五糧液股票分析報告

1、五糧液股票分析學(xué)院班級學(xué)院班級科目姓名目錄梁月婷2012 級企業(yè)管理 統(tǒng)計方法與工具 卜清柔 韓秀秀 黃水清 賴溢洲 陳曉梅 郭雪婷 一、背景介紹梁月婷二、引出問題三、數(shù)據(jù)說明四、數(shù)據(jù)預(yù)處理五、相關(guān)分析六、回歸分析七、時間序列分析八、總結(jié)一、背景介紹公司名稱宜賓五糧液股份有限公司英文名稱Wuliangye Yibin Co.,Ltd證券簡稱五糧液證券代碼000858曾用簡稱五糧液G五糧液相關(guān)指數(shù)滬深300指數(shù)中證100指數(shù)深證100指數(shù)巨潮100指數(shù)道中88指數(shù)行業(yè)類別酒精及飲料酒制造業(yè)證券類別深圳A股上市日期1998-04-27二、引出問題五糧液集團(tuán)有限公司屬白酒類食品制造行業(yè)，主要從事五糧

2、液及其系列酒的生產(chǎn)和銷 售。作為中國最大的白酒生產(chǎn)企業(yè)。五糧液股份在1998年上市時，由于受到當(dāng)時的上市額 度限制，只能將部分資產(chǎn)裝入上市公司。五糧液集團(tuán)屬于酒精及飲料酒制造業(yè)，但是股票市 場中卻沒有酒精及飲料酒制造業(yè)的行業(yè)指數(shù),且五糧液的所屬行業(yè)指數(shù)比較多（制造指數(shù) 399130、300消費(fèi)399912、滬深300 000300、食品指數(shù)399131等91個行業(yè)指數(shù)），所以 我們選用進(jìn)入時間較早的食品指數(shù)及深證成指來分析五糧液的日收盤價格趨勢。五糧液集團(tuán)的總股本一直處在行業(yè)的第一位，在行業(yè)中占有較大的權(quán)重，所以我們將要 探究五糧液股票價格的變動對行業(yè)的影響，對他的變動能否對大盤的變動作出預(yù)測

3、。對問題進(jìn)行研究的方法主要有：相關(guān)分析個股和大盤之間的關(guān)系：“五糧液”和“深證成指” 的關(guān)系個股與所屬板塊：“五糧液”和“食品指數(shù)” 的關(guān)系回歸分析個股和大盤：自變量： “深證成指” ，因變量： “五糧液”個股與所屬板塊：自變量： “食品指數(shù)” ，因變量： “五糧液”時間序列分析 個股本身的內(nèi)在趨勢：自變量：時間；因變量：當(dāng)日收盤指數(shù)三、數(shù)據(jù)說明此股票分析所采用的數(shù)據(jù)是以2012年1月4日至2012年11月20日“五糧液”的每日 收盤指數(shù)、“深證成指”的每日收盤指數(shù)、“食品指數(shù)”的日收盤價格為變量。五糧液股票的數(shù)據(jù)不是嚴(yán)格的日數(shù)據(jù)，也不是嚴(yán)格的每周5天的交易數(shù)據(jù)（周末和節(jié)假 日停盤），起始日期

4、2012年1月4日（在序列中的標(biāo)號定為1），終止日期2012年11月 20日（序列標(biāo)號定為214），由于非交易日不在數(shù)據(jù)序列當(dāng)中，所以2012年1月4日到2012 年11月20日共計214個交易日。四、數(shù)據(jù)預(yù)處理由于五糧液的股票數(shù)據(jù)中有部分缺失（日收盤價缺1 個），會影響數(shù)據(jù)關(guān)系的分析，因 此我們預(yù)先用 SPSS 軟件對其中的缺失的部分進(jìn)行了預(yù)處理：結(jié)果變量結(jié)果變量被替換的缺失值 數(shù)非缺失值的個案數(shù)有效個案數(shù)創(chuàng)建函數(shù)第一個最后一個1五糧液股價_111214214SMEAN （五糧液股 價）五、相關(guān)分析1、五糧液股票與深證成指的相關(guān)分析（1）繪制散點圖在進(jìn)行相關(guān)分析時，首先需要繪制散點圖來判斷變

5、量之間的關(guān)系形態(tài)。2012 年 1 月 4 日到2012年 11月 20日五糧液的股票日收盤價格與深證成指的日收盤價格的散點圖如下：40.0000-38.0000-SMEANTt報強(qiáng)價)36.0000-38.0000-SMEANTt報強(qiáng)價)36.0000-34.0000-32.0000-30.0000-28.0000-Irrirrt8000.0000S500.00009000.00009500.000010000.000010500.000011000.0000從圖中我們可以看出，五糧液（因變量）與深證成指（自變量）成正線性相關(guān)關(guān)系，兩 個變量之間的關(guān)系比較密切。所以，我們下面可以利用相關(guān)系數(shù)

6、分析來測度兩個變量之間的 關(guān)系強(qiáng)度。（2）相關(guān)關(guān)系：描述統(tǒng)計量N極小值極大值均值標(biāo)準(zhǔn)差深證指數(shù)股價2148052.790010612.89009354.982911671.6257690SMEAN （五糧液股價）21428.870038.380033.9721601.6710293有效的N （列表狀態(tài)）214根據(jù)以上描述性數(shù)據(jù)可知：2012年1月4日到 2012年11月 20日期間，五糧液股票價格的平均值為：33.97；深證成指的平均指數(shù)為：9354.98；五糧液的標(biāo)準(zhǔn)差為：1.67；深證成指的標(biāo)準(zhǔn)差為：671.62相關(guān)性SMEAN （五糧液股 價）深證指數(shù)股價SMEAN （五糧液股價）Pea

7、rson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）N1214.353*.000214深證指數(shù)股價Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）N.353*.0002141214*.在.01水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)。從上面相關(guān)系數(shù)表格可知： 五糧液股票的日收盤價格與深證成指的日收盤價格的相關(guān)系數(shù)為：0.353，且表中的顯著性水平為0.01,Pvalue=0.0000.01，所以五糧液與深證成指的日收盤價格顯著相關(guān)， 且為正相關(guān)。2、五糧液與食品行業(yè)的相關(guān)性分析（1）繪制散點圖 2012年1月4日到2012年11月20日五糧液的股票日收盤價格與深證成指的日收盤價格的散點圖如下：40.0000-38.0000-SMEANTt報強(qiáng)價)3

8、6.000034.0000-40.0000-38.0000-SMEANTt報強(qiáng)價)36.000034.0000-32.0000-30.0000-28.0000=IIIII2000.00002200.00002400.00002600.00002800.0000負(fù)晶板塊股愉從圖中我們可以看出，五糧液（因變量）與食品飲料行業(yè)（自變量）成正線性相關(guān)關(guān)系， 兩個變量之間的關(guān)系比較密切。所以，我們下面可以利用相關(guān)系數(shù)分析來測度兩個變量之間 的關(guān)系強(qiáng)度。（2）相關(guān)分析：描述統(tǒng)計量N極小值極大值均值標(biāo)準(zhǔn)差食品板塊股價2142045.14002724.92802422.095967141.9779369SME

9、AN （五糧液股價）21428.870038.380033.9721601.6710293有效的N （列表狀態(tài)）214根據(jù)以上描述性數(shù)據(jù)可知：2012年1月4日到 2012年11月 20日期間，五糧液股票價格的平均值為：33.97；深證成指的平均指數(shù)為：2422.09；五糧液的標(biāo)準(zhǔn)差為：1.67；深證成指的標(biāo)準(zhǔn)差為：141.97相關(guān)性SMEAN （五糧液股 價）食品板塊股價SMEAN （五糧液股價）Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）N1214.773*.000214食品板塊股價Pearson相關(guān)性顯著性（雙側(cè)）N.773*.0002141214*.在.01水平（雙側(cè)）上顯著相關(guān)。從上面相關(guān)系數(shù)

10、表格可知： 五糧液股票的日收盤價格與深證成指的日收盤價格的相關(guān)系數(shù)為：0. 773，且表中的顯 著性水平為0.01,Pvalue=0.0000.01，所以五糧液與深證成指的日收盤價格顯著相關(guān)， 且為正相關(guān)。六、回歸分析1、五糧液日收盤價與深證指數(shù)收盤價的回歸分析（1） 模型匯總模型匯總模型RR方調(diào)整R方標(biāo)準(zhǔn)估計的誤差1.353a.124.1201.5672981a.預(yù)測變量：（常量），深證指數(shù)股價。該表格是常用統(tǒng)計量：相關(guān)系數(shù)R=0. 353,判斷系數(shù)R2=0.124，調(diào)整的判斷系數(shù)R2=0.120,回歸估計的標(biāo)準(zhǔn)誤 差S=1.5672981,說明樣本回歸方程具有一定的代表性。Anovab模型

11、平方和df均方FSig.1回歸74.006174.00630.128.000a殘差520.7622122.456總計594.768213預(yù)測變量：（常量），深證指數(shù)股價。因變量：SMEAN（五糧液股價）該表格是方差分析表：統(tǒng)計量F=30.128,相伴概率值P0.001,說明自變量深證成分日收盤指數(shù)與五糧液日收 盤股價之間存在線性回歸關(guān)系。另外，回歸平方和（74.006）、殘差平方和（520.762）、總 平方和（594.768）, df 為自由度。（3）系數(shù)a模型非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)tSig.B的95.0%置信區(qū)間B標(biāo)準(zhǔn)誤差試用版下限上限1（常量）25.7621.50017.179.00022

12、.80628.718深證指數(shù)股價.001.000.3535.489.000.001.001a.因變量：SMEAN（五糧液股價）該表格是回歸系數(shù)分析：從表格中可以看出估計值及其檢測結(jié)果，常數(shù)項B 0 =25.762,回歸系數(shù)卩0.001,回 歸系數(shù)檢測統(tǒng)計量t=5.489，相伴概率值P0.001,遠(yuǎn)小于顯著性水平0.05，拒絕原假設(shè)， 說明深圳成分指數(shù)日收盤價格與五糧液日收盤價格有顯著性關(guān)系?；貧w方程 y =25.762+0.001x即是深圳成分日收盤指數(shù)變動1個單位,五糧液日收盤價格反方向變動0.001個單位。殘差統(tǒng)計量a極小值極大值均值標(biāo)準(zhǔn)偏差N預(yù)測值32.82930035.07615333

13、.972160.5894473214殘差-3.95929984.0238681.00000001.5636147214標(biāo)準(zhǔn)預(yù)測值-1.9391.873.0001.000214標(biāo)準(zhǔn)殘差-2.5262.567.000.998214a.因變量：SMEAN （五糧液股價）直方圖因變吐：SMEAN（7L糧液般價）25-N =21420-15-10-5-制0標(biāo)準(zhǔn)化殘差標(biāo)準(zhǔn)化殘差頻數(shù)大致符合正態(tài)分布。IJI- =1.71E-15標(biāo)篩譽(yù).=口.25-N =21420-15-10-5-制0標(biāo)準(zhǔn)化殘差標(biāo)準(zhǔn)化殘差頻數(shù)大致符合正態(tài)分布。SIVIEAN（汛糧液觀價）的正態(tài)P-P圖0.20.40.6觀測的毀積概率SIVI

14、EAN（汛糧液觀價）的正態(tài)P-P圖0.20.40.6觀測的毀積概率基本上來說直線擬合得比較好。諛點圖因變吐：SMEAN（7L糧液股價）制軟準(zhǔn)制軟準(zhǔn)化殘羞啊歸標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)計值由直方圖標(biāo)準(zhǔn)化殘差頻數(shù)圖可以看出大致符合正態(tài)分布，因而總體上應(yīng)服從以0 為均值 的正態(tài)分布，從上圖回歸標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)測值散點圖可以看出殘差圖中的點在縱坐標(biāo)為0 的橫線的 上下隨機(jī)散落著。由于散點基本分布在零軸兩側(cè)，因此可以認(rèn)為線性假設(shè)成立。2、五糧液日收盤價與食品行業(yè)日收盤價的回歸分析（1）模型匯總b模型RR方調(diào)整R方標(biāo)準(zhǔn)估計的誤差Durbin-Watson1.773a.598.5961.0618232.132預(yù)測變量：（常量），食品

15、板塊股價。因變量：SMEAN （五糧液股價）該表格是常用統(tǒng)計量：相關(guān)系數(shù)R=0. 773，判斷系數(shù)R2=0. 598,調(diào)整的判斷系數(shù)R2=0. 596，回歸估計的標(biāo)準(zhǔn) 誤差S=1.0618232，說明樣本回歸方程的代表性強(qiáng)Anovab模型平方和df均方FSig.1回歸355.7451355.745315.525.000a殘差239.0232121.127總計594.768213a.預(yù)測變量：（常量），食品板塊股價。b.因變量：SMEAN （五糧液股價）該表格是方差分析表：統(tǒng)計量F=315.525,相伴概率值P0.001,說明自變量食品行業(yè)日收盤指數(shù)與五糧液日 收盤股價之間存在線性回歸關(guān)系。另外

16、，回歸平方和（355.745）、殘差平方和（239.023） 總平方和（594.768）, df為自由度（3）系數(shù)a模型非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)tSig.B的95.0%置信區(qū)間B標(biāo)準(zhǔn)誤差試用版下限上限1（常量）11.9251.2439.592.0009.47414.376食品板塊股價.009.001.77317.763.000.008.010a.因變量：SMEAN（五糧液股價）該表格是回歸系數(shù)分析從表格中可以看出估計值及其檢測結(jié)果，常數(shù)項卩0 =11.925,回歸系數(shù)卩0.009，回 歸系數(shù)檢測統(tǒng)計量t=17.763，相伴概率值P0.001,遠(yuǎn)小于顯著性水平0.05，拒絕原假設(shè), 說明食品行業(yè)指數(shù)

17、日收盤價格與五糧液日收盤價格有顯著性關(guān)系。回歸方程 y =11.92+0.009x即是食品行業(yè)日收盤指數(shù)變動1個單位,五糧液日收盤價格同方向變動0.009個單位。ft方圖標(biāo)準(zhǔn)化殘差頻數(shù)大致符合正態(tài)分布?；貧w標(biāo)淮化殘差的標(biāo)ffip-pffl因變量:SMEAN（譏糧粧股價）nrinriiii0.00.20.40.60.81 .C,8 O.,2 O.,6O.觀測的累積概率基本上來說直線擬合得比較好。諛點圖因變吐：SMEAN（7L糧液股價）OOO 3- _ _一 OOO 3- _ _一 _ _一 _ 10 12 3- - - 制軟準(zhǔn)化殘亙啊歸標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)計值由直方圖標(biāo)準(zhǔn)化殘差頻數(shù)圖可以看出大致符合正態(tài)分布

18、，因而總體上應(yīng)服從以0 為均值 的正態(tài)分布，從上圖回歸標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)測值散點圖可以看出殘差圖中的點在縱坐標(biāo)為0 的橫線的 上下隨機(jī)散落著。由于散點基本分布在零軸兩側(cè)，因此可以認(rèn)為線性假設(shè)成立。總結(jié)： 五糧液股票日收盤價格與深圳成分指數(shù)和食品行業(yè)指數(shù)有比較強(qiáng)的線性關(guān)系。七、時間序列分析由于只用 2012 年的數(shù)據(jù)對五糧液股價的預(yù)測所得到的相關(guān)性不高，為了預(yù)測它的長期變動 趨勢，在這一部分我們選用了2008 年至今的數(shù)據(jù)。（1）“五糧液”的頻度圖：丑糧液股價頻度圖bO.dO-現(xiàn)滯值合值NJ巳N丑糧液股價頻度圖bO.dO-現(xiàn)滯值合值NJ巳Naa/占 -20g 邕 詁口2/03/工 -20 二二 2/26

19、擊巳1二5工 -22&應(yīng) 2口二&5nB -2CTMS譽(yù) 3 店 CMQHZ二 5 rztnpmnB 間時 站巳胃y= -22峑當(dāng) 2 呂 9393g 應(yīng)0答6/29 店3 口蚩2二5 應(yīng)簷 Mooses 2=口史口護(hù)53 2呂譽(yù)3/9 SS3收 aaoo- 盤2Q.0C-1D.OO-自變量：時間 因變量：每日收盤指數(shù)2）使用簡單指數(shù)平滑法進(jìn)行的預(yù)測值：50.00-收盤Jflj40.00-30.00-20.00-丄5亠 丄亙 100-951 -901 -85 -80 A51 =65 4E -55 -55 -45 45 35日期自變量：時間 因變量：每日收盤指數(shù) 其中，紅線為觀測值，藍(lán)線為擬合值

20、，由于預(yù)測值與觀測值相差不大在圖中不能明顯反 映出來，因此兩線較大重合。模型統(tǒng)計量模型預(yù)測變量數(shù)模型擬合統(tǒng)計量Liung-Box Q(18)離群值數(shù)R方統(tǒng)計量DFSig收盤-模型10.99232.02517.0150簡單指數(shù)平滑法的R方=0.992，表明預(yù)測值與觀測值具有強(qiáng)相關(guān)性，擬合程度好。3）使用簡單指數(shù)平滑法后的預(yù)測值的全部擬合模型圖：對預(yù)測值使用了線性、對數(shù)、倒數(shù)、二次、三次、復(fù)合、幕、S、增長、指數(shù)和Logistic共11種模型進(jìn)行擬合，得出如下匯總參數(shù)及擬合效果圖。并以R方及F值進(jìn)行評價。模型匯總和參數(shù)估計值因變量:來自收盤-模型1的預(yù)測值方程模型匯總參數(shù)估計值R方Fdf1df2S

21、ig.常數(shù)b1b2b3線性.401779.11211166.00019.899.015對數(shù).098126.70111166.00013.3292.518倒數(shù).02327.28311166.00028.39132.475二次.414411.15721165.00021.945.0048.976E-6三次.7431121.11331164.00034.050-.120.000-1.512E-7復(fù)合.413821.60611166.00019.1791.001冪.121160.68711166.00013.850.112S.01214.20411166.0003.302.943增長.413821.60611166.0002.954.001指數(shù).413821.60611166.00019.179.001Logisti