房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)：一二線城市回暖三線降幅收窄

1、一周房地產(chǎn)市場總覽圖表 1：主要城市庫存及去化概覽16000140001200010000800060004000200023城庫存（萬平米）去化周數(shù)（右軸）706050403020100016/3/2516/7/2516/11/2517/3/2517/7/2517/11/2518/3/2518/7/2518/11/25資料來源：各地房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)站，圖表 2：主要城市成交信息一覽表區(qū)域城市本周成交本周成交環(huán)比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化時間（周）消化時間環(huán)比備注北京29.823.91%10.4810.0793.44%77.07-21.52%商品住宅環(huán)渤海大連4.

2、140.46%6.804.28-20.41%-商品住宅濟南21.181.29%18.3911.2152.15%61.89-6.55%商品住宅青島28.52-2.92%32.4427.711.38%-商品住宅濰坊0.00#DIV/0!6.830.00#DIV/0!-商品住宅上海32.6012.45%25.9523.9725.83%30.64-5.49%商品住宅南京13.21-21.08%15.0512.926.55%33.11-0.70%商品住宅杭州21.0228.39%22.2317.02-14.79%23.23-6.82%商品住宅寧波22.4656.27%11.995.5367.03%33.

3、52-10.22%商品住宅長三角蘇州19.7634.77%16.8416.7431.99%42.03-0.90%商品住宅無錫15.8816.42%8.548.9221.49%-商品住宅常州10.27-2.73%7.476.6612.11%-商品住宅揚州1.44-76.21%6.496.591.83%-商品住宅安慶1.98102.29%3.313.45-14.60%8.03-10.03%商品房江陰4.724.99%6.406.32-1.29%119.936.43%商品房徐州0.00#DIV/0!30.812.70-80.00%-商品房淮安5.95-18.18%13.1511.91-20.01%3

4、5.411.55%商品住宅連云港11.050.21%15.4512.82-17.49%-商品房馬鞍山0.00#DIV/0!2.180.00#DIV/0!-商品住宅紹興5.6816.73%3.733.10149.42%-商品住宅臺州15.19139.37%9.9011.74-36.16%-商品住宅淮南2.41-27.97%5.423.7711.73%-商品房泰安5.2389.86%8.844.84-23.80%-商品住宅蕪湖2.6820.24%10.722.00-42.26%-商品住宅鎮(zhèn)江18.667.75%10.9314.5911.97%-商品房溫州16.9734.14%11.7013.712

5、0.59%40.14-2.66%商品住宅宿遷5.61-22.54%9.265.88-4.00%-商品房深圳4.28-52.75%4.915.5224.98%62.253.35%商品住宅廣州29.6840.29%18.3717.8540.19%56.700.16%商品住宅珠三角佛山51.6424.02%16.4226.66158.00%-商品房東莞15.2963.14%10.829.1619.07%119.21-2.11%商品住宅江門1.98-5.58%4.212.08-4.75%-商品住宅惠州7.2811.61%6.215.1124.42%15.88-13.93%商品住宅武漢39.5825.0

6、8%39.5333.3020.28%-商品住宅南昌0.00#DIV/0!9.952.30-75.76%#DIV/0!#DIV/0!商品住宅襄陽3.97-6.30%5.293.9040.41%-商品住宅中西部地區(qū)岳陽3.8234.72%4.703.26-12.21%-商品住宅湘潭0.00#DIV/0!4.230.00#DIV/0!-商品住宅蚌埠0.00#DIV/0!2.600.00#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!商品房呼和浩特0.00#DIV/0!7.022.61-54.94%#DIV/0!#DIV/0!商品住宅包頭0.00#DIV/0!3.860.00#DIV/0!-商品住宅南寧16

7、.09-21.05%16.6016.46186.52%26.288.89%商品住宅福州4.36-40.39%3.433.9721.18%57.971.22%商品住宅廈門3.60121.58%2.091.4123.52%127.44-3.25%商品住宅泉州5.33-13.79%4.156.10-3.76%89.990.24%商品住宅其他地區(qū)莆田2.7623.11%3.862.83-1.52%79.710.46%商品住宅汕頭5.8024.14%10.175.39-32.72%-商品住宅吉林6.10-6.22%3.674.52103.20%-商品房長春21.76-3.64%17.0619.9440.

8、01%-商品住宅備案牡丹江0.00#DIV/0!1.270.68-100.00%-商品住宅一線城市96.389.64%59.7257.4170.64%-二線城市254.639.49%243.34202.5328.71%-三線城市198.8714.69%236.95163.27-3.80%-資料來源：Wind，各地房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)站，行業(yè)動態(tài)研究報告環(huán)渤海（北京、大連、青島）圖表 3：北京一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬30201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月

9、5日資料來源： 北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會圖表 4：北京一手住宅庫存面積/去庫存周數(shù)（萬平方米/周）圖表 5：大連一手住宅周成交面積（萬平米）北京住宅庫存面積（萬平米）萬 住宅去庫存化周數(shù)（右軸）12001000800600400200140萬1412013121010011980876065404322010歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）0016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22

10、日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源： 北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會資料來源：大連市國土資源和房屋管理局圖表 6：青島一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬4540353025201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日行業(yè)動態(tài)研究報告資料來源：青島網(wǎng)上房地產(chǎn)長三角（上海、南京、杭州、寧波、蘇州、無錫、揚州、溫州）圖表 7：上海一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬504030201002015年 2016年 2017年 201

11、8年 12月28日1月11日 1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：上海網(wǎng)上房地產(chǎn)圖表 8：上海一手住宅庫存面積/去庫存周數(shù)（萬平方米/周）圖表 9：南京一手住宅預(yù)售面積（萬平米）上海住宅庫存面積（萬平米）萬 住宅去庫存化周數(shù)（右軸）10009008007006005004003002001000萬40303530252020151010500歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）16/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017

12、年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日圖表 10：杭州一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 11：寧波一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬40歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬30302020101002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日02015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：杭州統(tǒng)計數(shù)據(jù)中增加了蕭山和

13、余杭兩個區(qū)資料來源：中國寧波住宅與房地產(chǎn)網(wǎng)圖表 12：蘇州一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 13：無錫一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬4030201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬201816141210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：中國蘇州住宅與房地產(chǎn)網(wǎng)資料來源：無錫市區(qū)商品房銷售網(wǎng)上管理系統(tǒng)圖

14、表 14：揚州一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 15：溫州一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬8765432102015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：揚州網(wǎng)上房地產(chǎn)資料來源：溫州網(wǎng)上房地產(chǎn)珠三角（深圳、廣州、佛山、東莞）圖表 16：深圳一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 1

15、7：深圳一手住宅庫存面積/去庫存周數(shù)（萬平方米/周）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日萬500450400350300250200150100500深圳住宅庫存面積（萬平米） 住宅去庫存化周數(shù)（右軸）20018016014012010080604020016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/25數(shù)據(jù)來源：深圳市規(guī)劃和國土資源委員會注：去庫存化時間=本周末可售面積/近 12 周平均成交圖表 18：廣州一手住宅庫存面積

16、/去庫存周數(shù)（萬平方米/圖表 19：廣州一手住宅周成交面積（萬平米）萬1000900800700600500400300200100廣州住宅庫存面積（萬平米）住宅去庫存化周數(shù)（右軸）70萬50604540503540302530201520105100歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）0016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日數(shù)據(jù)來源：廣州市規(guī)劃和國土

17、資源委員會注：去庫存化時間=本周末可售面積/近 12 周平均成交圖表 20：佛山一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 21：東莞一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬70歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬25602050401530102051002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日02015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：佛山市房產(chǎn)管理局公眾信息網(wǎng)資料來源：東莞市房

18、產(chǎn)管理局公眾信息網(wǎng)圖表 22：武漢一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 23：長春一手住宅周成交面積（萬平米）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬353025201510502015年 2016年 2017年 2018年 1月4日 1月18日 2月1日 2月15日 3月1日 3月15日 3月29日資料來源：武漢網(wǎng)上房地產(chǎn)資料來源：長春房地產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)圖表 24：福州一手住宅周成交面積（萬平米）圖表 25：廈門一手住宅周成交面積（萬平米）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月

19、 日 月 日 月 日萬8765432102015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源： 福州市房地產(chǎn)信息中心資料來源：廈門網(wǎng)上房地產(chǎn)圖表 26：吉林一手房周成交（套）萬1210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：吉林住宅與房地產(chǎn)信息網(wǎng)其他（武漢、長春、福州、廈門、吉林）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）歷年周平均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）圖表

20、 27：北京二手住宅周成交面積（萬平米）圖表 28：北京二手住宅庫存面積/去庫存周數(shù)（萬平方米/周）歷年周均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬60504030201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日萬 二手住宅去庫存化周數(shù)（右軸）40012350103002508200615041005020016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/25資料來源：北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會資料來源：北京市住房和

21、城鄉(xiāng)建設(shè)委員會圖表 29：深圳二手住宅周成交面積（萬平米）圖表 30：廈門二手住宅周銷售面積（萬平米）萬25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日萬1210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：深圳市國土資源和房屋管理局資料來源：廈門市規(guī)劃和國土資源委員會圖表 31：南京二手住宅周成交面積（萬平米）圖表 32：蘇州二手住宅周銷售面積（萬平米）歷年周均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三

22、月）萬3025201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日歷年周均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）萬25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日資料來源：南京房地產(chǎn)信息中心資料來源：蘇州市區(qū)商品房銷售網(wǎng)上管理系統(tǒng)二手住宅（北京、深圳、廈門、南京、蘇州）北京二手住宅庫存面積（萬平米）歷年周均成交數(shù)據(jù)周平均成交歷年周均成交數(shù)據(jù)周平均成交（近三月）圖表 33：十六城二手住宅成交信息一覽表城市本周

23、成交本周成交環(huán)比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化時間（周）消化時間環(huán)比備注北京35.041.27%23.2224.5426.45%4.80-9.90%二手住宅深圳10.00-0.18%10.539.48-1.33%-二手住宅大連11.5023.99%7.356.13-10.90%-二手住宅青島9.28-10.70%11.057.72-32.74%-二手住宅杭州11.7711.01%15.278.885.41%-二手住宅南京0.01-99.95%14.2510.1519.59%-二手住宅蘇州4.12-74.84%10.2315.4437.64%-二手住宅無錫8.94-19

24、.47%14.069.7637.78%-二手住宅揚州2.04-19.24%3.392.23-2.56%-二手住宅南昌0.00#DIV/0!4.860.00#DIV/0!-二手住宅南寧6.2736.11%5.834.4410.43%-二手商品房廈門11.098.63%5.593.90131.54%-二手住宅岳陽1.07-25.23%1.921.44-5.30%-二手住宅江門2.2612.04%1.772.2220.42%-二手住宅張家港0.00#DIV/0!4.031.67-46.72%-二手住宅金華0.00#DIV/0!4.580.00#DIV/0!-二手住宅資料來源:Wind，各地房地產(chǎn)交易

25、網(wǎng)站，公司估值圖表 34：主要房地產(chǎn)公司估值情況（截至 3 月 15 日收盤）公司名稱投資評級股價市值股本EPSP/E折價率17A18F19F20F17A18F19F20FNAV萬科A買入30.7233911102.543.193.994.9812.099.627.696.172168-56%保利地產(chǎn)買入14.2416941191.321.611.972.3910.818.837.235.951438-18%招商蛇口買入23.041821791.552.152.773.6214.9010.748.316.371438-27%綠地控股增持7.549171220.740.931.171.4810.158.116.425.09-華僑城買入7.70632821.051.331.672.067.315.814.623.7479721%陸家嘴買入17.69595340.931.101.331.6019.0016.0413.2711.09-金地