地方政府與城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險研究報告-北京篇 2024 -聯(lián)合資信

地方政府與城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險研究報告—北京篇2報告概要是北京市經(jīng)濟增長的主要動力，其中金融業(yè)及信息傳輸、軟快。北京在全國率先提出高精尖產(chǎn)業(yè)構(gòu)想，構(gòu)建“2441”高精l北京市地區(qū)生產(chǎn)總值持續(xù)增長，經(jīng)濟總量處于全國中上政收入持續(xù)增長，財稅收入質(zhì)量高，財政自給能力較強，綜合財力雄厚海淀區(qū)、朝陽區(qū)、西城區(qū)經(jīng)濟財政實力在北京各區(qū)中處于領(lǐng)先地位；生受生態(tài)保護等方面的限制，經(jīng)濟財政實力靠后。近年來，區(qū)域重點項目債務(wù)等推高豐臺區(qū)和大興區(qū)政府債務(wù)余額，豐臺區(qū)和大興區(qū)政l北京市發(fā)債城投企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)較為合理，短期償債壓力不大；2023年北京市大部3一、北京市經(jīng)濟及財政實力北京為全國政治中心、文化中心、國際交往中心和科技創(chuàng)新中心，人口、三產(chǎn)業(yè)是北京市經(jīng)濟增長的主要動力，其中金融業(yè)及信息傳輸、軟件和信息技北京市地處華北大平原的北部，東面與天津市毗連，北京是中國的首都、直轄市、國家中心城市、超大城市，也位列全國城市第三。北京市定位為全國的政治中心、文化中標(biāo)綱要》指出，全力做好政治中心服務(wù)保障，扎實推進全國文強化國際交往中心，加快建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心。北京市帶兩區(qū)”1總體框架，文化中心建設(shè)持續(xù)深化；國際交往承載能力不斷提升，在中國科學(xué)院等科學(xué)研究機構(gòu)和中國硅谷之稱的北京市中關(guān)交通情況公路里程2.24萬公里，其中高速公路1211.1公里持續(xù)提升高速公路輻射能力，到北京市擁有鐵路客運樞紐8個，是中國鐵路網(wǎng)的重要樞紐城市，鐵路線路包含京九鐵路、京滬鐵路、京廣鐵路、京哈鐵路、京包鐵路、京原鐵路、京通鐵路、京承鐵路等，并通過高速鐵路與全國各地相連，如京滬高鐵、京廣高京津冀城市群率先建成城際鐵路北京市擁有首都國際機場和大興國際機場兩個大型民用機場，2023年合計完成旅客吞吐量9228萬人，機場旅客吞吐量分別位列全國第三和第十一提升航空“雙樞紐”國際競爭力，強化京津冀機場群分工協(xié)同，優(yōu)化航線網(wǎng)絡(luò)布局，形成分工合作、優(yōu)勢互補、協(xié)同發(fā)展的世界級機場群，提升在全球資源配置中的樞紐引領(lǐng)力的社會主義意識形態(tài)；一城是指歷史文化名城保護；三帶是指大運河文定河文化帶；兩區(qū)是指公共文化服務(wù)體系示范4資源稟賦（1）北京作為總部經(jīng)濟理論發(fā)源地，總部企（2）北京市在科技創(chuàng)新方面具有顯著優(yōu)勢，擁有眾多的科研機構(gòu)和高等院校，如中國科學(xué)/北京為世界著名古都，是全球擁有世界文化遺產(chǎn)數(shù)量最多的城市，如故宮博物館、長城等，還擁有眾多博物館、美術(shù)館和圖書館等；同時速有所波動。同期，北京市人均GDP穩(wěn)定增長，全國排名首位。北京市固定資產(chǎn)投資增速有所波動，2023年，第一產(chǎn)業(yè)投資下降45.7%，第二產(chǎn)業(yè)投資下降1.1%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長6.0%；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長16.2%，其中，高技術(shù)服第三產(chǎn)業(yè)是北京市經(jīng)濟增長的主要動力，其中金融業(yè)及信息傳輸、軟件和產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟增長的主要動力，北京市第三產(chǎn)業(yè)主要包括金融業(yè)及信息尖產(chǎn)業(yè)體系—兩個國際引領(lǐng)支柱產(chǎn)業(yè)（新一代信2025年高精尖產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重將達到30%以上。北京市力求做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，建設(shè)全球數(shù)字經(jīng)濟標(biāo)桿城市，積極布局?jǐn)?shù)字道，以數(shù)字化驅(qū)動生產(chǎn)方式、生活方式和治理方式全面改革。2023年北京市實5政策文件發(fā)布時間主要內(nèi)容《北京市關(guān)于加快建設(shè)全球數(shù)字經(jīng)濟標(biāo)桿城市的實施方案》2021年7月完善統(tǒng)籌推進機制，成立全球數(shù)字經(jīng)濟標(biāo)桿城市建設(shè)專班，加強對全市數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)的頂層設(shè)計和戰(zhàn)略指導(dǎo)；實施法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)戰(zhàn)略，加快推進數(shù)字經(jīng)濟地方立法，制定配套實施辦法，針對數(shù)據(jù)權(quán)屬、數(shù)據(jù)交易規(guī)則、數(shù)據(jù)跨境流動、預(yù)防平臺壟斷等關(guān)鍵問題建立規(guī)則體系；統(tǒng)籌數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與安全；打造國際化發(fā)展平臺；優(yōu)化數(shù)字經(jīng)濟營商環(huán)境，建立公開透明的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和運行規(guī)則，打破制約創(chuàng)新的行業(yè)壟斷和市場分割《北京市“十四五”時期高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》2021年8月以首都發(fā)展為統(tǒng)領(lǐng)，以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，以北京城市總體規(guī)劃為遵循，以改革創(chuàng)新為動力，以加快數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為主線，推進動力轉(zhuǎn)換、效率提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化“三大變革”，實現(xiàn)高精尖產(chǎn)業(yè)質(zhì)量、能量、體量“三量提升”，打造一批具有全球競爭力的萬億級產(chǎn)業(yè)集群和領(lǐng)軍企業(yè)。2025年主要目標(biāo)：以高精尖產(chǎn)業(yè)為代表的實體經(jīng)濟根基更加穩(wěn)固，基本形成以智能制造、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥健康等為新支柱的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系；2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)：在全國率先實現(xiàn)新型工業(yè)化、信息化，基本實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)治理體系和治理能力現(xiàn)代化，具有首都特點的高精尖產(chǎn)業(yè)體系更加成熟，產(chǎn)業(yè)綜合競爭力位居世界前列《北京市促進未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實施方案》2023年9月深入貫徹實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，搶抓新一輪科技和產(chǎn)業(yè)變革機遇，促進未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，推動北京教育、科技、人才優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。到2030年，形成一批顛覆性技術(shù)和重大原創(chuàng)成果，培育一批行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、獨角獸企業(yè)；到2035年，集聚一批具有國際影響力和話語權(quán)的創(chuàng)新主體，形成若干全球占先的未來產(chǎn)業(yè)集群《北京市促進低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2024—2027年）》2024年9月加強央地協(xié)同、區(qū)域聯(lián)動，鼓勵相關(guān)區(qū)建立協(xié)同機制，各企事業(yè)單位組建聯(lián)合體等，加快形成北京市低空經(jīng)濟發(fā)展合力。制定出臺專項政策，加大資金支持力度。鼓勵各區(qū)出臺政策措施，在資金、土地、人才、空域等方面加大投入。用好專項產(chǎn)業(yè)基金、深化企業(yè)服務(wù)、加強國際交流與合作。力爭通過三年時間，低空經(jīng)濟相關(guān)企業(yè)數(shù)量突破5000家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1000億元北京市財政收入持續(xù)增長，財稅收入質(zhì)量高，財政自給能力較強，綜合財2021－2023年，北京市一般公共預(yù)算收入持續(xù)增長，2021－2023年，北京市政府性基金收入持續(xù)下降，但整體降幅不大。整體看，2024年1-稅收占一般公共預(yù)算收入比重6注：1.財政自給率=一般公共預(yù)算收入/項債務(wù)；3.債務(wù)率=地方政府債務(wù)/（一般公共預(yù)算政府債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，政府債務(wù)限額內(nèi)仍有一定融資空間。2021－2023年，北京市政府債務(wù)余額持續(xù)增長。2023年末，北京2023年，北京市政府債務(wù)率及負(fù)債率均持續(xù)增長，2023年末分別為114.72%和350.00一—2023年底地方政府債務(wù)率（%）一—2023年底地方政府債負(fù)債率（%）北京市為全國第一批“全域無隱性債務(wù)”試管理領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)各地區(qū)政府性債務(wù)管理，財政局建立政二、北京市各區(qū)經(jīng)濟及財政實力北京市各區(qū)在區(qū)域功能定位、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)集聚等方面存在差異，經(jīng)濟濟實力在北京各區(qū)中處于領(lǐng)先地位。首都功能核心區(qū)以金融、服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)為主，經(jīng)濟發(fā)達程度高；生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展各區(qū)受生態(tài)保護等方面的限制，經(jīng)濟實7北京市16個行政區(qū)分為四大功能區(qū)，其城區(qū)，城市功能拓展區(qū)包括朝陽區(qū)、豐臺區(qū)、石景山區(qū)和包括房山區(qū)、通州區(qū)、順義區(qū)、昌平區(qū)和大興區(qū)，生態(tài)涵柔區(qū)、平谷區(qū)、密云區(qū)和延慶區(qū)。首都功能核心區(qū)集中體現(xiàn)北京作為全國政治、文化中心功能，是首都功能的最主要載體，主要任務(wù)是文化產(chǎn)業(yè)等為主要產(chǎn)業(yè)。城市功能拓展區(qū)是體現(xiàn)北京現(xiàn)代經(jīng)濟與國際交往功能的重要區(qū)域，主要任務(wù)是拓展面向全國和世界的外向經(jīng)濟新與高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以商務(wù)服務(wù)、信息產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)天產(chǎn)業(yè)等為推動經(jīng)濟發(fā)展的重要產(chǎn)業(yè)。城市發(fā)展新區(qū)是北京發(fā)展制造業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的主要載體，也是疏散北京中心區(qū)產(chǎn)業(yè)和人口的重要區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展做出貢獻。生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)大部分位于山區(qū)或淺山區(qū)，主要任務(wù)是加強生態(tài)環(huán)境的保護與建設(shè)，引導(dǎo)自然資源的合理開發(fā)與利解非首都功能、促進京津冀協(xié)同發(fā)展，充分考慮延續(xù)古都?xì)v史續(xù)發(fā)展，在北京市域范圍內(nèi)形成“一核一主一副、兩軸多點），），8打造北京國際消費中心城市示范區(qū)、國家級文化產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展示范區(qū)金融業(yè)、科技信息服務(wù)業(yè)、中關(guān)村東城園、總部經(jīng)濟積聚帶、南部區(qū)域、數(shù)字理中心、傳統(tǒng)風(fēng)貌重要旅游地區(qū)和國內(nèi)金融科技、數(shù)字產(chǎn)業(yè)、研發(fā)設(shè)計、文化科技金融街、金融科技示范區(qū)、金豐和數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園強化國際交往功能，建設(shè)成為國際一流的商務(wù)中心區(qū)、國際科技文化體育交流區(qū)和各類國際化社區(qū)的載地，將傳統(tǒng)工商務(wù)服務(wù)、金融產(chǎn)業(yè)、科技CBD、中關(guān)村朝陽園、奧運功能區(qū)、國家文化產(chǎn)業(yè)建造成為具有全球影響力的全國科技創(chuàng)新中心核心區(qū)，服務(wù)保障中央政務(wù)功能的重要地區(qū)，歷史文化傳承發(fā)展典范區(qū)，生態(tài)宜居和諧文明示范區(qū)，高水平信息產(chǎn)業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)、科技服務(wù)業(yè)、先進家中關(guān)村科技園區(qū)、北京中關(guān)村永豐高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地、中關(guān)村國家自主創(chuàng)新首都高品質(zhì)生活服務(wù)供給的重要保障區(qū)，首都商務(wù)新區(qū)、科技創(chuàng)新和金融服務(wù)的融合發(fā)展區(qū)，高水平對外綜合交通樞紐，歷史文化和綠色生態(tài)引領(lǐng)的新型北京麗澤金融商務(wù)區(qū)、中區(qū)綠色低碳的首都西部綜合服務(wù)區(qū)、山水現(xiàn)代金融業(yè)、業(yè)、新一代信息技術(shù)、科技服務(wù)業(yè)、商務(wù)八大處高科技園區(qū)、新首鋼高端產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)區(qū)、中關(guān)村工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園、中關(guān)村虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)城市副中心定位，融入構(gòu)建新發(fā)展格局現(xiàn)代金融、商務(wù)服務(wù)、文化旅游、先進制造、數(shù)字經(jīng)濟北京通州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、北京永樂經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、北京市通州新城金融服務(wù)園區(qū)、北京通州物流產(chǎn)業(yè)園區(qū)、北京市通州區(qū)國際種業(yè)科技園區(qū)、宋莊鎮(zhèn)文化港城融合的國際航空中心核心區(qū)、創(chuàng)新引領(lǐng)的區(qū)域經(jīng)濟提升發(fā)展先行區(qū)、城鄉(xiāng)新能源智能汽車、第三代半導(dǎo)體、航空航天北京天竺綜合保稅區(qū)、北京臨空經(jīng)濟核心區(qū)、北京面向京津冀的協(xié)同發(fā)展示范區(qū)，科技創(chuàng)新引領(lǐng)區(qū)，首都國際交往新門戶，城鄉(xiāng)汽車與交通設(shè)息、生物與醫(yī)北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)、北京大興國際機場綜合保稅區(qū)、北京采育經(jīng)濟開發(fā)首都西北部重點生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，具有全球影響力的全國科技創(chuàng)新中心重要組成部分和國際一流的科教新區(qū)，特色歷史文化旅游和生態(tài)休閑區(qū)，城鄉(xiāng)綜合治理和協(xié)調(diào)發(fā)展的先行示醫(yī)藥健康、先進能源、先進昌平小湯山工業(yè)園區(qū)、昌平生命谷產(chǎn)業(yè)基地、未來科學(xué)城、中關(guān)村生命科學(xué)園定位為首都西南部重點生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，京津冀區(qū)域京保石發(fā)展軸上的重要節(jié)點，科技金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展示范區(qū)，歷史文化和地質(zhì)遺跡相融高端制造業(yè)、北京良鄉(xiāng)經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、北京房山工業(yè)園區(qū)、北京石區(qū)首都西部重點生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，首都西部綜合服務(wù)區(qū)，京西特人工智能、超聽、心血管領(lǐng)北京石龍經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、京首都東部重點生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，服務(wù)首都的綜合性物流口岸，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代物流、休閑北京興谷經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、北京馬坊工業(yè)園區(qū)、北京平谷國際陸港、峪口經(jīng)濟開首都北部重點生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，服務(wù)國家對外交往的生態(tài)發(fā)展示范區(qū)，綠色創(chuàng)新引領(lǐng)的高端科技文化科技服務(wù)、高端科技儀器和傳感器產(chǎn)業(yè)、業(yè)、影視文化北京雁棲湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、北京懷柔專精特新產(chǎn)業(yè)園、中國影都數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)9首都最重要的水源保護地及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，國家生態(tài)文明先行示范區(qū)，中關(guān)村密云園、密云區(qū)國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園、北京首都西北部重要生態(tài)保育及區(qū)域生態(tài)治理協(xié)作區(qū)，生態(tài)文明示范區(qū)，國際文化體育旅游休閑名區(qū)，京西北科技創(chuàng)新特?zé)o人機產(chǎn)業(yè)、1家中關(guān)村延慶園、北京八達嶺經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、中國（北京）自由貿(mào)易試驗區(qū)、中北京市各區(qū)經(jīng)濟發(fā)展整體向好，但經(jīng)濟實力差距較大。2023年，北京市各區(qū)經(jīng)濟發(fā)展總體表現(xiàn)較好，除大興區(qū)外，北京市各區(qū)GDP均實現(xiàn)增長。北京市各區(qū)在區(qū)域功能定位、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)集聚等方面存在不同，各區(qū)GDP距明顯。海淀區(qū)和朝陽區(qū)經(jīng)濟實力在各區(qū)中處于領(lǐng)先地位，生人才集聚和疏解非首都職能，西城區(qū)和東城區(qū)人均GDP分別為54.59萬元和183243914253666877894557192朝陽區(qū)、海淀區(qū)和西城區(qū)財政實力明顯強于其他各區(qū)。2023年，除懷柔區(qū)和門頭溝區(qū)一般公共預(yù)算收入小幅下降外，其他各區(qū)均實現(xiàn)增長；西城區(qū)和東城區(qū)可供出讓土地規(guī)模較小，政府性基金收入維持較低水平；生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)財力對上級補助收入的依賴較強。近年來，區(qū)域內(nèi)重點項目投資和置換存量債北京市各區(qū)一般公共預(yù)算收入規(guī)模差距較大，2023年，朝陽區(qū)、海淀區(qū)和西城區(qū)一般公共預(yù)算收入分列前三，明顯高于實力較弱。除懷柔區(qū)和門頭溝區(qū)一般公共預(yù)算0002023年，位于北京市核心地段的東城區(qū)和西城區(qū)可供出讓土地規(guī)模較小，政府性基金收入維持較低水平；朝陽區(qū)和海淀區(qū)土地成交量較生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)受地理環(huán)境、發(fā)展定位和區(qū)域經(jīng)濟等因素02023年末，除房山區(qū)和東城區(qū)政府債務(wù)余額略有下降外，其他各區(qū)政府債務(wù)余額均呈不同程度增長。豐臺區(qū)和大興區(qū)政府債務(wù)余輕。債務(wù)水平方面，2023年末，豐臺區(qū)和大興區(qū)債務(wù)率最高，順義區(qū)、通州區(qū)和豐臺區(qū)債務(wù)率上升幅度明顯，平谷區(qū)受益于財力提0 2022年政府負(fù)債率（%）2023年政府2022年政府債務(wù)率（%）2023年政府三、北京市城投企業(yè)償債能力城投債發(fā)行規(guī)模有所增長，市本級、西城區(qū)、昌平區(qū)和大興區(qū)發(fā)行規(guī)模相對較54321543210市本級西城區(qū)大興區(qū)昌平區(qū)懷柔區(qū)通州區(qū)海淀區(qū)東城區(qū)豐臺區(qū)石景山區(qū)平谷區(qū)延慶區(qū)AA+032122100000AAA511100011000注：北京實創(chuàng)科技園開發(fā)建設(shè)股份有限公司和北京高端制北京市城投企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模582.85億元，市本級（208.00億元）、西城區(qū)000城投企業(yè)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)較為合理，除通州區(qū)外，其他各區(qū)城600050004000300020001000040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00短期債務(wù)（億元）長期債務(wù)（億元）——短期債務(wù)占比（%）注：1.短期債務(wù)=短期借款+應(yīng)付票據(jù)+一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債；長期債務(wù)=長期借款+應(yīng)付債券+長期應(yīng)付從左至右降序排列；3.暫無法獲取北京高端制造業(yè)基地投資開發(fā)有限公司財務(wù)數(shù)據(jù)，上圖未包含此公司數(shù)據(jù)——2022年底全部債務(wù)資本化比率（%）0市本級西城區(qū)大興區(qū)昌平區(qū)平谷區(qū)懷柔區(qū)海淀區(qū)2024年10-12月2025年短期償債壓力方面，2023年末，豐臺區(qū)、平谷區(qū)、海淀區(qū)和昌平區(qū)發(fā)債城投企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)對短期債務(wù)的覆蓋能力上升明顯，北企業(yè)外部融資總體由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入，僅石景山區(qū)、出，資金主要流向市本級和西城區(qū)等高級別城投企業(yè)。注：東城區(qū)存在短期債務(wù)規(guī)模過小導(dǎo)致現(xiàn)金短期債務(wù)比過高的情況，與其他區(qū)域不具備可比性，將此注：上圖用“取得借款收到的現(xiàn)金+發(fā)行債券收到的現(xiàn)金”表示城投企業(yè)融資流入，用“償還債務(wù)北京市存續(xù)城投企業(yè)全部債務(wù)在區(qū)域整體債務(wù)中的占比為25.48%，占比一般。大興區(qū)、豐臺區(qū)和懷柔區(qū)“（發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債務(wù)）/綜合行政區(qū)域發(fā)債城投企業(yè)全部債發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)/（發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債（發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債務(wù)）/GDP（發(fā)債城投企業(yè)全部債務(wù)+地方政府債務(wù)