新型制劑項目經(jīng)濟費用和效益的識別與劃分

1、泓域/新型制劑項目經(jīng)濟費用和效益的識別與劃分新型制劑項目經(jīng)濟費用和效益的識別與劃分目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112303475 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112303475 h 3 HYPERLINK l _Toc112303476 二、 間接費用和間接效益 PAGEREF _Toc112303476 h 9 HYPERLINK l _Toc112303477 三、 項目直接費用和直接效益 PAGEREF _Toc112303477 h 12 HYPERLINK l _Toc112303478 四、 投資項目評估學的形成與實踐 PA

2、GEREF _Toc112303478 h 14 HYPERLINK l _Toc112303479 五、 投資項目評估學的理論基礎 PAGEREF _Toc112303479 h 20 HYPERLINK l _Toc112303480 六、 項目評估與可行性研究的關系 PAGEREF _Toc112303480 h 29 HYPERLINK l _Toc112303481 七、 可行性研究的階段劃分及其主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc112303481 h 32 HYPERLINK l _Toc112303482 八、 項目評估 PAGEREF _Toc112303482 h 35 HY

3、PERLINK l _Toc112303483 九、 項目 PAGEREF _Toc112303483 h 48 HYPERLINK l _Toc112303484 十、 國民經(jīng)濟評價的作用 PAGEREF _Toc112303484 h 55 HYPERLINK l _Toc112303485 十一、 國民經(jīng)濟評價的程序 PAGEREF _Toc112303485 h 57 HYPERLINK l _Toc112303486 十二、 公司簡介 PAGEREF _Toc112303486 h 58 HYPERLINK l _Toc112303487 十三、 進度計劃方案 PAGEREF _To

4、c112303487 h 60 HYPERLINK l _Toc112303488 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112303488 h 60 HYPERLINK l _Toc112303489 十四、 投資方案分析 PAGEREF _Toc112303489 h 62 HYPERLINK l _Toc112303490 建設投資估算表 PAGEREF _Toc112303490 h 64 HYPERLINK l _Toc112303491 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc112303491 h 64 HYPERLINK l _Toc112303492 流動資金估算

5、表 PAGEREF _Toc112303492 h 66 HYPERLINK l _Toc112303493 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc112303493 h 67 HYPERLINK l _Toc112303494 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112303494 h 68項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯(lián)系人田xx（三）項目建設單位概況公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規(guī)范廠務公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進一步提

6、升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質量發(fā)展，以提高全員思想政治素質、業(yè)務素質和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導向、問題導向和需求導向，持續(xù)深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現(xiàn)員工成長與公司發(fā)展的良性互動。公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。當前，

7、國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經(jīng)濟深度調整、復蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉變使經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟增速從高速增長轉向中高速增長，經(jīng)濟增長方式從規(guī)模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經(jīng)濟增長動力從物質要素投入為主轉向創(chuàng)新驅動為主。新常態(tài)對經(jīng)濟發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾

8、創(chuàng)新”、中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)展機遇，轉變發(fā)展方式，提高發(fā)展質量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動權，實現(xiàn)發(fā)展新突破。（四）項目實施的可行性1、符合我國相關產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)

9、增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設、營銷網(wǎng)絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新

10、產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能力，具備實施的可行性。脂質體藥物載體可以增加載藥效率，實現(xiàn)靶向和降低毒性的作用。脂質體是具有雙層膜的封閉式粒子，自身聚集性脂類分子包封內(nèi)水相介質，可分為大、小多層，寡多層和單室脂質體等，醫(yī)學應用較多為小單室脂質體。在脂質體藥品中，藥物是包含在脂質體中的，一般情況下，水溶性藥物常常包裹在水性隔室中，親脂性藥物則包裹在脂質體的脂質雙分子層中。因為獨特的釋藥機制，脂質體不但是一種良好的增溶手段，脂質體還具有潛在的緩釋或靶向特性，廣受研發(fā)人員的青睞。脂質體適用于注射給藥、口服給藥、眼部給藥

11、、肺部吸入給藥以及經(jīng)皮給藥途徑，目前絕大部分脂質體藥物的給藥方式為注射給藥。（五）項目建設選址及建設規(guī)模項目選址位于xxx，占地面積約39.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。項目建筑面積45308.94，其中：主體工程27046.50，倉儲工程8555.59，行政辦公及生活服務設施5171.93，公共工程4534.92。（六）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資16421.23萬元，其中：建設投資12939.66萬元，占項目總投資的7

12、8.80%；建設期利息188.43萬元，占項目總投資的1.15%；流動資金3293.14萬元，占項目總投資的20.05%。2、建設投資構成本期項目建設投資12939.66萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用11374.76萬元，工程建設其他費用1180.25萬元，預備費384.65萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資16421.23萬元，其中申請銀行長期貸款7691.16萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：34800.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：27376.78萬元。3、凈利潤（NP）：5436.56萬元。4、全部投

13、資回收期（Pt）：4.98年。5、財務內(nèi)部收益率：27.20%。6、財務凈現(xiàn)值：9183.95萬元。（九）項目建設進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規(guī)和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規(guī)劃12個月。（十）項目綜合評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積26000.00約39.00畝1.1總建筑面積45308.94容積率1.741.2基底面積14820.00建筑系數(shù)57.00%1.3投資強度萬元/畝321.632總投資萬元16421.232.1建設投資萬元12939.662.1.1工程費用萬元11374.762.1.2工程建設其他費用萬元1180.252.1.3預備費

14、萬元384.652.2建設期利息萬元188.432.3流動資金萬元3293.143資金籌措萬元16421.233.1自籌資金萬元8730.073.2銀行貸款萬元7691.164營業(yè)收入萬元34800.00正常運營年份5總成本費用萬元27376.786利潤總額萬元7248.757凈利潤萬元5436.568所得稅萬元1812.199增值稅萬元1453.9010稅金及附加萬元174.4711納稅總額萬元3440.5612工業(yè)增加值萬元11515.7413盈虧平衡點萬元12260.55產(chǎn)值14回收期年4.98含建設期12個月15財務內(nèi)部收益率27.20%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元9183.95所得稅后

15、間接費用和間接效益項目的費用和效益不僅體現(xiàn)在它的直接投入物和產(chǎn)出物中，還會在國民經(jīng)濟相鄰部門及社會中反映出來。這就是項目的間接費用（外部費用）和間接效益（外部效益），也統(tǒng)稱為外部效果。外部費用指國民經(jīng)濟為項目付出了代價，而項目本身并不實際支付的費用。外部效益指項目對社會做出貢獻，而項目本身并未得到的那部分效益。（一）間接費用間接費用是指國民經(jīng)濟為項目付出了代價，而在項目直接費用中未得到反映的那部分費用。例如，項目產(chǎn)生的廢水、廢氣、廢渣引起的環(huán)境污染及造成的生態(tài)平衡破壞所需治理的費用；為新建投資項目的服務配套、附屬工程所需的投資支出和其他費用；為新建項目配套的郵政、水、電、氣、道路、港口碼頭等公

16、用基礎設施的投資支出和費用。如果這些設施全部是為本項目服務的，則應作為項目的組成部分，其所有費用都應包括在項目總費用之內(nèi)；如果這些設施不全部是為本項目服務的，即同時為多個項目提供服務，則應根據(jù)本項目所享受的服務量的大小、程度進行分攤，并把這部分費用計入項目的總費用中。在經(jīng)濟費用效益評估中，只有同時符合以下兩個條件的費用或效益才能稱作間接費用或間接效益：（1）項目將對與其并無直接關聯(lián)的其他項目或消費者產(chǎn)生影響（產(chǎn)生費用或效益）；（2）這種費用或效益在財務報表（如財務現(xiàn)金流量表）中并沒有得到反映，或者說沒有將其價值量化。在某些特定條件下，我們需要考慮下面的外部效果：（1）項目造成的環(huán)境污染對生態(tài)的

17、破壞，是一種間接費用，一般較難計量，除環(huán)衛(wèi)部門規(guī)定征集的排污費計算外，可以參照同類企業(yè)所造成的損失計算，至少也應做定性的描述。（2）技術擴散的效果。一個使用先進技術的項目的建設，由于技術人員的流動，技術得到擴散和推廣，整個社會都將受益。不過，這類外部效益常常由于計量的困難，只作定性的說明。（3）對下游企業(yè)的效果。這主要是指生產(chǎn)初級產(chǎn)品的項目對以其產(chǎn)出物為原料的經(jīng)濟部門產(chǎn)生的效果。就項目評估而言，如果能夠合理確定這些初級產(chǎn)品影子價格，就能正確計算這類項目的經(jīng)濟效益，這樣就不再需要單獨考慮向前聯(lián)的效果了。（4）對上游企業(yè)的效果。這主要是指一個項目的建設會刺激那些為該項目提供原材料或半成品的經(jīng)濟部門

18、的發(fā)展，從而引起向后聯(lián)效果。（5）計算外部效果時，我們應注意區(qū)別其是否已經(jīng)在項目投入物和產(chǎn)出物的影子價格中得到充分反映。項目使用投入物、提供產(chǎn)出物，引起上、下游企業(yè)效益或費用的變化，一般多在投入物、產(chǎn)出物的影子價格中得到反映，不必再計算間接效益或費用。（6）乘數(shù)效果。乘數(shù)效果是指新建項目的實施刺激了對項目投入物的國內(nèi)需求，可以使原來閑置的資源得到利用，從而產(chǎn)生的一種連鎖性的外部效果。以勞動力為例，若勞動力嚴重過剩，項目的實施利用了原來閑散的勞動力，引起勞動力消費的增加，促進了服務行業(yè)的發(fā)展，從而引起一系列的連鎖效果，但是，只有在滿足下列條件時才能把這種乘數(shù)效果歸因于某個具體項目：資源閑置的原因

19、是國內(nèi)需求不足，且除實施該項目之外，沒有其他辦法來提高這種需求；該項目所使用的資金沒有機會用于其他項目；應考慮整個項目周期內(nèi)這種閑置資源被利用的情況，一般情況下，我們在項目國民經(jīng)濟評價中不考慮這種乘數(shù)效果，只有在評估不發(fā)達地區(qū)建設項目時，才有必要考慮這種乘數(shù)效果。（二）間接效益間接效益是指項目對社會做出的貢獻，而在項目的直接效益中未得到反映的那部分效益。它是由于項目的投資興建、經(jīng)營，配套項目和相關部門因增加產(chǎn)量和勞務量而獲得的效益。例如，水利工程，除了發(fā)電外，還可以為當?shù)剞r(nóng)田灌溉、防洪、農(nóng)產(chǎn)品加工等帶來收益；某水泵廠生產(chǎn)了一種新型節(jié)能水泵，用戶可得到較低的運行費用的好處，但由于種種因素，這部分

20、效益未能在水泵的財務價格中被全部反映出來，因此這部分節(jié)能效益未能完全反映在水泵廠的直接效益中。這部分節(jié)能效益也就是水泵廠的間接效益。項目直接費用和直接效益（一）項目直接費用項目的直接費用也稱內(nèi)部費用，主要指國家為滿足項目投入的需要而付出的代價。這些投入物用影子價格計算的經(jīng)濟價值即為項目的直接費用。項目直接費用的確定可分為以下幾種情況：（1）如果擬建項目的投入物來自國內(nèi)供應量的增加，即增加國內(nèi)生產(chǎn)來滿足擬建項目的需求，其費用就是增加國內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源價值。（2）項目的投入本來用于其他項目，改用于擬建項目將減少對其他項目的供應，其費用為其他項目因此而減少的效益，也就是其他項目對該項投入物的支付意

21、愿。（3）增加進口或減少出口。當項目投入物來自國外，增加進口就是因為項目存在，國家不得不增加進口以滿足項目對投入物的需要。其費用可看作國家為增加進口而支付的外匯。當投入物本來可以出口，減少出口是因為項目使用了國家用來出口的商品作為投入物從而減少了國家的出口量，其費用是國家因減少出口而損失的外匯收入。（二）項目直接效益項目直接效益也稱為內(nèi)部效益，是由項目本身產(chǎn)生，由其產(chǎn)出物提供，并用影子價格計算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟價值，直接效益一般有以下幾種情況：（1）項目投產(chǎn)后增加總的供給量，即增加了國內(nèi)的最終消費品或中間產(chǎn)品。從理論上講，這種情況下項目的效益用消費者或用戶的原支付價格計算，但在實際工作中，這種原支

22、付價格不易確定，可以用口岸價格加或減運輸費用和貿(mào)易費用，或用國家統(tǒng)一價格加補貼或用國內(nèi)市場價格代替。當然，對一些比較容易確定原支付價格的產(chǎn)出物，我們還是要用原支付價格度量。（2）項目產(chǎn)出物頂替了原有項目的生產(chǎn)，致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，其效益為原有項目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會釋放出來的資源，其價值也就等于對這些資源的支付意愿。（3）增加出口或減少進口。增加出口就是項目投產(chǎn)以后增加國家出口產(chǎn)品的數(shù)量。減少出口是指項目投產(chǎn)以后，其產(chǎn)品可以替代進口產(chǎn)品，減少國家等量產(chǎn)品的進口。在這種情況下，項目的效益都是外匯收入，增加出口是創(chuàng)造的外匯收入，減少進口是節(jié)省的外匯。投資項目評估學的形成與實踐（一）投資項目評估學的形成

23、項目評估源于投資學中的投資決策問題。在最初的投資決策活動中，一個富有經(jīng)驗的投資決策者足以憑經(jīng)驗解決他所面臨的復雜問題。但是，隨著社會化大生產(chǎn)和工業(yè)資本的發(fā)展，經(jīng)濟活動逐漸復雜起來，在這種情況下單憑決策者的經(jīng)驗已不能滿足投資決策的需要，于是，初級階段的項目評估理論和方法開始產(chǎn)生，那就是以西方福利經(jīng)濟學理論為基礎，以財務分析為主要手段，對投資項目進行分析決策。財務分析主要是從企業(yè)（或項目單位）盈利角度所進行的分析，它對私人投資有極其重要的意義。但是，資本主義私人經(jīng)濟的增長也帶來了政府對公用事業(yè)投資的增長。對公用事業(yè)投資的分析，就不能完全用財務分析的方法。隨著資本主義生產(chǎn)力發(fā)展帶來的一系列大的公用投

24、資項目的開發(fā)，經(jīng)濟學家對這些項目的經(jīng)濟效益評估做了較深入的研究，其結果就形成了不應從項目本身，而應從整個國家經(jīng)濟系統(tǒng)的角度去評價一個項目的經(jīng)濟和社會效益的思想。其后，在20世紀五六十年代，一些發(fā)達國家，特別是一些國際金融組織在幫助發(fā)展中國家建設一些工程項目時，發(fā)現(xiàn)用傳統(tǒng)的財務分析的方法已無法正確進行投資項目的決策。這些發(fā)展中國家商品市場發(fā)育不完善，物資供給短缺，為了保護本國的工農(nóng)業(yè)發(fā)展又都實行了經(jīng)濟保護價格和保護匯率制度，因而各種資源與產(chǎn)出物的價格往往是扭曲的，并不能反映它們的真正價值。因此，用這樣的價格進行分析計算，無法正確確定一個投資項目對這個國家經(jīng)濟發(fā)展的真正貢獻。正是在上述背景下，項目

25、評估從單純的財務分析向著眼于整個經(jīng)濟系統(tǒng)的經(jīng)濟分析發(fā)展。20世紀60年代末，具有實用價值的項目經(jīng)濟評估理論正式誕生。1968年，英國牛津大學經(jīng)濟學教授李特爾和數(shù)學教授米爾利斯聯(lián)合編寫了發(fā)展中國家工業(yè)項目分析手冊一書，系統(tǒng)地提出了進行投資項目評估的理論和方法。1972年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織出版了項目評價準則一書。此書是由倫敦經(jīng)濟學院的帕薩，達斯古普塔、阿馬泰亞，森和哈佛大學的斯蒂芬，馬格林三人合作撰寫的，是項目評估中的又一本重要著作。1974年，李特爾和米爾利斯對他們1968年出版的發(fā)展中國家工業(yè)項目分析手冊一書做了修訂和補充，改名為發(fā)展中國家項目評價和規(guī)劃。1975年，世界銀行工作人員林恩，斯

26、夸爾和赫爾曼，G.范德塔克合作出版了項目經(jīng)濟分析一書。這本書推動了項目評估理論的發(fā)展。1972年，世界銀行出版了J.普賴斯，吉延格撰寫的農(nóng)業(yè)項目經(jīng)濟分析，第一次將項目評估的理論和方法引入農(nóng)業(yè)（1982年又做了修訂）。1980年，聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織與阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心聯(lián)合編寫出版了工業(yè)項目評價手冊一書。這本書提出了一套比較適合發(fā)展中國家使用的項目評估理論和方法。以上所提及的這些項目評估的經(jīng)典性著作，為項目評估的發(fā)展做出了重要的貢獻，同時它們也分別代表了不同的理論學派?？傊?，項目評估科學的形成是沿著從財務評估到經(jīng)濟評估再到社會評估的思想路線。這三個不同的評估層次具有不同的著眼點、不同的利益主體和不

27、同的廣度和深度。同時，在項目評估科學的發(fā)展中形成了四大評估學派，它們的理論主張和操作方法在具體的項目評估實踐中得到廣泛應用。（二）投資項目評估學的實踐大規(guī)模的投資項目評估實踐是從20世紀30年代美國開發(fā)治理田納西河流域開始的。美國政府在1936年通過了洪水控制法案，對項目評估的社會成本效益法做了總結。洪水控制法案稱：控制洪水事關全國福利?？刂坪樗椖康男б鎽敯ㄋ袀€人得到的收益。聯(lián)邦政府決定是否實施控制洪水項目的一般準則是：項目的效益必須超過其成本。但是洪水控制法案并沒有提出一套完整的項目評估方法。1950年美國聯(lián)邦河谷委員會成本收益分委會發(fā)表對河谷項目進行經(jīng)濟分析的建議，試圖總結出一套大

28、家一致同意的比較成本和效益的規(guī)則，使項目評估程序標準化。1952年，美國預算局發(fā)表A47號預算周期文件，正式提出了指導預算局評估預算的各種考慮。在20世紀50年代甚至60年代，該文件一直是項目評估的官方指南。1958年圍繞著治水問題，美國同時出版了三本重要著作：?？怂固沟乃Y源的發(fā)展、麥克基恩的系統(tǒng)分析中的政府效率及克魯提納和埃克斯坦合編的項目評估案例研究。這三本書都試圖把項目評估實踐與福利經(jīng)濟學理論緊密聯(lián)系起來。20世紀60年代初，在馬斯所作的哈佛水利資源規(guī)劃中，項目評估實踐和福利經(jīng)濟學理論之間的聯(lián)系得到了進一步加強。第二次世界大戰(zhàn)后，世界上出現(xiàn)了一大批新興的發(fā)展中國家，發(fā)展成為國際社會關

29、注的熱點問題。當時，幾個主要發(fā)達資本主義國家出于冷戰(zhàn)及其自身經(jīng)濟利益的考慮，決定向發(fā)展中國家提供一定的經(jīng)濟援助。這便促使發(fā)達資本主義國家的一些經(jīng)濟學家研究發(fā)展中國家的實際問題。面對發(fā)展中國家與發(fā)達資本主義國家社會經(jīng)濟生活之間的巨大反差，西方經(jīng)濟理論，特別是福利經(jīng)濟學的項目評估理論基礎被項目評估的實踐動搖。另外，由于發(fā)達資本主義國家為發(fā)展中國家提供的雙邊和多邊資金援助大都采取項目貸款的形式，因而西方項目評估學便隨著項目貸款一起輸入發(fā)展中國家，并得到進一步的實踐。同時，根據(jù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟特點，項目評估理論在福利經(jīng)濟學的基礎上逐漸引入西方發(fā)展經(jīng)濟學和邊際分析等新的經(jīng)濟理論。在項目評估工作的實際推行

30、方面，世界銀行發(fā)揮了極大的作用，做了多方面有益的實踐。世界銀行成立于1945年，從1947年起成為聯(lián)合國的專門機構，現(xiàn)有成員約140個。世界銀行下設的兩大業(yè)務機構是國際金融公司和國際開發(fā)協(xié)會，前者著重對成員的私人企業(yè)提供長期貸款，后者主要對發(fā)展中國家提供優(yōu)惠的長期貸款，具有援助性質，所以十分重視貸款的經(jīng)濟效益。在成立后的前20年中，貸款的2/3用于援助電力和運輸?shù)然A設施項目。它當時認為，發(fā)展中國家只要有了充分的基礎設施和逐步實現(xiàn)工業(yè)化，就可以帶來經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活的改善。但事實是，這樣的做法并沒有增加發(fā)展中國家的就業(yè)機會，沒有減輕貧困和迅速改變經(jīng)濟落后的狀況。相反，由于忽視了農(nóng)業(yè)，這些國家

31、的糧食儲備不足，從而被迫大量進口糧食，國際收支逆差不斷增加。通過貸款實踐，世界銀行認識到，農(nóng)業(yè)落后確實是發(fā)展中國家急待解決的一大問題。資助發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟，必須與農(nóng)業(yè)發(fā)展緊密結合起來，才能使他們逐步擺脫貧困落后的面貌。因而世界銀行對農(nóng)業(yè)貸款的比重也逐年增長。1960年農(nóng)業(yè)項目貸款占世界銀行全部貸款總額的7%，到1985年增加到40%以上。世界銀行的貸款主要是項目貸款，只在“特殊情況下”才提供非項目貸款。多年來，世界銀行在項目的投資管理方面積累了比較豐富的實踐經(jīng)驗，形成了一套完整而又嚴格的制度、程序和方法。世界銀行進行項目評估的具體方法主要是成本效益分析法。同時，為了確保貸款項目具有盈利能力和

32、償還能力，對每一項目從計劃到實現(xiàn)，要經(jīng)過六個階段的“項目周期”，即項目的選定、準備、評估、談判、執(zhí)行和評價總結。世界銀行采用的成本效益分析法，經(jīng)實踐證明是一套成功的方法，目前世界各國都在使用。為了幫助各國提高項目管理水平，特別是提高項目評估水平，世界銀行在許多國家舉辦了項目評估的培訓學習班。我國恢復了世界銀行的席位以來，也在世界銀行的幫助下培訓了項目管理人員，并在全國范圍內(nèi)開展了項目評估實踐。投資項目評估學的理論基礎研究西方投資項目評估學的形成過程和實踐，我們發(fā)現(xiàn)即使在第一階段一西方項目評估學的形成時期，就存在著政府的努力方向與學術界的努力方向不一致的問題。這說明用西方福利經(jīng)濟理論解釋項目評估

33、實踐是不完全的。在項目評估學發(fā)展的第二階段西方項目評估學在發(fā)展中國家的廣泛應用和實踐時期，福利經(jīng)濟理論與項目評估實踐之間的矛盾已經(jīng)激化一定程度，以致西方經(jīng)濟學家斷然否定了西方福利經(jīng)濟學作為項目評估科學理論基礎的合理性。他們試圖提出新的理論取代福利經(jīng)濟理論在項目評估學中的位置、但是，這方面努力的成果并不令人滿意。這一階段的項目評估學理論帶有很大的拼湊性質，既有西方發(fā)展經(jīng)濟理論的成分，又有效用價值論的成分，當二者均無濟于事時，還求助于經(jīng)濟專家和發(fā)展中國家政治領導人的價值判斷。那么，項目評估科學的理論基礎究竟是什么？我們認為，投資項目評估科學應該建立在市場經(jīng)濟理論、福利經(jīng)濟理論、勞動價值論和現(xiàn)代投資

34、理論的基礎上。（一）市場經(jīng)濟理論（1）從西方項目評估學的形成和實踐看，項目評估科學本身就是建立在市場經(jīng)濟理論的基礎上，在引入我國后，只是為了適應我國當時計劃經(jīng)濟體制，才在實踐中被“修正”，具體表現(xiàn)在項目評估中考慮計劃多，考慮市場少。我國實行社會主義市場經(jīng)濟體制后，有必要從計劃向市場回歸，使項目評估學建立在市場經(jīng)濟理論的基礎上。（2）市場經(jīng)濟是一種資源最優(yōu)配置的經(jīng)濟運行方式，這與項目國民經(jīng)濟評估的思想是一致的。因為項目國民經(jīng)濟評估就是要使國家稀缺資源合理流通，在項目之間實現(xiàn)最優(yōu)配置。因此，項目評估只有以市場經(jīng)濟理論為基礎，才能做到這一點。（3）西方新古典經(jīng)濟學派認為，在完全競爭的理想市場上，經(jīng)濟

35、活動會自發(fā)地產(chǎn)生一種高效率，同時只要處理得當這種高效率，就可變成高效益。投資和投資項目決策的唯一動機就是獲得更高的經(jīng)濟效益，這也正是投資項目評估的最終目的。（4）項目評估的核心問題是項目價值的估算問題，而要估算項目價值，項目投入、產(chǎn)出物價格的確定是最關鍵的環(huán)節(jié)。西方經(jīng)濟學者應用嚴密的數(shù)學方法證明：運用線性規(guī)劃計算出來的資源影子價格等值于完全競爭的理想市場上該資源的市場價格。因此，在市場經(jīng)濟理論指導下，項目評估價格的調整更加逼近于影子價格。（5）從我國經(jīng)濟改革的趨勢看，主要是沿著計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉變。因此，在投資項目評估學中以市場經(jīng)濟為其理論基礎，不僅符合國家的改革走向，而且也符合我國經(jīng)濟發(fā)展

36、的規(guī)律。（二）福利經(jīng)濟理論盡管在項目評估科學的形成與實踐過程中福利經(jīng)濟理論作為項目評估的理論基礎被動搖，甚至被否定。但從福利經(jīng)濟理論的基本思想看，對投資項目評估具體實踐仍有積極的意義。其理由是：（1）從投資項目評估方法看，雖然方法較多，但現(xiàn)代成本效益分析方法作為投資項目評估的最主要和最基本的方法，已被人們公認。而現(xiàn)代成本效益法的理論依據(jù)正是西方福利經(jīng)濟理論。（2）福利經(jīng)濟理論主要是研究社會經(jīng)濟利益的分配問題。因此，它與投資項目評估科學中社會效益評估緊密相關。項目社會效益評估就是站在全社會的立場上，分析項目投資建設為社會帶來的福利大小，以及項目的社會效益在各社會成員（項目單位、地方、國家等）之間

37、的分配。項目社會效益的增加意味著社會福利的提高，項目社會效益的減少意味著社會福利的減少。這對投資項目評估具有指導意義。（3）福利經(jīng)濟理論的精髓一帕累托最優(yōu)準則，也是適合投資項目評估的。因為，一個項目的投資建設，除了給國家、社會和項目單位帶來利益外，也可能為社會帶來客觀外在副作用。例如，在某流域的上游實施一個化工項目，會影響下流的農(nóng)業(yè)生態(tài)，造成農(nóng)業(yè)減產(chǎn)。因此，帕累托提出的“一些人或一個人好起來，而沒有一些人或一個人壞下去，那么就意味著社會福利的增加”的法則，對投資項目評估有重要的指導作用。（4）項目的建設和投資問題，從社會再生產(chǎn)的角度看，也可以說是再分配，而這種分配除了考慮它的財務商業(yè)效益、國民

38、經(jīng)濟效益外，還應考慮它的社會效益。這也正是西方福利經(jīng)濟理論中“效率與公平重要命題”的基本思想。因此，我們在項目的立項、區(qū)位選擇等方面，除了考慮提高項目的經(jīng)濟效益外，還要考慮扶持落后地區(qū)和少數(shù)民族地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟（因為項目建設對一個地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展有啟動作用），提高社會效益。（5）在項目評估實踐中，福利經(jīng)濟理論被動搖或被否定，其主要原因并非經(jīng)濟學理論本身有什么錯誤，而是經(jīng)濟發(fā)展落后、經(jīng)濟環(huán)境閉塞。（三）勞動價值理論項目評估的核心問題是項目的價值估算問題，項目評估思想與方法的建立必然以一定的價值理論為其理論前提。價值理論不同，項目評估思想和方法也就不同。（1）勞動價值論證明了社會折現(xiàn)率完全等值于勞動生產(chǎn)

39、率的增長率。從馬克思勞動價值觀點看，項目評估學研究的首要問題是在社會生產(chǎn)力發(fā)展的情況下，價值形成的時滯問題。因為在項目評估中，由于項目往往涉及巨額的固定資產(chǎn)，而且耗費相當長的時間，時滯問題就顯得非常突出，成為項目評估學研究的首要問題。根據(jù)馬克思勞動價值論，單位商品的價值量與生產(chǎn)該商品所消耗的社會必要勞動時間成正比，與生產(chǎn)該商品的勞動生產(chǎn)率成反比。價值量決定于勞動量，價值量的減少即勞動量的減少，勞動量的減少即勞動生產(chǎn)率的提高。因此，商品價值量的下降率就等值于社會勞動力的增長率，即社會折現(xiàn)率完全等值于預期的社會勞動生產(chǎn)的增長率。這就為投資項目評估中確定和使用折現(xiàn)率問題找到了科學的理論依據(jù)。（2）勞

40、動價值論揭示了“貨幣時間價值學說”的神秘面紗。一個具體的建設項目總是投資支出發(fā)生在前，一系列的收入發(fā)生在后，如果考慮貨幣的時間價值，現(xiàn)在值的投資支出和將來值的項目收入就不存在可比性，因而也無法進行正確的經(jīng)濟效益分析。為了得出正確的結論，我們就有必要將不同時間發(fā)生的收入和支出放在同一時點上考察，也就是把不同時期的貨幣價值換算成相同時期的貨幣價值。這就是貨幣時間價值學說在項目評估中的意義所在。從馬克思勞動價值論看，貨幣時間價值并不意味著貨幣本身能增值，也并非由于通貨膨脹、現(xiàn)時消費偏好和投資風險的表面因素，而是因為貨幣代表一定量的物化勞動，充當生產(chǎn)資本參與再生產(chǎn)過程，并在生產(chǎn)和流通中與勞動相結合，才

41、產(chǎn)生增值。這里主要是與勞動結合，是勞動創(chuàng)造了價值。所謂貨幣時間價值，是貨幣隨時間推移在不同的時點上形成的價值差。那么，這種價值差從何而來呢？這里問題的焦點在于貨幣概念上的差別。在馬克思勞動價值論中，貨幣是科學意義上的貨幣，即貨幣是價值的表現(xiàn)形式，一定量的貨幣表示一定量的價值；而在貨幣時間價值學說中，貨幣是社會經(jīng)濟活動統(tǒng)計工具意義上的貨幣，是商品使用價值的數(shù)量表示，即一定量的貨幣表示一定量的使用價值。因此，如果把貨幣時間價值所說的“現(xiàn)在的1元錢比將來的1元錢價值大”這句令人費解的話翻譯過來，就是說，現(xiàn)在與將來相比，同等數(shù)量的商品所包含的價值量現(xiàn)在要比將來大。顯然，這是社會生產(chǎn)力發(fā)展或勞動生產(chǎn)率提

42、高的結果。由此可見，馬克思勞動價值論與貨幣時間價值說并不矛盾，馬克思勞動價值論更能揭示貨幣時間價值的實質。（3）馬克思勞動價值論中的價值與西方項目評估學中的影子價格具有趨同性。所謂影子價格，有三種解釋：一是把既能反映資源的必要勞動消耗，即價值，又能反映資源的稀缺程度，即供求關系的價格。二是指完全競爭市場上的商品價格。三是指線性規(guī)劃對偶問題的最優(yōu)解，是資源的一種估價值。從上述三種解釋可知，影子價格就是價值。在項目評估中，對于最終消費品而言，影子價格就表現(xiàn)為消費者愿付代價，即消費者對最終消費品價值的評估價格；對于資源、生產(chǎn)要素而言，影子價格就表現(xiàn)為生產(chǎn)者的機會成本，即生產(chǎn)者對資源或生產(chǎn)要素價值的評

43、估價格。價值是商品的社會屬性，其內(nèi)涵體現(xiàn)了商品生產(chǎn)者之間的經(jīng)濟關系。同樣，影子價格在生產(chǎn)資料等作為最優(yōu)化的約束條件下，無論它們的具體形式如何千差萬別，只要都用貨幣表示，只要這些生產(chǎn)資料都參與社會周轉，都會表現(xiàn)為一定的生產(chǎn)關系和經(jīng)濟關系，都可以歸結為單位生產(chǎn)資料可能獲得的邊際價值或收益。影子價格與商品價值的外延也相差不大。有人認為只有作為商品的勞動產(chǎn)品才具有價值，而任何具有使用價值的物品，任何社會需求的對象，不論是人類勞動產(chǎn)品，還是自然力作用的結果，只要構成社會生產(chǎn)要素，就有影子價格。這樣一來，好像影子價格比價值的外延范圍要大。其實不然，我們說勞動產(chǎn)品有價值，影響勞動生產(chǎn)力的自然力也與價值有關。

44、馬克思在資本論第三卷中詳細地研究了自然力與價值的關系，并指出：“自然力不是超額利潤的源泉，而是超額利潤的一種自然基礎。因為它是特別高的勞動生產(chǎn)力的自然基礎?！蓖瑫r，還要注意一個事實，資源盡管沒有價值，但有使用價值（或稱效用價值）和稀缺價值，隨著時間發(fā)展，資源將會凝結更多的人類勞動，資源成為商品，具有價值，參與市場流通。另外，商品貨幣關系有一種波及作用，使一些沒有價值的東西能夠具有價格。這說明資源的價值性是與資源商品化的前提相伴而生。（四）現(xiàn)代投資理論投資項目評估源于投資學中的投資決策問題，因此，投資項目評估的理論基礎應從現(xiàn)代投資理論中尋找。1、投資活動的含義和構成要素從西方投資經(jīng)濟學角度看，投

45、資是對經(jīng)濟系統(tǒng)的注入，是形成凈資本或凈生產(chǎn)力的一種經(jīng)濟行為，是積累資本的潛在功能在現(xiàn)實中的表現(xiàn)?，F(xiàn)代投資概念告訴我們，投資活動的實現(xiàn)涉及三個要素，即投資者、資本、投資機會。項目作為投資活動的有機整體，其運行和實現(xiàn)同樣少不了投資者（金融機構、項目單位等）、資本（自有資本、借貸資本等）、投資機會（科技進步的誘發(fā)）三要素的共同配合和協(xié)調發(fā)展。2、投資與項目經(jīng)濟增長目標的關系從世界各國經(jīng)濟發(fā)展過程來看，資本已成為國民經(jīng)濟增長和發(fā)展的主要源泉，國民經(jīng)濟的長足發(fā)展寄希望于資本存量的不斷增加，也就是投資的增加。西方經(jīng)濟學家利用嚴密的投資乘數(shù)理論和加速原理證明，投資是啟動經(jīng)濟增長的主要力量，認為投資對國民經(jīng)濟

46、的有效增長具有內(nèi)在作用，國民經(jīng)濟的增長也會促進投資的增長。這一結論說明，在投資項目國民經(jīng)濟評估中，項目的評估方法、評估價格、評估參數(shù)、評估目標、評估指標的制定都應以國民經(jīng)濟增長為依據(jù)。3、把握投資體制是項目評估的前提隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體系的建立和完善，我國投資體制正在發(fā)生根本性變化，諸如投資對象、投資機制、投資政策、投資管理、投資規(guī)模、投資主體、投資環(huán)境、投資渠道等都有大的改觀。因此，項目評估工作要適應國家的投資體制改革，從總體目標上把握，以市場經(jīng)濟為導向，根據(jù)國家總量資金的情況投放資金，配置資源，保持總資金供給與需求的平衡，既不能過分赤字投資，也不能減縮投資從而影響經(jīng)濟增長，應根據(jù)競爭

47、性、基礎性、公益性三類項目配置資金來源，建立投資主體，采取有差別的投資政策、管理制度，形成以國家投資為導向，銀行信貸為支柱，企業(yè)投資為基礎，利用外資和橫向吸收資金為補充的多層次、多渠道、全方位的網(wǎng)絡化的投資格局。4、投資評估是項目評估的主題盡管我國投資體制依據(jù)市場經(jīng)濟的要求做了大的改革，但從目前我國具體的投資過程看，我們面臨著兩大難題：一是投資機制問題，即投資主體由單一主體變?yōu)槎嘣?，國家應采用怎樣的投資機制改變目前投資供給不足的現(xiàn)狀，提高投資主體的積極性的問題。二是投資決策問題，即投資主體如何將有限的資金投資于最合理、最經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)和項目上，并使投資項目的建設和運營取得最優(yōu)的經(jīng)濟效益。

48、這不僅涉及投資項目的選擇，而且涉及投資項目的監(jiān)控。投資機制問題屬投資經(jīng)濟學研究的內(nèi)容，而投資決策問題是投資項目評估學研究的中心主題。從以上的論述中，我們不難看出，市場經(jīng)濟理論、福利經(jīng)濟理論、勞動價值論和現(xiàn)代投資理論不僅解決了投資項目評估學中的指導思想和評估方法問題，而且奠定了投資項目評估學的理論基礎。因此，在我國社會主義市場經(jīng)濟體制下，以這四大基礎理論指導投資項目評估工作將具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。項目評估與可行性研究的關系（一）項目評估與可行性研究的共同點項目評估與可行性研究都是投資項目前期工作的重要內(nèi)容，并且兩者在出發(fā)點、基本原理等方面具有一致性，因此兩者有很多的相似性。1、兩者均處于

49、項目投資周期的前期階段項目周期分為三個階段，項目評估和項目可行性研究都是處于投資前期的工作，是決策前的技術經(jīng)濟分析論證工作。它們都是為了實現(xiàn)投資決策的科學化、規(guī)范化，減少投資風險和避免投資決策失誤，在投資前期所進行的工作。這些工作的成效關系項目未來實施后的生命力、競爭力。因而它們都是決定項目投資成敗的重要環(huán)節(jié)。2、兩者的出發(fā)點一致項目評估和項目可行性研究都是以企業(yè)和國家利益為出發(fā)點的，一般來說，市場是它們研究的基點，一切資源的配置都要考慮市場的需求變化，遵守國家的有關方針政策和產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定。因而，它們在國家的宏觀規(guī)劃中、在企業(yè)（項目）的計劃中，都扮演重要的、類似的作用。3、兩者的基本原理一致無

50、論是項目評估還是項目可行性研究，它們的研究目的是一樣的，都是要提高投資項目的科學決策水平，因而都需要進行深入細致的調查研究，運用規(guī)范化的評價方法和統(tǒng)一的參數(shù)、技術標準和定額資料，采用同一衡量尺度和標準，實事求是地對擬建項目進行技術經(jīng)濟分析論證，力求在資料來源可靠、數(shù)據(jù)準確的基礎上，對項目未來的資源可能性、技術可行性和經(jīng)濟合理性進行評判，從而形成科學的決策意見。項目評估和項目可行性研究的這種相似性，是由兩者之間的密切關系所決定的。兩者的關系主要是一種因果關系，即項目評估是對可行性研究報告的審查與鑒定，也就是說，項目評估是在可行性研究的基礎上進行的，評估的對象是可行性研究報告。因此，沒有可行性研究

51、就不存在項目評估，項目評估是可行性研究的延伸；而項目評估的實質在于決策，不經(jīng)過項目評估，可行性研究也不能最后成立。由此可以說，項目評估同可行性研究相比較，項目評估處于更高的階段。（二）項目評估與可行性研究的不同點盡管有著上述的相似關系，項目評估和項目的可行性研究也存在著一些明顯的差異，這些差異主要表現(xiàn)如下。1、研究的執(zhí)行單位不同為了保證投資項目決策的科學性和獨立性，項目評估和項目的可行性研究分別是由不同的機構執(zhí)行的。在我國，可行性研究通常是由項目的建設單位主持，由它們委托給具有資質的專業(yè)設計或咨詢機構完成這項任務，這些機構的研究工作是對項目業(yè)主負責的；而項目評估是由決策機構或者貸款、出資機構組

52、織的一項工作，它們可以自行進行評估，也可以委托給專業(yè)的設計和咨詢機構完成此項工作，受托者要對決策機構和出資者負責。2、研究的角度不同可行性研究主要是站在企業(yè)主的角度，從企業(yè)自身的利益去分析項目存在和運行的意義；而項目評估是決策者和出資者對項目的評估，因此它們的角度是國家的利益、出資者的利益。3、研究的側重點不同可行性研究的側重點是項目建設的必要性、建設條件、技術可行性、財務的合理性等方面，主要是考察項目實施對企業(yè)盈利能力的影響程度。項目評估如果是由決策機構進行的，就要關注對國家宏觀布局和宏觀調控的影響，就會站在國家部門、地區(qū)和行業(yè)的角度審視項目；如果是由出資者進行的，則會側重分析出資的安全性、

53、項目的還款能力和財務效益。4、在項目管理中所起的作用不同投資項目的前期工作包含項目規(guī)劃、機會研究、編制項目建議書、可行性研究、項目評估等不同的階段?？尚行匝芯康沫h(huán)節(jié)（項目規(guī)劃、機會研究、編制項目建議書、可行性研究等）都是從擬投資項目方案的整體科學性、經(jīng)濟合理性等方面所做的工作，其作用主要是為確定項目投資的價值提供必要的依據(jù)。而項目評估是項目的審批決策和出資者的審查決策工作，其基本工作是對可行性研究報告提出評審意見，以便最終決定是否選擇該項目進行投資，其作用是為決策者提供直接的、最終的決策依據(jù)，因而具有決定性?？尚行匝芯康碾A段劃分及其主要內(nèi)容根據(jù)聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）編寫的工業(yè)可行性研

54、究手冊規(guī)定，投資前期的可行性研究工作可分為機會研究、初步可行性研究、可行性研究、項目評估與決策四個階段。項目評估是對項目的可行性研究報告所做的再評價工作，故在此有必要對項目可行性研究做簡單的闡述。由于基礎資料的占有程度、研究深度及可靠程度要求不同，可行性研究各階段的工作性質、工作內(nèi)容、投資成本、估算精度、工作時間與費用各不相同。階段的內(nèi)容依次由淺入深，工作量由小到大，估算精度由粗到細，因而研究工作所需的時間和費用也逐漸增加。另外，在可行性研究的任何一個階段，只要得出“不可行”的結論，就不需要再繼續(xù)進行下一步的研究工作；可行性研究的工作階段和內(nèi)容也可以根據(jù)項目的規(guī)模性質、要求和復雜程度進行適當?shù)?/p>

55、調整。（一）機會研究機會研究是可行性研究的第一個階段，其主要任務是尋找投資機會，為擬建投資項目的投資方向提出輪廓性的建議。它又可以分為一般機會研究和項目機會研究。一般機會研究是以某個地區(qū)、某個行業(yè)或部門、某種資源為基礎的投資機會研究。項目機會研究是在一般機會研究基礎上以項目為對象進行的機會研究，項目機會研究將項目設想落實為項目投資建議，以引起投資者的注意和興趣，并引導其做出投資意向。這一階段的工作內(nèi)容相對比較粗略，一般根據(jù)類似項目的投資額及生產(chǎn)成本估算本項目的投資額與生產(chǎn)成本，初步分析投資效果。如果投資者對該項目感興趣，則可轉入下一步的可行性研究工作；否則，就停止研究工作。（二）初步可行性研究

56、對于一般項目，我們僅靠機會研究尚不能進行取舍，還需要進行初步可行性研究，以進一步判斷其生命力。初步可行性研究是介于機會研究和可行性研究的中間階段，是在機會研究的基礎上進一步厘清擬建項目的規(guī)模、廠址、工藝設備、資源、組織機構和建設進度等情況，以判斷是否有可能和有必要進行下一步的可行性研究工作。其研究內(nèi)容與可行性研究基本相同，只是在深度和廣度上有一定差距。這一階段的主要工作是：分析投資機會研究的結論；對關鍵性問題進行專題的輔助性研究；論證項目的初步可行性，判定有無必要繼續(xù)進行研究；編制初步可行性研究報告。初步可行性研究對項目投資的估算，一般可采用生產(chǎn)能力指數(shù)法、因素法、比例法或類比法等估算方法。估

57、算精度一般控制在+20%，所需時間為46個月，所需費用約占投資額的0.25%。（三）可行性研究這一階段的可行性研究亦稱詳細可行性研究，是對項目進行詳細深入的技術經(jīng)濟論證的階段，是項目決策研究的關鍵環(huán)節(jié)。其研究內(nèi)容主要有以下幾個方面（以工業(yè)項目為例）：第一，實施要點，簡單說明研究的結論和建議。第二，項目背景和歷史。第三，市場銷量和項目的生產(chǎn)能力，列舉市場預測的數(shù)據(jù)、估算的成本、價格、銷售收入及利潤等。第四，原材料投入。第五，項目實施的地點或廠址。第六，項目設計，說明生產(chǎn)工藝最優(yōu)方案的選擇、工廠的總體設計、建筑物的布置、建筑材料和勞動力的需要量、建筑物和工程設施的投資估算。第七，工廠的管理費用。第

58、八，項目人員編制，根據(jù)工廠生產(chǎn)能力和工藝過程，得出所需勞動力的構成、數(shù)量及工資支出等。第九，項目實施設計，說明項目建設的期限和建設進度。第十，項目的財務情況和國民經(jīng)濟評價。（四）項目評估與決策項目評估是在可行性研究報告的基礎上進行的，其主要任務是對擬建項目的可行性研究報告提出評價意見，最終決定項目投資的可行程度并選擇合適的投資方案。項目評估（一）項目評估的含義項目評估是在可行性研究的基礎上，根據(jù)有關政策、法律法規(guī)、方法與參數(shù)，從項目（或企業(yè)）及國家的角度出發(fā)，由貸款銀行或有關機構對擬建投資項目的規(guī)劃方案進行全面的技術經(jīng)濟論證和再評價，以判斷項目方案的優(yōu)劣和可行性。項目評估的結論是投資決策的重要

59、依據(jù)。項目評估作為一門技術經(jīng)濟學科，起源于西方發(fā)達國家，并在世界范圍內(nèi)得到了廣泛的應用，收到了顯著的效果。我國項目評估工作是在世界銀行的幫助下開展起來的。1980年，我國恢復在世界銀行的合法席位以后，開始利用世界銀行貸款獲取資金。同時，為了適應我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放的需要，熟悉和吸收國際上經(jīng)濟管理方面的先進經(jīng)驗，我國政府與世界銀行經(jīng)濟發(fā)展學院開始合作，在我國培訓經(jīng)濟管理人員。1981年，我國投資銀行率先開始開展項目評估工作。1984年，中國人民建設銀行工業(yè)項目評估試行辦法規(guī)定，凡是利用建設銀行信貸資金的貸款項目，未經(jīng)建設銀行評估，或者未經(jīng)建設銀行指定的咨詢部門進行評估，建設銀行有權拒絕貸款。由

60、此，進行項目評估成為該類項目申請貸款的必要條件。1985年，國務院決定，重大建設項目的可行性研究報告和大型工程的設計，都要由國家計委委托中國國際工程咨詢公司進行評估，再由國家計委研究決定是否列入建設計劃。1986年以后，項目評估的理論與方法在我國進一步得到推廣和運用，成為我國科學投資決策的重要手段。在我國的項目評估理論和方法的發(fā)展過程中，我國政府給予了高度重視，國家計委于1987年首次正式公布了建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)，并于1990年進行了修訂。此后，我國項目評估的方法越來越成熟，并受到人們的重視，成為實現(xiàn)投資決策科學化、民主化和規(guī)范化的重要手段。（二）項目評估的原則投資項目評估是一個由多人