金融機構(gòu)管理第05章金融機構(gòu)風(fēng)險管理

1、第5章 金融機構(gòu)風(fēng)險管理本章概覽 金融機構(gòu)風(fēng)險管理概述 金融機構(gòu)工具創(chuàng)新與風(fēng)險管理金融機構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險管理控制過程5.15.25.3金融機構(gòu)內(nèi)外部風(fēng)險管理制度5.45.1 金融機構(gòu)風(fēng)險管理概述一、 金融機構(gòu)風(fēng)險的定義及根源 1、金融機構(gòu)風(fēng)險的定義 指在業(yè)務(wù)經(jīng)營中，由于客觀情況的變化或主觀決策的失誤，使金融機構(gòu)的資產(chǎn)、收入以及信譽遭受損失的可能性。 2、金融機構(gòu)風(fēng)險的根源 （1）源自于金融機構(gòu)金融風(fēng)險與收益的關(guān)系處理之中 （2）源自于金融機構(gòu)特有的高杠桿運作之中 （3）源自于金融機構(gòu)的創(chuàng)新活動之中金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)的“雙刃劍”。具體表現(xiàn)在：金融衍生產(chǎn)品由金融基礎(chǔ)產(chǎn)品衍生而來，其價格代表投資者對未來

2、某一時點上的收益預(yù)期，可以說，金融衍生產(chǎn)品是脫離基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的、本身沒有實際價值的“虛擬符號”，這無疑是金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險本質(zhì)所在。金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮，它們通常是技術(shù)性很強的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，其風(fēng)險與收益性質(zhì)要比普通金融產(chǎn)品復(fù)雜得多，一旦金融機構(gòu)的交易者或管理人員判斷或操作失誤，可能導(dǎo)致較大的損失。金融創(chuàng)新大大豐富了金融機構(gòu)資產(chǎn)的可選擇性，這使得金融機構(gòu)中的商業(yè)銀行不再輕易向中央銀行借款，因而中央銀行的貨幣政策工具的作用在下降。二、金融機構(gòu)風(fēng)險的特殊性 1、金融機構(gòu)經(jīng)營的是特殊商品 （1）存在形態(tài)的有形與無形 （2）產(chǎn)品提供上的連續(xù)性與多樣化 2、金融產(chǎn)品復(fù)制性強 3、金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險較大 （1

3、）金融風(fēng)險波及面具有一定的廣度與深度 （2）金融中介機構(gòu)損失與倒閉危害較大三、金融機構(gòu)風(fēng)險類型 1.依據(jù)存在形態(tài)劃分 流動性風(fēng)險、決策風(fēng)險、政策風(fēng)險和國家風(fēng)險 2.依據(jù)來源劃分 信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險 3.依據(jù)風(fēng)險影響范圍劃分 系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險 4.依據(jù)風(fēng)險暴露程度劃分 潛在金融風(fēng)險和現(xiàn)實金融風(fēng)險5.2 金融機構(gòu)工具創(chuàng)新與風(fēng)險管理一、金融衍生產(chǎn)品成為金融機構(gòu)風(fēng)險管理的重要手段 金融衍生產(chǎn)品（derivatives）是由基礎(chǔ)金融產(chǎn)品（如債券、股票、外匯等）所派生出來的金融產(chǎn)品，通常分為兩大類，一類是為規(guī)避利率匯率風(fēng)險，如期權(quán)期貨等。另一類是為規(guī)避貸款信用風(fēng)險，如MBS。 最常見的有

4、遠期（forwards）、期貨（futures）、互換（swaps）和期權(quán)（options）四類，并且這四種產(chǎn)品還可組合成新的衍生產(chǎn)品，如期貨期權(quán)、互換期權(quán)等。二、金融創(chuàng)新提高了金融機構(gòu)的風(fēng)險管理能力 一方面，金融機構(gòu)可以最大限度地在市場上獲取交易信息、選擇合適的交易伙伴，利用創(chuàng)新工具進行規(guī)避風(fēng)險；另一方面，金融機構(gòu)成為各類金融信息和風(fēng)險的集散地，通過向不同風(fēng)險和服務(wù)偏好的客戶提供不同的金融工具，這樣，金融機構(gòu)開始在金融市場上充當(dāng)資產(chǎn)交易和風(fēng)險管理代理人的角色。三、金融機構(gòu)工具創(chuàng)新促使金融機構(gòu)組織調(diào)整 金融工具的創(chuàng)新使金融機構(gòu)的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向金融市場，從而導(dǎo)致某些金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的萎縮和另外一些

5、金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的擴張，金融機構(gòu)整體向成長性和持續(xù)性發(fā)展方向發(fā)展。四、金融機構(gòu)工具創(chuàng)新使金融機構(gòu)拓展了利潤空間5.3 金融機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險管理控制過程風(fēng)險管理（Risk Management）是指經(jīng)濟單位通過對風(fēng)險的識別和衡量、采用必要且可行的經(jīng)濟手段和技術(shù)措施對風(fēng)險加以處理，以一定的成本實現(xiàn)最大安全保障的一種管理活動和過程。包括風(fēng)險管理基礎(chǔ)、風(fēng)險管理的必然性和風(fēng)險管理框架的構(gòu)建。一、內(nèi)部風(fēng)險管理控制基礎(chǔ) 建立基于風(fēng)險價值（Value at Risk,VaR）的思想 所謂VaR是指在正常市場情況下，在給定的置信度內(nèi)，單一的金融資產(chǎn)或投資組合在給定時期內(nèi)面臨的最大可能損失金額。二、 采用VaR方法的意義

6、和條件 意義。 條件： （1）在企業(yè)組織上，成立獨立于業(yè)務(wù)部門和結(jié)算部 門的風(fēng)險管理部門，這個部門應(yīng)當(dāng)在匯總了所有基層的風(fēng)險數(shù)據(jù)后，直接向最高管理當(dāng)局呈報和負(fù)責(zé)。（2）在對外部監(jiān)管和股東的信息披露上，詳細(xì)呈報企業(yè)級風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)、績效和主要的風(fēng)險數(shù)據(jù)。（3）在設(shè)備上，對于原有的數(shù)據(jù)庫和交易平臺進行系統(tǒng)集成；引入VaR風(fēng)險分析工具。三、風(fēng)險管理框架及其內(nèi)容 1.風(fēng)險識別（Risk Identification） 風(fēng)險識別是識別金融機構(gòu)面臨的金融風(fēng)險的類別、風(fēng)險的來源以及風(fēng)險發(fā)生的可能性大小和影響程度。這一階段主要是對風(fēng)險進行定性分析，了解企業(yè)經(jīng)營過程中的金融風(fēng)險暴露狀況。 2.風(fēng)險衡量（Risk

7、Measurement） （1）缺口分析 風(fēng)險暴露與缺口：暴露有兩個主要的特征：一是頭寸，二是期限。 敏感性缺口分析 缺口分析：缺口分析是銀行類金融機構(gòu)對借短貸長產(chǎn)生的利率風(fēng)險的最原始的測度。 （2）持續(xù)期（duration）分析 所謂持續(xù)期，實際是從投資中取得預(yù)期現(xiàn)金流量的時間的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)重是每筆現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在現(xiàn)金流量總和中的比重，持續(xù)期比期限或到期日更能衡量出金融工具的利率敏感性，持續(xù)期越長，金融工具對利率變動的敏感性越大。 持續(xù)期缺口的絕對值越大，利率風(fēng)險越大。只有當(dāng)持續(xù)期缺口等于零時，凈現(xiàn)值才不受利率變化的影響。 （3）統(tǒng)計分析 （4）場景分析（scenario analysis

8、） （5）VaR法 3. 風(fēng)險處理（Risk Handling） （1）風(fēng)險處理的定義 所謂風(fēng)險處理是指綜合考慮企業(yè)面臨的金融風(fēng)險的性質(zhì)、大小，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，風(fēng)險承受能力和風(fēng)險管理能力，核心競爭力等因素，選擇合適的風(fēng)險管理策略和工具，對其所面臨的金融風(fēng)險進行處理。概括而言，風(fēng)險處理是經(jīng)過風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量之后，面對風(fēng)險問題應(yīng)該采取怎樣的行動。風(fēng)險處理包括風(fēng)險防范、風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險保留。 風(fēng)險防范 風(fēng)險回避 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 風(fēng)險保留 4. 風(fēng)險管理評估（Management Evaluation） 風(fēng)險管理評估是對風(fēng)險管理手段的適用性和效益性進行分析、檢查、修正和評估。 評價風(fēng)險管理的效益，

9、主要看能否以最小的成本獲得最大的安全保障，其中成本是指為采取某一風(fēng)險處理方案而支付的代價及其機會成本，保障程度則取決于采納該方案而減少的風(fēng)險損失，包括直接損失和間接損失。5.4 金融機構(gòu)內(nèi)外部風(fēng)險管理制度一、資本管理制度 1.資本管理制度的定義與作用 定義：資本管理制度是指由監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定一定的資本比率，以約束銀行道德風(fēng)險的一個重要機制。銀行自有資本越高，銀行資產(chǎn)損失中銀行股東和經(jīng)理自身要承擔(dān)的損失也就越多。 作用：約束銀行經(jīng)理的道德風(fēng)險 在正常市場環(huán)境下吸收銀行資產(chǎn)的損失 2. 1988年巴塞爾協(xié)議的資本要求及主要內(nèi)容 包括三個重要內(nèi)容：（1）規(guī)定了資本的雙重構(gòu)成。一是一級資本（核心資本），包

10、括普通股股本、永久性的、非累計的優(yōu)先股等，二是二級資本（附屬資本），包括次級債券、混合資本工具等。巴塞爾協(xié)議規(guī)定附屬資本的總額不能超過核心資本，一般次級債券和可贖回股本的總額不能超過附屬資本的50%。（2）規(guī)定了風(fēng)險權(quán)重，即根據(jù)銀行資產(chǎn)的不同風(fēng)險給出不同的風(fēng)險加權(quán)權(quán)重。（3）規(guī)定了國際銀行的最低全部資本要達到風(fēng)險調(diào)整后資產(chǎn)的8%，核心資本比率4% 3. 2004年巴塞爾新資本協(xié)議資本要求及主要內(nèi)容 （1）該巴塞爾協(xié)議在整個監(jiān)管框架上進行了調(diào)整和補充。A建立了監(jiān)管的三大支柱：第一是最低資本規(guī)定；第二是監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查；第三是市場紀(jì)律。強調(diào)三個支柱必須協(xié)調(diào)配合使用才能滿足新資本協(xié)議的要求。B雖然

11、目標(biāo)比率延續(xù)保持不變，但權(quán)重不同。C在標(biāo)準(zhǔn)法繼續(xù)使用的同時，有條件的銀行可以采用內(nèi)部評級法，旨在推動銀行業(yè)采用更好的風(fēng)險管理方法，更加靈活，客服以往的一刀切。 （2） 強調(diào)銀行風(fēng)險控制和管理的自我責(zé)任 （3）強調(diào)市場紀(jì)律對銀行道德風(fēng)險的約束 4. 2010年巴塞爾資本協(xié)議的資本要求及主要內(nèi)容 該資本協(xié)議（Basel ：A Global Regulatory framework for more resilient banks and bank systems）在資本監(jiān)管的目標(biāo)比率上發(fā)生較大變化：（1）2013年1月1日，最低普通股比率將從當(dāng)前的2%升高至3.5%；2014年1月1日提升至4%

12、；2015年1月1日再提升至4.5% 。（2） 2013年1月1日，核心資本比率則從當(dāng)前的4%上升至4.5% ；2014年1月1日提升至5.5%；2015年1月1日再提升至6%。同時，新增設(shè)資本留存項目即資本留存緩沖，建立2.5%的資本留存緩沖和0%2.5%的逆周期資本緩沖。2019年1月1日正式生效（過渡期9年） 巴塞爾資本協(xié)議設(shè)定了兩個重要的流動性指標(biāo)： “流動覆蓋率”（LCR，“l(fā)iquidity coverage ratio”）旨在為保證銀行有足夠的高質(zhì)量的流動資產(chǎn)，這些資產(chǎn)被認(rèn)為可以在銀行需要的時候在30天之內(nèi)變現(xiàn)來抵御監(jiān)管機構(gòu)定義的流動性危機。 “凈穩(wěn)定資金率”（NFSR，“net

13、 stable funding ratio”）被用來促進銀行提供更多的中長期資產(chǎn)，并保證銀行在1年內(nèi)有足夠的流動資金需求。 5. 從巴塞爾協(xié)議到巴塞爾協(xié)議III監(jiān)管思想演變 （1）監(jiān)管的風(fēng)險領(lǐng)域從1988年巴塞爾協(xié)議信用風(fēng)險（后在補充協(xié)議中增加了市場風(fēng)險），到巴塞爾協(xié)議新資本協(xié)議增加操作風(fēng)險，再到“巴塞爾協(xié)議III”擴展到更為全面的風(fēng)險領(lǐng)域，如高杠桿率的過度使用、流動性的不足、系統(tǒng)性銀行的風(fēng)險，以及逆經(jīng)濟周期的風(fēng)險。 （2）監(jiān)管工具從1988年巴塞爾協(xié)議資本比率（全部資本比率8%，核心資本比率4%）到巴塞爾協(xié)議新資本協(xié)議，雖然資本比率不變，但在計算公式的分母部分增加了12.5倍的操作風(fēng)險和市場

14、風(fēng)險所應(yīng)的資本數(shù)額，這樣實際提高了資本比率的要求。再到“巴塞爾協(xié)議III”擴展到核心資本比率提高到6%。 （3）監(jiān)管方法從1988年巴塞爾協(xié)議依據(jù)風(fēng)險權(quán)重計量風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)法發(fā)展到巴塞爾協(xié)議新資本協(xié)議的內(nèi)部評級法（包括內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法），解決了標(biāo)準(zhǔn)法下一刀切的問題，實現(xiàn)了不同銀行不同方法。 中國版“巴塞爾協(xié)議”中國銀監(jiān)會于2011年5月3日發(fā)布中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見，即更加嚴(yán)格的中國版“巴塞爾協(xié)議”新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的主要涉及資本要求、杠桿率、撥備率和流動性要求四大方面二、 壓力測試 1.壓力測試的定義 壓力測試是金融機構(gòu)風(fēng)險管理的一種制度，也是確立金融機構(gòu)系統(tǒng)穩(wěn)定性的一種測試方法

15、。具體是指金融機構(gòu)根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局的要求，在系統(tǒng)正常運作范圍之外，設(shè)置多種極端情景（將金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的極端情境下，如經(jīng)濟增長驟減、失業(yè)率快速上升到極端水平、房地產(chǎn)價格暴跌等異常的市場變化），測算該金融機構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，如銀行流動性狀況，看金融機構(gòu)是否能經(jīng)受得起這種市場的突變，以考察其功能極限和隱患。 2. 商業(yè)銀行風(fēng)險管理壓力測試 具體的測試方式包括兩種，一種是歷史回顧，另一種是 對未來進行預(yù)測 3. 金融危機中美國銀行的壓力測試 4. 我國商業(yè)銀行的壓力測試三、內(nèi)部管理與控制制度 1. 內(nèi)部控制的定義及原則 2007年7月，中國銀監(jiān)會頒布商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引，明確內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。 在建立內(nèi)部控制的過程中，應(yīng)遵循4個原則：有效性原則、審慎性原則、獨立性原則、激勵性原則。 2. 商業(yè)銀行內(nèi)部控制內(nèi)容 （1）組織結(jié)構(gòu)控制 （2）合理的授權(quán)制度 （3）人事控制 （4）業(yè)務(wù)操作程序控制