2022年風電塔筒法蘭行業(yè)分析

1、2022年風電塔筒法蘭行業(yè)分析1、法蘭是風塔的重要連接件，風電裝機預期上調打開法蘭市場空間法蘭作為塔筒的連接件，對機組整體的穩(wěn)定性至關重要。法蘭（Flange）又叫法蘭盤或突緣，主要應 用于管狀部件的連接。法蘭在機械零部件應用中非常普遍，廣泛應用于石化管道，金屬壓力容器， 建筑物的上、下水管道，市政供水管道，船舶，電力等行業(yè)。風電法蘭是連接塔筒各段或塔筒與基 座的結構件,起支撐和連接作用，是風塔的重要零部件，一般每臺風機需要 7-9 個法蘭。由于風力發(fā) 電要經受高溫、高寒、高濕度、風沙和鹽腐蝕等惡劣的運行環(huán)境，其質量直接影響著風電機組是否 可靠運行。圖：風機塔筒法蘭風機大型化導致機組質量不斷增

2、加，鍛件法蘭大型化趨勢明顯。一般而言，風機容量增加也將導致 塔筒的高度與直徑增加，從而需要更大的法蘭來進行連接。隨著法蘭尺寸增加，對資金、設備、技 術的要求也隨之增加，相應產品的附加值也將提高。另外，相比于陸上風機，海上風機通常環(huán)境更 加惡劣，對法蘭產品抗腐蝕、抗臺風、耐低溫等性能提出了更高要求。根據海力風電招股說明書， 海上風機塔筒法蘭的采購單價要顯著高于陸上，海上大兆瓦機型采購單價高于海上小兆瓦，2019 年 公司陸上 2MW 塔筒法蘭的采購單價為 1.13 萬元/噸，而海上 4.5MW、5MW 塔筒法蘭的采購單價分別為 1.31 萬元/噸和 1.75 萬元/噸。根據陸上和海上法蘭的大致均

3、價，測算出未來法蘭的市場空間約為 70 億元：陸上風機，根據調研，按照目前 3MW 機型的法蘭的價格和重量計算，單 GW 對應的法蘭價值約 1 億元左右，假設國內每年 50GW 的路上風機裝機量，則對應法蘭市場空間約 50 億元；海上風機由于所處環(huán)境較陸上風電惡劣，法蘭性能、壽命等要求更高，單價更貴，按照單 GW 對 應 2 億元左右計算，假設國內每年 10GW 的海上風機裝機量，則對應法蘭市場空間約 20 億元。2、恒潤定位海上風電高端市場，風電塔筒法蘭配套全球大客戶恒潤是全球海上風電塔筒法蘭重要供應商。公司在 2011 年通過西門子的驗證，開始為其提供海上風 電塔筒法蘭，2015 年西門子

4、海上風電將近 70%的法蘭是由恒潤提供，另外 GE 也有將近 40%。公司是 目前國內較少能制造 7.0MW 及以上海上風電塔筒法蘭的企業(yè)之一，同時公司已量產 9MW 海上風電塔 筒法蘭。并且公司通過非公開發(fā)行，擬投資建設年產 5 萬噸 12MW 海上風電機組用大型精加工鍛件 擴能項目，來開拓 12MW 風電塔筒法蘭的生產能力。綁定大客戶高端化、國際化及多元化。 公司不斷拓展大客戶，與通用電氣、西門子歌美颯、維斯塔 斯、 德國 Enercon、 三星重工、韓國重山等國際知名企業(yè)合作， 不斷提高海外風電塔筒法蘭市場占 有率。公司在海上風電及海外市場市占率具備優(yōu)勢。恒潤股份的主要競爭對手包括韓國太

5、熊株式會社、山 東伊萊特重工、山西金瑞高壓環(huán)件、無錫市法蘭鍛造有限公司等，其中，韓國太熊和山東伊萊特是 銷售體量較大的競爭對手。市占率方面，恒潤在海上以及海外市場具有優(yōu)勢，根據調研結果，公司 在國內海上風電的市場份額約為 55%-60%，山東伊萊特約為 30%左右。目前公司擁坯料 20 萬噸，成 品 10 萬噸左右的產能，募投項目投產后，將擁有 25 萬噸的產能。3、恒潤具備較強裝備風電塔筒法蘭工藝優(yōu)勢及成本優(yōu)勢隨著環(huán)鍛件朝大型化方向發(fā)展，輾環(huán)鍛造逐漸成為主流的鍛造工藝。根據鍛件的尺寸與形狀、采用 的工裝模具結構和鍛造設備不同，鍛造主要可以分為自由鍛、模鍛和輾環(huán)三類。隨著風機大型化， 塔筒法蘭

6、口徑越來越大，過去采用拼接技術生產的法蘭無法滿足要求，現在一般都采用輾環(huán)技術生 產。輾制環(huán)形鍛件是指用液壓機（油壓機）將鍛件坯料鐓粗、沖孔，然后上輾環(huán)機輾制成環(huán)形，并 根據需要進行熱處理和精加工的鍛件。輾制環(huán)形鍛件毛坯的可塑性較強，通過數控機床等精加工設 備將其加工成法蘭、齒輪、回轉支承套圈以及其他環(huán)形鍛件成品。相較于其他鍛造工藝，輾環(huán)鍛造 具有加工余量小，材料利用率高；加工環(huán)件的內部質量優(yōu)良；鍛造環(huán)境好，震動和噪音都大為降低； 加工成本低等優(yōu)點。輾制環(huán)形鍛件行業(yè)屬于資金和技術密集型行業(yè)，進入門檻較高。國內輾制環(huán)形鍛件的生產廠商多由 傳統(tǒng)鍛制法蘭廠商發(fā)展而來，既有技術上的承襲性，又有行業(yè)經驗的

7、積累，但又與傳統(tǒng)鍛制法蘭市 場不同。由于輾制環(huán)形鍛件生產需要大噸位液壓機和大型輾環(huán)機、操作機、配套精加工設備，以及 技術和人才儲備，一般小企業(yè)無法進入該行業(yè)。從設備來看，輾環(huán)鍛造所需的資本開支較大，根據 恒潤股份公告，公司擬投資 5.38 億元用于建設“年產 5 萬噸 12MW 海上風電機組用大型精加工鍛件”項 目，其中設備投資共 4.45 億元，在主要生產設備中，10-12 米的數控碾環(huán)機單價為 1.45 億元，10000 噸的油壓機單價達 1.35 億元，250 噸的操作機單價達 0.21 億元，固定資產開支較大。恒潤具備較強的裝備工藝優(yōu)勢，且有較高的溢價能力。目前公司擁有油壓機、輾環(huán)機、

8、空氣錘、電 液錘及其他各類鍛造設備、熱處理設備、金加工設備、檢測設備等配套設備，可用于生產超大口徑 的各種環(huán)形鍛件和法蘭。并且公司通過多年在鍛造行業(yè)積累的經驗，已形成成熟的熱處理和成型控 制技術。價格方面，根據海力風電招股說明書，公司法蘭的采購單價普遍高于伊萊特和金瑞光遠。 2021年1-6月，海力風電5.0MW塔筒法蘭產品從恒潤、伊萊特、金瑞光遠的采購單價分別為1.76/1.37/1.47 萬元/噸，公司產品具有較強的溢價能力。圖：海力風電 5.0MW 海上風電塔筒法蘭采購單價情況恒潤輾制環(huán)鍛件毛利率較行業(yè)內大部分廠商更高，具備成本優(yōu)勢。一方面，大型鍛件運輸難度較大， 水路運輸是首選。恒潤股份臨近港口，為公司產品運輸提供了便利，對比之下，而另一加塔筒法蘭 的主要生產商山東伊萊特位于山東省濟南市，距離港口較遠，增加了公司的運輸成本。此外，江陰