股權投資投后管理服務

1、股權投資投后管理服務近年來，受益于中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)市場的發(fā)展熱潮，伴隨著國內(nèi) 外投資并購市場的逐步成熟，股權投資市場持續(xù)升溫。在投 資熱潮中，投資機構往往更加關注于投前管理，而缺乏戰(zhàn)略 性的投后管理機制與對股權退出的關注。日益嚴峻的市場、 監(jiān)管環(huán)境和狹窄的退出通道，以及股權投資投資周期長、風 險高的特點，促使投資機構關注被投資企業(yè)長期價值的提升， 投后管理也從被忽視的幕后走到臺前，成為提高投資成功概 率和投資收益的核心競爭力，但同時也使投資機構面臨一系 列的挑戰(zhàn)。專業(yè)高效的投后管理隊伍、規(guī)范的投后制度和管理流程，為有效地開展投后管理與監(jiān)督、風險監(jiān)控、提供增值服務、投資績效管理提供了基礎保障。據(jù)普華

2、永道研究資料顯示，為了提升投后管理效率、增加投后管理對被投資企業(yè)帶來的價值，各投資機構進行了不同模式的嘗試，可總結為投前投后一體化、專業(yè)化投后、外部專業(yè)化三種模式。投后管理模式特點專業(yè)程度績效考核投前投后一體化投資項目負責人既負責投前盡調(diào)和投中交易，也負責交易完成后對其持續(xù)進行跟進和管理提升工作。與投資經(jīng)理績效掛鉤專業(yè)化投后獨立的投后管理團隊，獨立負責投后事務， 不僅包括資源對接、定期回訪，還包括深 入洞察企業(yè)內(nèi)部管理問題，制定詳細計劃 參與企業(yè)管理。較難衡量績效，主觀評價為主外部專業(yè)化將投后管理的部分工作，尤其是管理提升任務交給外部咨詢公司或獨立成立管理咨詢公司，使其在績效考核、費用核算與投

3、資組合脫鉤，轉而向被投資企業(yè)收費。以咨詢項目形式開展，以項目商定的交付標準為主前兩種模式優(yōu)劣勢十分明顯，但隨著投資機構從垂直領域走向多元化組合，不同行業(yè)的被投資企業(yè)面臨不同類型的戰(zhàn)略、業(yè)務和管理問題，為投后管理團隊帶來了很多的困難。第三種模式一定程度上解決了第一種模式中人手和專業(yè)度問題，也摒棄了第二種模式中投后團隊與投資團隊績效考核沖突的問題。普華永道結合我們在企業(yè)管控、專項審計、管理提升的豐富經(jīng)驗，作為外部專業(yè)咨詢機構致力于為投資機構提供定制化的被投資企業(yè)管理健康度評估、專項領域審計以及針對性的管理提升咨詢服務，協(xié)助投資機構加強投后管理以支持被投企業(yè)快速、穩(wěn)健增長，幫助投資機構降低投資風險、

4、提升項目價值并最終實現(xiàn)投資收益的最大化。普華永道股權投資投后咨詢+專項審計服務健康度評估從8個維度針對被投企業(yè)管理運營體系各領域的健康度分析其待改進領域， 提出管理提升的目標和路徑專項領域審計采用現(xiàn)場審計+數(shù)據(jù)分析相結合的審計方式揭示被投企業(yè)存在的管控風險和提出管控建議管理提升咨詢提供被投資企業(yè)針對性的管理提升咨詢服務協(xié)助投資機構對被投資 企業(yè)進行全方位的管理， 實現(xiàn)業(yè)務協(xié)調(diào)和全面 管控企業(yè)管理健康度評估方法論運用企業(yè)管理健康度評估模型評價企業(yè)的管理運營體系各領域的健康指數(shù)從8個維度評估企業(yè)管理健康度選擇恰當指標評估企業(yè)管理健康度指標體系企業(yè)管理健康度模型指標體系內(nèi)外部對標發(fā)展戰(zhàn)略公司治理投資

5、戰(zhàn)略及設定的投資目標市場營銷組織與授權動態(tài)指標監(jiān)控研發(fā)設計人力資源通用型指標體系運營管理財務管理行業(yè)特有指標企業(yè)管理健康度診斷方法論資產(chǎn)安全早期投資降低風險基金投資管理提升控股管理緊跟監(jiān)管戰(zhàn)略布局及協(xié)同價值實現(xiàn)業(yè)務布局（按業(yè)務方向）資源（資本、人力、系統(tǒng)）輸入根據(jù)投資的戰(zhàn)略部署和目的，將投資管理擬實現(xiàn)的目標被投資企業(yè)分級管理企業(yè)管理健康度評估工具企業(yè)管理健康度評估管理健康度差異領域分析被投資企業(yè)健康度提升目標被投資企業(yè)治理及管控策略運用企業(yè)管理健康度評估模型，對被投資企業(yè)的運營管理水平進行評估， 以評價企業(yè)的管理運營體系各領域的健康指數(shù)。根據(jù)各領域健康度指數(shù)，識別健康度較低的領域存在的潛在問題

6、，并進行原因分析，為投資決策提供依據(jù)，或為后續(xù)提升被投資企業(yè)管理及績效提供基礎。通過評估被投資公 司運營管理情況及 經(jīng)營績效，對比投 資方案及被投資公 司計劃，明確管理 提升的目標和路徑。根據(jù)各管理領域的改 進目標，就如何管理 被投資公司提出策略 性建議，從治理架構、管控方式、授權體系、財務管理、人力資源 等方面進行不同維度 的管理。專項領域審計總體思路識別風險與制定審計方案現(xiàn)場調(diào)研及數(shù)據(jù)分析審計結果溝通與確認輸出審計報告整改落地專項領域審計服務舉例財務專項審計：對被投資企業(yè)財務計劃、財務預算執(zhí)行情況、財務收支的合法性、真實性、效益性等進行監(jiān)督檢查，對其財務管理和財產(chǎn)管理情況等進行監(jiān)督評價內(nèi)控

7、審計：對被投資企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的合規(guī)性、健全性和有效性進行測評和監(jiān)督檢查經(jīng)營績效審計：聚焦經(jīng)營風險，對被投資企業(yè)經(jīng)營管理活動的經(jīng)濟性、效率性和效果性進行審計和評價基建項目審計：對被投資企業(yè)基本建設、技術改造等工程項目立項、計劃、合同簽訂、執(zhí)行情況、工程項目施工現(xiàn)場控制、概預算、決算等進行的審計監(jiān)督信息系統(tǒng)審計：對審計范圍內(nèi)信息系統(tǒng)總體控制環(huán)境、程序開發(fā)與變更、程序和數(shù)據(jù)訪問控制、系統(tǒng)應用控制等進行審計現(xiàn)場審計+數(shù)據(jù)分析相結合的審計方法落實到制度、流程等 具體措施審計發(fā)現(xiàn)得到負責人溝通確認通過業(yè)務數(shù)據(jù)、財務數(shù)據(jù)、報表數(shù)據(jù)的特征分析和差異分析，以發(fā)現(xiàn)真實性、準確性、完整性問題，揭示數(shù)據(jù)背后可能存在

8、的異常情況以提出針對性可落地建議為目標分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)的根源性問題提出針對性落地建議根據(jù)審計程序對具體發(fā)現(xiàn)的問題進行分析客觀、準確反映審計發(fā)現(xiàn)開展數(shù)據(jù)分析，識別存在的 異常項數(shù)據(jù)分析相互結合現(xiàn)場審計設計具體審計程序 審計發(fā)現(xiàn)是什么？獲得業(yè)務和財務數(shù)據(jù)現(xiàn)場調(diào)研了解審計關注 點現(xiàn)狀如何解決？負責人反饋如何？審計發(fā)現(xiàn)的根源性問題是什么？專項領域審計實現(xiàn)的價值發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性、高風險、對企業(yè)改善管理價值有實際意義的問題通過第三方專項審計結果增加了被投資企業(yè)管理、數(shù)據(jù)的透明度，增加投資者信心通過整改措施促進公司管理規(guī)范性和流程合規(guī)化，為被投資企業(yè)發(fā)展保駕護航普華永道提出企業(yè)提升管理水平的整體框架，根據(jù)企業(yè)健康度診

9、斷或專項領域審計提示的問題，結合被投資企業(yè)的管控難點，提供相應的管理提升解決方案。被投資企業(yè)管理常見問題分析公司戰(zhàn)略缺少有效落地措施、未形成可量化的經(jīng)營目標及相配套的激勵措施缺乏以授權和績效考核為保障的責任機制；缺乏層層考核、獎懲不盡到位未形成有效地籌資、投資、經(jīng)營決策報告體系，相應的管理決策缺乏客觀數(shù)據(jù)支撐制度體系缺乏系統(tǒng)性和完整性，關鍵業(yè)務流程缺乏規(guī)章制度，無法有效地指導經(jīng)營尚未建立資金計劃、支付管理、資金使用等管理規(guī)范，網(wǎng)銀支付未按金額設置多級授權尚未建立關聯(lián)方識別流程、關聯(lián)方交易的定價規(guī)則和采購規(guī)則公司戰(zhàn)略頂層治理架構經(jīng)營管理架構落地實施支持長效機制風險管理 內(nèi)部控制 內(nèi)部監(jiān)督企業(yè)管理

10、提升整體框架被投資企業(yè)管理提升方向舉例建立戰(zhàn)略規(guī)劃及戰(zhàn)略分解落地體系，助力被投資企業(yè)設立戰(zhàn)略目標、制定中長期的戰(zhàn)略規(guī)劃及層層分解至經(jīng)營目標/ 績效建立及優(yōu)化組織架構/部門職責、管理職能、決策界面、授權審批機制梳理和規(guī)范業(yè)務流程、建立規(guī)章制度、 搭建內(nèi)部控制體系（資本市場法規(guī)要求）形成對標模型及發(fā)展趨勢分析機制，優(yōu)化管理及財務報表體系通過財務共享實現(xiàn)財務職能轉型及財務管控提升市場營銷、研發(fā)管理、財務管理、人力資源等專項領域梳理及流程優(yōu)化基于對被投資企業(yè)的診斷或專項領域審計揭示的問題，結合投資主體的投資目標，普華永道可協(xié)助投資主體制定針對性的管控策略，根據(jù)投資戰(zhàn)略及發(fā)展目標，定制投資管理策略及策略

11、選擇標準。通過對投資企業(yè)定期的診斷或專項審計，及時調(diào)整管控策略，優(yōu)化資源配置，調(diào)整整體投資布局， 全面把控投資風險。常見管理策略方向公司治理設計合適治理架構，推薦高級管理人才，引入外部專 家，尤其是高新技術企業(yè)，提升管理，以此作為企業(yè) 擴張的基石。投資目標運營管理改進目標企業(yè)分類業(yè)務拓展幫助被投企業(yè)進行下游開拓，推廣品牌，輔助市場營 銷，借助股東背景和關系網(wǎng)絡為被投資企業(yè)提供合適 的供應商、銷售商等，幫助企業(yè)順利進行生產(chǎn)、銷售 和售后服務。+健康度評估運營支撐制定完備的計劃，從最初的財務控制與組織結構調(diào)整， 到逐漸步進行人力資源整合、流程再造、優(yōu)化供應鏈管理、改善質量體系等運營方面，持續(xù)改善企

12、業(yè)管理、 提高效率，進行行業(yè)內(nèi)資源優(yōu)化配置，提高企業(yè)競爭力和經(jīng)營業(yè)績，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的持續(xù)增值。專項領域審計 戰(zhàn)略架構經(jīng)營管理架構支撐服務資本運作當被投企業(yè)發(fā)展到快速成長階段，投資主體可以為所 投企業(yè)策劃增資擴股，吸引其他投資者進入企業(yè)，并 通過整合銀行貸款、擔保公司等金融手段，配套解決 企業(yè)融資問題。投資主體還可以通過策劃兼并重組、 上市等資本運作方式，為企業(yè)的后續(xù)融資進行安排。企業(yè)管理框架調(diào)整投資布局投資管理資源配置優(yōu)化80%從全局提高投資主體對被投資企業(yè)的覆蓋面和成長空間，在同一領域同一產(chǎn)品下，投資主體管理團隊可對接更通過對被投資企業(yè)的診斷評估， 根據(jù)投資企業(yè)的效益及管理情況， 分析每個領域的投資占比和項目質量， 反饋給投前部門，協(xié)助未來投資策略的修訂。20%多的資源，更快更好地提升項目