中證ESG月報(bào)(2022年8月)

1、 HYPERLINK / 中證ESG報(bào) HYPERLINK / 2022年08（總第18期） HYPERLINK / 指數(shù)及產(chǎn)品速覽 HYPERLINK / 2022年8，中證指數(shù)公司發(fā)布中證新能源屬50指數(shù)。中證新能源屬50指數(shù)從滬深市場中選取不超過50只業(yè)務(wù)涉及鋰、鈷、鎳、稀等新能源領(lǐng)域泛應(yīng)的屬材料相關(guān)上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映新能源屬主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。 HYPERLINK / 截2022年8，中證指數(shù)累計(jì)發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)114條，其中股票指數(shù)87條，債券指數(shù)26條，多資產(chǎn)指數(shù)1條。前，基于滬深300、中證500、中證800、上證50、上證180、上證380等寬基的

2、ESG指數(shù)不斷豐富，逐漸形成了ESG基準(zhǔn)、ESG領(lǐng)先和ESG策略等系列。截 HYPERLINK / 2022年8底，基于中證ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)的產(chǎn)品有74只，規(guī)模合計(jì)1332.07億元1。 HYPERLINK / 1 截2022年630基季度報(bào)告數(shù)據(jù)，如季度報(bào)告數(shù)據(jù)，采上季度報(bào)告數(shù)據(jù)或基成公告的數(shù)據(jù)。本本焦點(diǎn)速覽【注】我是注解我是注解我是注【注】我是注解我是注解我是注81 信部、發(fā)改委、環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施案，提出調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)節(jié)能降碳等六項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，確保業(yè)領(lǐng)域氧化碳排放。83 國資委出臺(tái)中央企節(jié)約能源與態(tài)環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理辦法，要求中央企業(yè)嚴(yán)格遵守政策和標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)提升能源利。

3、80 交通運(yùn)輸部發(fā)布綠 交 通 標(biāo) 準(zhǔn) 體 系 （ 2。88 科技部、發(fā)改委等9聯(lián)合發(fā)布科技撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施案（0年），提出能源綠低碳轉(zhuǎn)型、低碳與零碳業(yè)流程再造等。89 發(fā)改委、統(tǒng)計(jì)局、態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)關(guān)于加快建統(tǒng)規(guī)范的碳排放統(tǒng)計(jì)核算體系實(shí)施案，明確建全國及地碳排放統(tǒng)計(jì)核算制度，完善業(yè)企業(yè)碳排放核算機(jī)制等重點(diǎn)。境外ESG市場動(dòng)態(tài)研究概要近期投資者較為關(guān)注的投資價(jià)值以及國際研究概要近期投資者較為關(guān)注的投資價(jià)值以及國際市中發(fā)展迅速的ESG整合略應(yīng)前景，我們經(jīng)過于國內(nèi)市場的研究發(fā)現(xiàn)中國市場ESG投資價(jià)值：在以滬深300指數(shù)代表的市值樣本中， ESG負(fù)剔除可降低組合；ESG在中證500指為代表的中等

4、市值上市司區(qū)分度中優(yōu)；ESG能夠提升股率策略的可持續(xù)性，通過改善原有股息策略樣的公司治理平，實(shí)現(xiàn)的年化收益率和穩(wěn)健性；盈利與可持續(xù)能產(chǎn)良好的協(xié)同效應(yīng)，通提升組合的盈利穩(wěn)健性在市場下階段提供保護(hù)。（研究詳情請第9）（MAS）宣布即將發(fā)只綠主權(quán)債券，綠主權(quán)債券所得收益將被于資助持2030年新加坡綠發(fā)展藍(lán)圖相關(guān)項(xiàng)。815 來西亞交易所宣布，將于2022年底推出愿性碳場（VCM），允許公司購買碳信額度以抵消其排放量。816 美國2022年通脹削減案正式效，計(jì)劃到2030年減溫室體排放約40%，削減逾3000億美元字。中證ESG市場動(dòng)態(tài)截2022年8底，滬深300 ESG基準(zhǔn)指數(shù)、中證500ESG基準(zhǔn)指

5、數(shù)2017年7以來的累計(jì)收益分別指數(shù)1.09%和7.10%。滬深 300和中證500 ESG基準(zhǔn)指數(shù)最新成份股中分別有78.35%和的上市公司采取了明確碳減排措施，平均社會(huì)貢獻(xiàn)值分別為473.26億元和42.20億元，均于滬深和中證500指數(shù)成份股，反映了 ESG基準(zhǔn)指數(shù)相對指數(shù)在ESG的優(yōu)異表現(xiàn)。 ESG市場動(dòng)境內(nèi)ESG市態(tài)證、為。4，等策。20） 17.5%1） 0.9%51） 44.7%ESGSart 13.2%ESG 5.3%ESG 10.5%ESG 5.3%）業(yè)證 。 新。1截2022年630基季度報(bào)告數(shù)據(jù)，如季度報(bào)告數(shù)據(jù)，采上季度報(bào)告數(shù)或基成公告的數(shù)據(jù)。態(tài)別和38034559167

6、6129稱0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)別和380345591676129稱0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)0數(shù)數(shù)稱0G0G0G0G0G0G00000000和位準(zhǔn)現(xiàn)G+t，同t升益的，中投的期028444022440227）理遵和嚴(yán)。將標(biāo)；綠。中碳碳達(dá)實(shí)。統(tǒng)責(zé)計(jì)核。境外ESG市場態(tài)nS持 、。yntl，全。）場標(biāo)。法光和和到 。態(tài)kGsP0GSF蹤P 0G，。CMCdGydy SFtGydd可公。dGdGhalpSF和 dGdelpSEhalp eEdelpe球加。Gl）GF為 G。中證中證ESG指數(shù)表現(xiàn)現(xiàn)滬深0和中證0G基準(zhǔn)指數(shù)是從相應(yīng)指數(shù)樣本股中剔除中證級業(yè)內(nèi)G分?jǐn)?shù)最

7、低的%上市公司證券，選取剩余。2年8底，滬深0G基準(zhǔn)指數(shù)相對指數(shù)基以來的超額收益為%，成份公司G平均分?jǐn)?shù)為1，有 %的公司采取碳減排措施，有%的公司明確公布具體的環(huán)保投，平均社會(huì)貢獻(xiàn)值為6億元，上述指標(biāo)相對滬深 。中證0G基準(zhǔn)指數(shù)相對指數(shù)基以來的超額收益 %，成份公司G平均分?jǐn)?shù)為5，有%的公司采取減排措施，有%的公司明確公布具體的環(huán)保投，平均社會(huì)貢獻(xiàn)值為0億元，上述指標(biāo)相對中證0指數(shù)成份更，反映 。0勢）0勢）12017年630。22017年630。數(shù)年%年%年%年%來%益%益%率%撤%分5%）2%4%3數(shù)%1%6%4%4）中證中證ESG研究中國ESG投資價(jià)值凸顯，讓ESG投資“不焦慮”速的G

8、整合策略應(yīng)前景，我們經(jīng)過對于國內(nèi)市場的研究發(fā)現(xiàn)，中國市場G投資價(jià)值顯著：（1）在滬深0指數(shù)為代表的市值樣本中，G負(fù)剔除可降低組合險(xiǎn)；（2）G在中證0指數(shù)為代表的中等市值上市公司區(qū)分度中優(yōu)異；（3）G能夠提升股息率策略的可持續(xù)性通過改善原有股息策略樣本的公司治理平，實(shí)現(xiàn)更的年化收益率和穩(wěn)健性；（4）盈利與可持續(xù)能產(chǎn)良好的協(xié)同效應(yīng)通過提升組合的盈利穩(wěn)健性，在市場。、在滬深0指數(shù)為代表的市值樣本中，負(fù)剔除可降低組合險(xiǎn)從可投資性來看，中證G評價(jià)體系具有良好的收益與險(xiǎn)區(qū)將滬深0成份股按照G評價(jià)由到低分為5組，1為評分最組，5為評分最低組。從收益險(xiǎn)對來看，G得分相對較的4個(gè)組合相評分最低的5組合年化收益和

9、夏普。）組撤1%2%3%4%5%）異從中證0G分組測試來看，G得分相對較的4個(gè)組合。%組撤1%2%3%4%5%）性G與股息策略結(jié)合的構(gòu)建法是：先，在滬深0指數(shù)空間中選取G表現(xiàn)前0的樣本；其次，選取股息率最的0回測結(jié)果顯，滬深0樣本空間中G與股息策略取得%的總收益，相對僅使股息策略的超額。）略率%率%)4）3率%53%53%股息策略的邏輯在于獲取股息的確定性收益。然只采：是A股上市公司必須滿E與分紅的最低規(guī)定才能進(jìn)融資，因此在監(jiān)管規(guī)定出臺(tái)之后，市場上出現(xiàn)較多E剛好滿 ；是在股權(quán)集中的背景下，控股股東為了利益通過過度股利實(shí)現(xiàn)對公司的掏空，使上市公司及其中股東的利益受到侵害。主要式為派現(xiàn)或者惡意派現(xiàn)

10、，即實(shí)際控制不考慮公司發(fā)展情況、通過現(xiàn)股利進(jìn)套現(xiàn)進(jìn)損害其他中投資者的利益。為避免上述情況，在原有股息基礎(chǔ)上加G得分，利 G得分能夠反映上市公司治理平的特性改善原有股息策。通過策略成分分析，G股息策略與股息策略的樣本在平均市值和絕對利潤平接近，G股息策略提供了更。應(yīng)G&E策略構(gòu)建的思路是：先，剔除樣本空間中G后 %的股票；其次，選取E排名靠前的0只股票構(gòu)成策略樣本?；販y結(jié)果顯，中證0樣本空間中，GE策略相對僅。）略率%率%撤%)7）2速%63%63%G與E結(jié)合的邏輯在于G所代表的可持續(xù)發(fā)展能和公司盈利能結(jié)合，即投資盈利能、G評價(jià)且具有良好可持續(xù)發(fā)展?jié)摰墓竟善?，通過未來上市公司經(jīng)營情況的改善持續(xù)獲得收益。E策略在能夠提供與E策略較為接近的市值暴露的情況下，具有較。附錄碼0碼000008417020800090稱GFGF證FGF證F深 0指F0GFFFF和 FFF環(huán)F模元.5.0期488622543780011011碼000006427510006754稱FFFFFFFFF和 F FFFF模.6.7期251660694645338968附錄碼50碼5012040524690570430稱FFFF FFFFFF模.7.