財務報表分析項目二盈利能力分析

1、盈利能力分析項目二：能力目標TARGET01會選取相關數(shù)據進行利潤表分析02會計算盈利能力分析指標03會分析評價企業(yè)盈利能力了解利潤表的基本結構掌握利潤表分析的內容了解盈利能力分析的意義掌握盈利能力分析的內容及方法0102030405熟悉盈利能力分析常用指標含義知識目標一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首根據一汽轎車發(fā)布的2016年半年度報告顯示，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入84.9億元，同比下降38.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.26億元，同比驟降至613.77%。雖然一汽轎車的虧損早在意料之中，但此番跌幅仍然讓人唏噓。 一汽轎車將業(yè)績虧損的原因歸咎于：上半年，國內乘用車保持穩(wěn)定增長，但轎

2、車同比出現(xiàn)下滑，公司主要產品集中于轎車細分市場，增速的下滑加劇了市場競爭；另外，公司上半年銷售的產品均為老車型，市場競爭力逐步下滑，產品的銷量和銷售收入同比均有所下降，致使本期經營業(yè)績出現(xiàn)虧損。來自馬自達中國官方的數(shù)據顯示，今年上半年，一汽馬自達銷量僅為31056輛，同比下滑29.8%。營業(yè)收入40.53億元，凈利潤-751.5萬元。反觀長安馬自達，前6個月累計銷量達到86467輛，同比增長20%，占據馬自達中國全部銷量的73.6%。如此強烈對比，無疑令握有馬自達高端車型的一汽馬自達顯得頗為尷尬。可見，一汽馬自達，非但救主無望，甚至還拖了集團的后腿。記者注意到，雖然一汽轎車沒有公布旗下一汽馬自

3、達與一汽奔騰兩個公司銷量下降的準確數(shù)值，但一汽馬自達銷量大幅下滑無疑是一個重要因素。數(shù)據顯示，一汽58%的整車銷售來自于一汽大眾，19%的銷售來自于一汽豐田。一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首誰是一汽轎車巨虧背后的罪魁禍首？怎樣對一汽轎車的巨虧進行深入分析？一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首資料來源：華股財經2016-9-9日轉載于互聯(lián)網/gegu/gsxw/1609/1241767.html。編者有刪改。任務1利潤表分析利潤表分析利潤表概述利潤表基本結構知識準備利潤分析的內容利潤表概述9利潤表反映企業(yè)在一定期間內利潤（虧損）的實現(xiàn)情況，利潤在數(shù)量上等于收入減費用。利潤表是企業(yè)主要財務報表之一，它

4、能反映企業(yè)在一定時期內的經營成果，通過利潤表，可以對企業(yè)盈利能力進行分析，并能夠預測企業(yè)未來盈利變化的趨勢，通過分析企業(yè)利潤的增減變化，還可以考核企業(yè)經營成果及計劃的執(zhí)行情況，有助于發(fā)現(xiàn)經營過程中存在的問題，便于企業(yè)采取改進措施，提高盈利水平。利潤表的基本結構10利潤表由收入、費用、利潤三個動態(tài)要素組成，按項目依次排列，一般包括表首、正表兩部分。表首部分主要包括：報表名稱、編制單位、編制時間、報表編號、金額單位等；正表部分為影響利潤形成的各個項目。利潤表的格式為報告式，主要有單步式和多步式兩種。單步式利潤表是把當期全部收入之和減去當期全部支出之和，一步計算出當期利潤。多步式利潤表是分步驟計算不

5、同性質利潤的形成過程，每一步都將收入和費用進行了搭接，利于反映利潤的構成情況，也有利于分析企業(yè)盈利能力。目前，我國企業(yè)會計制度規(guī)定，利潤表應采用多步式結構，基本格式如表2-1所示。利潤表利潤額增減變動分析利潤結構變動情況分析企業(yè)收入分析成本費用分析利潤分析的內容利潤額增減變動分析利潤結構變動情況分析通過對利潤表的水平分析，從利潤的形成和分配兩方面反映利潤額的變動情況，揭示企業(yè)在利潤形成與分配各環(huán)節(jié)的會計政策、管理業(yè)績及存在的問題。主要是在對利潤表進行垂直分析的基礎上，揭示各項利潤及成本費用與收入的關系，以反映企業(yè)各環(huán)節(jié)的利潤構成、利潤及成本費用水平。利潤分析的內容企業(yè)收入分析成本費用分析收入是

6、影響利潤的重要因素，企業(yè)收入分析的內容包括收入的確認與計量分析；影響收入的價格因素與銷售量因素分析；企業(yè)收入的構成分析等。包括產品銷售成本分析和期間費用分析兩部分。產品銷售成本分析包括銷售總成本分析和單位銷售成本分析；期間費用分析包括銷售費用、管理費用和財務費用分析。利潤分析的內容研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析分析期間：以2015年度為主，并與2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經二路12號公司網址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經營智慧能源和智慧城市技術、產品與服務及其互

7、聯(lián)網、物聯(lián)網應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務通常采用橫向比較分析的方法，也叫水平分析法，是指將企業(yè)連續(xù)數(shù)年的利潤指標進行比較，分別計算出各個指標的變動金額和變動百分比，從而確定個指標的變動對利潤的影響，如表2-1所示。利潤額增減變動分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析17由表2-1分析可知：2015年度遠東智慧能源股份有限公司的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤相比2014年度都呈現(xiàn)迅速增長趨勢，其增長幅度分別是197.43%、129.41%和126.

8、39%。這主要是由于2015年度營業(yè)收入和投資收益共同增加作用的結果，說明企業(yè)銷售前景看好，對外投資獲取收益能力很強。值得注意的是，本期的管理費用、財務費用和資產減值損失增長幅度過大，應予以高度關注，進一步尋找原因。通常采用縱向比較分析的方法，也叫垂直分析法，是以企業(yè)營業(yè)收入總額為共同基數(shù)，定為100%，然后計算表中其他項目與營業(yè)收入總額的比，即利潤結構百分比，通過結構分析可以剖析利潤表中各項目之間的內在勾稽關系，了解企業(yè)各種利潤率水平，如表2-2所示。利潤結構變動分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析19由表2-2分析可知：2015年度遠東智慧能源股份有限公司的營業(yè)總成本占比

9、為97.40%，比2014年的98.78%略有降低，原因是營業(yè)成本和銷售費用占比有一定下降帶來的；本期營業(yè)利潤占銷售收入的3.79%，比2014年的1.31%有較大提升，主要原因是本期營業(yè)總成本占比下降和投資收益占比增加共同做出的貢獻；本期利潤總額和凈利潤占營業(yè)收入的比重相比2014年度都呈現(xiàn)比較明顯的增長趨勢，說明企業(yè)2015年度的經營成果比較理想。如果要對遠東智慧能源股份有限公司2015年的利潤表做全面分析還應該怎么做呢？遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析任務2銷售盈利能力分析盈利能力分析的意義盈利能力分析的基本框架銷售盈利能力分析的內容及方法銷售盈利能力分析銷售盈利能力分

10、析常用指標知識準備有利于債權人衡量投入資金的安全性.有助于保障投資人的所有者權益有利于保障企業(yè)職工的勞動者權益有利于政府部門行使社會管理職能.盈利能力分析的意義對企業(yè)盈利能力進行分析時，在考慮絕對值的基礎上，往往更多地考慮相對值指標。相對值指標一般用各種比率指標進行反映。在這里介紹盈利能力分析的基本框架內容為“三足鼎立”，分別是銷售盈利能力、資產盈利能力和資本盈利能力，如圖2-1所示。盈利能力分析圖2-1 盈利能力分析基本框架盈利能力分析的基本框架各種盈利能力之間的相互關系是怎樣的？盈利能力分析的基本框架分析內容分析方法 銷售收入 利潤總結比較分析法比率分析法銷售盈利能力分析的內容和方法ABC

11、銷售毛利率營業(yè)利潤率銷售凈利率銷售盈利能力分析常用財務指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）銷售盈利能力分析分析期間：以2015年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經二路12號公司網址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經營智慧能源和智慧城市技術、產品與服務及其互聯(lián)網、物聯(lián)網應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據選取年度2013

12、20142015銷售毛利率16.61%16.51%19.33%環(huán)比增長速度-0.10%2.82%營業(yè)利潤率1.03%1.31%3.79%環(huán)比增長速度-0.28%2.48%銷售凈利率2.55%1.76%3.85%環(huán)比增長速度-0.79%2.09%（2）指標計算表2-6 遠東智慧能源股份有限公司銷售盈利能力指標計算表（2）指標計算圖2-2 遠東智慧能源股份有限公司銷售盈利能力指標對比圖32從表2-6和圖2-2可知：與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年銷售盈利能力各項指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年銷售盈利能力表現(xiàn)很好。其中：銷售毛利率2015年為19.33%，比2

13、014年遞增2.84%，說明企業(yè)生產環(huán)節(jié)效率較好，給企業(yè)銷售盈利創(chuàng)造的基礎和空間較大；營業(yè)利潤率2015年為3.79%，比2014年遞增2.48%，說明2015年企業(yè)主業(yè)創(chuàng)造盈利的能力有所增強，但營業(yè)利潤率增長速度略低于銷售毛利率的增長速度，企業(yè)需關注成本費用的控制；銷售凈利率2015年為3.85%,比2014年遞增2.09%，說明企業(yè)銷售的最終盈利能力也比較好。（3）銷售盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的銷售盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析應該怎么做呢？遠東智慧能源股份有限公司（600869）銷售盈利能力分析表2-7 電線電纜上市公司的銷售盈利能力指標對比表項 目智

14、慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技（600522）銷售毛利率19.33%14.86%20.23%19.45%16.88%營業(yè)利潤率3.79%2.07%5.46%9.74%6.79%銷售凈利率3.85%2.22%5.11%8.37%6.12%2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司2015年的銷售盈利能力指標進行橫向比較分析。35銷售毛利率最多的公司是亨通光電，為20.23%；銷售毛利率最少的公司是中超控股，為14.86%；智慧能源的銷售毛利率在5家上市公司處于居中位置，說明與同行業(yè)

15、相比，智慧能源的銷售毛利率相對較好，但仍需提高。營業(yè)利潤率最多的公司是漢纜股份為9.74%；營業(yè)利潤率最低的公司是中超控股，為2.07%；智慧能源的營業(yè)利潤率在5家上市公司處于第4位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的營業(yè)利潤率并不理想，應進一步尋找原因。銷售凈利率最多的公司是漢纜股份為8.37%；銷售凈利率最低的公司是中超控股，為2.22%；智慧能源的營業(yè)利潤率在5家上市公司處于第4位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的銷售凈利率并不理想，應進一步尋找原因。根據表2-7同行業(yè)橫向分析，可以得出以下結論：任務3資產盈利能力分析資產盈利能力分析的內容及方法資產盈利能力分析資產盈利能力分析常用指標知識準備

16、分析內容分析方法和指標 資產投入產出 資產使用效率總結比率分析法總資產報酬率資產盈利能力分析的內容、方法和指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）資產盈利能力分析分析期間：以2015年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經二路12號公司網址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經營智慧能源和智慧城市技術、產品與服務及其互聯(lián)網、物聯(lián)網應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿易；倉儲物流(不含運輸、

17、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據選取年度201520142013利潤總額54,875 23,920 35,554 財務費用31,128 23,625 16,266 資產總額1,316,242 1,224,307 995,588 表2-11 遠東智慧能源股份有限公司報表相關項目數(shù)據 單位：萬元（2）指標計算表2-12 遠東智慧能源股份有限公司資產盈利能力指標計算表年度201320142015息稅前利潤51,82047,54586,003平均資產總額957,826 1,109,9481,270,275 總資產報酬率5.41%4.28%6.77%環(huán)比增長速度-1.13%3.95%（2）指標計算圖

18、2-3 遠東智慧能源股份有限公司資產盈利能力指標對比圖43從表2-12和圖2-3可知：遠東智慧能源股份有限公司近三年的總資產報酬率均為10%以下，資產總體盈利能力不是很強，但這與利息支出數(shù)據取數(shù)不完整有一定關系；與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年總資產報酬率為6.77%，比2014年遞增3.95%，比2013年遞增1.36%，資產盈利能力指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年資產盈利能力表現(xiàn)較好，資產總體利用效果有很大提升，資產盈利能力增強。（3）資產盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的資產盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析應該怎么做呢？遠東

19、智慧能源股份有限公司（600869）資產盈利能力分析表2-13 電線電纜上市公司的資產盈利能力指標對比表2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司2015年的資產盈利能力指標進行橫向比較分析。項 目智慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技（600522）總資產報酬率6.77%4.01%8.64%7.12%9.16%462015年總資產報酬率最高的公司是中天科技，為9.16%；總資產報酬率最少的公司是中超控股，為4.01%；智慧能源的總資產報酬率在5家上市公司處于第4位置，說明與同行業(yè)相比

20、，智慧能源的總資產報酬率并不理想，應進一步提高。根據表2-13同行業(yè)橫向分析，可以得出以下結論：任務4資本盈利能力分析資本盈利能力分析的內容及方法資本盈利能力分析資本盈利能力分析常用指標知識準備分析內容分析方法和指標自有資金獲取 收益能力從股東角度分析總結比率分析法凈資產收益率資本盈利能力分析的內容、方法和指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）資本盈利能力分析分析期間：以2015年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經二路12號公司網址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務

21、：經營智慧能源和智慧城市技術、產品與服務及其互聯(lián)網、物聯(lián)網應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據選取表2-17 遠東智慧能源股份有限公司報表相關項目數(shù)據 單位：萬元年度201520142013凈利潤45,129 19,934 29,463 所有者權益435,608 330,318 310,322 （2）指標計算表2-18 遠東智慧能源股份有限公司資本盈利能力指標計算表年度201320142015凈利潤29,46319,93445,129平均所有者權益30

22、5,741 320,320382,963 凈資產收益率9.64%6.22%11.78%環(huán)比增長速度-3.42%5.56%（2）指標計算圖2-5 遠東智慧能源股份有限公司資本盈利能力指標對比圖54從表2-18和圖2-5可知：遠東智慧能源股份有限公司近三年的凈資產收益率都在6%以上，平均水平為9.21%，說明資本盈利能力總體良好，但如果想進一步發(fā)展仍需提高；與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年凈資產收益率為11.78%，比2014年遞增5.56%，比2013年遞增2.14%，2015年資本盈利能力指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年資本盈利能力表現(xiàn)較好，股東投入資本得到的回報有很大提升，企業(yè)資本盈利能力增強。（3）資本盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的資本盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析應該怎么做呢？遠東智慧能源股份有限公司（600869）資本盈利能力分析表2-19 電線電纜上市公司的資本盈利能力指標對比表2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司2015年的資本盈利能力指標進行橫向比較分析。項 目智慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技