電大財務(wù)管理專業(yè)期末考試復(fù)習(xí)試題及答案

1、2018年電大賬務(wù)管理期末考試復(fù)習(xí)試題及答案一、單項選擇題1出資者財務(wù)的管理目標可以表述為（B）。資金安全B.資本保值與增值C.法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營D.安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高2每年年底存款100元，求第5年末的價值，可用（D）來計算。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利終值系數(shù)C年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)3某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20,n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是（A）。9800B.9900C.10000D.95004某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8%,期限為3年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價

2、格可確定為（C）元。A.1000B.982.1C.950D.1025.35最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D）。企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)6某投資方案貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)值為6.12；貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為一3.17,則該方案的內(nèi)含報酬率為（C）。A.17.68%B.18.32%C17.32%D.16.68%7下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是（D）?，F(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金現(xiàn)金的

3、流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇8假定某公司普通股預(yù)計支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計增長率為10%，必要收益率為15%，則普通股的價值為（B）。A.10.9B.36C.19.4D.79定額股利政策的“定額”是指（A）。公司每年股利發(fā)放額固定B公司股利支付率固定公司向股東增發(fā)的額外股利固定D.公司剩余利額固定10下列財務(wù)比率中，反映營運能力的是（C）。資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)資產(chǎn)報酬率二、多項選擇題11使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施（ABDE）。解聘機制B.市場接收機制C.有關(guān)股東權(quán)益保護法律監(jiān)管D.給予經(jīng)營者績效股E.經(jīng)理人市場

4、及競爭機制12由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的素有（ACD）。無風(fēng)險資產(chǎn)收益率B.風(fēng)險報酬率C資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)D.市場平均收益率E.借款利率13企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD）。管理成本B.壞賬成本C.現(xiàn)金折扣成本D.應(yīng)收賬款機會成本E.企業(yè)自身負債率提高14關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于0時，下列說正確的是（AC）。在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1當(dāng)固定成本等于邊際貢獻時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于（在其他因素一定時，產(chǎn)銷量

5、越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小15一般而言，債券籌資與普通股籌資相比（AD）。普通股籌資所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險相對較低公司債券籌資的資本成本相對較高普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿的作用公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后付如果籌資費率相同，兩者的資本成本就相同16內(nèi)含報酬率是指（BD）。投資報酬與總投資的比率能使未來現(xiàn)金流人量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等貼現(xiàn)率投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率企業(yè)要求達到的平均報酬率17以下屬于缺貨成本的有（ABCD）。材料供應(yīng)中斷而引起的停工損失成品供應(yīng)短缺而引起的信譽損失復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(P/F,n,16%)成品供應(yīng)短缺而引起的賠償換失成品供應(yīng)

6、短缺而引起的銷售機會的喪失其他損失18.下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降四、計算題31某企業(yè)按(2/10,N/30)條件購入一批商品，即企業(yè)果在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。(ABCD)。預(yù)期公司利潤將減少預(yù)期公司債務(wù)比重將提高預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹預(yù)期國家將提高利率預(yù)期公司利潤將增加19股利無關(guān)論認為(ABD)。投資人并不關(guān)心股利是否分配股利支付率不影響公司的價值只有股利支付率會影響公司的價值投資人對股利和資本利得無偏好個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響要求：計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；若企業(yè)準備將付款日推遲到第50天，計算

7、放棄現(xiàn)金扣的機會成本；若另一家供應(yīng)商提供(1/20,N/30)的信用條件，計放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；若企業(yè)準備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。解：(1)(2/10,N/30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機2%X360亠亠(1-2%)X(30-10)成本=36.73%將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機會成;(1-2%)X(50-10)=18.73%20短期償債能力的衡量指標主要有(ACD)。流動比率存貨與流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)保值增值率三、判斷題2%X360(1/20,N/30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機會丿1%X36O(1-1%)X(30-20)二=36.36%如果某債券的實際發(fā)行價券的票

8、面利率應(yīng)等于該(3)根據(jù)階段性增長股票的價值計算公式:股利(元)21在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。(M)22.復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。(X)23由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)籌資而言，優(yōu)先股籌資并不具有財務(wù)杠桿效應(yīng)。(X)資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用。(X)進行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報酬率也相對較低。(X)26在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。(M)27市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率的高

9、低在一定程度上反映了股票的投資價值。(X)28與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。(“)29已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力也大。(X)30在不考慮其他因素的情況下，格等于其票面值，則可以推斷出i債券的市場必要收益率。(M)應(yīng)選擇提供(2/10，N/30)信用條件的供應(yīng)商。因放棄現(xiàn)金折扣的機會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金扣收益較高的信用條件。32.A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5,無風(fēng)險利率為6%，1上所有股票的平均報酬率為10%。根據(jù)資料要求計算：該公司股票的

10、預(yù)期收益率；若該股票為固定成長股票，成長率為6%,預(yù)計一年的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？若股票未來3年高速增長，年增長率為20%。在此后，轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為6%,最近支付股利2元則該股票的價值為多少？解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：(1)該公司股票的預(yù)期收益率=6%+2.5(10%-6%)=(2)根據(jù)固定成長股票的價值計算公式：該股票價值1.5(16%-6%)仆/一、=15(元)2X(1+20%)=2.42.4X(1+20%)=2.882.88X(1+20%)=3.4560.8620.7430.6412.0的,并將其序號字母填在題2.1分）2.22后的括號星。每小題1分，計1按照

11、公司治理的一般原則，重大財務(wù)決策的管理6.4體是（A）。A.出資者B.經(jīng)營者C.財務(wù)經(jīng)理D3.456（1+6%）該股票第3年底的價值為：p=36.63（元）其現(xiàn)值為：P=36.63X（P/F，3,16%）=36.63X0.641=23.48（元）股票目前的價值=6.43+23.48=29.9（元）五、計算分析題33某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品，單位售價800元，單位可變成本360元。公司進行市場調(diào)查，認為未來7年該新產(chǎn)品每年可售出4000件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品（售價1100元/件，可變成本550元/件）的銷量每年減少2500件。預(yù)計，新產(chǎn)品線一上馬后，該公司每年固定成本將增加100

12、00元（該固定成本不包含新產(chǎn)品線所需廠房、設(shè)備的折舊費）。而經(jīng)測算；新產(chǎn)品線所需廠房、機器的總投人成本為1610000元，按直線法折舊，項目使用年限為7年。企業(yè)所得稅率40%，公司投資必要報酬率為14%。務(wù)會計人員某債券的面值為1000元，票面年利率為12%,期為3年，每半年支付一次利息。若市場年利率為12%,則價格（A）。A.大于1000元B.小于1000元C.等于100D.無法計算向銀行借人長期款項時，企業(yè)若預(yù)測未來市場利將上升，則有利于企業(yè)的借款合同應(yīng)當(dāng)是（B）。A.有償余額合同B固定利率合同C.浮動利率合D.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定4某企業(yè)資本總額為2000萬元，負債和權(quán)益籌資額比例為2：3,債務(wù)

13、利率為12%，當(dāng)前銷售額1000萬元,稅前利潤為200萬，則當(dāng)前的財務(wù)杠桿系數(shù)為（DA.1.15B.1.24C.1.92D.25下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期貸款D.保留盈3)=2.4873)=0.7517)=4.288(P/F,16%,1)=0.862(P/F,16%,2)=0.743資本成本6.某公司發(fā)行5年期，年利率為12%的債券2500萬發(fā)行費率為3.25%，所得稅為33%，則該債券的資本成為（A）。A.8.31%_%C.6.54%7某投資方案預(yù)計新要求根據(jù)上述，測算該產(chǎn)品線的：（1）回收期；（2）凈現(xiàn)值，并說明新產(chǎn)品線是否可行。本試卷可能使用的資金

14、時間價值系數(shù)：(P/F,16%,3)=0.641解：首先計算新產(chǎn)品線生產(chǎn)后預(yù)計每年營業(yè)活動現(xiàn)金流量變動情況：增加的銷售收人=800X40001100X2500=450000（元）增加的變動成本=360X4000550X2500=65000（元）增加的固定成本=10000（元）增加的折舊=1610000*7=230000（元）從而計算得：每年的息稅前利潤=450000一65000一10000一230000=145000（元）每年的稅后凈利=145000X（140%）=87000（元）由此；每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=87000+230000=317000（元）由上述可計算：（1）回收期=1610000+

15、317000=5.08（年）（2）凈現(xiàn)值=1610000+317000XPVIFA（14%,7）=250704（元）該新投資項目是不可行的。一、單項選擇題（從下列每小題的四個選項中選出一個正確D.4.7:曾年銷售收入300萬元，預(yù)計增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40%則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為（B）。A.90丿B.139萬元C.175萬元D.54萬元8不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和本都不會因此而受到影響的項目投資類型是（D）?；コ馔顿YB.獨立投資C.互補投D.互不相容投資9在假定其他因素不變情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致述指標值變小的指標是（A）。A.凈現(xiàn)值B部報酬率C.

16、平均報酬率D.投資回收期下列各項成本項目中，屬于經(jīng)濟訂貨量基本模型的決策相關(guān)成本的是（D）A存貨進價成存貨采購稅金C.固定性儲存成本D.變動性存成本某公司200 x年應(yīng)收賬款總額為450萬元，同期要現(xiàn)金支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總為50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（A）。A.3B.200%500%D.67%與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點是（D）。收益高B.違約風(fēng)險小，從而收益低C.收益具有很大的不確定性D.收益具有相對穩(wěn)定性某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報酬卑為16%,理論上，則該股票內(nèi)在價值是（A）.A.12.5元B.12元C.14元D.無法確定當(dāng)公司盈余公積達

17、到注冊資本的（B）時，可不再提取盈余公積.A.25%B.50%C.80%D.100%下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（D）。產(chǎn)品銷量B產(chǎn)品售價C.固定成本D.利息費用某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000000股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元，若按10%的比例發(fā)放股票股利，并按市價折算，公司資本公積金的報表列示為：（C）。A.1000000元B.2900000元4900000元D.3000000元下列財務(wù)比率中反映短期償債能力的是（A）?，F(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負債率C.償債保障比率D.利息保障倍數(shù)18下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)的資產(chǎn)負債率的是（C）。以固定

18、資產(chǎn)的賬面價值對外進行長期投資收回應(yīng)收帳款接受所有者以固定資產(chǎn)進行的投資用現(xiàn)金購買其他公司股票假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯誤的是（D）權(quán)益乘數(shù)大則表明財務(wù)風(fēng)險大權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益卑的倒數(shù)權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負債率越低在用因素分析法分析材料費用時，對涉及材料費用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價三個因素，其因素替代分析順序是（C）單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價及產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單價及單位產(chǎn)量材料耗用產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價單位產(chǎn)量材料耗用、產(chǎn)品產(chǎn)量及材料單價?1經(jīng)營者財務(wù)的管理對象是（B）資本B.法人資產(chǎn)C.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)D.成本費2.

19、已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于2,則該證券（D）無風(fēng)險與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致C.有非常的風(fēng)險是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍3下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種算法中不正確的是（D）A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利力折舊營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去得稅營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上舊引起的稅負減少額D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入去營業(yè)成本再減去所得稅4在公式Kj=Rf十BjX（KmRf）中，代表無風(fēng)險資的期望收益率的字符是（B）A.KjBjD.Km5放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）A.折扣百分比大小呈反向變化B.信用期的長短呈同向變化折扣百分比的大小、信用期的長短均呈

20、同方向變化I扣期的長短呈同方向變化6.某公司按8%的年利率向銀行借款100萬元，銀行要求留20%作為補償性余額，則該筆借款的實際利率為（BA.8%B.10%C.14%D.16%?7般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，各籌資方式下資本成本由大到小依次為（A）A.普通股、公司券、銀行借款B.公司債券、銀行借款、普通股昔通股、銀行借款、公司債券D.銀行借款、公司債普通股8假定某公司普通股預(yù)計支付股利為每股1.8元，每年利增長率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股市價（B）元A.10.9B.25C.19.4D.79某公司當(dāng)初以100萬元購人一塊土地，目前市價為80元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)（B

21、）以100萬元作為投資分析的機會成本考慮以80萬元作為投資分析的機會成本考慮以20萬元作為投資分析的機會成本考慮以180萬元作為投資分析的沉沒成本考慮10某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每可獲得凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期（C）A.3年B.5年C.4年D.6年11對于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排，即（c）A.折舊范圍和折舊方法B.折舊年限和折舊分類C.折舊方法和折舊年限D(zhuǎn).折舊率和折舊年限12企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是（10/10,5/30,N/60），則下面描述正確的

22、是（D）A.信用條件中的10,30，60是信用期限。N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定?？蛻糁灰?0天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受10%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。13某公司2000年應(yīng)收賬款總額為450萬元，必要現(xiàn)金支付總額為g00萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（A）A.33%B.200%C.500%D.67%14某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為4e天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（B）A.190天B.110天C.50天D.30天15某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒企業(yè)，該啤酒廠商此項投賢的主要目

23、的為（C）A.進行多元投資B.分散風(fēng)險C.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟D.利用閑置資金16某企業(yè)為了分散投資風(fēng)險，擬進行投資組合，面臨著4項備選方案，甲方案的各項投資組合的相關(guān)系數(shù)為一1,乙方案為十1,丙方案為0.5，丁方案為一0.5，假如由你做出投資決策，你將選擇（A）A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案某投資者購買了某種有價證券，購買后發(fā)生了劇烈的物價變動，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險是（D）A.變現(xiàn)風(fēng)險B.違約風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.通貨膨脹風(fēng)險如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標中其數(shù)值將會變小的是（A）A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部報酬率C.平均報酬率D.投資回收期19某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股10

24、00000股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元，若按10%的比例發(fā)放股票股利，并按市價折算，公司資本公積金的報表列示為（C）A.1000000元2900000元C.4900000元D.3000000元20.在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法錯誤的是（D）A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大B.權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大二、多項選擇題（在下列每小題的五個選項中，有二至五個正確的，請選出并將其序號字母填在題后的括號里。多選少選。錯選均不得分。每小題1分，計10分）1財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的職責(zé)包括（ABCDE）。A金

25、管理B.信用管理C.籌資D.具體利潤分財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析2下列屬于財務(wù)管理觀念的是（ABCDE）。A幣時間價值觀念B.預(yù)期觀念風(fēng)險收益均衡觀念D.成本效益觀念E.弓觀念3企業(yè)籌資的直接目的在于（AC）。A.滿足產(chǎn)經(jīng)營需要B.處理財務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本E.分配股利的要4邊際資本成本是（ABD）。A.資金每增加個單位而增加的成本B.追加籌資時所使用的加權(quán)平成本保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本D.各種資范圍的綜合資本成本E.在籌資突破點的資本成本5.采用獲利指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準（AD）A.獲利指數(shù)大于或等于1,該方案可行獲利指數(shù)小于1,該方案可

26、行幾個方案的獲利指數(shù)均小于1,指數(shù)越小方案越幾個方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越大方案越幾個方案的獲利指數(shù)均大于1,指數(shù)越小方案越6凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（AD）。前者是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金時間價值前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬串法一致，后者所結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者于在投資額不同的方案中比較前者只能在互斥方案的選擇中運用，后者只能在非斥方案中運用7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）。現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低現(xiàn)金持有量越少

27、，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反8下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素（BCDE）。債券的價格B.債券的計息方式C.當(dāng)前的市場利率D.票面利率E.債券的付息方式下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）A.現(xiàn)金股利財產(chǎn)股利負債股利D.股票股利E.股票回購下列指標中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強的有（ACE）.A.銷售利潤率B.資產(chǎn)負債率C.主權(quán)資本凈利率D.速動比率E.流動資產(chǎn)凈利宰?1企業(yè)籌措資金的形式有（ABCDE）A.發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部留存收益C.銀行借款D.發(fā)行債券E.應(yīng)付款項2關(guān)于風(fēng)險和不確定性的正確說法有（ABCDE

28、）A.風(fēng)險總是一定時期內(nèi)的風(fēng)險B.風(fēng)險與不確定性是有區(qū)別的C.如果一項行動只有一種肯定后果，稱之為無風(fēng)險不確定性的風(fēng)險更難預(yù)測E.風(fēng)險可通過數(shù)學(xué)分析方法來計量3投資決策的貼現(xiàn)法包括（ACD）A.內(nèi)含報酬率法投資回收期法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法E.平均報酬率法4對于同一投資方案，下列表述正確的是（BCD）A.資金成本越高，凈現(xiàn)值越高B.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高（1）合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，扌年限越長，籌資期限也要求越長。但是，由于投資是分階分時期進行的，因此，企業(yè)在籌資時，可按照投資的進度合理安排籌資期限，這樣既減少資本成

29、本，又減少資金:要的閑置。（2）合理利率預(yù)期。資本市場利率多變，因此，合理利率,對債務(wù)籌資意義重大。（3）提高企業(yè)信譽，積極參與信用等級評估。要想提高用等級，首先必須積極參與等級評估，讓市場了解企業(yè),讓企業(yè)走向市場，只有這樣，才能為以后的資本市場籌資供便利，才能增強投資者的投資信心，才能積極有效地取資金，降低資本成本。（4）積極利用負債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率前提下，積極利用負憤經(jīng)營，取得財務(wù)杠桿效益，降低資成本，提高投資效益。（5）積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。對企來說，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移扌者對股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場實現(xiàn)其投資增值，要通過票增值機制

30、來降低企業(yè)實際的籌資成本。3你是如何理解風(fēng)險收益均衡觀念的。?答：風(fēng)險收益均衡觀念是指風(fēng)險和收益間存在一種均關(guān)系，即等量風(fēng)險應(yīng)當(dāng)取得與所承擔(dān)風(fēng)險相對等的等量益。風(fēng)險收益均衡概念是以市場有效為前提的。在財務(wù)】中，任何投資項目都存在著風(fēng)險，因此都必須以風(fēng)險價值資金成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值為零D.資金為對風(fēng)險的補償。風(fēng)險與收益作為一對矛盾，需要通過市成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零E.資金成本低于內(nèi)含報酣宰時，凈現(xiàn)值小于零5影響利率形成的因素包括（ABCDE）A.純利率通貨膨脹貼補率C.違約風(fēng)險貼補率D.變現(xiàn)力風(fēng)險貼補率E.到期風(fēng)險貼補率三、簡答題（計20分）1簡述剩余股利政策的涵義.答：剩余

31、股利政策是企業(yè)在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。其基本步驟為：（1）設(shè)定目標資本結(jié)構(gòu)；（2）確定目標資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本，并確定其與現(xiàn)有股權(quán)資本間的差額；（3）最大限度使用稅后利潤來滿足新增投資對股權(quán)資本的需要，（4）最后將剩余的稅后利潤部分分發(fā)股利，以滿足股東現(xiàn)時對股利的需要。2簡述降低資本成本的途徑.答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個方面著手：來解決其間的對應(yīng)關(guān)系。如果將風(fēng)險作為解釋收益變動的一變量，財務(wù)學(xué)上認為資本

32、資產(chǎn)定價模式（CAPM）很好的述了其間的關(guān)系。風(fēng)險收益間的均衡關(guān)系及其所確定的扌必要報酬率，成為確定投資項目貼現(xiàn)率的主要依據(jù)。1簡述可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點？答：可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點主要有：（1）有利于企業(yè)肄資,是因為，可轉(zhuǎn)換債券對投資者具有雙重吸引力。（2）有利于少普通股籌資股數(shù)。（3）有利于節(jié)約利息支出。由于可轉(zhuǎn)換券具有較大的吸引力，因此，企業(yè)可支付比一般債券更低債息。對投資者來說，轉(zhuǎn)換價值愈大，則企業(yè)支付的利丿就可能愈小。（4）對于發(fā)展中的企業(yè)來說，利用可轉(zhuǎn)換債券資有利于改善企業(yè)財務(wù)形象，同時有利于企業(yè)調(diào)整財務(wù)構(gòu)。可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點主要有：（1）在轉(zhuǎn)換過程中，企總是指望普通股市價上升到轉(zhuǎn)

33、換價格之上，并完成其轉(zhuǎn)換一旦企業(yè)效益不佳，股市下跌，轉(zhuǎn)換行為即因為失去吸引而中斷，在這種情況下，企業(yè)將因無力支付利息而陷入財危機。（2）一旦完成債券的轉(zhuǎn)換，其成本率較低的優(yōu)勢即告失，籌資成本進一步提高。2什么是折舊政策，制定折舊政策要考慮哪些影響因素？答：所謂折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財務(wù)狀況及其變化趨勢，對固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的選擇。它具有政策選擇的權(quán)變性、政策運用的相對穩(wěn)定性、政策要素的簡單性和決策因素的復(fù)雜性等特點。制定折舊政策的影響因素有：(1)制定折舊政策的主體。折舊政策的制定主體具有主觀意向。我國國有企業(yè)的折舊政策由國家有關(guān)部門統(tǒng)一制定。(2)固定資產(chǎn)的磨損狀況。固定資

34、產(chǎn)折舊計提數(shù)量的多少及折舊年限的長短主要依據(jù)固定資產(chǎn)的磨損狀況。不同的行業(yè)，固定資產(chǎn)本身的特點不同，對固定資產(chǎn)損耗的強度與方式各不相同。在制定折舊政策時，應(yīng)充分考慮行業(yè)特征及相應(yīng)的資產(chǎn)使用特點及磨損性質(zhì)。(3)企業(yè)的其他財務(wù)目標。(a)企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流動狀況。根據(jù)計算現(xiàn)金凈流量的簡略公式：現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊，可以得出，折舊作為現(xiàn)金流量的一個增量，它的多少是調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動狀況的重要依據(jù)。在制定折舊政策時，應(yīng)利用折舊的成本特點，綜合考慮現(xiàn)金流動狀況后，選擇適宜的折舊政策；(b)企業(yè)對納稅義務(wù)的考慮。折舊政策的選擇直接影響著企業(yè)應(yīng)納稅所得的多少，國家對折舊政策的選擇是有所管制的，企業(yè)只

35、在國家折舊政策的彈性范圍內(nèi)做；出有限選擇并盡量節(jié)約稅金；(c)企業(yè)對資本保全的考慮。資本保全是財務(wù)管理的一個基本目標，企業(yè)在選擇折舊政策時應(yīng)考慮到這一點，以便使企業(yè)能夠盡早收回大部分投資。例如，在技術(shù)不斷進步、設(shè)備更新?lián)Q代加快以及物價變動較大的情況下，為保全企業(yè)原始投資，體現(xiàn)資本保全原則，采用加速折舊法是較為合適的。3簡述定額股利政策的含義及其利弊答：定額股利政策的含義：在這種政策下，不論經(jīng)濟情況怎樣，不論企業(yè)經(jīng)營好壞，每次支付的股利額不變。利弊：這種政策的優(yōu)點是便于在公開市場上籌措資金，股東風(fēng)險較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長期+持有該企業(yè)的股票。但這種政策過于呆板，不

36、利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變動。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長期、信譽一般的企業(yè)四、綜合分析題(第1題12分，第2題13分，第3題12分,第4題13分，共50分)1某公司的有關(guān)資料如下：公司本年年初未分配利潤貸方余額181.92萬元，本年的EBIT為800萬元所得稅稅率為33%.公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入為9元。公司的負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，籌資費忽略。公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金.本年可供投資者分的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以

37、后每增長6%.據(jù)投資者分析，該公司股票的0系數(shù)為1.5,無險收益率為8%,市場上所有股票的平均收益率為14%要求：(1)計算公司本年度凈利潤。(2)計算公司本年應(yīng)提取的法定公積金和法定公益金。計算公司本年末可供投資者分配的利潤。計算公司每股支付的現(xiàn)金股利。計算公司股票的風(fēng)險收益率和投資者要求的必要資收益率。利用股票估價模型計算股票價格為多少時，投資者才意購買。解：(1)公司本年度凈利潤(800200X10%)X(133%)=522.6(萬元)應(yīng)提法定公積金=52.26萬元應(yīng)提法定公益金=52.26萬元。本年可供投資者分配的利潤=522.652.52.26+181.92=800(萬元)每股支付的

38、現(xiàn)金股利=(600X16%)*60=1.6(元股)風(fēng)險收益率=1.5X(14%8%)=9%必要投資收益率=8%+9%=17%(6)股票價值=1.6=(17%6%)=14.55(元/股)，股價于14.55元時，投資者才愿意購買。2某公司擬籌資4000萬元。其中：發(fā)行債券1000萬:籌資贊率2%,債券年利率10%，優(yōu)先股1000萬元，年利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4第一年預(yù)期股利率10%，以后各年增長4%。假定該公司所得稅辜33%，根據(jù)上述：(1)計算該籌資方案的加權(quán)資成本：(DiD果該項籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服的，且預(yù)計該生產(chǎn)線的總投資報酬率(稅后)為12%，則根

39、財務(wù)學(xué)的基本原理判斷該項目是否可行。答:各種資金占全部資金的比重：債券比重=1000/4000=0.25優(yōu)先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5各種資金的個別資本成本：債券資本成本=10%X(133%)/(12%)=6.84優(yōu)先股資本成本=7%/(13%)=7.22%普通股資本成本=10%/(14%)+4%=14.42%該籌資方案的綜合資本成本綜合資本成本=6.84%X0.25+7.22%XO.25+14.4XO.5=10.73%根據(jù)財務(wù)學(xué)的基本原理，該生產(chǎn)線的預(yù)計投資報酬率為12%，而為該項目而確定的籌資方案的資本成本為10.73%,從財務(wù)上看可判斷是可

40、行的3.某項目初始投資6000元，在第1年末現(xiàn)金流/k2500元,第2年末流入現(xiàn)金3000元，第3年末流入現(xiàn)金3500元。求：(1)該項投資的內(nèi)含報酬率。(2)如果資本成本為10%，該投資的凈現(xiàn)值為多少？解：經(jīng)測試，貼現(xiàn)率為20%時，NPV1=2500/(1+20%)+3000/(1+20%)2+3500/(1+20%)36000=191.9(元)同理，貼現(xiàn)率為24%時，NPV2=2500/(1+24%)+3000/(1+24%)2+3500/(1+24%)36000=196.8(元)用差量法計算，IRR=20%+(24%20%)X191.9/(16.8+191.9)=21.97%所以，該項投

41、資的報酬率為21.97%。若資金成本為10%，則NPV=2500/(1+10%)+3000/(1+10%)2+3500/(1+10%)36000=1381.67(元)所以，如果資金成本為10%，該投資的凈現(xiàn)值為1381.67元.4某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。求：(1)計算每年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。(2)計算每年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額。(3)計算每年度乙材料最佳進貨批次。?解：年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量=300(千克)乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用領(lǐng)=300X20

42、0+2=30000(元)年度乙材料最佳進貨批次=36000*300=120(次)1某企業(yè)計劃某項投資活動，擬有甲、乙兩個方案。有關(guān)資料為：甲方案原始投資為150萬元，其中，固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資產(chǎn)投資50萬元，全部資金于建設(shè)起點一次投入，該項目經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬元，年總成本60萬元。乙方案原始投資為210萬元，其中，固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元，流動資產(chǎn)投資65萬元，全部資金于建設(shè)起點一次投人，該項目建設(shè)期2年，經(jīng)營期5年,到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。該項目投產(chǎn)后，預(yù)計年營業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本8

43、0萬元。該企業(yè)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次收回，適用所得稅率33%，資金成本率為10%。要求：采用凈現(xiàn)值法評價甲、乙方案是否可行。答:(1)甲方案，年折舊額=(1005)*5=19(萬元)NCPo=150(萬元)NCP14=(9060)X(133%)+19=39.1(萬元)NCF5=39.1十5十50=94.1(萬元)NPV=94.1X(1+10%)-5+39.1X(P/A，10%，4150=32.38(萬元)(2)乙方案：年折舊額=1208*5=22.4(萬元)無形資產(chǎn)攤銷額=25*5=5萬元)NCPo=一210(萬元)NCF12=0NCF36=(170一80一22.4一5)X

44、(1一33%22.4+5=69.34(萬元)NCF7=69.34+65+8=142.34(萬元)NPV=142.34X(P/S,10%，7)+69.34X(P/A，106)一(P/A，10%，2)一210=44.62(萬元)甲、乙方案均為可行方案，但應(yīng)選擇乙方案。2某公司計劃投資某一項目，原始投資額為200萬全部在建設(shè)起點一次投入，并于當(dāng)年完工投產(chǎn)。投產(chǎn)后每增加銷售收入90萬元，增加付現(xiàn)成本21萬元。該項目固資產(chǎn)預(yù)計使用10年，按直線法提取折舊，預(yù)計殘值為10元。該公司擬發(fā)行面值為1000元，票面年利率為15期限為10年的債券1600張，債券的籌資費率為1%,剩資金以發(fā)行優(yōu)先股股票方式籌集，固

45、定股利率為，19.4籌資費率3%,假設(shè)市場利率為15%，所得稅稅率為34要求：(1)計算債券發(fā)行價格；(2)計算債券成本率、優(yōu)先股成本率和項目綜合成本率。計算債券發(fā)行價格=150X5.019+1000X0.247=1000債券成本率=15%X(134%)/(11%)=10%優(yōu)先股成本率：19.4%(13%)=20%綜合資本成本=10%X(1600X1000)/2000000)+2!X(20000001600X1000)/2000000)=12%3某公司目前年賒銷額為24萬元，每件產(chǎn)品售價為10該公司考慮其目前的信用政策及另外兩個新的政策，并預(yù)這些政策將產(chǎn)生如下結(jié)果：？?目前政策政策A政策B需要

46、增加025%35%平均收現(xiàn)期1個月2個月3個月壞帳損失1%3%6%假設(shè)該公司新增產(chǎn)品每件能帶來3元利潤，其資金報酬為20%。問：該公司采取哪個政策對它更有利？答：采用政策A收益的增加=240000/10X25%X3=18000（元）采用政策U收益的增加=240000/10X35%X3=25200（元）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加；30天信用期;240000/360X30X（10一3）/1OX20%=2800（元）60天信用期;240000X125%/360X60X（10一3）/10X20%=7000（元）90天信用期;240000X135%/360X90X（103）/10X20%=11340（

47、元）采用政策A應(yīng)計利息增加=70002800=4200（元）采用政策B應(yīng)計利息增加=113402800=8540（元）壞帳損失增加：采用政策A壞帳損失增加=240000X125%X3%一240000X1%=6600（元）采用政策B壞帳損失增加=240000X135%X6%一240000X1%=17040（元）因此，政策A較目前政策增加報酬=1800042006600=7200（元）政策B較目前政策增加報酬=25200854017040=一380（元）由此可見，應(yīng)該采用政策A。單選1、企業(yè)價值最大化強調(diào)的是企業(yè)的（預(yù)期獲利能力）2、現(xiàn)行國庫券利息率為10%，股票的平均市場風(fēng)險收益為12%,A股票

48、的貝他系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（12.4%）3、發(fā)行股票籌資不能從以下哪種渠道獲得資金（銀行信貸資金）4、企業(yè)發(fā)行某普通股票，第一年股利率為15%，籌資費率為4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（6%）5、投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（平均報酬率法）6、某企業(yè)按“2/10，n/60“的條件購進商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機會成本為（14.69%）7、證券交易所一般規(guī)定，在股權(quán)登記日的前（4）天作為除息日。8、在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是出于（預(yù)防動機）9、根據(jù)投資對象差異，投資

49、戰(zhàn)略可以分為（密集型戰(zhàn)略、一體化投資戰(zhàn)略和多樣化投資戰(zhàn)略）10、某一投資者在1995年1月1日購入票面價值為100元的五年期間債券100張，購買價格為120元/張，票面利率為10%，到期一次還本付息。該投資者在1998年7月1日將其持有的債券以160元/張賣出，則其持有期間的收益率為（9.52%）11、經(jīng)營杠桿風(fēng)險是企業(yè)利用經(jīng)營杠桿而導(dǎo)致的（息稅前利潤）變動的風(fēng)險。12、某產(chǎn)品單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每售價15元，欲實現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在（42元13、在影響財務(wù)管理的各種內(nèi)外部環(huán)境中，（金融環(huán)境是最主要的環(huán)境因素。14、在一列分析指標中，屬于企業(yè)長期償債能力的分析標

50、為（產(chǎn)權(quán)比率）15、某證券的0系數(shù)等于1，則表明（與金融市場所有證的平均風(fēng)險一致）一、單項選擇題1企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（A）A.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系B.納稅關(guān)系C.投資與受資系D.債權(quán)債務(wù)關(guān)系2企業(yè)的管理目標的最優(yōu)表達是（C）A.利潤最大化B.每股利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D本利潤率最大化3出資者財務(wù)的管理目標可以表述為（B）A.資金安全B.資本保值與增殖C.法人資產(chǎn)的有效置與高效運營D.安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提4扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A:A.貨幣時間價值率B.債券利率C.股票利率D.款利率o5兩種股票完全負相關(guān)時，把這兩種股票合理地組合在-時，

51、（D）A.能適當(dāng)分散風(fēng)險B.不能分散風(fēng)險C.能分散一部風(fēng)險D.能分散全部風(fēng)險6普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（B）。A、復(fù)利終值系數(shù)B、償債基金系數(shù)C、普通年金現(xiàn)值系D、投資回收系數(shù)7.按照我國法律規(guī)定，股票不得（B）A溢價發(fā)行B折價發(fā)行C市價發(fā)行D平價發(fā)行&某公司發(fā)行面值為1，000元，利率為12%，期限為:的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為（C）元。A1150mB1000C1030D9859放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）A折扣百分比的大小呈反向變化B信用期的長短呈同向化:C折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化折扣期的長短呈同方向變化10在下列支付銀行存款的各種方法中，名義利率與實

52、際利相同的是（）。A收款法B貼現(xiàn)法C加息法D余額補償法最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件（D）。A、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)12只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（A）A恒大于1B與銷售量成反比C與固定成本成反比D與風(fēng)險成反比13.下列籌資方式中，資本成本最低的是（C）A發(fā)行股票B發(fā)行債券C長期貸款D保留盈余資本成本:14假定某公司普通股雨季支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股市價為（B）A10.9B25C19.4D715.籌資風(fēng)

53、險，是指由于負債籌資而引起的（D）的可能性A企業(yè)破產(chǎn)B資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D到期不能償債若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目（C）。A.為虧損項目，不可行有B.它的投資報酬率小于0,不可行它的投資報酬率沒有達到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0,因此，也有可能是可行方案t17按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（A）A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.獨立投資、互斥投資和互補投資“6C”系統(tǒng)中的信用品質(zhì)”是指（A）A.客戶履約或賴帳的可能性B客戶償付能力的高低客戶的經(jīng)濟實力與財務(wù)狀況不利經(jīng)濟環(huán)境對客戶償付能力的影響19以下屬于約束性固定成本

54、的是（D）A.廣告費B.職工培訓(xùn)費C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費D.固定資產(chǎn)折舊費20.從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系的因素的變動對有關(guān)經(jīng)濟指標影響程度的財務(wù)分析方法是（A）A.因素分析法B.趨勢分析法C.比率分析法D.比較分析法21以下指標中可以用來分析短期償債能力的是（B）A.資產(chǎn)負債率B.速動比率C.營業(yè)周期D.產(chǎn)權(quán)比率22關(guān)于存貨保利儲存天數(shù)，下列說法正確的是（A）A.同每日變動儲存費成正比B同固定儲存費成反比C.同目標利潤成正比D.同毛利無關(guān)23某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（B）A.190天B.110天C.50天D.30

55、天二、多項選擇題1財務(wù)管理目標一般具有如下特征（BCD）A.綜合性B.相對穩(wěn)定性C.多元性D.層次性E.復(fù)雜性下列各項中，屬于長期借款合同例行性保護條款的（BC）。A限制現(xiàn)金股利的支付水平B限制為其他單位或個人提擔(dān)保C限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模D限制高級管理人員的資和獎金支出E.貸款的專款專用企業(yè)的籌資渠道包括（ABCDE）A銀行信貸資金B(yǎng)國家資金C居民個人資金D企業(yè)自資金E其他企業(yè)資金4企業(yè)籌資的目的在于（AC）A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本E促進國民經(jīng)濟健康發(fā)展5影響債券發(fā)行價格的因素有（ABCD）A債券面額B市場利率C票面利率D債券期限E通貨膨脹率

56、長期資金主要通過何種籌集方式（BCD）A預(yù)收賬款B吸收直接投資C發(fā)行股票D發(fā)行長期債E應(yīng)付票據(jù)7總杠桿系數(shù)的作用在于（BC）。A、用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響B(tài)、用來估銷售額變動對每股收益造成的影響C、揭示經(jīng)營杠桿與財杠桿之間的相互關(guān)系D、用來估計息稅前利潤變動對每股益造成的影響:E、用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影8凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（AD）。A.前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B前者考慮了資金的時價值，后者沒有考慮資金的時間價值C前者所得結(jié)論總與內(nèi)含報酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法一致D前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者于在投資額不同的方案中比較E.兩者

57、所得結(jié)論一致9信用標準過高的可能結(jié)果包括（ABD）A.喪失很多銷售機會。B.降低違約風(fēng)險C.擴大市場率D.減少壞賬費用。E.增大壞賬損失10企業(yè)在組織賬款催收時，必須權(quán)衡催賬費用和預(yù)期的催收益的關(guān)系，一般而言（ACD）在一定限度內(nèi)，催賬費用和壞賬損失成反向變動關(guān)系催賬費用和催賬效益成線性關(guān)系。C.在某些情況下，帳費用增加對進一步增加某些壞賬損失的效力會減弱。D催賬費用高于飽和總費用額時，企業(yè)得不償失。E.催帳用越多越好。11.存貨經(jīng)濟批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ABC）A.進貨成本B.儲存成本C.缺貨成本D.折扣成本E.談判成本12以下關(guān)于股票投資的特點的說法正確的是（AC）A

58、.風(fēng)險大B.風(fēng)險小C.期望收益高D.期望收益低無風(fēng)險13.企業(yè)在制定目標利潤時應(yīng)考慮（ADE）A.持續(xù)經(jīng)營的需要B.成本的情況稅收因素D.資本保值的需要E.內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的要求14在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）A.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。C.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低。D.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。15下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有（ADE）A.出售有價證券收回的本金。B.出售有價證券獲得的投資收益。C.折舊額。D.購貨退出F.償還債務(wù)本金16在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營

59、期期末（終結(jié)時點）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ABDE）A.回收流動資金B(yǎng).回收固定資產(chǎn)殘值收入C.原始投資D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E.固定資產(chǎn)的變價收入17下列說法正確的是（BCD）A.凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B.凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬C.平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D.獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E.在互斥方案的決策中，獲利指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準確18固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ABCD）A.政策選擇的權(quán)變性B.政策運用的相對穩(wěn)定性C.政策要素的簡單性D.決策因素的復(fù)雜性E.政策的主觀性折舊政策，按折舊方法不同劃分為以下各種

60、類型（CD）A.長時間平均折舊政策B.短時間快速折舊政策C.快速折舊政策D.直線折舊政策E.長時間快速折舊政策20下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ABCDE）A.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+稅負減少B.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅C.收入X（1-稅率）一付現(xiàn)成本X（1-稅率）+折舊X稅率D.稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅填空題26、財務(wù)管理原則是：在一定風(fēng)險下必須使收益達到較高的水平；在收益一定的情況下，風(fēng)險必須維持在較低的水平。27、資本金制度的建立集中體現(xiàn)在資本確定、資本充實資本不變和資本保值增值四項原則上。28、風(fēng)險收益調(diào)整法的基本思路是=無風(fēng)險收益+風(fēng)險收益水。29、我