五月下旬證券從業(yè)資格考試證券投資分析沖刺階段考試試卷（附答案及解析）

1、五月下旬證券從業(yè)資格考試證券投資分析沖刺階段考試試卷（附答案及解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、我國證券分析師的內涵可以從（）來理解。A、發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定B、證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定C、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法D、證券法【參考答案】：A【解析】掌握我國證券分析師與財務投資顧問的基本內涵、主要職能。見教材第九章第一節(jié)，P406。2、生活必需品或是必要的公共服務屬于（）行業(yè)。A、增長型B、周期型C、防守型D、幼稚型【參考答案】：C【解析】考點：掌握行業(yè)的類型、各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟周期的變動關系、具體表現(xiàn)、產生原因及投資者偏好。見教材第四章第二節(jié)，P147。3、證券公

2、司信息隔離墻制度指引自（）起施行。A、2010年1月B、2010年6月C、2011年1月D、2011年6月【參考答案】：C【解析】中國證券業(yè)協(xié)會組織行業(yè)起草了證券公司信息隔離墻制度指引，自2011年1月1日起施行。4、（）是確保股東充分行使權力的最基礎的制度安排。A、股東大會制度B、董事會制度C、獨立董事制度D、監(jiān)事會制度【參考答案】：A5、道一瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為（）。A、農業(yè)、工業(yè)和商業(yè)B、制造業(yè)、建筑業(yè)和金融業(yè)C、工業(yè)、公用事業(yè)和高科技行業(yè)D、工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)【參考答案】：D6、下列說法錯誤的是（）。A、國內生產總值的增長速度一般用來衡量經濟增長率B、國內生產總值的增長速度是

3、反映經濟發(fā)展水平的動態(tài)指標C、統(tǒng)計GDP時，要將進出口計算在內D、統(tǒng)計GDP時，要將出口計算在內【參考答案】：C7、我國證券分析師的自律組織是（）。A、中國證監(jiān)會B、中國證券業(yè)協(xié)會C、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會D、證券交易所投資分析師協(xié)會【參考答案】：C8、（）中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。A、完全競爭型市場B、寡頭壟斷型市場C、壟斷競爭型市場D、完全壟斷型市場【參考答案】：A【解析】考點：了解行業(yè)的市場結構及各類市場的含義、特點及構成。見教材第四章第二節(jié)，P142。9、由于證券投資屬于風險投資，而且風險和收益之間呈現(xiàn)出一種（）關系。A、正相關B、反相關C、不相

4、關D、線性【參考答案】：A【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P323。10、下列選項中，用來測算股價與移動平均線偏離程度的指標是（）。A、PSYB、BIASC、RSID、WMS【參考答案】：B【解析】BIAS(乖離率指標)是測算股價與移動平均線偏離程度的指標。11、某公司普通股股價為18元，該公司轉換比例為20的可轉換債券的轉換價值為（）。A、0.9元B、1.1元C、2元D、360元【參考答案】：D可轉換債券的轉換價值一標的股票市場價格轉換比例。本題中，轉換價值為1820=360元。12、當期貨市場上不存在與需要保值的現(xiàn)貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與

5、現(xiàn)貨（）的品種，以其作為替代最進行套期保值。A、在功能上互補性強B、期限相近C、功能上比較相近D、地域相同【參考答案】：C13、通過電子化交易系統(tǒng)，進行實時、自動買賣的程序交易，以調整倉位，這種做法叫（）。A、靜態(tài)套期保值策略B、動態(tài)套期保值策略C、主動套期保值策略D、被動套期保值策賂【參考答案】：B14、財務比率(現(xiàn)金+短期證券+應收款凈額)/流動負債被稱為（）。A、主營業(yè)務收人增長率B、存貨周轉率C、總資產周轉率D、超速動比率【參考答案】：D15、用以反映短期償債能力的指標是（）。A、應收賬款周轉率B、流動資產周轉率C、利息保障倍數(shù)D、流動比率【參考答案】：D流動比率是考查企業(yè)短期償債能力

6、的指標，應收賬款周轉率和流動資產周轉率都是考查營運能力分析，利息保障倍數(shù)考查的是長期償債能力。本題的最佳答案是D選項。16、下列屬于期權特性的是（）。A、對看漲期權而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖B、對看跌期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖C、從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值為負，平價期權的內在價值為零D、實際上，期權的內在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負值【參考答案】：C【解析】考點：掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P58。17、下列屬于試探性多元化經營的開始和策略性投資的資

7、產重組方式是（）。A、收購公司B、收購股份C、公司合并D、購買資產【參考答案】：B【解析】收購股份通常是試探性的多元化經營的開始和策略性的投資，或是為了強化與上、下游企業(yè)之間的協(xié)作關聯(lián)，如參股原材料供應商以求保證原材料供應的及時和價格優(yōu)惠，參股經銷商以求產品銷售的順暢、貨款回收的及時等等。18、某投資者買人證券A每股價格l4元，一年后賣出價格為每股l6元，其間獲得每股稅后紅利0.8元，不計其他費用，投資收益率為（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【參考答案】：C【解析】掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P326。19、（）是指行業(yè)

8、本身內在的衰退規(guī)律起作用而發(fā)生的規(guī)模萎縮、功能衰退、產品老化。A、自然衰退B、偶然衰退C、絕對衰退D、相對衰退【參考答案】：C【解析】自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作用下，提前或延后發(fā)生的衰退；相對衰退是指行業(yè)因結構性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況。20、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會（）翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。A、每6個月B、每12個月C、每18個月D、每24個月【參考答案】：C21、當政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，則（）。A、公司通常受惠于政府調控，盈利上升B、投資

9、者對上市公司盈利預期上升，股價上揚C、居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲D、企業(yè)的投資和經營會受到影響，盈利下降【參考答案】：D22、下列缺口形態(tài)中，（）一般會在3日內回補，成交量很小，很少有主動的參與者。A、普通缺口B、突破缺口C、持續(xù)性缺口D、消耗性缺口【參考答案】：A【解析】普通缺口一般會在3日內回補，成交量很小，很少有主動的參與者。23、某投資者以900元的價格購買了面額為1000元、票面利率為12%、期限為5年的債券，那么該投資者的當前收益率為（）。A、12%B、13.33%C、8%D、11.11%【參考答案】：B24、假設證券B的收益率分布如、下表。該證券的期望收益率為（）。A

10、、4%B、5.2%C、5.6%D、6.4%【參考答案】：B25、期貨合約中，設t為現(xiàn)在時刻，T為期貨合約的到期日，F(xiàn)t為期貨的當前價格，St為現(xiàn)貨的當前價格，則現(xiàn)貨的持有成本和時間價值為（）。A、(rd)(Tt)/360B、St1+(rd)(Tt)/360C、Ft1+(rd)(Tt)/360D、St(1+R)【參考答案】：A26、預期收益水平和風險之問存在（）的關系。A、正相關B、負相關C、非相關D、線性相關【參考答案】：A27、上市公司行業(yè)分類指引以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃人該業(yè)務相對應的類別。A、30%B、50%C、60%D、75

11、%【參考答案】：B28、下列哪項不是籌資活動產生的現(xiàn)金流量（）。A、取得借款收到的現(xiàn)金B(yǎng)、償還債務支付的現(xiàn)金C、處置固定資產收回的現(xiàn)金D、分配股利支付的現(xiàn)金【參考答案】：C【解析】考點：熟悉資產負債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益的關系。見教材第五章第三節(jié)，P196。29、轉換貼水比率的計算公式是（）。A、轉換貼水/可轉換證券的市場價格100%B、轉換貼水/可轉換證券的轉換價值100%C、(轉換平價一標的股票的市場價格)/可轉換證券的轉換價值100%D、(標的股票的市場價格一轉換平價)/可轉換證券的轉換價值100%【參考答案】：B【

12、解析】考點：熟悉可轉換證券的投資價值、轉換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法，熟悉可轉換證券轉換升水比率、轉換貼水比率的計算。見教材第二章第四節(jié)，P62。30、某投資者以900元的價格購買了票面額為1000元、票面利率為10%、期限為3年的債券，那么該投資者的當前收益率（）。A、12%B、1333%C、10%D、1111%【參考答案】：D【考點】掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算。見教材第二章第二節(jié)，P35。31、中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見要求上市公司在（）之前建立獨立董事制度。A、2001年6月30日B、2

13、001年7月1日C、2002年6月30日D、2002年7月1日【參考答案】：C【解析】中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨立董事制度。32、某投資者以800元的價格購買了一次還本付息的債券，持有2年后以950元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。A、9%B、7.90%C、10%D、9.38%【參考答案】：D33、下列不是馬柯威茨均值一方差模型假設條件的有（）。A、市場沒有摩擦B、投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的標準差來衡量收益率的不確定性C、投資者總是希望期望收益率越高越好；投資者

14、即可以是厭惡風險的人，也可以是喜好風險的人D、投資者對證券的收益和風險有相同的預期【參考答案】：C【解析】馬柯威茨均值一方差模型的假設條件有三：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并采用共同規(guī)則、可行域和有效邊界的方法選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期；資本市場沒有摩擦。前兩個假設是對投資者的規(guī)范，第三項是對現(xiàn)實市場簡化。34、在（）中，證券當前價格完全反映所有公開信息，僅僅以公開資料為基礎的分析將不能提供任何幫助，未來的價格變化依賴于新的公開信息。A、弱勢有效市場B、強勢有效市場C、半弱勢有效市場

15、D、半強勢有效市場【參考答案】：D35、某可轉換債券面值1000元，轉換價格10元，該債券市場價格990元，標的股票市場價格8元/股，則當前轉換價值為（）。A、1990元B、1010元C、990元D、800元【參考答案】：D36、（）是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調節(jié)市場貨幣供應量的政策行為。A、再貼現(xiàn)率B、直接信用控制C、法定存款準備金率D、公開市場業(yè)務【參考答案】：D37、周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經濟周期相關，這種相關性呈現(xiàn)（）。A、負相關B、正相關C、領先D、滯后【參考答案】：B38、ADR指標的應用法則，說法正確的是（）。A、ADR在0.5-1之間是常態(tài)情況，此時多

16、空雙方處于均衡狀態(tài)B、超過ADR常態(tài)狀況的上下限，就是采取行動的信號C、ADR從低向高超過0.75，并在0.75上下來回移動幾次，是空頭進入末期的信號D、ADR從高向低下降到0.5以下，是短期反彈的信號【參考答案】：B39、按道瓊斯分類法，大多數(shù)股票被分為（）。A、制造業(yè)、建筑業(yè)、郵電通信業(yè)B、制造業(yè)、交通運輸業(yè)、工商服務業(yè)C、工業(yè)、商業(yè)、公共事業(yè)D、公共事業(yè)、工業(yè)、運輸業(yè)【參考答案】：D40、下列關于權益乘數(shù)的計算正確的是（）。A、資產總額/股東權益B、1/(1-資產負債率)C、1/(1-負債總額/資產總額100%)D、以上均正確【參考答案】：D考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力

17、、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P217。41、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、證券價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性的【參考答案】：B42、某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現(xiàn)率公開發(fā)行，到期收益率為（）。A、11.24%B、12.67%C、10.68%D、13.18%【參考答案】：A【解析】發(fā)行價格=1000(1-10.5%180/360)=947.50；到期收益率=(1000-947.50)/947.50365/180=11.24%。所以正確答

18、案是A。43、關于投資者和投機者的說法，下列錯誤的是（）。A、投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價B、投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊，投機者投資的領域相當廣泛C、投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益D、投資者主要進行的是長期行為，如不發(fā)生基本面的變化，不會輕易賣出證券【參考答案】：B44、（）主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。A、橫向比較B、縱向比較C、歷史資料研究法D、調查研究法【參考答案】：B45、波浪理論的創(chuàng)始人是（）。A、馬柯威茨B、羅斯C、艾略特D、夏普【參考答案

19、】：C46、某投資者以800元的價格購買了一次還本付息的債券，持有兩年后以950元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。A、9%B、7.90%C、10%D、38%【參考答案】：D47、從內部控制的角度來看，（）是內控制度的重點。A、執(zhí)業(yè)回避B、信息披露C、隔離墻D、懲處【參考答案】：C48、下列對MACD的說法中正確的是（）。A、MACD由MA和DIF兩部分構成B、在市場沒有明顯趨勢時，失誤的幾率更高C、計算是引入單日的開盤價和收盤價D、使用MACD指標時更多的是看柱狀的顏色和長短【參考答案】：B49、（）也稱外在價值，是指期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價

20、值。A、內在價值B、履約價值C、金融期權時間價值D、協(xié)定價值【參考答案】：C【解析】金融期權時間價值，也稱“外在價值”，是指期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值。期權的買方之所以愿意支付額外的費用，是因為希望隨著時間的推移和標的物市場價格的變動，該期權的內在價值得以增加，使虛值期權或平價期權變?yōu)閷嵵灯跈?，或使實值期權的內在價值進一步提高。本題的最佳答案是C選項。50、反映公司在某一特定時點財務狀況的靜態(tài)報表是（）。A、資產負債表B、損益表C、現(xiàn)金流量表D、利潤表【參考答案】：A51、（）是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構行為的做法。

21、A、再貼現(xiàn)率B、間接信用指導C、法定存款準備金率D、公開市場業(yè)務【參考答案】：B52、僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為（）。A、基本分析法B、技術分析法C、定性分析法D、定量分析法【參考答案】：B【解析】僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為技術分析法。53、技術作為生產要素的收入不包括（）。A、技術勞動收入B、技術專利轉讓收入C、技術入股收入D、資本貢獻收入【參考答案】：D54、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是（）。A、法定存款準備金率B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場業(yè)務D、直接信用控制【參考答案】：D【考點】掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二

22、節(jié)，P103。55、（）主要依靠技術的進步、新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。A、增長型行業(yè)B、周期型行業(yè)=_=(_)C、防守型行業(yè)D、投資型行業(yè)【參考答案】：A【解析】增長型行業(yè)主要依靠技術的進步、新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。56、作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格來源于其（）。A、規(guī)避市場風險的能力B、產生未來收益的能力C、流動性D、交易性【參考答案】：B【解析】作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格來源于其產生未來收益的能力。57、最優(yōu)證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線

23、的（），是使投資者最滿意的有效組合。A、位置最低B、位置最高C、曲度最小D、曲度最大【參考答案】：B【解析】最優(yōu)證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高，是使投資者最滿意的有效組合。58、下列證券投資技術分析的假設中，從人的心理因素方面考慮的假設是（）。A、證券價格沿趨勢移動B、市場行為涵蓋一切信息C、歷史會重演D、投資者都是理性的【參考答案】：C【解析】歷史會重演是從人的心理因素方面考慮的。59、證券法規(guī)定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以（）的罰款。A、1萬元以上10萬元以下B、3萬元以上20萬元以下C、5萬元以上30萬元以下D、10萬元

24、以上50萬元以下【參考答案】：B60、久期的概念最早來自（）對債券平均到期期限的研究。A、麥考萊B、特雷諾C、夏普D、羅斯【參考答案】：A二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、下列選項中，關于技術分析指標PSY的說法，正確的是（）。A、一般進入高位區(qū)至少兩次其所發(fā)出的買進信號才更可靠B、在50以上是空方市場C、取值過高或過低，都是行動的信號D、在50以上是多方市場【參考答案】：A,C,D【解析】B選項應該是在50以下是空方市場。2、（）的市場多屬于寡頭壟斷，因為前期投資大，技術復雜。A、資本密集型B、勞動密集型C、技術密集型D、土地密集型E、稀有資源密集型【參考答案】：A,C3、在圓弧頂(

25、底)形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有（）。A、成交量的變化是兩頭多、中間少B、突破過程成交量一般不會急劇放大C、在突破后的一段有相當大的成交量D、成交量的變化是兩頭少、中間多【參考答案】：A,C【解析】在圓弧頂(底)形成的過程中，成交量的變化是兩頭多、中間少，越靠近頂(底)成交量越少，到達頂(底)時成交量達到最少。在突破后的一段有相當大的成交量。4、證券投資分析的信息來源包括（）。A、歷史資料B、媒體信息C、內幕信息D、同業(yè)交流E、實地訪查【參考答案】：A,B,E5、一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認，具體為（）。A、認同程度小，分歧大，成交量小B、認同程度小，分歧大，成交量

26、大C、價升量增，價跌量減D、價升量減，價跌量增【參考答案】：A,C【解析】一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認，具體為認同程度小，分歧大，成交量?。粌r升量增，價跌量減。6、下列說法正確的是（）。A、通貨膨脹會使股票的價格下降B、增加財政補貼可以擴大社會總需求和刺激供給增加C、回購部分短期國債有利于股票價格上揚D、提高法定存款準備金率有利于股票價格上揚【參考答案】：B,C7、證券分析師組織的主要功能有（）。A、為會員進行資格認證B、對會員進行職業(yè)道德、行為標準管理C、對證券分析師進行培訓D、確定分析師收人參考標準【參考答案】：A,B,C【解析】了解證券分析師自律組織的性質、會

27、員組成及主要功能。見教材第九章第三節(jié)，P431432。8、產業(yè)組織政策主要包括（）。A、市場秩序政策B、產業(yè)合理化政策C、促進資源向技術開發(fā)領域投入的政策D、產業(yè)保護政策【參考答案】：A,B,D9、下列經濟指標屬于先行性指標的有（）。A、利率水平B、貨幣供給C、生產資料價格D、社會商品銷售額【參考答案】：A,B,C10、證券投資分析的意義體現(xiàn)在（）。A、有利于提高投資決策的科學性B、有利于正確評估證券的投資收益C、有利于提高投資收益D、有利于降低投資者的投資風險E、有利于提高投資者的知識水平【參考答案】：A,B,C,D【解析】證券分析可以幫助人們提高科學工作者的決策性，正確評估證券的投資價值，

28、降低風險，提高收益。11、通過中國證券業(yè)協(xié)會舉辦的CIIA考試的考生，（）。A、可申請成為CIIA中國注冊會員B、可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書C、可免試CFA一、二級考試D、可享受高級證券投資咨詢人員待遇【參考答案】：A,C12、AIMR由原來的（）于1990年合并而成，總部設在美國。A、金融分析師聯(lián)盟B、特許金融分析師學院C、歐洲證券分析師公會D、亞洲證券分析師聯(lián)合會【參考答案】：A,B13、在圓弧頂(底)形成的過程中，表現(xiàn)出的特征有（）。A、成交量的過程是兩頭多、中間少B、成交量的過程是兩頭少、中間多C、在突破后的一段有相當大的成交量D、突破過程成交量一般不會急

29、劇放大【參考答案】：A,C14、公司進行擴張型資產重組的方式有（）。A、收購公司B、資產置換C、公司合并D、購買資產【參考答案】：A,C,D15、基本分析的內容主要包括（）。A、宏觀經濟分析B、行業(yè)分析C、公司分析D、行情數(shù)據(jù)分析E、區(qū)域分析【參考答案】：A,B,C,E16、（）是投資組合管理的步驟。A、確定投資政策B、構建組合C、外部監(jiān)管D、業(yè)績績效E、以上都不對【參考答案】：A,B,D【解析】投資組合管理分為五大步驟：確定投資政策進行證券投資分析構建證券投資組合投資組合的修正投資組合業(yè)績評價。17、公司現(xiàn)金流主要來自下列哪些活動?（）A、公司經營B、公司投資C、公司籌資D、公司變更【參考答

30、案】：A,B,C18、資產重組中的關聯(lián)交易包括（）。A、資產轉讓和置換B、資產租賃C、承包經營D、托管經營【參考答案】：A,C,D19、2005年新修訂的證券法規(guī)定，投資咨詢機構及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務不得有以下（）行為。A、代理委托人從事證券投資B、買賣本咨詢機構提供服務的上市公司股票C、利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息D、與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失【參考答案】：A,B,C,D【解析】掌握證券法、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法、發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定和證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定、關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知以

31、及證券公司內部控制指引的主要內容。見教材第九章第二節(jié)，P418419。20、在應用KDJ指標進行證券投資技術分析時，主要考慮的方面包括（）。A、KD取值方面的考慮B、KD指標背離方面的考慮C、KD指標交叉方面的考慮D、KD指標曲線形態(tài)方面的考慮E、J線指標的分析【參考答案】：A,B,C,D,E【解析】J是D加上的一個修正值，因此E選項不要遺漏。三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、若某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為10%，剩余期限為3年，必要收益率為12%，該可轉換債券的轉換比例為35，實施轉換時每股市場價格為28元，則下列計算正確的是（）。A、該債券的投資價值為95196元B

32、、該債券的轉換價值為980元C、該債券的轉換價格為1000元D、該債券的投資價值為980元【參考答案】：A,B【解析】考點：熟悉可轉換證券的投資價值、轉換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P61。2、下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是（）。A、應收賬款周轉率說明應收賬款流動的速度B、應收賬款周轉率等于營業(yè)收入與期末應收賬款的比值C、應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，應收賬款的收回越快D、應收賬款周轉率是企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現(xiàn)金所需要的時間【參考答案】：A,C3、下列屬于金融工程核心分析技術組合與分解技術特性的是（）。A、利用基礎性的金融工

33、程工具來組裝具有特定流動性及收益、風險特征的金融產品B、是無套利均衡原理的具體應用C、被稱之為復制技術D、復制組合與被復制組合可以完全實現(xiàn)有條件的對沖【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉金融工程的技術、運作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P372。4、（）對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。A、資本市場線方程B、證券特征線方程C、證券市場線方程D、套利定價方程【參考答案】：C5、基本分析流派的兩個假設為（）。A、股票的價值決定其價格B、股票的價格圍繞價值波動C、市場的行為包含一切信息D、歷史會重復【參考答案】：A,B6、下列屬于壟斷競爭型市場特點的是（）。A、生產

34、者眾多，各種生產資料可以流動B、產品不論是有形的或無形的，都是同質的、無差別的C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入D、生產者對其產品的價格有一定的控制能力【參考答案】：A,D【解析】考點：了解行業(yè)的市場結構及各類市場的含義、特點及構成。見教材第四章第二節(jié)，Pl42。7、在1993年之后的5年中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、美國證券交易委員會以及國際互換與衍生工具協(xié)會(ISDA)都要求金融機構基于VaR來確定（）。A、內部風險資本計提B、內部風險控制C、風險披露D、交易員的業(yè)績【參考答案】：A,B,C8、套利面臨的風險有（）。A、政策風險B、市場風險C、操作風險D、資金風險【參考答案

35、】：A,B,C,D9、判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的內容有（）。A、需求彈性B、產業(yè)關聯(lián)度C、市場容量與潛力D、行業(yè)在空間的轉移活動【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準。見教材第四章第二節(jié)，P149。10、資產負債率公式中的“資產總額”是扣除（）后的凈額。A、累計折舊B、無形資產C、應收賬款D、遞延資產【參考答案】：A11、關于現(xiàn)金流量表，下列說法正確的有（）。A、反映現(xiàn)金流量與凈利的關系B、反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流人和流出C、表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力D、反映公司資產負債平衡關系【參考答案】：B,C12、債券掉換方法大體有

36、（）。A、替代掉換B、市場內部價差掉換C、利率預期掉換D、純收益率掉換【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉債券資產組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。見教材第七章第六節(jié)，P368369。13、完全負相關的證券A和證券B，其中證券A的標準差為30%、期望收益率為14%，證券B的標準差為25%、期望收益率為l2%。以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為5/11A+6/11B【解析】C、最小方差證券組合的方差為148%D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,D【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊

37、界的一般圖形。見教材第七章第二節(jié)，P328。14、證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應遵循的基本方針和基本準則，包括（）。A、確定投資目標B、確定投資規(guī)模C、確定投資對象D、應采取的投資策略和措施等【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P323。15、評價宏觀經濟形勢的基本指標包括（）。A、國民經濟總體指標B、投資指標C、消費指標D、金融指標【參考答案】：A,B,C,D16、證券分析師在分析公司盈利能力時，應當排除的因素有（）。A、證券買賣等非正常項目B、已經或將要停止的營業(yè)項目C、重大人事變動D、會計準則和財務制度變更帶來的累計

38、影響【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義，熟悉財務指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現(xiàn)以及各變量之間的關系。見教材第五章第三節(jié)，P214。17、通常將有價證券的市場價格區(qū)分為（）。A、歷史價格B、當前價格C、發(fā)行價格D、預期市場價格【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握有價證券的市場價格、內在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關系。見教材第二章第一節(jié)，P24。18、道瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（）。A、三類B、五類C、六類D、十類【參考答案】：A19、追求市場平均收益水平的投資者

39、會選擇（）。A、市場指數(shù)基金B(yǎng)、指數(shù)化型證券組合C、平衡型證券組合D、增長型證券組合【參考答案】：A,B20、下列屬于中觀分析的有（）。A、區(qū)域分析B、行業(yè)分析C、產業(yè)分析D、區(qū)位分析【參考答案】：A,B,C四、判斷題（共40題，每題1分）。1、資產評估的重置成本法是指在評估資產時按被評估資產的現(xiàn)時重置成本來確定被評估資產價值的方法。（）【參考答案】：錯誤【解析】被評估資產的現(xiàn)時重置成本還應扣減各項損耗的價值。2、收購股份通常指以獲取目標公司控制權為目的的股權收購行為。（）【參考答案】：錯誤【解析】收購股份通常指以獲取參股地位而非獲取目標公司控制權為目的的股權收購行為。3、對戰(zhàn)略產業(yè)的保護政策

40、包括限制所保護的同類國外產品的進口，限制國外私人直接投資等。（）【參考答案】：正確4、在選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本時，就選擇前者。（）【參考答案】：錯誤5、如果區(qū)位內上市公司的主營業(yè)務符合當?shù)卣漠a業(yè)政策，一般會獲得諸多政策支持，對上市公司的迸一步發(fā)展有利。（）【參考答案】：正確【解析】為了進一步促進區(qū)位內經濟的發(fā)展，當?shù)卣话愣紩鄳刂贫ń洕l(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，提出相應的產業(yè)政策，確定地位優(yōu)先發(fā)展和扶植的產業(yè)，并給予相應的財政、信貸及稅收等諸多方面的優(yōu)惠措施。這些措施有利于引導和推動相應產業(yè)的發(fā)展，相關產業(yè)內的公司將因此受益。如果區(qū)位內上市公司的主營業(yè)務符合當?shù)?/p>

41、政府的產業(yè)政策，一般會獲得諸多政策支持，對上市公司的進一步發(fā)展有利。因此，本題正確。6、中央銀行提高法定存款準備金率，貨幣供應量減少。()【參考答案】：正確【解析】掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二節(jié)，P102。7、行業(yè)經濟活動是介于宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一。（）【參考答案】：正確8、在我國，現(xiàn)金流量表也可以按直接法編制，但在現(xiàn)金流量表的補充資料中還要單獨按照間接法反映經營活動現(xiàn)金流量的情況。（）【參考答案】：正確9、平衡的概念是相對的，股價只要在一個范圍內變動，都屬于保持了平衡（）。【參考答案】：正確10、在強勢有效市場中，信息從產生到被

42、公開的效率受到損害，即存在“內幕信息”。（）【參考答案】：錯誤11、套期保值的效果取決于基差的變化，基差走強，有利于買進套期保值者。（）【參考答案】：錯誤【解析】基差走強，有利于賣出套期保值者，不利于買入套期保值者。原因是對于買進套期保值策略，總盈虧一期初基差一期末基差。12、協(xié)定價格是指期權的買賣雙方在期權成交時約定的、在期權合約被執(zhí)行時交易雙方實際買賣標的物的價格。（）【參考答案】：正確【解析】題干正是對協(xié)定價格的解釋。13、在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的即期利率不盡相同的。（）【參考答案】：正確14、從嚴格意義上講，行業(yè)與產業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣，構成行業(yè)一般具有規(guī)模

43、性、職業(yè)化、社會功能性三個特點。（）【參考答案】：錯誤【解析】構成產業(yè)一般具有規(guī)模性、職業(yè)化、社會功能性三個特點。15、道-瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為農業(yè)、工業(yè)和公用事業(yè)三類。（）【參考答案】：錯誤16、認股權證的杠桿作用是指認股權證價格的小幅波動能夠引起可選購股票價格的大幅波動。（）【參考答案】：錯誤17、帶有關聯(lián)交易性質的資產重組，由于其透明度較低，更需要進行較長時期的、仔細的跟蹤分析。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉資產重組和關聯(lián)交易對公司業(yè)績和經營的影響。見教材第五章第四節(jié)，P259。18、如果區(qū)位內上市公司的銷售業(yè)務符合當?shù)卣漠a業(yè)政策，對上市公司的進一步發(fā)展有利。（）【參考答案

44、】：正確【解析】熟悉產業(yè)政策對公司的作用。見教材第五章第二節(jié)，P182。19、2001年6月，中國證券業(yè)協(xié)會代表團以觀察員身份列席了會員大會。2001年lo月，中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為ACIIA的會員。（）【參考答案】：錯誤20、與旗形一樣，楔形偶爾也可能出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉形態(tài)（）?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤21、市場間差價套利是針對同一交易所上市的同一品種同一交割月份的合約進行價差套利。（）【參考答案】：錯誤【解析】市場間價差套利是指針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進行價差套利。本題說法錯誤。22、可以根據(jù)行業(yè)變動與經濟周期變動的關系程度對行業(yè)類型進行劃分。（）【參考答案】：正確23、運用市場價值法對資產估價時，通?？蛇x擇的指標包括稅后利潤、現(xiàn)金流量、銷售收入、股息、資產的賬面價值或有形資產價值等（）?！緟⒖即鸢浮浚赫_24、“長期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長期收益率為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。（）【參考答案】：正確25、道氏理論將價格的波動分為超級趨勢、主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢四種。（）【參考答案】：錯誤【解析】道氏理論將價格的波動分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種。26、個體心理分析基于個體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究