金融學(xué)第02章信用

1、金融學(xué)第2章 信用 冰島，這個(gè)只有32萬人口的小國(guó)在2007年的金融危機(jī)爆發(fā)后成為世界的焦點(diǎn)。10多年來，冰島的金融業(yè)超常發(fā)展，用高利率和低管制來吸引海外資金，在國(guó)際金融市場(chǎng)上大量借入低利率的短期資金，然后投資包括次級(jí)按揭債券在內(nèi)的高獲利長(zhǎng)期資產(chǎn)，這最終為今天的債務(wù)危機(jī)埋下了伏筆。金融海嘯襲來，冰島網(wǎng)絡(luò)儲(chǔ)蓄銀行Icesave在2008年宣布破產(chǎn)，導(dǎo)致大量英國(guó)和荷蘭儲(chǔ)戶血本無歸。英荷兩國(guó)堅(jiān)持要求冰島對(duì)此做出賠償。冰島2010年3月6日舉行全民公決，超過93%的冰島人反對(duì)冰島政府為破產(chǎn)的冰島銀行還債。這再次引發(fā)了冰島乃至歐洲的信用危機(jī)。如果冰島政府不為他們的銀行承擔(dān)責(zé)任，影響的不僅是銀行信用，更是

2、國(guó)家信用。一旦這種作法被其他同樣陷于債務(wù)危機(jī)的國(guó)家所效仿，則勢(shì)必對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)信用乃至歐元造成嚴(yán)重打擊，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更加艱難。以上是債務(wù)危機(jī)影響銀行信用和國(guó)家信用的例子，那么信用是怎樣的一種經(jīng)濟(jì)行為？具有什么重要作用？在經(jīng)濟(jì)生活中還有哪些其他的信用形式呢？我們都將在本章找到答案。引例2.1.1 信用的含義信用就是建立在授信人對(duì)受信人償付承諾的信任的基礎(chǔ)上，使受信人不用立即付款就可獲得商品、服務(wù)或貨幣的能力。 2.1 信用概述2.1.2 信用的特征1.信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金。 2.以還本付息為條件。 3.以相互信任為基礎(chǔ)。 4.以收益最大化為目標(biāo)。5.具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式。

3、2.1 信用概述2.1.3 信用的產(chǎn)生與發(fā)展 1.實(shí)物經(jīng)濟(jì)時(shí)期的信用。 2.貨幣經(jīng)濟(jì)時(shí)期的信用。3.信用經(jīng)濟(jì)階段。 2.1 信用概述2.1.4 信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用既有積極的一面也有消極的一面。其積極的作用主要表現(xiàn)在：1.現(xiàn)代信用可以促進(jìn)社會(huì)資金的合理利用。 2.現(xiàn)代信用可以優(yōu)化社會(huì)資源配置。 3.現(xiàn)代信用可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極作用主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。 2.1 信用概述2.2.1 商業(yè)信用商業(yè)信用是企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和商品交易中由于延期付款或預(yù)收賬款所形成的企業(yè)常見的信貸關(guān)系。2.2 信用的主要形式2.2.1 商業(yè)信用商業(yè)信用具有三方面

4、的特點(diǎn)：首先，商業(yè)信用的主體是工商企業(yè)。其次，商業(yè)信用的客體主要是商品資本，因此，它是一種實(shí)物信用。最后，商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)是一致的，即商業(yè)信用的數(shù)量和規(guī)模與工業(yè)生產(chǎn)、商品流通的數(shù)量、規(guī)模是相適應(yīng)的，在動(dòng)態(tài)趨向上是一致的。2.2 信用的主要形式2.2.1 商業(yè)信用1.商業(yè)信用規(guī)模的局限性。2.商業(yè)信用方向的局限性。3.商業(yè)信用期限的局限性。4.信用鏈條的不穩(wěn)定性。 2.2 信用的主要形式2.2.2 銀行信用現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，銀行是重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與信用活動(dòng)主體。它在現(xiàn)代信用活動(dòng)中發(fā)揮著兩個(gè)很重要的職能信用中介職能與信用創(chuàng)造職能，即銀行信用。2.2 信用的主要形式2.2.2 銀行信用1.銀

5、行的信用中介職能。信用中介是指信用主體一方面作為受信人，接受別人提供的信用，承擔(dān)債務(wù)；另一方面作為授信人，向別人提供信用，具有債權(quán)。銀行作為社會(huì)信用活動(dòng)的橋梁，一方面利用各種信用工具吸收存款接受信用，另一方面通過資產(chǎn)應(yīng)用，向社會(huì)公眾貸款，授予信用。2.2 信用的主要形式2.2.2 銀行信用2.銀行的信用創(chuàng)造職能。銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：一方面，銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性。另一方面，雖然銀行信用成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)中信用的主要形式，它卻不能完全代替商業(yè)信用。商業(yè)信用與商品生產(chǎn)和流通有著直接的聯(lián)系，能直接為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)服務(wù)，因此當(dāng)工商企業(yè)能在商業(yè)信用的范圍內(nèi)解決問題時(shí)，它就不必求助于銀行信用。2.2

6、 信用的主要形式2.2.3 國(guó)家信用國(guó)家信用是以國(guó)家為主體直接從事的一種信用活動(dòng)，一般也稱為公共信用、政府信用。它是以中央政府或地方政府為主體，按照信用原則進(jìn)行的授予信用與接受信用的交易活動(dòng)。1.國(guó)家信用的形式。 2.國(guó)家信用的用途。 2.2 信用的主要形式2.2.3 國(guó)家信用3.國(guó)家信用需要注意的問題。（1）防止“赤字貨幣化”。所謂赤字貨幣化，是指政府發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)赤字，如果中央銀行通過發(fā)行貨幣來承購(gòu)國(guó)債，容易導(dǎo)致貨幣投放過度，引發(fā)通貨膨脹。（2）防止造成收入分配的不公平。（3）防止國(guó)債收入使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難，陷入循環(huán)發(fā)債的災(zāi)難局面。2.2 信用的主要形式2.2.4 消費(fèi)信用消費(fèi)信用是

7、由商業(yè)企業(yè)、商業(yè)銀行以及其他授信機(jī)構(gòu)以商品形態(tài)向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。 1. 消費(fèi)信用的主要形式。（1）分期付款（2）信用卡。（3）消費(fèi)貸款。2.2 信用的主要形式2.2.4 消費(fèi)信用2. 消費(fèi)信用的作用和制約因素。消費(fèi)信貸應(yīng)控制在適度范圍內(nèi)，對(duì)消費(fèi)信用發(fā)放的對(duì)象、額度及用途都應(yīng)加以嚴(yán)密控制，以保證其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。 一般來說，消費(fèi)信用的制約因素有以下幾方面：（1）總供給的能力與水平（2）居民的實(shí)際收入和生活水平。（3）資金供求關(guān)系。（4）消費(fèi)觀念和文化程度，它制約著消費(fèi)信用這種信用方式的普及程度和消費(fèi)總量。2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用國(guó)際信用是指國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織

8、、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的與國(guó)際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。 2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用 1. 國(guó)際信用的類型（1）出口信貸出口信貸是一種國(guó)際信貸方式，它是一國(guó)政府為支持和擴(kuò)大本國(guó)大型設(shè)備等產(chǎn)品的出口，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口產(chǎn)品給予利息補(bǔ)貼、提供出口信用保險(xiǎn)及信貸擔(dān)保，鼓勵(lì)本國(guó)的銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)本國(guó)的出口商或外國(guó)的進(jìn)口商（或其銀行）提供利率較低的貸款，以解決本國(guó)出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國(guó)外進(jìn)口商對(duì)本國(guó)出口商支付貨款需要的一種國(guó)際信貸方式。2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用 1. 國(guó)際信用的類型（2）銀行信貸國(guó)際間的銀行信貸是進(jìn)口企業(yè)或進(jìn)口方銀行直接從外國(guó)金

9、融機(jī)構(gòu)借入資金的一種信用形式。2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用 1. 國(guó)際信用的類型（3）政府信貸政府信貸是國(guó)際間一主權(quán)國(guó)家政府對(duì)另一主權(quán)國(guó)家政府提供的信用。這種信用一般是非生產(chǎn)性的，如用于解決財(cái)政赤字或國(guó)際收支逆差，必要時(shí)還用來應(yīng)付貨幣信用危機(jī)等。2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用 1國(guó)際信用的類型（4）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是指國(guó)際金融機(jī)構(gòu)作為貸款人向借款人以貸款協(xié)議方式提供的優(yōu)惠性國(guó)際貸款。 （5）國(guó)際租賃2.2 信用的主要形式2.2.5 國(guó)際信用 2國(guó)際信用的特征（1）規(guī)模大。 （2）風(fēng)險(xiǎn)大。 （3）復(fù)雜性。 2.2 信用的主要形式信用工具也稱金融工具，指用

10、來證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證，是信用的載體。 2.3 信用工具2.3.1 商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用進(jìn)行交易時(shí)所開出的一種證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。 本票是由出票人簽發(fā)的，按指定時(shí)間向持票人無條件支付一定金額的票據(jù)，即債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的承諾在約定期限無條件付款的書面承諾。 匯票是出票人簽發(fā)的一種要求付款人按指定日期向持票人無條件支付一定款項(xiàng)的書面命令書。 商業(yè)票據(jù)可以背書進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓。 2.3 信用工具2.3.2 支票支票是活期存款儲(chǔ)戶簽發(fā)的要求開戶銀行向收款人（持票人）支付一定款額的付款命令書。 支票按照支付方式分為以下幾種類型：（1）現(xiàn)金支票，可以提取現(xiàn)金的支票；（2）轉(zhuǎn)賬支票，僅能用

11、于轉(zhuǎn)賬，不能支取現(xiàn)金的支票；（3）保付支票，即付款銀行在支票上記載有“保付”的字樣，付款銀行保付后就必須付款，不會(huì)因存款戶無存款發(fā)生退票拒付的情況，從而有利于流通；（4）旅行支票，是為出國(guó)旅行者提供用款方面的一種支票。 2.3 信用工具2.3.3 銀行票據(jù)銀行票據(jù)是在銀行信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，由銀行承擔(dān)付款義務(wù)的信用流通工具。2.3.4 股票股票是股份公司發(fā)放給股東作為入股、利潤(rùn)分成和公司管理憑證的票據(jù)。 2.3 信用工具2.3.5 債券債券是由債務(wù)人簽發(fā)的，證明債權(quán)人有按約定的條件取得固定利息和收回本金的權(quán)利憑證。同股票一樣，債券也是發(fā)行者的籌資手段和投資者的投資工具。 2.3 信用工具2.3.5 債券債券與股票有明顯的區(qū)別：1. 股票持有者是公司的股東和所有者，而債券持有者是公司的債權(quán)人，股東和債權(quán)人的權(quán)利和義務(wù)是不同的；2. 股票股息是不固定的，是否分紅取決于公司有無盈利，不具有分配的強(qiáng)制性，而債券要求到期還本付息，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。 2.3 信用工具2.3.5 債券債券根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。 2.3 信用工具2.3.5 債券政府債券是由一國(guó)政府發(fā)行的債務(wù)憑證，目的是用來籌集資金。公司債券是公司企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過