欣旺達研究報告：鋰威迅速放量-動力電池開啟新的成長曲線

1、欣旺達研究報告：鋰威迅速放量_動力電池開啟新的成長曲線一、動力電池：鋰電行業(yè)增長主要動力動力電池多指為電動汽車、電動自行車等交通工具提供動力的蓄電池，主要包括傳統(tǒng)的 鉛酸電池、鎳氫電池以及鋰離子動力電池。其中鉛酸蓄電池是技術最成熟，成本售價最 低廉的蓄電池，在上世紀一度成為重要的車用動力電池，應用于歐美汽車公司開發(fā)的眾 多 EV 和 HEV 中，但由于鉛酸電池具有比能量低、續(xù)航時間短、自放電率高、生產(chǎn)回收 過程中可能產(chǎn)生重金屬污染等缺點，目前主要用于汽車啟動的點火裝置及電動自行車等 小型設備中。鎳氫電池屬于堿性電池，循環(huán)使用壽命較長，有著良好的耐過充、過放能力，與鉛酸電 池相比具有更高的比能量

2、、比功率以及循環(huán)壽命，但是鎳氫電池價格較高，且在充放電 循環(huán)的過程中貯氫合金會漸漸喪失催化能力導致電池內(nèi)壓升高，影響使用。鋰離子電池 誕生于 1970 年，憑借高比能量、自放電少、循環(huán)壽命長、無記憶效應以及綠色環(huán)保等 優(yōu)點，迅速成為電動汽車電池市場的主要選擇。1.1 新能源汽車快速增長，動力電池成鋰電行業(yè)增長主要動力傳統(tǒng)車企加速電動化轉型，加大智能化投入。國際主流車企開始向“電動化、智能化、 網(wǎng)聯(lián)化、共享化”方向戰(zhàn)略轉型，推出純電動專用模塊化平臺。例如大眾打造 MEB 平臺 （Modular Electrification Toolkit），奧迪和保時捷共享高端電動車平臺 PPE（Premiu

3、m Platform Electric），寶馬打造 FSAR 平臺（flat battery storage assembly），戴姆勒打造 MEA（Electric Vehicle Architecture）平臺等，針對電動車研發(fā)的全新模塊化平臺，拓展 性強，可充分發(fā)揮電動車型在智能化、操縱性和空間配置方面的優(yōu)勢，顯著提高車型迭 代速度，降低新車型開發(fā)成本以及零部件采購成本，強化產(chǎn)品競爭力。國際主流車企第一輪產(chǎn)品周期已于 2020 投放，優(yōu)質供給大幅增加，電動化進程加速。 通常一款車型平臺生命周期為 5-7 年，逐步放量。大眾首款 MEB 平臺車型 2019 年底在 德國生產(chǎn)；奔馳 EQA

4、純電 SUV 2021 年 1 月全球首發(fā)；寶馬首款 FSAR 平臺車型 i5 將于 2022 年上市。2020 年是國際主流車企的第一輪產(chǎn)品周期投放起點，預計后續(xù)幾年將快 速上量，強化電動化趨勢，加速新能源汽車滲透。新能源汽車同比高增，加速滲透。據(jù) EV Sales，2020 年包括插電混動、純電動、燃料電 池在內(nèi)的新能源乘用車全球銷量達到了 312.48 萬輛，同比增長 41%。其中，歐洲市場 累計銷量為 136.71 萬輛，占比為 43.8%；中國市場累計銷量為 127.19 萬輛，占比為 40.7%。2021 年 8 月，據(jù) EV Sales，全球新能源乘用車銷量達 51.64 萬輛，

5、同比大幅上 漲 570%；據(jù)中汽協(xié)，2021 年 9 月新能源汽車市場表現(xiàn)依然出色，產(chǎn)銷量均超過上月， 再上新臺階，9 月單月產(chǎn)銷分別達到 35.3 萬輛和 35.7 萬輛，環(huán)比增長 14.5%和 11.4%， 同比增長均為 1.5 倍；1-9 月產(chǎn)銷分別達到 216.6 萬輛和 215.7 萬輛，同比增長 1.8 倍和 1.9 倍。新能源汽車開啟十年黃金成長階段。Canalys 預計 2021 年，電動汽車將占全球新車銷量 的 7%以上，進一步增長 66%，銷量將超過 500 萬輛；2028 年，電動汽車的銷量將增加 到 3000 萬輛；到 2030 年，電動汽車將占全球乘用車總銷量的近一半

6、。根據(jù) IDC，中國 新能源汽車市場在政策驅動下，將在未來 5 年迎來強勁增長，2020 至 2025 年的年均復 合增長率（CAGR）將達到 36.1%，到 2025 年新能源汽車銷量將達到約 542 萬輛。其中 純電動汽車占比將由 2020 年的 80.3%提升至 2025 年的 90.9%。1.2 移動終端巨頭掀起新一輪造車潮華為提出造車新模式，小米拋出百億投資，手機巨頭掀起新一輪造車潮。2020 年在中美 貿(mào)易摩擦加劇的大環(huán)境下，華為加速賦能汽車制造，2020 年 10 月發(fā)布了智能汽車解決 方案 HI，提出造車新模式，自己是汽車增量零部件廠商而非整車制造商，2021 年 4 月 華為

7、與北汽新能源旗下高端品牌極狐聯(lián)手推出首款搭載華為鴻蒙 OS 和華為 ADS 高階自 動駕駛全棧解決方案的量產(chǎn)車型阿爾法 S 華為 HI 版，此外，未來華為還將和長安 汽車、廣汽集團打造子品牌。小米亦于 2021 年 2 月公告，正式批準智能電動汽車業(yè)務 立項，并擬成立全資子公司負責智能電動汽車業(yè)務，首期投資 100 億元人民幣，并預計 未來 10 年投資 100 億美元，據(jù)雷軍表示，首款小米汽車或將為轎車或 SUV，并將于 3 年后上市。汽車電動化趨勢確定，隨新能源汽車需求快速增長，動力電池將逐漸成為推動鋰電池行 業(yè)增長的主要動力。據(jù) GGII 統(tǒng)計，2020 年中國汽車動力鋰電池出貨量為 8

8、0GWh，在疫 情影響下仍實現(xiàn)同比增長 13%，。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預計，到 2022 年中國汽車動力鋰電 池產(chǎn)量將達到 215GWh。疫情一定程度加速國內(nèi)動力電池行業(yè)調整期的結束，GGII 預計 2021 年開始，國內(nèi)動力電池行業(yè)將恢復高增長態(tài)勢，預計出貨量達 153GWh，同比高增 91%。預計隨著新能源汽車銷量的增長，及汽車電池成本下降帶動下平均單車帶電量提 升，至 2025 年國內(nèi)動力電池出貨量將達到 431GWh，為 2020 年的 5.3 倍。1.3 動力電池市場空間巨大，公司產(chǎn)能持續(xù)突破動力電池 PACK 作為新能源汽車的核心能量源，為車輛提供驅動電能，主要由動力電池 模塊、結構系

9、統(tǒng)、電氣系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)以及 BMS 五大部分組成:1) 動力電池模塊就像是電池 PACK 的“心臟”儲存和釋放能量；2) 機構系統(tǒng)可以看作為電池 PACK 的“骨架”，主要由電池 PACK 的上蓋、托盤及各種支架等組成，起支撐、抗機械沖擊和防水防塵的作用；3) 電氣系統(tǒng)主要由高壓線束、低壓線束以及繼電器組成，其中高壓線束將動力傳輸?shù)?各部件中，低壓線束傳輸檢測信號和控制信號；4) 熱管理系統(tǒng)可分為風冷、水冷、液冷和變相材料四種，電池在充放電的過程中產(chǎn)生大 量熱量，通過熱管理系統(tǒng)將熱量傳導散發(fā)出去，是電池處于合理工作溫度內(nèi)提高電 池的安全性并延長使用壽命；5) BMS 主要包含 CMU 和 B

10、MU 兩大部分，CMU（Cell Monitor Unit）為單體監(jiān)控單元， 測量電池的電壓、電流和溫度等參數(shù)，并將數(shù)據(jù)通過低壓線束傳送給 BMU （Battery Management Unit，電池管理單元），如果 BMU 評估數(shù)據(jù)異常將會發(fā)出低電量要求或 切斷充放電通路對電池進行保護，同時 BMU 還會對電池的電量和溫度等參數(shù)進行判 斷，在需要預警情況下將警示發(fā)送給整車控制器。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，從成本拆分來看，新能源汽車動力成本的 50%在于電芯， 電力電子和 PACK 約各占 20%，BMS 與熱管理系統(tǒng)占 10%。2020 年全球動力電池 PACK 裝機容量為 136.3GWh

11、，較 2019 年增長 18.3%，全球動力電池 PACK 行業(yè)市場規(guī)模從 2011 年的 39.8 億美元左右快速增長至 2017 年的 386 億美元，預計 2023 年全球動力電 池 PACK 市場規(guī)模將達到 1863 億美元，2011 年至 2023 年的 CAGR 約為 37.8%，市場 空間巨大。2019 年中國動力電池 PACK 市場規(guī)模為 522.48 億元，裝機量從 2012 年的 7.85 萬套提升至 2019 年的 124.19 萬套，CAGR 為 73.7%，2020 年中國動力電池總裝 機 64GWh，同比增長 2.9%。中國動力電池 BMS 市場需求規(guī)模在新能源汽車

12、市場的推動下迅速增長，根據(jù)高工產(chǎn)研電 動車研究所（GGII）數(shù)據(jù)，2018 年中國新能源汽車動力鋰電池 BMS 裝機量 122 萬套， 較 2017 年的 81.1 萬套同比增長 50.43%，產(chǎn)值規(guī)模達 55 億元，2019 年，受補貼大幅 下滑致新能源汽車市場整體增速下降影響，我國新能源汽車動力電池 BMS 裝機量首次出 現(xiàn)下滑，全年裝機量 117.7 萬套，同比下降約 4%。另外，由于 BMS 產(chǎn)品價格的下降， 市場規(guī)模也降至 47 億元左右。我們認為 2020 年隨新能源汽車重返增長，BMS 市場規(guī)模 將隨之增長。隨著新能源汽車動力電池載電量的不斷增加，對于電池組安全性能管理的要求逐漸

13、提升， 目前中國電池管理系統(tǒng)（BMS）國標正在制定當中，BMS 技術標準將更加嚴格。雖然目 前電芯廠商和整車廠商均在向 BMS 產(chǎn)業(yè)鏈延伸，但第三方專業(yè) BMS 廠商憑借長期技術 積累有著一定的優(yōu)勢。2021 年上半年，公司動力電池的業(yè)務實力和發(fā)展?jié)摿Φ玫絿鴥?nèi)外眾多知名車企的認同， 在銷售表現(xiàn)上持續(xù)取得突破，動力電池業(yè)務發(fā)展勢頭良好。2021 年上半年新增 15 款車 型進入公告目錄。2021 年上半年公司已相繼獲得東風柳汽菱智 CM5EV、東風 E70、廣 汽 A9E、吉利 PMA 平臺、吉利 GHS2.0 平臺、上汽通用五菱宏光 mini 等多家車企車 型項目的定點函，與國內(nèi)外眾多知名汽車

14、廠商建立了合作關系。在產(chǎn)品開發(fā)方面，動力電池產(chǎn)品聚焦方形鋁殼電芯，覆蓋了 BEV、HEV、48V 輕度混合 等應用市場，其中，BEV 電芯涵蓋三元及磷酸鐵鋰材料體系。BEV 三元產(chǎn)品方面，公司 深度參與核心客戶的全新平臺車型的開發(fā)，并根據(jù)不同細分市場需求做差異化性能開發(fā)。 磷酸鐵鋰產(chǎn)品獲得多家知名車企認可并已大批量交付。除車用領域的應用外，公司磷酸 鐵鋰產(chǎn)品還獲得中國船級社型式認可證書，拓展了電動船舶領域的應用。公司 HEV 和 48V 產(chǎn)品性能優(yōu)異，除了雷諾、日產(chǎn)等國際客戶外，目前 HEV 還與國內(nèi)主要客戶展開深 度合作。2021 年 1-6 月，公司動力電池業(yè)務實現(xiàn)銷售收入 57,382.

15、50 萬元，較 2020 年同期增長 344.27%；毛利率實現(xiàn)轉正，達到 6.76%。隨著動力電池銷售的逐漸放量，公司的單位 產(chǎn)品成本也將逐步下降，動力電池業(yè)務的盈利能力將得到整體提升。欣旺達動力電池部分型號技術指標業(yè)內(nèi)領先，產(chǎn)品出海順利，2021 年來客戶拓展勢如 破竹。公司 BEV 三元 VDA 和 MEB 產(chǎn)品型號各項技術指標行業(yè)領先，已經(jīng)在市場全面應 用，并批量進入歐洲市場；磷酸鐵鋰產(chǎn)品多個型號認證完成，各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)秀，已經(jīng) 獲得多家知名車企認可并開始具備量產(chǎn)能力；HEV 技術成熟度行業(yè)領先，具備充分的市 場競爭力。公司于 2019 年先后成為雷諾日產(chǎn)及易捷特的定點供應商，前者相關

16、車型 2020-2026 的需求預計達 115.7 萬臺，后者 X 項目相關車型 20202025 年期間配套許 球球約 36.6 萬臺，我們預計有望 21 年開始放量。2021 年上半年公司接連被選定為東風 柳汽磷酸鐵鋰菱智 CM5EV、東風乘用車 E70、廣汽 HEV 平臺系列下 A9E 項目、吉利汽 車全資子公司威睿公司 PMA 平臺項目及上通五菱 E50 項目定點供應商，在動力電池市 場正迎來爆發(fā)之勢。隨著國內(nèi)外市場需求的持續(xù)增長、公司在動力電池技術的持續(xù)突破 和產(chǎn)能的逐步釋放，欣旺達有望迎來飛速發(fā)展機遇。1.4 動力電池超級快充將成為必然趨勢阿維塔首款車型正式發(fā)布，搭配 200kW

17、以上的高壓超級快充。11 月 15 日，長安汽車 高端電動汽車品牌阿維塔品牌正式發(fā)布，首款車型阿維塔 11 迎來全球首發(fā)，將于明年二 季度發(fā)布，明年三季度量產(chǎn)并且完成首批交付。阿維塔 11 搭載了華為鴻蒙系統(tǒng)，續(xù)航里 程超過 700km（未公布標準），百公里加速小于 4 秒。阿維塔 11 搭載了華為鴻蒙系統(tǒng)， 同時還會將會使用華為 HI（Huawei Inside）智能汽車解決方案和寧德時代最新的電動 化技術。新車具備 200kW 以上的高壓超充能力和 400tops 的智駕能力，百公里加速小于 4 秒，續(xù)航里程超過 700km（未公布標準）。動力電池快充技術壁壘高，制約因素復雜。根據(jù) Lit

18、hium-ion battery fast charging:A review，影響鋰離子電池快充的影響因素來自原子、納米、Cell、電池包、系統(tǒng)等各個層 次，各層次皆包含眾多潛在制約因素。據(jù)高工鋰電，負極高速嵌鋰和熱管理是快充能力 兩大關鍵。1）負極高速嵌鋰能力可避免出現(xiàn)析鋰、鋰枝晶，從而避免電池容量不可逆衰 減和縮短使用壽命。2）電池升溫快會產(chǎn)生大量熱，容易短路起火，同時電解液也需要較 高導電率，并且不與正負極反應，能抗高溫、阻燃、防過充?？斐涑蔀樾枨笮陆裹c，產(chǎn)業(yè)鏈緊密布局。繼電動車續(xù)航里程普遍突破后，充電便捷成為 用戶訴求新焦點。車企、動力電池企業(yè)及配套端各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)緊密布局電池快充技術。

19、在 車企中，特斯拉采用高流充電路徑，其他主流車企采用高壓充電路徑。2021 年來，各車企頻頻推出支持 800V 及以上高壓快充的平臺，產(chǎn)業(yè)布局加速。公司已掌握 30min 快充 BEV 電芯技術，電芯能量密度達到 250Wh/kg；0%80%SOC 30min 快充；目前 可實現(xiàn)批量生產(chǎn)，技術水平國內(nèi)領先。二、儲能邁入規(guī)?；l(fā)展，有望成為鋰電池下一個風口產(chǎn)業(yè)內(nèi)生動力、外部政策及碳中和目標等因素多重驅動，我國儲能產(chǎn)業(yè)邁入規(guī)模化發(fā)展 階段。隨著碳達峰、碳中和“3060”目標的提出，以光伏、風電為代表的可再生能源 戰(zhàn)略地位凸顯，儲能作為支撐可再生能源發(fā)展的關鍵技術快速發(fā)展。2020 年，儲能產(chǎn)業(yè) 雖

20、受疫情影響，我國儲能裝機仍大幅增長，根據(jù) CNESA 全球儲能項目數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng) 計，截止到 2020 年底，中國已投運的電力儲能項目累計裝機容量（包含物理儲能、電化 學儲能以及熔融鹽儲熱）達到 33.4GW，2020 年新增投運容量 2.7GW；其中，電化學儲 能新增投運容量首次突破 GW 大關，達到 1083.3MW/2706.1MWh。2020 年，電力儲能 項目裝機的同比增長率為 136%，電化學儲能（以鋰離子電池為主）系統(tǒng)成本突破 1500 元/kWh 的關鍵拐點，隨著成本下降，商業(yè)和盈利模式逐漸清晰，電化學儲能已從“商業(yè) 化初期”邁入“規(guī)?；l(fā)展”的新階段。可再生能源部署成本持續(xù)

21、下降，儲能行業(yè)規(guī)模化效益凸顯。由于鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的日 趨成熟，帶動行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能不斷擴張，而也帶動了儲能領域鋰電池價格的快速下降， 預計未來鋰電池成本會持續(xù)下降。同時規(guī)模效應和技術進步也推動儲能系統(tǒng)配套設備成 本、項目建設成本和擴容成本在不同程度下降。根據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織預測， 未來我國太陽能、風電等可再生能源的 LCOE（平均平準化度電成本，衡量整個生命周期 的單位發(fā)電量成本）將維持下降趨勢，預計到 2035 年我國太陽能和風電的 LCOE 將低于 燃煤發(fā)電?！笆奈濉逼陂g國家加大力度發(fā)展新能源，打開發(fā)展政策窗口期?！笆奈濉笔菍崿F(xiàn)“雙 碳”目標的關鍵年，而要實現(xiàn)“雙碳”目標，則

22、必然要加快能源結構改革，加大新能源 的發(fā)展力度。2021 年初至今，多省份出臺政策要求新能源電站配置儲能，積極推進儲能 和可再生能源協(xié)同發(fā)展，牽引儲能邁入發(fā)展新階段，得益于導向性政策，2020 年中國儲 能市場 70%份額來源于“新能源+化學儲能”。儲能系統(tǒng)成本下降和政策紅利將驅動鋰電池儲能市場長期穩(wěn)定增長。根據(jù) GGII，2020 年中國儲能鋰電池出貨量 16GWh，其中電力儲能 6.6GWh，占比 41%，通信儲能 7.4GWh， 占比 46%，其他包括城市軌道交通、工業(yè)等領域用儲能鋰電池。儲能整體市場還處于孕 育期，但通信儲能已進入快速成長期，預計到 2025 年中國儲能鋰電池出貨量將達

23、到 68GWh，是 2020 年的 4.2 倍，年復合增速超過 33%。當前電力儲能仍處于產(chǎn)業(yè)化發(fā)展 早期，在多重利好因素支持下， 2021 年中國電力儲能鋰電池發(fā)展空間巨大。欣旺達 2020 年全年總裝機量超 800MWh，2021H1 總裝機量超 554MWh，電力儲 能、家儲、網(wǎng)絡能源業(yè)務均呈上升趨勢。在電力儲能領域，公司在國內(nèi)海上風電 2MWh 項目、上海綜合能源世博最佳實踐區(qū)東南亞 2.45MWh 儲能項目、北美商儲晶科非洲 1.2MWh 項目上取得突破；家庭儲能領域，公司緊盯歐美高端客戶差異化需求，通過產(chǎn) 品靈活性和品質穩(wěn)定性實現(xiàn)了規(guī)?；桓?；在網(wǎng)絡能源領域，公司緊抓 5G 市場機

24、遇及 合作伙伴需求，為多家通信集成商客戶提供基站鋰電產(chǎn)品、為數(shù)據(jù)中心大客戶提供定制 化鋰電池解決方案。同時公司在綜合能源領域的探索取得進一步成效，承接的“多能互 補集成優(yōu)化的分布式能源系統(tǒng)示范”國家智能電網(wǎng)重大專項，一期 6MW 已并網(wǎng)運行中， 二期預計 2021 年 4 月并網(wǎng)，總并網(wǎng)后年度平均發(fā)電量 1.3 萬度；新增規(guī)劃 LNG 氣站， 三聯(lián)供投資回收期由超過 20 年縮短至 8 年。三、消費電芯：鋰離子電池模組的“心臟”，鋰威迅速放量電芯成本占比高，被視為鋰離子電池模組的“心臟”。消費類鋰離子電芯在鋰電池模組成 本中占比最大，達到約 55%60%，根據(jù)欣旺達公告表述，公司生產(chǎn)所需原材料

25、主要包 括電芯、PCB 板、 塑膠原料、五金件和各類電子料等，而電芯成本占其總生產(chǎn)成本比重 通常也高達 50%以上。鋰電池電芯具有高技術壁壘，行業(yè)門檻及市場準入要求也相對較 高，截至 2020 年末，欣旺達自供電芯比例為 20%左右，且已陸續(xù)應用于下游客戶訂單， 未來電芯自供比例仍有望持續(xù)上升。全球消費類鋰離子電池市場保持增長態(tài)勢。隨著 5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI 等技術的進步，TWS、 可穿戴設備、智能音箱、便攜式醫(yī)療器械等新興消費類電子產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，終端應用場 景的多元拓展將給鋰離子電池市場帶來更多機遇，全球消費類鋰電池電芯市場需求持續(xù) 增長。根據(jù) BloombergNEF 數(shù)據(jù)顯示，2019 年

26、全球消費類電芯出貨量約 70GWh，至 2030 年有望增至 140GWh 左右。3.1 新興消費類電子產(chǎn)品興起帶動消費類電芯的增長伴隨著國民經(jīng)濟水平和居民消費能力的提升，我國對消費類電子產(chǎn)品的需求量不斷擴大， 筆記本電腦、智能手機等傳統(tǒng)消費類領域需求較為穩(wěn)定，可穿戴設備、電子煙、無人機、 藍牙音箱等新興電子領域的需求增長成為驅動國內(nèi)消費類電芯市場發(fā)展的核心動力。根 據(jù) GGII，受益于 5G 智能手機換機潮、線上工作模式帶動下筆記本及平板需求增長、電 子煙以及 TWS 耳機用電池等領域增量顯著，2020 年中國消費類電芯出貨量 36.6GWh， 同比增長 8.8%。根據(jù) GGII 預測，我國

27、消費類鋰離子電池出貨量有望 2023 年增至約 50GWh，長遠來看，GGII 預計未來幾年 3C 數(shù)碼鋰電池需求增速將有望保持在 5%10%。消費鋰電池領域競爭格局較集中。2020 全球手機鋰電池 Top3 合計份額 59.00%，電腦 &筆記本鋰電池合計份額 73.48%。其中龍頭 ATL 在手機鋰電池領域份額 38%，電腦&筆 記本鋰電池份額 34.44%。公司消費類鋰電池業(yè)務收入繼續(xù)保持增長，消費類電芯業(yè)務的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，稼動率穩(wěn)步提升。近年公司手機數(shù)碼類電池模組毛利率穩(wěn)步提升，2021H1 已達 19.08%；筆 記本電腦類毛利率近年基本平穩(wěn)，2021H1 達 11.34%；預計

28、未來隨著電芯自供比例的提 升，將有效提升產(chǎn)品附加值，提高公司整體的盈利能力。3.2 公司積極布局消費電芯，自供率逐年提升電芯行業(yè)技術門檻及市場準入要求相對較高，欣旺達自 2014 年收購東莞鋰威以來積極 切入消費類鋰離子電芯的賽道，不斷加大研發(fā)投入，電芯自供率逐年提升。目前公司產(chǎn) 品已被廣泛應用于華為、OPPO、vivo、小米、Moto、聯(lián)想、亞馬遜、谷歌、傳音等國內(nèi) 外知名的消費電子廠商的智能手機、筆記本電腦（含平板電腦）等電子產(chǎn)品中，已實現(xiàn) 量產(chǎn)供貨。四、筆電、智能硬件推動電池Pack業(yè)務持續(xù)增長鋰電池按照電芯外殼的材質和形狀可分為軟包和硬殼兩類，其中軟包鋰電池通產(chǎn)采用鋁 塑薄膜，硬殼鋰電

29、池根據(jù)通常以鋁殼和鋼殼封裝。與硬殼鋰電池相比，軟包電池具有重 量輕、內(nèi)阻小、電池容量大、循環(huán)性能好等優(yōu)點，被廣泛運用于 3C 電子產(chǎn)品中。手機續(xù)航需求增加，雙芯/異形電池出現(xiàn)。隨著科技的發(fā)展，手機功能逐漸豐富，顯示屏 尺寸不斷擴大，隨之而來的是手機電池的續(xù)航問題。面對不斷增大的續(xù)航需求，大部分 手機廠商早期選擇直接增大電池容量，但是鋰電池受物理定律限制，容量與體積和重量 成正比，這種方法不僅會增大電池體積，不符合智能手機輕薄化的發(fā)展趨勢，同時還會 造電池的穩(wěn)定性下降，存在安全隱患。此外，隨著類載板（SLP）和其他先進工藝技術的出現(xiàn)，PCB 而其他電子零部件尺寸縮小， 手機內(nèi)部多出不規(guī)則空間，此

30、時雙芯/異形電池則成為較為理想的電池方案。雙電芯簡單 來說就是在手機中使用兩塊電池串聯(lián)，在擴大手機電池容量的前提下最大程度的節(jié)約手 機內(nèi)部空間。最早使用雙電芯的智能手機是 2015 年推出的金立 M5，電池容量高達 6020mAh，能夠保證電池的安全性與續(xù)航能力。蘋果在 2017 年發(fā)布的 iPhoneX 中首次 使用“L”型雙芯電池，將兩顆電池串聯(lián)擺放成“L”型，在 2018 年推出的 iPhoneXs 中 更是首次使用異形電池。目前采用雙芯/異形電池方案的基本只有高端機型，例如 iPhone X，iPhoneXs，iPhoneXs Max，vivo IQOO，OPPO Find X 等。對

31、于鋰電池模組廠商來說，電芯數(shù)量越多，形狀越 不規(guī)則，需要的封裝及 BMS 技術相對更加復雜，與單電芯相比，雙電芯的價格高出了 50%-100%，在單機價值量上有較大的提升。5G 趨勢下續(xù)航需求進一步提升。5G 更高速率的芯片意味著更大的功耗，根據(jù)華為輪值 董事長徐直軍稱華為的 5G 芯片將會消耗目前 4G 調制解調器 2.5 倍的功率，而據(jù)了解， 高通的 5G 芯片耗電量達 5.3W，若同時含鏡頭及 3D 感測操作，整部手機瞬間能耗可以 達到 9.6W。為滿足 5G 手機的高功耗，電池容量勢必要擴大，預計未來雙電芯/異形電芯 的使用率將進一步提升，鋰電池 PACK 和 BMS 廠商將從中受益。

32、4.1 筆記本輕薄化趨勢明顯，聚合物鋰電池需求上升早期筆記本電腦電池一般由 6 節(jié) 18650 電池組成，18650 電池是 Sony 定下的一種標準 鋰離子電池型號，其中 18 表示直徑為 18mm，65 表示長度為 65mm，0 則表示圓柱形 電池，18650 電池的電解液為液態(tài)，外殼多為合金或不銹鋼材質。從 2008 年蘋果發(fā)布 MacBook Air 起，筆記本向著輕薄化的方向不斷發(fā)展，微軟、戴爾、 聯(lián)想、華碩、華為等廠商紛紛推出輕薄本產(chǎn)品，2020 年疫情新增居家辦公、在線教育強 相關的需求使輕薄本迎來爆發(fā)式增長。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2020 年國內(nèi)線上筆記本市場 中，輕薄本市場銷量約 1100 萬臺，同比增