09年1月中英合作財務(wù)管理真題及答案

1、2009年1月月全國高等教教育自學(xué)考試試試題財務(wù)管理 試卷注意事項1.試題包括必必答題與選答答題兩部分，必必答題滿分660分，選答答題滿分400分。必答題題為一、二、三三題，每題220分；選答答題為四、五五、六、七題題，每題200分，任選兩兩題回答，不不得多選，多多選者只按選選答的前兩題題計分。600分為及格線線。2.用圓珠筆或或鋼筆把答案案按題號寫在在答題紙上，不不必抄寫題目目。3.可使用計算算器、直尺等等文具。 第一部部分 必必答題（滿分分60分）（本部分包括一一、二、三題題，共60分分）一、本題包括1120二十十個小題，每每小題1分，共共20分。在在每小題給出出的四個選項項中，只有一一項

2、符合題目目要求，把所所選項前的字字母填在括號號內(nèi)。1.董事會對股股東所負(fù)的最最基本責(zé)任之之一是 【 】A.創(chuàng)造利潤 B.維持股價價C.支付股利 D.公布年度度財務(wù)報表1.A（第一章章，P16） （22009年11月）【解析】董事會會是股東大會會的業(yè)務(wù)執(zhí)行行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)責(zé)公司業(yè)務(wù)活活動的指揮和和管理，對公公司股東大會會負(fù)責(zé)并報告告工作，股東東大會所作的的決定董事會會必須執(zhí)行。董董事會的最基基本目標(biāo)就是是實現(xiàn)股東的的目標(biāo)，股東東的目標(biāo)就是是獲得最大的的投資回報。所所以，董事會會對股東所負(fù)負(fù)的最基本責(zé)責(zé)任之一是創(chuàng)創(chuàng)造利潤。2.公司的管理理者是 【 】A.股東 B.執(zhí)行董事事C.審計師 D.非執(zhí)行董董事

3、2.B（第一章章，P16）（20099年1月）【解析】所有的的股東不可能能都是公司的的管理者，只只有少數(shù)股東東才能成為公公司的管理者者，而這個公公司的管理者者應(yīng)是執(zhí)行董董事，而不是是非執(zhí)行董事事與審計師。3.根據(jù)阿爾特特曼財務(wù)危機(jī)機(jī)預(yù)測發(fā)行模模型，Z指標(biāo)標(biāo)值為4說明明被預(yù)測企業(yè)業(yè) 【 】A.肯定破產(chǎn) B.可能破產(chǎn)產(chǎn)C.可能正常 D.肯定正常常3.D（第二章章，P79）（20099年1月）【解析】Z指標(biāo)標(biāo)值為4已大大于臨界值33，表明企業(yè)業(yè)的經(jīng)營相等等成功，不會會發(fā)生財務(wù)危危機(jī)，說明被被預(yù)測企業(yè)經(jīng)經(jīng)營肯定正常常。4.比率分析具具有局限性，因因為 【 】A.報表一般以以歷史成本為為基礎(chǔ) B.報表一

4、般般以定性指標(biāo)標(biāo)為基礎(chǔ)C.公司的會計計政策都是相相同的 D.比率僅考考慮了絕對規(guī)規(guī)模4.A（第二章章，P70）（20099年1月）【解析】比率分分析具有局限限性，是因為為比率分析所所使用的財務(wù)務(wù)報表數(shù)據(jù)是是根據(jù)歷史成成本編制的，它它不能反映企企業(yè)的現(xiàn)行價價值。5.會計收益率率是 【 】A.方案的年平平均利潤/原原投資額 B.原投資額額/方案的年年平均利潤C(jī).方案的利潤潤總額/原投投資額 D.原投資額/方案的利潤潤總額5.A（第三章章，P1044）（20099年1月）【解析】會計收收益率是指投投資方案的年年平均凈利潤潤與原投資額額的比率。6.考慮風(fēng)險的的項目評估方方法是 【 】A.調(diào)整現(xiàn)金流流出

5、量 B.調(diào)整貼現(xiàn)現(xiàn)率C.調(diào)整現(xiàn)金流流入量 D.調(diào)整時間間范圍6.B（第四章章，P1377）（20099年1月）【解析】考慮風(fēng)風(fēng)險的項目評評估方法有：期望值決策策法、風(fēng)險因因素調(diào)整法（包包括調(diào)整投資資貼現(xiàn)率及調(diào)調(diào)整投資收益益的現(xiàn)金流量量）和決策樹樹法。7.ABC公司司正在考慮在在兩個項目之之間作出選擇擇，X項目凈凈現(xiàn)值為-3350 0000元的概率率為0.6，凈凈現(xiàn)值為3 000 0000元的概概率為0.22，凈現(xiàn)值為為5 0000 000元元的概率為00.2，X項項目的預(yù)期凈凈現(xiàn)值為 【 】A.1 3900 000元元 B.7 210 000元C.800 0000元 D.679 0000元7.

6、A（第四章章，P1377）（20099年1月）【解析】E（NNPV）=-3500 0000.6+33 000 0000.2+55 0000.2 =-210 000+6600 0000+1 0000 0000=1 3390 00008.在投資組合合理論組中，分分散投資是指指 【 】A.持有廣泛的的投資項目 B.消除可分分散風(fēng)險C.總體風(fēng)險中中，某項目特特有的風(fēng)險 D.總體風(fēng)險險中，所有項項目的共同風(fēng)風(fēng)險8.A（第六章章，P1755）（20099年1月）【解析】見教材材第175頁頁圖6-1，隨隨著投資組合合規(guī)模的擴(kuò)大大，總風(fēng)險水水平不斷下降降，但下降的的速度遞減。分分散投資是指指隨機(jī)“持有廣泛的的

7、投資項目”。9.能給持有者者帶來固定股股利及股本收收回權(quán)的證券券是 【 】 A.參加優(yōu)先股股 BB.可收回債債券C.可收回優(yōu)先先股 D.參加債券9.C（第七章章，P2188）（20099年1月）【解析】可收回回優(yōu)先股是指指公司按照發(fā)發(fā)行的規(guī)定，可可在將來某一一時期按規(guī)定定的價格收回回發(fā)行的優(yōu)先先股。即可收收回優(yōu)先股是是能給持有者者帶來固定股股利及股本守守護(hù)權(quán)的證券券。10.企業(yè)的三三個主要資金金來源是 【 】A.企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)、負(fù)債和所所有者權(quán)益 B.所有者投資資、借款和留留存利潤C(jī).所有者權(quán)益益、借款和資資本 D.借款、資本本和留存收益益，以及企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)10.B（第七七章，P205）（200

8、99年1月）【解析】企業(yè)的的三個主要資資金來源是：所有者投資資（實收資本本或股本）、借借款和留存利利潤，而企業(yè)業(yè)的“資產(chǎn)、負(fù)債債和所有者權(quán)權(quán)益”是會計六個個要素中的三三個要素，不不是資金來源源。11.二級資本本市場是 【 】A.股票和債券券的交易場所所 B.新股和新新債券的發(fā)行行場所C.僅能交易股股票的場所 D.僅能發(fā)行債債券的場所11.A（第八八章，P247）（20099年1月）【解析】一級資資本市場是發(fā)發(fā)行新證券的的金融市場，一一級資本市場場具有融資功功能；二級資資本市場是股股票和債券等等二手證券的的交易市場，二二級資本市場場具有流通功功能，為證券券投資者提供供了一個退出出機(jī)制。12.證券

9、市場場效率意味著著證券的市價價需要 【 】A.考慮所有相相關(guān)信息 B.僅考慮體現(xiàn)現(xiàn)在以往股價價中的全部信信息C.僅考慮可公公開獲得的全全部信息D.僅考慮可以以從內(nèi)部獲得得的全部信息息12.A（第八八章，P251）（20099年1月）【解析】證券市市場的效率意意味著證券的的市價需要考考慮所有相關(guān)關(guān)信息，包括括所有的歷史史信息、公開開信息和內(nèi)部部信息。13.利用股利利估算普通股股的成本時，普普通股的價值值為 【 】A.未來股利的的期望值 B.預(yù)期未來來股利的現(xiàn)值值C.未來股利的的現(xiàn)金流量 DD.無風(fēng)險報報酬加風(fēng)險溢溢價13.B（第九九章，P274）（20099年1月）【解析】利用股股利估算普通通股

10、的成本時時，普通股的的價值應(yīng)該是是預(yù)期未來股股利的現(xiàn)值之之和。普通股股之所以有價價值，從根本本上說是因為為股東預(yù)期它它們可以帶來來股利收入。14.杠杠比率率反映的是 【 】A.固定費用的的資本與短期期資本總額之之間的關(guān)系B.可變費用的的資本與長期期資本總額之之間的關(guān)系C.可變費用的的資本與短期期資本總額之之間的關(guān)系D.固定費用的的資本與長期期資本總額之之間的關(guān)系14.D（第九九章，P303）（20099年1月）【解析】杠杠比比率是費用固固定的資本（長長期負(fù)債及優(yōu)優(yōu)先股）與長長期資本總額額（長期負(fù)債債及全部所有有者權(quán)益）的的比值。15.關(guān)于資本本結(jié)構(gòu)的MMM（莫迪里亞亞尼與米勒）觀觀點是 【 】

11、A.不論債務(wù)籌籌資水平如何何，全部資本本成本保持不不變B.全部資本成成本隨債務(wù)籌籌資的增加而而增加C.全部資本成成本隨債務(wù)籌籌資的減少而而減少D.資本成本不不受債務(wù)籌資資水平的影響響15.A（第九九章，P298）（20099年1月）【解析】見教材材第298頁頁圖9-4，MM關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的（無稅收）觀點是：不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，在所有債券融資比例水平上，加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC都是相同的。16.支付股利利的合法來源源是 【 】A.已實現(xiàn)或未未實現(xiàn)利潤 B.未實現(xiàn)利利潤C(jī).已實現(xiàn)、未未實現(xiàn)或已確確認(rèn)利潤 DD.已實現(xiàn)利利潤16.D（第十十章，P311）（20099年1月）【解析】支付股股利的合法來來

12、源是已實現(xiàn)現(xiàn)利潤，包括括本年利潤表表中反映出來來的當(dāng)年已實實現(xiàn)利潤和歷歷年已實現(xiàn)的的未分配利潤潤。17.承租人在在沒有資產(chǎn)所所有權(quán)的情況況下，可在資資產(chǎn)使用年限限內(nèi)擁有使用用權(quán)的租賃協(xié)協(xié)議是 【 】A.租購協(xié)議 B.經(jīng)營租賃協(xié)協(xié)議C.采購租賃協(xié)協(xié)議 D.融資租賃賃協(xié)議17.D（第七七章，P241）（20099年1月）【解析】融資租租賃是資本租租賃，是完全全轉(zhuǎn)讓租賃，其其租賃期與資資產(chǎn)的使用期期一般相當(dāng)或或至少達(dá)到使使用壽命的33/4以上,所以承租人人在沒有資產(chǎn)產(chǎn)所有權(quán)的情情況下，可在在使用年限內(nèi)內(nèi)擁有使用權(quán)權(quán)的租賃協(xié)議議是融資租賃賃協(xié)議，而不不是經(jīng)驗租賃賃協(xié)議。18.經(jīng)濟(jì)訂貨貨批量模型、及及時

13、管理模型型和材料需求求計劃模型適適用于 【 】A.存貨管理 B.應(yīng)收賬款管管理C.現(xiàn)金管理 D.在產(chǎn)品管理理18.A（第十十一章，P347）（20099年1月）【解析】經(jīng)濟(jì)訂訂貨批量模型型（EOQ）、及及時管理模型型（JIT）和和材料需求計計劃（MRPP）適用于存存貨管理，不不適用于應(yīng)收收賬款管理、現(xiàn)現(xiàn)金管理好在在產(chǎn)品管理。19.營運資本本的定義是 【 】A.固定資產(chǎn)減減流動資產(chǎn) B.流動負(fù)債減減流動資產(chǎn)C.流動資產(chǎn)減減流動負(fù)債 D.流動資產(chǎn)減減長期負(fù)債19.C（第十十一章，P331）（20099年1月）【解析】營運資資金包括流動動資產(chǎn)與流動動負(fù)債兩個部部分，它的數(shù)數(shù)額等于企業(yè)業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)減

14、去流動負(fù)負(fù)債。20.大型公司司購入小型公公司通常被稱稱為 【 】A.剝奪 B.收購C.合并 D.以上答案案均不對20.B（第十十二章，P371）（20099年1月）【解析】大型公公司購入小型型公司，這是是一種發(fā)生在在實力相差較較大的企業(yè)之之間的收購行行為。請認(rèn)真閱讀下面面的案例，并并回答第二、三三題。案例： 李安和和李本兄弟二二人畢業(yè)于AABC大學(xué)工工程專業(yè)，幾幾年來一直在在一家較大的的汽車制造廠廠的設(shè)計部門門工作。他們們致力于發(fā)明明一種新的小小型無污染汽汽車，該汽車車以廢棄植物物中提取的油油為燃料。 在前期期的研究開發(fā)發(fā)方面，已投投入了大量的的時間和800 000元元的資金?，F(xiàn)現(xiàn)在李氏兄弟弟

15、打算考慮建建立自己的汽汽車制造廠，為為此進(jìn)行了如如下可行性分分析： 李氏兄兄弟擁有一塊塊適于汽車生生產(chǎn)制造的場場地，該場地地以50 0000元的價價格出租給了了另一家公司司，但該項租租賃是非正式式的，可以輕輕易終止。預(yù)預(yù)計制造廠的的廠房建設(shè)支支出是2500 000元元，機(jī)器設(shè)備備支出4000 000元元，使用年限限為5年，期期末無殘值。李李氏兄弟必須須為汽車做廣廣告，需先期期投入50 000元廣廣告費，以后后每年支出110 0000元廣告費。預(yù)預(yù)計最初五年年的管理費用用為每年500 000元元。 每輛車車的人工和原原材料的直接接成本是4 000元，單單位售價是55 000元元。每年的間間接成本

16、是775 0000元。 預(yù)計最最初的銷售收收入比較低，但但隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)擴(kuò)大會逐步增增加。經(jīng)研究究，他們認(rèn)為為第一年可能能獲得5000輛的訂單，隨隨后4年的銷銷量每年比上上年提高100%。 為了籌籌集資金，李李氏兄弟可獲獲得700 000元的的貸款，年利利率12%，同同時，他們也也考慮成立股股份有限公司司，以每股11元的價格發(fā)發(fā)行股票籌集集60%的資資金（另外440%的資金金仍采用貸款款方式取得），并并預(yù)計每股股股利為0.007元，股利利年遞增率為為3%。稅收收忽略不計。 假設(shè)所所有的成本和和收入在每年年年末結(jié)算。 現(xiàn)值系系數(shù)如下：年份0.040.060.080.100.120.1410.9620

17、.9430.9260.9090.8920.87720.9250.8900.8570.8260.7970.77030.8890.8490.7940.7510.7120.67540.8550.7920.7350.6830.6360.59250.8220.7470.6810.6210.5670.51960.7900.7050.6300.5640.5070.45670.7600.6650.5840.5130.4530.40080.7300.6270.5400.4670.4040.35190.7030.5910.5000.4240.3610.308100.6760.5580.4630.3860.3220

18、.270二、本題包括22122兩兩小題，共220分。21.使用凈現(xiàn)現(xiàn)值法，說明明李氏兄弟的的汽車制造廠廠項目是否可可行（計算過過程中保留22位小數(shù)）。（114分）（第第三章，P900）（20009年1月）21.（P900）時點t012345廠房建設(shè)-250 0000購置設(shè)備-400 0000廣告支出-50 0000-10 0000-10 0000-10 0000-10 0000-10 0000管理費用-50 0000-50 0000-50 0000-50 0000-50 0000銷售收入2 500 00002 750 00003 025 00003 327 55003 660 2250直接成本-20000000-22000000-24200000-26620000-29282000間接成本-75 0000-75 0000 -75 0000 -75 0000-75 0000總現(xiàn)金流量-700 0000365 0000415 0000470 0000530 5000597 0500復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P/F,122%,t）1.0000.8920.7970.7120.6360.567折現(xiàn)值-700 0000 325 5880330 7555334 6400337 3988338527.35凈現(xiàn)值NPV996 9000.35 凈現(xiàn)值NNPA0.，該投資項目目可行。2