淺論新巴塞爾框架下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法實(shí)踐

1、淺論新巴塞爾框架下流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法理論摘要次貸危機(jī)的持續(xù)深化加劇了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)亂，新巴塞爾協(xié)議對(duì)各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了全球統(tǒng)一的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。在此背景下，本文就流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)這一商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展了研究，認(rèn)為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合國(guó)內(nèi)金融環(huán)境和自身情況在監(jiān)管要求下對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)展空間和時(shí)間兩維度的合理配置，設(shè)計(jì)符合新巴塞爾協(xié)議要求的流動(dòng)性壓力測(cè)試方法，進(jìn)步流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)管理才能，以使我國(guó)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管早日到達(dá)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)鍵詞新巴塞爾協(xié)議；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；壓力測(cè)試一、引言金融危機(jī)之后，主要興旺國(guó)家向金融市場(chǎng)注入的流動(dòng)性及其退出政策的不確定性增加了各國(guó)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的難度，在外部因

2、素寬松的情況下，更容易放大資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配，一旦外部因素由寬變緊，這種錯(cuò)配的危害性將被暴露出來(lái)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于擁有自我實(shí)現(xiàn)的特性，成為當(dāng)今各國(guó)普遍關(guān)注的金融市場(chǎng)危害性最大的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)和負(fù)債的差額及期限的不匹配是造成金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。我國(guó)也曾經(jīng)發(fā)生過(guò)較為嚴(yán)重的單個(gè)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，1998年我國(guó)海南開(kāi)展銀行因不能及時(shí)支付到期債務(wù)被可以說(shuō)2022年底公布的?流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架(征求意見(jiàn)稿)?旨在建立全球統(tǒng)一的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)銀監(jiān)會(huì)在此之前一直采用1104監(jiān)管報(bào)表為根底的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)，其中，流動(dòng)性比例是流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債的比例，這一指標(biāo)與巴塞爾委員會(huì)提出的“

3、流動(dòng)性覆蓋率最為貼近，同時(shí)相對(duì)其他指標(biāo)來(lái)說(shuō)具有較強(qiáng)的可操作性和可比性，在現(xiàn)有的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)中也能一定程度上結(jié)合空間和時(shí)間的維度來(lái)考察商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如表1所示2022年末我國(guó)主要上市商業(yè)銀行流動(dòng)性指標(biāo)狀況，各家商業(yè)銀行均公布了流動(dòng)性比例這一重要監(jiān)管指標(biāo)，其中浦發(fā)銀行、寧波銀行和中國(guó)銀行的人民幣流動(dòng)性比率最高，民生銀行、華夏銀行和招商銀行的外幣流動(dòng)性最高?？傮w來(lái)看公布的各家商業(yè)銀行人民幣流動(dòng)性比例均到達(dá)了監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有一些商業(yè)銀行外幣流動(dòng)性比例較低。同時(shí)，根據(jù)2022年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的第一季度末我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性比例到達(dá)41.1，滿足了大于25的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這說(shuō)明目前我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況良

4、好，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管到達(dá)了預(yù)期的目的。在此根底上，將來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行可以具備條件承受更為先進(jìn)的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。表2中比擬了當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行采用的“流動(dòng)性比例監(jiān)管指標(biāo)與新巴塞爾所倡導(dǎo)的“流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)的詳細(xì)構(gòu)成，其中后者的各項(xiàng)均按照一定的系數(shù)測(cè)定總量，可以看出兩者的諸多不同之處。流動(dòng)性比例只在一個(gè)月內(nèi)到期的資產(chǎn)與負(fù)債具有合理的配比關(guān)系，可以監(jiān)視短期內(nèi)的期限錯(cuò)配問(wèn)題，而流動(dòng)性覆蓋率旨在監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)的即時(shí)融資才能，可以表達(dá)在風(fēng)險(xiǎn)壓力下的受壓才能。不可否認(rèn)流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)更多地結(jié)合了現(xiàn)金流量分析的方法，具有較強(qiáng)直觀性和實(shí)用性，其分母考慮到了將來(lái)一個(gè)月內(nèi)(也就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生下的最短

5、生存期要求)的實(shí)際現(xiàn)金流量，而高流動(dòng)性的資產(chǎn)儲(chǔ)藏必須至少可以覆蓋將來(lái)實(shí)際現(xiàn)金流量。審視當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行特別是一些中小商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置，大致存在以下現(xiàn)象：如不良貸款比例偏高，資產(chǎn)大量沉淀，周轉(zhuǎn)不靈；片面注重盈利性，無(wú)視了流動(dòng)性，貸款構(gòu)造不合理，中長(zhǎng)期貸款比重偏大，短期負(fù)債長(zhǎng)期運(yùn)用問(wèn)題突出；貸款投放存在明顯的客戶集中、行業(yè)集中、時(shí)間集中現(xiàn)象，往往因產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、自然災(zāi)害侵襲、季節(jié)性因素影響而出現(xiàn)流動(dòng)性缺乏的問(wèn)題；貼現(xiàn)余額、債券投資余額過(guò)小，二級(jí)備付資產(chǎn)準(zhǔn)備缺乏，主要依靠超額準(zhǔn)備金和同業(yè)存放款項(xiàng)進(jìn)展現(xiàn)金兌付、支付清算，頭寸調(diào)度缺乏盤旋余地；固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等不生息資產(chǎn)過(guò)多，擠

6、占了營(yíng)運(yùn)資金；任務(wù)觀念重，組織資金貪大求快，片面重視抓大額對(duì)公存款，存款月末進(jìn)來(lái)次月初就流出，大起大落，穩(wěn)定性差，不抵實(shí)用。上述這些資產(chǎn)負(fù)債的配置狀況都給流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生埋下了隱患，而僅僅采用假設(shè)干監(jiān)管指標(biāo)仍然不能涵蓋市場(chǎng)面有較大的資金波動(dòng)或遭遇交易對(duì)手發(fā)生重大危機(jī)等情況下的流動(dòng)性才能，這樣就需要壓力測(cè)試方法來(lái)補(bǔ)充。三、新巴塞爾框架下的國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力測(cè)試方法理論新巴塞爾協(xié)議要求各國(guó)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展壓力測(cè)試，以預(yù)防小概率事件和極端情況下發(fā)生現(xiàn)金償付問(wèn)題的異常損失(atastrphelss，l)，即超過(guò)銀行風(fēng)險(xiǎn)資本可以覆蓋的非預(yù)期損失以外的損失，壓力測(cè)試方法作為對(duì)目前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方法的補(bǔ)充已經(jīng)為各國(guó)

7、金融機(jī)構(gòu)所采納。從目前我國(guó)商業(yè)銀行施行新巴協(xié)議的情況來(lái)看，許多銀行對(duì)于“突發(fā)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)缺乏，在進(jìn)展流動(dòng)性壓力測(cè)試過(guò)程中設(shè)置的參數(shù)、情景不完好，有些銀行未考慮整個(gè)市場(chǎng)范圍的壓力測(cè)試，如一個(gè)或多個(gè)的一、二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)關(guān)閉的情形，是應(yīng)急融資方案與壓力測(cè)試結(jié)果的關(guān)聯(lián)性缺乏，例如未考慮在壓力情況下的流動(dòng)性儲(chǔ)藏、交易對(duì)手聯(lián)絡(luò)、表內(nèi)資產(chǎn)籌資方案等均可能失效?？紤]到我國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際情況以及我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，合并、改造和創(chuàng)新壓力測(cè)試模型是非常必要的。以下壓力模型可以適用于我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行，特別是與國(guó)際市場(chǎng)尚未完全接軌的為數(shù)眾多的股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。首先，選取可以詮釋流動(dòng)性的指標(biāo)作為

8、因變量，比方流動(dòng)性比例和流動(dòng)性覆蓋率等，選取假設(shè)干影響我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性的主要因素作為自變量。如公式(1)皮爾森相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)(pearsnrrelatin)，可以說(shuō)明因變量和自變量?jī)烧咧g線性關(guān)系的強(qiáng)弱，假如r說(shuō)明兩者呈正相關(guān)關(guān)系，假如r0說(shuō)明兩者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；其次，經(jīng)過(guò)相關(guān)關(guān)系檢驗(yàn)區(qū)分上述因素中影響流動(dòng)性最大的因素后，就相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值進(jìn)展排序，以影響最大的幾個(gè)因素作為壓力測(cè)試因子；最后調(diào)整壓力測(cè)試因子，在因子變動(dòng)較大的情況下測(cè)度對(duì)流動(dòng)性的影響狀況。確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素是流動(dòng)性壓力測(cè)試的核心工作之一，因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素選取的過(guò)程也是對(duì)銀行面對(duì)的流動(dòng)性環(huán)境的一個(gè)分析或簡(jiǎn)化的過(guò)程，所選取的風(fēng)險(xiǎn)

9、因素是否能較為全面地反映銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)直接決定著流動(dòng)性壓力測(cè)試中壓力的傳導(dǎo)效果，因此流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素的選取應(yīng)當(dāng)慎之又慎。當(dāng)前影響我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性的主要因素有：存貸款期限構(gòu)造、金融資產(chǎn)投資規(guī)模、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移本錢、存款準(zhǔn)備金政策、利率政策變動(dòng)等。除此之外，還可以根據(jù)當(dāng)時(shí)詳細(xì)情況，選取重要的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素然后進(jìn)展排序。在其他因子不變的情況下，對(duì)影響度最高的進(jìn)展壓力測(cè)試。假如諸多影響因素與因變量指標(biāo)的相關(guān)關(guān)系較弱，這是由于相關(guān)性考察主要是分析自變量和因變量的協(xié)動(dòng)性(-veent)，但是相關(guān)性檢驗(yàn)對(duì)于時(shí)間序列之間在樣本期內(nèi)的動(dòng)態(tài)聯(lián)絡(luò)沒(méi)有給予一個(gè)較好的描繪，而向量自回歸模型var(vetrautreg

10、ressin)那么可以彌補(bǔ)這一點(diǎn)?？紤]有時(shí)滯發(fā)生的情況，需采用進(jìn)一步的分析。再次，可取上述影響因素如x1x6的時(shí)間序列與因變量流動(dòng)性覆蓋率或流動(dòng)性比例進(jìn)展var和脈沖響應(yīng)分析，從而可以模擬出在動(dòng)態(tài)情況下自變量對(duì)因變量的影響關(guān)系，相應(yīng)的，選取影響較大的因素并在壓力測(cè)試過(guò)程中考慮到脈沖響應(yīng)分析中的滯后期?？梢钥紤]采用1階向量自回歸模型如公式(2)，其中y2為因變量向量，x1是自變量向量，p是滯后階數(shù)，t是樣本個(gè)數(shù)，t表示白噪聲。yta1yt1apyt-pbxtt，t1，2，(2)最后，對(duì)影響度最高的因素進(jìn)展壓力測(cè)試，參考當(dāng)前的流動(dòng)性影響因素?cái)?shù)值、機(jī)構(gòu)詳細(xì)的經(jīng)營(yíng)方案和歷史情形，比方，在設(shè)置影響因素中長(zhǎng)期貸款占比總貸款比例上升10、5和3的情況下，考察流動(dòng)性覆蓋率l(x)的變動(dòng)情況，假如