2021年中國(guó)耐火材料行業(yè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析 北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技

1、2021年中國(guó)耐火材料行業(yè)龍頭企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析 北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技 HYPERLINK /hs/zhengquan_002392.SZ.html 耐火材料行業(yè)主要上市公司：北京利爾(002392)、魯陽(yáng)節(jié)能(002088)、瑞泰科技(002066)、濮耐股份(002225)、鑫海新材(834796)、新時(shí)股份(837184)、金恒新材(839391)、威林科技(430241)、魯銘高溫(873286)、東和新材(839792)等本文核心數(shù)據(jù)：耐火材料產(chǎn)能、耐火材料產(chǎn)量、耐火材料銷(xiāo)量1、北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技：耐火材料業(yè)務(wù)布局歷程耐火材料在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可或缺，主要應(yīng)用

2、于高溫工業(yè)，由于我國(guó)高溫工業(yè)發(fā)展歷史相對(duì)較短，耐材制品行業(yè)仍相對(duì)分散。當(dāng)前，我國(guó)耐火材料主要龍頭企業(yè)有北京利爾(002392)、瑞泰科技(002066)、濮耐股份(002225)等，三家企業(yè)耐火材料業(yè)務(wù)布局歷程如下：2、北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀對(duì)比情況1)北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料產(chǎn)能對(duì)比：濮耐股份產(chǎn)能較高從產(chǎn)能上看，北京利爾耐火材料有效產(chǎn)能為70萬(wàn)噸/年，綜合產(chǎn)能利用率為80.63%，設(shè)計(jì)產(chǎn)能約達(dá)87萬(wàn)噸/年;濮耐股份總設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)135.1萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，濮耐股份產(chǎn)能占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。2)北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料產(chǎn)銷(xiāo)量對(duì)比：濮

3、耐股份占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)從耐火材料產(chǎn)量上看，2016-2020年，北京利爾、濮耐股份、瑞泰科技耐火材料產(chǎn)量整體均呈上升趨勢(shì)，瑞泰科技耐火材料產(chǎn)量上升趨勢(shì)較為明顯，北京利爾、濮耐股份耐火材料產(chǎn)量均波動(dòng)上升。具體來(lái)看，與北京利爾、濮耐股份兩家企業(yè)相比，瑞泰科技耐火材料產(chǎn)量較低，2016年，北京利爾耐火材料產(chǎn)量高于濮耐股份，但之后幾年，濮耐股份耐火材料產(chǎn)量均高于北京利爾?？傮w來(lái)看，濮耐股份產(chǎn)量較高，瑞泰科技發(fā)展速度較快。從耐火材料銷(xiāo)量上看，2016-2020年，三家企業(yè)耐火材料銷(xiāo)量整體均呈上升趨勢(shì)，其中，濮耐股份耐火材料銷(xiāo)量較高，其次為北京利爾，最后為瑞泰科技。2020年，北京利爾、濮耐股份、瑞泰科技耐火

4、材料銷(xiāo)量分別為64.24萬(wàn)噸、71.03萬(wàn)噸、52.37萬(wàn)噸。從產(chǎn)銷(xiāo)率來(lái)看，2016年以來(lái)，北京利爾耐火材料產(chǎn)銷(xiāo)率逐年增長(zhǎng)，2020年上升至113.81%;濮耐股份耐火材料產(chǎn)銷(xiāo)率波動(dòng)變化，2020年達(dá)123.52%;瑞泰科技耐火材料產(chǎn)銷(xiāo)率波動(dòng)上升，2020年達(dá)100.61%。整體來(lái)看，濮耐股份產(chǎn)銷(xiāo)率較高。3)北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-研發(fā)對(duì)比：北京利爾、濮耐股份不分伯仲隨著下游需求增長(zhǎng)放緩、耐材行業(yè)準(zhǔn)入制度的出臺(tái)、環(huán)保整治力度的加強(qiáng)、“整體承包”模式的滲透率不斷提高以及小規(guī)模下游企業(yè)的淘汰，耐材行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力弱的小規(guī)模企業(yè)的生存空間愈發(fā)狹窄，綜合實(shí)力強(qiáng)、擁有資源優(yōu)勢(shì)與優(yōu)秀創(chuàng)新管理能力的頭

5、部企業(yè)將會(huì)加速提升市占率。因此，耐火材料行業(yè)頭部企業(yè)紛紛加強(qiáng)研發(fā)，提升產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。從研發(fā)人數(shù)上看，北京利爾、濮耐股份研發(fā)人員數(shù)量較多，瑞泰科技研發(fā)人員數(shù)量相對(duì)較少;從占比上來(lái)看，北京利爾研發(fā)人員數(shù)量占比較高，且2018年以來(lái)整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。綜合來(lái)看，在研發(fā)人數(shù)上，北京利爾略勝一籌。從研發(fā)投入來(lái)看，三家企業(yè)研發(fā)投入金額差距較小，均在1-2億元之間。具體來(lái)看，北京利爾、濮耐股份研發(fā)投入與研發(fā)投入占比均高于瑞泰科技，2018-2019年，濮耐股份研發(fā)投入高于北京利爾，2020年，北京利爾研發(fā)投入超越濮耐股份，在研發(fā)投入占比方面，差距較小。3、北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比情況(

6、1)北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料營(yíng)收對(duì)比：濮耐股份、瑞泰科技不相上下從耐火材料營(yíng)收上看，2016年以來(lái)，北京利爾、濮耐股份、瑞泰科技耐火材料業(yè)務(wù)營(yíng)收均呈逐年上升的變化趨勢(shì)，其中，2016-2019年，濮耐股份耐火材料營(yíng)收位居第一，2020年，瑞泰科技耐火材料營(yíng)收超過(guò)濮耐股份。2020年，北京利爾、濮耐股份、瑞泰科技耐火材料營(yíng)收分別為35.41億元、41.74億元、42.16億元。從占比上看，濮耐股份、瑞泰科技耐火材料營(yíng)收占比均達(dá)100%，北京利爾相對(duì)較低。綜合來(lái)看，濮耐股份、瑞泰科技耐火材料業(yè)務(wù)營(yíng)收不相上下。2)北京利爾VS濮耐股份VS瑞泰科技-耐火材料毛利率對(duì)比：北京利爾整體較高從毛利率上看，2016年以來(lái)，三家企業(yè)毛利率整體均呈下降取回，但整體仍處在較高水平。其中，北京利爾耐火材料業(yè)務(wù)毛利率水平整體較高，其次為濮耐股份，最后為瑞泰科技。4、前瞻觀點(diǎn)：濮耐股份略勝一籌在耐火材料行業(yè)中，產(chǎn)能規(guī)模、研發(fā)投入、銷(xiāo)售規(guī)模是體現(xiàn)公司耐火材料產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)規(guī)模的重要體現(xiàn)，因此，基于前文分析結(jié)果，前瞻認(rèn)為，濮耐股份因在產(chǎn)