工程經(jīng)濟(jì)學(xué)-電子教案

1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)ENGINEERING ECONOMICS講師：張建鋒西安理工大學(xué) 工商管理學(xué)院2022/9/191主講教師：張建鋒 一、先修課程：高等數(shù)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、基礎(chǔ)會(huì)計(jì)學(xué)。 二、該課程的作用 1.使同學(xué)們掌握各類(lèi)技術(shù)方案、項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析方法，以指導(dǎo)決策。 2.是幫助企業(yè)、各級(jí)政府選擇各類(lèi)投資項(xiàng)目的有效途徑。 3.有利于個(gè)人將來(lái)的創(chuàng)業(yè)投資。第一節(jié) 導(dǎo)論第一章 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概述 2022/9/192主講教師：張建鋒 四、課程內(nèi)容1.教學(xué)內(nèi)容 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)主要介紹工程項(xiàng)目中的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題以及從經(jīng)濟(jì)角度選擇工程項(xiàng)目最佳方案的原理與方法；具體內(nèi)容包括：新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量的構(gòu)成與估算，貨幣的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算，

2、工程項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)與評(píng)價(jià)方法，工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析，不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析，費(fèi)用與效益分析，設(shè)備更新方案選擇等。 三、如何學(xué)習(xí)該課程？2022/9/193主講教師：張建鋒2.課程的教學(xué)計(jì)劃第一部分 導(dǎo)論。（主要介紹工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)及其相關(guān)內(nèi)容） （2學(xué)時(shí)）第二部分工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本原理與方法。（現(xiàn)金流構(gòu)成與估算、項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本原理與方法） （24學(xué)時(shí)）第三部分工程設(shè)備的更新與改造。 （4學(xué)時(shí)）第四部分項(xiàng)目評(píng)價(jià)案例分析（第一、二、三產(chǎn)業(yè)各一個(gè)）。（2學(xué)時(shí)）第五部分工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)模擬實(shí)踐。 （4學(xué)時(shí)） 2022/9/194主講教師：張建鋒五、課程體系工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程說(shuō)明工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概述項(xiàng)目分析的基本理論項(xiàng)目分析的

3、基本方法財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià)2022/9/195主講教師：張建鋒六、參考書(shū)目1.工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，李南，科學(xué)出版社。2.工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，傅家驥，清華大學(xué)出版社。3.投資項(xiàng)目可行性分析，王維才，治金工業(yè)出版社。2022/9/196主講教師：張建鋒七、工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)報(bào)告內(nèi)容與結(jié)構(gòu) （一）、總論1 項(xiàng)目提出的背景2 項(xiàng)目概況3 問(wèn)題與建議（二）、市場(chǎng)預(yù)測(cè)1 市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查2 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)3 價(jià)格預(yù)測(cè)2022/9/197主講教師：張建鋒（三）、項(xiàng)目建設(shè)與設(shè)計(jì)1建設(shè)規(guī)模2廠址選擇3技術(shù)方4原料供應(yīng)5節(jié)能、環(huán)保、勞動(dòng)安全、機(jī)構(gòu)組織等（四）、項(xiàng)目投資估算1建設(shè)投資估算2流動(dòng)資金估算3投資估算

4、表2022/9/198主講教師：張建鋒（五）、融資方案1資本金籌措2債務(wù)資金籌措3融資方案分析（六）、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取2銷(xiāo)售收入和成本費(fèi)用估算3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表4盈利能力分析5償債能力分析6不確定性分析7財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論2022/9/199主講教師：張建鋒（七）、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1影子價(jià)格及評(píng)價(jià)參數(shù)2國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表3國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)4國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論（八）、風(fēng)險(xiǎn)分析1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別2風(fēng)險(xiǎn)程度分析3防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策（九）、結(jié)論與建議1方案的優(yōu)缺點(diǎn)2方案對(duì)比3結(jié)論與建議2022/9/1910主講教師：張建鋒八、對(duì)同學(xué)們的希望： 1.認(rèn)真做好課堂筆記。2.獨(dú)立完成課后作業(yè)。2022/9/1911主講教師

5、：張建鋒一、基本概念（一）投資1、定義：投資是為了獲取效益而投入資金用以轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的行為和過(guò)程。 包括：項(xiàng)目投資和證券投資。2、案例分析：三九集團(tuán)的興衰第二節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)基本概念2022/9/1912主講教師：張建鋒（二）項(xiàng)目1、定義：項(xiàng)目是指那些作為管理和控制的對(duì)象，按限定時(shí)間、預(yù)算和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)完成的一次性工作或任務(wù)。正在興建中的長(zhǎng)江三峽水利工程 2022/9/1913主講教師：張建鋒基本建設(shè)項(xiàng)目（建設(shè)項(xiàng)目）更新改造項(xiàng)目（設(shè)備更新和技術(shù)改造）按投資管理需要分(1)2、項(xiàng)目分類(lèi)：建設(shè)項(xiàng)目:以固定資產(chǎn)新建的工程項(xiàng)目，是我國(guó)投資項(xiàng)目的主要部分。 更新改造項(xiàng)目:對(duì)企業(yè)原有設(shè)備進(jìn)行更新或技

6、術(shù)改造的項(xiàng)目。2022/9/1914主講教師：張建鋒 中國(guó)北方重型汽車(chē)有限公司引進(jìn)美國(guó)福特TEREX重型汽車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)拆卸安裝工程 資料： 泰國(guó)曼谷SV花園大廈 （四幢150米高全鋼結(jié)構(gòu)商住樓，總建筑面積16萬(wàn)平方米，鋼結(jié)構(gòu)總重1.2萬(wàn)噸） 2022/9/1915主講教師：張建鋒工業(yè)農(nóng)業(yè)交通運(yùn)輸郵電通信建筑業(yè)商業(yè)地質(zhì)普查勘探業(yè)公共事業(yè)文化教育衛(wèi)生體育科學(xué)研究社會(huì)福利事業(yè)金融保險(xiǎn)其他行業(yè)按照行業(yè)投資用途生產(chǎn)性項(xiàng)目非生產(chǎn)性項(xiàng)目（2）2022/9/1916主講教師：張建鋒國(guó)家預(yù)算撥款項(xiàng)目銀行貸款項(xiàng)目自籌資金項(xiàng)目利用外資項(xiàng)目按照項(xiàng)目投資資金來(lái)源（3）2022/9/1917主講教師：張建鋒 二、工程項(xiàng)目發(fā)展

7、周期運(yùn)行階段工程項(xiàng)目設(shè)想（形成新的項(xiàng)目設(shè)想）工程項(xiàng)目初選（形成項(xiàng)目概念）工程項(xiàng)目準(zhǔn)備（形成具體項(xiàng)目）工程項(xiàng)目評(píng)估決策（審查與批準(zhǔn)前評(píng)估）工程項(xiàng)目實(shí)施與監(jiān)督（中間評(píng)估）工程項(xiàng)目投產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)（可持續(xù)發(fā)展評(píng)估）工程項(xiàng)目評(píng)價(jià)與總結(jié)（后評(píng)估）2022/9/1918主講教師：張建鋒 三、工程項(xiàng)目發(fā)展周期運(yùn)行投資前期投資時(shí)期生產(chǎn)和使用時(shí)期投資機(jī)會(huì)研究項(xiàng)目建議書(shū)（立項(xiàng)）可行性研究評(píng)估與決策談判和訂立合同項(xiàng)目設(shè)計(jì)階段施工階段試運(yùn)轉(zhuǎn)階段工程項(xiàng)目事后評(píng)價(jià)項(xiàng)目 運(yùn)營(yíng)投資支出2022/9/1919主講教師：張建鋒四、工程項(xiàng)目評(píng)估的概述（一）含義 1.定義： 工程項(xiàng)目評(píng)估（Project Evaluation) 是對(duì)投資項(xiàng)

8、目建設(shè)的必要性、可行 性及其成本、效益的評(píng)審與估價(jià)。 2. 分類(lèi)：依據(jù)開(kāi)展評(píng)估活動(dòng)的時(shí)間及其所 處的階段，把工程項(xiàng)目評(píng)估分為項(xiàng)目前評(píng)估、項(xiàng)目中評(píng)估、項(xiàng)目后評(píng)估。2022/9/1920主講教師：張建鋒（二）工程項(xiàng)目評(píng)估的工作程序明確評(píng)估對(duì)象組建評(píng)估小組制定評(píng)估工作計(jì)劃開(kāi)展調(diào)查搜集評(píng)估資料審查分析寫(xiě)出評(píng)估報(bào)告2022/9/1921主講教師：張建鋒（三）投資決策過(guò)程可行性研究項(xiàng)目業(yè)主投資決策項(xiàng)目評(píng)估銀行貸款決策2022/9/1922主講教師：張建鋒五、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)1.工程：按一定計(jì)劃進(jìn)行的工作。2.工程學(xué)：研究如何將自然資源轉(zhuǎn)變?yōu)橛幸嬗谌祟?lèi)的產(chǎn)品的學(xué)科。3.工程經(jīng)濟(jì)學(xué)：是一門(mén)運(yùn)用工程學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)，在有限

9、資源條件下，對(duì)多種可行方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，確定最佳方案的學(xué)科。2022/9/1923主講教師：張建鋒六、工程實(shí)例：電力-湖北隨州電廠 電子-天津LG電子有限公司沖壓生產(chǎn)線(xiàn) 2022/9/1924主講教師：張建鋒航空-上海浦東機(jī)場(chǎng)候機(jī)樓 機(jī)械-廣西玉柴機(jī)器股份有限公司引進(jìn)福特汽車(chē)生產(chǎn)線(xiàn) 2022/9/1925主講教師：張建鋒第二章 現(xiàn)金流量的構(gòu)成與估算一、現(xiàn)金流量1.是指各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上發(fā)生的資金流出或資金流入。（現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入、凈現(xiàn)金流量）2.由于考察角度不同：同一現(xiàn)金流量可能是現(xiàn)金流出也可能是現(xiàn)金流入。（稅收對(duì)企業(yè)與國(guó)家）2022/9/1926主講教師：張建鋒二、現(xiàn)金流量圖0123n-1nF

10、PtA現(xiàn)金流量圖的構(gòu)成：橫軸（代表時(shí)間） 時(shí)點(diǎn)（代表時(shí)間單位） 縱向箭線(xiàn)（代表現(xiàn)金流量的性質(zhì)） 金額（代表現(xiàn)金流量的大?。?2022/9/1927主講教師：張建鋒三、投資（一）投資的構(gòu)成1. 包括：固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金投資。2.形成的資產(chǎn)：（1）固定資產(chǎn) （2）流動(dòng)資產(chǎn)（3）無(wú)形資產(chǎn) (可口可樂(lè)) （4）遞延資產(chǎn)2022/9/1928主講教師：張建鋒2005年4.實(shí)證資料5.案例：投資決策的失誤-房地產(chǎn)投資熱2022/9/1929主講教師：張建鋒3.與投資相關(guān)的概念：（1）固定資產(chǎn)原值：開(kāi)始構(gòu)建固定資產(chǎn)的實(shí)際支出。（2）固定資產(chǎn)凈值：固定資產(chǎn)使用一段時(shí)間后

11、原值減累積折舊。（3）固定資產(chǎn)殘值：工程項(xiàng)目壽命結(jié)束后，固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值。（4）固定資產(chǎn)凈殘值：固定資產(chǎn)殘值減清理費(fèi)。（5）固定資產(chǎn)重置價(jià)值：在現(xiàn)時(shí)條件下，購(gòu)買(mǎi)原固定資產(chǎn)需花費(fèi)的全部費(fèi)用。2022/9/1930主講教師：張建鋒（二）投資的估算1.固定資產(chǎn)的估算-生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法2.流動(dòng)資產(chǎn)的估算-擴(kuò)大指標(biāo)估算法按固定資產(chǎn)投資額的15%20%估算。2022/9/1931主講教師：張建鋒（一）成本費(fèi)用的構(gòu)成：四、費(fèi)用和成本總成本生產(chǎn)成本期間成本直接費(fèi)用制造費(fèi)用（組織和管理生產(chǎn)發(fā)生的費(fèi)用）銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用直接材料費(fèi)用直接工資費(fèi)用2022/9/1932主講教師：張建鋒（二）與成本相關(guān)的三個(gè)概念

12、1.經(jīng)營(yíng)成本：為了經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方便，從總成本中分離出來(lái)的一部分費(fèi)用。經(jīng)營(yíng)成本總成本費(fèi)用折舊與攤銷(xiāo)費(fèi)借款利息支出2.沉淀成本：以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用。3.機(jī)會(huì)成本：某一資源所放棄的用途中最佳用途所得收益是采用目前用途所得收益的機(jī)會(huì)成本。2022/9/1933主講教師：張建鋒（三）成本費(fèi)用中折舊的計(jì)算1.直線(xiàn)折舊法直線(xiàn)折舊法就是在設(shè)備使用期限內(nèi)，按年平均地分?jǐn)傇O(shè)備價(jià)值的一種方法。式中：設(shè)備年折舊額；設(shè)備原值；設(shè)備殘值；設(shè)備最佳使用期(或使用年限)。 2022/9/1934主講教師：張建鋒2.加速折舊法加速折舊法就是在設(shè)備使用期限內(nèi)，前期折舊較多后期折舊較少。（1）年數(shù)總和法年數(shù)總和法就是在設(shè)

13、備使用期限內(nèi)，按年遞減地分?jǐn)傇O(shè)備價(jià)值的一種方法。其遞減規(guī)律是：每年的遞減系數(shù)由年度數(shù)的逆次排列數(shù)與年度數(shù)和之比確定。年數(shù)總和為:2022/9/1935主講教師：張建鋒因此，設(shè)備年折舊額的計(jì)算公式為：t設(shè)備已使用年數(shù)。 2022/9/1936主講教師：張建鋒例：一臺(tái)設(shè)備價(jià)值為7400元，殘值為200元，最佳使用期為8年，用年度數(shù)求和法求該設(shè)備的年折舊額。解：年數(shù)總和為：8+7+6+5+4+3+2+1=36所以：第一年的折舊額為：（7400-200）8/36=1600 第二年的折舊額為：（7400-200）7/36=1400 .年度遞減系數(shù)折舊額（元）年度遞減系數(shù)折舊額（元）年度遞減系數(shù)折舊額（元

14、）1238/367/366/361600140012004565/364/363/361000800600782/361/36400200某設(shè)備按年數(shù)總和法計(jì)算的逐年折舊額 2022/9/1937主講教師：張建鋒計(jì)算公式：3. 雙倍余額遞減法就是用年初固定資產(chǎn)凈值乘直線(xiàn)折舊率的2倍。例：某設(shè)備原值100萬(wàn)元，使用壽命為5年，凈殘值為0，試計(jì)算第二年的折舊額?答案：2022/9/1938主講教師：張建鋒（四）總成本費(fèi)用的估算分項(xiàng)加總估算法：總成本費(fèi)用外購(gòu)原材料費(fèi)燃料動(dòng)力費(fèi)工資福利費(fèi)修理費(fèi)折舊費(fèi)維簡(jiǎn)費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)利息費(fèi)其它費(fèi)用案例分析：出租車(chē)的成本問(wèn)題2022/9/1939主講教師：張建鋒五、銷(xiāo)售收入2

15、022/9/1940主講教師：張建鋒六、利潤(rùn)和稅金（一）利潤(rùn)1.銷(xiāo)售利潤(rùn)銷(xiāo)售收入總成本費(fèi)用銷(xiāo)售稅金及附加2.稅后利潤(rùn)銷(xiāo)售利潤(rùn)所得稅（二）稅金所得稅資源稅流轉(zhuǎn)稅增值稅特定目的稅（土地使用稅、房產(chǎn)稅）營(yíng)業(yè)稅（無(wú)法計(jì)量增值額）消費(fèi)稅（特殊消費(fèi)品）2022/9/1941主講教師：張建鋒七、價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格影子價(jià)格出廠價(jià)批發(fā)價(jià)零售價(jià)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)2022/9/1942主講教師：張建鋒一、資金的時(shí)間價(jià)值第三章 資金的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算1.資金：資本的貨幣表現(xiàn)。2.資金的特點(diǎn)： 從使用角度看，放棄資金的當(dāng)期使用機(jī)會(huì)，在一定時(shí)間后可以換取一定的報(bào)酬。而使用他人的資金，則是需要付出代價(jià)。 從生產(chǎn)角度看，投

16、入的人力、物力和財(cái)力（資金）在一定的時(shí)間之后會(huì)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)效益。 資金是具有時(shí)間價(jià)值的，即資金能隨時(shí)間的推延產(chǎn)生增殖。 資料：銀行小額支付系統(tǒng)的實(shí)施增加資金在銀行的停留時(shí)間2022/9/1943主講教師：張建鋒3.資金的時(shí)間價(jià)值：不同時(shí)間發(fā)生的等額資金在價(jià)值上的差別。（資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)中，隨著時(shí)間變化而產(chǎn)生的資金增殖或經(jīng)濟(jì)效益。 ）二、利息和利率1.利息：是指因占用資金所付出的代價(jià)，或因放棄資金的使用權(quán)所得到的補(bǔ)償。2.利率：是單位本金經(jīng)過(guò)一個(gè)計(jì)息周期后的增殖額。F=P+I式中: F本利和；P本金；I利息2022/9/1944主講教師：張建鋒3.單利與復(fù)利（1）單利：是指計(jì)息僅用本金計(jì)

17、算利息，利息不再生息。 單利計(jì)息時(shí)的利息計(jì)算式為：n個(gè)計(jì)息周期后的本利和為：n個(gè)計(jì)息周期后的利息為：2022/9/1945主講教師：張建鋒（2）復(fù)利：是用本金和前期累計(jì)利息總額之和進(jìn)行計(jì)息。 復(fù)利計(jì)算的本利和公式為：第一年初：有本金:P 第一年末：有本利和:F=P+Pi=P(1+i)第二年初：有本金:P(1+i) 第二年末：有本利和:F=P(1+i)P(1+i)iP(1+i)2第三年初：有本金:P(1+i)2 第三年末：有本利和:FP(1+i)3第n年初：有本金:P(1+i)n-1 第n年末：有本利和: FP(1+i)n（3）間斷復(fù)利與連續(xù)復(fù)利間斷復(fù)利：計(jì)息周期為一定的時(shí)間區(qū)間（如年、季、月）

18、，并按復(fù)利計(jì)息。連續(xù)復(fù)利：計(jì)息周期被無(wú)限縮短。 （一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)n ）2022/9/1946主講教師：張建鋒4.利率期限結(jié)構(gòu)下的名義利率與實(shí)際利率例：本金1000元，年利率為12，若每月計(jì)息一次，一年后本利和為：F1000（10.1212）121126.8（元）實(shí)際年利率i為：i=(1126.8-1000)/1000100%=12.68%名義利率：給定的期利率與計(jì)息周期數(shù)不相對(duì)應(yīng)。實(shí)際利率：給定的期利率與計(jì)息周期數(shù)相對(duì)應(yīng)。2022/9/1947主講教師：張建鋒推廣：設(shè)名義利率為r，一年中計(jì)息次數(shù)為n，則一個(gè)計(jì)息周期的利率應(yīng)為rn，一年后的本利和為： 當(dāng)nl時(shí)，名義利率等于實(shí)際利率；當(dāng)n1時(shí)，實(shí)

19、際利率大于名義利率；當(dāng)n 時(shí)，即按連續(xù)復(fù)利計(jì)算時(shí)，i與r的關(guān)系為：2022/9/1948主講教師：張建鋒不同計(jì)息周期情況下的實(shí)際利率的計(jì)算比較計(jì)息周期 一年內(nèi)計(jì)息周期數(shù)(m) 年名義利率(r)% 期利率(r/m)% 年實(shí)際利率(i)% 年 1 12.00 (已知) 12.00 12.000半年 2 12.00 (已知) 6.00 12.360季度 4 12.00 (已知) 3.00 12.551月 12 12.00 (已知) 1.00 12.683周 52 12.00 (已知) 0.2308 12.736日 365 12.00 (已知) 0.03288 12.748連續(xù)計(jì)息 12.00 (已知

20、) 0 12.750 從表可知，復(fù)利計(jì)息周期越短，年名義利率與年實(shí)際利率差別越大，年實(shí)際利率越高。2022/9/1949主講教師：張建鋒三、資金的等值計(jì)算（一）基本概念：1.資金等值：是指在不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相同的價(jià)值。2.資金的時(shí)值：是指資金在運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，處在某一時(shí)刻的價(jià)值。3.折現(xiàn)或貼現(xiàn)：把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額。4.現(xiàn)值:將來(lái)時(shí)點(diǎn)上的資金折現(xiàn)后的資金金額。5.終值或?qū)?lái)值:與現(xiàn)值等價(jià)的將來(lái)某時(shí)點(diǎn)的資金金額6.折現(xiàn)率：進(jìn)行資金等值計(jì)算中使用的反映資金時(shí)間價(jià)值的參數(shù)。 7.資金等值計(jì)算：利用等值的概念，可以把在一個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成另一時(shí)點(diǎn)的

21、等值金額。 2022/9/1950主講教師：張建鋒（二）一次支付類(lèi)型：一次支付又稱(chēng)整付，是指所分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無(wú)論是流入還是流出，均在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一次發(fā)生。 0123n-1nF=?P一次支付終值公式該公式的經(jīng)濟(jì)含義是，已知支出本金(現(xiàn)值)P,當(dāng)利率(報(bào)酬率或收益率)為i時(shí)，在復(fù)利計(jì)息的條件下，求第n期期末所取得的本利和，即未來(lái)值F。 一次支付終值系數(shù)，可查復(fù)利系數(shù)表得到。2022/9/1951主講教師：張建鋒復(fù)利系數(shù)表（i=10%）年份n一次支付等額分付終值系數(shù)現(xiàn)值系數(shù)終值系數(shù)11.1000.90911.00021.2100.82642.10031.3310.75133.31041.4640

22、.68304.641.3017.4460.0573164.4942022/9/1952主講教師：張建鋒2.一次支付現(xiàn)值公式 該公式的經(jīng)濟(jì)含義是，如果想在未來(lái)的第n期期末一次收入F數(shù)額的現(xiàn)金流量，在利率(資金收益率)為i的復(fù)利計(jì)息條件下求現(xiàn)在應(yīng)一次投入本金P是多少。 0123n-1nFP？2022/9/1953主講教師：張建鋒（三）等額分付類(lèi)型：等額分付是指現(xiàn)金流量，無(wú)論是流入還是流出，在多個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生，且發(fā)生數(shù)額相等。 等額分付終值公式從第1年末至第n年末有一等額的現(xiàn)金流序列，每年的金額均為A，稱(chēng)為等額年值。 A0123n-1nF=?2022/9/1954主講教師：張建鋒利用一次支付終值公式推

23、倒出等額分付終值公式：稱(chēng)為等額分付終值系數(shù)。 利用等比級(jí)數(shù)求和公式，得：亦可用符號(hào)表示： 2022/9/1955主講教師：張建鋒例：某公司為設(shè)立退休基金，每年年末存入銀行2萬(wàn)元，若存款利率為10，按復(fù)利計(jì)息，第5年末基金總額為多少?解：答：第5年末基金總額為12.21萬(wàn)元。 也可查復(fù)利系數(shù)表得：故得：2022/9/1956主講教師：張建鋒2.等額分付償債基金公式 A=?0123n-1nF該公式是等額分付終值公式的逆運(yùn)算，也就是已知F、i、n，求A。 等額分付償債基金系數(shù)。 2022/9/1957主講教師：張建鋒例：某工廠計(jì)劃自籌資金于5年后新建一個(gè)基本生產(chǎn)車(chē)間，預(yù)計(jì)需要投資5000萬(wàn)元。若年利

24、率為5，在復(fù)利計(jì)息條件下，從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)等額存入銀行多少錢(qián)? 解1：答：每年年末應(yīng)等額存入銀行905萬(wàn)元 解2:2022/9/1958主講教師：張建鋒3.等額分付現(xiàn)值公式 該公式的經(jīng)濟(jì)含義是，在利率為i，復(fù)利計(jì)息的條件下，求n期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額分付值A(chǔ)的現(xiàn)值P，即已知A、i、n，求P。 A0123n-1nP=?等額分付現(xiàn)值系數(shù)。 2022/9/1959主講教師：張建鋒例：某學(xué)生大學(xué)四年學(xué)習(xí)期間，每年年初從銀行借款2000元支付學(xué)費(fèi)，若按年利率為6復(fù)利計(jì)息，則第四年末一次歸還本息多少錢(qián)? 解：8750元是錯(cuò)的。實(shí)況資料：大學(xué)生動(dòng)手能力需提高2022/9/1960主講教師：張建鋒4.等額分

25、付資本回收公式 這個(gè)公式的經(jīng)濟(jì)含義是，有現(xiàn)金流量現(xiàn)值P，在報(bào)酬率為i并復(fù)利計(jì)息的條件下，在n期內(nèi)與其等值的連續(xù)的等額分付資本回收值A(chǔ)應(yīng)是多少?這是已知P、i，求A。 A=?0123n-1nP2022/9/1961主講教師：張建鋒 等額分付資本回收系數(shù)。2022/9/1962主講教師：張建鋒例：某工程項(xiàng)目投資借款為50萬(wàn)元現(xiàn)值，年利率為10，在復(fù)利計(jì)息條件下，擬定分5年于每年年末等額償還，求每年的等額償還值是多少? 解：答：每年的等額償還值為1319萬(wàn)元。 2022/9/1963主講教師：張建鋒5.等差分付類(lèi)型 該公式的經(jīng)濟(jì)含義是，在利率為i，復(fù)利計(jì)息條件下，對(duì)n期內(nèi)現(xiàn)金流量呈逐期等差遞增變化或

26、等差遞減變化的序列，進(jìn)行資金的時(shí)間價(jià)值計(jì)算。 .0123n-1nnA(n-1)G A+(n-1)GA A+G A+2G A+(n-2)G(n-2)GGF=?2022/9/1964主講教師：張建鋒(1)等差序列終值公式 -2022/9/1965主講教師：張建鋒(2)等差序列現(xiàn)值公式 2022/9/1966主講教師：張建鋒例：某公司發(fā)行股票，目前市場(chǎng)價(jià)值每股150元，年股息10元，預(yù)計(jì)每股年股息每年增加2元，若希望達(dá)到16的投資收益率，目前投資購(gòu)進(jìn)該公司股票是否合算? 解：由于股票做為長(zhǎng)期性資產(chǎn)投資，則有P/A,16%,）=1/16%, （P/G,16%,）=1/(16%)2因此，股票帶來(lái)的收益現(xiàn)

27、值為P110（P/A,16%,）2（P/G,16%,）10/16%+2/(16%)2 62.578.125140.625（元）因?yàn)镻1140.625元0，在臨界線(xiàn)右上方的區(qū)域，NPV0 。也就是說(shuō)，如果投資額與經(jīng)營(yíng)成本同時(shí)變動(dòng)，只要變動(dòng)范圍不超出臨界線(xiàn)左下方的區(qū)域(包括臨界線(xiàn)上的點(diǎn))，方案都是可以接受的。 2022/9/19174主講教師：張建鋒 四、三因素敏感性分析 如果同時(shí)考慮投資額、經(jīng)營(yíng)成本和產(chǎn)品價(jià)格這三個(gè)因素的變動(dòng)，分析其對(duì)凈現(xiàn)值影響的計(jì)算公式為： 代入有關(guān)數(shù)據(jù)，經(jīng)過(guò)整理得： 取不同的產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)幅度代入上式，可以求出一組NPV=0的臨界線(xiàn)方程： 當(dāng) z=+20%時(shí) y-0.1767x

28、+0.3947 當(dāng) z=+10%時(shí) y-0.1767x+0.2645 當(dāng) z=-10%時(shí) y-0.1767x+0.0039 當(dāng) z=-20%時(shí) y-0.1767x-0.1263 2022/9/19175主講教師：張建鋒在坐標(biāo)圖上，這是一組平行線(xiàn) 由圖可以看出，產(chǎn)品價(jià)格上升，臨界線(xiàn)往右上方移動(dòng)，產(chǎn)品價(jià)格下降，臨界線(xiàn)往左下方移動(dòng)。 2022/9/19176主講教師：張建鋒 第三節(jié) 概率分析 一、不確定因素的概率分布對(duì)方案凈現(xiàn)金流概率分布的影響1.凈現(xiàn)金流的期望值與方差假定某方案的壽命期為n個(gè)周期，則某一特定周期的凈現(xiàn)金流yt可能出現(xiàn)的數(shù)值有無(wú)限多個(gè)，簡(jiǎn)化為若干個(gè)離散數(shù)值，與各離散數(shù)值相對(duì)應(yīng)的發(fā)生概

29、率為則第t周期凈現(xiàn)金流yt的期望值與方差分別為：2022/9/19177主講教師：張建鋒2.方案凈現(xiàn)值的期望值與方差由隨機(jī)現(xiàn)金流計(jì)算的NPV稱(chēng)為隨機(jī)凈現(xiàn)值隨機(jī)凈現(xiàn)值的期望值為：隨機(jī)凈現(xiàn)值的方差為：2022/9/19178主講教師：張建鋒3.方案凈現(xiàn)值的期望值與方差算法二假設(shè)可以估算出方案壽命期內(nèi)可能發(fā)生的各種狀態(tài)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流序列及其發(fā)生概率。PA2PA1PC1PB1PB3PC3PB3PC3PB2PC2PC22022/9/19179主講教師：張建鋒方案凈現(xiàn)值的期望值為：設(shè)方案有種可能出現(xiàn)的方案現(xiàn)金流狀態(tài)，各狀態(tài)的發(fā)生概率為方案凈現(xiàn)值的方差為：方案第j種狀態(tài)下的NPV。2022/9/19180主

30、講教師：張建鋒4.例：影響某新產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量的主要不確定因素是產(chǎn)品市場(chǎng)前景和原材料價(jià)格水平。據(jù)分析產(chǎn)品面臨三種可能的產(chǎn)品市場(chǎng)狀態(tài)（暢銷(xiāo)、銷(xiāo)路一般、滯銷(xiāo)，分別記作）和三種可能的原材料價(jià)格水平狀態(tài)（高價(jià)位、中價(jià)位、低價(jià)位，分別記作）。產(chǎn)品價(jià)格與市場(chǎng)狀態(tài)之間相互獨(dú)立，發(fā)生概率與各狀態(tài)組合下的現(xiàn)金流量如以下兩個(gè)表，（i012%）。產(chǎn)品市場(chǎng)狀態(tài)m1m2m3發(fā)生概率Pm1=0.2Pm1=0.6Pm1=0.2原材料價(jià)格水平r1r2r3發(fā)生概率Pr1=0.4Pr2=0.4Pr3=0.2不確定因素狀態(tài)及其發(fā)生概率2022/9/19181主講教師：張建鋒各狀態(tài)組合的凈現(xiàn)金流量及其發(fā)生概率序號(hào)狀態(tài)組合發(fā)生

31、概率Pj現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值NPV（j）0年15年1-10003902-10004503-10005104-10003105-10003506-10003907-10002308-10002509-1000270m1 r1m1 r2m1 r3m2 r1m2 r2m2 r3m3 r1m3r2m3 r30.080.080.040.240.240.120.080.080.04405.86622.15838.44117.48261.67405.86-170.90-98.81-26.712022/9/19182主講教師：張建鋒解：由上表可求得方案凈現(xiàn)值的期望值：方案凈現(xiàn)值的方差：方案凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)差：2

32、022/9/19183主講教師：張建鋒 二、投資方案風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)1.解析法（經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)服從正態(tài)分布）第一步：將正態(tài)分布化為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布第二步：代入數(shù)據(jù)查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表由以上例題計(jì)算凈現(xiàn)值大于或等于零的概率：若隨機(jī)變量被看作為連續(xù)隨機(jī)變量，則2022/9/19184主講教師：張建鋒則：2022/9/19185主講教師：張建鋒2.圖示法（不明確經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)服從何種分布）凈現(xiàn)值從小到大排序，并得出相應(yīng)的累計(jì)概率繪于圖上2022/9/19186主講教師：張建鋒2.模擬法（蒙特卡羅技術(shù)）是用反復(fù)進(jìn)行隨機(jī)抽樣的方法模擬各種隨機(jī)變量的變化，進(jìn)而通過(guò)計(jì)算了解方案經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的概率分布。（1）步驟：第一步：設(shè)定各

33、影響經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)的隨機(jī)變量的分布。第二步：繪制各隨機(jī)變量的累計(jì)概率分布圖。第三步：抽取一對(duì)隨機(jī)變量累計(jì)概率值，得到一對(duì)隨機(jī)變量數(shù)值。第四步：由一對(duì)隨機(jī)變量數(shù)值計(jì)算一個(gè)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)值。第五步：重復(fù)第3，4步。第六步：繪制經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)直方頻率圖。2022/9/19187主講教師：張建鋒（2）例：某企業(yè)擬在生產(chǎn)線(xiàn)上裝一臺(tái)較為精確的電子磅秤，以減少產(chǎn)品包裝的差錯(cuò)，保證產(chǎn)品達(dá)到包裝質(zhì)量要求。預(yù)計(jì)每年可節(jié)省包裝損失2500元。電子磅秤使用期12年到16年，服從均勻分布（如圖）。電子磅秤的初始購(gòu)置及安裝費(fèi)估計(jì)呈正態(tài)分布，均值為15000元，標(biāo)準(zhǔn)差1500元。求該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率分布情況？ 0 . 12 13

34、 14 15 16 使用期（年）0.2 電子磅秤使用期分布圖概率2022/9/19188主講教師：張建鋒 解：電子磅秤使用期為12-16年，呈均勻分布，現(xiàn)將其以累加分布函數(shù)形式繪制如下圖所示。 將100個(gè)兩位數(shù)的隨機(jī)數(shù)分別賦予如下五種可能的使用期的每一種，分配方式如下表 隨機(jī)數(shù)使用期(年)00-191220-391340-591460-791580-9916圖電子磅秤使用期累加分布圖0.20 . 12 13 14 15 16 使用期（年）概率1.02022/9/19189主講教師：張建鋒 隨后就可以上機(jī)抽取隨機(jī)數(shù)。假定從隨機(jī)數(shù)中抽得第一個(gè)數(shù)字為82，即代表使用期為16年； 又從正態(tài)分布表抽取隨

35、機(jī)數(shù)為-1.82，即可求出電子磅秤的初期費(fèi)用： 電子磅秤初期費(fèi)用-1.821500+1500012270(元) 這樣可由下式求內(nèi)部收益率： 122702500(PA，i，16) 解得： i19% 重復(fù)上述過(guò)程可以獲得如下表所示的25個(gè)計(jì)算結(jié)果。 2022/9/19190主講教師：張建鋒隨機(jī)數(shù)使用期（年）隨機(jī)正態(tài)數(shù)初始費(fèi)用（元）IRR（%）8217358721944966749610700976342106550353406141271916121316131614151516121512151313121412141415141312-1.821.080.740.81-0.420.690.47

36、1.10-2.220.64-0.40-0.010.061.28-0.39-0.872.320.29-0.270.06-0.422.261.41-0.09-1.7212270166201611016220143701604065700166501167015960144001498015090169201442013700184801544014600165901437018390171201486012420191112131414131220141414131214158131312151111141725個(gè)樣本的項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率 2022/9/19191主講教師：張建鋒如果重復(fù)上述過(guò)程100

37、次，可以得到如下圖所示的計(jì)算成結(jié)果。 8 10 12 14 16 18 20 22 收益率（%）100個(gè)樣本收益率與頻數(shù)關(guān)系頻數(shù)（次）2010由此可以估計(jì)出，在使用期限與購(gòu)置安裝費(fèi)兩個(gè)不確定因素影響下，該項(xiàng)目的收益率估計(jì)值為14%15% 模擬分析的計(jì)算工作量較大，因而一般采用計(jì)算機(jī)編程計(jì)算。 2022/9/19192主講教師：張建鋒 第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)決策 一、風(fēng)險(xiǎn)決策的原則：1.優(yōu)勢(shì)原則如果無(wú)論什么狀態(tài)下，A方案總是優(yōu)于B方案，則認(rèn)為A相對(duì)于B是優(yōu)勢(shì)方案。 2.期望值原則根據(jù)備選方案損益值期望值大小決定方案。 3.最小方差原則4.最大可能原則如果某狀態(tài)發(fā)生的概率顯著大于其他狀態(tài)，則把這種狀態(tài)視作肯

38、定狀態(tài)。2022/9/19193主講教師：張建鋒 二、風(fēng)險(xiǎn)決策的方法：1.矩陣法其中：V為損益矩陣，P為概率向量，E為損益期望值向量2.決策樹(shù)法（略）2022/9/19194主講教師：張建鋒第七章市場(chǎng)調(diào)查與預(yù)測(cè)（工業(yè)工程專(zhuān)業(yè)不講） 第一節(jié) 預(yù)測(cè)基礎(chǔ)知識(shí) 一、預(yù)測(cè)的定義： 指通過(guò)已知事件的科學(xué)分析對(duì)未來(lái)事物做出的科學(xué)估計(jì)。 二、預(yù)測(cè)分類(lèi)：按時(shí)期分 近期：以周、日計(jì)短期：15年中期：515年長(zhǎng)期：15年以上按內(nèi)容分 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)科技預(yù)測(cè)社會(huì)發(fā)展預(yù)測(cè)政治軍事預(yù)測(cè)按預(yù)測(cè)方法分 定性預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)綜合預(yù)測(cè)2022/9/19195主講教師：張建鋒 第二節(jié) 預(yù)測(cè)方法 一、預(yù)測(cè)方法的選擇近百種，根據(jù)不同情況考慮：預(yù)

39、測(cè)的時(shí)間范圍近期移動(dòng)平均法中短期回歸分析法長(zhǎng)期投入產(chǎn)出法數(shù)據(jù)的趨勢(shì)規(guī)律隨機(jī)波動(dòng)狀態(tài)數(shù)據(jù)移動(dòng)平均法長(zhǎng)期趨勢(shì)波動(dòng)回歸分析法周期性循環(huán)波動(dòng)時(shí)間序列分析法2022/9/19196主講教師：張建鋒 二、定性預(yù)測(cè)方法1.市場(chǎng)調(diào)查法：調(diào)查問(wèn)卷的科學(xué)化設(shè)計(jì)，看問(wèn)卷資料.2.德?tīng)柗品ǎ―elphi） 又稱(chēng)分別征詢(xún)法，源于古希臘的“阿波羅神”。（1）特點(diǎn)：匿名性； ：反饋性； ：統(tǒng)一性。（2）步驟：選擇專(zhuān)家專(zhuān)業(yè)對(duì)口的技術(shù)專(zhuān)家與知名人士。一般為2050人，重大問(wèn)題100人以上。2022/9/19197主講教師：張建鋒 ：結(jié)果反饋?zhàn)寣?zhuān)家解釋其結(jié)論原因，并反饋上一輪的整理結(jié)果，多輪重復(fù)以上過(guò)程。：制定意見(jiàn)征詢(xún)表設(shè)計(jì)表格

40、。：調(diào)查結(jié)果處理設(shè)參加預(yù)測(cè)的專(zhuān)家數(shù)為n，對(duì)某一問(wèn)題專(zhuān)家回答的定量值為xi(i=1,2,3,.n),并從大到小排序，將作為期望值，頭腦風(fēng)暴2022/9/19198主講教師：張建鋒 三、定量預(yù)測(cè)方法（一）一元線(xiàn)性回歸預(yù)測(cè)適用于預(yù)測(cè)對(duì)象受一個(gè)相關(guān)變量影響，且兩者間呈線(xiàn)性關(guān)系。1.建立一元線(xiàn)性回歸模2.計(jì)算回歸系數(shù)運(yùn)用最小二乘法求回歸系數(shù)a,b2022/9/19199主講教師：張建鋒3.計(jì)算相關(guān)系數(shù)r n-20.050.0110.9971.00020.9500.99030.8780.95940.8110.91750.7540.87460.7070.8342022/9/19200主講教師：張建鋒（二）移

41、動(dòng)平均法1.一次移動(dòng)平均值的計(jì)算n對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的影響：n小，隨機(jī)靈敏度高，抗干擾性差； n大，隨機(jī)靈敏度低，抗干擾性強(qiáng)；2.例題：已知某產(chǎn)品15個(gè)月內(nèi)的銷(xiāo)售量如下表，因時(shí)間序列數(shù)據(jù)樣點(diǎn)較少，取n3，計(jì)算一次移動(dòng)平均值。2022/9/19201主講教師：張建鋒月序t123456789101112131415銷(xiāo)售量yt10158201016182022242026272929Mt1(n=3)_11.014.312.716.017.620.021.322.423.325.026.6解：由公式計(jì)算3.二次移動(dòng)平均值的計(jì)算Mt2(n=3)_12.714.114.215.314.718.020.022.02

42、2.322.324.321.328.32022/9/19202主講教師：張建鋒4.利用移動(dòng)平均值序列作預(yù)測(cè)（1）當(dāng)數(shù)據(jù)隨時(shí)間變化為水平模式時(shí)，且近期的移動(dòng)平均值序列沒(méi)有明顯的增長(zhǎng)或下降趨勢(shì)，可直接用最近一個(gè)周期的一次移動(dòng)平均值作為下周期的預(yù)測(cè)值，即。（2）當(dāng)數(shù)據(jù)隨時(shí)間變化為線(xiàn)性模式時(shí)，且近期的移動(dòng)平均值序列有明顯的增長(zhǎng)或下降趨勢(shì)，則需建立線(xiàn)性預(yù)測(cè)模型作預(yù)測(cè)，。2022/9/19203主講教師：張建鋒5.課堂練習(xí)：根據(jù)上表預(yù)測(cè)第17個(gè)月的銷(xiāo)售量2022/9/19204主講教師：張建鋒第八章投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就是從企業(yè)角

43、度，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行價(jià)格和各項(xiàng)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融制度的規(guī)定，分析測(cè)算擬建項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、貸款清償能力以及外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，來(lái)判別擬建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 2022/9/19205主講教師：張建鋒 二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的盈利能力分析 財(cái)務(wù)盈利能力分析主要是考察投資的盈利水平，用以下指標(biāo)表示： 1.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。其表達(dá)式為： 式中： CI現(xiàn)金流入量； CO現(xiàn)金流出量； （CI-CO）t 第t年的凈現(xiàn)金流量； n 計(jì)算期。 2022/9/19206主講教師：

44、張建鋒 2.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率FNPVR財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為： 式中 Ip項(xiàng)目各年投資的現(xiàn)值之和。 2022/9/19207主講教師：張建鋒三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目清償能力分析項(xiàng)目清償能力分析主要是考察計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力。 1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。2.固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期（1）定義：是指在國(guó)家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息

45、)所需時(shí)間。 2022/9/19208主講教師：張建鋒式中： 固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息之和；固定資產(chǎn)投資國(guó)內(nèi)借款償還期(從借款開(kāi)始年計(jì)算。當(dāng)從投產(chǎn)年算起時(shí)，應(yīng)予注明)；第t年可用于還款的資金，包括：利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)及其他還款資金。 （3）詳細(xì)計(jì)算公式：借款償還期可由資金來(lái)源與運(yùn)用表及國(guó)內(nèi)借款還本付息計(jì)算表直接推算，以年表示。（2）定義式：2022/9/19209主講教師：張建鋒 3.流動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 4.速動(dòng)比率速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。 2022/9/19210主講教師：張建鋒四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的步驟 第一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)前的準(zhǔn)備l熟悉擬建項(xiàng)

46、目的基本情況。包括建設(shè)目的、意義、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境，市場(chǎng)預(yù)測(cè)以及主要技術(shù)決定。2.收集整理基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料。包括項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物的數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)格及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的安排，資金籌措方案等。3.編制輔助報(bào)表。為編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表提供依據(jù)。例如投資估算、折舊和攤銷(xiāo)費(fèi)用估算，總成本和費(fèi)用估算，產(chǎn)品銷(xiāo) 售收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算等輔助報(bào)表。4.編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表。 2022/9/19211主講教師：張建鋒第二、進(jìn)行財(cái)務(wù)分析通過(guò)基本財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)及財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析。例如，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)和比率，進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力分析、清償能力分析、外匯平衡分析等。 第三、進(jìn)行不確定性

47、分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)，大部分來(lái)自預(yù)測(cè)和估算，有一定程度的不確定性。為了分析不確定因素對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，需進(jìn)行不確定性分析，以預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定項(xiàng)目在財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)上的可靠性。 2022/9/19212主講教師：張建鋒 第二節(jié)建設(shè)項(xiàng)目常用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制一、主要財(cái)務(wù)報(bào)表有：損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、外匯平衡表。 二、基礎(chǔ)性報(bào)表 投資估算表、投資計(jì)劃與資金籌措表、折舊與攤銷(xiāo)估算表 、債務(wù)償還表 、成本費(fèi)用估算表 、銷(xiāo)售收入、稅金估算表 視頻節(jié)目：三大財(cái)務(wù)報(bào)表52.052022/9/19213主講教師：張建鋒三、主要財(cái)務(wù)報(bào)表和基礎(chǔ)性財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系 投資估算表投

48、資計(jì)劃與資金籌措表借款及還本付息表銷(xiāo)售收入、稅金、損益表現(xiàn)金流量表資金來(lái)源與運(yùn)用表折舊與攤銷(xiāo)表成本費(fèi)用估算表資產(chǎn)負(fù)債表2022/9/19214主講教師：張建鋒四、案例分析：以下以一個(gè)新建項(xiàng)目為例（進(jìn)行了簡(jiǎn)化），說(shuō)明基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)表編制及財(cái)務(wù)效果計(jì)算的基本方法。 一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及其財(cái)務(wù)報(bào)表新建一個(gè)特種建筑材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)從項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始?jí)勖?2年。項(xiàng)目建設(shè)期2年，投產(chǎn)后經(jīng)2年達(dá)到設(shè)計(jì)能力。項(xiàng)目所需各項(xiàng)投資額及投入時(shí)間列于表8-15投資的資金來(lái)源構(gòu)成見(jiàn)表8-15 2022/9/19215主講教師：張建鋒序號(hào) 年份 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期合計(jì)1234l總投資60580020020018051.11.21

49、.31.4固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期利息流動(dòng)資金5505570070302002001250125304002資金籌措60580020020018052.12.22.2.12.2.22.3自有資金借款長(zhǎng)期借款流動(dòng)資金借款其他605200600200100100905600300表8-15 投資計(jì)劃及資金籌措表 單位：萬(wàn)元 固定資產(chǎn)投資額預(yù)測(cè)值中已包含基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)； 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅按固定資產(chǎn)投資額的l0%計(jì)；固定資產(chǎn)投資長(zhǎng)期借款當(dāng)年計(jì)半年利息。 2022/9/19216主講教師：張建鋒說(shuō)明：（1）借款的還款方式為：建設(shè)期利息由自有資金支付；長(zhǎng)期借款年利率10%，于

50、第4年(項(xiàng)目投產(chǎn)第2年)開(kāi)始還本，方式為等額本金法；流動(dòng)資金貸款年利率8%，假定連續(xù)借用，項(xiàng)目壽命期未還本，每年付息；還本付息計(jì)算結(jié)果列于表8-16；（2）成本費(fèi)用預(yù)測(cè)結(jié)果列于表8-17；其中財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)據(jù)來(lái)源于表8-16；（3）項(xiàng)目運(yùn)行中所需現(xiàn)金及預(yù)計(jì)的存貨、應(yīng)收帳款、應(yīng)付帳款列于表8-20中；收入預(yù)測(cè)結(jié)果列于表8-18。 二、主要財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)p益計(jì)算結(jié)果及稅后利潤(rùn)分配見(jiàn)表8-18；資金來(lái)源運(yùn)用表見(jiàn)表8-19；資產(chǎn)負(fù)債表見(jiàn)表8-20；全投資現(xiàn)金流量表和自有資金現(xiàn)金流量表見(jiàn)表8-21和8-22?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)率取12%。 2022/9/19217主講教師：張建鋒序號(hào) 年份 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)

51、期12345678910111211.11.21.31.4 22.12.22.32.42.5借款及還本付息年初欠款累計(jì) 長(zhǎng)期 短期本年借款 長(zhǎng)期 短期本年付利息 長(zhǎng)期 短期本年還本 長(zhǎng)期 短期償還貸款本金的資金來(lái)源利潤(rùn)折舊與攤銷(xiāo)自有資金資產(chǎn)回收其他合計(jì)600303060020060166002001006024150301204503004524150301203003003024150301201503001524150301203002430024300243002430024300300表8-16 借款還本付息表 單位：萬(wàn)元 流動(dòng)資金借款當(dāng)年計(jì)全年利息；假定流動(dòng)資金借款在項(xiàng)目壽命期內(nèi)連續(xù)

52、借用。項(xiàng)目壽命期末歸還本金；本欄待損益表作出后完成，并根據(jù)需要進(jìn)行調(diào)整；假定項(xiàng)目壽命期末流動(dòng)資產(chǎn)全額回收。 2022/9/19218主講教師：張建鋒序號(hào) 年份 項(xiàng)目投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期345678910111212345678直接材料費(fèi)直接人工費(fèi)制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷(xiāo)售費(fèi)用利息支出總成本費(fèi)用其中：折舊與攤銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)成本3209014530257668613048044013015045408488913067569019016060506912191301020690190160605054120413010206901901606050391189130102069019016060502411

53、74130102069019016060502411741301020690190160605024117413010206901901606050241174130102069019016060502411741301020表8-17 成本費(fèi)用表 單位:萬(wàn)元 2022/9/19219主講教師：張建鋒表8-18 損益表 單位:萬(wàn)元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期34567891011121234566.16.26.37產(chǎn)品銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售稅金及附加總成本費(fèi)用利潤(rùn)總額(1-2-3)所得稅(433%)稅后利潤(rùn)(4-5)盈余公積金應(yīng)付利潤(rùn)未分配利潤(rùn)累計(jì)末分配利潤(rùn)700668682.65.40.

54、81.6331000988910233.768.310.3302831150012121926988.8180.227.012033.264.2150012120428493.7190.328.513031.896.0150012118929998.7200.330.014030.3126.31500121174314103.6210.431.614532.8160.11500121174314103.6210.431.614533.8193.91500121174314103.6210.431.614533.8227.71500121174314103.6210.431.614533.826

55、1.51500121174314103.6210.431.614533.8295.3 只包括城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加；含盈余公積金和盈余公益金 2022/9/19220主講教師：張建鋒表8-19 資金來(lái)源與運(yùn)用表 單位:萬(wàn)元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567891011121資金來(lái)源6058003384323994144294444444444449491.11.21.31.41.51.61.71.81.9利潤(rùn)總額折舊及攤銷(xiāo)費(fèi)長(zhǎng)期借款流動(dòng)資金借款其他短期借款自有資金其他回收固資余值回收流動(dòng)資金605600200813020010213010010026913028

56、41302991303141303141303141303141303141301054002資金運(yùn)用605800204.2413.7358.8373.7388.7248.6248.6248.6248.6548.62.12.22.32.42.52.62.72.8固定資產(chǎn)投資 建設(shè)期利息流動(dòng)資金投資所得稅應(yīng)付利潤(rùn)長(zhǎng)期借款還本流動(dòng)資金借款還本其他短期借款還本605770302002.61.620033.73015088.812015093.713015098.7140150103.6145103.6145103.6145103.6145103.61453003盈余資金133.818.340.240

57、.340.3195.4195.4195.4195.4400.44累計(jì)盈余資金133.8152.1192.3232.6272.9468.3663.7859.11054.51454.9 其中回收的自有資金100萬(wàn)元,借款300萬(wàn)元；含投資方向調(diào)節(jié)稅。 2022/9/19221主講教師：張建鋒序號(hào) 年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期1234567891011121資產(chǎn)60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.91.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.4流動(dòng)資產(chǎn)總額現(xiàn)金累計(jì)盈余資金應(yīng)收帳

58、款存貨在建工程固定資產(chǎn)凈值無(wú)形和遞延資產(chǎn)凈值6051405373.830133.8401701275632.150152.1803501145672.350192803501015712.650232.680350885752.95027280350755948.35046880350625114350663.780350495133950859.18035036515345010548035023514542負(fù)債和所有者權(quán)益605140516481777168715971507157316381704176914542.12.1.12.1.22.1.32.22.32.3.12.3.22.3.

59、32.3.4流動(dòng)負(fù)債總額應(yīng)付帳款流動(dòng)資金借款其他短期借款長(zhǎng)期借款負(fù)債小計(jì)所有者權(quán)益資本金資本公積金累計(jì)盈余公積金累計(jì)未分配利潤(rùn)605600600805240402006008408050.833808030045083090511.1313808030030068090538.164.23808030015053090566.6963808030038090596.6126.338080300380905128.2160.138080300380905159.8193.938080300380905191.4227.738080300380905223.0261.5905254.6295.3資

60、產(chǎn)負(fù)債率(%)流動(dòng)比率(%)速動(dòng)比率(%)42.751.0155.884.946.7166.374.240.317684.833.2187.595.425.2198.1106.024.2249.6157.423.2301.0208.922.3352.4260.321.5403.8311.7表8-20 資產(chǎn)負(fù)債表 單位:萬(wàn)元 2022/9/19222主講教師：張建鋒2022/9/19223主講教師：張建鋒序號(hào) 年份 項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期12345678910111211.11.21.3現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入回收固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金7001000150015001500150015