2022年江陰銀行（002807）研究報(bào)告

1、2022年江陰銀行（002807）研究報(bào)告1.江陰銀行公司概況：深耕江陰，農(nóng)商行先驅(qū)歷史沿革：全國(guó)首家A股上市農(nóng)商銀行江陰農(nóng)村商業(yè)銀行（簡(jiǎn)稱“江陰銀行”）是全國(guó)首批三家股份制農(nóng)村商業(yè)銀行之一，長(zhǎng)期堅(jiān)持支農(nóng)支小的戰(zhàn)略定位，近年來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。公司總部位于江蘇省無錫市江陰市，前身是成立于1977年的江陰農(nóng)村信用聯(lián)社，于2001年由江陰市轄區(qū)內(nèi)7家法人單位、807名原江陰農(nóng)聯(lián)社職工、609名社會(huì)自然人共同發(fā)起，在繼承原江陰農(nóng)聯(lián)社資產(chǎn)、負(fù)債的基礎(chǔ)上設(shè)立地方性股份制農(nóng)村商業(yè)銀行。2001年12月3日，作為全國(guó)三家股份制改革試點(diǎn)單位，江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司成立。2016年9月2日，江陰銀行在

2、深圳證券交易所中小板正式掛牌，成為全國(guó)首家A股上市農(nóng)商銀行。江陰銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，主要股東以江陰市民營(yíng)企業(yè)為主。截至2022年一季度末，江陰銀行第一大股東的江陰市長(zhǎng)達(dá)鋼鐵有限公司持股比例僅為4.31%，前十大股東持股比例為31.70%，不存在控股股東和實(shí)際控制人。前十大股東中，除了香港中央結(jié)算有限公司外，其余股東均為江陰市民營(yíng)企業(yè)。江陰銀行的股東中江陰民營(yíng)企業(yè)持股占比較高，形成了高度市場(chǎng)化的公司治理機(jī)制，同時(shí)還有利于幫助江陰銀行獲取當(dāng)?shù)乜蛻糍Y源。區(qū)位優(yōu)勢(shì)：存貸款份額位于江陰之首江陰銀行的主要經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)位于江陰市，近年來也加大異地?cái)U(kuò)張力度，在省內(nèi)外建立了多家異地機(jī)構(gòu)。目前，江陰銀行共有90家

3、分支機(jī)構(gòu)，其中75家位于江陰市。江蘇省內(nèi)除江陰市以外，江陰銀行還在蘇州市、無錫市和常州市設(shè)立了3家分行，在淮安市、徐州市和泰州市設(shè)立了3家異地支行。江蘇省外，江陰銀行在安徽省馬鞍山市、天長(zhǎng)市和蕪湖市，以及貴州省遵義市設(shè)立了4家異地支行。另外，江陰銀行還在四川省、江蘇省和海南省開設(shè)了5家村鎮(zhèn)銀行。江陰銀行在江陰市具有較強(qiáng)的本土優(yōu)勢(shì)。江陰銀行是江陰市網(wǎng)點(diǎn)最多、覆蓋面最廣的銀行，也是江陰轄內(nèi)存貸款份額最大的銀行。同時(shí)，作為當(dāng)?shù)匚ㄒ灰患揖哂歇?dú)立法人資格且總部設(shè)在當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行，江陰銀行在江陰市擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)。截至2021年上半年，江陰銀行在江陰轄內(nèi)的存款市場(chǎng)份額為20.6%，貸款市場(chǎng)份額為16.3

4、%，均以較大優(yōu)勢(shì)保持江陰市31家銀行同業(yè)首位。較高的市場(chǎng)占有率為江陰銀行提供了穩(wěn)定的營(yíng)收來源。2021年，江陰銀行在江陰市的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到25.1億元，占總營(yíng)業(yè)收入的74.7%，在江陰市的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為8.8億元，占總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的65.6%。2.江陰銀行區(qū)域情況：制造業(yè)發(fā)達(dá)，小微基礎(chǔ)良好區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，制造業(yè)發(fā)達(dá)江陰市位于江蘇省無錫市北部，地理位置優(yōu)越，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的縣級(jí)城市之一。江陰市是無錫市代管的縣級(jí)市，位于無錫市北部、江蘇省南部，東接張家港，西連常州，北臨泰州。江陰市地理位置優(yōu)越，地處長(zhǎng)三角城市群幾何中心，是長(zhǎng)江南北的重要交通樞紐和江海聯(lián)運(yùn)的天然良港城市，占據(jù)得天獨(dú)厚的地理位置。江陰市是我

5、國(guó)經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的縣級(jí)城市之一，近年來經(jīng)濟(jì)保持較快的增長(zhǎng)速度。2021年，江陰市地區(qū)生產(chǎn)總值4580億元，增長(zhǎng)8.1%，地區(qū)生產(chǎn)總值總額連續(xù)多年位居全國(guó)十強(qiáng)縣第二。2021年，江陰居民人均可支配收入為67555元，在縣級(jí)市中排名第四，遠(yuǎn)超江蘇省和全國(guó)平均水平。2021年起，江陰市開始推進(jìn)“南征北戰(zhàn)、東西互搏”三年行動(dòng)和江陰市工業(yè)園區(qū)升級(jí)改造大會(huì)戰(zhàn)三年行動(dòng)，推動(dòng)江陰市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。江陰市的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略有望為江陰銀行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供新動(dòng)能。異地?cái)U(kuò)張，開拓長(zhǎng)三角小微業(yè)務(wù)市場(chǎng)江陰銀行積極拓張外部市場(chǎng)，重點(diǎn)布局蘇州、無錫、常州。2017年以來，江陰銀行先后在無錫、蘇州和常州設(shè)立分行，積極融

6、入長(zhǎng)三角，拓展業(yè)務(wù)區(qū)域藍(lán)圖。無錫、蘇州、常州均位于江蘇省南部，都是長(zhǎng)江三角洲的中心城市，經(jīng)濟(jì)在江蘇省內(nèi)處于領(lǐng)先地位。2021年，三市GDP總額達(dá)到45529.14億元，占江蘇省總量的39.13%。在良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，三市存貸款規(guī)模增長(zhǎng)速度均較快，為江陰銀行提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。蘇州、無錫、常州的小微業(yè)務(wù)基礎(chǔ)良好，有望為江陰銀行進(jìn)一步打開小微業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間。蘇州、無錫、常州地處的蘇南地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)十分活躍，小微企業(yè)在蘇南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。截至2020年末，蘇州、無錫、常州三市規(guī)模以上工業(yè)小微企業(yè)數(shù)目占規(guī)模以上工業(yè)總數(shù)目的比重均達(dá)到85%以上，小微企業(yè)生產(chǎn)總值分別占全市生產(chǎn)總值的33.55%

7、、43.93%和42.27%。依托當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，江陰銀行積極助力當(dāng)?shù)氐闹行∥?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。除了3家分行以外，江陰銀行還在安徽省、貴州省、四川省、海南省及江蘇其他地區(qū)設(shè)立了7家異地支行和5家村鎮(zhèn)銀行，發(fā)掘當(dāng)?shù)氐男∥⑿刨J需求。江陰銀行異地布局成效顯著。江陰銀行異地機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)收入在占比和增幅上明顯提升，同時(shí)也減小了貸款區(qū)域集中度過高的風(fēng)險(xiǎn)。2021年，異地機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)占全行總資產(chǎn)的20.37%，對(duì)全行的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度達(dá)到34%以上。3.江陰銀行業(yè)務(wù)特色：立足“三農(nóng)”，聚焦小微定位支農(nóng)支小，加快零售轉(zhuǎn)型自成立以來，江陰銀行就堅(jiān)持支農(nóng)支小的戰(zhàn)略定位，大力服務(wù)三農(nóng)和中小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。江陰銀行是江陰本地網(wǎng)點(diǎn)

8、數(shù)量最多、覆蓋面最廣的金融機(jī)構(gòu)，在資源和信息獲取方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，適合開展小微業(yè)務(wù)。江陰銀行樹立“大普惠”理念，堅(jiān)持涉農(nóng)優(yōu)先、小微優(yōu)先、民營(yíng)優(yōu)先的普惠金融服務(wù)，信貸投向主要向支持中小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展傾斜。戰(zhàn)略維度上，江陰銀行將支持小微企業(yè)發(fā)展作為踐行社會(huì)責(zé)任和加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要途徑。2019年，江陰銀行設(shè)立小微金融部、普惠金融部、零售金融部三個(gè)專職部門，自上而下搭建普惠金融經(jīng)營(yíng)管理體系，通過加強(qiáng)專業(yè)化團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高小微、普惠和零售金融的服務(wù)能力。團(tuán)隊(duì)深度下沉，發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢(shì)在小微業(yè)務(wù)方面，江陰銀行主要采用傳統(tǒng)模式，憑借網(wǎng)點(diǎn)和人員的優(yōu)勢(shì)深入實(shí)地，從而實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)控制。作為江陰轄內(nèi)唯一一家具有獨(dú)

9、立法人資格且總部設(shè)在當(dāng)?shù)氐纳虡I(yè)銀行，江陰銀行具有決策鏈條短、反應(yīng)快的管理優(yōu)勢(shì)。借助這些優(yōu)勢(shì)，江陰銀行自2020年6月起，開始實(shí)施“黨建共創(chuàng)金融助企”三年行動(dòng)，通過深化銀政合作，以市、鎮(zhèn)、村黨建“三級(jí)共建”，構(gòu)建網(wǎng)格化的金融服務(wù)體系，減小銀企信息不對(duì)稱的問題。網(wǎng)格長(zhǎng)和客戶經(jīng)理共同走訪建檔，然后通過網(wǎng)格員、江陰銀行授信審批人員、第三方公信單位的“三方共評(píng)”對(duì)貸款進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)評(píng)議。通過精細(xì)化的管理，江陰銀行解決了中小微企業(yè)首貸難、轉(zhuǎn)貸難、擔(dān)保難的問題，拓展了普惠金融服務(wù)廣度。2021年末，江陰銀行母公司普惠型小微企業(yè)貸款戶數(shù)較年初增加2601戶，總額197.1億元，較年初增長(zhǎng)42.3%，貢獻(xiàn)全年貸款增量

10、的50%。同時(shí)，江陰銀行在江陰轄內(nèi)全面開展“整村授信”、“整城授信”工作。銀行人員以行政村為單位逐戶采集基本信息。借助科技賦能，江陰農(nóng)商行對(duì)“整村授信”走訪建檔實(shí)現(xiàn)了全流程線上化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)線下觸達(dá)營(yíng)銷、線上放款的模式，進(jìn)一步提升普惠金融覆蓋面。截至2021年年末，江陰銀行已對(duì)接217個(gè)行政村，線下預(yù)授信家庭18.6萬戶，預(yù)授信金額195.1億元。推動(dòng)科技創(chuàng)新，提高服務(wù)效率近年來，江陰銀行大力發(fā)展金融科技，加強(qiáng)科技在小微業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，推動(dòng)小微業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。2021年，江陰銀行建成CMMS客戶營(yíng)銷管理系統(tǒng)和網(wǎng)格化營(yíng)銷系統(tǒng)，2022年4月底，CMMS客戶營(yíng)銷管理平臺(tái)順利上線，為實(shí)施客戶精準(zhǔn)化

11、營(yíng)銷和精細(xì)化管理提供助力。CMMS客戶營(yíng)銷管理系統(tǒng)涵蓋了“預(yù)建檔功能模塊、系統(tǒng)評(píng)分線上跑分模型、建檔信息反顯”等功能，提高了普惠小微客戶建檔效率。CMMS客戶營(yíng)銷管理系統(tǒng)綜合運(yùn)用內(nèi)外部數(shù)據(jù)，有效應(yīng)用科技手段，對(duì)存量客戶、新客戶、產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈客戶進(jìn)行差別化、多樣化的營(yíng)銷。金融科技的發(fā)展有效地幫助了江陰銀行拓戶增量。2021年，江陰銀行新增信貸客戶10234戶，增幅25.7%，信貸客戶總數(shù)突破5萬戶；新增信用卡1.8萬張、增幅23.4%。加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，搭建全方位普惠產(chǎn)品體系江陰銀行不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，推出針對(duì)小微企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)的特色產(chǎn)品，搭建全方位普惠產(chǎn)品體系。2020年，江陰銀行推出“長(zhǎng)享貸”“

12、無憂貸”“信友貸”“生意貸”“菁英貸”“電商貸”“鄉(xiāng)村振興卡”“雙創(chuàng)通卡”等系列創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足市場(chǎng)和客戶多元需求。2021年，江陰銀行聚焦優(yōu)質(zhì)黨建聯(lián)盟項(xiàng)目企業(yè)，創(chuàng)新推出“紅色先鋒貸”信用貸款產(chǎn)品；聚焦小微企業(yè)、“省蘇科貸”名錄庫(kù)內(nèi)企業(yè)、“省蘇農(nóng)貸”名錄庫(kù)內(nèi)企業(yè)，分別推出“小微貸”、“蘇科貸”、“蘇農(nóng)貸”三款產(chǎn)品，有效解決涉農(nóng)企業(yè)“擔(dān)保難”的問題。江陰銀行針對(duì)不同類型的小微企業(yè)開發(fā)多樣化的產(chǎn)品，提升小微金融服務(wù)能力。4.江陰銀行財(cái)務(wù)分析：不良包袱基本出清，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)確立存量不良包袱基本出清，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化資負(fù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，帶動(dòng)凈息差提升資產(chǎn)端：個(gè)人貸款比重快速提升從生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，江陰銀行與其

13、他農(nóng)商行較為相似，以貸款為主，個(gè)人貸款比重持續(xù)提升。2021年末，江陰銀行生息資產(chǎn)中貸款占比達(dá)61.08%，債券投資占比31.76%，貸款占比小幅穩(wěn)定上升。從貸款結(jié)構(gòu)來看，在可比同業(yè)中，江陰銀行公司貸款占比較高，達(dá)到65.6%，僅次于無錫銀行和青農(nóng)商行。但近年來，江陰銀行推行零售轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，個(gè)人貸款的比重不斷上升。2021年年末，江陰銀行的個(gè)人貸款余額達(dá)到214.03億元，比年初增加69.16億元，增幅47.74%；個(gè)人貸款占比達(dá)到23.4%，同比上升5.34個(gè)百分點(diǎn)，零售轉(zhuǎn)型成效顯著。江陰銀行對(duì)公貸款投向制造業(yè)的比例高于對(duì)標(biāo)農(nóng)商行，客戶基礎(chǔ)深厚，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的方向。從公司貸款的行業(yè)投向來看

14、，江陰銀行的對(duì)公貸款中制造業(yè)貸款占比最高，2021年末達(dá)到40.43%，遠(yuǎn)高于其他A股上市農(nóng)商行，其次是票據(jù)貼現(xiàn)、批發(fā)和零售業(yè)及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占比分別為14.42%、13.04%和10.10%。江陰銀行制造業(yè)貸款占比高的特點(diǎn)與江陰市制造業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)特征有關(guān)，其貸款主要投向制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)也放映了江陰銀行堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源、推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略定位。負(fù)債端：壓降高成本存款，個(gè)人存款比重上行從負(fù)債端來看，江陰銀行與其他上市農(nóng)商行計(jì)息負(fù)債較為相似，主要依靠當(dāng)?shù)鼐用竦拇婵?。同時(shí)，活期存款比重有所提升，存款結(jié)構(gòu)優(yōu)化。截至2021年末，江陰銀行存款占計(jì)息負(fù)債的85.09%。從存

15、款結(jié)構(gòu)來看，江陰銀行的存款以定期存款和個(gè)人存款為主。2017-2021年，江陰銀行各項(xiàng)存款規(guī)模不斷擴(kuò)大，個(gè)人存款占比持續(xù)上升，反映了江陰銀行零售轉(zhuǎn)型的成效。2019年起，江陰銀行個(gè)人存款占比超過公司存款占比，截至2021年末，江陰銀行個(gè)人存款和公司存款占比分別為52.43%和40.26%，個(gè)人存款占比同比提升2.36個(gè)百分點(diǎn)；活期和定期存款占比分別為34.59%和58.10%，活期存款占比同比提高1.51個(gè)百分點(diǎn)，存款結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。個(gè)人定期存款占比仍然最高，與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄習(xí)慣有關(guān)，這也是很多縣域農(nóng)商行的共同特征。橫向?qū)Ρ葋砜?，江陰銀行存款結(jié)構(gòu)較為均衡，各類型存款占比在同業(yè)中處于中等水平。資負(fù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動(dòng)2022年一季度凈息差提升2021年江陰銀行凈息差2.14%，同比下行