黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈

1、產(chǎn)業(yè)鏈管理經(jīng)營(yíng)JS黑色金屬第1頁(yè)方法、研究、目、應(yīng)用方法換一個(gè)角度來(lái)看黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈研究物流、金融、價(jià)格、市場(chǎng)規(guī)則是怎樣影響產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行，現(xiàn)有運(yùn)行格局有哪些工具能夠使用目標(biāo)尋找企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中定位，怎樣做才能服務(wù)好產(chǎn)業(yè)鏈。企業(yè)存在必要條件是對(duì)社會(huì)價(jià)值，需求決定服務(wù)，有效服務(wù)應(yīng)用這種分析方法含有可復(fù)制性，能夠延伸至其它產(chǎn)業(yè)黑色金屬？第2頁(yè)JS6ANALYSIS套期保值黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈概述礦、鋼材貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈管理經(jīng)營(yíng)新加坡掉期與GlobalORE交易平臺(tái)目錄CONTENTS第3頁(yè)焦碳配煤煉鐵廢鋼轉(zhuǎn)爐煉鋼電爐煉鋼中頻爐電渣爐軋制成材鑄造成材房地產(chǎn)機(jī)械家電造船能源航空航天生活鋼材消費(fèi)黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈概述、體系、

2、影響原因黑色金屬原料生產(chǎn)消費(fèi)物流服務(wù)、金融服務(wù)、技術(shù)服務(wù)、信息服務(wù)、管理服務(wù)、人才服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控服務(wù)宏觀方面：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展水平；微觀方面：政策、市場(chǎng)氣氛、供求關(guān)系、價(jià)格傳導(dǎo)、偶發(fā)事件、市場(chǎng)工具 鐵礦（粉、塊、團(tuán)）第4頁(yè)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)整年進(jìn)口8.194億噸，其中澳洲4.17億噸。金額1057.28億美元。整年國(guó)產(chǎn)鐵礦14.51億噸。進(jìn)口礦占36.09%。年全球高爐產(chǎn)鐵11.65億噸，11.01億噸。其中中國(guó)大陸7.09億噸，產(chǎn)鐵6.54億噸。礦黑色金屬礦形態(tài)進(jìn)口礦：礦山中國(guó)港口分轉(zhuǎn)至鋼廠價(jià)格特點(diǎn)：中國(guó)消耗全球約70%鐵礦、自給率約5060%，進(jìn)口礦價(jià)格成為市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)桿。普氏、TSI

3、、MB指數(shù)。鋼廠路徑礦山經(jīng)過(guò)協(xié)議、招標(biāo)直接到鋼廠；礦山貿(mào)易商鋼廠。下六個(gè)月，進(jìn)口資質(zhì)許口證取消，貿(mào)易領(lǐng)域迎來(lái)良機(jī)。1第5頁(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)礦黑色金屬價(jià)格影響原因全球化商品寡頭特征顯著金融工具齊備 （國(guó)內(nèi)：大商所鐵礦石期貨；國(guó)外：新加坡掉期、期權(quán)、期貨、印度掉期等） 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨交易平臺(tái)。GlobalORE、北礦所、日照現(xiàn)貨平臺(tái)、Mysteel現(xiàn)貨平臺(tái)、下一步寶鋼資源。當(dāng)前交易平臺(tái)以撮合交易為主要服務(wù)伎倆。供求關(guān)系、匯率、關(guān)稅、寡頭控制、資金流動(dòng)性、政策影響、市場(chǎng)心態(tài)、謠言市場(chǎng)關(guān)注關(guān)鍵點(diǎn)鋼廠關(guān)注：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率改變、資源保障。礦山關(guān)注：價(jià)格、市場(chǎng)控制力。 貿(mào)易商關(guān)注：資金、流轉(zhuǎn)率、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。能夠利用工具匯率

4、、內(nèi)外息差、期貨、期權(quán)、掉期、平臺(tái)交易、融資模式、傳統(tǒng)市場(chǎng)維護(hù)技巧。2第6頁(yè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)特征：產(chǎn)能過(guò)剩黑色金屬上游面對(duì)礦山：寡頭特征顯著下游面對(duì)終端：面對(duì)80%散戶處于強(qiáng)勢(shì)地位；面對(duì)20%高端客戶處于弱勢(shì)地位；因?yàn)槿袠I(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)，造成面對(duì)終端實(shí)際強(qiáng)勢(shì)率下降至60%。高端產(chǎn)品：仍有大量鋼材依賴進(jìn)口，主要表象：高水平產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性不夠根本原因：管理理念和管理過(guò)程控制上差異。在黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈中占比不高，低于10%。從事大宗物流與貿(mào)易可忽略，從事精細(xì)化物流以及特鋼企業(yè)必須關(guān)注。第7頁(yè)焦碳配煤煉鐵廢鋼轉(zhuǎn)爐煉鋼電爐煉鋼中頻爐電渣爐軋制成材鑄造成材房地產(chǎn)機(jī)械家電造船能源航空航天生活鋼材消費(fèi)鋼材貿(mào)易黑

5、色金屬原料消費(fèi) 鐵礦（粉、塊、團(tuán)）價(jià)格趨勢(shì)：原材料礦、煤價(jià)格以及最終端市場(chǎng)演繹。價(jià)格波動(dòng)：品種供求、市場(chǎng)心態(tài)、市場(chǎng)參加者行為等等總體特征：產(chǎn)能過(guò)剩，決定下游產(chǎn)品價(jià)格 6.30mm, max 25% 6.30mm, max 26% 6.30mm, max 35% 6.30mm, max 45% 6.30mm, max 35% 9.50mm, max 35% 9.50mm, max 35% 0.150mm標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議（SIOTA）規(guī)范：GlobalORE正在與業(yè)界合作，標(biāo)準(zhǔn)化地定義了最適合鐵礦石質(zhì)量規(guī)范。下表是是當(dāng)前SIOTA中在上市交易鐵礦石質(zhì)量規(guī)范。 第19頁(yè)黑色金屬協(xié)議規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議（SIOTA）

6、規(guī)范指數(shù)包含：62%普氏指數(shù)，由普氏資訊公布；65%我鋼鐵鐵礦石指數(shù)，是巴西65%品位鐵礦石CFR價(jià)格指數(shù)，由Mysteel公布。62%我鋼鐵鐵礦石指數(shù)，是澳大利亞62%品位鐵礦石CFR價(jià)格指數(shù)，由MySteel公布。58%我鋼鐵鐵礦石指數(shù)，是58%楊迪粉CFR價(jià)格指數(shù)，由MySteel公布。62%MB指數(shù)，是英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)62%青島港CFR指數(shù)。由英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)公布。58%MB指數(shù)，是英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)58%青島港CFR指數(shù)。由英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)公布。58%MB（HGP）指數(shù)，是英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)58%青島港CFR指數(shù)加上優(yōu)質(zhì)品溢價(jià)。由英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)公布。62%TSI指數(shù)，是TSI62%天津港CFR指數(shù)。58%TS

7、I指數(shù)，是TSI58%青島港CFR指數(shù)。下面列出美元/%Fe在SIOTA調(diào)整原因，定義以下：1%Fe普氏：指范圍在（60-63.5%Fe）1%FeTSI62：指范圍在（60-64%Fe）1%FeTSI58：指范圍在（56-60%Fe）實(shí)際交易訂單以固定價(jià)格與普氏指數(shù)兩種形式為主。 第20頁(yè)JS6ANALYSIS套期保值黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈概述礦、鋼材貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈管理經(jīng)營(yíng)新加坡掉期與GlobalORE交易平臺(tái)目錄CONTENTS第21頁(yè)黑色金屬產(chǎn)業(yè)對(duì)沖、套保理由市場(chǎng)、生產(chǎn)、金融全球化產(chǎn)業(yè)鏈+金融快速發(fā)展：貿(mào)易金融化經(jīng)濟(jì)全球化和經(jīng)濟(jì)金融化，社會(huì)財(cái)富以金融資產(chǎn)形態(tài)存在。國(guó)際債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和利率

8、市場(chǎng)化為主金融市場(chǎng)，使實(shí)業(yè)擴(kuò)展10-12倍。金融信用資本主義借流通業(yè)、制造業(yè)分離巨量過(guò)剩貨幣。金融資本統(tǒng)治世界。金融資本決定價(jià)格，利用金融工具以小搏大，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化和資本增值。單一投資主體、產(chǎn)業(yè)、國(guó)家，無(wú)法控制整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系。第22頁(yè)黑色金屬商品價(jià)格形成機(jī)制第23頁(yè)黑色金屬商品研究和投資思緒第24頁(yè)數(shù)據(jù)起源套保工具：期貨、期貨、OTC市場(chǎng)、衍生品現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)方案設(shè)計(jì)套保策略 數(shù)據(jù)分析風(fēng)險(xiǎn)管控黑色金屬常見套保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)第25頁(yè)JS謝謝！第26頁(yè)在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)應(yīng)該用哪個(gè)品種來(lái)保值？在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)，要使用哪些合約來(lái)保值？在哪個(gè)詳細(xì)價(jià)格進(jìn)行保值套保需要保多少許？在不一樣品種和時(shí)間上怎么分配？期貨？期權(quán)？掉期？1405？140