考試大論壇2011證券市場基礎(chǔ)知識三色筆記

1、使用方法介紹：1、三色勾畫法。紅色表示是重內(nèi)容，藍(lán)色表示次重內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫需的內(nèi)容或簡單理解內(nèi)容?，F(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色2、知識點(diǎn)把握。日常復(fù)習(xí)注意明確知識點(diǎn)，特別注意多選題知識點(diǎn)的使用方法介紹：1、三色勾畫法。紅色表示是重內(nèi)容，藍(lán)色表示次重內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫需的內(nèi)容或簡單理解內(nèi)容?，F(xiàn)實(shí)中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色2、知識點(diǎn)把握。日常復(fù)習(xí)注意明確知識點(diǎn)，特別注意多選題知識點(diǎn)的提示?！啊贝硪粋€(gè)明顯的知識點(diǎn) 自 。5、1、6、7、8 第一章市場101P1是指各類記載并代表一定權(quán)力的法律憑證。它用

2、以證明依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益是用以證明或設(shè)定權(quán)利憑證，表持有人或第三經(jīng)發(fā)生過的行為102（P1本身沒有價(jià)值，但它代表著權(quán)利和流通，客觀上具有交易價(jià)格是虛擬資本。虛擬資本指形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。獨(dú)立于實(shí)際資本之外103（P2狹義指，廣義包括。于。如貨幣、購物券等是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生是的主要形式104（P2、。指的，而的。在公中，通常金融機(jī)稱為金交易所依法審核同意，允許的件。是的。105（P3：狹義指，廣義包括。于。如貨幣、購物券等是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生是的主要形式104（P2、。指的，而的。在公中，通常金融

3、機(jī)稱為金交易所依法審核同意，允許的件。是的。105（P3：益成正比。通常情況下，。106（P：107（P4：及其各部分之間的量比關(guān)系或“初級市場”人以金為目的，按照一定的法律規(guī)定程序，向投資者出售市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提的必要條件。此外，的發(fā)。場所交易所市場。108P5市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”需求者籌金提供者提供投資對象109P6人人而等的及其各部分之間的量比關(guān)系或“初級市場”人以金為目的，按照一定的法律規(guī)定程序，向投資者出售市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個(gè)不可分割的整體市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提的必要條件。此外，的發(fā)。場所

4、交易所市場。108P5市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”需求者籌金提供者提供投資對象109P6人人而等的主體。包括和公司兩種形式，其中，所籌集的資本屬于自有資本債券籌集的資本屬于借入資本金。2和的品種僅限于債券債券被視為“利率”。央的。投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金投資的目的主要是為了余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控基金及其他金融機(jī)構(gòu)于2000，被視為基金的發(fā)端業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的券投資，但僅限投資于國債，只能單向賣出監(jiān)會批準(zhǔn)后，也投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從和基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)

5、年金 40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）理事會直投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金投資的目的主要是為了余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控基金及其他金融機(jī)構(gòu)于2000，被視為基金的發(fā)端業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的券投資，但僅限投資于國債，只能單向賣出監(jiān)會批準(zhǔn)后，也投資業(yè)務(wù)，目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從和基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金 40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資（60%）理事會直般由于指定的社會公益事業(yè)的基金，如1（P11、12（P1業(yè)。交易所集交易，實(shí)行自律管理的法人業(yè)是自律性組織，是利機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會13

6、（P12142萌芽階段：15 世紀(jì)的意大利交易主要是商業(yè)票據(jù)。16 世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已交易國家債券。16公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上交易所。1773英國的第一交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫交易所始的。1790 交易所。1792 年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”1863 發(fā)展為“交易所”自律性組織，是利機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會13（P12142萌芽階段：15 世紀(jì)的意大利交易主要是商業(yè)票據(jù)。16 世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已交易國家債券。16公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上交易所。1773英國的第一交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現(xiàn)在倫交易所始的。17

7、90 交易所。1792 年，在華爾街簽訂“梧桐樹協(xié)定”1863 發(fā)展為“交易所” 恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后60加速發(fā)展階段：70年代以來，市場容量的重要指標(biāo)化率19： B:C:D:1999 年1933 、保險(xiǎn)公司相互滲透業(yè)務(wù)，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié) （BVLP易所最先掛牌上市。眾業(yè)公所”。1872 立的輪船招商局是我國制企業(yè)。1918年成立的人創(chuàng)辦的交易所。1981 年，我國。1982 年出現(xiàn)企業(yè)債，1984 年出現(xiàn)金融債。1987 公司特區(qū)公司成立。199012年 年1992 10 框架，1998委撤銷1991年開始老基金，199711 月 1999 7 月實(shí)施。20041 過。20073月，1

8、993 股（H股、N股。1982區(qū)公司成立。199012年 年1992 10 框架，1998委撤銷1991年開始老基金，199711 月 1999 7 月實(shí)施。20041 過。20073月，1993 股（H股、N股。19821月， 200 億日元債券，標(biāo)志中國正式進(jìn)入國際債券市場。1993 年9 月，財(cái)政部首次億日元債券，標(biāo)志著的正式起步。1982 年公司。19955 、 1995 國際組織。200112 11 日，我國正式WTO，承諾：1B股交易。233%，3 合機(jī)構(gòu)投資者（第一章之后直接開始 6、7 章復(fù)習(xí)，8 章只需看勾畫內(nèi)容即可。這四章屬于一個(gè)內(nèi)容第二章20134。從的發(fā)展歷史看，最初

9、票面格式既采取紙面形式的。由法定代表人簽名，公司蓋章。應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“202（P35：。券的制作和存在為條件。是是持有直接支配處理權(quán)。是持有者為公司債權(quán)決策、選擇管理者等權(quán)利。股東。203（P36：益又成為資本利得。券的制作和存在為條件。是是持有直接支配處理權(quán)。是持有者為公司債權(quán)決策、選擇管理者等權(quán)利。股東。203（P36：益又成為資本利得性很高。204（P37按股東利的不同股東之后是，也是。持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公和剩股東享有優(yōu)先權(quán)按的的。記的總35%。轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制或名稱及住所記載于股東名冊。便于掛失，相對安全求2、公司股東名冊上均不記載的的記載方式上的，公司應(yīng)當(dāng)、及括價(jià)格（）

10、特點(diǎn)：的持有人 交存于公司時(shí)要求一次繳納出資生轉(zhuǎn)讓的效力。安全性較差。一旦遺失，無法掛失為金額價(jià)格的最低界限2、面額，只注明它在公司總股本中所占比例。20 較靈活。分割41：價(jià)，稱為平價(jià)格高于面值稱為面值總和的部分計(jì)入資本賬戶凈值或每股凈資產(chǎn)35%。轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制或名稱及住所記載于股東名冊。便于掛失，相對安全求2、公司股東名冊上均不記載的的記載方式上的，公司應(yīng)當(dāng)、及括價(jià)格（）特點(diǎn)：的持有人 交存于公司時(shí)要求一次繳納出資生轉(zhuǎn)讓的效力。安全性較差。一旦遺失，無法掛失為金額價(jià)格的最低界限2、面額，只注明它在公司總股本中所占比例。20 較靈活。分割41：價(jià)，稱為平價(jià)格高于面值稱為面值總和的部分計(jì)

11、入資本賬戶凈值或每股凈資產(chǎn)未來收益的現(xiàn)值繞其內(nèi)在價(jià)值波動1的未來收益，可稱為期值價(jià)格=預(yù)期股息必要收益率47：資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價(jià)上漲下，增加，股息就一定增加入。原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。主要經(jīng)營者更替。公司改組或合并。2、股價(jià)波動幅度較大。包括：經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)（）每個(gè)周期一般都要經(jīng)過、 47：資產(chǎn)減總負(fù)債。一般而言，凈值增加，股價(jià)上漲下，增加，股息就一定增加入。原材料供應(yīng)及價(jià)格變化。主要經(jīng)營者更替。公司改組或合并。2、股價(jià)波動幅度較大。包括：經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)（）每個(gè)周期一般都要經(jīng)過、 反之亦然。、價(jià)格下降，反之亦然?？傊摄y根、增加貨幣供應(yīng)稅率，股息減少統(tǒng)理論認(rèn)

12、為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進(jìn)口；上升不利于進(jìn)口而有利于出口。國際收支狀況。產(chǎn)。一般原則是：只配增加公司資本而決定時(shí)，原購一定數(shù)量種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（權(quán)。一方面，代表產(chǎn)。一般原則是：只配增加公司資本而決定時(shí)，原購一定數(shù)量種選擇：第一，認(rèn)購。二是，權(quán)利轉(zhuǎn)讓日。股權(quán)登記日前，享有；之后不享有。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股股東享有某些優(yōu)先權(quán)利（權(quán)。一方面，代表1、股息率固定 2、。股、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資25%的 10%以上股（B 股。采取面值，以 B股交易，使用外幣現(xiàn)鈔。股息計(jì)價(jià)以外幣支付

13、股、N紐約、S新加坡、L 倫敦股地國股、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資25%的 10%以上股（B 股。采取面值，以 B股交易，使用外幣現(xiàn)鈔。股息計(jì)價(jià)以外幣支付股、N紐約、S新加坡、L 倫敦股地國投資者募集上市上市但主要業(yè)。自然人持股 全面鋪開。2/3、2/3。其他規(guī)定：方案實(shí)施起，12第三章、債券(難點(diǎn)301（P59的補(bǔ)償（債券的利息借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷人是借的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是出體；第三人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映者和投資者之間的的法律憑證。通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)的補(bǔ)償（債券的利息借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包括（多判斷人是借的經(jīng)濟(jì)主體；第二，投資者是

14、出體；第三人必須在約定的時(shí)間付息還本；第四，債券反映者和投資者之間的的法律憑證。通常，債券票面上有四個(gè)基本要素（重點(diǎn)要規(guī)定幣種。際通用貨幣。此外，綜合考慮之日起到償清本息之日止的時(shí)間。有復(fù)利、貼現(xiàn)利率。有：第一，籌資者的資信期限長短。一般來說，期限較長的出現(xiàn)短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現(xiàn)象303P62：有。負(fù)債結(jié)構(gòu)。債券是金融機(jī)構(gòu)的主動負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見有。負(fù)債結(jié)構(gòu)。債券是金融機(jī)構(gòu)的主動負(fù)債。金融債券的期限以中期較為多見公司，但有些國家也允許債券和金融債券大一些價(jià)差的方式取得債權(quán)利息定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券

15、可上市流通。實(shí)物債券是一般意義上的債券2、憑證式債券（）債券的形式是一種收款憑證1994 門國債服務(wù)部網(wǎng) 效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交易安全相同點(diǎn)。列入公司資本風(fēng)險(xiǎn)較大序列在債券利息支付之后。第二，。第三，二級市場上，債券市場價(jià)格較穩(wěn)定306（P67債主體的不同，可分的債券稱為國債債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，從功能看段，現(xiàn)代已成行宏觀調(diào)控的工具。性質(zhì)（重點(diǎn)1、安全性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”2、流通性強(qiáng)3、收益穩(wěn)定列入公司資本風(fēng)險(xiǎn)較大序列在債券利息支付之后。第二，。第三，二級市場上，債券市場價(jià)格較穩(wěn)定306（P67債主體的不同，可分的債券稱為國債債券具有債券的一般性質(zhì)。第二，從功

16、能看段，現(xiàn)代已成行宏觀調(diào)控的工具。性質(zhì)（重點(diǎn)1、安全性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”2、流通性強(qiáng)3、收益穩(wěn)定可免納個(gè)人所得稅。債券名義收益率相等的情況下多的實(shí)際投資收益 2、中期國債。1年以上，10年以下。用于彌補(bǔ)赤字或用于投資 投資來源。在資本市場上有著重要地位為主，故稱為儲蓄債券交易占主導(dǎo)地位；而是。 1981國債。-1994 ）三種情況。特點(diǎn)是：為主，故稱為儲蓄債券交易占主導(dǎo)地位；而是。 1981國債。-1994 ）三種情況。特點(diǎn)是：可上市轉(zhuǎn)讓，降低成本上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點(diǎn)：流通轉(zhuǎn)讓付息方式多樣用作保證，免繳利息稅，不同之處

17、在于第一，手續(xù)不同買方式不同。憑證式采取填制“憑證式國債收款憑證”第二，民第三，付息方式不同。憑證式到期一次還本付息，儲蓄國債付息方式多樣轉(zhuǎn)賬戶，按活期存款利息計(jì)息對象不同。對象是個(gè)人，機(jī)構(gòu)。儲蓄國債僅限個(gè)人 網(wǎng)點(diǎn)銷售債權(quán)，不同之處利率確定機(jī)制不同。市場供求關(guān)系第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同的普通國債的總體情況是（1 分題三是方式趨于市場化。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招。四是，市場創(chuàng)新日新月異了兩次。19982700 資本金。2007 億 309（P74債券是由并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債或者地方

18、興建大型項(xiàng)目 網(wǎng)點(diǎn)銷售債權(quán)，不同之處利率確定機(jī)制不同。市場供求關(guān)系第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式可上市流通，儲蓄國債不可以上市流通第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同的普通國債的總體情況是（1 分題三是方式趨于市場化。91年前，行政攤派，92年后承購包銷，96開始招。四是，市場創(chuàng)新日新月異了兩次。19982700 資本金。2007 億 309（P74債券是由并負(fù)責(zé)償還的債券，也稱地方公債或地方債或者地方興建大型項(xiàng)目而債券在我國建國初期就存在50 年，民預(yù)算定，債券地方債券60 金融債券，60 紛紛加入債券：一是期限較短，二是1982 年： 2、金融債券。1999，為主在和 10年內(nèi)不可贖回的債券

19、。其特征：第一，1510 年內(nèi)不得贖回人可以延期支付利息人第三，之后。第四，無力支付時(shí)人可以延期支付 責(zé)任和其他負(fù)債之后2、金融債券。1999，為主在和 10年內(nèi)不可贖回的債券。其特征：第一，1510 年內(nèi)不得贖回人可以延期支付利息人第三，之后。第四，無力支付時(shí)人可以延期支付 責(zé)任和其他負(fù)債之后時(shí)，清償公司債券包括（重點(diǎn)的我國同時(shí)存在企業(yè)債券和公司債券上有一定的區(qū)別券。但金融債券和外幣債券除外1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進(jìn)入再度發(fā)展期。7、品種不斷豐富。2006 “分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008 融資工具，是指具有法人資格的。 。200

20、7 過，采取“31285國際債券是一國借款人在市場上以外國貨幣為面值、的債券構(gòu)、企業(yè)及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人。7、品種不斷豐富。2006 “分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”。2008 融資工具，是指具有法人資格的。 。2007 過，采取“31285國際債券是一國借款人在市場上以外國貨幣為面值、的債券構(gòu)、企業(yè)及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機(jī)構(gòu)、基金、企業(yè)和自然人市場屬于另一個(gè)國家是一種傳統(tǒng)的國際債券的外國債券稱為揚(yáng)基債券的外國債券稱為武士債券。200510在債券機(jī)主體，屬于貓債券，是指的歐洲債券是指借款人在的、市場所在國貨幣為面值的國際債券。20 60 使

21、用的貨幣一般是、歐元、英鎊、日元、特別提款權(quán)（1家或幾十家2受的權(quán)證、貨幣權(quán)證、黃金權(quán)證等）等。貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金值，并在知識點(diǎn) 3后債券金融債券：1982 年，中國國100 。外幣金融債券 權(quán)證、貨幣權(quán)證、黃金權(quán)證等）等。貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金值，并在知識點(diǎn) 3后債券金融債券：1982 年，中國國100 。外幣金融債券 第四章投資投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式投資工具稱“共同基金”，英國稱基金和稱投基金”?；鹪从?，1868 、代金融體系的四大支柱之一 1、規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金逐漸成

22、為主流形式。1998-2001 年是我國封閉式基金發(fā)展階段。2001 9 月，一只開放式基金誕生3、中國基金業(yè)發(fā)展迅速，對外開放的步伐加快。2006年，QDII基金1、集合投資2、分散風(fēng)險(xiǎn)3、。402P94：。基金，是指將投資者、管理人、托管人三者人地位的方式募集特點(diǎn)：基金的公司?；穑侵笇⑼顿Y者、管理人、托管人三者人地位的方式募集特點(diǎn)：基金的公司金資產(chǎn)。設(shè)會?；鹳Y產(chǎn)歸基金所有 方式不同分類（多選起人和眾多投資者的要求 規(guī)模限制不同。規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購或贖回申請基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)映基金的時(shí)間不同。封閉式：一次。開放式：。交易費(fèi)用不同。封閉式：支付手續(xù)費(fèi)。開放式：支付申購

23、費(fèi)和贖回費(fèi)投資策略不同。封閉式：可進(jìn)行長期投資。開放式：性的金融工具按投資標(biāo)的劃分分為（判斷票基金，風(fēng)險(xiǎn)較小，基金：3工具為投資對象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。1 基金（2）1 （3） （4）1 票基金，風(fēng)險(xiǎn)較小，基金：3工具為投資對象。通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。1 基金（2）1 （3） （4）1 。 工具。特別適投資按投資目標(biāo)劃分，分為（多選分為穩(wěn)健成長型和積極成長型對象是債券和優(yōu)先股收入型金的長期增值。特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長的潛力不大（ETFETF而不是現(xiàn)金 現(xiàn)存最早的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證。2004年我國推出上證50ETF，2006 回由于ETF 申購、贖回大，而且是以實(shí)的形式進(jìn)

24、行大宗交易，因此只適合于機(jī)構(gòu)投資者。二級市場交易在交易所掛牌，或出售LOF用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。2004年，設(shè)立“南方積極配置”107代表基金份額 用指數(shù)基金模式，同時(shí)申購和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行。2004年，設(shè)立“南方積極配置”107代表基金份額 自行召集必須履行“誠信義務(wù)”?；鸸芾砣说哪繕?biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化批準(zhǔn)（多選：有符合的章程資本1 億實(shí)繳貨幣資本；主要股東最近，基金管理人職責(zé)(P104瀏覽)基金托管人對基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn) 益或擔(dān)任申請取得基金托管資格應(yīng)具備：凈資產(chǎn)和資本充足率符合規(guī)定；設(shè)有專門的基金托管部門等基金托管人職責(zé)（P106瀏

25、覽持有人同管理人是委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系管理人與托管人是相互制衡的關(guān)系持有人與托管人是委托與受托的關(guān)系108?；?.5%的比例計(jì)提，110經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)基金1.5%的比例計(jì)提，110經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù) （2） 以上估值原則不客觀商定恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格估值112周日的收益 40713工具、金引導(dǎo)市場的積極作用目前主要包括投資范圍的限制和投資比例的限制。：的。10%。指數(shù)基金不受這兩項(xiàng)規(guī)定的比例限制的第五章金融衍生工具（難點(diǎn)7金引導(dǎo)市場的積極作用目前主要包括投資范圍的限制和投資比例

26、的限制。：的。10%。指數(shù)基金不受這兩項(xiàng)規(guī)定的比例限制的第五章金融衍生工具（難點(diǎn)7衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量包括利率、各類價(jià)格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)1998的衍生工具。如可轉(zhuǎn)換公司債券金融衍生工具具有四個(gè)顯著特征（多選1、跨期性119 經(jīng)超過交易所的交易額或、權(quán)及上述混合合 經(jīng)超過交易所的交易額或、權(quán)及上述混合合 合約金融工具的協(xié)議。主要包括：、和四種3（）指合約買方向賣方支付一定費(fèi)用某種金融工具的權(quán)利的契約。包括和。工具。而利用其結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)生產(chǎn)品，通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具，簡稱為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。如知識點(diǎn) 122金融衍生工具的發(fā)展AB

27、CD)（1）的限制。按照124反向交易、平倉了結(jié)；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況和的限制。按照124反向交易、平倉了結(jié)；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況和。的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議交易杠桿證金交易和逐日訂市制度與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別。手違約風(fēng)險(xiǎn)130：。率很低，因此具有高度的杠桿作用通常也采取會員制交易都必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行手違約風(fēng)險(xiǎn)130：。率很低，因此具有高度的杠桿作用通常也采取會員制交易都必須通過結(jié)算會員由結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行了所有交易者的對手則控制制度。通常，交易所規(guī)定的大行為。制度的有效機(jī)制停，十余分鐘后再恢復(fù)交易，給市場充分的時(shí)間以消化特定

28、信息的影響134 2、?；A(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具，主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。197530交易于1976年在芝加哥商業(yè)交易所首先推出。我國曾短暫開展過國 （LIBOR（HIBOR。1982 30交易于1976年在芝加哥商業(yè)交易所首先推出。我國曾短暫開展過國 （LIBOR（HIBOR。1982 2080年代末136結(jié)果不一定可靠現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率及持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間貨金融工具價(jià)格。包括（多選1、現(xiàn)貨價(jià)格。2、要求的收益率或貼現(xiàn)率3、時(shí)間長短4、現(xiàn)貨金融工具的付息情況產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)142。融以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具交易實(shí)際上是一種權(quán)力的單方

29、面有償讓渡權(quán)利的交換產(chǎn)，即。任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和虧損具有不對稱性的費(fèi)，是費(fèi)，而可能的損失是無限的利變動而帶來的利益。更為有利143易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將上漲易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將下跌融以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具交易實(shí)際上是一種權(quán)力的單方面有償讓渡權(quán)利的交換產(chǎn)，即。任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和虧損具有不對稱性的費(fèi)，是費(fèi)，而可能的損失是無限的利變動而帶來的利益。更為有利143易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將上漲易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將下跌按。金與金有類似的功能146的關(guān)系， 內(nèi)在價(jià)值公式：148（概念）權(quán)證是人。按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類：股權(quán)類、債券類以及

30、其他按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類 認(rèn)股權(quán)證的公司創(chuàng)設(shè)備兌權(quán)證利分類：認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證 內(nèi)在價(jià)值公式：148（概念）權(quán)證是人。按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類：股權(quán)類、債券類以及其他按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源分類 認(rèn)股權(quán)證的公司創(chuàng)設(shè)備兌權(quán)證利分類：認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證按行權(quán)時(shí)間分類：美式、歐式和百慕大式權(quán)證按內(nèi)在價(jià)值分類：平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外權(quán)證 人以外的并上市的（備兌權(quán)證人應(yīng)提供履約擔(dān)保（1分多選題回轉(zhuǎn)交易151可轉(zhuǎn)換債券是持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)的通擇權(quán)。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換債券最主要的金融特征可轉(zhuǎn)換債的要素包括6。 利息募 的平均收盤價(jià)格為基礎(chǔ)，并上浮一定幅度擇權(quán)。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換債券最主要的金融特征可轉(zhuǎn)換債的要素包括6。 利息募

31、 的平均收盤價(jià)格為基礎(chǔ)，并上浮一定幅度人的行為人名義價(jià)格下降時(shí)而對轉(zhuǎn)換價(jià)格所作的必要調(diào)整格低于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí)，稱為轉(zhuǎn)換貼水 行可分離交易的可轉(zhuǎn)債的上市公司?？煞蛛x債與一般的可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別，債券將不復(fù)存在；158 1、。ADR 、過戶人的人是否參與。166化化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持基礎(chǔ)，1、。ADR 、過戶人的人是否參與。166化化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持基礎(chǔ)，（MBS3和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)4、信用增級機(jī)構(gòu)5、機(jī)構(gòu)2005 年被稱為“化產(chǎn)品06166產(chǎn)品和交易所上市交易的機(jī)構(gòu)化票據(jù)按按的等產(chǎn)品第六168：的。中介機(jī)構(gòu)三部分組成171：1人只要充分披露了有關(guān)信息，絕，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)，

32、部門決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則化產(chǎn)品06166產(chǎn)品和交易所上市交易的機(jī)構(gòu)化票據(jù)按按的等產(chǎn)品第六168：的。中介機(jī)構(gòu)三部分組成171：1人只要充分披露了有關(guān)信息，絕，無須再經(jīng)過批準(zhǔn)，部門決定的審核制度。實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則、200 人。是上市公司采用非公開方式公司4 億股。 3個(gè)月。一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)的最后環(huán)節(jié)是推銷給投資者。方式：一是自銷；二是承銷票承銷機(jī)構(gòu)銷售。以承銷為主承銷方式有承銷商，由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購5000 萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；的， 應(yīng)當(dāng)采用代銷方式174 億股。 3個(gè)月。一價(jià)格中標(biāo)）和美式招標(biāo)（多種價(jià)格中標(biāo)的最后環(huán)節(jié)是推銷給投資者。方式：一是自銷；二是承銷票承

33、銷機(jī)構(gòu)銷售。以承銷為主承銷方式有承銷商，由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購5000 萬元，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷；的， 應(yīng)當(dāng)采用代銷方式172：行所得的溢價(jià)款列于公司的資本公積金的價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)（ 長期付息債券多采用多種收益率的美式招標(biāo)174：在將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易集立登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然決定。19901219199173日正式營業(yè)，均會員制。權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易事項(xiàng)（通立登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然決定。19901219199173日正式營業(yè)，均會員制。權(quán)力機(jī)構(gòu)，職權(quán)是決定交易事項(xiàng)（通 監(jiān)督管理機(jī)的 2上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易 上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止

34、上市交易 23募45以上情況無法按規(guī)定消除的終止上市系統(tǒng)187在特征1場外市場是一個(gè)分散的無形市場2其組織方式采取做市商制3和債券為主4以議價(jià)方式進(jìn)行交易5管理比證交所寬松主要具備以下功能1的主要場所2品種提供了流通場所3是證交所的必要補(bǔ)充23募45以上情況無法按規(guī)定消除的終止上市系統(tǒng)187在特征1場外市場是一個(gè)分散的無形市場2其組織方式采取做市商制3和債券為主4以議價(jià)方式進(jìn)行交易5管理比證交所寬松主要具備以下功能1的主要場所2品種提供了流通場所3是證交所的必要補(bǔ)充（214：編制步驟1234股價(jià)指數(shù)編制方法有（1分多選題總。綜合法：各個(gè)樣本基期和計(jì)算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作

35、為權(quán)數(shù)。指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計(jì)算期作幾何平均我國主要股價(jià)指數(shù)包括中證指數(shù)系列和指數(shù)系列由和（2）300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。20041231 總。綜合法：各個(gè)樣本基期和計(jì)算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化權(quán)指數(shù)，以計(jì)算期作為權(quán)數(shù)。指數(shù)又稱費(fèi)雪理想式，基期和計(jì)算期作幾何平均我國主要股價(jià)指數(shù)包括中證指數(shù)系列和指數(shù)系列由和（2）300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件。20041231 系列。4只指數(shù)2指數(shù)系列。包括三類：樣本指數(shù)、綜合指數(shù)和分類指數(shù)（1）樣本指數(shù)：上證成分股指數(shù)，簡稱上證 100 4 H股納入恒生指數(shù)成分股。其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精選指數(shù)系列5量 股價(jià)指數(shù)包括全部掛牌交 均數(shù)量6、海外上市公司指數(shù)。2004CBOE。 年國債登記結(jié)算公司開始發(fā)布我國基金指數(shù)組成 （30 家業(yè)股價(jià)平均數(shù)（20 家、公用事業(yè)股價(jià)平均數(shù)（15 家、股價(jià)綜合平均數(shù)（65 家）和道-指數(shù)（700家。原為簡單算術(shù)平均法，1928年起采用除數(shù)修正的簡單平均法 4 218：息。按持股比例進(jìn)行分配。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化分派無股息原則的一個(gè)例外之間的差額就是資本利得，又稱資本損益218：息。按持股比例進(jìn)行分配。實(shí)際上是將當(dāng)年的留存收益資本化分