2022年7月基金從業(yè)資格考試《證券分析師》考試題庫及答案解析（卷Ⅰ）

1、2022年7月基金從業(yè)資格考試證券分析師考試題庫 及答案解析（卷I ）畢業(yè)院校：姓名：考場：考號：一、選擇題1.關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易存在于0。I .冶金行業(yè)n.電力行業(yè)田.家電行業(yè)IV.汽車行業(yè)a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.i、n、ivd.i、n、m答案：a知識點：第5章第3節(jié)公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以 及與其相關(guān)的法律規(guī)定（熟悉）解析：關(guān)聯(lián)購銷類關(guān)聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè)：一種是資本密集型行業(yè)，如 冶金、有色、石化和電力行業(yè)等;另一種是市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車和摩 托車行業(yè)等。2 .與公司長期償債能力有關(guān)的指標有（）。I .資產(chǎn)負債率n.

2、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率m.產(chǎn)權(quán)比率IV.已獲利息倍數(shù)a. I .n.mB.m.ivc.n.m.ivd. i.n.m.iv答案：d知識點：第5章第3節(jié)公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈 資產(chǎn)的關(guān)系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn) 凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。3 .設(shè)隨機變量的概率密度為，則=()。D.答案：D知識點：第4章第1節(jié)對數(shù)正態(tài)分布等統(tǒng)計分布的特征和計算(掌握)解析：設(shè)，則。由的概率密度為，可知：的

3、數(shù)學期望|J=3 ,方差。2=2 ,則。4 .衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是()。A行業(yè)綜合排序B.公司利潤水平C.產(chǎn)品的市場占有率D.產(chǎn)品在消費者當中的認知度答案：C知識點：第5章 第3節(jié)公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容(熟悉)解析：考察衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標。企業(yè)的行業(yè)地位決定了其盈利能力相 對于行業(yè)平均水平的高低，決定了其在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。產(chǎn)品的市場占有率是衡量 公司行業(yè)競爭地位的主要指標。5 .相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的是()。A.歷年市場利率水平B.歷年公司銷售收入C.公司債券發(fā)行量D.公司股價變動答案：B知識點：第5章第3節(jié)公司盈利能力和成長性

4、分析的內(nèi)容（熟悉）解析：公司規(guī)模變動特征可以從以下幾個方面進行分析：公司規(guī)模的擴張是由哪些要素推動的；縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢;（B選項 正確）將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的 數(shù)據(jù)進行比較，了解其行業(yè)地位的變化；分析預測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目， 預計其銷售和利潤水平；分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力。故本題選Bo.風險控制部門或投資者對證券投資進行風險控制時，通常會控制（）證券的投資比 例。A.0系數(shù)過高B.a系數(shù)過高C.a系數(shù)過低D.p系數(shù)過低答案：A知識點：第

5、10章第2節(jié)股指期貨套利和套期保值的定義、原理（熟悉）解析：由于B系數(shù)是證券或組合系統(tǒng)風險的量度，因此，風險控制部門或投資者通常 會利用P系數(shù)對證券投資進行風險控制，控制B系數(shù)過高的證券投資比例。另外，針 對衍生證券的對沖交易，通常會利用B系數(shù)控制對沖的衍生證券頭寸。.下列指標中，不屬于相對估值的是（）。A.市值回報增長比.市凈率C.自由現(xiàn)金流D.市盈率答案：C知識點：第8章第3節(jié)相對估值法的原理與步驟（掌握）解析：通常需要運用證券的市場價格與某個財務(wù)指標之間存在的比例關(guān)系來對證券進 行相對估值。如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等均屬相對估值方 法。C項屬于絕對估值，故本題選Co

6、8 .通貨緊縮的基本標志是()。A.國民收入持續(xù)下降B.物價總水平持續(xù)下降C.貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降D.經(jīng)濟增長率持續(xù)下降答案：B知識點：第5章第1節(jié)失業(yè)率與通貨膨脹率的概念及衡量方式(熟悉) 解析：通貨緊縮的基本標志是物價總水平持續(xù)下降。故本題選Bo 9 .信用利差的影響因素()。I.宏觀經(jīng)濟形勢n.市場流動性m.投資者結(jié)構(gòu)變化IV.股市波動性I .m.ivI .n.mc.n.m.ivd. i.n.m.iv答案：d 知識點： 第9章第3節(jié)信用利差的概念、影響因素及其計算（掌握）解析：信用利差是指除了信用等級不同，其他各方面都相同的兩種債券收益率之間的 差額。影響信用利差的因素包括：宏觀經(jīng)濟形勢，

7、其直接影響了投資者的預期和結(jié) 構(gòu);市場流動性，債券的供給量與信用利差呈正向相關(guān)關(guān)系;股市波動性，信用利 差與股市的波動幅度呈負相關(guān)關(guān)系。10 .廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括（）。I .公司的財務(wù)制度n.公司的收益分配和鼓勵機制in.公司的內(nèi)部制度和管理IV.公司人力資源管理a. I .n.mB.n.m.ivc.i.n.n.ivD.ni.iv答案：c知識點：第5章第3節(jié)公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義（掌握）解析：公司法人治理結(jié)構(gòu)有狹義和廣義之分。前者是指有關(guān)公司董事會的功能、結(jié)構(gòu) 和股東的權(quán)利等方面的制度安排;后者是指有關(guān)企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套 法律、文化和

8、制度安排，包括人力資源管理、收益分配和激勵機制、財務(wù)制度、內(nèi)部 制度和管理等。11 .持續(xù)整理形態(tài)有()I菱形n三角形in矩形IV旗形a.i、n、inB.n、m、ivc.i、n、m、ivD.m. iv答案：B解析：持續(xù)整理形態(tài)主要有三角形、矩形、旗形和楔形。.根據(jù)期權(quán)內(nèi)在價值和時間價值，期權(quán)可分為()。I實值期權(quán)n平值期權(quán)m虛值期權(quán)iv看漲期權(quán)a.i、mb.i、n、inc.i、n、ivd. I、n、m、iv 答案：B解析：依據(jù)內(nèi)在價值的不同，可將期權(quán)分為：實值期權(quán)，是指在不考慮交易費用和 期權(quán)費的情況下，內(nèi)在價值大于0的期權(quán);虛值期權(quán)，是指不具有內(nèi)涵價值的期 權(quán);平值期權(quán)是指行權(quán)價等于標的物市

9、價的期權(quán)，平值期權(quán)的內(nèi)在價值也為0。.有關(guān)企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中貼現(xiàn)率計算的描述，正確的有()。I、采用企業(yè)加權(quán)平均資本成本來計算貼現(xiàn)率n、考慮企業(yè)債權(quán)資本與總資產(chǎn)的比值田、采用企業(yè)算術(shù)平均資本成本來計算貼現(xiàn)率IV、考慮企業(yè)的債權(quán)資本成本a.i、nb.i、mI、m、ivI、n、iv答案：d知識點：第8章第2節(jié)公司自由現(xiàn)金流(FCFF)、股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)、股利貼現(xiàn)模型 (DDM)等現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的步驟熟悉)解析：就企業(yè)自由現(xiàn)金流量來說，一般是采用加權(quán)平均資本成本作為所選擇的貼現(xiàn) 率。WACC的計算公式為：WACC=Wdxrdx(l-T)+Wexreo其中，Wd為債權(quán)資本 與總資產(chǎn)的比值

10、，We為股權(quán)資本與總資產(chǎn)的比值，Wd+We=l;rd為債權(quán)資本成 本，等于平均利息率;re為股權(quán)資本成本，即股東要求的收益率;T為公司所得稅稅 率。14 .關(guān)于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是()。A.宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響B(tài).公司分析是介于宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預測證券的投資價值、價格及其未來 變化的趨勢D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績 對證券價格的影響答案：B知識點：第5章第1節(jié)宏觀經(jīng)濟分析的信息來源(熟悉)解析：B項錯誤，行業(yè)和區(qū)域分析

11、是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次分 析，而公司分析是微觀分析。15 .下列證券投資策略中，屬于戰(zhàn)略性投資策略的有()。I .買入持有策略H固定比例策略田.事件驅(qū)動型策略IV.投資組合保險策略A.n、ivb.i、n、m c.i. md. i、n、iv答案：d知識點：第5章 第4節(jié)投資策略的分類(掌握)解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益 與風險最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險策略、買入持有策略、固定 比例策略。. 一般來說，股東自由現(xiàn)金流主要來自于公司()活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。A籌資B投資C.商務(wù)D經(jīng)營答案：D知識點：第8章第2節(jié)公司自由現(xiàn)

12、金流(FCFF)、股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)、股利貼現(xiàn)模型 (DDM)等現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的步驟熟悉)解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE),指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，在扣除公司業(yè)務(wù) 發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可分配給股東的現(xiàn)金流量。.下列關(guān)于收益質(zhì)量和收益質(zhì)量分析，說法正確的是()。I .收益質(zhì)量是指收益與股價之間的關(guān)系n .收益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系田.收益質(zhì)量分析主要的財務(wù)比率是營運指數(shù)，營運指數(shù)大于1,說明收益質(zhì)量不夠好IV.收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系a.i、nB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：d解析：收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)

13、績之間的關(guān)系。從現(xiàn)金流量表的角度來看，收 益質(zhì)量分析主要是分析會計收益與現(xiàn)金凈流量的比率關(guān)系，其主要的財務(wù)比率是營運 指數(shù)。營運指數(shù)小于1,說明收益質(zhì)量不夠好。故正確的是n、iv項。18 . 2005年某公司支付每股股息為1.80元，預計在未來的日子里該公司股票的股息 按每年5%的速率增長，假定必要收益率是11% ,當前股票的價格是40元，則下面 說法正確的是()。I該股票的價值等于31.50元n該股票價值被高估了m投資者應(yīng)該出售該股票iv投資者應(yīng)當買入該股票A.I、IVB.I、HIc.i、n、mD.n、m答案：c知識點：第8章第2節(jié)公司自由現(xiàn)金流(FCFF)、股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)、股利

14、貼現(xiàn)模型 (DDM)等現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的步驟熟悉)解析：該股票的價值為：1.80*Q+5%)/(n%-5%)=31.50元19 .有關(guān)套期保值與期現(xiàn)套利的說法錯誤的是()。I .兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同n .兩者操作方式相同m.兩者價位觀念不同IV.兩者的目的相同A.i.mB.i.m.ivc. i.n.m.ivd.h.iv答案：d知識點： 第10章第2節(jié)套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別(熟悉) 解析：套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別主要是：兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同;兩 者的目的不同;操作方式及價位觀念不同。20 .我國比較系統(tǒng)地實行產(chǎn)業(yè)政策是在20世紀80年代后期，下列屬于我國產(chǎn)業(yè)政 策的有()。.中

15、國產(chǎn)業(yè)政策大綱n.90年代國家產(chǎn)業(yè)政策綱要田.電子工業(yè)振興臨時措施法IV,90年代中國農(nóng)業(yè)發(fā)展綱要a.i、m、ivb.i、n、ivc.i、nD.U、iv答案：B知識點：第5章第1節(jié)主要的產(chǎn)業(yè)政策工具及其對證券市場的影響(熟悉)解析：DI項屬于日本用以加速某類行業(yè)發(fā)展的法規(guī)。21 .國內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)有()。I價值形態(tài)n收入形態(tài) m支出形態(tài)IV產(chǎn)品形態(tài)A.n、mb.i、n、mc.i、n、ivd. i、n、m、iv答案：c解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。對應(yīng)于這 三種表現(xiàn)形態(tài)，在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計算方法，即生產(chǎn)法、收入法和 支出法。22 .當期貨

16、交易所、期貨經(jīng)紀公司為控制可能出現(xiàn)的價格異常波動而提高保證金比例 時，已構(gòu)建交易頭寸的套利交易者可能會直接面臨()。I .被迫減持頭寸n .投資收益受到影響in .操作風險iv.資金風險A.n、mb.i、ivc.n、ivd. I、n、iv答案：d 知識點：第10章第2節(jié)套利的概念、原理（掌握）解析：當交易所、期貨經(jīng)紀公司為控制可能出現(xiàn)的市場風險，提高保證金比例時，雙 向持倉的套利賬戶如果得不到相關(guān)政策的保護和照顧，同時持倉數(shù)量比較大，可能要 被迫減持頭寸，最終會影響套利交易的投資收益。資金風險的規(guī)避需要一個動態(tài)資金 管理模型來管理資金，動態(tài)調(diào)整持倉比例，以達到在控制資金風險的情況下獲得最大 資

17、金使用效率的目的。23 .以下關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法正確的是（）。I .美式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)n.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)ni.歐式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)IV.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)a.i、mB.n、ivc.i、IVd.ii、 m答案：b知識點：第10章 第3節(jié)期權(quán)的分類（熟悉）解析：美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行權(quán)的 期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)的期權(quán)。無論是歐式期權(quán)還是美 式期權(quán)，在期權(quán)到期日之后買賣雙方權(quán)利義務(wù)均消除。24 .下列關(guān)于套利的表述中，

18、錯誤的有（）。I .套利交易只能在兩個市場交易成本不同的情況下才能進行n.套利交易者最關(guān)注的是價格絕對水平高低田.現(xiàn)實中，只要兩種相同（或相似）資產(chǎn)的價格發(fā)生偏離就肯定存在套利機會iv.套利交易的最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化a.i、mb. I、n、m、ivc.i、n、mD.n、iv答案：c知識點：第io章第2節(jié)套利的概念、原理（掌握）解析：套利是指在買入（賣出）一種資產(chǎn)的同時賣出（買入）另一個暫時出現(xiàn)不合理價差 的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式。在 兩種資產(chǎn)之間進行套利交易的前提條件是：兩種資產(chǎn)的價格差或比率存在一個合理的 區(qū)間，一旦兩個價格的運動

19、偏離這個區(qū)間，它們遲早又會重新回到合理對比關(guān)系上。 套利最終盈虧取決于兩個不同時點的差價變化。因此，套利的潛在利潤不是基于價格 漲跌，而是基于兩個套利合約之間的價差漲縮，即套利獲利的關(guān)鍵就是差價的變動。 因此，在套利時，交易者注意的是合約價格之間的相互價格關(guān)系，而非絕對價格水 平。25 .相對估值法就是以可比公司(或資產(chǎn))在市場上的價格為基礎(chǔ)，利用某一特定指標進行估值的方法,這些方法包括()0工.市盈率法n .市凈率法m.市售率法IV.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法a.i、n、mb.i, ncm ivd.u、m、iv答案：A解析：IV項屬于絕對估值法。26 .國內(nèi)生產(chǎn)總值核算的方法有0I.支出法口 .收入法m.

20、生產(chǎn)法iv.成本法a.i、口、m、ivb.i、inc.n. m、iv d.i、m、iv答案：B知識點：第5章第1節(jié)國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法（掌握）解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計算方法，即支出法、收入法，生產(chǎn)法。27 .一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有（）。I .多重共線性n啟相關(guān)田.異方差I(lǐng)V.序列相關(guān)性A.i.n.mb.i.h.ivc. i .n.m.ivD.n.m.iv答案：c知識點：第4章第3節(jié)多元線性回歸模型的含義和特征（熟悉）解析：在經(jīng)濟和金融實務(wù)中，常常出現(xiàn)數(shù)據(jù)不能滿足線性模型的系列假定，比如隨機 擾動項不能滿足同方差的假定，或產(chǎn)生自相關(guān)現(xiàn)象等。一般在多元回歸分析中遇到的

21、較多問題主要有：多重共線性、自相關(guān)、異方差問題、序列相關(guān)性問題等。28 .以下0屬于道瓊斯分類法下的工業(yè)部門。I .采掘業(yè)n .電話公司m .電力公司IV.制造業(yè)a.i、口、mB.I、IVc.i、md.ii、 m答案：b知識點：第5章第2節(jié)行業(yè)分類方法(掌握)解析：在道瓊斯分類法中，工業(yè)部門包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)，而電話公司、電力 公司屬于公用事業(yè)類。29 .以下有關(guān)收入政策的描述，正確的有()。I收入政策是在分配方面制定的原則和方針n收入政策目標包括收入總量目標和收入質(zhì)量目標m財政政策、貨幣政策最終通過收入政策來實現(xiàn)iv收入政策制約財政政策、貨幣政策的作用方向和作用力度B.I、IV c.n

22、、m、ivd. i、n、m、iv答案：b知識點：第5章第1節(jié)主要的宏觀經(jīng)濟政策(掌握)解析：n項，收入政策目標包括收入總量目標和收入結(jié)構(gòu)目標;m項，收入政策最終通 過財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。30 .下列關(guān)于失業(yè)率的說法中，正確的有()。I .失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動力人口是指年齡在14歲以 上具有勞動能力的人的全體n.失業(yè)率上升與下降是以GDP相對于潛在GDP的變動為背景的m.通常所說的充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，也就是完全利用IV.在實際的經(jīng)濟生活中不可能達到失業(yè)率為零的狀態(tài)，在充分就業(yè)的情況下也會存在部分正常的失業(yè)，如結(jié)構(gòu)性失業(yè)A.i.nB.i.mc.n.in

23、D.n.iv 答案：D知識點：第5章第1節(jié)失業(yè)率與通貨膨脹率的概念及衡量方式（熟悉）解析：工項，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體;m項，充分 就業(yè)是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因為在實際的經(jīng)濟生活中不可能達 到失業(yè)率為零的狀態(tài)。31 .首批股權(quán)分置改革的試點公司有（）。I、三一重工n、紫江企業(yè)、清華同方IV、金牛能源a.i、n、m、ivb.i、mc.n、md. I、n、m答案：a知識點：第5章第1節(jié)股市制度改革的方向（熟悉）解析：考察首批股權(quán)分置改革的試點公司。中國證監(jiān)會于2005年4月29日發(fā)布了關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題 的通知，標志著股權(quán)分置改革正

24、式啟動。三一重工、紫江企業(yè)、清華同方和金牛能 源4家上市公司成為首批股權(quán)分置改革的試點公司。除清華同方外，其他3家商市公 司順利通過股權(quán)分置改革，實現(xiàn)全流通。32 .一個市場的需求函數(shù)為：P(Q) = 100-2Q ,企業(yè)的成本函數(shù)為：C(Q)=4Q ,下列 說法正確的有()。I若該市場為完全競爭市場.則均衡價格P=4,均衡產(chǎn)量為48n當市場上有2個企業(yè)時，若處于古諾均衡，則均衡價格是36m當市場上有2個企業(yè)時，若處于斯塔克爾伯格均衡，則均衡價格為36IV當市場上有2個企業(yè)時，若達成卡特爾均衡，則兩個企業(yè)都沒有違約動機a.i、nb.i、mc.m、ivd. I、n、iv答案：a知識點：第2章第2

25、節(jié)完全競爭市場的特征(熟悉)解析：工項，若市場為完全競爭市場，根據(jù)C(Q)=4Q可得，MC=AVC=4 ,則均33 .自相關(guān)問題的存在,主要原因有()。I經(jīng)濟變量的慣性 n回歸模型的形式設(shè)定存在錯誤 in回歸模型中漏掉了重要解釋變量iv兩個以上的自變量彼此相關(guān)a.i、n、mb.i、n、ivI、m、ivd.h、m、iv答案：a知識點：第4章第3節(jié)回歸模型常見問題和處理方法(掌握)解析：IV項屬于多重共線性的原因。除了上述I、n、ni三項外，自相關(guān)問題的存在 主要原因還有對數(shù)據(jù)加工整理而導致誤差項之間產(chǎn)生自相關(guān)。.資本市場中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差，總期望報酬率=( 風險組合的期望

26、報酬率+(1-Q)x無風險利率，總標準差=Qx風險組合的標準差，則I當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差風險組合的標準 差n當q=i時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差=風險組合的標準 差HI當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=0IV當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=1B.I、IV c.n、mD.n、iv答案：c知識點：第3章第2節(jié)資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件(熟悉)解析：資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差，根據(jù)公式，總期 望報酬率=、X風險組合的期望報酬率+(1-Q)x無風險利率，總標準差=Qx風險組合 的標準差，可知

27、：當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差=風險組合的標準差；當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=0。n、m項正確，本題選C。.行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分類的依據(jù)是()。I、該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少n、該行業(yè)進入限制程度m、該行業(yè)的產(chǎn)品差別IV、該行業(yè)市場的空間A.n、mB.n、iv c.i、n、mi、m、iv答案：c知識點：第2章第2節(jié)完全競爭市場的特征（熟悉）解析：根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上可以分為四 種市場結(jié)構(gòu),即完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。.在使用基本分析、技術(shù)分析以及量化分析方法進行證券投資分析時，應(yīng)注意（） 等。I .各方

28、法的適用范圍n .各方法的結(jié)合使用ni.方法的直觀性iv.方法的復雜性A.n、m、ivB.m、ivc.i、n、md.i、n答案：d知識點： 第1章第3節(jié)業(yè)務(wù)主體的主要職責、業(yè)務(wù)流程管理與合規(guī)管理（掌握） 解析：證券分析師進行證券投資分析時，應(yīng)當注意每種方法的適用范圍及各種方法的 結(jié)合使用。.采用重置成本法對資產(chǎn)進行評估的理論依據(jù)是（）。I .資產(chǎn)的價值取決于資產(chǎn)的成本n.資產(chǎn)的價值是一個變量m.資產(chǎn)的價值不是一個變量IV.資產(chǎn)的價值取決于市場的成本a.i、n、mb.I、nc.n、ivd. i、n、m、iv答案：b知識點：第5章第3節(jié)運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價值的 步驟

29、和優(yōu)缺點（熟悉）解析：本題考查采用重置成本法對資產(chǎn)進行評估的理論依據(jù)。采用重置成本法對資產(chǎn)進行評估的理論依據(jù)是：Q）資產(chǎn)的價值取決于資產(chǎn)的成本。 資產(chǎn)的原始成本越高，資產(chǎn)的原始價值越大，反之則小，兩者在質(zhì)和量的內(nèi)涵上是一 致的。（2）資產(chǎn)的價值是一個變量。38 .在半強式有效市場中，下列描述錯誤的有（）。I .技術(shù)分析無助于判斷股價走勢n .小公司股票比大公司股票能持續(xù)性產(chǎn)生更高的風險調(diào)整收益田.低市盈率股票能夠長期獲得正的超常收益率IV.掌握內(nèi)幕消息的投資者能夠獲取超額收益A.n、mB.n、ivc.i、m、ivd. i、n、m、iv答案：a知識點：第3章第3節(jié)有效市場假說的含義、特征、應(yīng)用和

30、缺陷(熟悉)解析：半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當前所 有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購 等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信 息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。由于半強式有效市場沒有反映內(nèi) 部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。39 .宏觀分析所需的有效資料一般包括()等。I、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料n、金融物價生產(chǎn)資料田、貿(mào)易統(tǒng)計資料IV、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向a.i、n、m、ivb.i、n、mcm. ivd. I、n、iv答案：a知識點：第5章第1節(jié)宏觀經(jīng)濟分析所

31、需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容(熟悉)解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價 統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。40 .當前技術(shù)進步的行業(yè)特征包括()。I技術(shù)進步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁n研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標尺m以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一iv信息技術(shù)的擴散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)A.m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知識點： 第5章第2節(jié)技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響（熟悉）解析：當

32、前技術(shù)進步的行業(yè)特征包括：以信息通信技術(shù)為核心的高新技術(shù)成為21世紀國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一;信息技術(shù)的擴散與應(yīng)用引起相關(guān)行業(yè)的技術(shù)革命，并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術(shù)群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標尺；技術(shù)進步速度加快，周期明顯縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。I、n、m、iv項正確，故本題選D。41 .影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括（）。I、公司凈資產(chǎn)n、盈利水平田、股利政策IV、資產(chǎn)重組a.i、nB.m、ivc.i、n、md. i、n、m、iv答案：d知識點： 第8章第1節(jié)股票估值原理（熟悉） 解析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素包括公司凈資產(chǎn);公司盈利水平;公司股利政策;股

33、 份分割;增資、減資;公司資產(chǎn)重組。42 .流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有()。I營業(yè)收入n營業(yè)利潤m流動資產(chǎn)iv財務(wù)費用a.i、nb.i、mc.n、m、ivd. I、n、iv答案：b知識點：第5章第3節(jié)公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：，公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表中的流 動資產(chǎn)期初數(shù)與期末數(shù)合計的平均數(shù)。I、田項正確，故本題選B。43 .經(jīng)濟處于復蘇階段時，將會出現(xiàn)()。I產(chǎn)出增加 n價格上漲m利率上升iv就業(yè)增加a. I、n、m、ivB.n、m、ivi、n、ini、

34、m、iv答案：a知識點：第5章 第1節(jié)宏觀調(diào)控對證券市場的影響(熟悉)解析：經(jīng)濟周期是一個連續(xù)不斷的過程。經(jīng)濟繁榮階段，產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不 斷上升直至某個高峰;經(jīng)濟衰退階段，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至 某個低谷即經(jīng)濟蕭條階段;經(jīng)濟重新復蘇階段，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出 增加，進入一個新的經(jīng)濟周期。44 .如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則其供給()。A.富有彈性B.缺乏彈性C.單一彈性D.無彈性答案：B知識點：第2章 第1節(jié)需求與供給的函數(shù)、曲線、彈性的含義（熟悉）解析：投入品替代性大小和相似程度對供給彈性的影響很大。如果用于生產(chǎn)某商品的 投入品可由其他行

35、業(yè)資源替代，那么該商品價格上漲（其他行業(yè)價格未變）,其他行業(yè) 的投入品就會轉(zhuǎn)入該商品生產(chǎn)，從而使產(chǎn)量和供給量增加;反之，該商品價格下跌，又 會使其投入品轉(zhuǎn)入其他行業(yè)，從而使生產(chǎn)量和銷售量減少。上述兩種情況，供給富有 彈性。如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則供給缺乏彈性。故本題選B。45 .最常見的時間數(shù)列預測方法有（）。I趨勢外推法n移動平均預測法m加權(quán)平均預測法iv指數(shù)平滑法A.I、口、IVB.n、m、ivc.i、m、ivd.i、n、m答案：a知識點：第4章第4節(jié)時間序列的基本概念（了解） 解析：最常見的時間數(shù)列預測方法有趨勢外推法、移動平均法與指數(shù)平滑法等。46 .根據(jù)投資決策的靈活

36、性不同，證券投資策略可分為()。I主動型策略n被動型策略m戰(zhàn)略性策略IV戰(zhàn)術(shù)性策略A.I、口B.m、ivd.ii、m、iv答案：A解析：證券投資策略根據(jù)投資決策的靈活性不同，分為主動型策略與被動型策略。47 .下列關(guān)于不同風險偏好型投資者的描述，正確的有()。I風險厭惡型投資者會放棄風險溢價為零的投資組合n風險中性型投資者只根據(jù)期望收益率來判斷風險預期m風險偏好型投資者樂意參加風險溢價為零的投資組合iv隨著風險厭惡程度的不斷增加，投資者愿意為保險付出的保費越低a.i、n、ivb.i、mi、n、m答案：c知識點：第3章第1節(jié)無風險利率和風險評價、風險偏好的概念(掌握)解析：IV項，隨著風險厭惡程

37、度的不斷增加，投資者所要求的風險補償越高，所以，愿意為保險付出的保費越高。48 .可貸資金的供給曲線()傾斜，而可貸資金的需求曲線()傾斜。I向左上方n向右上方n向左下方iv向右下方a.i、nB.m、ivc.i、ivD.n、iv答案：d知識點：第2章第3節(jié)可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡(熟悉)解析：可貸資金的供給曲線向右上方傾斜，而可貸資金的需求曲線向右下方傾斜。49 .某人將1000元存入銀行，若利率為7% ,下列結(jié)論正確的有()。I若按單利計息，3年后利息總額為210元n若按復利計息，3年后利息總額為1225.04元m若按單利計息，5年后其賬戶的余額為135

38、0元IV若按復利計息，5年后其賬戶的余額為1412.22元A.I、mB.n、IVc.i、n、m、ivi、n、m答案：a知識點：第3章第1節(jié)單利和復利的含義（熟悉）解析：I項，按單利計算，3年后利息總額為C=Pxrxn=1000 x7%x3=210（7L）；n 項，按復利計息，3年后利息總額為C=P（l+r）An-P=1000 xl.073- 1000=225.04（元）;m項，按單利計息，5年后賬戶總額為 S=P（l+rxn）=1000 xQ+7%x5）=1350（元）;IV項，按復利計息，5年后賬戶總額為 S=P（l+r）An=1000 xl.075=1402.55（7L）.50 .某投資者

39、在800美分的價位，賣出了 20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經(jīng) 跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤， 他應(yīng)該0。I買入看漲期權(quán) n賣出看漲期權(quán) m買入看跌期權(quán)iv賣出看跌期權(quán)a.i、mB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：b知識點：第10章第3節(jié)期權(quán)4種基本頭寸的風險收益結(jié)構(gòu)(了解)解析：空頭合約的賣方鎖定利潤實際上是為了應(yīng)付標的物價格上升的風險，可以通過 買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)來控制這種風險。故本題選B。. 一般來說，關(guān)于買賣雙方對價格的認同程度，下列說法正確的有()。I、分歧大，成交量小，認同程度小n、分歧大，成交量大，認同程度大m、分歧小

40、，成交量大，認同程度大IV、分歧小，成交量小，認同程度小A.n、m、ivb.i、mc.i、n、m、iv答案：B知識點：第6章第1節(jié)量價關(guān)系變化規(guī)律(熟悉)解析：一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度 小，分歧大，成交量小;認同程度大，分歧小，成交量大。.下列說法中錯誤的是()。A行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和上市公司分析的橋梁宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和C.公司的投資價值并不因所處的行業(yè)不同而有明顯差異D行業(yè)分析和公司分析是相輔相成的答案：C知識點：第5章第3節(jié)公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的來源(熟悉)解析：公司的投資價值可能會由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。因此行業(yè)是

41、決定公司 投資價值的重要因素之一。下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均 不得分。.發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達 到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份()以上的，應(yīng)當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有 該股票的情況。B.5%C.10%D.3%答案：A知識點：第1章第4節(jié)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)（掌握）解析：根據(jù)發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定第十二條，發(fā)布對具體股票做出明確估值 和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以 上的，應(yīng)當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券報告

42、發(fā)布日及第二個交易日，不得進行與證券研究報告觀點相反的交易。.在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法是（）。A.動態(tài)分析靜態(tài)分析C.主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析D.主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析答案：C知識點：第5章第1節(jié)宏觀經(jīng)濟分析的總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法（熟悉）解析：總量分析主要是一種動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。同時， 總量分析也包括靜態(tài)分析，因為總量分析包括考察同一時間內(nèi)各總量指標的相互關(guān) 系。故本題選C。55 .證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之 間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。A.自動回避制度B.隔離

43、墻制度C.事前回避制度D.分類經(jīng)營制度答案：B知識點：第1章第3節(jié)業(yè)務(wù)主體的主要職責、業(yè)務(wù)流程管理與合規(guī)管理（掌握）解析：發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當嚴格執(zhí)行 發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人 員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。故本題選Bo56 .外匯交易雙方達成買賣協(xié)議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯 率是（）。A.即期匯率B.遠期匯率C.交割匯率D.套算匯率答案：B 知識點： 第5章第1節(jié)匯率的概念（掌握）解析：外匯交易雙方達成買

44、賣協(xié)議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的 匯率是遠期匯率。故本題選B。.為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時間序列化為穩(wěn)定序列，需要（）。A分差B差分C.分解D.函數(shù)答案：B知識點：第4章第3節(jié)回歸模型常見問題和處理方法（掌握）解析：作差分是把非平穩(wěn)過程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過程常用的方法。非平穩(wěn)時間序列模型的特 點：不具有特定的長期均值;方差和自協(xié)方差不具有時間不變性;理論上，序列自相關(guān) 函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。.假定某投資者以940元的價格購買了面額為1000元，票面利率為10% ,乘除 期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答案：c 知識點

45、：第9章第2節(jié)債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回 收益率的計算(熟悉)解析：債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率就是當期收益率。則該投資者 的當期收益率=1000 x 10%/940 x 100%=10.6%o.()是每股價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。A.市凈率B.市售率C.本益比D.資產(chǎn)收益率答案：A知識點：第5章 第3節(jié)公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益 和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：市凈率是每股價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率。.證券研究報告合規(guī)審查應(yīng)當涵蓋()。I人員資質(zhì)n信息來源 m風險提不IV交易類型a.i、n、m、ivb

46、.i、n、mc.i、m、ivD.n、iv答案：b知識點：第1章第3節(jié)證券研究報告的合規(guī)審查要求(熟悉)解析：根據(jù)發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立健全證券研究報告發(fā) 布前的合規(guī)審查機制，細化合規(guī)審查的目標、程序和崗位職責，建立清晰的審查清單和 工作底稿，列明審查工作應(yīng)當涵蓋的內(nèi)容。通過合理的流程安排避免審查工作流于形式, 并確保審查意見得到回應(yīng)和有效落實。證券研究報告應(yīng)當由公司合規(guī)部門或者研究部 門、研究子公司的專職人員進行合規(guī)審查。合規(guī)審查應(yīng)當涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、 風險提示等內(nèi)容，重點關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。.下列關(guān)于匯率變化對證券市場的影響的說法中，正確的有()

47、。I .以外幣為基準，匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品競爭力強，出口型企業(yè)將增加收益n .匯率上升，本幣貶值，將導致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求 減少m.匯率上升，本幣表示的進口商品價格提高，進而帶動國內(nèi)物價水平上漲，引起通貨 膨脹iv.如果政府利用債市與匯市聯(lián)動操作達到既控制匯率的升勢又不減少貨幣供應(yīng)量，即 拋售外匯的同時回購國債則將使國債市場價格上揚a.i、n、m、ivb.i、n、mc.n、m、ivd. I、m、iv答案：a知識點：第5章第i節(jié)匯率制度及匯率變動對證券市場的影響(熟悉)解析：匯率對證券市場的影響是多方面的。一般來講，一國的經(jīng)濟越開放，證券市場 的國際化程度越高

48、，證券市場受匯率的影響越大，題中四項的描述均正確。.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的有()。I .生產(chǎn)的技術(shù)水平n.新產(chǎn)品的開發(fā)m.產(chǎn)品的技術(shù)含量iv.創(chuàng)新人才的儲備A.I、Ub.i、mc.m、ivD.n、m、iv答案：b 知識點：第5章第3節(jié)公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容(熟悉)解析：技術(shù)優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術(shù)實力及其研究與開 發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術(shù)水平和產(chǎn)品的技術(shù)含量上。.下列關(guān)于證券研究報告信息收集要求說法正確的是()。I .不得使用新聞媒體發(fā)布的信息n .不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告m .不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性

49、研究結(jié)論的依據(jù)IV.從信息服務(wù)機構(gòu)等第三方合法取得市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息a.i、n、m、ivb.i、nc.n、m、ivD.in. iv答案：c知識點：第1章第3節(jié)證券研究報告信息收集的要求(熟悉)解析：I項，上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息， 以及上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息 是證券研究報告可以使用的信息來源。64 .下列屬于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告要求的是()。I應(yīng)當設(shè)立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務(wù)管理制度 n對發(fā)布證券研究報告行為及相關(guān)人員實行集中統(tǒng)一管理m應(yīng)當建立證券研究報告發(fā)布審閱機制IV

50、應(yīng)當公平對待證券研究報告的發(fā)布對象A.n、m、ivB.m、ivc. i、n、m、iv答案：c知識點：第1章第3節(jié)發(fā)布研究報告的業(yè)務(wù)管理制度(熟悉)解析：發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究 報告要求作出相應(yīng)的規(guī)定。I、 n兩項，發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨 詢機構(gòu)，應(yīng)當設(shè)立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務(wù)管理制度，對發(fā)布證券研 究報告行為及相關(guān)人員實行集中統(tǒng)一管理。m項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當 建立證券研究報告發(fā)布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告 發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審杳。iv項，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當公平對待證

51、 券研究報告的發(fā)布對象，不得將證券研究報告的內(nèi)容或者觀點，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部 部門、人員或者特定對象。65 .場外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計場外期權(quán)合約。通常把提出需求 的一方稱為甲方，下列關(guān)于場外期權(quán)的甲方說法正確的有()。I .甲方只能是期權(quán)的買方n.甲方可以用期權(quán)來對沖風險田.甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔風險來謀取收益IV.假如通過場內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高a.i、mB.m、ivc.n、ivD.n、m答案：c知識點：第io章第1節(jié)場外衍生品主要交易品種(熟悉)解析：在場外期權(quán)交易中，提出需求的一方既可以是期權(quán)的買方，也可以是期權(quán)的賣 方;甲方的需求分為兩類：對沖風險和通過承

52、擔風險來謀取收益;因為場內(nèi)金融產(chǎn)品種 類不足或投資范圍受到限制，通過場內(nèi)期權(quán)來滿足需求的成本更高。66 .下列有關(guān)完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點說法正確的有()。I .市場被獨家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進入該行業(yè)n .受到反壟斷法和政府管制的約束in.壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價格和產(chǎn)量iv.產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品a. I .n.inb.i.h.ivc.n.m.ivd. i .n.m.iv答案：d知識點：第2章第2節(jié)完全壟斷市場的特征（熟悉）解析：完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點有：（1）市場被獨家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或 不可能進入該行業(yè)。（2）產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品。（

53、3）壟斷者能夠根據(jù)市場的供 需情況制定理想的價格和產(chǎn)量，在高價少銷和低價多銷之間進行選擇，以獲取最大的 利潤。（4）壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟 斷法和政府管制的約束。.以下屬于可以采用的歷史資料的有（）。I國家統(tǒng)計局和各級地方統(tǒng)計部門定期發(fā)布的統(tǒng)計公報，定期出版的各類統(tǒng)計年鑒n各種經(jīng)濟信息部門、各行業(yè)協(xié)會和聯(lián)合會提供的定期或不定期信息公報m企業(yè)資料iv研究機構(gòu)、高等院校、中介機構(gòu)發(fā)表的學術(shù)論文和專業(yè)報告a.i、n、mb.i、u、IVc.i、n、m、ivD.n、m、iv 答案：c知識點：第5章第1節(jié)宏觀經(jīng)濟分析的信息來源(熟悉)解析：工、n、m、iv四項都

54、屬于歷史資料的來源，都可以采用。.下列關(guān)于區(qū)間估計的說法中，正確的有()。I區(qū)間估計是以一個統(tǒng)計量的區(qū)間來估計相應(yīng)的總體n區(qū)間估計根據(jù)樣本統(tǒng)計量來估計總體參數(shù)可能落入的數(shù)值范圍m區(qū)間估計是用兩個數(shù)之間的距離或數(shù)軸上的一段距離來表示未知參數(shù)可能落入的范 圍iv區(qū)間估計的常用方法有矩估計法和極大似然法A.n、m、ivb.i、m、ivI、n、ivi、n、m答案：d知識點：第4章第2節(jié)統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計(熟悉)解析：點估計的常用方法有矩估計法和極大似然法。69 .通常情況下，影響某種商品的供給價格彈性大小的因素有()。I時間 n生產(chǎn)周期m投入品替代性大小和相似程度iv自然條件a.i、nB.n、ivc.

55、i、n、皿、ivd.i、n、m答案：c知識點：第2章 第1節(jié)需求與供給的函數(shù)、曲線、彈性的含義（熟悉）解析：影響供給價格彈性的因素主要有：時間（決定供給彈性的首要因素）;生產(chǎn)周 期和自然條件;投入品替代性大小和相似程度。70 .套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別包括（）不同。I .交易目的n.操作方式m.價位觀念I(lǐng)V.在現(xiàn)貨市場上所處的地位a.i、n、mb.i、n、m、ivc.m、ivd.i、n、iv答案：B知識點：第10章第2節(jié)套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別（熟悉）解析：套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別在于：兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同;目的不同;操作方式和價位觀念不同。.變量和變量之間通常存在（）關(guān)系。I因果n

56、確定性函數(shù)m相關(guān)IV融a.i、nB.n、mc.u、IVD.m、iv答案：b知識點：第4章第1節(jié)概率與隨機變量的含義、計算和原理（熟悉）解析：當研究經(jīng)濟和金融問題時往往需要探尋變量之間的相互關(guān)系，變量和變量之間 通常存在兩種關(guān)系：確定性函數(shù)關(guān)系或相關(guān)關(guān)系。確定性函數(shù)關(guān)系表示變量之間存在 一一對應(yīng)的確定關(guān)系;相關(guān)關(guān)系表示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即 當變量X取某一個值時，變量y對應(yīng)的不是一個確定的值，而是對應(yīng)著某一種分布， 各個觀測點對應(yīng)在一條直線上。.下列關(guān)于V形反轉(zhuǎn)的說法中，正確的是（）。I .V形走勢是一種很難預測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場的劇烈波動之中n.無論v形頂還是v

57、形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程ni.v形走勢沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關(guān)鍵轉(zhuǎn)向過程僅23個交易日，有時甚至在1個交易日內(nèi)完成整個轉(zhuǎn)向過程IV. v形走勢不需要有大成交量的配合A.n、m、ivb.i、m、ivc.i、n、m、ivd. i、n、m答案：d知識點：第6章第2節(jié)各主要反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應(yīng)用（掌握）解析：IV項錯誤，V形走勢必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。 I、n、in項均正確。.除下列情形外，證券公司不應(yīng)允許任何人在報告發(fā)布前接觸報告或?qū)蟾鎯?nèi)容產(chǎn) 生影響（）。I公司內(nèi)部有關(guān)工作人員對報告進行質(zhì)量管理的 n公司內(nèi)部有關(guān)工作人員對報告進行合規(guī)

58、審查的田公司內(nèi)部有關(guān)工作人員按照正常業(yè)務(wù)流程參與報告制作發(fā)布的iv研究對象和公司投資銀行部門有關(guān)工作人員為核實事實而僅接觸報告草稿有關(guān)章節(jié) 內(nèi)容的a.i、mb.i、n、m、ivc.i、n、ivD.n、iv答案：b知識點：第1章 第3節(jié)業(yè)務(wù)主體的主要職責、業(yè)務(wù)流程管理與合規(guī)管理(掌握)解析：除下列情形外，證券公司不應(yīng)允許任何人在報告發(fā)布前接觸報告或?qū)蟾鎯?nèi)容 產(chǎn)生影響：公司內(nèi)部有關(guān)工作人員對報告進行質(zhì)量管理、合規(guī)審查和按照正常業(yè)務(wù)流 程參與報告制作發(fā)布的;研究對象和公司投資銀行部門有關(guān)工作人員為核實事實而僅接 觸報告草稿有關(guān)章節(jié)內(nèi)容的。.股指期貨理論價格的決定主要取決于()。I .現(xiàn)貨指數(shù)水平n

59、.構(gòu)成指數(shù)的成分股股息收益m .利率水平iv.距離合約到期的時間a. i .n.niB.i.n.ivc.n.m.ivd. i .n.in.iv答案：d知識點：第10章第2節(jié)股指期貨定價理論(熟悉)解析：股指期貨理論價格的決定主要取決于以下四個因素：現(xiàn)貨指數(shù)水平、構(gòu)成指數(shù) 的成分股股息收益、利率水平、距離合約到期的時間。.下列對于不同期權(quán)的時間價值說法正確的有()。I平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0n平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是小于等于om美式期權(quán)的時間價值總是大于等于oIV實值歐式期權(quán)的時間價值可能小于0a.i、mb.i、m、ivc.n、m、ivD.n、iv答案：b 知識點： 第

60、10章第1節(jié)期權(quán)內(nèi)在價值、時間價值、行權(quán)價、歷史波動率、隱含波動率 等（掌握）解析：口項，由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價值等于0,而期權(quán)的價值不能為負，所以 平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時間價值總是大于等于0。.下列屬于股東權(quán)益增減變動表中內(nèi)容的有（）。I .凈利潤n.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額in.按照規(guī)定提取的盈余公積IV.實收資本（或股本）a.i、nb.i、n、mc.ii、m、ivd. i、n、m、iv答案：d知識點：第5章第3節(jié)資產(chǎn)負債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動表的含 義、內(nèi)容、格式、編制方式和資產(chǎn)負債股東權(quán)益關(guān)系（熟悉）解析：股東權(quán)益增減變動表的各項內(nèi)容包括：Q）凈利潤，