科創(chuàng)板已受理公司全覽

1、 HYPERLINK / 目 錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、申情況 HYPERLINK / 目 錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、申情況5 HYPERLINK l _bookmark13 二、經(jīng)狀況8 HYPERLINK l _bookmark35 三、研狀況12 HYPERLINK l _bookmark45 風(fēng)險提示14 HYPERLINK l _bookmark46 附錄：受理司列表14析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。2 HYPERLINK / 圖表目錄 HYPERLINK l _bookma

2、rk1 圖1 HYPERLINK / 圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖1：已申報公司審核狀態(tài)不含中止審查的1家)5 HYPERLINK l _bookmark3 圖2：已申報公司行業(yè)分類5 HYPERLINK l _bookmark4 圖3：已申報公司募資金額區(qū)間分布（億元）6 HYPERLINK l _bookmark7 圖4：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金規(guī)模分布（%）6 HYPERLINK l _bookmark5 圖5：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金均值中位數(shù)（億元）6 HYPERLINK l _bookmark6 圖6：已申報公司預(yù)期市值區(qū)間分布（億元）6 HYPE

3、RLINK l _bookmark8 圖7：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值規(guī)模分布（%）6 HYPERLINK l _bookmark9 圖8：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值均值中位數(shù)（億元）7 HYPERLINK l _bookmark10 圖9：已申報公司預(yù)期市盈率分布7 HYPERLINK l _bookmark12 圖10：已申報公司預(yù)期市銷率分布7 HYPERLINK l _bookmark14 圖已申報公司募集資金按地區(qū)分布（億元）8 HYPERLINK l _bookmark16 圖12：已申報公司數(shù)量按地區(qū)分布（個）8 HYPERLINK l _bookmark15 圖13：已申報公司成立

4、年份主要集中在本世紀的前十年8 HYPERLINK l _bookmark17 圖14：已申報公司2018年營收規(guī)模分布（億元）9 HYPERLINK l _bookmark20 圖15： 不同領(lǐng)域申報公司營收規(guī)模（中位數(shù)，億元）9 HYPERLINK l _bookmark18 圖16：已申報公司2018年扣非后歸母凈利潤分布（百萬元）9 HYPERLINK l _bookmark21 圖17：不同領(lǐng)域申報公司扣非后歸母凈利潤中位數(shù)，百萬元)9 HYPERLINK l _bookmark19 圖18：已申報公司近三年收入年復(fù)合增速區(qū)間分布9 HYPERLINK l _bookmark22 圖

5、19：不同領(lǐng)域申報公司近三年收入復(fù)合增速（中位數(shù)，%）9 HYPERLINK l _bookmark23 圖20：已申報公司2018年扣非后凈利潤增速分布（%）10 HYPERLINK l _bookmark26 圖21：不同領(lǐng)域申報公司2018扣非后利潤增速（中位數(shù)，%）10 HYPERLINK l _bookmark24 圖22：已申報公司2018年毛利率區(qū)間分布（%）10 HYPERLINK l _bookmark27 圖23：不同領(lǐng)域申報公司2018年毛利率（中位數(shù)，%）10 HYPERLINK l _bookmark25 圖24：已申報公司企業(yè)自由現(xiàn)金流狀況10 HYPERLINK

6、l _bookmark28 圖25：已申報公司經(jīng)營現(xiàn)金流狀況10 HYPERLINK l _bookmark29 圖26：已申報公司2018年人均創(chuàng)收區(qū)間分布（萬元） HYPERLINK l _bookmark32 圖27：不同領(lǐng)域公司2018年人均創(chuàng)收（中位數(shù)，萬元） HYPERLINK l _bookmark30 圖28：已申報公司2018年人均貢獻毛利區(qū)間分布（萬元） HYPERLINK l _bookmark33 圖29：不同領(lǐng)域公司2018年人均貢獻毛利（中位數(shù)，萬元） HYPERLINK l _bookmark31 圖30：已申報公司2018年職工薪酬占收入比例分布（%） HYPE

7、RLINK l _bookmark34 圖31：已申報公司人均薪酬分布（萬元） HYPERLINK l _bookmark36 圖32：不同領(lǐng)域已申報公司2018年人均薪酬中位數(shù)及收入、成本費用占比12 HYPERLINK l _bookmark37 圖33：已申報公司研發(fā)支出占收入比例分布（%）12析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。3 HYPERLINK / HYPERLINK l _bookmark38 圖34：不同領(lǐng)域申報公司研發(fā)支出占收入比例（中位數(shù)， HYPERLINK / HYPERLINK l _bookmark38 圖34：不同

8、領(lǐng)域申報公司研發(fā)支出占收入比例（中位數(shù)，%）12 HYPERLINK l _bookmark39 圖35：已申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（%）13 HYPERLINK l _bookmark42 圖36：不同領(lǐng)域申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（中位數(shù)，%）13 HYPERLINK l _bookmark40 圖37：已申報公司2018年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）13 HYPERLINK l _bookmark43 圖38：已申報公司2018年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）13 HYPERLINK l _bookmark41 圖39：已申報公司擁有專利數(shù)量分布（%）13 HYPERLINK l _book

9、mark44 圖40：各領(lǐng)域公司擁有專利數(shù)量及發(fā)明專利占比（中位數(shù)，%）13 HYPERLINK l _bookmark2 表1：科創(chuàng)板上市適用標準5 HYPERLINK l _bookmark11 表2：不同領(lǐng)域已申報公司的預(yù)期估值水平截至2019.6.12)7 HYPERLINK l _bookmark47 表3：科創(chuàng)板已受理公司列表截至2019.6.12)14析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。46 12 122 3 3 家已過會，15 家待上會。同時本周六 15 日上交所還將聯(lián)合中證登組織開展科創(chuàng)板技術(shù)通關(guān)測試，測試結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)

10、科創(chuàng)板軟件版本將正式上線，各市場參與者接口也將正式啟用。2019 6 12 日。一、申報情況1229780%31549106家(87%)圖 1：已申報公司審核狀態(tài)(不含中止審查的 1 家)圖 26 12 122 3 3 家已過會，15 家待上會。同時本周六 15 日上交所還將聯(lián)合中證登組織開展科創(chuàng)板技術(shù)通關(guān)測試，測試結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)科創(chuàng)板軟件版本將正式上線，各市場參與者接口也將正式啟用。2019 6 12 日。一、申報情況1229780%31549106家(87%)圖 1：已申報公司審核狀態(tài)(不含中止審查的 1 家)圖 2：已申報公司行業(yè)分類新一代信息技術(shù)39%其他 2%新能源 1%節(jié)能

11、環(huán)保 5%122家新材料13%生物醫(yī)藥24%高端裝備16%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所表 1：科創(chuàng)板上市適用標準數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。5適用標準標準內(nèi)容申報數(shù)量同股同權(quán)標準一預(yù)計市值不低于人民幣 10 億元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣 5000 萬元,或者預(yù)計市值不低于人民幣 10 億元,最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣 1 億元106同股同權(quán)標準二預(yù)計市值不低于人民幣 15 億元,最近一年營業(yè)

12、收入不低于人民幣 2 億元,且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于 15%3同股同權(quán)標準三預(yù)計市值不低于人民幣 20 億元,最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 3 億元,且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣 1 億元1同股同權(quán)標準四預(yù)計市值不低于人民幣 30 億元,且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 3 億元9同股同權(quán)標準五預(yù)計市值不低于人民幣 40 億元,主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準,市場空間大,目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗,其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件1紅籌股標準一預(yù)計市值不低于人民幣

13、 100 億元0紅籌股標準二預(yù)計市值不低于人民幣 50 億元,且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 5 億元1同股不同權(quán)標準一預(yù)計市值不低于人民幣 100 億元0同股不同權(quán)標準二預(yù)計市值不低于人民幣 50 億元,且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣 5 億元1 擬募集金額1158 3/4 10 4 成，新能源領(lǐng)域單筆金額最高達到 30 億元(但該領(lǐng)域目前僅一家受理公司)，其次為高端裝備、新一代信息技術(shù)和新材料。圖 3：已申報公司募資金額區(qū)間分布（億元）圖 4：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金規(guī)模分布（%）526050403020100100%80%60%40%高端裝備 22%40新一代信息技術(shù)39%節(jié)能環(huán)保 3

14、%1150億元1510420%0%10生物醫(yī)藥 20%新能源 3%新材料 13%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所圖 5：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金均值&中位數(shù)（億元）7.3新一代信息技術(shù)9.330.030.0新能源7.59.0新材料6.1生物醫(yī)藥7.2節(jié)能環(huán)保高端裝備12.40510募資中位數(shù)(億元)1520募資均值(億元)253035數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 預(yù)期市值：預(yù)期總市值 6672 億，其中新一代信息技術(shù)占比最高(42%)。近一半公司不超過 30 億(48%)，近 3/4 公司不足 50 億。高端

15、裝備和新一代信息技術(shù)個體預(yù)期市值的均值偏高，但中位數(shù)領(lǐng)先并不明顯，內(nèi)部差異較大。新能源僅一家公司，可參考性不足。圖 6：已申報公司預(yù)期市值區(qū)間分布（億元）圖 7：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值規(guī)模分布（%）高端裝備20%302520151050100%80%60%40%20%0%252319新一代信息技術(shù)42%151310節(jié)能環(huán)保 3%86672億元621生物醫(yī)藥22% 擬募集金額1158 3/4 10 4 成，新能源領(lǐng)域單筆金額最高達到 30 億元(但該領(lǐng)域目前僅一家受理公司)，其次為高端裝備、新一代信息技術(shù)和新材料。圖 3：已申報公司募資金額區(qū)間分布（億元）圖 4：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金規(guī)模

16、分布（%）526050403020100100%80%60%40%高端裝備 22%40新一代信息技術(shù)39%節(jié)能環(huán)保 3%1150億元1510420%0%10生物醫(yī)藥 20%新能源 3%新材料 13%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所圖 5：不同領(lǐng)域申報公司擬募集資金均值&中位數(shù)（億元）7.3新一代信息技術(shù)9.330.030.0新能源7.59.0新材料6.1生物醫(yī)藥7.2節(jié)能環(huán)保高端裝備12.40510募資中位數(shù)(億元)1520募資均值(億元)253035數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 預(yù)期市值：預(yù)期總市值 6672

17、 億，其中新一代信息技術(shù)占比最高(42%)。近一半公司不超過 30 億(48%)，近 3/4 公司不足 50 億。高端裝備和新一代信息技術(shù)個體預(yù)期市值的均值偏高，但中位數(shù)領(lǐng)先并不明顯，內(nèi)部差異較大。新能源僅一家公司，可參考性不足。圖 6：已申報公司預(yù)期市值區(qū)間分布（億元）圖 7：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值規(guī)模分布（%）高端裝備20%302520151050100%80%60%40%20%0%252319新一代信息技術(shù)42%151310節(jié)能環(huán)保 3%86672億元621生物醫(yī)藥22%新材料 11%新能源 2%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東

18、方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。6圖 8：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值均值&中位數(shù)（億元）32新一代信息技術(shù)58150150新能源31新材料4536生物醫(yī)藥51262730節(jié)能環(huán)保高端裝備65020406080100120140160預(yù)期市值中位數(shù)(億元)預(yù)期市值均值(億元)數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 預(yù)期市盈率&市銷率2018 PE4233PS3.86.6倍。從個體公司來看，約一半預(yù)期市204038來看，新一代信息技術(shù)市盈率(37倍)和生物醫(yī)藥市銷率(9.4倍)都處于領(lǐng)先位置。圖 9：已申報公司預(yù)期市盈率分布圖 10

19、：已申報公司預(yù)期市銷率分布3540100%80%60%3026100%80%282520203018172160%40%20%0%132015121040%20%0%98710506104322120公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%表 2：不同領(lǐng)域已申報公司的預(yù)期估值水平(截至 2019.6.12)數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所（注：全體標的均值為整個板塊的加權(quán)估值倍數(shù)）析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。7科創(chuàng)領(lǐng)域預(yù)期市盈率(2018)預(yù)期市銷率

20、(2018)均值中位數(shù)最大值最小值均值中位數(shù)最大值最小值高端裝備4731346(12)1.3節(jié)能環(huán)保3025482.9生物醫(yī)藥5433332(22)262.19.47272.63.9新材料8931892206.45.415.41.8新能源28282828圖 8：不同領(lǐng)域申報公司預(yù)期市值均值&中位數(shù)（億元）32新一代信息技術(shù)58150150新能源31新材料4536生物醫(yī)藥51262730節(jié)能環(huán)保高端裝備65020406080100120140160預(yù)期市值中位數(shù)(億元)預(yù)期市值均值(億元)數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 預(yù)期市盈率&市銷率2018 PE4233PS3.86.6倍。從個

21、體公司來看，約一半預(yù)期市204038來看，新一代信息技術(shù)市盈率(37倍)和生物醫(yī)藥市銷率(9.4倍)都處于領(lǐng)先位置。圖 9：已申報公司預(yù)期市盈率分布圖 10：已申報公司預(yù)期市銷率分布3540100%80%60%3026100%80%282520203018172160%40%20%0%132015121040%20%0%98710506104322120公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%表 2：不同領(lǐng)域已申報公司的預(yù)期估值水平(截至 2019.6.12)數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所（注：全體標的

22、均值為整個板塊的加權(quán)估值倍數(shù)）析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。7科創(chuàng)領(lǐng)域預(yù)期市盈率(2018)預(yù)期市銷率(2018)均值中位數(shù)最大值最小值均值中位數(shù)最大值最小值高端裝備4731346(12)1.3節(jié)能環(huán)保3025482.9生物醫(yī)藥5433332(22)262.19.47272.63.9新材料8931892206.45.415.41.8新能源28282820.6新一代信息技術(shù)5737753118.16.724.71.1全體標的4233892(22)3.86.67272.60.6 地區(qū)分布1/4 含深圳）以及江浙兩省處于第二梯隊，前五個地區(qū)合計占

23、比近 80%。圖 11：已申報公司募集資金按地區(qū)分布（億元）圖 12：已申報公司數(shù)量按地區(qū)分布（個）數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所二、經(jīng)營狀況 成立時間7 1987 30 年歷史，而成立于 2015 年底的硅產(chǎn)業(yè)(主營半導(dǎo)體硅片等產(chǎn)品)至今不足 4 年。圖 13：已申報公司成立年份主要集中在本世紀的前十年1412111099766654443322221數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所營收&利潤規(guī)模5 億元以內(nèi)，90%20 億元以內(nèi)，收入過百億的（400 地區(qū)分布1/4 含深圳）以及江浙兩省處于第二梯隊，前五個地區(qū)合計占比近 80

24、%。圖 11：已申報公司募集資金按地區(qū)分布（億元）圖 12：已申報公司數(shù)量按地區(qū)分布（個）數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所二、經(jīng)營狀況 成立時間7 1987 30 年歷史，而成立于 2015 年底的硅產(chǎn)業(yè)(主營半導(dǎo)體硅片等產(chǎn)品)至今不足 4 年。圖 13：已申報公司成立年份主要集中在本世紀的前十年1412111099766654443322221數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所營收&利潤規(guī)模5 億元以內(nèi)，90%20 億元以內(nèi)，收入過百億的（400億（251億（226億2018（4家虧損（43%2018年扣非后析師申明之后部分，或請與

25、您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。8利潤落在 5000 萬1 億元區(qū)間，約 1/3 的扣非后利潤超過 1 億元。從不同領(lǐng)域來看，新材料公司142018 （億元）4031圖 15： 不同領(lǐng)域申報公司營收規(guī)模（中位數(shù)，億元）100%80%60%40%20%0%新一代信息技術(shù)4.7302424新材料196.420128生物醫(yī)藥3.210310節(jié)能環(huán)保4.5高端裝備5.8公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所2018 （百萬元）()新一代信息技術(shù)6050403020100100%80%60%40%20%0%815

26、2新材料71222114生物醫(yī)藥63544節(jié)能環(huán)保76高端裝備66公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 營收&利潤增速：暫不考慮未產(chǎn)生收入的澤璟制藥，那么從近三年營收復(fù)合增速來看，有 10 家不足 10%，而 10%30%與 30%50%兩個區(qū)間各占 30%，另有 10 家擁有翻倍以上增速。從 2018 年扣非后利潤增速來看，分布較為分散，其中有 10 家負增長，但有 26%的公司是翻倍以上增速。從不同領(lǐng)域來看，節(jié)能環(huán)保收入及利潤增速都最為領(lǐng)先，其次為高端裝備、新一代信息技術(shù)。圖 18：已申報公司近三年收入年復(fù)合增速區(qū)間分布（8

27、0%403636100%80%60%40%20%0%70%58%70%60%50%40%30%20%10%0%2952%3038%36%201010100公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。9利潤落在 5000 萬1 億元區(qū)間，約 1/3 的扣非后利潤超過 1 億元。從不同領(lǐng)域來看，新材料公司142018 （億元）4031圖 15： 不同領(lǐng)域申報公司營收規(guī)模（中位數(shù)，億元）100%80%60%40%20%0%新一代信息技術(shù)4.7302424新材料

28、196.420128生物醫(yī)藥3.210310節(jié)能環(huán)保4.5高端裝備5.8公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所2018 （百萬元）()新一代信息技術(shù)6050403020100100%80%60%40%20%0%8152新材料71222114生物醫(yī)藥63544節(jié)能環(huán)保76高端裝備66公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 營收&利潤增速：暫不考慮未產(chǎn)生收入的澤璟制藥，那么從近三年營收復(fù)合增速來看，有 10 家不足 10%，而 10%30%與 30%50%兩個區(qū)間各占 3

29、0%，另有 10 家擁有翻倍以上增速。從 2018 年扣非后利潤增速來看，分布較為分散，其中有 10 家負增長，但有 26%的公司是翻倍以上增速。從不同領(lǐng)域來看，節(jié)能環(huán)保收入及利潤增速都最為領(lǐng)先，其次為高端裝備、新一代信息技術(shù)。圖 18：已申報公司近三年收入年復(fù)合增速區(qū)間分布（80%403636100%80%60%40%20%0%70%58%70%60%50%40%30%20%10%0%2952%3038%36%201010100公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告

30、最后一頁的免責申明。9圖 20：已申報公司 2018 年扣非后凈利潤增速分布（%）2018 （3235302520151050100%93%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%80%60%40%20%0%20171755%54%53%47%108642公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 毛利率30%60%60%90%5 家公司毛利率超過 90%，但同時也有“和艦芯片”毛利率為負（-35%）。同時，從不同領(lǐng)域來看，生物醫(yī)藥公司毛利率中位數(shù)高達 74%遙遙領(lǐng)先，其次為新一代信息技術(shù)的 51%。圖 22：已申報

31、公司 2018 年毛利率區(qū)間分布（%）圖 23：不同領(lǐng)域申報公司 2018 年毛利率（中位數(shù)，%）70605040100%74%6080%51%80%60%42%40%37%3660%40%15%302010020%40%200%20%510%00%,30%) 30%,60%) 60%,90%)90%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 現(xiàn)金流122 6 12%。圖 20：已申報公司 2018 年扣非后凈利潤增速分布（%）2018 （3235302520151050100%93%90%80%70%60%50%40%30%20%1

32、0%0%80%60%40%20%0%20171755%54%53%47%108642公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 毛利率30%60%60%90%5 家公司毛利率超過 90%，但同時也有“和艦芯片”毛利率為負（-35%）。同時，從不同領(lǐng)域來看，生物醫(yī)藥公司毛利率中位數(shù)高達 74%遙遙領(lǐng)先，其次為新一代信息技術(shù)的 51%。圖 22：已申報公司 2018 年毛利率區(qū)間分布（%）圖 23：不同領(lǐng)域申報公司 2018 年毛利率（中位數(shù)，%）70605040100%74%6080%51%80%60%42%40%37%3660%40%

33、15%302010020%40%200%20%510%00%,30%) 30%,60%) 60%,90%)90%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 現(xiàn)金流122 6 12%。圖 24：已申報公司企業(yè)自由現(xiàn)金流狀況圖 25：已申報公司經(jīng)營現(xiàn)金流狀況負, 12%正, 43%負, 57%正, 88%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。10 人均創(chuàng)收：全部受理公司近一半人均創(chuàng)收超 100 萬元，其中石頭科

34、技(掃地機器人)和木瓜移動(移動數(shù)字營銷)1300 2500 1 家公司的新能源，則節(jié)能環(huán)保、新材料、新一代信息技術(shù)人均創(chuàng)收中位數(shù)領(lǐng)先，生物醫(yī)藥墊底。262018 （萬元）272018 （中位數(shù)，萬元）40100%80%60%新一代信息技術(shù)112292730新能材料40%20%0%1187102生物醫(yī)藥740節(jié)能環(huán)保123高端裝備84公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 人均毛利42 80%30 1/5 80 （540 萬元（377 。54 282018 （萬元）2018 （）5040100%80%60

35、%40%20%0%41新一代信息技術(shù)5332新能源28302021新材料4488741001生物醫(yī)藥52節(jié)能環(huán)保54高端裝備31公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所職工薪酬120家公司（2家數(shù)據(jù)缺失）23313.5%15.3%19%19萬元，新一代信息技術(shù)領(lǐng)域人均薪酬 23 萬元顯著高于其他，其次為高端裝備和生物醫(yī)藥。圖 30：已申報公司 2018 年職工薪酬占收入比例分布（%）圖 31：已申報公司人均薪酬分布（萬元）3135302520151050100%80%60%40%20%0%35302520151050100%80%3

36、0292221181960%40%20%0%15 人均創(chuàng)收：全部受理公司近一半人均創(chuàng)收超 100 萬元，其中石頭科技(掃地機器人)和木瓜移動(移動數(shù)字營銷)1300 2500 1 家公司的新能源，則節(jié)能環(huán)保、新材料、新一代信息技術(shù)人均創(chuàng)收中位數(shù)領(lǐng)先，生物醫(yī)藥墊底。262018 （萬元）272018 （中位數(shù)，萬元）40100%80%60%新一代信息技術(shù)112292730新能材料40%20%0%1187102生物醫(yī)藥740節(jié)能環(huán)保123高端裝備84公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 人均毛利42 80%

37、30 1/5 80 （540 萬元（377 。54 282018 （萬元）2018 （）5040100%80%60%40%20%0%41新一代信息技術(shù)5332新能源28302021新材料4488741001生物醫(yī)藥52節(jié)能環(huán)保54高端裝備31公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所職工薪酬120家公司（2家數(shù)據(jù)缺失）23313.5%15.3%19%19萬元，新一代信息技術(shù)領(lǐng)域人均薪酬 23 萬元顯著高于其他，其次為高端裝備和生物醫(yī)藥。圖 30：已申報公司 2018 年職工薪酬占收入比例分布（%）圖 31：已申報公司人均薪酬分布（萬元

38、）3135302520151050100%80%60%40%20%0%35302520151050100%80%30292221181960%40%20%0司數(shù)量累積占比%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。11322018 2540%2335%212028%1930%28%15131222%1215%24%20%22%15%108%10%11%510%7%00%高端裝備節(jié)能環(huán)保生物醫(yī)藥新材料新能源新一代信息技術(shù)人均薪酬

39、(萬元)薪酬占收入比%薪酬占成本費用比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所三、研發(fā)狀況 研發(fā)支出122 114 6.6%4400 8.4%21%5%13%的公20%11.5%圖 33：已申報公司研發(fā)支出占收入比例分布（%）（45605040302010014%50100%49524511.5% 12%40302010080%9.7%10%8%6%4%2%0%263060%236.5%205.2%40%20%0%4.1%119421公司數(shù)量累積占比%322018 2540%2335%212028%1930%28%15131222%1215%24%20%22%15%108%10%11%51

40、0%7%00%高端裝備節(jié)能環(huán)保生物醫(yī)藥新材料新能源新一代信息技術(shù)人均薪酬(萬元)薪酬占收入比%薪酬占成本費用比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所三、研發(fā)狀況 研發(fā)支出122 114 6.6%4400 8.4%21%5%13%的公20%11.5%圖 33：已申報公司研發(fā)支出占收入比例分布（%）（45605040302010014%50100%49524511.5% 12%40302010080%9.7%10%8%6%4%2%0%263060%236.5%205.2%40%20%0%4.1%119421公司數(shù)量累積占比%研發(fā)支出規(guī)模(百萬元）研發(fā)支出占收入比數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東

41、方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 研發(fā)人員：全部 122 家公司技術(shù)研發(fā)人員合計約 4.5 萬人，占全體員工數(shù) 35.7%。各公司技術(shù)研發(fā)人員中位數(shù)為 173 人，占員工總數(shù)比中位數(shù) 34.6%，但分布相對分散，有 5 家占比不足 10%， 也有 8 家占比超過 80%，以新一代信息技術(shù)領(lǐng)域為主，而從目前已申報公司來看，該領(lǐng)域公司的技術(shù)研發(fā)人員占比中位數(shù) 50.7%亦遠超出整體水平。析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。12圖 35：已申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（%）圖 36：不同領(lǐng)域申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（中位數(shù)，%）302

42、520151050100%80%40060%50%40%30%20%10%0%2850.7%3372147.7%3002291760%40%20%0%20022.1%831220.5%20.5%10013108810050公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%技術(shù)研發(fā)員工規(guī)模數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所技術(shù)研發(fā)員工占比員工學(xué)歷872.8萬人，占員工總數(shù)60%36 家80%15 家(17.2%)圖 37：已申報公司 2018 年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）圖 38：已申報公司 2018 年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）100%80%60%40%20%0%2325

43、100%2168%53%53%2080%171538%1560%21%111040%520%00%20%20%,40%) 40%,60%) 60%,80%)80%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 專利數(shù)量：全部 122 家公司累計獲得專利數(shù)量 1.56 萬件，其中 47%為發(fā)明專利。就公司個體而56 12%26%的公司（1421 件（1131 件(951 件)84%。圖 39：已申報公司擁有專利數(shù)量分布（%）403240（%）100%15013073%80%60%40%20%56%49%2780%3010060%544759

44、1630%201514503640%1018%61020%0%200%0公司數(shù)量累積占比%專利總數(shù)發(fā)明專利占比數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。13圖 35：已申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（%）圖 36：不同領(lǐng)域申報公司技術(shù)研發(fā)人員占比（中位數(shù)，%）302520151050100%80%40060%50%40%30%20%10%0%2850.7%3372147.7%3002291760%40%20%0%20022.1%831220.5%20.5%1001310881

45、0050公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所累積占比%技術(shù)研發(fā)員工規(guī)模數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所技術(shù)研發(fā)員工占比員工學(xué)歷872.8萬人，占員工總數(shù)60%36 家80%15 家(17.2%)圖 37：已申報公司 2018 年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）圖 38：已申報公司 2018 年本科及以上學(xué)歷員工占比（%）100%80%60%40%20%0%2325100%2168%53%53%2080%171538%1560%21%111040%520%00%20%20%,40%) 40%,60%) 60%,80%)80%公司數(shù)量累積占比%數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證

46、券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所 專利數(shù)量：全部 122 家公司累計獲得專利數(shù)量 1.56 萬件，其中 47%為發(fā)明專利。就公司個體而56 12%26%的公司（1421 件（1131 件(951 件)84%。圖 39：已申報公司擁有專利數(shù)量分布（%）403240（%）100%15013073%80%60%40%20%56%49%2780%3010060%5447591630%201514503640%1018%61020%0%200%0公司數(shù)量累積占比%專利總數(shù)發(fā)明專利占比數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所數(shù)據(jù)來源：Wind、招股書、東方證券研究所析師申明之后部分，或

47、請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。13風(fēng)險提示1、目前相關(guān)標的還處于受理和問詢階段，最終能否上市以及發(fā)行定價還存在不確定性；2、相關(guān)統(tǒng)計分析僅作為整體情況的梳理和參考，不針對也無法精確代表單個公司情況。附錄：已受理公司列表行業(yè)分類參考戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）表 3：科創(chuàng)板已受理公司列表(截至 2019.6.12)析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。14科創(chuàng)領(lǐng)域公司簡稱營業(yè)收入(百萬元)扣非后歸母凈利潤(百萬元)毛利率預(yù)期市值(億元)預(yù)期市盈率預(yù)期市銷率新一代信息技術(shù)晶晨股份236927135%151546.4新

48、一代信息技術(shù)睿創(chuàng)微納38411360%33278.7新一代信息技術(shù)和艦芯片3694(146)-35%2257536.1新一代信息技術(shù)光峰科技138616543%100577.2新一代信息技術(shù)虹軟科技45820394%1137224.7新一代信息技術(shù)國盾量子2652374%12174.6新一代信息技術(shù)華興源創(chuàng)100523755%1014110.0新一代信息技術(shù)鴻泉物聯(lián)2485450%23419.4新一代信息技術(shù)福光股份5527834%26284.7新一代信息技術(shù)傳音控股22646122424%301461.3新一代信息技術(shù)當虹科技2046162%243811.8新一代信息技術(shù)新光光電208654

49、9%354816.8新一代信息技術(shù)中微公司163918436%1001106.1新一代信息技術(shù)木瓜移動4328834%47561.1新一代信息技術(shù)優(yōu)刻得11878339%19023616.0新一代信息技術(shù)瀾起科技175869871%2303113.1新一代信息技術(shù)晶豐明源7677423%28353.7新一代信息技術(shù)聚辰股份43210146%29286.7新一代信息技術(shù)紫晶存儲40210249%484612.0新一代信息技術(shù)龍軟科技1253253%10338.1新一代信息技術(shù)樂鑫科技4758851%40438.5新一代信息技術(shù)恒安嘉新6258754%32335.1新一代信息技術(shù)安博通195606

50、6%12196.1新一代信息技術(shù)威勝信息103916233%24142.3新一代信息技術(shù)視聯(lián)動力115246582%1833915.9新一代信息技術(shù)山石網(wǎng)科5667776%36506.3新一代信息技術(shù)寶蘭德1225195%11風(fēng)險提示1、目前相關(guān)標的還處于受理和問詢階段，最終能否上市以及發(fā)行定價還存在不確定性；2、相關(guān)統(tǒng)計分析僅作為整體情況的梳理和參考，不針對也無法精確代表單個公司情況。附錄：已受理公司列表行業(yè)分類參考戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）表 3：科創(chuàng)板已受理公司列表(截至 2019.6.12)析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。14科創(chuàng)

51、領(lǐng)域公司簡稱營業(yè)收入(百萬元)扣非后歸母凈利潤(百萬元)毛利率預(yù)期市值(億元)預(yù)期市盈率預(yù)期市銷率新一代信息技術(shù)晶晨股份236927135%151546.4新一代信息技術(shù)睿創(chuàng)微納38411360%33278.7新一代信息技術(shù)和艦芯片3694(146)-35%2257536.1新一代信息技術(shù)光峰科技138616543%100577.2新一代信息技術(shù)虹軟科技45820394%1137224.7新一代信息技術(shù)國盾量子2652374%12174.6新一代信息技術(shù)華興源創(chuàng)100523755%1014110.0新一代信息技術(shù)鴻泉物聯(lián)2485450%23419.4新一代信息技術(shù)福光股份5527834%262

52、84.7新一代信息技術(shù)傳音控股22646122424%301461.3新一代信息技術(shù)當虹科技2046162%243811.8新一代信息技術(shù)新光光電2086549%354816.8新一代信息技術(shù)中微公司163918436%1001106.1新一代信息技術(shù)木瓜移動4328834%47561.1新一代信息技術(shù)優(yōu)刻得11878339%19023616.0新一代信息技術(shù)瀾起科技175869871%2303113.1新一代信息技術(shù)晶豐明源7677423%28353.7新一代信息技術(shù)聚辰股份43210146%29286.7新一代信息技術(shù)紫晶存儲40210249%484612.0新一代信息技術(shù)龍軟科技1253

53、253%10338.1新一代信息技術(shù)樂鑫科技4758851%40438.5新一代信息技術(shù)恒安嘉新6258754%32335.1新一代信息技術(shù)安博通1956066%12196.1新一代信息技術(shù)威勝信息103916233%24142.3新一代信息技術(shù)視聯(lián)動力115246582%1833915.9新一代信息技術(shù)山石網(wǎng)科5667776%36506.3新一代信息技術(shù)寶蘭德1225195%11229.3新一代信息技術(shù)安恒信息6406871%30364.7新一代信息技術(shù)海天瑞聲1936265%294315.1 HYPERLINK / 析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的

54、免責申明。15新一代信息技術(shù)卓易科技1764249%14278.0新一代信息技術(shù)柏楚電子24513781%332413.6新一代信息技術(shù)凌志軟件4678941%27295.7新一代信息技術(shù)杭可科技110927647%53194.8新一代信息技術(shù)映翰通2764546%11233.8新一代信息技術(shù)致遠互聯(lián)5786378%14192.4新一代信息技術(shù)神工股份28313364%444115.6新一代信息技術(shù)博拉網(wǎng)絡(luò)3074133%20456.6新一代信息技術(shù)白山科技10524921%34673.2新一代信息技術(shù)八億時空39411455%12113.1新一代信息技術(shù)連山科技1425569%183313.

55、0新一代信息技術(shù)有方科技5573825%22514.0新一代信息技術(shù)金山辦公113027087%94308.3新一代信息技術(shù)羅克佳華3896041%20315.1新一代信息技術(shù)清溢光電4075631%16263.9新一代信息技術(shù)華夏天信4749060%37417.8新一代信息技術(shù)普元信息3404561%13283.9新一代信息技術(shù)光云科技4659360%35427.5新一代信息技術(shù)光通天下2115047%325315.2高端裝備江蘇北人4134625%14303.5高端裝備利元亨68112242%30234.4高端裝備世紀空間6045153%32465.3高端裝備交控科技11636027%22

56、331.9高端裝備中科星圖3577056%28327.9高端裝備博眾精工251830742%110344.4高端裝備創(chuàng)鑫激光71010136%31294.3高端裝備天準科技5088649%40427.9高端裝備瀚川智能4366336%19274.3高端裝備杰普特6668334%39425.8高端裝備石頭科技305145829%52171.7高端裝備航天宏圖4166062%23375.5高端裝備天宜上佳55825975%43177.8高端裝備沃爾德2626352%16256.2高端裝備國科環(huán)宇1872139%13997.1高端裝備中國通號40013329523%525151.3高端裝備九號智能4

57、24854429%208(12)4.9高端裝備先臨三維401(21)52%333468.1高端裝備秦川物聯(lián)2034344%16378.0高端裝備瑞松科技7364322%15262.0 HYPERLINK / 析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。15新一代信息技術(shù)卓易科技1764249%14278.0新一代信息技術(shù)柏楚電子24513781%332413.6新一代信息技術(shù)凌志軟件4678941%27295.7新一代信息技術(shù)杭可科技110927647%53194.8新一代信息技術(shù)映翰通2764546%11233.8新一代信息技術(shù)致遠互聯(lián)5786378%

58、14192.4新一代信息技術(shù)神工股份28313364%444115.6新一代信息技術(shù)博拉網(wǎng)絡(luò)3074133%20456.6新一代信息技術(shù)白山科技10524921%34673.2新一代信息技術(shù)八億時空39411455%12113.1新一代信息技術(shù)連山科技1425569%183313.0新一代信息技術(shù)有方科技5573825%22514.0新一代信息技術(shù)金山辦公113027087%94308.3新一代信息技術(shù)羅克佳華3896041%20315.1新一代信息技術(shù)清溢光電4075631%16263.9新一代信息技術(shù)華夏天信4749060%37417.8新一代信息技術(shù)普元信息3404561%13283.9

59、新一代信息技術(shù)光云科技4659360%35427.5新一代信息技術(shù)光通天下2115047%325315.2高端裝備江蘇北人4134625%14303.5高端裝備利元亨68112242%30234.4高端裝備世紀空間6045153%32465.3高端裝備交控科技11636027%22331.9高端裝備中科星圖3577056%28327.9高端裝備博眾精工251830742%110344.4高端裝備創(chuàng)鑫激光71010136%31294.3高端裝備天準科技5088649%40427.9高端裝備瀚川智能4366336%19274.3高端裝備杰普特6668334%39425.8高端裝備石頭科技30514

60、5829%52171.7高端裝備航天宏圖4166062%23375.5高端裝備天宜上佳55825975%43177.8高端裝備沃爾德2626352%16256.2高端裝備國科環(huán)宇1872139%13997.1高端裝備中國通號40013329523%525151.3高端裝備九號智能424854429%208(12)4.9高端裝備先臨三維401(21)52%333468.1高端裝備秦川物聯(lián)2034344%16378.0高端裝備瑞松科技7364322%15262.0 HYPERLINK / 析師申明之后部分，或請與您的投資代表聯(lián)系。并請閱讀本證券研究報告最后一頁的免責申明。16生物醫(yī)藥安翰科技322