上海市及下轄各區(qū)經(jīng)濟財政實力與債務(wù)研究

1、上海市及下轄各區(qū)經(jīng)濟財政實力與債務(wù)研究（2019）公共融資部李葉經(jīng)濟實力：2018 年來，上海市仍聚焦于“五個中心”及社會主義現(xiàn)代化國2019 3.27 2.54 6.6%6.0%。全市70%8.7%8.9%但受工業(yè)景氣度繼續(xù)下行影響，全市經(jīng)濟增速逐步放緩，2019 年前三季度降至1.8%和-1.1%2019 7.9%7.2%5.2%4.8%2018 17.7%16.3%。2018 年上海市產(chǎn)業(yè)地圖的出臺，上海市下轄各區(qū)功能規(guī)劃和產(chǎn)業(yè) 年經(jīng)濟增速仍位列各區(qū)首位，當年各區(qū)中增速高于上海市平均增速（6.6%）的六區(qū)按降序排列分別為浦東新區(qū)（7.9%、長寧區(qū)（7.6%、金山區(qū)（7.4%、楊浦區(qū)（7.

2、1%、松江區(qū)（7.0%）和靜安區(qū)（6.9%；黃浦區(qū)和徐匯區(qū)經(jīng)濟增速和上海市平均增速持平，其余八區(qū)經(jīng)濟增速在全市平均水平以下。經(jīng)濟規(guī)模上，2018 年浦東新區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值首1/3；其2000-2400 億元之間，較為接近； 唯一的綜合發(fā)展生態(tài)區(qū)，地緣環(huán)境和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，當年地區(qū)生產(chǎn)總值為351.1 億元，處于末位，是唯一一個經(jīng)濟總量在 700 億以下的區(qū)。2017 1.24 萬億元，其中一般公共預(yù)算收入總計占財政收入合76.13%7108.1 億元，同比增88.4%年前三季度上海市0.2%，增速顯著下降。上海市市級財力強，2018 3362.0 億元，占全47.3%部分的專項轉(zhuǎn)移支付，而郊區(qū)

3、普遍更偏重于一般性轉(zhuǎn)移支付。2018 年，浦東新200-300 億元83.8 100 200 年來增幅普遍明顯收窄，僅有崇明區(qū)上半年度保持高速增長且增幅擴大，總體上郊區(qū)增幅仍明顯高于中心城區(qū)。保持平穩(wěn)。2018 年，全市政府性基金預(yù)算收入總計占財政收入合計的比重為22.5%2095.4 億元， 90%以上。土地市場方面，2018 年來較大變動，但對地方財力的貢獻度總體保持在較低水平。從絕對規(guī)?？?，2018 204.55 50 13.67 億元。從出地情況看，2018 2019 年前三季度郊區(qū)宅地出讓數(shù)心城區(qū)具備顯著的價格優(yōu)勢。債務(wù)狀況：上海市地方政府債務(wù)管理規(guī)范、嚴格，債務(wù)總量規(guī)模控制得當。2

4、018 5034.9 2018 7703.5 41.0%0.2 個百分點， 仍處于較低水平。以地方政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入規(guī)模相對比，2018 0.71 倍，低于全國平均水平，債務(wù)壓力相對較小。上海市下轄各區(qū)政府債務(wù)整體處于低水平，其中金山、普陀、虹口、奉賢、崇明和楊浦六區(qū)債務(wù)水平相對較高，2018 年末政府債務(wù)余額與其當年一般公共2 1.5 一、上海市經(jīng)濟與財政實力分析（一）上海市經(jīng)濟實力分析2018 設(shè)，經(jīng)濟總量仍處于全國主要城市首位，傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)優(yōu)勢突出、新興服務(wù)業(yè)增 勢強勁，總部經(jīng)濟發(fā)達，在產(chǎn)業(yè)帶動、人才集聚、技術(shù)進步等方面仍保持很強 的區(qū)域競爭力，繼續(xù)發(fā)揮其在長三角地區(qū)的集聚輻射

5、效應(yīng)。2018 濟運行平穩(wěn)有序且處于合理區(qū)間，但受工業(yè)景氣度繼續(xù)下行影響，全市經(jīng)濟增 速逐步放緩，工業(yè)制造業(yè)仍面臨轉(zhuǎn)型升級壓力。動力結(jié)構(gòu)上，主要因房地產(chǎn)調(diào) 控及基建水平對投資需求的抑制，消費是上海市經(jīng)濟增長的主動力且保持較快 增長，投資增速近年整體處于放緩態(tài)勢。6340.520182423.78 5.5 萬人，扭轉(zhuǎn)了上年的人口減少1447.57 976.21 40.27%。作為我國經(jīng)濟中心、長三角城市群中心城市，上會發(fā)展中具有十分重要的地位和作用。2018 年，上海市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 3.27 萬億元，位居全國各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市） 0.32018年上海市分別實現(xiàn)三次產(chǎn)業(yè)增加值104.3797

6、32.54億元和22842.96-6.9%1.8%8.7%年三產(chǎn)占比69.9%0.9 個百分點。圖表 1. 2009-2018 年上海市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速變動情況0807060504030201002009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年上海市地區(qū)生產(chǎn)總值億元上海市地區(qū)生產(chǎn)總值增速%-右軸上海市第三產(chǎn)業(yè)增加值億元上海市第三產(chǎn)業(yè)占比%-右軸資料來源：2009-2018 年上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，新世紀評級整理120,000100,00010%8%80,0006%120,000100,00010%8%80,0006%60,000

7、40,00020,0004%2%00%2018年地區(qū)生產(chǎn)總值億元2018年地區(qū)生產(chǎn)總值增速%-右軸西藏青海西藏青海 遼寧 安徽 北京與國內(nèi)其他一線城市（北京市、廣州市、深圳市）相比，2018 圖表 3. 2018 年上海市與其他一線城市部分指標對比086420上海市北京市深圳市廣州市地區(qū)生產(chǎn)總值億元金融業(yè)增加值億元第三產(chǎn)業(yè)增加值億元地區(qū)生產(chǎn)總值增速%-右軸資料來源：各城市 2018 年國民經(jīng)濟與社會發(fā)展統(tǒng)計公報及金融運行情況報告，新世紀評級整理 8694.95 億元、5781.63 4581.49 億元，同比分別1.9%、5.7%、3.3%，主要產(chǎn)業(yè)增速均處于較低水平；增速上信息產(chǎn)業(yè)，交201

8、813.7%10.4% 8.1%，其他行業(yè)增速均在上海市生產(chǎn)總值增速（6.6%）以下。圖表 4. 2018 年上海市主要行業(yè)增加值相對占比及其增速情況（單位：%）1614121086420工業(yè)金融業(yè)2018年增速%郵政業(yè)數(shù)據(jù)來源：2018 年上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報及其他公開資料，新世紀評級整理80% 左右，已形成“1+3+9”11”指浦東新區(qū)23”指99 個市15 26 38 個為工業(yè)類開發(fā)區(qū)3。2018 年，上海市實現(xiàn)工業(yè)增加值 8694.95 億元，同比增長 1.9%，增速較上4.53.651.3%，其中包括電子信息產(chǎn)品制造業(yè)、汽車制造業(yè)、成套2.391.4%，占全市規(guī)模68.5

9、%2.9 0.6 18.3 電子信息產(chǎn)品制造業(yè)增速較上年下降5.7 個百分點至1.9%支撐作用顯著減弱。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，2018 1.07 3.8%1.9 個百分點；占全市規(guī)模以30.6%0.2 個百分點?？傮w看，上海市工業(yè)1 資料來源于上海市政府網(wǎng)站歷年資料，可能缺乏時效性，尚無當前時點相關(guān)統(tǒng)計信息。2 浦東新區(qū)內(nèi)有金橋出口加工區(qū)、外高橋保稅區(qū)、張江高科技園區(qū)和陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)四大國家級開發(fā)區(qū)。3 非工業(yè)類開發(fā)區(qū)為陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)、佘山國家旅游度假區(qū)和虹橋經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)。圖表 5. 2018 年上海市工業(yè)重點行業(yè)總產(chǎn)值相對占比及其增速情況（單位：%）121086420-2-4-6-8汽車制

10、造精品鋼材制造2018年增速%數(shù)據(jù)來源：2018 年上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，新世紀評級整理 17%20181645.78萬億元， 15.2%12.11 萬億元，比年 0.87 7.33 0.57 2018 年 GFCI 全球金融中心指數(shù)4排名中，上海位列第五，僅次于紐約、倫敦、香港和新加坡。11.95 1.16 8.2%8.53 7.7%，占全國的比重保持在四分之一以上。同時，自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)進一步推進，重點領(lǐng)域改革逐步突破，2018 年上海自貿(mào)區(qū)實現(xiàn)商品銷售額4.09 7.2%0.57 1.%；實1.46 4.1%。圖表 6. 2018 年上海市自由貿(mào)易試驗區(qū)主要經(jīng)濟指標及其增速指標

11、數(shù)值較上年增長（%）商品銷售總額（億元）40874.867.2服務(wù)業(yè)營業(yè)收入（億元）5723.9711.8外貿(mào)進出口總額（億元）14600.004.1其中：出口額（億元）4542.508.34 （Global Financial Centers （深圳綜合2007 3 46 3 9 施、人力資本、聲譽及綜合因素等五大指標。指標數(shù)值較上年增長（%）外商直接投資實際到位金額（億美元）67.70-3.5一般公共預(yù)算收入（億元）648.1612.0數(shù)據(jù)來源：2018 年上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報46465公里，1.3萬公里，830 個，內(nèi)河港口泊位900 2000 公里。對外交通運營方面，客運上

12、，近2018 年完成2.15 3.1%，上海為全國第一個、全球第五個航空旅客年吞吐量1 10.7 9 持了很強的集聚輻射功能。除“四個中心”外，科技創(chuàng)新中心（）建設(shè)也是上海市近1 上海市城市總體規(guī)劃（2017-2035 年2020 年建成具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心基本框架” 2018 R&D 支出占全市生4.16%1.97 個百分點，在全國各?。ㄖ陛犑兄形涣械?（6.17%47.5 14.5%。（支出法降態(tài)勢，2007 2017 45.78%39.80%；最終消費支出占比整體呈上升態(tài)勢，2007201749.39%57.29%2.117.2%3.2%投資增長有所放緩。消費方面，2018 1.

13、27 0.2額1.16 8.2%1099.86 4.2%。2018 年上海市實現(xiàn)貨物進出口總額3.40 7.0 2.03 6.4%1.37 4.2%統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品。100%80%60%40%20%100%80%60%40%20%0%2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年資本形成總額占比%最終消費支出占比%貨物和服務(wù)凈流出占比%數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀評級整理 0.6 0.3 517.77 1767.01 6 10.82 /萬/土地市場方面，2018 年上海市供地仍延續(xù)上年的收緊政策，對土地競買主體20181908.79 / 20

14、162017 圖表 8. 2013-2018 年上海市土地成交情況2,50032,50032,0001,50021,0001500002013年201420152016年20172018年土地成交面積（萬） 土地成交均價（萬元/2,500802,000601,500401,00050020002013年2014年2015年2016年2017年2018年土地成交總價（億元）溢價率（%）數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀評級整理2019 年前三季度，上海市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 2.54 萬億元，同比增速為 6.0%，0.260.096982.80 1.83 萬億元，同比分別增長-4.3%、-1.1%8.9%，

15、第三產(chǎn)業(yè)增速有所提4.8%，增速高于全國水0.6 4.0%9913.29 7.2%，增1.0 2.48 1.5%1.49 2.4%； 0.99 0.1%。2019 心、科創(chuàng)中心和具有世界影響力的社會主義現(xiàn)代化國際大都市。（二）上海市財政實力分析上海市財力雄厚穩(wěn)健，收入結(jié)構(gòu)以一般公共預(yù)算收入為主，房產(chǎn)調(diào)控政策收緊以來政府性基金預(yù)算收入總體有所下降但保持平穩(wěn)。全市一般公共預(yù)算收入規(guī)模僅次于廣東和江蘇兩省，在全國主要城市中處于絕對領(lǐng)先地位，收入質(zhì)量和自給情況好，對非稅、上級補助收入和債務(wù)收入的依賴度低。近年來上海市一般公共預(yù)算收入由高增長水平逐步放緩，主要受政策性減收效益疊加影響， 2019 年上半

16、年上海市一般公共預(yù)算收入增速顯著下降，本級收入出現(xiàn)負增長。2017 年受國有土地使用權(quán)出讓收入及債務(wù)收入減少影響而下降后，2018 年有所回升，其中一般公共預(yù)算收入增長明顯。從全76.13%，財力結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。上海市全市年上級補助收入5和債務(wù)收入6占7.03%5.30%2018 年市本級財政收入合計為 0.64 萬億元，占全市財政收入合計的比重為51.63%，財力構(gòu)成和全市相近。圖表 9. 2016-2018 年上海市財政收入構(gòu)成情況（單位：億元）指標2016 年2017 年2018 年全市市本級全市市本級全市市本級財政收入合計13025.87740.511505.05892.012383.163

17、93.7:國有資本經(jīng)營預(yù)算收入總計其中:國有資本經(jīng)營預(yù)算收入8891.16406.1689.91033.03988.92295.027.3145.85239.83125.4689.91033.02379.2890.927.3121.594.08679.16642.3781.6273.92678.01960.618.1509.2147.9120.14627.53156.8781.6273.9605.618.1509.288.59427.67108.1851.4382.12786.42095.418.8323.8169.1148.15240.53362.0851.4382.11020.4612.7

18、18.8323.8132.8注:財政收入合計=一般公共預(yù)算收入總計+政府性基金預(yù)算收入總計+國有資本經(jīng)營預(yù)算收入總計數(shù)據(jù)來源：上海市決算公開數(shù)據(jù)，新世紀評級整理5 為一般公共預(yù)算和政府性基金預(yù)算的上級補助收入合計數(shù)。6 為一般債務(wù)收入和專項債務(wù)收入合計數(shù)。2018 年，上海市全市實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入 7108.1 億元，同比增長 7.0%，2.1 3 位。2018 88.42%，仍位列全國78.18%。14,00014,0000100%0%2018年一般公共預(yù)算收入億元2018年稅收占比-右軸2017年一般公共預(yù)算收入億元2017年稅收占比-右軸西藏青海西藏青海新疆 廣西 貴州 遼寧2018

19、8351.5 10.7%。其中25.04%、11.18%、10.99%、7.40%和5.63%（一般公共預(yù)算收入/一般公共預(yù)算支出） 85.11%，自給水平較高。從政府性基金預(yù)算收支決算情況看，2014-2017 年上海市全市政府性基金預(yù)2532.70 1960.6 2018 2095.40 1927.7 92.0%年以來政府性55.23%2018 2351.9 考慮到地方政府專項債務(wù)還本支出、調(diào)出資金及結(jié)轉(zhuǎn)下年支出等因素后，2018 年上海市政府性基金預(yù)算支出總計和收入總計實現(xiàn)平衡。3,00060%2,50050%2,00040%3,00060%2,50050%2,00040%1,50030

20、%1,00020%50010%00%2014年2015年2016年2017年2018年政府性基金預(yù)算收入政府性基金預(yù)算收入/一般公共預(yù)算收入數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀評級整理從國有資本經(jīng)營預(yù)算收支決算情況看，2018 入為148.1 12.3%23.3%1/5、1/61/4，加之國企改革帶動國企經(jīng)濟效益提升，國資經(jīng)營收益收2018121.72019 年上半年度4480.5 2089.6 2390.9 2.3%2019 2019 年新實施的小微企業(yè)普惠2.5%，第0.7%，受行業(yè)景氣度下行影響的汽車、石化以及受個稅減4288.3 2.1%50.9%，其中1466 2822.3 億元。政府性基金收

21、支方面，2019 939 半年土地供應(yīng)高于去年同期，增幅較大。同期，全市政府性基金支出累計完成1076.1 50.9%。7 2019 5964.1 0.2%5733.5 億元，同比下2.7%。二、下轄各區(qū)經(jīng)濟與財政實力分析因閘北區(qū)于 2015 年并入靜安區(qū)，2016 年崇明縣撤縣設(shè)區(qū)，目前上海市下轄16 個區(qū)。按歷來較為普遍的市郊劃分標準，上海市各區(qū)中黃浦、徐匯、長寧、7 8 圖表 12. 上海市主體功能區(qū)劃分圖資料來源：上海市政府文件（一）下轄各區(qū)經(jīng)濟實力分析2018發(fā)展定位區(qū)分更加清晰，中心城區(qū)重點發(fā)展以金融服務(wù)、現(xiàn)代商貿(mào)、文化創(chuàng)意 為代表的高端服務(wù)業(yè)；郊區(qū)重點打造以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制

22、造業(yè)為代表的 高端產(chǎn)業(yè)集群。從人均及地均經(jīng)濟指標看，中心城區(qū)和浦東新區(qū)整體經(jīng)濟發(fā)達 程度仍顯著高于其余郊區(qū)，其中浦東新區(qū)以其“五個中心”核心功能區(qū)的特殊 戰(zhàn)略定位，經(jīng)濟運行保持大規(guī)模、高增長，繼續(xù)作為上海市轄區(qū)發(fā)展的典范和 總體實力處于末位。上海市下轄各區(qū)經(jīng)濟總量極差很大。2018 1.05 33.19%2362.70 億元、2270.31 億2013.65 2000 億以上；之后為楊浦區(qū)、靜安區(qū)和徐匯區(qū)，規(guī)模在1500 億元以上；地區(qū)生產(chǎn)總值在1000 億元以下的區(qū)降序排列分別為奉賢區(qū)、虹口區(qū)、金山區(qū)8和崇明區(qū)，其中崇明區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值為 351.10 億元，排名末位，是唯一一個經(jīng)濟總量在 7

23、00 億以下的區(qū)9。16 年經(jīng)濟增速高于上海市平均增（6.6%的區(qū)有6 （7.9%（7.6%、 金（7.4%（7.1%（7.0%（6.9%徐8 其中虹口區(qū)（5.9%、崇明區(qū)（5.5%）和寶山區(qū)（5.1%）增速相對較低，在 6%2017 年提2.0 個、1.8 個、1.7 個、1.4 0.4 2017年持平；其他區(qū)經(jīng)濟增速均較上年下滑，降幅在 0.1-2.4 個百分點之間，嘉定區(qū)增速下滑最為突出。12,00012,000010.08.06.04.02.00.0浦東 嘉定 黃浦 閔行 楊浦 靜安 徐匯 長寧 寶山 松江 普陀 青浦 奉賢 虹口 金山 崇明2017年地區(qū)生產(chǎn)總值億元2018年地區(qū)生產(chǎn)

24、總值億元2017年地區(qū)生產(chǎn)總值增速%-右軸2018年地區(qū)生產(chǎn)總值增速%-右軸數(shù)據(jù)來源：上海市下轄各區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報等公開資料，新世紀評級整理從人均地區(qū)生產(chǎn)總值指標10（6.46 萬元16 7 值（13.50 萬元）8 金山區(qū)披露數(shù)據(jù)為屬地生產(chǎn)總值。9 各區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)除浦東新區(qū)和金山區(qū)數(shù)據(jù)來自 12 月月報數(shù)據(jù)外，均來自 2018 年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報。10 各區(qū)人均生產(chǎn)總值為地區(qū)生產(chǎn)總值除以常住人口所得，僅做參考。60%中心城區(qū)人均地區(qū)生產(chǎn)總值普遍高于郊區(qū)，但普陀區(qū)人均地區(qū)生產(chǎn)總值位列第12 6 位，屬郊區(qū)中最高。40.0035.0030.0025.0020.0015

25、.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00黃浦 長寧 浦東 靜安 徐匯 嘉定 楊浦 虹口 金山 青浦 閔行 普陀 奉賢 松江 寶山 崇明數(shù)據(jù)來源：2018 年上海市下轄各區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報等公開資料，新世紀評級整理從地均地區(qū)生產(chǎn)總值指標1116 9 個區(qū)地均地區(qū)生產(chǎn)總值高于上海市地均生產(chǎn)總值（5.15 億元/里7 7 110.96 億元/平方公890.30 億元/平方公里。120.00120.00黃浦 靜安 長寧 虹口 徐匯 楊浦 普陀 浦東 閔行 寶山 嘉定 松江 青浦 金山 奉賢 崇明數(shù)據(jù)來源：2017 年上海市下轄各區(qū)國民經(jīng)濟和

26、社會發(fā)展統(tǒng)計公報等公開資料，新世紀評級整理11 各區(qū)地均生產(chǎn)總值為地區(qū)生產(chǎn)總值除以各區(qū)行政區(qū)劃面積所得，僅做參考。“多區(qū)”即產(chǎn)業(yè)重點區(qū)域，旨在打造一批特色產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。圖表 16. 上海市產(chǎn)業(yè)地圖總體布局資料來源：上海市政府網(wǎng)站公開資料圖表 17. 上海市各區(qū)產(chǎn)業(yè)定位浦東新區(qū)嘉定區(qū)青浦區(qū)松江區(qū)金山區(qū)閔行區(qū)寶山區(qū)崇明區(qū)航空及高端裝備汽車汽車文化休閑旅游生命健康高端裝備及航天能硬件現(xiàn)代綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)旅游船舶和海洋工程裝備徐匯區(qū)長寧區(qū)普陀區(qū)靜安區(qū)虹口區(qū)楊浦區(qū)黃浦區(qū)文化創(chuàng)意航空服務(wù)時尚創(chuàng)意科技金融大數(shù)據(jù)航運服務(wù)財富管理節(jié)能環(huán)保服務(wù)科技金融商貿(mào)旅游奉賢區(qū)美麗健康資料來源：上海市政府網(wǎng)站公開資料從各區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

27、現(xiàn)狀看，浦東新區(qū)作為上海市都市發(fā)展新區(qū)以及“四個中心”貿(mào)易核心功能優(yōu)勢不斷增強。2018 年，浦東新區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和規(guī)模以上工業(yè)1 81 億4%40%。90%89.4%60% 1009.53 0.6 558.26 0.3%40.1%，從總量看，黑色（寶鋼為主50%以上， 889.10 2.4%，第二產(chǎn)業(yè)增加值占地技城和上海紫竹高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)等四個園區(qū)實現(xiàn)規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值2126.40 6.4%64.2%。（55%新一代信息技術(shù)四大產(chǎn)業(yè)集群為主導(dǎo)，2018 年屬地規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成產(chǎn)值1218.05 區(qū)以汽車制造業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，2018 4405.9 0.7%72.9%用設(shè)備制造業(yè)、汽車制

28、造業(yè)等十大行業(yè)為支柱，2018 年十大行業(yè)完成規(guī)模產(chǎn)值1173.4 1.0%76.3%414.6 100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%黃浦 靜安 長寧 虹口 徐匯 普陀 浦東 寶山 閔行 青浦 崇明 松江 金山 奉賢 楊浦 嘉定第一產(chǎn)業(yè)增加值第二產(chǎn)業(yè)增加值第三產(chǎn)業(yè)增加值2017年數(shù)據(jù)替代。投資和消費是拉動上海市經(jīng)濟增長的主要動力。2018 年，上海市各區(qū)社會 億元、嘉定區(qū)（1203.60 億元）和閔行區(qū)（1047.95 億元。20185.1%2.5%（寶山區(qū)）15.3%（嘉定區(qū)）之間，存在較大差異。16 個區(qū)中，消費增速高于上海市平均增速（7.9%）5 金山

29、、長寧和奉賢五區(qū)。相較于上年消費增速，2018 6 個區(qū)消費增9.8 8.4 個百48.7個和7.8個百分點外，降幅均在 3 個百分點（含）以下。25002500020151050-5-102016年社會消費品零售總額億元2018年社會消費品零售總額億元2017年社會消費品零售總額億元2018年社會消費品零售總額同比增速%崇明虹口長寧金山楊浦普陀奉賢青浦松江寶山徐匯靜安黃浦閔行嘉定浦東注：根據(jù) 2018 年上海市下轄各區(qū)統(tǒng)計局公開信息整理、繪制。崇明虹口長寧金山楊浦普陀奉賢青浦松江寶山徐匯靜安黃浦閔行嘉定浦東從投資規(guī)模看，2018 年上海市投資規(guī)模最大的區(qū)仍為浦東新區(qū)，當年固定2003.095

30、00-650 200 億元以下。從投資增速看，2018 年上海市各區(qū)固定資產(chǎn)投資增速1220%，其中松江區(qū)和嘉定區(qū)固4.6%2016-2017 20%（26.2% 5 個區(qū)投資增速較上年提升，提升幅度12 靜安區(qū)和黃浦區(qū)固定資產(chǎn)投資增速數(shù)據(jù)未獲得，以下增速統(tǒng)計中未包括上述兩區(qū)。2500250002520151050-5-102016年固定資產(chǎn)投資額億元2018年固定資產(chǎn)投資額億元2017年固定資產(chǎn)投資額億元2018年固定資產(chǎn)投資額同比增速%黃浦長寧崇明虹口徐匯普陀金山靜安楊浦嘉定奉賢寶山松江青浦閔行浦東注：根據(jù) 2018 年上海市下轄各區(qū)統(tǒng)計局公開信息整理、繪制，其中靜安區(qū)和黃浦區(qū)未披露投資增

31、速。黃浦長寧崇明虹口徐匯普陀金山靜安楊浦嘉定奉賢寶山松江青浦閔行浦東進出口方面，除長寧、金山、奉賢和閔行四區(qū)外，2018 年上海市其余各區(qū)進出口總額增速13（28.6%（20.0%（16.8%）和（15.2%（5.2%（4.0%（2.9%青（0.2%）2.06 萬億元，遠超其他各區(qū)合計進出口總額；其次為松江（2791.28 億元（2162.77 億元（1472.80 億元進出口總額均在千億以下，其中虹口區(qū)（326.55 億元）和普陀區(qū)（278.86 億元） 進600-900 億元區(qū)間。（二）下轄各區(qū)財政實力分析下轄各區(qū)一般公共預(yù)算分析上海市市級財力強，近年來市對區(qū)財政轉(zhuǎn)移支付力度加大，區(qū)級自給

32、率總 體仍不高，中心城區(qū)轉(zhuǎn)移支付偏重于市和區(qū)共同事權(quán)市級分擔部分的專項轉(zhuǎn)移 支付，而郊區(qū)普遍更偏重于一般性轉(zhuǎn)移支付。下轄各區(qū)稅收比率普遍較高，收 僅有崇明區(qū)上半年度保持高速增長且增幅擴大，總體上郊區(qū)增幅仍明顯高于中 心城區(qū)。3362.0 3746.152.7%201813 2017年進出口總額增速數(shù)據(jù)未獲得，以下統(tǒng)計中不包括上述四區(qū)。14 楊浦、靜安、崇明三區(qū) 2018 年進出口總額數(shù)據(jù)未獲得，以下分析中不包括上述三區(qū)。296.8 269.9 225.0 204.4 203.1 200 83.8 100 200 億元之間。從一般公共預(yù)算絕對增速看，2018 年上海市各區(qū)一般公共預(yù)算收入均較上2

33、8.2%5，較7.0%。其余各區(qū)中新型城市化地區(qū)普遍增速更快，奉賢、金山、青浦18.0%、15.0%、8.0%7.0%； 4%-7%區(qū)間。整體看郊區(qū)增幅明顯高于中心城區(qū)。2018 年各4.03%4.5%，當從一般公共預(yù)算收入構(gòu)成看，2018 85%86%-89%10 90%95%97.0%96.7%96.5% 96.1%。1500150%1000100%50050%01500150%1000100%50050%00%浦東 閔行 嘉定 靜安 黃浦 松江 青浦 徐匯 長寧 寶山 奉賢 楊浦 金山 虹口 普陀 崇明2018年非稅收入億元2018年稅收收入數(shù)據(jù)來源：上海市下轄各區(qū)財政決算、預(yù)算執(zhí)行報告

34、等公開資料，新世紀評級整理從一般公共預(yù)算自給情況看，2018 84.8%83.7%81.7%80%以72.64%；奉賢區(qū)和崇明區(qū)排46.5%31.2%；其余各區(qū)一般公共預(yù)算自給率在 50%-70%在增加各區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)。2018 年，上海市對各區(qū)財政轉(zhuǎn)移支付為1091.3645.4445.9 能優(yōu)化區(qū)。100%80%60%40%20%0%2017100%80%60%40%20%0%2017年一般公共預(yù)算自給率2018年一般公共預(yù)算自給率806040200長寧201919.2%74.5348.1%，增幅最大，其中主體稅種47.90%68.84%103.1210.1%； 6.5%6.3%

35、6.1%； 100.1%-1.5%之間，受減稅降費政策進一步推進影響較大。下轄各區(qū)政府性基金預(yù)算分析上海市城市建設(shè)相對完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對成熟，對土地財政的依賴度持續(xù) 保持在低水平。近年全市政府性基金預(yù)算收入相對穩(wěn)定，各轄區(qū)基金收入受出 地政策及市場行情綜合影響而普遍存在較大變動，但對地方財力的貢獻度總體 2019占全市的六七成、浦東新區(qū)宅地出讓宗數(shù)占全市的兩成左右，浦東、閔行、寶 山和青浦四區(qū)土地出讓總價位于前列，兩期均在百億元以上。整體看可出讓土 地資源較集中于浦東新區(qū)和郊區(qū)，基金收入實現(xiàn)情況總體優(yōu)于中心城區(qū)，但中 心城區(qū)具備顯著的價格優(yōu)勢。主要受供地政策影響，上海市下轄各區(qū)近年來政府性基金

36、預(yù)算收入普遍存在2018年浦東新區(qū)仍以204.55億元的收入規(guī)模位列第一；其次為閔行、普陀、黃浦、寶山、徐匯和松江六區(qū)， 5013.67 億元。2015-20182002018 2017 年起大幅增長，主要系近兩年宅地300503005002015年政府性基金預(yù)算收入億元2017年政府性基金預(yù)算收入億元2016年政府性基金預(yù)算收入億元2018年政府性基金預(yù)算收入億元崇明長寧虹口靜安楊浦嘉定青浦金山奉賢松江徐匯寶山黃浦普陀閔行浦東數(shù)據(jù)來源：上海市各區(qū)財政決算、預(yù)算執(zhí)行報告等公開資料，新世紀評級整理崇明長寧虹口靜安楊浦嘉定青浦金山奉賢松江徐匯寶山黃浦普陀閔行浦東2018 121.76%；其次為寶山

37、區(qū)、79.74%63.88%和61.56%60%30%以下。2017年政府性基金預(yù)算收入/2017年一般公共預(yù)算收入2018年政府性基金預(yù)算收入/2018年一般公共預(yù)算收入崇明長寧浦東嘉定靜安虹口青浦楊浦奉賢松江閔行黃浦徐匯金山寶山普陀數(shù)據(jù)來源：上海市各區(qū)財政決算、預(yù)算執(zhí)行報告等公開資料，新世紀評級整理崇明長寧浦東嘉定靜安虹口青浦楊浦奉賢松江閔行黃浦徐匯金山寶山普陀域土地出讓情況影響較大。從各區(qū)土地出讓總價看，2018 年浦東新區(qū)出地規(guī)模37 23 319.17 占各區(qū)土地出讓總價合計的 16.7%；其次為閔行區(qū)，實現(xiàn)土地出讓總價 209.90100 億元到200 108 53 宗，合計土地出

38、讓45.8%22.56 12.50 億元；其余各區(qū)土地出讓總價在 60 億元到 100 億元之間。500浦東 閔行 寶山 徐匯 普陀 黃浦 青浦 松江 金山 靜安 奉賢 嘉定 虹口 楊浦 長寧 崇明2018年土地出讓總價億元2017年土地出讓總價億元2016年土地出讓總價億元數(shù)據(jù)來源：中指指數(shù)，新世紀評級整理從上海市各區(qū)土地出讓均價看，2018 39.08萬元/15.41萬元/1宗商辦用地出讓。從住宅用地出讓均價看，2018 年普陀區(qū)、徐匯區(qū)和靜安區(qū)住宅用地出9.89 萬元/平方米、6.09 萬元/5.01 萬元/平方米；2-4 萬元/0.25 萬元/6 1-2 萬元/價格相對低的租賃住房用地

39、增多影響，2018 年部分區(qū)住宅用地出讓均價已難以反映區(qū)域普通住宅用地的市場價格水平。0黃浦 虹口 普陀 徐匯 靜安 青浦 寶山 嘉定 奉賢 閔行 長寧 金山 楊浦 浦東 松江 崇明2018年住宅用地出讓均價元/平米2017年住宅用地出讓均價元/平米數(shù)據(jù)來源：中指指數(shù)，新世紀評級整理2019 年前三季度，上海市各區(qū)政府性基金收入未完全披露，根據(jù)中指指數(shù)，1326.06 16.0%、13.4%、9.9%50.4%； 長寧、普陀、徐匯、虹口和黃浦五區(qū)出地規(guī)模小，土地出讓總價合計占比僅為年前三季度各區(qū)土地2018 69.5%，和上年同期規(guī)模基本持平。70%104.4%301.4%崇明區(qū)和奉賢區(qū)當期土

40、地出讓增長較快，土地出讓總價分別較上年同期增長768.2%297.7%。三、上海市及下轄各區(qū)債務(wù)狀況分析（一）上海市政府債務(wù)狀況分析年末，上海市政府債務(wù)率較上年末略有下降，仍處于低水平，地方財力對政府 債務(wù)的覆蓋程度好，地方政府債務(wù)風險低。截至 2018 年末，上海市政府債務(wù)余額為 5034.9 億元，較上年末增長 7.3%，2018 7703.5 41.0%0.2 個百分0.71 會事業(yè)發(fā)展，而且形成了大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，可為償債提供一定保障。14,00014,0000700%600%500%400%300%200%100%0%2018年末政府債務(wù)余額2018年末政府債務(wù)余額/一般公共預(yù)算收入-右

41、軸西藏深圳 廈門 青島北京西藏深圳 廈門 青島北京河南 遼寧*2018 年上海市發(fā)行地方政府債券 705.90 億元，其中新增債券 592.00 億元、16.3097.6020191267.50917.00350.50億元。20182019年地方政府債務(wù)限額8620.5 917 917 億元中，一般債務(wù)限242 675 億元。據(jù)此，2019 年上海市擬發(fā)行新增政府債917 2019 9 月末已全部發(fā)行完畢，期末上海市地方政府債券余額為 5788.50 億元。15 圖中計劃單列市單獨列示，相關(guān)省份的地方政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入已作相應(yīng)扣除。5,000016,00014,00012,0005,000016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002018年地方政府債券發(fā)行額億元2019年