BYD公司的財務(wù)趨勢及SWOT分析

1、 課程設(shè)計課程名稱：企業(yè)戰(zhàn)略治理課程設(shè)計題目：BYD公司的財務(wù)趨勢及SWOT分析 學(xué)生姓名： 學(xué) 號： 班 級： 專 業(yè)： 指導(dǎo)教師： 2012 年 6 月目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc311486230 財務(wù)趨勢3 HYPERLINK l _Toc311486231 一、三大報表分析3 二、收入分布4 三、股東權(quán)益合計5 （一）總股本及個人持股分析5 （二）股本結(jié)構(gòu)5 （三）新股上市分析5 四、 HYPERLINK l _Toc311486232 財務(wù)比率分析6 （一） HYPERLINK l _Toc311486233 償債能力 6 （二） HYPE

2、RLINK l _Toc311486234 營運能力7 （三）盈利能力8 （四）成長能力10 HYPERLINK l _Toc311486239 五、盈利能力分析11 HYPERLINK l _Toc311486240 （一）營運收入分析11 HYPERLINK l _Toc311486241 （二）資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)分析11 HYPERLINK l _Toc311486242 六、進展能力分析 PAGEREF _Toc311486242 h 13 HYPERLINK l _Toc311486243 七、現(xiàn)金流量分析14 HYPERLINK l _Toc311486244 八、 財務(wù)綜合分析杜邦

3、分析 PAGEREF _Toc311486244 h 15 HYPERLINK l _Toc311486245 九、以后進展預(yù)測與建議 PAGEREF _Toc311486245 h 17 SWOT分析18 （一） S、W、O、T分析18 （二）以后進展建議21 參考文獻21 HYPERLINK l _Toc311486246 附件（部分表格）21 BYD公司的財務(wù)趨勢和SWOT分析及建議A.財務(wù)趨勢 一、三大報表分析（一）資產(chǎn)負債表2011年12月31日公司資產(chǎn)總額為656.24億，比上年同比增長23.91%，其中流淌資產(chǎn)占比32.65%，非流淌資產(chǎn)占比67.35%。流淌資產(chǎn)中要緊為貨幣資金

4、、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款及存貨，分不占總資產(chǎn)的6.17%，6.58%，8.36%和10.05%。非流淌資產(chǎn)重要緊為固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資及無形資產(chǎn)，分不占總資產(chǎn)的32.81%，14.01%，6.57%和8.12%。開發(fā)支出為13.96億，占總資產(chǎn)的2.13%，開發(fā)支出與銷售收入的比為2.86%，由此可知，該公司的技術(shù)比較成熟，研發(fā)投入相對較少。公司負債總額416.44億。其中流淌負債333.71億，非流淌負債82.73億。流淌負債中占比多的項目有短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款，分不占總負債的比重為15.26%，12.81%，13.46%，2.85%和2.48%。非流淌負債

5、中占比多的項目為長期借款、應(yīng)付債券和其他非流淌負債，分不占比9.27%，1.52%和1.82%。所有者權(quán)益合計239.8億元，其中未分配利潤為101.69億元，較去年同比增長15.5%。（二）利潤表2011年營業(yè)總收入488.27億，較上年增長0.78%，營業(yè)收入增長率創(chuàng)三年新低，在2009年增長率則高達48.28%；營業(yè)成本479.2億，較上年增長4.84%，較前兩年的增長率顯著下降。銷售費用比2010年有所下降，增長率為負值；治理費用、財務(wù)費用和資產(chǎn)減值損失都上升，尤其是財務(wù)費用增長1倍以上，資產(chǎn)減值損失也特不明顯。近三年來，不管是營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤，依舊每股收益都呈現(xiàn)下降趨勢。在

6、2009年三項利潤指標(biāo)均具有高達百分之二百多的增長率，而2010，2011兩年增長率都為負值。每股收益也從1.77元下降至0.6元。單純從利潤表的角度來看，一方面由于營業(yè)收入增長率的放緩，另一方面由于營業(yè)成本較營業(yè)收入增速快，故而盈利狀況不斷惡化，利潤空間不斷下降。（三）現(xiàn)金流量表2011年期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額37.37億，增加額為17.59億，同比增長率達629%，要緊是因為2010年該項科目為負值造成的。其中經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量、投資活動凈現(xiàn)金流量和籌資活動凈現(xiàn)金流量分不為59.85億，-89.23億和-0.39億。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金從2010年的561.47億下降至514.0

7、9億，也從一定層面講明了公司經(jīng)營狀況的惡化。公司籌資總額為206.12億，僅借款就到達181.89億，能夠看出公司的籌資方式要緊是借款為主。投資活動則要緊表現(xiàn)為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，其現(xiàn)金流出量占投資現(xiàn)金流出的96%。 二、收入分布項目名稱主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)毛利毛利率電子元器件制造業(yè)4,952,470,000.004,451,550,000.00500,920,000.0010.11交通運輸設(shè)備制造業(yè)23,902,040,000.0018,719,260,000.005,182,780,000.0021.68日用電子器件制造業(yè)19,972,410,000

8、.0017,267,980,000.002,704,430,000.0013.54 圖 SEQ 圖 * ARABIC 1 比亞迪主營業(yè)務(wù)（按產(chǎn)品分類）2008年9月27日，美國聞名投資者“股神”沃倫巴菲特的投資旗艦伯克希爾哈撒韋公司旗下附屬公司中美能源控股公司宣布以每股8港元的價格認購比亞迪2.25億股股份，約占比亞迪本次配售比亞迪后10%的股份，交易總金額約為18億港元或相當(dāng)于2.3億美元。巴菲特投資代表了對比亞迪進展前景和品牌價值的認可。然而，銷量銳減、質(zhì)量問題、2011年8月的裁員風(fēng)波、2012年5月的E6起火事件將公司推到風(fēng)口浪尖之上。 三、股東權(quán)益合計（一）總股本及個人持股分析總股本

9、流通股占總股本新股3.9億股25%1.3億股持股人員持股比例王總28%其他34位高管22%持股人員發(fā)行H股前持股比例發(fā)行H股后持股比例王總38.51%28.90%治理層22.66%16.97%呂向陽16.14%未知廣州融捷11.49%未知執(zhí)行董事和治理層未知52.17%顯然，在總股本中，王總裁個人持股數(shù)所占比例最高。股本結(jié)構(gòu)在股本結(jié)構(gòu)中，有限制條件股比重較大，這有利于公司股東權(quán)益之間的利益分配，權(quán)衡股東權(quán)益，防止內(nèi)部紛爭，有利于公司治理。新股上市分析新股上市股東名稱持股數(shù)(萬股)持股比例股份性質(zhì)增減變化王傳福57,064.2624.24%流通受限股份-HKSCC NOMINEES LIMITE

10、D56,667.5124.07%境外可流通股-呂向陽23,922.8610.16%流通受限股份-中美能源控股公司22,500.009.56%境外可流通股-廣州融捷投資治理集團有限公司16,258.196.91%流通受限股份-夏佐全12,497.715.31%流通受限股份-楊龍忠7,872.573.34%流通受限股份-毛德和2,758.231.17%流通受限股份-王念強2,164.970.92%流通受限股份-百家麗亞太有限公司1,742.600.74%流通受限股份-合計持有203,448.90萬股,占總股本0.00%，較上期增加203,448.90萬股。占總股本0.00%11年年度股東名稱持股數(shù)

11、(萬股)持股比例股份性質(zhì)增減變化王傳福57,064.2624.24%流通受限股份-HKSCC NOMINEES LIMITED56,681.4624.08%境外可流通股0.02%呂向陽23,922.8610.16%流通受限股份-MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY22,500.009.56%境外可流通股-廣州融捷投資治理集團有限公司16,258.196.91%流通受限股份-夏佐全12,497.715.31%流通受限股份-楊龍忠7,872.573.34%流通受限股份-毛德和2,758.231.17%流通受限股份-王念強2,164.970.92%流通受限股份-百家

12、麗亞太有限公司1,742.600.74%流通受限股份-合計持有203,462.85萬股,占總股本86.43%，較上期增加14.05萬股。占總股本0.01% 四、財務(wù)比率分析（一）償債能力 表4- SEQ 表 * ARABIC 1 比亞迪償債能力指標(biāo)企業(yè)償債能力分為短期償債能力和長期償債能力，其中營運資本、流淌比率、速動比率、現(xiàn)金比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流淌負債指標(biāo)衡量的是企業(yè)的短期償債能力。產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/負債總額衡量企業(yè)的長期償債能力。從 REF _Ref327261991 h 表4-1看出，在最近5年里，除了2008年營運資本為正數(shù)外，其他年度的

13、營運資本均為負值，而且有不斷擴大的趨勢，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，有部分長期資產(chǎn)由短期負債來提供，由于流淌負債在1年內(nèi)需要償還，而長期資產(chǎn)在1年內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需資金不足，必須設(shè)法另外籌資，意味著公司財務(wù)狀況不穩(wěn)定。其他的短期償債能力指標(biāo)均處于下降趨勢，2011年較2010年略微有所好轉(zhuǎn)，但變化不明顯。在長期償債能力指標(biāo)中：產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負債率逐年上升，而已獲利息倍數(shù)在近3年逐年下降，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負債的比率也顯著下降，2011年比2010年表現(xiàn)略好一些。從下面圖4-1我們能夠直觀地看出這種變化趨勢。從同行業(yè)比較的角度來看（比亞迪屬于中型企業(yè)，故以下行業(yè)均值均指汽車行業(yè)中型企業(yè)均

14、值），2011年資產(chǎn)負債率行業(yè)均值為62.8%，較低值為70.6%，比亞迪公司處于均值水平。比亞迪公司已獲利息保障倍數(shù)3.51遠遠小于行業(yè)均值5.3，差不多處于行業(yè)較低值水平；速動比率0.44處于行業(yè)較差水平；現(xiàn)金流量負債比為18%高于行業(yè)良好值16.6%，介于良好之和優(yōu)秀值之間?？傮w而言，比亞迪公司的償債能力處于同行業(yè)均值水平，有一定的債務(wù)風(fēng)險，公司應(yīng)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，加強債務(wù)治理能力。圖 4-1 比亞迪償債能力趨勢圖（二）營運能力表4-2 比亞迪營運能力指標(biāo) 從表4-2各項營運比率能夠看出，比亞迪公司在2009年的營運能力較前幾年有顯著提升。特不是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠高于行業(yè)均值

15、，幾乎達到行業(yè)良好水平。講明公司應(yīng)收賬款和總資產(chǎn)治理效率良好。2009-2011年三年中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率直線下降，表現(xiàn)略優(yōu)于行業(yè)均值。流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率在2010年有小幅上升，至2011年又處于下降趨勢。需特不注意的是存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值，一方面是由于2011年公司銷售收入增長放緩（相應(yīng)的，銷售成本增長也減速），另一方面是由于2010年和2011年保持了較高的存貨造成的。因此，公司應(yīng)考慮加強存貨治理，擴大銷售，防止產(chǎn)品積壓造成存貨跌價損失。圖4-2 比亞迪營運能力變化趨勢圖圖4-2直觀地顯示了比亞迪公司營運能力的變化趨勢。從圖中可知，自2005以來比亞迪

16、公司的運營能力總體在不斷好轉(zhuǎn)，最近三年有下降的趨勢，2011年表現(xiàn)差于2010年，但差距不明顯。（三）盈利能力表4-3 比亞迪盈利能力指標(biāo) 從表4-3能夠看出，比亞迪公司的盈利能力在2009年表現(xiàn)突出。近3年的業(yè)績則直線下降。2011年公司毛利率略高于行業(yè)均值，而銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈利潤/營業(yè)收入、營業(yè)利潤/營業(yè)收入幾項指標(biāo)則遠遠低于行業(yè)均值。營業(yè)成本/營業(yè)總收入差不多與行業(yè)均值保持一致。公司的凈資產(chǎn)收益率僅為7%，低于銀行貸款利率?？傮w來看，公司的盈利能力不佳，可能緣故是銷售疲軟，營業(yè)收入下滑所致。從圖4-3可知，公司凈資產(chǎn)收益率在2009年達到自2003年步入汽車行業(yè)

17、以來的峰值，而近兩年明顯下降。這種顯著的變化要緊受汽車銷量阻礙，2009年中國汽車總銷量居世界第一位，而比亞迪更是一枝獨秀，年銷量448397臺，穩(wěn)居中國銷量冠軍。尤其是F3，F(xiàn)0以高性價比、精巧設(shè)計博得消費者的青睞。自2010年夏季以來，比亞迪的汽車銷售一直下滑，部分緣故是受到金融危機阻礙，汽車市場疲軟，消費者對大型車型的偏好提高；部分緣故是外國公司及其在中國當(dāng)?shù)氐暮献骰锇樵谌A推出了經(jīng)濟型汽車，這給比亞迪帶來了競爭，比如通用汽車(General Motors Co.)的雪佛蘭賽歐(Sail)緊湊型轎車。比亞迪的銷售還因中國政府取消小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策的決定而受到?jīng)_擊。2009年和2010

18、年初，汽車購置稅優(yōu)惠政策推動了比亞迪汽車銷售的增長。僅F3的銷量在近三年分不為29.1萬，26.39萬，16.68萬，2011年F3在轎車銷量榜上不在前10名之列，F(xiàn)3的銷量與比亞迪轎車總銷量的銷量走勢表現(xiàn)完全相同。圖4-3 比亞迪盈利能力趨勢圖（四）成長能力表4-4 比亞迪成長能力指標(biāo)從表4-4可知，比亞迪公司近兩年的成長能力欠佳，各項收入和利潤增長率指標(biāo)表現(xiàn)都較差，而總資產(chǎn)增長率稍好于行業(yè)均值。2009年公司的各項增長率指標(biāo)都遠遠領(lǐng)先于行業(yè)平均水平，造就了公司的銷售神話。2010年以來，由于經(jīng)銷商退網(wǎng)、產(chǎn)品質(zhì)量問題、市場需求下降、客戶投訴等諸多問題，造成公司銷量的大幅下降，2010年公司下

19、調(diào)預(yù)期增長率25%，打算全年銷售60萬輛，最終只銷售53萬輛，未能如期完成。2011年，公司營業(yè)收入增長率僅為0.78%，營業(yè)利潤增長率、利潤總額增長率以及凈利潤增長率均為負值，而且在2010年的基礎(chǔ)上有所惡化。2011年公司開始主動調(diào)整，放慢進展速度，調(diào)低銷量目標(biāo)，并努力提升產(chǎn)品質(zhì)量與治理水平，但調(diào)整成效目前尚不明顯。圖4-4 比亞迪成長能力趨勢圖 從上圖圖4-4能夠直觀的看出這種變化趨勢，營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率直線下滑，從峰值下降至低點。公司現(xiàn)在面臨比較嚴(yán)峻的問題，信用評級下滑，債務(wù)負擔(dān)加重，交通事故引發(fā)的危機，幾次大規(guī)模的裁員，甚至于高管的更替，這些因素都會阻礙公司的成長能力。五

20、、盈利能力分析（一）營運收入分析表5-1 比亞迪公司產(chǎn)品盈利能力指標(biāo)分析用折線圖表示圖5-1 比亞迪公司產(chǎn)品盈利能力變化趨勢比亞迪公司在2008年 2009年銷量表現(xiàn)頗佳，2008年實現(xiàn)銷量20萬輛，2009年上半年，轎車銷售全國排名第七，同比增長176%，這要緊得益于中國汽車市場的迅猛進展和國家對新能源汽車的支持，借此東風(fēng)，各盈利指標(biāo)在09年達到頂峰。進入2010年，隨著中國汽車市場的“快車”式增速的結(jié)束，市場趨于飽和，國家汽車消費促進政策逐漸淡出，部分都市出臺限購或限行政策，民眾對新能源汽車持觀望態(tài)度，都導(dǎo)致了比亞迪汽車銷量的下滑。10年的“退網(wǎng)門”（ 指自2010年4月比亞迪汽車經(jīng)銷商

21、HYPERLINK /view/7627.htm t _blank 四川 HYPERLINK /view/2585.htm t _blank 成都平通公司退出比亞迪以來， HYPERLINK /view/8581.htm t _blank 湖南光大、 HYPERLINK /view/4233.htm t _blank 山東創(chuàng)漲等一些比亞迪汽車經(jīng)銷商也退出了比亞迪銷售網(wǎng)）也沉重打擊了公司汽車的銷售。綜合內(nèi)因外因，導(dǎo)致10年 11年盈利指標(biāo)的下跌，11年尤為嚴(yán)峻。（二）資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)分析 表5-2 比亞迪公司盈利能力比率及趨勢縱觀比亞迪公司整體財務(wù)指標(biāo)，2009年是經(jīng)營情況最好的一年。從2009

22、年開始至今，集團公司就開始走了下坡路。隨機選取汽車制造業(yè)四家上市公司2010年盈利指標(biāo)與之對比. 表5-3 行業(yè)對比及平均值 從表5-2及表5-3能夠看出，比亞迪公司差不多資產(chǎn)盈利指標(biāo)差不多和行業(yè)平均值持平，每股收益和每股凈資產(chǎn)略高于行業(yè)水平。綜合表現(xiàn)，比亞迪公司資產(chǎn)盈利能力尚可。 圖5-2 比亞迪和江鈴汽車、一汽夏利的對比圖六、進展能力分析表6-1 比亞迪公司進展能力相關(guān)指標(biāo)公司三年資產(chǎn)平均增長率三年資產(chǎn)平均增長率=（-1）x 100% =（-1）x 100% =28.22%公司三年資本平均增長率： 三年資本平均增長率=（- 1） X 100% =( - 1) x 100% =19.4%公司

23、三年營業(yè)收入平均增長率：三年營業(yè)收入平均增長率=（ -1）X 100% =（-1）X 100% =32.2% 三年利潤平均增長率=（ -1）X 100% =（- 1）X100 =19.6% 從個項目近3年的增長變化值能夠看出，公司資產(chǎn)規(guī)模、資本及收入都在擴大，凈利潤雖有起伏，但總的來講依舊呈上升水平的。增幅速度良好，高于行業(yè)平均水平七、現(xiàn)金流量分析在日益崇尚“現(xiàn)金紙上”的現(xiàn)金理財環(huán)境中，現(xiàn)金流量分析能夠更加清晰地反映企業(yè)制造現(xiàn)金流量的能力，揭示企業(yè)資產(chǎn)的流淌性和財務(wù)狀況。因此，現(xiàn)金流量分析對信息使用者里、來講顯得更為重要。 八、 財務(wù)綜合分析杜邦分析 比亞迪公司2006-2010年的財務(wù)狀況和

24、經(jīng)營成果用杜邦分析體系分析的結(jié)果如下圖2010年年末2009年年末2008年年末2007年年末2006年年末從圖表上看，五年凈資產(chǎn)收益率呈大起大落之勢，在09年最高達22%；能夠看出五年的權(quán)益乘數(shù)相差不大，要緊是總資產(chǎn)收益率起要緊因素，究其緣故是09年的凈利潤較多，而貢獻最大的因素的是當(dāng)年成本較低，即成本費用利潤率較低。九、以后進展預(yù)測與建議（一）償債能力面臨風(fēng)險 “截至2011年3季度，公司的速動比率僅為0.4，這是資金相對緊張的表現(xiàn)，擬發(fā)行的60億元債券將緩解這一問題?！眹┚步谘袌笾蟹治?。依照對比亞迪償債能力的分析，公司債臺高筑，不管短期依舊長期償債能力都弱于行業(yè)平均水平。而選擇5月

25、上市也是出于融資的考慮。截至2010年12月31日，公司需償還的貸款是130多億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為31.4億元，同比下滑了74%，資產(chǎn)負債率升至59.92%。，比亞迪之因此選擇在現(xiàn)在上市，除了上市程序使然，公司關(guān)于資金的渴求是要緊緣故。（二）新能源汽車市場進展戰(zhàn)略面臨質(zhì)疑 比亞迪作為新能源汽車市場的佼佼者，能夠這么講，比亞迪已成為中國新能源汽車的代名詞。比亞迪掌門人王傳福有著狂熱的電動車夢想，他相信2011年將是比亞迪大規(guī)模量產(chǎn)電動車的元年，為此不吝大手筆投入。但也正因為如此，比亞迪公司在新能源汽車這塊投入了大量人力物力，研發(fā)成為了公司的一個巨大的吸金庫。 但以之相對應(yīng)的是，中國

26、的新能源汽車市場一直不明朗，民眾對新能源汽車依舊持觀望態(tài)度，此為新能源汽車也有自身詬病，例如充電時刻過長，航程太短等，在國家未普及大規(guī)模快速充電站的情況下，新能源汽車專門難有所進展。盡管目前，中國出臺了新能源汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入治理規(guī)則，在汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中也涉及到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的短期目標(biāo)和任務(wù)。然而，這些政策都沒有足夠的戰(zhàn)略高度，缺少一個整體的中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)進展規(guī)劃，沒有進展重點，沒有進展路線，“遍撒胡椒面兒”，如此勢必會分散有限資源，讓整個產(chǎn)業(yè)的進展都找不到方向。（三）現(xiàn)金流面臨緊張 面對持續(xù)的汽車市場的疲軟，及年末必須償還的借款，比亞迪公司現(xiàn)金供應(yīng)日益緊張。王傳福表示：比亞迪2011

27、年上半年資本開支50億，下半年將壓縮到30億，全年操縱在80億-90億元人民幣。2012年將資本開支壓縮30億，操縱在50億-60億元人民幣。此為兩度拋售清空佛山金輝股權(quán)及一些子公司的股權(quán)來救火。B. SWOT分析（一）S、W、O、T分析優(yōu)勢S： （1）成本及價格優(yōu)勢：比亞迪通過自主研發(fā)汽車電池，為自身的汽車提供原材料，節(jié)約了相應(yīng)的成本；同時比亞迪汽車的多款車型與其他同款的車型相比，具有一定的價格優(yōu)勢，性價比較高。這為其贏得了更多的市場。 （2）營銷策略：精準(zhǔn)營銷，巡回上市，創(chuàng)立了中國自主品牌。（3）其最為核心：BYD的電池技術(shù)、注重環(huán)保概念，存在進一步差異化對手的可能，為其稍后推出電動跑車直

28、接差異化對手提供了可能。（4）BYD強有力的研發(fā)能力及成熟的團隊。 （5）領(lǐng)先的電動車產(chǎn)品線：比亞迪依托自己在電池領(lǐng)域的強大技術(shù)實力開發(fā)出全球第一款不依靠充電站的雙模電動車比亞迪F3DM，F(xiàn)3DM雙模電動車搭載全球首創(chuàng)的DM雙動力混合系統(tǒng)；自F3DM之后，比亞迪再度公布了純電動車e6，并將其批量交付出租車公司使用，e6也成為了全球首款批量生產(chǎn)的純電動出租車。2010年9月30日，比亞迪純電動客車K9在比亞迪長沙基地順利下線。 （6）在新能源汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢：比亞迪的汽車電池和驅(qū)動技術(shù)處于世界先進水平，比亞迪收購合并了汽車產(chǎn)業(yè)鏈和電池電機產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)，技術(shù)和成本方面的優(yōu)勢更加明顯，差不多建立起

29、自上而下的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。（7）在汽車電池、儲能電站領(lǐng)域的優(yōu)勢：動力電池是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中最核心技術(shù)、利潤最豐厚的一環(huán)，比亞迪自主研發(fā)生產(chǎn)了ET-Power鐵電池，鐵電池含有的化學(xué)物質(zhì)能夠回收；目前比亞迪正基于鐵電池核心技術(shù)開發(fā)儲能電站，實現(xiàn)能源儲存，形成對智能網(wǎng)的技術(shù)支持。比亞迪儲能電站相比于抽水蓄能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能等現(xiàn)有儲能技術(shù)，具有明顯的成本和運行壽命優(yōu)勢。劣勢W： （1）汽車電池存在一定缺陷：專利隱患、低導(dǎo)電率、低電容、低溫性能差以及成品率低，是磷酸鐵鋰電池技術(shù)面臨的要緊問題。（2）在電動汽車結(jié)構(gòu)和安全領(lǐng)域處于劣勢：比亞迪汽車公司在電動汽車結(jié)構(gòu)和安全領(lǐng)域與國際先進水平存在差

30、距，遜色于外國的戴姆勒等公司。（3）汽車存在問題：比亞迪汽車依舊有許多的問題，尤其是在質(zhì)量上，大的問題不多，小的問題不斷，耐用性和性能都不能和其他大品牌比；而且汽車技術(shù)起步晚，積存較少模仿跟隨較多車型創(chuàng)新優(yōu)勢少。（4）品牌聲譽較低：比亞迪的品牌聲譽依舊略微低于其他競爭對手的品牌知名度，同時比亞迪與索尼存在專利糾紛，同時腹背受敵，如富士康、三洋。（5）籌集資金風(fēng)險與成本問題：進入企業(yè)有籌集資金風(fēng)險較大的問題，而且汽車電池生產(chǎn)成本還專門高，大規(guī)模推廣應(yīng)用還有賴于更成熟的廉價的技術(shù)研發(fā)。其成本操縱與日韓等汽車品牌存在差距。（6）缺乏治理深度：企業(yè)治理決策要緊依靠王傳福，他個人比較獨斷專行，決策失誤可

31、能導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險。機會O： （1）國家規(guī)劃的支持：到2011年，電動汽車產(chǎn)銷形成規(guī)模，形成50萬輛各類新能源汽車產(chǎn)能，新能源汽車銷量占乘用車銷售總量的5%左右?？萍疾亢拓斦客菩小笆乔лv”節(jié)能與新能源車打算，規(guī)劃2012年將示范都市由13個擴展到20個，推廣10萬輛新能源汽車開展示范運行。到2015年，新能源汽車產(chǎn)銷量占汽車總產(chǎn)銷量的20%，全部新車平均燃料消耗量比2008年降低20%左右，CO2排放不高于160g/100km。（2）政策的支持：政府出臺一系列新能源汽車進展的利好政策、新能源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的成立以及相關(guān)行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的立即出臺，使得中國新能源汽車進入了一個前所未有的進展期。隨著一系列新

32、能源產(chǎn)業(yè)扶持政策和行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系的出臺，中國電動車市場化一定會有專門好的進展前景。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)列入國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和“十二五”期間國家對新能源汽車進展扶持力度的加大，比亞迪以后將駛?cè)胍粭l高速進展的快車道。（3）電動汽車技術(shù)領(lǐng)先，且國家大力補貼，近幾年可能會有爆發(fā)式增長。 （4）電池與代工領(lǐng)域市場穩(wěn)定以后也會有專門好的收益。威脅T：（1）比亞迪汽車在車型方面屢受詬病，遲遲未能有自主創(chuàng)新的車型推出可能導(dǎo)致其汽車等級無法提升，也可能導(dǎo)致其在大眾中印象。（2）與富士康和索尼的專利風(fēng)險 （3）其他車企的競爭：豐田、本田、日產(chǎn)、大眾、通用等車企業(yè)也具備一定的新能源汽車研發(fā)能力，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢有

33、可能被趕超。新能源汽車市場配套設(shè)施有待完善：沒有配套設(shè)施，新能源汽車專門難推廣。中國電動車市場化的進展程度取決于專門多因素，不僅包括技術(shù)層面、還有配套設(shè)施建設(shè)、行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定、政府扶持力度、消費者購買適應(yīng)等外部環(huán)境因素。 （5）越來越多企業(yè)開始進入電動車領(lǐng)域同時取得了相當(dāng)大的進展。 （6）資產(chǎn)負債率較高，財務(wù)上有一定風(fēng)險，短線估值偏高。OSOS電動汽車技術(shù)領(lǐng)先，且國家大力補貼，近幾年可能會有爆發(fā)式增長1、BYD的電池技術(shù)、注重環(huán)保概念，存在進一步差異化對手的可能，為其稍后推出電動跑車直接差異化對手提供了可能電動汽車技術(shù)領(lǐng)先，且國家大力補貼，近幾年可能會有爆發(fā)式增長1、BYD的電池技術(shù)、注重環(huán)

34、保概念，存在進一步差異化對手的可能，為其稍后推出電動跑車直接差異化對手提供了可能2、 BYD強有力的研發(fā)能力及成熟的團隊領(lǐng)先的電動車產(chǎn)品線在新能源汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢在汽車電池、儲能電站領(lǐng)域的優(yōu)勢電池與代工領(lǐng)域市場穩(wěn)定以后也會有專門好的收益1.產(chǎn)品及價格優(yōu)勢2.營銷策略優(yōu)勢國家規(guī)劃的支持領(lǐng)先的電動車產(chǎn)品線在新能源汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢在汽車電池、儲能電站領(lǐng)域的優(yōu)勢電池與代工領(lǐng)域市場穩(wěn)定以后也會有專門好的收益1.產(chǎn)品及價格優(yōu)勢2.營銷策略優(yōu)勢國家規(guī)劃的支持國家政策的支持TWTW 1.汽車電池存在一定缺陷2.在電動汽車結(jié)構(gòu)和安全領(lǐng)域處于劣勢3.汽車存在問題1.品牌聲譽較低2.缺乏治理深度新能源汽車市場配套設(shè)施有

35、待完善與富士康和索尼的專利風(fēng)險1.比亞迪汽車在車型方面屢受詬病 2.其他車企的競爭3.越來越多企業(yè)開始進入電動車領(lǐng)域同時取得了相當(dāng)大的進展1.汽車電池存在一定缺陷2.在電動汽車結(jié)構(gòu)和安全領(lǐng)域處于劣勢3.汽車存在問題1.品牌聲譽較低2.缺乏治理深度新能源汽車市場配套設(shè)施有待完善與富士康和索尼的專利風(fēng)險1.比亞迪汽車在車型方面屢受詬病 2.其他車企的競爭3.越來越多企業(yè)開始進入電動車領(lǐng)域同時取得了相當(dāng)大的進展資產(chǎn)負債率較高，財務(wù)上有一定風(fēng)險，短線估值偏高1、進入汽車行業(yè)有資金籌集風(fēng)險2、其成本操縱與日韓等汽車品牌存在差距以后進展建議 從上述分析的SWOT分析以及SO戰(zhàn)略、WT戰(zhàn)略，個人針對其提出了

36、部分建議：SO戰(zhàn)略：1、將BYD的電池技術(shù)、環(huán)保概念連續(xù)下去，最終打造BYD電池環(huán)保汽車，成功的坐穩(wěn)環(huán)保汽車業(yè)的龍頭。2、將原來的4S服務(wù)體系，升級為6S總管式服務(wù)，成功利用BYD成熟的銷售渠道，做到渠道服務(wù)差異化戰(zhàn)略。3、利用BYD強大的研發(fā)能力，研發(fā)出低成本環(huán)保電池車，以減少BYD的成本，以一個較為低的價格吸引消費者。4、將信用借貸連續(xù)下去，建立嚴(yán)格的顧客信貸中心，以減少在不良信貸。5、利用BYD的銷售隊伍，將BYD環(huán)保汽車成功銷售，能夠利用國家對BYD的支持這一點，大力宣傳，吸引更多的中間商，在BYD爆發(fā)式增長的同時，能夠讓BYD坐穩(wěn)國產(chǎn)車龍頭的位置。6、在進軍汽車業(yè)的同時，也不能忽略代

37、工領(lǐng)域，要讓代工業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升，成功的作為汽車業(yè)務(wù)的強有力后盾。WT戰(zhàn)略：1、利用BYD的核心技術(shù)，以環(huán)保節(jié)能電池為品牌目標(biāo)，打造中國首輛國產(chǎn)環(huán)保電池汽車，以此為中心，宣傳BYD。2、壯大研發(fā)隊伍，開發(fā)出自主專利的汽車，同時降低成本，以縮與日韓汽車之間的成本差距。3、加強對BYD治理層的培訓(xùn)，使BYD變成一個能夠自行運作的公司，每年到各大高校，招聘各種人才，以壯大BYD的治理隊伍。【參考文獻】1荊新 王化成 劉俊彥財務(wù)治理學(xué) 2009年9月 第五版2吳金希 彭銳 等企業(yè)戰(zhàn)略治理 2010年5月 第一版3比亞迪（002594） 網(wǎng)易財經(jīng)及和訊網(wǎng)4斯蒂芬P.羅賓斯 瑪麗庫爾特 治理學(xué) 2008年12

38、月 第九版5（美)何杰明 華強森運營中國從戰(zhàn)略到執(zhí)行 2008年6月第1版附件（一）資產(chǎn)負債表報告期2008-12-312009-12-312010-12-312011-9-30流淌資產(chǎn):貨幣資金1704077000234454200019925190003562899000短期投資減：短期投資跌價預(yù)備短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)2894929000571619700027562100002478898000應(yīng)收股利229600015481000207350007875000應(yīng)收利息應(yīng)收賬款2662844000406672300053965900005134471000其他應(yīng)收款86858000921

39、35000238500000775744000減：壞賬預(yù)備應(yīng)收款項凈額預(yù)付賬款227770000211206000610286000711667000應(yīng)收出口退稅期貨保證金應(yīng)收席位費應(yīng)收補貼款存貨6912844000440520600065378520007164176000減：存貨跌價預(yù)備存貨凈額待轉(zhuǎn)其他業(yè)務(wù)支出待攤費用待處理流淌資產(chǎn)凈損失一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資其他流淌資產(chǎn)內(nèi)部應(yīng)收款其中：應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款其中：應(yīng)收工程結(jié)算短期貸款拆出資金減：貸款呆賬預(yù)備短期放款凈額流淌資產(chǎn)合計14491618000168524900001755269200019835730000長期投資:長期股權(quán)投資266

40、770002986000059160000539447000長期債權(quán)投資其他長期投資長期投資合計減：長期投資減值預(yù)備長期投資凈額其中：合并價差其中：股權(quán)投資差額固定資產(chǎn):固定資產(chǎn)原價減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值減：固定資產(chǎn)減值預(yù)備固定資產(chǎn)凈額11532315000143181020001747575500021159907000工程物資801940000129950500038384240002329000000在建工程31783880004580974000740135800010823339000減：在建工程減值預(yù)備在建工程凈額固定資產(chǎn)清理待處理固定資產(chǎn)凈損失固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn):無

41、形資產(chǎn)2019407000211709700048973430004478283000減：無形資產(chǎn)減值預(yù)備無形資產(chǎn)凈額遞延資產(chǎn)開辦費長期待攤費用836350005126000026979000其他長期資產(chǎn)5700000004493570001438892000臨時設(shè)施凈值臨時設(shè)施清理其他長期應(yīng)收款長期貸款無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計遞延稅款借項165302000185927000371337000445038000資產(chǎn)總計32531760000404460810005296340100062621312000流淌負債:短期借款4134310000283801000979642200097710130

42、00應(yīng)付短期債券應(yīng)付票據(jù)2681587000357708700039728380008307517000應(yīng)付賬款4166435000794416300070606100007514680000預(yù)收賬款1271423000334043800028646560002080565000內(nèi)部應(yīng)付款其中：應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款其中：應(yīng)付工程結(jié)算國內(nèi)票證結(jié)算國際票證結(jié)算代銷商品款應(yīng)付工資59120300073810400010031980001153851000應(yīng)付福利費應(yīng)付股利330000344000330000應(yīng)交稅金-165693000172270000-606352000-1107160000其他應(yīng)交款待

43、轉(zhuǎn)庫存商品差價遞延收入其他應(yīng)付款64685900073409600012468890001284523000專項撥款預(yù)提費用可能負債遞延收益一年內(nèi)到期的長期負債2365400002633280001207068000953969000其他流淌負債380568000785357000900727000792143000流淌負債合計14035822000180879320002776395100031016104000長期負債:長期借款4791561000310651400030490000006717750000應(yīng)付債券993817000長期應(yīng)付款住房周轉(zhuǎn)金專項應(yīng)付款其他長期負債36700500

44、0224508000999374000949932000長期遞延損益長期負債合計遞延稅款貸項負債合計19194388000214189540003181232500039677603000少數(shù)股東權(quán)益2051804000234477000026907570002821845000股東權(quán)益:股本2050100000227510000022751000002354100000減：已歸還投資股本凈額資本公積4362773000571795600057226920007016769000盈余公積575550000114431800014570130001457013000未分配利潤4368825000

45、759363300090488330009398053000外幣報表折算差額-71680000-48650000-43319000-104071000未確認的投資損失股東權(quán)益合計11285568000166823570001846031900020121864000負債和股東權(quán)益總計32531760000404460810005296340100062621312000（二）利潤表報告期2008-12-312009-12-312010-12-31主營業(yè)務(wù)收入:277272090004111391200048448416000減:折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額減:主營業(yè)務(wù)成本220322990003

46、147976200039173976000減:主營業(yè)務(wù)稅金及附加300424000673615000659656000主營業(yè)務(wù)利潤:加:其他業(yè)務(wù)利潤減:存貨跌價損失減:營業(yè)費用93423100014877350002175881000減:治理費用262698900027739430003306333000減:財務(wù)費用697227000269178000370141000營業(yè)利潤:99018900041685260002767500000加:投資收益297590001723600025771000加:匯兌損益加:期貨收益加:補貼收入加:營業(yè)外收入4431570004745440005491590

47、00加:往常年度損益調(diào)整減:營業(yè)外支出69374000136620000174392000減:分給外單位利潤利潤總額:136397200045064500003142267000減:所得稅88323000428010000223677000減:少數(shù)股東損益254400000284864000395176000減:購并利潤加:財政返還加:所得稅返還加:未確認的投資損失凈利潤:102124900037935760002523414000（三） 現(xiàn)金流量表報告期2010-12-312009-12-312008-12-31一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金561472210003

48、898059500027569139000收到的租金收到的稅費返還526618000378297000475714000其中:增值稅銷項稅額、退回增值稅款其中:除增值稅外其他返還稅費收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)現(xiàn)金590241000124100000253547000(經(jīng)營)現(xiàn)金流入小計572640800003948299200028298400000購買商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金434207510002066074400019856297000經(jīng)營租賃所付現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金615996600041689470003721157000支付的各項稅費2112471000132830700

49、0679221000支付的增值稅款支付的所得稅款除增值稅、所得稅以外其他稅費支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)現(xiàn)金243150700013435750002253180000(經(jīng)營)現(xiàn)金流出小計541246950002750157300026509855000經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3139385000119814190001788545000二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:收回投資所收到的現(xiàn)金其中:處置子公司收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金18296000分得股利或利潤收到的現(xiàn)金取得債券利息收入收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額6962800035747000110495000

50、收到其他與投資活動有關(guān)現(xiàn)金718240000185368000576483000投資)現(xiàn)金流入小計787868000221115000705274000購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1321282400073071780006418961000投資所支付的現(xiàn)金21082500015731000其中:購買子公司支付的現(xiàn)金其中:權(quán)益性投資所付現(xiàn)金其中:債權(quán)性投資所付現(xiàn)金資產(chǎn)置換產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額支付其他與投資活動有關(guān)現(xiàn)金(投資)現(xiàn)金流出小計1345968800073641780006555970000投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-12671820000-7143063000-585

51、0696000三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:汲取投資所收到的現(xiàn)金1587810000700756000其中:汲取權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金再其中:子公司汲取少數(shù)股東權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金6700000700756000其中:發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金12719565000442161600015109882000718240000185368000576483000(籌資)現(xiàn)金流入小計12719565000600942600015810638000償還債務(wù)所支付現(xiàn)金2328309000994111400014113472000籌資費用所支付的現(xiàn)金分配股利利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金12079

52、800003098320001361843000其中:分配股利或利潤所付現(xiàn)金再其中:子公司支付的少數(shù)股東的股利516910007909000126582000其中:償付利息所付現(xiàn)金融資租賃所付現(xiàn)金減少注冊資本所付現(xiàn)金其中:子公司依法減資支付給少數(shù)股東的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關(guān)現(xiàn)金5385000370300066985000(籌資)現(xiàn)金流出小計35416740001025464900015542300000籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額9177891000-4245223000268338000四、匯率變動對現(xiàn)金的阻礙:匯率變動對現(xiàn)金的阻礙2246000018333000-43470000五、現(xiàn)金

53、及等價物凈增加額:現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-332084000611466000-3837283000 （四）財務(wù)比率2011年財務(wù)比率會計年度2011-12-31債務(wù)狀況流淌比率0.64速動比率0.44現(xiàn)金比率0.12權(quán)益負債比率0.51長期資產(chǎn)適合率1.50流淌資產(chǎn)對負債總額比率0.51有息負債率0.87不良債權(quán)比率0.30存貨流淌負債比率（對金融企業(yè)無意義）0.20債務(wù)償付比率1.02負債結(jié)構(gòu)比率4.03壞帳備抵率-固定支出成本占總成本的比率-利息支付倍數(shù)-固定財務(wù)費用保付率0.44清算價值比率1.45營運資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率-0.18現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率0.06獲利能力凈資產(chǎn)收益率0.07

54、總資產(chǎn)收益率0.02資本金收益率0.59主營業(yè)務(wù)利潤率0.03主營收入毛利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.17主營收入稅前利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.03主營收入稅后利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.03扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤率0.01營業(yè)利潤率0.03營業(yè)比率0.83成本費用利潤率0.04銷售期間費用率0.12非經(jīng)常性損益比率0.44關(guān)聯(lián)交易比率-本期股利收益率-股利支付比率-收益留存比率8.58運營能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率8.97應(yīng)收帳款回收期(天) （對金融企業(yè)無意義）40.12流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.51固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（對金融企業(yè)無意義）2.50存貨周轉(zhuǎn)率（對金融企業(yè)無意義）6.16存貨銷

55、售期(天) （對金融企業(yè)無意義）58.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.82凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.47主營利潤比重0.82流淌資產(chǎn)對總資產(chǎn)的比率0.33財務(wù)能力資產(chǎn)負債率0.63資本化比率0.28資本固定化比率2.09資本周轉(zhuǎn)率1.01固定資產(chǎn)與長期負債率2.60固定資產(chǎn)與股東權(quán)益比率1.02固定資產(chǎn)凈值率(%)-權(quán)益系數(shù)3.11長期負債比率(6)0.13產(chǎn)權(quán)比率1.97凈值與負債比率0.51凈值與固定資產(chǎn)比率0.98有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率2.64股東權(quán)益比率0.32成長能力主營業(yè)務(wù)增長率0.01應(yīng)收款項增長率0.20凈利潤增長率-0.45固定資產(chǎn)投資擴張率0.23總資產(chǎn)擴張率0.24每股收益

56、增長率-0.47凈資產(chǎn)增長率(%)0.14現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(元)2.54資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率(%)0.09凈利潤現(xiàn)金含量1.27經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債的比率0.14經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率0.91營業(yè)活動收益質(zhì)量4.24主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率0.12現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率3.40單股指標(biāo)每股凈資產(chǎn)8.97調(diào)整后每股凈資產(chǎn)-每股收益0.59扣除非經(jīng)常損益的每股收益0.27每股主營收入20.74每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.54每股資本公積2.982010年財務(wù)比率會計年度2010-12-31債務(wù)狀況流淌比率0.63速動比率0.40現(xiàn)金比率0.07權(quán)益負債比率0.58長期資產(chǎn)適合率1.5

57、7流淌資產(chǎn)對負債總額比率0.55有息負債率-不良債權(quán)比率0.34存貨流淌負債比率（對金融企業(yè)無意義）0.24債務(wù)償付比率1.00負債結(jié)構(gòu)比率6.86壞帳備抵率-固定支出成本占總成本的比率-利息支付倍數(shù)-固定財務(wù)費用保付率-清算價值比率1.51營運資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率-0.19現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率0.04獲利能力凈資產(chǎn)收益率0.14總資產(chǎn)收益率0.05資本金收益率1.11主營業(yè)務(wù)利潤率0.06主營收入毛利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.19主營收入稅前利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.06主營收入稅后利潤率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）0.05扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤率0.04營業(yè)利潤率0.06營業(yè)比率0

58、.81成本費用利潤率0.07銷售期間費用率0.12非經(jīng)常性損益比率0.14關(guān)聯(lián)交易比率-本期股利收益率-股利支付比率-收益留存比率4.16運營能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率10.24應(yīng)收帳款回收期(天) （對金融企業(yè)無意義）35.16流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.82固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（對金融企業(yè)無意義）3.05存貨周轉(zhuǎn)率（對金融企業(yè)無意義）7.16存貨銷售期(天) （對金融企業(yè)無意義）50.28總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(金融企業(yè)指標(biāo)名稱變化）1.04凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.76主營利潤比重0.88流淌資產(chǎn)對總資產(chǎn)的比率0.33財務(wù)能力資產(chǎn)負債率0.60資本化比率0.18資本固定化比率1.92資本周轉(zhuǎn)率-固定資產(chǎn)與長期負債率4.32固定資產(chǎn)

59、與股東權(quán)益比率0.95固定資產(chǎn)凈值率(%)-權(quán)益系數(shù)2.87長期負債比率(6)0.08產(chǎn)權(quán)比率1.72凈值與負債比率0.58凈值與固定資產(chǎn)比率1.06有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率2.35股東權(quán)益比率0.35成長能力主營業(yè)務(wù)增長率0.18應(yīng)收款項增長率-0.17凈利潤增長率-0.33固定資產(chǎn)投資擴張率0.22總資產(chǎn)擴張率0.31每股收益增長率-0.33凈資產(chǎn)增長率(%)0.11現(xiàn)金流量每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(元)1.38資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率(%)0.06凈利潤現(xiàn)金含量-經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債的比率0.10經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率-0.74營業(yè)活動收益質(zhì)量1.13主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率0.06現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比率-9.45單股指標(biāo)每股凈資產(chǎn)8.11調(diào)整后每股凈資產(chǎn)-每股收益1.11扣除非經(jīng)常損益的每股收益0.91每股主營收入21.30每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.38每股資本公積2.522009年財務(wù)比率會計年度2009-12-31債務(wù)狀況流淌比率0.93速動比率0.69現(xiàn)金比率0.13權(quán)益負債比率0.78長期資產(chǎn)適合率1.18流淌資產(chǎn)對負債總額比