應(yīng)收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓融資風(fēng)險(xiǎn)控制及防范

1、應(yīng)收賬款質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓融資風(fēng)險(xiǎn)控制及防范主合同條款中約定應(yīng)收賬款限制轉(zhuǎn)讓甲乙雙方簽署的主合同，或者框架協(xié)議中，有明確約定禁止轉(zhuǎn)讓，如“賣方不得單 方向第三方轉(zhuǎn)讓合同項(xiàng)下的全部或部分應(yīng)收賬款，否則轉(zhuǎn)讓行為無效”，或約定“未經(jīng) 合同雙方書面同意，另一方禁止轉(zhuǎn)讓該合同項(xiàng)下的一切權(quán)利義務(wù)”等明示方式。相關(guān)法條約定：我國(guó)合同法第七十九條 債權(quán)人可以將合同的權(quán)利全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人，但 有下列情形之一的除外：（一）根據(jù)合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓； （二）按照當(dāng)事人約定不得 轉(zhuǎn)讓； （三）依照法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓。天津市高級(jí)人民法院關(guān)于審理保理合同糾紛案件若干問題的審判委員會(huì)紀(jì)要（二） 津高法（2015） 146號(hào)文件

2、第四條如下：基礎(chǔ)合同中債權(quán)禁止轉(zhuǎn)讓的約定對(duì)保理商 的影響 債權(quán)人與債務(wù)人約定債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓的，債權(quán)人不得將應(yīng)收賬款全部或者 部分轉(zhuǎn)讓給保理商，但保理商善意取得應(yīng)收賬款債權(quán)的除外。債權(quán)人違反基礎(chǔ)合同約定 轉(zhuǎn)讓不得轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款，如果因此給保理商造成損失，保理商向其主張承擔(dān)賠償責(zé)任 的，應(yīng)予支持，但保理商在簽訂保理合同時(shí)知道或者應(yīng)當(dāng)知道基礎(chǔ)合同禁止轉(zhuǎn)讓約定的 除外。合同當(dāng)事人的特別約定，不能對(duì)抗善意的第三人。如債權(quán)人不遵守約定，將權(quán)利轉(zhuǎn)讓給 第三人，使第三人在不知實(shí)情的情況下接受了轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，則該轉(zhuǎn)讓行為有效，第三人 成為新的債權(quán)人。轉(zhuǎn)讓行為造成債務(wù)人利益損害的，原債權(quán)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。但因 應(yīng)收

3、賬款的轉(zhuǎn)讓需以主合同為基礎(chǔ)，對(duì)主合同進(jìn)行審核是保理公司應(yīng)盡的義務(wù)，故以善 意取得為抗辯理由舉證雅度較大。若在主合同外的補(bǔ)充協(xié)議中有該項(xiàng)約定，而轉(zhuǎn)讓人又 未提供補(bǔ)充協(xié)議有善意取得的可能性。若明知有限制轉(zhuǎn)讓條款而簽署轉(zhuǎn)讓合同，則該合同無效，轉(zhuǎn)讓后的債權(quán)人無法向債務(wù)人 主張債權(quán)。同時(shí)主合同無效會(huì)導(dǎo)致從屬合同無效，應(yīng)收轉(zhuǎn)讓合同無效，所取得的融資款 轉(zhuǎn)讓人按不當(dāng)?shù)美颠€，實(shí)際業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)大。二、限制轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款的質(zhì)押物權(quán)法第二百二十三條債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出質(zhì)：（一）匯票、支票、本票;（-）債券、存款單；（三）倉單、提單；（四）可以轉(zhuǎn)讓的 基金份額、股權(quán)：（五）可以轉(zhuǎn)讓的注冊(cè)商標(biāo)專用

4、權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的 財(cái)產(chǎn)權(quán)：（六）應(yīng)收賬款；（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。物權(quán)法中對(duì)應(yīng)收賬款作為質(zhì)押標(biāo)的并未受不可轉(zhuǎn)讓的限制,但法理學(xué)上的解讀認(rèn)為可作 為質(zhì)權(quán)的標(biāo)的必須是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的，相關(guān)法律解釋并未明確約定，存疑。不建議作為主 擔(dān)保措施，可作為補(bǔ)充擔(dān)保措施來使用，進(jìn)行中登網(wǎng)質(zhì)權(quán)登記后，對(duì)于優(yōu)先受償權(quán)有一 定保證。該情況目前暫未發(fā)現(xiàn)可參考判決案例，無法推測(cè)司法實(shí)踐中的認(rèn)定。三、幾種常見抵質(zhì)押的實(shí)現(xiàn)途徑及擔(dān)保力度為了防止損害債務(wù)人利益，我國(guó)法律（物權(quán)法186條，211條、擔(dān)保法40條）嚴(yán) 禁“流質(zhì)條款”（即絕押條款），即在質(zhì)押合同中約定，債務(wù)人屆期不履行債務(wù)時(shí)、債

5、權(quán) 人（即抵押權(quán)人）有權(quán)直接取得抵押財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。其因違反擔(dān)保的原則而被現(xiàn)行法律認(rèn) 為無效。若合同中有流質(zhì)條款的約定則約定無效，但不影響整體質(zhì)押合同的生效，按普 通質(zhì)押合同執(zhí)行。1、股權(quán)質(zhì)押股權(quán)質(zhì)權(quán)一般結(jié)果是伴隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓而實(shí)現(xiàn)，必須遵守股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。例如出質(zhì) 股權(quán)是有限責(zé)任公司股權(quán)時(shí)，擬折價(jià)或變賣給公司股東外的人的，應(yīng)征求其他股東 意見，其他股東同等條件卜有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。如出質(zhì)股權(quán)是上市股票時(shí)，必須在深滬 證券交易所進(jìn)行交易。如出質(zhì)股權(quán)為國(guó)有股權(quán)的，應(yīng)由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn) 行評(píng)估并作為轉(zhuǎn)讓參考價(jià)，而且即使在質(zhì)押時(shí)己獲批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)仍必須取得國(guó) 有資產(chǎn)管理部門的再次審批。公司未破產(chǎn)的情況

6、下，不能以公司資產(chǎn)直接受償。而公司破產(chǎn)后，需按法定清償順 序，清償完對(duì)外所有債務(wù)后剩余價(jià)值的才能由股東受償。股權(quán)擔(dān)保的實(shí)現(xiàn)有一定風(fēng)險(xiǎn)，不建議作為兜底擔(dān)保使用，公司無法償還債務(wù)時(shí)，股 權(quán)的價(jià)值也就更低，尤其是未上市公司的股權(quán)價(jià)值評(píng)估較難，轉(zhuǎn)讓方式也受到一定 限制，某些上升行業(yè)工資或上市公司股份可在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)后做質(zhì)押。2、應(yīng)收賬款質(zhì)押A、與出質(zhì)人協(xié)議以應(yīng)收賬款折價(jià)，或就拍賣、變賣應(yīng)收賬款所得價(jià)款優(yōu)先受償B、在第三債務(wù)人履行期限屆至?xí)r，要求第三債務(wù)人在出質(zhì)人質(zhì)押的應(yīng)收賬款范困 內(nèi)就擔(dān)保的債權(quán)數(shù)額直接向自己承擔(dān)付款責(zé)任，并就其支付的款項(xiàng)優(yōu)先受償C、質(zhì)權(quán)人向出質(zhì)人、出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人行使質(zhì)權(quán)時(shí)，出質(zhì)人、

7、出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人 拒絕的，質(zhì)權(quán)人可以起訴出質(zhì)人和債務(wù)人，也可單獨(dú)起訴出質(zhì)債權(quán)的債務(wù)人。D、法院在處理應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)的案件中也是有多種判決方式，如要求將相應(yīng)支付到 法院賬戶，后法院支付給質(zhì)權(quán)人，或判令第三債務(wù)人將應(yīng)付賬款直接支付給質(zhì)權(quán)人， 或質(zhì)權(quán)人可拍賣、變賣價(jià)款或者折價(jià)后優(yōu)先受償。應(yīng)收賬款質(zhì)押因存在明確的標(biāo)的，具有相對(duì)可執(zhí)行性，相比股權(quán)質(zhì)押效力稍強(qiáng)，但 也需充分考慮債務(wù)人償債能力，3、個(gè)人無限連帶責(zé)任以個(gè)人財(cái)產(chǎn)范闈優(yōu)先受償，如有夫妻共同財(cái)產(chǎn)還有可能涉及到夫妻共同財(cái)產(chǎn)的分割, 如有需債務(wù)人撫養(yǎng)或贍養(yǎng)義務(wù)的個(gè)人，需保留必要的份額。實(shí)際執(zhí)行中需為個(gè)人生活做必要的保留，如個(gè)人名下如果只有一套居住所用房產(chǎn)， 法院一般不主張執(zhí)行。個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)保力度需對(duì)個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行著重考察，房產(chǎn)，股權(quán)，大額存單等。但 個(gè)人對(duì)外擔(dān)保的情況無法核查，旦個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移比較容易，債權(quán)的實(shí)現(xiàn)有一定難度， 擔(dān)保中起到的心理約束力和道德約束更強(qiáng)些。目前懲戒措施中的限高令及被執(zhí)行人 黑名單對(duì)個(gè)人有一定社會(huì)影響效果。4、房產(chǎn)抵押通過法院拍賣受償或者雙方協(xié)商變賣后抵押權(quán)人優(yōu)先受償。四、存在第三方擔(dān)保的合同在質(zhì)押及轉(zhuǎn)讓中的問題被轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款存在擔(dān)保時(shí)，需通知擔(dān)保人，否則不對(duì)擔(dān)