煤炭行業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)前瞻：趨弱的煤價(jià)依然穩(wěn)定的盈利

1、 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分目錄 HYPERLINK l _bookmark0 全行業(yè)成本剛性增加，利潤(rùn)有所下滑1 HYPERLINK l _bookmark5 Q3煤炭均價(jià)同比下降5.5%，焦炭?jī)r(jià)格跌幅超15%2 HYPERLINK l _bookmark7 約中滑3 HYPERLINK l _bookmark9 四季度煤價(jià)及全年業(yè)績(jī)展望：煤價(jià)或仍有弱旺季效應(yīng)，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)料可維持4 HYPERLINK l _bookmark10 四季度動(dòng)力煤需求壓力料將減輕，旺季效應(yīng)或有所體現(xiàn)4 HYPERLINK l

2、 _bookmark16 “雙焦”需求：地產(chǎn)投資放緩的預(yù)期或逐步兌現(xiàn)，需求壓力漸顯6 HYPERLINK l _bookmark19 煤炭供給：先抑后揚(yáng)，但邊際很難進(jìn)一步寬松7 HYPERLINK l _bookmark22 四季度煤價(jià)及業(yè)績(jī)展望：價(jià)格有望小幅改善，穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鏊? HYPERLINK l _bookmark26 風(fēng)險(xiǎn)因素8 HYPERLINK l _bookmark27 投資建議8 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分插圖目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖1：規(guī)模以上煤企虧損金額1

3、 HYPERLINK l _bookmark2 圖2：規(guī)模以上煤企累計(jì)利潤(rùn)1 HYPERLINK l _bookmark3 圖3：煤炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率1 HYPERLINK l _bookmark4 圖4：煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用及同比增速1 HYPERLINK l _bookmark11 圖5：產(chǎn)地港口煤價(jià)走勢(shì)5 HYPERLINK l _bookmark12 圖6：沿海六大電廠日耗走勢(shì)5 HYPERLINK l _bookmark13 圖7：國(guó)內(nèi)火電發(fā)電量5 HYPERLINK l _bookmark14 圖8：三峽電站入庫流量5 HYPERLINK l _bookmark15 圖9：沿海六大電廠日

4、耗及模擬6 HYPERLINK l _bookmark17 圖10：房地產(chǎn)開發(fā)投資與新開工面積增速6 HYPERLINK l _bookmark18 圖全國(guó)高爐開工率6 HYPERLINK l _bookmark20 圖13：中國(guó)煤炭產(chǎn)量預(yù)測(cè)7 HYPERLINK l _bookmark21 圖14：中國(guó)煤炭進(jìn)口量預(yù)測(cè)7 HYPERLINK l _bookmark23 圖15：動(dòng)力煤價(jià)格分季度預(yù)測(cè)8 HYPERLINK l _bookmark24 圖16：焦煤價(jià)格分季度預(yù)測(cè)8表格目錄 HYPERLINK l _bookmark6 表1：分煤種2019年Q3煤價(jià)統(tǒng)計(jì)表2 HYPERLINK l

5、_bookmark8 表2：主要上市公司2019年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)表3 HYPERLINK l _bookmark25 表3：下半年煤炭上市公司業(yè)績(jī)對(duì)價(jià)格的敏感性分析8 HYPERLINK l _bookmark28 表4：主要上市煤企PB估值9 HYPERLINK l _bookmark29 表5：主要上市煤企盈利預(yù)測(cè)表9 全行業(yè)成本剛性增加，利潤(rùn)有所下滑2019 V 型”走勢(shì)，年初由于榆林礦難事故導(dǎo)致安監(jiān)政策2019 7 個(gè)月規(guī)模以上企業(yè)2000 29.43%，較25.55%圖 1：規(guī)模以上煤企虧損金額煤炭開采和洗選業(yè):虧損企業(yè)虧損總額:累計(jì)值（億元）圖 2：規(guī)模以上煤企累計(jì)利潤(rùn)煤炭開采和洗

6、選業(yè):利潤(rùn)總額:累計(jì)值（億元）2008-022008-112008-022008-112009-082010-052011-022011-112012-082013-052014-022014-112015-082016-052017-022017-112018-082019-05虧損企業(yè)比例40%30%20%10%0%2011-022011-102011-022011-102012-062013-022013-102014-062015-022015-102016-062017-022017-102018-062019-02(1,000)累計(jì)同比(%)12,00010,0008,0006,0

7、004,0002,0000(2,000)資料來：Wind， 資料來：Wind， 2017 2019 7 1.55cts7 526.1 圖3：煤炭行資產(chǎn)債率單：%）圖4：煤炭行財(cái)務(wù)用及比速資產(chǎn)負(fù)債率727068666462605856542011-022011-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-02 0煤炭開采和洗選業(yè):財(cái)務(wù)費(fèi)用:累計(jì)值（億元）累計(jì)同比（%）累計(jì)同比（%）605040302010

8、0(10)2011-022011-092011-022011-092012-042012-112013-062014-012014-082015-032015-102016-052016-122017-072018-022018-092019-04 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來：Wind， 資料來：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 Q3 煤炭均價(jià)同比下降 5.5%，焦炭?jī)r(jià)格跌幅超 15%我們根據(jù)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)（ HYPERLINK http:/www.CCTD.com/ www

9、.CCTD.com）的煤炭?jī)r(jià)格數(shù)據(jù)庫，對(duì)不同煤種煤炭?jī)r(jià)格的變化情況進(jìn)行了整理。同比而言，2019 5.5%。分煤種看， 6%8%0.47%。焦炭方面，由于去17.32%。2 8 3%，主要由于中下游鋼鐵及焦炭利潤(rùn)壓縮從而對(duì)上游焦煤價(jià)格形成壓制。表 1：分煤種 2019 年 Q3 煤價(jià)統(tǒng)計(jì)表（單位：元/噸）2019Q1-Q32019 前三季同比2019Q3 同比2019Q3 環(huán)比2019Q3 較 2018H1動(dòng)力煤秦皇島中轉(zhuǎn)地價(jià)格大同優(yōu)混（5800K)615628-7.70%-6.25%-3.77%-3.03%山西優(yōu)混（5500K)586599-8.53%-7.13%-3.70%-3.27%山西

10、大混（5000K)509516-10.49%-7.12%-1.50%-1.89%普通混煤（4500K）446453-11.25%-8.23%-0.62%-2.21%山東兗州動(dòng)力塊煤（6000 大卡）698702-2.15%-0.71%0.43%-0.71%混煤(5000 大卡)545557-4.69%-4.89%-1.80%-3.20%內(nèi)蒙古鄂爾多斯混煤（4500 大卡）205210-4.27%-8.89%-2.20%-3.67%鄂爾多斯電煤（5500 大卡）3733800.45%-1.84%-4.26%-2.81%鄂爾多斯動(dòng)力塊煤（6000 大卡）4724716.38%4.89%0.51%0

11、.47%山西大同大同(6000 大卡車板價(jià))463466-5.61%-5.70%-2.29%-1.11%大同南郊（5500 動(dòng)力煤車板價(jià)）453456-5.72%-5.82%-2.34%-1.13%均值488494-4.87%-5.30%-1.91%-1.99%冶金煤唐山地區(qū)肥精煤159516050.70%0.25%-0.58%-0.89%焦精煤161516250.69%0.25%-0.57%-0.88%山西太原古交古交 2 號(hào)(車板含稅)160316714.29%1.58%-3.21%-5.88%古交 8 號(hào)(車板含稅)146415291.79%-0.95%-3.32%-6.15%京唐港焦煤

12、價(jià)格主焦煤(澳大利亞產(chǎn))156816150.09%0.84%-3.71%-4.32%主焦煤(俄羅斯產(chǎn))12341275-6.13%-5.66%-1.70%-4.60%煉焦煤(中國(guó)產(chǎn))169717791.80%-2.08%-4.37%-6.68%均值153915860.61%-0.34%-2.54%-4.24%無煙煤山西晉城無煙中塊 （6800 大卡）10101069-11.04%-15.69%-3.95%-7.86%無煙小塊 （6500 大卡）9401011-16.44%-20.47%-6.00%-10.00%無煙末煤 （6000 大卡）652713-5.54%-15.54%-10.78%-1

13、2.27%山西陽泉無煙洗中塊（7000 大卡）10681097-7.10%-9.34%-1.67%-3.89%無煙洗小塊（7000 大卡）9981027-12.05%-12.30%-1.79%-4.15%無煙末煤（6200 大卡）583650-5.10%-17.07%-13.18%-14.72% HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2019Q32019Q1-Q32019 前三季同比2019Q3 同比2019Q3 環(huán)比2019Q3 較 2018H1均值875928-10.21%-15.15%-5.49%-8.20%全體

14、均值(不含焦炭)891921-3.78%-5.55%-3.13%-4.70%焦炭臨汾產(chǎn)18001828-5.14%-16.78%-1.89%-2.28%唐山產(chǎn)19041971-6.53%-17.82%-4.87%-4.99%均值18521899-5.87%-17.32%-3.44%-3.69%全體均值965996-4.09%-7.49%-3.18%-4.55%資料來：CCTD， 注：據(jù)統(tǒng)截至2019年9月22日單我們根據(jù)不同煤種 2019 年前三季度煤價(jià)同比變動(dòng)幅度、公司銷售結(jié)構(gòu)，歷史財(cái)務(wù)報(bào)2019 2019 4%左右。若剔除7%左右，預(yù)計(jì)與中報(bào)實(shí)際同比增速基本持平。從三季度單季情況看，由于不

15、同煤種價(jià)格環(huán)比均出現(xiàn)小幅下跌，預(yù)計(jì) Q3 單季度上市公司整體業(yè)績(jī)環(huán)比下滑幅度達(dá)到 8%左右。表 2：主要上市公司 2019 年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)表（萬元）證券簡(jiǎn)稱Q3 單季凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)三季報(bào)預(yù)測(cè)三季報(bào)同比Q3 單季環(huán)比備注動(dòng)力煤為主的企業(yè)靖遠(yuǎn)煤電12,98140,616-17.56%3.12%根據(jù)行業(yè)平均煤價(jià)波動(dòng)幅度推算露天煤業(yè)38,899176,37516.92%-32.52%鄭州煤電4941,548-90.61%21.24%根據(jù)行業(yè)平均煤價(jià)推算兗州煤業(yè)206,166742,25134.86%-32.46%澳洲市場(chǎng)價(jià)格Q3H11.5大有能源5,19216,288-75.80%扭虧根據(jù)行業(yè)平均煤價(jià)波

16、動(dòng)幅推算上海能源23,06971,228-5.84%-3.34%根據(jù)行業(yè)平均煤價(jià)波動(dòng)幅推算山煤國(guó)際32,63183,244106.32%14.26%上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較多，貿(mào)易子公司轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)增厚收益恒源煤電28,35077,75712.89%10.08%生產(chǎn)穩(wěn)定，煤價(jià)小幅下跌，一季度收購創(chuàng)元發(fā)電公司 100股權(quán)大同煤業(yè)17,34862,842-4.46%-20.74%少數(shù)股東損益下降，三費(fèi)小幅增加中國(guó)神華1,139,6993,563,9991.03%-2.22%銷量下滑 2左右，年度、月度長(zhǎng)協(xié)加權(quán)后較上半年下降 1.8陜西煤業(yè)297,688884,794-0.18%-3.86%三季度價(jià)格加權(quán)長(zhǎng)

17、協(xié)后相比上半年下跌 1左右，三季度成本增速放緩中煤能源183,753562,52636.38%-18.21%內(nèi)蒙新增產(chǎn)能投產(chǎn)，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格穩(wěn)定，化工品價(jià)格下滑明顯新集能源25,02198,8858.92%-24.44%根據(jù)行業(yè)平均煤價(jià)波動(dòng)幅度推算冶金煤為主的企業(yè)冀中能源20,75466,490-21.66%-6.98%三季度焦煤價(jià)格相比上半年平均下跌 3，生產(chǎn)成本增加西山煤電47,329174,17914.39%-29.78%價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，三季度成本季節(jié)性小幅增加盤江股份21,46083,61015.10%-34.16%三季度焦煤價(jià)格相比上半年平均下跌 3，三季度成本季節(jié)性上升平煤股份25,7

18、8185,32261.15%-5.19%三季度焦煤價(jià)格相比上半年平均下跌 3，成本有所控制 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分證券簡(jiǎn)稱Q3 單季凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)三季報(bào)預(yù)測(cè)三季報(bào)同比Q3 單季環(huán)比備注潞安環(huán)能73,433223,7000.36%16.11%精煤比例有所恢復(fù)，減值規(guī)模環(huán)比有所縮減無煙煤為主的企業(yè)神火股份15,14342,54145.87%-30.90%價(jià)格明顯下滑，三季度電解鋁業(yè)務(wù)盈利小幅改善昊華能源21,49166,136-27.13%-5.66%產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，煤炭售價(jià)下跌 5蘭花科創(chuàng)22,60177,09

19、1-22.01%-32.53%無煙煤價(jià)格同比明顯下跌，補(bǔ)貼收入同比下降陽泉煤業(yè)49,464155,79610.93%-7.39%長(zhǎng)協(xié)機(jī)制減少煤炭售價(jià)降幅，成本保持相對(duì)平穩(wěn)焦炭為主的企業(yè)山西焦化38,200114,940-10.72%29.63%三季度焦炭?jī)r(jià)格相比上半年平均下跌 4，收購華晉焦煤增厚業(yè)績(jī)美錦能源30,08892,448-21.71%20.55%三季度焦炭?jī)r(jià)格相比上半年平均下跌 4，生產(chǎn)成本有所控制金能科技23,52562,758-31.97%-4.68%三季度焦炭?jī)r(jià)格相比上半年平均下跌 4，三季度炭黑價(jià)格小幅改善開灤股份31,521103,7784.71%-10.99%焦炭?jī)r(jià)格跌

20、幅相對(duì)較小陜西黑貓-524-2,618-112.88%89.09%三季度焦炭?jī)r(jià)格相比上半年平均下跌 4，檢修致產(chǎn)銷量下滑寶泰隆8279,771-64.63%-30.76%三季度焦炭?jī)r(jià)格相比上半年平均下跌 4資料來源：公司公告， 預(yù)測(cè)2019 50%（同比礦井煤質(zhì)下降、售價(jià)下降、大有能源（同比-76%，煤炭銷量及售價(jià)均下滑、陜西黑貓（同比-1.1x，焦炭產(chǎn)銷量下滑，噸焦利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)預(yù)計(jì)9年三季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)超過%（同比%（同比%（同比6%（同比%（同比1%）平煤股份（同比%、神火股份（同比%。全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)料可維持四季度動(dòng)力煤需求壓力料將減輕，旺季效應(yīng)或有所體現(xiàn)7%左右的快速增長(zhǎng)?；痣姡航衲暌?/p>

21、來火電發(fā)電量增速顯著下降，5/7/8 月火電一度出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)， 8338530.1%。水泥6期新高。1814.737.0%。圖5：產(chǎn)地港煤價(jià)勢(shì)（位元/噸）圖6：沿海六電廠耗走（噸/日）0鄂爾多斯電煤（5500大卡）大同南郊（5500） 2012A2013A2014A2015A902016A2017A2018A2019E6845231-1 1-3-1 3- 4-5- 6-7- 8-9- 10- 11- 12-3131 3030 2929 2827 2726 26資料來源：SXCOAL， 資料來源：SXCOAL， 78 月份并沒有出現(xiàn)旺季特征，除了需求7 8 1.6%?？紤]到四季度為傳統(tǒng)的來水淡

22、季，預(yù)計(jì)后續(xù)水電對(duì)發(fā)電結(jié)構(gòu)的擠壓將繼續(xù)得到緩解。圖7：國(guó)內(nèi)火發(fā)電（億瓦）圖8：三峽電入庫量（方米/秒）2014-012014-062014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-06產(chǎn)量:火（億瓦時(shí)）當(dāng)月同20151050(5)(10)(15)1-191-192-243-133-314-185-246-297-178-229-2710-1511-211-2012-812-2620152016201720182019 HYPERLINK / HYPERL

23、INK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來：Wind， 資料來：Wind， 從下游煤耗的數(shù)據(jù)看，電廠日耗也同比出現(xiàn)改善，8 月份沿海六大電廠平均日耗 74.652.24%7 9 25 天平均日耗5.37%。7%7% 還可實(shí)現(xiàn)微幅增長(zhǎng)。圖 9：沿海六大電廠日耗及模擬（萬噸）2019庫存用天模擬(天-右)2014年2015年2016年2017年2018日耗 201945804035703060251月上旬1月中旬1月上旬1月中旬1月下旬2月上旬2月中旬2月下旬3月上旬3月中旬3月下旬4月上旬4月中旬4月下旬5月上旬5月中旬6月上旬6月中旬6月下旬7月上旬7月中旬7月下旬8月上旬8月中旬8月

24、下旬9月上旬9月中旬9月下旬10月上旬10月中旬10月下旬11月上旬11月中旬12月上旬12月中旬12月下旬資料來源：Wind， “雙焦”需求：地產(chǎn)投資放緩的預(yù)期或逐步兌現(xiàn)，需求壓力漸顯前三季度在下游房地產(chǎn)開發(fā)投資維持高位的帶動(dòng)下，房屋新開工面積增速止跌回升， 加之環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈開工率顯著提升。粗鋼產(chǎn)量今年前 8 個(gè)月產(chǎn)量為9.10%大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積累計(jì)增速領(lǐng)先61220162018H2-2019H112年18%2020年開始新開工面積增速將逐步下滑。因此，長(zhǎng)期看“雙焦”需求的高增長(zhǎng)并不持續(xù)，價(jià)格的波動(dòng)更多地取決于環(huán)保限產(chǎn)和焦炭環(huán)保去產(chǎn)能的力度。圖10：房地產(chǎn)開投

25、資新開面積增速（%）圖11：全國(guó)高爐工率2013-022013-072013-022013-072013-122014-052014-102015-032015-082016-012016-062016-112017-042017-092018-022018-072018-122019-05房屋新開工面積:累計(jì)同比房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:累計(jì)同比110唐山鋼廠全國(guó)唐山鋼廠全國(guó)河北908070605040Aug-12 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來：Wind， 資料來：Wind， 煤炭供給：先抑后揚(yáng)，但邊際很難進(jìn)一步寬松地抑制了超產(chǎn)、違法生產(chǎn)

26、。按照表內(nèi)產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)，2019 5 個(gè)月我國(guó)原煤產(chǎn)量同比僅增1.57%0.81 月份開始榆林地區(qū)的產(chǎn)能監(jiān)管開始有所放松。全國(guó)的8 5 1%4.5%。95%4.4%36.74 億噸。進(jìn)口方面，由于國(guó)內(nèi)外巨大88.1%圖12：中國(guó)煤炭量預(yù)（元/）圖13：中國(guó)煤炭口量測(cè)（噸）2014A 2015A2016A2017A 2018A2019E -2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019E1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 HYPERLINK / HYPERLINK / 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來：Wind， 預(yù)測(cè)資料來

27、：Wind， 預(yù)測(cè)四季度煤價(jià)及業(yè)績(jī)展望：價(jià)格有望小幅改善，穩(wěn)定業(yè)績(jī)?cè)鏊?0195500605元8.76%，三季度585 元/10 月開始隨著逐步進(jìn)入冬儲(chǔ)季節(jié)，12 月份動(dòng)力煤價(jià)有望回升到 600 元以上。將小幅擴(kuò)張。圖14：動(dòng)力煤價(jià)分季預(yù)測(cè)元/噸）圖15：焦煤價(jià)格季度測(cè)（元噸）201720182019E700692640647622602628601 632628639585595597Q1均價(jià)Q2均價(jià)Q3均價(jià)Q4均價(jià)全年均價(jià)700692640647622602628601 6326286395855955970201720182019E175417001,6501,6501689175417

28、001,6501,6501689Q1均價(jià)Q2均價(jià)Q3均價(jià)Q4均價(jià)全年均價(jià) HYPERLINK / h HYPERLINK / h 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分資料來：Wind， 預(yù)測(cè)資料來：Wind， 預(yù)測(cè)1%4%，焦炭環(huán)比上漲0.53%810%3%， 20%以上。表 3：下半年煤炭上市公司業(yè)績(jī)對(duì)價(jià)格的敏感性分析 （單位：元/噸）19H2 噸煤凈利潤(rùn)噸煤凈利潤(rùn)增厚（元）均價(jià)下跌 7%均價(jià)下跌 5%均價(jià)下跌 3%均價(jià)上漲 3%動(dòng)力煤63-10-9%-7-7%-4-4%44%冶金煤73-16-19%-11-14%-7-8%78%無煙煤80-14-17%-10-12%-6-7%67%煤炭平均72

29、-15%-11%-7%7%焦炭138-117-32%-83-23%-50-16%5016%資料來源：公司公告，Wind， 測(cè)算 風(fēng)險(xiǎn)因素宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增速再度放緩，影響煤炭需求和價(jià)格。安全監(jiān)管因素放松，產(chǎn)能集中釋放壓制煤價(jià)等。 投資建議45%P/B 1 倍以下，屬于歷史較低10 P/B 1.5x P/E 塊整體的估值水平僅為xPE PB，煤炭板塊基本接近歷史低點(diǎn)，因此具備明顯的估值優(yōu)勢(shì)。表 4：主要上市煤企 PB 估值（單位：億元）證券代碼證券簡(jiǎn)稱市值2019 年中報(bào)歸母凈資產(chǎn)2019中報(bào)600348.SH陽泉煤業(yè)1252200.57601898.SH中煤能源5679520.60601666.S

30、H平煤股份901360.66600123.SH蘭花科創(chuàng)741050.70600188.SH兗州煤業(yè)4646460.72000552.SZ靖遠(yuǎn)煤電56750.76601101.SH昊華能源65830.78600997.SH開灤股份881090.81000780.SZ*ST 平能31380.82600121.SH鄭州煤電29350.83600971.SH恒源煤電66790.83601699.SH潞安環(huán)能2172530.86000983.SZ西山煤電1862050.91600403.SH大有能源84841.00601015.SH陜西黑貓56561.00002128.SZ露天煤業(yè)1591501.06601088.SH中國(guó)神華3,6633,3491.09600740.SH山西焦化1161041.11600758.SH紅陽能源64561.14601001.SH大同煤業(yè)70621.14601918.SH新集能源75611.23600395.SH盤江股份86671.28600985.SH淮北礦業(yè)2211731.28600408.SH*ST 安泰23161.48600546.SH山煤國(guó)際124811.54601225.SH陜西煤業(yè)8945281.69600397.SH*ST 安煤