《衍生金融工具1》課程教學(xué)大綱

1、衍生金融工具1課程教學(xué)大綱一、課程基本信息課程名稱：衍生金融工具課程代碼：FEG401 學(xué) 分：4周 學(xué) 時：3.0-0.0總 學(xué) 時：51二、任課教師、助教、教室等情況（四）教 室：B207（五）上課時間：周三晚10,11,12節(jié)（六）紀 律：1、堅定社會主義辦學(xué)方向，推進四個回歸；2、不許無故遲到曠課；3、嚴格遵守課堂紀律；4、按時獨立完成作業(yè)。三、閱讀材料（一）參考教材1. 衍生金融工具，王晉中主編，中國人民大學(xué)出版社，20142（美）約翰.霍爾（John C Hull）的經(jīng)典教材期貨、期權(quán)和其它衍生產(chǎn)品（Option ,Future and other Derivatives），（第9

2、版影印版）3. 期貨與期權(quán)市場導(dǎo)論(第5版)，約翰.C.赫爾，譯者：周春生;付佳（二）輔助教材1、金融衍生產(chǎn)品:衍生金融工具理論與應(yīng)用 郭瑜駿、黃麗清、湯振宇 清華大學(xué) (2007-09出版)2、衍生金融工具實驗教程彭紅楓、彭紅楓 武漢大學(xué)出版社 (2008出版)3、金融衍生工具教程(修訂第2版)(配光盤) 張元萍 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社(2007-10出版)4、衍生工具 羅伯特 E.惠利、胡金焱、王起、李穎 機械工業(yè)出版社 (2010出版)四、課程內(nèi)容概要（一）課程目標1.通過對衍生金融工具系統(tǒng)地學(xué)習(xí)，培養(yǎng)具有職業(yè)倫理道德的金融從業(yè)人員和社會主義合格接班人，掌握衍生金融工具的基本知識、基本原

3、理、定價方法，能夠熟悉運用套期保值、投機和套利的基本技能，能夠掌握和運用無套利定價、風(fēng)險中性定價和分解組合原理，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新思維、優(yōu)化思維、發(fā)散思維和風(fēng)險思維；2.學(xué)會運用金融工程分析工具和方法創(chuàng)造性地解決實際問題的能力；3.希望同學(xué)們通過與教師、同學(xué)們的交流與對話，能夠發(fā)現(xiàn)現(xiàn)實生活中需要研究的問題，獨立思考，大膽創(chuàng)新、挑戰(zhàn)學(xué)術(shù)問題；4.通過師生、同學(xué)們之間的相互學(xué)習(xí)、相互交流，養(yǎng)成勤奮好學(xué)、認真踏實的學(xué)習(xí)態(tài)度，達成友愛、包容、相互尊重的做人品質(zhì)。5、嚴格要求自己，做“四有好老師”，做學(xué)生的“四個引路人”，教學(xué)工作做到“四個相統(tǒng)一”。（二）教學(xué)內(nèi)容序號題目知識點學(xué)時（課堂教授）1緒論（一）場

4、內(nèi)場外交易市場3（二）主要的四類衍生金融工具（三）交易者類型（四）金融衍生金融工具的作用（五）金融理論的發(fā)展歷史（六）金融工程和研究方法（七）講授潛心問道和關(guān)注社會相統(tǒng)一的價值觀念，尊重市場，嚴守市場交易紀律2期貨市場（一）期貨的發(fā)展歷史3（二）期貨價格（三）期貨價格收斂于現(xiàn)貨價格（四）每日結(jié)算與保證金的操作（五）交易行情（六）交割（七）交易者類型（八）遠期合約與期貨合約（九）中國的期貨市場（十）期貨模擬交易3利用期貨套期保值策略（一）基本原理3（二）對沖的討論（三）基差風(fēng)險（四）交叉對沖（五）股票指數(shù)期貨（六）向前延展的套期保值（七）我國股票指數(shù)期貨的討論4利率及衍生品（一）（一）利率的種類

5、3（二）利率的度量（三）零息率（四）債券的定價（五）零息票利率曲線的確定5利率及衍生品（二）（一）遠期利率3（二）遠期利率協(xié)議（三）久期（四）凸性（五）期限結(jié)構(gòu)理論（六）中國債券市場6遠期和期貨價格的決定（一）（一）投資資產(chǎn)與消費資產(chǎn)3（二）賣空（三）假設(shè)與符號（四）投資資產(chǎn)的遠期價格（五）已知證券的現(xiàn)金收益（六）已知收益率的證券7遠期和期貨價格的決定（二）（一）遠期合約的定價3（二）遠期價格和期貨價格的關(guān)系（三）股指期貨的期貨價格（四）貨幣的遠期合約和期貨合約（五）商品期貨（六）持有成本（七）交割選擇權(quán)8利率期貨（一）日算慣例3（二）長期國債的報價（三）長期國債期貨（四）歐洲美元期貨（五）基

6、于久期的套期保值（六）資產(chǎn)負債組合的套期保值（七）期貨遠期案例9互換（一）利率素描機制3（二）日算習(xí)慣（三）確認書（四）比較優(yōu)勢觀點（五）互換率的性質(zhì)（六）LIBOR/互換息票率的確定（七）利率互換的估值（八）貨幣互換（九）貨幣互換的估值（十）信用風(fēng)險10期權(quán)市場機制（一）期權(quán)類型3（二）期權(quán)頭寸（三）標的資產(chǎn)（四）股票期權(quán)的性質(zhì)（五）行情（六）交易（七）傭金（八）保證金（九）期權(quán)清算公司（十）法規(guī)/稅法（十一）權(quán)證、管理者期權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券（十二）我國權(quán)證市場發(fā)展分析11股票期權(quán)價格的性質(zhì)（一）影響期權(quán)價格的因素3（二）基本假設(shè)（三）期權(quán)的上下限（四）看漲期權(quán)看跌期權(quán)的平價關(guān)系（五）提前執(zhí)行：

7、不付紅利的看漲期權(quán)（六）提前執(zhí)行：不付紅利的看跌期權(quán)（七）紅利的影響12期權(quán)的交易策略（一）股票和期權(quán)的組合3（二）價差期權(quán)（三）組合期權(quán)（四）其它復(fù)合期權(quán)（五）策略（六）期權(quán)在理財產(chǎn)品中的運用13二叉樹模型介紹（一）單步二叉樹模型3（二）風(fēng)險中性估值（三）兩步二叉樹（四）看跌期權(quán)的例子（五）美式期權(quán)（六） Dalta值（七）用u和d計算波動率（八）增加樹圖中的步數(shù)（九）其它資產(chǎn)的期權(quán)14BlackScholes模型（一）馬爾科夫過程3（二）隨機游動Ito微分（三）對數(shù)正太分布（四）股票價格性質(zhì)（五）收益率分布（六）波動率（七）B-S模型15次貸危機（一）美國次貸危機的背景3（二）MBS，CD

8、O，CDS概念（三）次貸危機爆發(fā)過程（四）對中國的經(jīng)驗啟示16希臘字母風(fēng)險管理（一）Delta，Gamma，Vega，Theta，Rho3（二）風(fēng)險管理過程和策略17復(fù)習(xí)及答疑3課時總計：51學(xué)時48（課程教授）+3(復(fù)習(xí)及統(tǒng)一答疑)（三）課程要求1.文獻與參考書閱讀作業(yè)：課堂進行隨機抽查回答與提前指定匯報結(jié)合方式。2.平時課后作業(yè)：按時規(guī)定的時間交與助教進行批改，隔一周上課時間助教與授課教師進行評講。3.開放型作業(yè)：作業(yè)按照“學(xué)號-姓名-開放型+作業(yè)*”方式命名，課后選取自己感興趣題目完成，最終選取最高6次作業(yè)成績。（四）教學(xué)安排課程講授內(nèi)容授課方式作業(yè)(教材)/測驗1第一章 緒論1場內(nèi)場外

9、交易市場2主要的四類衍生金融工具3交易者類型4金融衍生金融工具的作用5金融理論的發(fā)展歷史6金融工程和研究方法7、教育工作“四個相統(tǒng)一”的要求及市場交易紀律討論1、作業(yè)：1.11.13，1.261.282、了解我國衍生產(chǎn)品現(xiàn)狀3、了解諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的研究工作2第二章 期貨市場1期貨的發(fā)展歷史2期貨價格3期貨價格收斂于現(xiàn)貨價格4每日結(jié)算與保證金的操作5交易行情6交割7交易者類型8遠期合約與期貨合約9中國的期貨市場10期貨模擬交易講授、練習(xí)作業(yè)： 2.3-2.8，2.23-2.283第三章 利用期貨套期保值策略1基本原理2對沖的討論3基差風(fēng)險4交叉對沖5股票指數(shù)期貨6向前延展的套期保值7我國股票指數(shù)

10、期貨的討論講授、練習(xí)1、作業(yè)： 3.2-3.15，3.16-3.262、股票指數(shù)期貨的思考4第四章 各種利率（一）1利率的種類2利率的度量3零息率4債券的定價5零息票利率曲線的確定講授、討論、練習(xí)作業(yè)： 4.1-4.55第四章 各種利率（二）1遠期利率2遠期利率協(xié)議3久期4凸性5期限結(jié)構(gòu)理論6中國債券市場講授、討論、練習(xí)作業(yè)：4.6-4.136第五章 遠期和期貨價格的決定（一）1投資資產(chǎn)與消費資產(chǎn)2賣空3假設(shè)與符號4投資資產(chǎn)的遠期價格5已知證券的現(xiàn)金收益6已知收益率的證券講授作業(yè)：5.2-5.87第五章 遠期和期貨價格的決定（二）1遠期合約的定價2遠期價格和期貨價格的關(guān)系3股指期貨的期貨價格4

11、貨幣的遠期合約和期貨合約5商品期貨6持有成本7交割選擇權(quán)講授1、作業(yè)：5.9-5.122、論文：中國金融遠期市場分析8第六章 利率期貨1日算慣例2長期國債的報價3長期國債期貨4歐洲美元期貨5基于久期的套期保值6資產(chǎn)負債組合的套期保值7期貨遠期案例講授作業(yè)：6.1-6.189第七章 互換1利率素描機制2日算習(xí)慣3確認書4比較優(yōu)勢觀點5互換率的性質(zhì)6LIBOR/互換息票率的確定7利率互換的估值8貨幣互換9貨幣互換的估值10信用風(fēng)險講授1、作業(yè)：7.2-7.112、論文：我國的互換市場的特點3、互換案例分析10第八章 期權(quán)市場的機制1期權(quán)類型2期權(quán)頭寸3標的資產(chǎn)4股票期權(quán)的性質(zhì)5行情6交易7傭金8保

12、證金9期權(quán)清算公司10法規(guī)/稅法11權(quán)證、管理者期權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券12我國權(quán)證市場發(fā)展分析講授和討論作業(yè)：8.2-8.1711第九章 股票期權(quán)價格的性質(zhì)1影響期權(quán)價格的因素2基本假設(shè)3期權(quán)的上下限4看漲期權(quán)看跌期權(quán)的平價關(guān)系5提前執(zhí)行：不付紅利的看漲期權(quán)6提前執(zhí)行：不付紅利的看跌期權(quán)7紅利的影響講授、討論1、作業(yè)：9.1-9.102、實物期權(quán)理論12第十章 期權(quán)的交易策略1股票和期權(quán)的組合2價差期權(quán)3組合期權(quán)4其它復(fù)合期權(quán)5策略6期權(quán)在理財產(chǎn)品中的運用講授、討論1、作業(yè)：10. 1-10.142、論文：分析結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品中期權(quán)的作用13第十一章 二叉樹模型介紹1單步二叉樹模型2風(fēng)險中性估值3兩步二叉樹4看跌期權(quán)的例子5美式期權(quán)6Dalta值7用u和d計算波動率8增加樹圖中的步數(shù)9其它資產(chǎn)的期權(quán)講授、討論1、作業(yè)：11.1-11.122、了解其他的計算方法14第十二章 BlackScholes模型1馬爾科夫過程2隨機游動Ito微分3對數(shù)正太分布4股票價格性質(zhì)5收益率分布6波動率7B-S模型講授作業(yè)：12.7，12.13，12.1615第十三章 次貸危機1美國次貸危機的背景2MBS，CDO，CDS概念3次貸危機爆發(fā)過程4對中國的經(jīng)驗啟示講授、觀影觀看紀錄片Inside Job 監(jiān)守自盜馬特達蒙，寫觀后感16第十四章 希臘字母風(fēng)險管理1Delta，Gamma，V