直接融資和間接融資

1、(8)對沖資金。資一、直接融資直接融資是指資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的 直接融資的工具：商業(yè)票據(jù)和直接借貸憑證，股票和債券。(1)直接性。 資金的需求者之間建立直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。(2)分散性。 業(yè)與個人之間進行的，因此融資活動分散于各種場合，具有一定的分散性。 (3)信譽上的差異性較大。 信譽狀況，從而帶來融資信譽的較大差異和風(fēng)險性。(4)部分不可逆性。 要求退回股金，而只能到市場上去出售股票，股票只能夠在不同的投資者之間互相轉(zhuǎn)讓。 (5)相對較強的自主性。 象；在股票融資中，股票投資者可以隨時決定買賣股票的品種和數(shù)量等。a.資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于與合

2、理配置資金，提高資源使用效率。b.籌資成本較低而投資收益較大。a.直接融資的雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到較多限制。b.直接融資工具的流動性和變現(xiàn)能力受金融市場的發(fā)育程度的限制，一般低于間接融資工 c.資金供給方所承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任較大。(1)基金組織，手段就是假股暗貸。(2)銀行承兌。(3)直存款。(4)大額質(zhì)押存款(5)銀行信用證。(6)委托貸款。(7)直通款。二、間接融資間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機構(gòu)間接實現(xiàn)資金融通的行為。在 存單、貸款合約等。(1)間接性。 初始供應(yīng)者之間由金融中介發(fā)揮橋梁作用。資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機 關(guān)系。(2)相對的集中

3、性。 (3)信譽的差異性較小。 機構(gòu)自身的經(jīng)營也多受到相應(yīng)穩(wěn)健性經(jīng)營管理原則的約束，加上一些國家還實行了存款保險 制度，因此，相對于直接融資來說，間接融資的信譽程度較高，風(fēng)險性也相對較小，融資的 (4)全部具有可逆性。 (5)融資的主動權(quán)掌握在金融中介手中。 應(yīng)者決定，而是由金融機構(gòu)決定。對于資金的初始供應(yīng)者來說，雖然有供應(yīng)資金的主動權(quán)， a.多樣化的融資工具可以靈活方便的滿足資金供需雙方的融資需求。b.金融機構(gòu)可以通過多樣化的策略降低風(fēng)險，安全性較高。c.有利于提高金融活動的規(guī)模效益，提高全社會資金的使用效率。a.資金的供需雙方的直接聯(lián)系被割斷，不利于供給方監(jiān)督和約束資金的使用。 b.對需求

4、方來說，增加了籌資成本；對供給方來說，降低了收益。4.我國主要融資方式(1)銀行信用。銀行信用以及其他金融機構(gòu)以貨幣形式向客戶提供的信用，它是以銀行作為中介金融機 構(gòu)所進行的資金融通形式。(2)消費信用。主要指的是銀行向消費者個人提供用于購買住房或者耐用消費品的貸款。三、直接融資和間接融資的關(guān)系 1直接融資與間接融資的區(qū)別主要在于融資過程中資金的需求者與資金的供給者是否直接 機構(gòu)在這次融資行為中是否與資金的需求者與資金的供給者分別形成了各自獨立的債權(quán)債 2在許多情況下，單純從活動中所使用的金融工具出發(fā)尚不能準(zhǔn)確的判斷融資的性質(zhì)究竟 屬于直接融資還是間接融資。一般習(xí)慣上認為凡是債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的一方是金融機構(gòu)均被認 為是間接融資，而不論這種融資工具最初的債權(quán)人、債務(wù)人的性質(zhì)。 3一般認為直接融資活動從時間上早于間接融資。直接融資是間接融資的基礎(chǔ)。在現(xiàn)代市 場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資并行發(fā)展，互相促進。間接融資已構(gòu)成金融市場中的主體， 生 是社會化大生產(chǎn)需