(xiàn)教會(huì)者，不作直接讓渡，而是先贈(zèng)與第三者，并表明贈(zèng)與目的是維護(hù)教會(huì)的利益，由第三者將管理土地所取得的收益轉(zhuǎn)交教會(huì)。贈(zèng)與的一方視同現(xiàn)代信托中的委托人地位；名義上掌握土地所有權(quán)的第三方視同現(xiàn)代信托中的受托人地位；實(shí)際享受收益的教堂一方視同現(xiàn)代信托中的受益人地位。 40“雙尤斯”制度 1535年，英國(guó)的君主亨利八世頒

20、布了一項(xiàng)新尤斯條例，條例規(guī)定土地的受益人同時(shí)也是法定的土地所有人。 即是說(shuō)，名義上掌握土地所有權(quán)的人，他并不享有使用權(quán)和收益權(quán)等任何其他權(quán)利，那么實(shí)際享有用權(quán)和收益權(quán)的人，即認(rèn)為取得了普通法上的所有權(quán)，應(yīng)照章納稅或沒(méi)收。在此種情況下，為了規(guī)避法律，人們又創(chuàng)造了另外一種財(cái)產(chǎn)寄贈(zèng)方式“雙重尤斯”制度。“雙重尤斯”制度可以說(shuō)是“尤斯上的尤斯”。新的尤斯條例對(duì)于第一個(gè)“尤斯”有約束作用，對(duì)第二個(gè)“尤斯”卻失去了約束效力。 41對(duì)于第一個(gè)“尤斯”：土地持有者，即教徒本人先把土地轉(zhuǎn)讓給兒女，轉(zhuǎn)讓的目的是為了宗教團(tuán)體的利益；對(duì)于第二個(gè)“尤斯”：由兒女把土地再轉(zhuǎn)讓給第三方，第三方一般是土地持有者親密的朋友?？?/p>

21、以看出，在“雙重尤斯”制度中，兒女是第一個(gè)受托人，第三方是第二個(gè)受托人。在第二個(gè)“尤斯”中，其兒女轉(zhuǎn)讓土地是為了自身的收益，因而是第二個(gè)受益人，根據(jù)新的尤斯條例被看成所有人。在第一個(gè)“尤斯”中，根據(jù)新的尤斯條例，教堂被看成所有人，官府可以沒(méi)收。由于采用“雙重尤斯”制度，教堂的收益則不適用于新的尤斯條例限制。第二個(gè)“尤斯” 則為現(xiàn)代信托的真正結(jié)構(gòu)，是信托結(jié)構(gòu)的完善和發(fā)展。現(xiàn)代采用的信托一詞“TRUST”，實(shí)際就是起源于英國(guó)16世紀(jì)的“雙重尤斯”結(jié)構(gòu)。42 （一）國(guó)外信托的發(fā)展 1. 英國(guó)信托的發(fā)展英國(guó)政府于1893年頒布了受托人法，對(duì)個(gè)人作為受托人的權(quán)利和義務(wù)做出了規(guī)定，這標(biāo)志著信托制度在英國(guó)的

22、確立。1906年頒布了官營(yíng)受托法規(guī)和官營(yíng)受托報(bào)酬法令，并于此后兩年根據(jù)上述法令成立“官營(yíng)受托局”，開(kāi)始以法人身份受理信托業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)雖不以贏利為目的，但開(kāi)始收取報(bào)酬。它標(biāo)志著英國(guó)由個(gè)人受托向法人受托、由無(wú)償受托向有償受托轉(zhuǎn)變的開(kāi)始。 二、信托 的發(fā)展英國(guó)是世界信托業(yè)的發(fā)源地43現(xiàn)代英國(guó)的金融業(yè)務(wù)個(gè)人信托法人信托管理遺產(chǎn)財(cái)務(wù)咨詢年金基金管理代理公司股票的發(fā)行和資金募集股票注冊(cè)和過(guò)戶執(zhí)行遺囑財(cái)產(chǎn)管理44 英國(guó)的信托的特點(diǎn)： （1）信托的發(fā)展受封建制度的影響較深。 （2）從無(wú)償信托到有償信托的過(guò)渡時(shí)間較長(zhǎng)。 （3）以個(gè)人信托為主，法人信托次之。 （4）個(gè)人受托多于法人受托，法人受托集中經(jīng)營(yíng) （5）最早

23、創(chuàng)設(shè)投資信托制度。 45 2美國(guó)信托的發(fā)展在18世紀(jì)末期，美國(guó)從英國(guó)引進(jìn)民事信托，最初的信托是 為美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)期間和以后執(zhí)行遺囑和管理遺產(chǎn)開(kāi)辦的。19世紀(jì)前葉，股份公司的創(chuàng)立，使社會(huì)財(cái)富由土地、商品 等實(shí)物形態(tài)向證券形態(tài)轉(zhuǎn)化，為促進(jìn)資本集中，以盈利為 目的的兼營(yíng)保險(xiǎn)和信托業(yè)務(wù)的金融信托公司應(yīng)運(yùn)而生，如 1818年成立的麻省醫(yī)療人壽保險(xiǎn)公司。美國(guó)最早完成了從個(gè)人受托向法人受托的過(guò)渡及民事信托向商事信托的轉(zhuǎn)變。目前，美國(guó)信托業(yè)已為大商業(yè)銀行所壟斷。美國(guó)是世界信托業(yè)最發(fā)達(dá)國(guó)家。46 當(dāng)今的美國(guó)，信托、銀行、公募基金、保險(xiǎn) 并列金融業(yè)四大支柱。信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在 1987年之后逐漸超過(guò)銀行資產(chǎn)；目前，美

24、國(guó) 托資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)該國(guó)的GDP總量。47 美國(guó)信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)： （1）美國(guó)的法人受托起源于保險(xiǎn)公司。 （2）個(gè)人信托與法人信托并重。 （3）美國(guó)信托公司和銀行在業(yè)務(wù)上相互兼營(yíng)，但 嚴(yán)格分業(yè)管理。 （4）美國(guó)的有價(jià)證券信托和證券投資信托事業(yè)發(fā) 達(dá)。 48 3日本信托的發(fā)展日本信托是從美國(guó)引進(jìn)的，最初是作為發(fā)展重工業(yè)的籌資手段。1900年日本興業(yè)銀行法的制定，標(biāo)志著日本信托的開(kāi)始。 第一次世界大戰(zhàn)后的最初幾年，日本經(jīng)濟(jì)陷入蕭條，受其沖擊，小公司紛紛破產(chǎn)，給社會(huì)帶來(lái)混亂，嚴(yán)重影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。為保護(hù)日本民眾的利益，進(jìn)行了信托業(yè)的整頓，日本政府于1922年頒布了經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)必須遵循的信托法和監(jiān)

25、督經(jīng)營(yíng)信托業(yè)的信托業(yè)法，使信托機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了由量到質(zhì)的大轉(zhuǎn)變，也是日本現(xiàn)代金融信托制度建立的真正開(kāi)端。 49在第二次世界大戰(zhàn)期間，日本政府為了發(fā)展軍事工業(yè)，籌措戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了整編與合并，加之戰(zhàn)時(shí)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，使信托業(yè)務(wù)日漸衰落。日本政府于1954年根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，確立了信托業(yè)和銀行業(yè)分離、長(zhǎng)期金融和短期金融分離的方針，擬定商業(yè)銀行為短期金融機(jī)構(gòu)，普通銀行不得兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)，信托銀行為長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)以金錢信托為主的的長(zhǎng)期資金業(yè)務(wù)，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)限制在與信托有關(guān)的范圍。經(jīng)過(guò)改革，日本的信托業(yè)走上了快速、穩(wěn)定發(fā)展的道路，為日本的經(jīng)濟(jì)起飛起到了很好的促進(jìn)作用。50進(jìn)入20世紀(jì)80年代，日本信

26、托業(yè)與銀行業(yè)又出現(xiàn)了相互滲透的現(xiàn)象，這是世界金融業(yè)出現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的反映。日本信托銀行的主要業(yè)務(wù)包括三類：信托業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和兼營(yíng)業(yè)務(wù)。信托業(yè)務(wù)是信托銀行的業(yè)務(wù)主體，約占整個(gè)業(yè)務(wù)量的60，銀行業(yè)務(wù)約占30，以投資銀行業(yè)務(wù)為主體的兼營(yíng)業(yè)務(wù)最少，約占整個(gè)業(yè)務(wù)量的10。51日本的金融信托自開(kāi)辦以來(lái)，特別是第二次世界大戰(zhàn)后，發(fā)展很快，自成特色，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： （1）有較健全的法制作為依據(jù)。 （2）信托銀行是日本金融機(jī)構(gòu)中最重要的長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)。 （3）日本信托業(yè)務(wù)的發(fā)展非常注意結(jié)合國(guó)情予以創(chuàng)新。 （4）重視信托思想的普及。52 4國(guó)外信托業(yè)發(fā)展給我們的啟示（1）法律的健全是信托業(yè)務(wù)健康發(fā)展的基

27、礎(chǔ)。（2）信托業(yè)有著豐富的業(yè)務(wù)內(nèi)容和表現(xiàn)形式，但在不同的國(guó)家業(yè)務(wù)重點(diǎn)有所不同，信托職能發(fā)揮各有側(cè)重。（3）由于信托業(yè)具有靈活性和適應(yīng)性的特點(diǎn)，在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中必須加強(qiáng)對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管。（4）信托作為一種財(cái)產(chǎn)管理制度，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中是必需的，但作為一種制度安排，在一國(guó)的廣泛利用需要一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和時(shí)間過(guò)程。 （5）通過(guò)考察西方主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)圍家的信托業(yè)經(jīng)營(yíng)體制，可以看出信托業(yè)的兼營(yíng)和分業(yè)都不是絕對(duì)的53 （二）中國(guó)信托的發(fā)展 1新中國(guó)成立前信托的發(fā)展 （1）私營(yíng)信托的發(fā)展。 20世紀(jì)初，信托傳入我國(guó)。1913年日本人在大連設(shè)立的“取引所信托株式會(huì)社”是我國(guó)出現(xiàn)的最早的信托機(jī)構(gòu)。1914年美國(guó)人在上

28、海成立了“普益信托公司”。 （2）官辦信托的發(fā)展。 舊中國(guó)的官辦信托業(yè)是在私營(yíng)信托業(yè)初步穩(wěn)定的基礎(chǔ)上開(kāi)始創(chuàng)立的，主要是為滿足國(guó)民黨政府對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)壟斷的需要。 54 （3）舊中國(guó)信托業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。 私營(yíng)信托業(yè)的創(chuàng)設(shè)目的與投機(jī)密切相關(guān)。 信托機(jī)構(gòu)和銀行的業(yè)務(wù)交叉，互相滲透，相互 兼營(yíng)。 官辦信托業(yè)的創(chuàng)立目的主要是加強(qiáng)金融壟斷。 55從整體來(lái)看，舊中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展并不順利，究其原因在于： 信托在我國(guó)是一種繼受制度，當(dāng)時(shí)信托的出現(xiàn)主要是出于投機(jī)目的，并不是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，信托的產(chǎn)生和發(fā)展缺乏必要的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)； 我國(guó)的傳統(tǒng)意識(shí)和封建習(xí)慣也嚴(yán)重限制了信托事業(yè)的健康成長(zhǎng)； 舊中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展缺乏一個(gè)

29、安定的政治環(huán)境，政府無(wú)暇也不會(huì)去關(guān)心信托業(yè)的正常發(fā)展，私營(yíng)信托業(yè)受到官辦信托業(yè)的控制和排斥。 56 （二）新中國(guó)成立后信托的發(fā)展。1對(duì)舊中國(guó)信托業(yè)的接管和改造2社會(huì)主義信托業(yè)的試辦3我國(guó)金融信托業(yè)的恢復(fù)。 4我國(guó)金融信托業(yè)的發(fā)展與整頓。5我國(guó)信托業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題及原因。問(wèn)題：主線不明，定位不準(zhǔn)； 信托市場(chǎng)有待于進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和培育； 信托市場(chǎng)面臨多種金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)； 信托監(jiān)管存在缺陷； 信托法規(guī)不健全； 業(yè)務(wù)拓展受政策制約。57 我國(guó)金融信托問(wèn)題形成的原因：第一，信托機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)快，發(fā)展信托業(yè)的動(dòng)機(jī)不當(dāng)?shù)诙?，金融信托業(yè)務(wù)銀行化，信托業(yè)定位不準(zhǔn)確。第三，信托法律制度的缺乏對(duì)信托業(yè)的健康發(fā)展有很大的

30、制約作用。第四，政企不分，信托機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒(méi)有真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度。第五，監(jiān)管分割。 58北京國(guó)際信托有限公司 渤海國(guó)際信托有限公司重慶國(guó)際信托有限公司大連華信信托股份有限公司 大業(yè)信托有限責(zé)任公司東莞信托有限公司 方正東亞信托有限責(zé)任公司甘肅省信托有限責(zé)任公司廣東粵財(cái)信托有限公司國(guó)聯(lián)信托股份有限公司 國(guó)民信托有限公司 國(guó)投信托有限公司 杭州工商信托股份有限公司 湖南省信托有限責(zé)任公司華澳國(guó)際信托有限公司華寶信托有限責(zé)任公司華宸信托有限責(zé)任公司華能貴誠(chéng)信托有限公司華融國(guó)際信托有限責(zé)任公司華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司我國(guó)信托公司一覽表(66家)59華鑫國(guó)際信托有限公司建信信托有限責(zé)任公司吉林省信托有限責(zé)任

31、公司江蘇省國(guó)際信托有限責(zé)任公司江西國(guó)際信托股份有限公司交銀國(guó)際信托有限公司金信信托投資股份有限公司昆侖信托有限責(zé)任公司平安信托有限責(zé)任公司青島海協(xié)信托投資有限公司山東省國(guó)際信托有限公司山西信托有限責(zé)任公司 陜西省國(guó)際信托股份有限公司上海愛(ài)建信托投資有限責(zé)任公司 上海國(guó)際信托有限公司四川信托有限公司蘇州信托有限公司 天津信托有限責(zé)任公司 五礦國(guó)際信托有限公司西安國(guó)際信托有限公司 安徽國(guó)元信托有限責(zé)任公司安信信托投資股份有限公司百瑞信托有限責(zé)任公司北方國(guó)際信托股份有限公司60西部信托有限公司西藏信托有限公司廈門國(guó)際信托有限公司新華信托股份有限公司新時(shí)代信托股份有限公司興業(yè)國(guó)際信托有限公司英大國(guó)際信

32、托有限責(zé)任公司 云南國(guó)際信托有限公司中誠(chéng)信托有限責(zé)任公司中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司中海信托股份有限公司中國(guó)金谷國(guó)際信托有限責(zé)任公司中航信托股份有限公司中糧信托有限責(zé)任公司中融國(guó)際信托有限公司中泰信托有限責(zé)任公司中鐵信托有限責(zé)任公司中投信托有限責(zé)任公司中信信托有限責(zé)任公司中原信托有限公司紫金信托有限責(zé)任公司新疆長(zhǎng)城新盛信托有限責(zé)任公司61 一、信托的種類 （一）按照信托關(guān)系建立的法律基礎(chǔ)不同分類 1自由信托（明示信托） 自由信托是指信托當(dāng)事人依照信托法規(guī)，按自己的意愿自由協(xié)商而設(shè)立的信托。 契約信托 遺囑信托 2法定信托（確定信托、指定信托） 法定信托是指司法機(jī)關(guān)依其權(quán)力指派確定信托關(guān)系人而建

33、立的信托。 鑒定信托 強(qiáng)制信托第四節(jié) 信托的種類及信托與托管、 銀行信貸、代理的區(qū)別62 （二）按照信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)不同分類 1資金信托（金錢信托） 是指在設(shè)立信托時(shí)委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信 托財(cái)產(chǎn)是貨幣形態(tài)資金，受托人給付受益人的也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財(cái)產(chǎn)仍是貨幣形態(tài)資金 2財(cái)產(chǎn)信托 財(cái)產(chǎn)信托是以非貨幣形式物質(zhì)財(cái)產(chǎn)權(quán)的管理、處分為目的的信托業(yè)務(wù)，主要包括動(dòng)產(chǎn)信托和不動(dòng)產(chǎn)信托。 3有價(jià)證券信托 有價(jià)證券信托是指委托人將有價(jià)證券作為信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人代為管理運(yùn)用。 4金錢債權(quán)信托 金錢債權(quán)信托是指以各種金錢債權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。 63 （三）按照受托人對(duì)財(cái)產(chǎn)處理方

34、式不同分類 1擔(dān)保信托 擔(dān)保信托是指以確保信托財(cái)產(chǎn)的安全、保護(hù)受益人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。 2管理信托 管理信托是指以保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的完整，保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。 3處理信托 處理信托是指改變信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值的信托業(yè)務(wù)。 4管理和處理信托 管理和處理信托，這種信托形式包括了管理和處理兩種形式。通常是受托人先管理財(cái)產(chǎn)，最后再處理財(cái)產(chǎn)。 64 （四）按信托事項(xiàng)的法律立場(chǎng)不同分類 1民事信托 民事信托，是指信托事項(xiàng)所涉及的法律依據(jù)在民事法律范圍之內(nèi)的信托。 2商事信托 商事信托是指信托事項(xiàng)所涉及的法律依據(jù)在商法規(guī)定的范圍之內(nèi)的信托。 65 （五）按照委托人的不

35、同分類 1個(gè)人信托 個(gè)人信托是指以個(gè)人（自然人）為委托人而設(shè)立的信托。 生前信托 身后信托 2法人信托 法人信托是指由具有法人資格的企業(yè)公司、社團(tuán)等作為委托人而設(shè)立的信托。 3通用信托 通用信托是指既可以由個(gè)人作委托人，也可以由法人作委托人而設(shè)立的信托業(yè)務(wù)。 66 （六）按照受托人承辦信托業(yè)務(wù)目的的不同分類 1非營(yíng)業(yè)信托 非營(yíng)業(yè)信托是指受托人不以收取報(bào)酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。 2營(yíng)業(yè)信托 營(yíng)業(yè)信托是指受托人以收取報(bào)酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。 目前，世界各國(guó)絕大部分的信托業(yè)務(wù)屬于營(yíng)業(yè)信托。67 （七）按照委托人與受益人是否為同一人分類 1自益信托 自益信托是指委托人將自己指定為受益人而沒(méi)立的信

36、托。 通過(guò)這種形式，委托人可以把自己不能做、不便做的事項(xiàng)委托給信托機(jī)構(gòu)去做，利用信托機(jī)構(gòu)的專門人才和專業(yè)設(shè)施，使財(cái)產(chǎn)獲取更大的收益。 2他益信托 他益信托是委托人指定第三人作為受益人而設(shè)立的信托業(yè)務(wù)。 68 （八）按照委托人設(shè)立信托目的分類 1私益信托 私益信托是指委托人為了特定受益人的利益而設(shè)立的信托。所謂特定的受益人是從委托人與受益人的關(guān)系來(lái)看的。 2公益信托 公益信托是指委托人為促進(jìn)社會(huì)公共利益的發(fā)展而設(shè)立的信托。 公益信托與私益信托的最大區(qū)別是受益人不同，公益信托的受益人為非特定的多數(shù)人，凡是符合公益信托受益人資格的均可作為受益人。69西安信托“512”抗震救災(zāi)公益信托計(jì)劃信托計(jì)劃成立

37、時(shí)間：于2008年6月6日募集信托資金：1000萬(wàn)元信托期限：3年委托人：上海證大投資管理有限公司370萬(wàn)元 深圳市淳大投資有限公司320萬(wàn)元 西安國(guó)際信托有限公司200萬(wàn)元 深圳市思科泰技術(shù)有限公司110萬(wàn)元受托人：西安國(guó)際信托有限公司信托執(zhí)行顧問(wèn)：上海東方愛(ài)心基金會(huì)信托法律顧問(wèn)：上海錦天城律師事務(wù)所信托監(jiān)察人：西安希格瑪有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所70信托計(jì)劃成立后，西安信托與陜西省民政廳簽訂了定向捐贈(zèng)協(xié)議，捐助項(xiàng)目包括鎮(zhèn)巴縣三元中心小學(xué)教學(xué)樓和宿辦樓、赤北初中教學(xué)樓餐廳樓及廁所、簡(jiǎn)池中心小學(xué)學(xué)生宿舍樓、觀音中心小學(xué)綜合樓、巴山鄉(xiāng)鹽井小學(xué)綜合樓五所學(xué)校的地震災(zāi)后重建項(xiàng)目。五所學(xué)?；謴?fù)重建項(xiàng)目實(shí)際完

38、成建筑面積7490平方米。五所學(xué)校均地處陜西省地震災(zāi)區(qū)鎮(zhèn)巴縣，該縣地處陜南大巴山區(qū)，屬貧困縣。西安信托與陜西省教育廳及鎮(zhèn)巴縣簽訂了公益信托項(xiàng)目捐贈(zèng)實(shí)施三方協(xié)議。 2011年5月29日在鎮(zhèn)巴縣舉行了西安信托 512抗震救災(zāi)公益信托計(jì)劃竣工典禮儀式。 71 （九）按照信托涉及的地理區(qū)域的不同分類 按照信托涉及的地理區(qū)域的不同分類，信托可分為國(guó)內(nèi)信托和國(guó)際信托。 1國(guó)內(nèi)信托 國(guó)內(nèi)信托是指信托業(yè)務(wù)所涉及的范嗣限于一個(gè)國(guó)家境內(nèi)，或者說(shuō)信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用只限于一國(guó)范圍之內(nèi)的信托，即是國(guó)內(nèi)信托。其業(yè)務(wù)主要有信托、代理、租賃、咨詢及其他類業(yè)務(wù) 2國(guó)際信托 國(guó)際信托是指信托業(yè)務(wù)所涉及的事項(xiàng)已超出了一國(guó)的范圍，產(chǎn)生了

39、信托財(cái)產(chǎn)在國(guó)與國(guó)之間的轉(zhuǎn)移。其業(yè)務(wù)主要有國(guó)際信托投資、國(guó)際租賃、代理發(fā)行外幣有價(jià)證券、對(duì)外擔(dān)保見(jiàn)證及國(guó)際咨詢業(yè)務(wù)等。72 （十）按照信托業(yè)務(wù)范圍的不同分類 1廣義信托 廣義信托包括信托和代理兩類業(yè)務(wù)。它們同樣都是財(cái)產(chǎn)代為管理制度，信托機(jī)構(gòu)也都辦理這兩類業(yè)務(wù)。但嚴(yán)格地說(shuō)，信托與代理是不同的。從當(dāng)事人來(lái)看：信托有三個(gè)當(dāng)事人，而代理只有兩個(gè)當(dāng)事人，即代理人和被代理人，代理人也稱受托人，被代理人也稱委托人；從財(cái)產(chǎn)上看， 信托需要轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)，代理則不需要轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)權(quán)；從權(quán)限上看，信托業(yè)務(wù)中受托人以自己的名義處理業(yè)務(wù)，并有較大的權(quán)限，而代理業(yè)務(wù)中代理人以被代理人的名義處理業(yè)務(wù)，直接受被代理人的制約。 2狹義

40、信托 狹義信托僅僅指財(cái)產(chǎn)所有權(quán)需要轉(zhuǎn)移的信托業(yè)務(wù)，即委托人將財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人依信托文件（或信托契約）的約定為受益人或特定目的而管理或處分信托財(cái)產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)管理制度。73 二、信托的特點(diǎn) （一）信托是一種由他人進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用或處分 的財(cái)產(chǎn)管理制度 （二）信托具有融通長(zhǎng)期資金的特征 （三）信托方式的靈活性 （四）信托服務(wù)的多樣性 （五）信托收益與風(fēng)險(xiǎn)的他主性74 三、信托與銀行信貸、代理的區(qū)別 （一）信托與銀行信貸的區(qū)別 信托和銀行信貸同屬信用范疇，但兩者有很大的區(qū)別，不能混淆。表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面： 1所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同 2基本職能不同 3業(yè)務(wù)范圍不同 4融資方式不同 5承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同

41、 6收益分配不同 7意旨主體不同75 （二）信托與代理的區(qū)別 代理是指代理人以被代理人的名義，在授權(quán)范圍內(nèi)與第三者進(jìn)行的法律行為，這種行為的法律后果直接由被代理人承擔(dān)。信托與委托代理的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾方面。 1當(dāng)事人不同。 2財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)變化不同。 3信托財(cái)產(chǎn)的控制不同。 4掌握的權(quán)限不同。 5期限的穩(wěn)定性不同。 76金融信托與租賃中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)信托網(wǎng)中國(guó)信托基金網(wǎng)77【課前復(fù)習(xí)】1.信托的基本分類 信托的基本分類按信托性質(zhì)劃分信托業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)按信托關(guān)系發(fā)生基礎(chǔ)劃分自由信托法定信托按信托服務(wù)對(duì)象劃分個(gè)人信托法定信托按信托目的劃分民事信托商事信托按信托受益對(duì)象劃分私益信托按信托標(biāo)的物劃分公益

42、信托資金信托實(shí)物信托債權(quán)信托經(jīng)濟(jì)事務(wù)信托按信托是否跨國(guó)劃分國(guó)內(nèi)信托國(guó)際信托78【課前復(fù)習(xí)】信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性；信托以受托為主、多面服務(wù)；信托方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)；信托具有融通中長(zhǎng)期資金的性質(zhì)；受托人不承擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)。3.信托與銀行的區(qū)別4.信托與委托代理的區(qū)別2.簡(jiǎn)述信托的特點(diǎn)信托種類與特點(diǎn)79信托關(guān)系及其設(shè)立信托設(shè)立的構(gòu)成要素委托人及其權(quán)利與義務(wù)受托人及其權(quán)利與義務(wù)受益人及其權(quán)利與義務(wù)80信托關(guān)系及其設(shè)立第一節(jié) 信托設(shè)立的構(gòu)成要素信托行為信托目的信托主體信托客體信托報(bào)酬信托結(jié)束81信托的構(gòu)成要素一、信托行為 信托行為是指以設(shè)立信托為目的而發(fā)生的一種法律行為，也就是信托當(dāng)事人在約定信托時(shí)，為使信托

43、具有法律效力而履行的一種手續(xù)。 （一）信托行為成立的三個(gè)條件 1.信托當(dāng)事人及其約定合法，意思表示真實(shí) 2.特定的合法目的。 3.以財(cái)產(chǎn)為中心，以信任為基礎(chǔ)。 82 (二)信托行為約定的五種常見(jiàn)方式 信托約定是信托行為的依據(jù)，即信托關(guān)系的成立必須有相應(yīng)的信托關(guān)系文件作保證。信托行為的發(fā)生必須由委托人和受托人進(jìn)行約定。約定的方式有： 1.信托合同(信托契約)； 是信托行為體現(xiàn)的最基本形式 2.個(gè)人遺囑； 以遺囑形式設(shè)立的信托，一般是遺囑人作為委托人委托他人代為處理財(cái)產(chǎn)或者其他事務(wù)并于遺囑人死亡時(shí)發(fā)生效力的法律行為。83遺囑信托案例： 臺(tái)灣的林先生年過(guò)七旬，生活富足，擁有一套豪宅，一兒一女也早以成

44、家立業(yè)，美中不足的是他的太太兩年前去世了。為了老年生活不會(huì)孤獨(dú)，林先生娶了一位30歲出頭的年輕太太。但老先生知道終有一日自己會(huì)比太太先走一步，非常擔(dān)心身后兒子不愿繼續(xù)照顧后母，也怕后母還太年輕，將來(lái)帶著豪宅改嫁，不照顧自己與前妻所生的子女。林先生咨詢了自己的會(huì)計(jì)師，會(huì)計(jì)師建議他成立一個(gè)遺囑信托，將房子交付信托，由信托機(jī)構(gòu)擔(dān)任受托人，兒子作為受益人，同時(shí)在信托契約中注明，如果太太沒(méi)有改嫁，太太擁有該豪宅的使用權(quán)一直到去世。這樣一來(lái)，林老先生的煩惱解決了，既可以盡到照顧妻子的責(zé)任，也可以讓兒子擁有財(cái)產(chǎn)。84案例簡(jiǎn)析： 這種信托屬于遺囑信托中的遺產(chǎn)管理信托，該信托的目的重在管理遺產(chǎn)。如果夫妻、子女之

45、間的財(cái)產(chǎn)分配問(wèn)題十分復(fù)雜，通過(guò)信托可以避免因爭(zhēng)奪家產(chǎn)造成的家庭不睦。委托人通過(guò)設(shè)立遺囑信托，使其太太擁有該豪宅的使用權(quán)，同時(shí)將不動(dòng)產(chǎn)的繼承權(quán)交給子女，這樣既可以照顧到雙方，又可以確保祖產(chǎn)不會(huì)流落他人之手。此外，在妥善管理遺產(chǎn)的同時(shí)，又可以避免因?yàn)楹勒扔商^承、日后再由兒子繼承而多交的遺產(chǎn)稅。85 3.法院的判決命令書(shū) 當(dāng)關(guān)系人之間無(wú)明確的信托表示，或并無(wú)成立信托的意愿，而是由法院根據(jù)關(guān)系人之間已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及法律的有關(guān)規(guī)定來(lái)確定關(guān)系人之間的信托關(guān)系。法院裁決命令書(shū)信托具有一定的強(qiáng)制性。 86 4.信托宣言； 指財(cái)產(chǎn)所有人發(fā)表宣言，表示自某時(shí)起其某部分財(cái)產(chǎn) 或財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得為特定受益人所

46、享受，但仍以自己來(lái)管理 財(cái)產(chǎn)并以自己為受托人的信托表示形式。 同一般信托相比，宣言信托具有自己的特殊性表現(xiàn) 在： 委托人同時(shí)作為受托人而存在，因而事實(shí)上只有 委托人與受益人兩方當(dāng)事人。 委托人身份具有雙重性，既是委托人又是受托人 宣言信托的設(shè)立屬單方法律行為，無(wú)須要約和承 諾等環(huán)節(jié)，只需委托人單方意思表示即可。 因委托人本身就是受托人，設(shè)立宣言信托無(wú)須進(jìn) 行財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。87 5.協(xié)議章程 以協(xié)議章程的形式而形成的信托關(guān)系88信托的構(gòu)成要素 我國(guó)信托法規(guī)定，設(shè)立信托應(yīng)當(dāng)采取書(shū)面形式 書(shū)面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)所規(guī) 定的其它書(shū)面文件等。采取信托合同形式設(shè)立信托的， 信托合同簽訂時(shí)信

47、托成立；采取其它書(shū)面形式設(shè)立信托 的，受托人承諾信托時(shí)信托成立。 設(shè)立信托，其書(shū)面文件應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：信托目的；委托人、受托人姓名或者名稱、住所；受益人或受益人范圍；信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況受益人取得信托利益的形式、方法。除上述事項(xiàng)外，信托可以載明信托期限、信托財(cái)產(chǎn)的管理方法、受托人的報(bào)酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項(xiàng)。89信托的構(gòu)成要素二、信托目的 信托目的是委托人通過(guò)信托行為所要達(dá)到的目的。 信托利益是信托目的的表現(xiàn)形式。 (一)合法的信托目的以財(cái)產(chǎn)保全為目的以財(cái)產(chǎn)生息增值為目的以分配財(cái)產(chǎn)為目的以使目標(biāo)財(cái)產(chǎn)繼續(xù)正常經(jīng)營(yíng)為目的 (二)非法的信托目的與國(guó)家法令相抵觸妨礙社會(huì)秩序破

48、壞正常的風(fēng)俗習(xí)慣等 與國(guó)家和集體利益沖突90信托的構(gòu)成要素三、信托主體 信托主體是指完成信托行為的行為主體，即委托人、受托人、受益人。 （一）委托人 （二）受益人 （三）受托人91信托的構(gòu)成要素 信托客體是指信托關(guān)系的標(biāo)的物，即信托財(cái)產(chǎn)。 （一）信托財(cái)產(chǎn)的范圍 1.資金 2.有價(jià)證券 3.動(dòng)產(chǎn) 4.不動(dòng)產(chǎn) 5.資金債權(quán) 法律、行政法規(guī)禁止流通的財(cái)產(chǎn)，如土地所有權(quán)、礦藏、毒品、珍稀動(dòng)植物等，不得沒(méi)立信托。限制流通的財(cái)產(chǎn)，經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，可以作為信托財(cái)產(chǎn)，如外幣、貴金屬、文物等。 四、信托客體92信托的構(gòu)成要素 (二)信托財(cái)產(chǎn)的特性 1.轉(zhuǎn)讓性。（首要特征） 2.物上替代性。 3.獨(dú)立性。 4

49、.有限性 四、信托客體93信托的構(gòu)成要素五、信托報(bào)酬 信托報(bào)酬是受托人管理和處分信托財(cái)產(chǎn)所取得的報(bào)酬。受托人承辦信托事務(wù)有獲得報(bào)酬的權(quán)利，信托報(bào)酬高低應(yīng)在信托合同中約定，信托報(bào)酬可以向受益人收取，可以從信托財(cái)產(chǎn)中提取，還可以由委托人另外單獨(dú)支付，具體采用何種形式也應(yīng)在信托合同中約定。 目前資金信托的報(bào)酬主要是從信托收益中提取，提取方式主要三種： 固定金額 固定比率 浮動(dòng)比率。 94【參考案例】 三種常見(jiàn)的資金信托報(bào)酬提取方式例1：某信托投資公司接受客戶小李的資金信托，信托合同中的報(bào)酬約定是： 年信托凈收益超過(guò)30萬(wàn)元（包括30萬(wàn)元），則當(dāng)年信托報(bào)酬為10萬(wàn)元； 年信托凈收益低于30萬(wàn)元，但高于

50、10萬(wàn)元（包括10萬(wàn)元），則當(dāng)年信托報(bào)酬為5萬(wàn)元； 年信托凈收益低于10萬(wàn)元，則當(dāng)年信托報(bào)酬為0。例2：某信托投資公司接受客戶小王的資金信托，信托合同中的報(bào)酬約定是： 年信托報(bào)酬率為1%，若年信托凈收益率低于同期銀行一年期定期存款利率時(shí)，則信托報(bào)酬率為0。例3：某信托投資公司接受客戶小張的資金信托，信托合同中的報(bào)酬約定是： 年信托信托報(bào)酬率計(jì)算公式為：（當(dāng)年信托凈收益率 同期銀行一年期定期存款利率）45%。95信托的構(gòu)成要素六、信托結(jié)束 信托結(jié)束是指信托行為的終止。信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。 對(duì)于信托終

51、止問(wèn)題，我國(guó)信托法進(jìn)一步明確如下：設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財(cái)產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)；委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)；但作為共同受益人的委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，其信托受益權(quán)作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。96信托終止的事由有：信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤銷；信托被解除。信托終止時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，通常按下列順序確定歸屬：受益人或者其繼承人；委托人或者其繼承

52、人。97 第二節(jié) 受托人及其權(quán)利與義務(wù)信托關(guān)系及其設(shè)立受托人的資格受托人的權(quán)利受托人的義務(wù)受托人的地位98受托人及其權(quán)利與義務(wù)一、受托人的資格 在信托關(guān)系中，受托人最重要，受托人的信用、責(zé)任心及經(jīng)營(yíng)管理能力等直接影響到受益人利益和信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)信托法對(duì)受托人的資格都作了較嚴(yán)格的規(guī)定，關(guān)于受托人資格的規(guī)定，主要有以下三個(gè)方面：（一）受托人具有足夠的誠(chéng)信度（二）受托人具備完全民事行為能力（三）受托人具有辦理信托業(yè)務(wù)的專業(yè)能力和專業(yè)技能99受托人及其權(quán)利與義務(wù)共同信托的受托人共同信托應(yīng)共同處理信托事務(wù)，但信托文件另有規(guī)定 除外。共同信托共同處理信托事務(wù)，意見(jiàn)不一致時(shí)，按信托 文件規(guī)定處理；信托

53、文件未規(guī)定的，由委托人、受益 人或其利害關(guān)系人決定。共同受托人中任一受托人所作的管理和處分信托財(cái)產(chǎn) 行為，視為共同受托人的共同行為，其它受托人都必 須認(rèn)可該信托財(cái)產(chǎn)的管理和處分行為 。共同受托人中任一主體因違反法律、法規(guī)或信托合 同，或管理、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托財(cái)產(chǎn)受到損失 的，所有共同受托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。100【參考案例】 共同受托人的權(quán)與責(zé) 甲有一塊土地，委托A、B、C、D四人共同開(kāi)發(fā)，信托期限為3年，受益人為甲自身。在信托期內(nèi)發(fā)生了以下事情： A去世；后C辭任受托人；在C辭任后，B因主觀處理不當(dāng)致使該信托項(xiàng)目對(duì)外負(fù)債5萬(wàn)元。 上述事情發(fā)生后，該共同信托應(yīng)進(jìn)行如何處理？ A去世。則B

54、、C、D三人作為共同受托人，共同管理和處分信托土地。 后C辭任受托人。則B、D二人作為共同受托人，共同管理和處分信托土地。 在C辭任后，B因主觀處理不當(dāng)致使該信托項(xiàng)目對(duì)外負(fù)債5萬(wàn)元。因A、C死亡及辭任在先，信托損失在后，故A、C不承擔(dān)賠償責(zé)任。信托損失無(wú)論是B的行為造成還是D的行為造成，或雙方共同行為造成，均視為B、D的共同行為造成的，5萬(wàn)元應(yīng)是B、D的連帶責(zé)任債務(wù)，甲可向B、D中任何一人索取。101受托人及其權(quán)利與義務(wù)二、受托人的權(quán)利 受托人的權(quán)利是指得到信托權(quán)的信托銀行、信托投資公司具備的從事或不應(yīng)從事哪些活動(dòng)的法定權(quán)利。 （一）信托財(cái)產(chǎn)的管理、處理權(quán)（最基本權(quán)利） （二）信托報(bào)酬取得權(quán)

55、（三）優(yōu)先受償權(quán) （四）有限責(zé)任權(quán) （五）辭任權(quán)102受托人及其權(quán)利與義務(wù)三、受托人的義務(wù) （一）管理和處分信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù) （二）分別管理的義務(wù) （三）親自執(zhí)行的義務(wù) （四）報(bào)告與保密的義務(wù) （五）分配信托收益的義務(wù) （六）有限責(zé)任外的賠償義務(wù)103【參考案例】 共有信托人的賠償義務(wù)共同受托人甲、乙、丙、丁因管理不當(dāng)對(duì)受益人負(fù)有100萬(wàn)的債務(wù)，受益人可向其中任何一方受托人要求收回100萬(wàn)的損失，如果向丙索取，丙不得要求受益人向其他受托人分?jǐn)偹魅?，如果丙還了100萬(wàn)債務(wù)以后，受益人與受托人之間就解除了債權(quán)債務(wù)關(guān)系。104 四、受托人的地位 受托人是委托人信任的人，所以別人不能代替他的地位，因此也

56、不能繼承他的地位。受托人死亡、喪失民事行為能力、解散、破產(chǎn)或被撤銷，其責(zé)任終止，但并不意味著信托結(jié)束。信托是以財(cái)產(chǎn)為中心的法律關(guān)系，在受托人死亡或辭任時(shí)，必須選任新的受托人。 當(dāng)代世界各國(guó)信托一般都是采取廢約方式選任新的受托人。 受托人及其權(quán)利與義務(wù)105 一般的規(guī)定是：當(dāng)信托文件對(duì)受托人選任有規(guī)定時(shí)，應(yīng)遵循信托文件選取新的受托人；信托文件未規(guī)定的，由委托人選任；委托人不指定或者無(wú)能力指定受托人的，由受益人選任；受益人為無(wú)民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護(hù)人選任。在新的受托人選任前，若原受托人仍存在的，則應(yīng)繼續(xù)履行受托人責(zé)任直至新的受托人到任；若原受托人不存在的，則由法院指定

57、他人暫行受托人之責(zé)任。原受托人處理信托事務(wù)所形成的結(jié)果及其原信托文件中所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)，新受托人必須繼承。106第三節(jié) 委托人及其權(quán)利義務(wù)信托關(guān)系及其設(shè)立委托人的資格委托人的權(quán)利107委托人及其權(quán)利一、委托人的資格 應(yīng)具有完全的民事行為能力的自然人、法人和其他組織。 凡具有簽訂合同能力的人都可以成為委托人。 除未成年人，個(gè)人、法人、甚至不具備法人資格的團(tuán)體，均可以成為委托人，同時(shí)也不問(wèn)國(guó)籍。108 中華人民共和國(guó)信托法第十九條規(guī)定：委托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。一般來(lái)言，委托人具備以下三個(gè)條件：具有完全民事行為能力；應(yīng)擁有一定數(shù)量的財(cái)產(chǎn)，是信托財(cái)產(chǎn)的合

58、法擁有者；未處于破產(chǎn)或資不抵債境地。109委托人及其權(quán)利二、委托人的權(quán)利（一）信托事務(wù)監(jiān)督權(quán)（二）信托管理方法調(diào)整權(quán)（三）信托財(cái)產(chǎn)保護(hù)權(quán)（四）接受辭任及解任權(quán) 110 三、委托人的業(yè)務(wù) （一）提供信托財(cái)產(chǎn) （二）承擔(dān)信托費(fèi)用 （三）支付信托報(bào)酬 （四）承擔(dān)信托財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)111第四節(jié) 受益人及其權(quán)利義務(wù)信托關(guān)系及其設(shè)立受益人的資格受益人的權(quán)利受益人的義務(wù)112受益人及其權(quán)利與義務(wù)一、受益人的資格具有權(quán)利能力的人，無(wú)須具備行為能力。 受益人第一種分類自益信托中委托人即為受益人；他益信托中的受益人不是信托合同的當(dāng)事人。 受益人第二種分類本錢受益人；收益受益人。 113受益人及其權(quán)利與義務(wù)二、受益人

59、的權(quán)利 受益人的權(quán)利是享受信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的利益的權(quán)利這種權(quán)利稱做收益權(quán)或受益權(quán)。受益權(quán)等同于財(cái)產(chǎn)權(quán)，受益權(quán)可以買賣、贈(zèng)送和典當(dāng)（充當(dāng)?shù)盅浩罚?，受益人去世后，受益?quán)還可以繼承。受益人享有的權(quán)利主要有以下6個(gè)方面： （一）享有信托利益權(quán) （二）監(jiān)督信托事務(wù)處理權(quán) （三）調(diào)整信托管理方法權(quán) （四）合法保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)權(quán) （五）申請(qǐng)裁定權(quán) （六）承認(rèn)最終信托決算權(quán)114受益人及其權(quán)利與義務(wù)三、受益人的義務(wù)1.接受受托人提出的信托費(fèi)用；2.接受受托人提出的補(bǔ)償信托損失。 115案例：受益人的權(quán)利 客戶A將500萬(wàn)元資金交給信托公司B，雙方簽訂信托合同，由信托公司B進(jìn)行信托投資，投資獲益部分由A、C、D三人享

60、受，信托期限為2年，信托利益每年分配一次，文件約定信托報(bào)酬支付方式為固定報(bào)酬，每年5萬(wàn)元，信托結(jié)束后信托資金返回給A。 信托公司B經(jīng)過(guò)了一年的經(jīng)營(yíng)管理后，獲得信托收益并扣除信托報(bào)酬后共計(jì)9萬(wàn)元。因信托文件未規(guī)定信托利益的分配比例，則由A、C、D三方平均分配，每人分配信托利益為3萬(wàn)元。D認(rèn)為該信托投資利益低是因?yàn)樾磐泄綛的投資方向有問(wèn)題，不利于受益人的利益最大化，而A則認(rèn)為信托公司B出于謹(jǐn)慎考慮，其投資方向無(wú)誤，C無(wú)意見(jiàn)。D要求信托公司B調(diào)整信托投資方向，信托公司B不同意，表示要受益人與委托人取得意見(jiàn)一致后再作調(diào)整決定，D與A協(xié)商未果后向人民法院申請(qǐng)裁定，法院在了解情況后裁定信托公司B的投資方