企業(yè)財(cái)務(wù)管理專題培訓(xùn)講義

1、PAGE PAGE 145財(cái)務(wù)管理講義義第一章 財(cái)務(wù)務(wù)管理總論第一節(jié)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理的概概念一、企業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)存在的客客觀必然性在企業(yè)再生產(chǎn)過過程中，客觀觀的存在著一一種資金的運(yùn)運(yùn)動(dòng)。這同商商品經(jīng)濟(jì)的存存在和發(fā)展是是分不開的。在社會(huì)主義再生生產(chǎn)過程中物物資價(jià)值的貨貨幣表現(xiàn)就是是資金，資金金的實(shí)質(zhì)是社社會(huì)主義再生生產(chǎn)過程中運(yùn)運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值值。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過程中，物物資不斷的運(yùn)運(yùn)動(dòng)，物資的的價(jià)值形態(tài)也也不斷的發(fā)生生變化，由一一種形態(tài)轉(zhuǎn)化化為另一種形形態(tài)，周而復(fù)復(fù)始，不斷循循環(huán)，形成了了資金的運(yùn)動(dòng)動(dòng)。物資價(jià)值值的運(yùn)動(dòng)就是是通過資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的形式表表現(xiàn)出來的。 企業(yè)的資金金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活活動(dòng)的一

2、個(gè)獨(dú)獨(dú)立方面，具具有自己的運(yùn)運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這這就是企業(yè)的的財(cái)務(wù)活動(dòng)。社社會(huì)主義企業(yè)業(yè)資金運(yùn)動(dòng)存存在的客觀基基礎(chǔ)，是社會(huì)會(huì)主義的商品品經(jīng)濟(jì)。二、企業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的過程隨著企業(yè)再生產(chǎn)產(chǎn)過程的不斷斷進(jìn)行，企業(yè)業(yè)資金總是處處于不斷的運(yùn)運(yùn)動(dòng)之中。在在企業(yè)再生產(chǎn)產(chǎn)過程中，企企業(yè)資金從貨貨幣資金形態(tài)態(tài)開始，順次次通過購(gòu)買、生生產(chǎn)、銷售三三個(gè)階段，分分別表現(xiàn)為固固定資金、生生產(chǎn)儲(chǔ)備資金金、未完工產(chǎn)產(chǎn)品資金、成成品資金等各各種不同形態(tài)態(tài)，然后又回回到貨幣資金金形態(tài)。從貨貨幣資金開始始，經(jīng)過若干干階段，又回回到貨幣資金金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)動(dòng)過程，叫做做資金的循環(huán)環(huán)。企業(yè)資金金周而復(fù)始不不斷重復(fù)的循循環(huán)，叫資金金的周轉(zhuǎn)。資資金的

3、循環(huán)、周周轉(zhuǎn)體現(xiàn)著資資金運(yùn)動(dòng)的形形態(tài)變化。從生產(chǎn)企業(yè)來看看，資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)包括資金的的籌集、投放放、耗費(fèi)、收收入和分配五五個(gè)方面的經(jīng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。資金的籌集和使使用，以價(jià)值值形式反映企企業(yè)對(duì)生產(chǎn)資資料的取得和和使用；資金金的耗費(fèi)，以以價(jià)值形式反反映企業(yè)物化化勞動(dòng)和活勞勞動(dòng)的消耗；資金的收入入和分配，則則以價(jià)值形式式反映企業(yè)生生產(chǎn)成果的實(shí)實(shí)現(xiàn)和分配。所所以，企業(yè)資資金運(yùn)動(dòng)是企企業(yè)再生產(chǎn)過過程的價(jià)值方方面。三、企業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)形成的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)的資金活動(dòng)動(dòng)中變現(xiàn)出來來的錢和物的的增減變動(dòng)都都離不開人與與人之間的財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)從投資者處處籌集資金，同同時(shí)也作為投投資者向其他他企業(yè)投資，在在這一過程中中，形

4、成了企企業(yè)與投資者者和受資者之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系。處理這這一關(guān)系必須須維護(hù)投資、受受資各方的合合法權(quán)益。企業(yè)購(gòu)買材料、銷銷售產(chǎn)品，與與購(gòu)銷客戶間間發(fā)生貨款收收支的結(jié)算關(guān)關(guān)系，可能發(fā)發(fā)生延期收付付款項(xiàng)的情況況。另一方面面，企業(yè)發(fā)生生資金閑置或或不足的情況況時(shí)，向銀行行借款、發(fā)行行企業(yè)債券或或購(gòu)買其他企企業(yè)債券的情情況也時(shí)有發(fā)發(fā)生。從而形形成各種債權(quán)權(quán)債務(wù)關(guān)系。其國(guó)家以社會(huì)管管理者的身份份向企業(yè)收取取各種稅費(fèi)，企企業(yè)應(yīng)及時(shí)足足額納稅，認(rèn)認(rèn)真履行義務(wù)務(wù)。企業(yè)內(nèi)部部各部門、各各級(jí)單位之間間與財(cái)務(wù)部門門之間要發(fā)生生各種收支結(jié)結(jié)算關(guān)系，處處理這種關(guān)系系要嚴(yán)格分清清各方的經(jīng)濟(jì)濟(jì)責(zé)任，有效效地發(fā) HYPERLI

5、NK /lesson_0529/self/ac_j_cost/soft/Norm_0101.html 揮激勵(lì)勵(lì)機(jī)制和約束束機(jī)制的作用用。企業(yè)按職工提供供勞務(wù)的數(shù)量量和質(zhì)量向職職工支付工資資、獎(jiǎng)金、津津貼，體現(xiàn)了了企業(yè)與職工工之間的結(jié)算算關(guān)系。正確確處理好各種種財(cái)務(wù)關(guān)系有有利于促進(jìn)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)發(fā)展。四、財(cái)務(wù)管理的的內(nèi)容和特點(diǎn)點(diǎn)財(cái)務(wù)管理是組織織企業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)，處理企企業(yè)同各方面面的財(cái)務(wù)關(guān)系系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)管理工作，是是企業(yè)管理的的重要組成部部分。其內(nèi)容容包括資金籌籌集管理、資資金耗費(fèi)管理理、資金收入入和分配管理理，此外還包包括其他特種種業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管管理。財(cái)務(wù)管管理區(qū)別于其其他管理的特特點(diǎn)在于它是是一

6、種價(jià)值管管理，是對(duì)企企業(yè)在生產(chǎn)過過程中的價(jià)值值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行行的管理，是是一項(xiàng)綜合性性的管理工作作。它對(duì)于企企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和和管理工作，具具有重要的促促進(jìn)作用。企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的的規(guī)律企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)規(guī)律是指企業(yè)業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中中各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)現(xiàn)象之間存在在的必然的、本本質(zhì)的聯(lián)系。它它是建立財(cái)務(wù)務(wù)管理原則、體體制、方法的的依據(jù)。企業(yè)業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的的規(guī)律性，從從整體上考察察主要包括五五個(gè)方面。一、各種資金形形態(tài)具有空間間上的并存性性和時(shí)間上的的繼起性。企企業(yè)的資金在在空間上同時(shí)時(shí)并存于貨幣幣資金、固定定資金、生產(chǎn)產(chǎn)儲(chǔ)備資金、未未完工產(chǎn)品資資金、成品資資金等資金形形態(tài)上，而且且 HYPERLINK /less

7、on_0529/self/ac_j_cost/soft/Norm_0102.html 在時(shí)間上各各種資金形態(tài)態(tài)通過資金循循環(huán)而循序轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化。這一原原理要求我們們必須保證企企業(yè)各種資金金形態(tài)的合理理配置和資金金周轉(zhuǎn)的暢通通無阻。二、資金的收支支要求在數(shù)量量上和時(shí)間上上協(xié)調(diào)平衡。資金不斷循環(huán)的條件在于，貨幣資金的收支必須平衡，而且必須做到在每一時(shí)間上都能協(xié)調(diào)平衡，支大于收，先支后收，都會(huì)帶來資金周轉(zhuǎn)困難。這一原理要求購(gòu)產(chǎn)銷三個(gè)環(huán)節(jié)互相銜接，暢銷于市場(chǎng)需要相適應(yīng)，以保證資金收支平衡，出現(xiàn)不平衡時(shí)要及時(shí)調(diào)節(jié)。三、不同性質(zhì)的的支出各具特特點(diǎn)，并應(yīng)與與相應(yīng)的收入入來源相匹配配。企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)決定企業(yè)具具有各種不

8、同同性質(zhì)的資金金支出，如：收益性支出出、資本性支支出、非經(jīng)營(yíng)營(yíng)性支出、投投資損失等。它它們各具特點(diǎn)點(diǎn)，并與有關(guān)關(guān)資金收入相相適應(yīng)。我們們必須根據(jù)資資金支出的性性質(zhì)，合理安安排資金使用用，有效控制制資金支出，正正確考核經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果。四、資金運(yùn)動(dòng)與與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)存存在著既相一一致又相背離離的辨證關(guān)系系。資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)與物質(zhì)運(yùn)動(dòng)動(dòng)的一致性表表現(xiàn)在物質(zhì)運(yùn)運(yùn)動(dòng)是資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)，資資金運(yùn)動(dòng)是物物質(zhì)運(yùn)動(dòng)的反反映；其背離離表現(xiàn)在這兩兩種形態(tài)的運(yùn)運(yùn)動(dòng)，在時(shí)間間上和數(shù)量上上有時(shí)是不一一致的。我們們組織財(cái)務(wù)活活動(dòng)既要與生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)相適應(yīng)，又又要發(fā)揮其對(duì)對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)所應(yīng)有有的促進(jìn)和調(diào)調(diào)節(jié)作用。五、企業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)同社

9、會(huì)總總資金運(yùn)動(dòng)存存在著依存關(guān)關(guān)系。企業(yè)資資金運(yùn)動(dòng)的狀狀況和成果對(duì)對(duì)于財(cái)政資金金和信貸資金金的形成、分分配利用有著著密切聯(lián)系；而財(cái)政、信信貸資金的供供應(yīng)來源和供供應(yīng)條件對(duì)企企業(yè)資金的籌籌集也有重大大的影響。我我們必須全面面估量各方面面的資金來源源渠道，并有有效地籌集資資金，合理地地決定資金投投向，遵守財(cái)財(cái)政、信貸、結(jié)結(jié)算制度，保保證社會(huì)總資資金的正常運(yùn)運(yùn)轉(zhuǎn)。以上是就總體上上考察而言，在在各個(gè)不同的的資金運(yùn)動(dòng)領(lǐng)領(lǐng)域里，還有有各種具體的的規(guī)律性。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的的概述財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又又稱理財(cái)目標(biāo)標(biāo)，是指企業(yè)業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活活動(dòng)所要達(dá)到到的根本目的的，它決定著著企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的基本方方向。

10、在充分分研究財(cái)務(wù)管管理活動(dòng)客觀觀規(guī)律性的基基礎(chǔ)上明確理理財(cái)目標(biāo)，是是財(cái)務(wù)管理的的一個(gè)重要理理論問題。研究理財(cái)目標(biāo)最最重要的是明明確財(cái)務(wù)管理理所要達(dá)到的的總體目標(biāo)，即即企業(yè)全部財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)需要要實(shí)現(xiàn)的最終終目的?？傮w體目標(biāo)不同于于分部目標(biāo)和和具體目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的的總體目標(biāo)如如何確定？總總結(jié)國(guó)內(nèi)外的的歷史經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)應(yīng)該是經(jīng)濟(jì)效效益最大化。以以經(jīng)濟(jì)效益最最大化為理財(cái)財(cái)目標(biāo)是由我我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)設(shè)的方針決定定的，也是由由經(jīng)濟(jì)效益同同財(cái)務(wù)管理的的密切聯(lián)系決決定的。實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的的若干具體目目標(biāo)（ “活頁文從從”可進(jìn)行學(xué)學(xué)習(xí)）對(duì)以提高經(jīng)濟(jì)效效益作為理財(cái)財(cái)目標(biāo)，人們們的認(rèn)識(shí)似乎乎并無分歧，但但是對(duì)如何實(shí)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)

11、效益益最大化在看看法上并不一一致，實(shí)際上上存在一個(gè)認(rèn)認(rèn)識(shí)不斷提高高的過程。它它反映人們由由不正確到正正確、由不完完全到比較完完全的看法。(一)產(chǎn)值最大大化。它是一種誤識(shí)，因因?yàn)樽非螽a(chǎn)值值最大化就不不可能是經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益最大化化。對(duì)此要理理解一味追求求產(chǎn)值最大化化可能產(chǎn)生的的弊病。(二)利潤(rùn)最大大化。由產(chǎn)值最大化轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)最最大化，這是是一個(gè)進(jìn)步，但但利潤(rùn)最大化化又有其局限限性。在這里里還應(yīng)弄清單單純追求利潤(rùn)潤(rùn)最大化的缺缺陷。(三)資本利潤(rùn)潤(rùn)率最大化或或每股利潤(rùn)最最大化。資本利潤(rùn)率同普普通股每股利利潤(rùn)在實(shí)際上上是一致的，前前者可理解為為每百元資本本為分母來表表示的，后者者實(shí)際上是以以每股的資本本額

12、為分母來來表示的。資資本利潤(rùn)率指指標(biāo)比利潤(rùn)額額指標(biāo)更科學(xué)學(xué)一些，但據(jù)據(jù)以進(jìn)行考核核時(shí)，往往會(huì)會(huì)忽視資產(chǎn)增增值問題，容容易使企業(yè)片片面追求利潤(rùn)潤(rùn)，甚至使資資產(chǎn)虛估、利利潤(rùn)虛增。這這正是我們一一些企業(yè)在承承包經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)產(chǎn)生的追求短短期利益的行行為。因而是是不可取的。(四)企業(yè)價(jià)值值最大化或股股東財(cái)富最大大化。西方財(cái)務(wù)管理理目前所提的的理財(cái)目標(biāo)即即企業(yè)價(jià)值最最大化或股東東財(cái)富最大化化。這一觀點(diǎn)點(diǎn)中包含企業(yè)業(yè)既要獲得盈盈利，又要實(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值值，歸根到底底，只有企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)增加加了，即股東東財(cái)富增加了了，才是投資資者追求的最最終目的。要要衡量企業(yè)價(jià)價(jià)值或股東財(cái)財(cái)富的多少，一一個(gè)辦法是進(jìn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估估，看

13、看企業(yè)業(yè)實(shí)際資產(chǎn)價(jià)價(jià)值是多少；另一辦法是是股票上市，看看看股票市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格的高低低，好由金融融市場(chǎng)來對(duì)企企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行行評(píng)價(jià)。要實(shí)實(shí)行這兩種辦辦法并不容易易。事實(shí)上，西方財(cái)財(cái)務(wù)管理的目目標(biāo)也經(jīng)歷了了由利潤(rùn)最大大化，到每股股利潤(rùn)最大化化，再到企業(yè)業(yè)價(jià)值最大化化或股東財(cái)富富最大化的演演變。此外，還要理解解如何正確處處理追求企業(yè)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和和履行社會(huì)責(zé)責(zé)任的關(guān)系問問題。第四節(jié) 企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管理的的原則首先要對(duì)財(cái)務(wù)管管理原則有一一個(gè)總括的了了解。財(cái)務(wù)管管理的原則是是企業(yè)組織財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處處理財(cái)務(wù)關(guān)系系的準(zhǔn)則，它它是從企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理的實(shí)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概概括出來的、體體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)動(dòng)規(guī)律性的行行為規(guī)范，是是對(duì)財(cái)務(wù)管理

14、理的基本要求求。對(duì)各項(xiàng)原則大體體上要把握以以下三個(gè)方面面：這一管理原則的的基本含義是是什么；為什么要貫徹這這一原則；財(cái)務(wù)管理工作中中如何具體體體現(xiàn)該原則的的要求。一、資金合理配配置原則所謂資金合理配配置，就是要要通過資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的組織和和調(diào)節(jié)來保證證各項(xiàng)物質(zhì)資資源具有最優(yōu)優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比比例關(guān)系。資資金合理配置置是企業(yè)持續(xù)續(xù)、高效經(jīng)營(yíng)營(yíng)的必不可少少的條件。在在財(cái)務(wù)管理工工作中，要把把企業(yè)資金合合理地配置在在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的的各個(gè)階段上上，并保證各各項(xiàng)資金能順順暢運(yùn)行。二、收支積極平平衡原則資金收支不僅要要在一定期間間總量上求得得平衡，而且且要在每一時(shí)時(shí)點(diǎn)上協(xié)調(diào)平平衡。資金收收支的平衡取取決于購(gòu)產(chǎn)銷銷活動(dòng)的

15、平衡衡，它能對(duì)各各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)以積極極的影響。三、成本效益原原則所謂成本效益原原則，就是要要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)中的所費(fèi)與與所得進(jìn)行分分析比較，對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的的得失進(jìn)行衡衡量，使成本本與收益得到到最優(yōu)的結(jié)合合，以求獲得得最多的盈利利。實(shí)行成本本效益原則，是是直接與企業(yè)業(yè)理財(cái)目標(biāo)聯(lián)聯(lián)系著的。只只有實(shí)行成本本效益原則，才才能提高企業(yè)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，使使投資者權(quán)益益最大化。四、收益風(fēng)險(xiǎn)均均衡原則所謂收益風(fēng)險(xiǎn)均均衡原則，是是指對(duì)每項(xiàng)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)要分分析其收益性性和安全性，使使企業(yè)可能承承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與與可能獲得的的收益相適應(yīng)應(yīng)，據(jù)以做出出決策。在市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件件下風(fēng)險(xiǎn)與收收益同在，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)要得到補(bǔ)補(bǔ)償(否則人人們便不

16、愿承承受風(fēng)險(xiǎn))，是是財(cái)務(wù)管理處處理風(fēng)險(xiǎn)問題題的依據(jù)。五、分級(jí)分權(quán)原原則總的要求是，在在企業(yè)總部統(tǒng)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前前提下，合理理安排企業(yè)各各級(jí)各單位和和各職能部門門的權(quán)責(zé)關(guān)系系。分級(jí)分權(quán)權(quán)原則是民主主集中制在財(cái)財(cái)務(wù)管理中的的具體運(yùn)用，是是調(diào)動(dòng)各級(jí)各各部門積極性性的有效措施施。財(cái)務(wù)主管管部門要協(xié)助助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，適適應(yīng)企業(yè)組織織結(jié)構(gòu)，規(guī)定定財(cái)務(wù)管理的的職責(zé)和權(quán)限限，核定經(jīng)濟(jì)濟(jì)指標(biāo)，定期期進(jìn)行考核。六、利益關(guān)系協(xié)協(xié)調(diào)原則利益關(guān)系協(xié)調(diào)原原則，就是要要利用經(jīng)濟(jì)手手段協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)涉及的的各方的經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益，維護(hù)護(hù)其各自的合合法權(quán)益。財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系為資資金活動(dòng)中產(chǎn)產(chǎn)生的關(guān)系，大大部表現(xiàn)為經(jīng)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系系。財(cái)務(wù)管理原則是

17、是從大量財(cái)務(wù)務(wù)管理活動(dòng)中中概括出來的的規(guī)律性的要要求，在以后后各章的學(xué)習(xí)習(xí)中再聯(lián)系這這些原則加深深理解。第五節(jié) 企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管理的的體制企業(yè)財(cái)務(wù)管理體體，是指規(guī)范范企業(yè)財(cái)務(wù)行行為、協(xié)調(diào)企企業(yè)同各方面面財(cái)務(wù)關(guān)系的的制度。研究究和改革企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管理體體制，不僅對(duì)對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管管理、提高經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益有重重要的作用，而而且對(duì)于促進(jìn)進(jìn)和配合財(cái)稅稅、金融、投投資、計(jì)劃等等體制的改革革也有重要的的意義。一、企業(yè)總體財(cái)財(cái)務(wù)管理體制制是現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度的重要要方面，主要要是解決企業(yè)業(yè)對(duì)外的財(cái)務(wù)務(wù)行為和財(cái)務(wù)務(wù)關(guān)系問題。安安排企業(yè)總體體財(cái)務(wù)管理體體制，研究下下列問題。建立企業(yè)資本金金制度；建立固定資產(chǎn)折折舊制度；建立成本開

18、支范范圍制度；建立利潤(rùn)分配制制度。二、企業(yè)內(nèi)部的的財(cái)務(wù)管理體體制，主要是是規(guī)定企業(yè)內(nèi)內(nèi)部各項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行行方式，確定定企業(yè)內(nèi)部各各級(jí)各部門之之間的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系。它要與與企業(yè)總體財(cái)財(cái)務(wù)管理體制制相適應(yīng)，同同時(shí)根據(jù)企業(yè)業(yè)規(guī)模大小、工工作基礎(chǔ)強(qiáng)弱弱研究確定。大大體上有兩種種方式：一級(jí)級(jí)核算方式、二二級(jí)核算方式式。在小型企業(yè)中，通通常采取一級(jí)級(jí)核算方式。財(cái)財(cái)務(wù)管理權(quán)限限集中于廠部部，廠部統(tǒng)一一安排各項(xiàng)資資金、處理財(cái)財(cái)務(wù)收支、核核算成本和盈盈虧；二級(jí)單單位(班組或或車間)一般般只負(fù)責(zé)管理理、登記所使使用的財(cái)產(chǎn)、物物資，記錄直直接開支的費(fèi)費(fèi)用，不負(fù)責(zé)責(zé)管理資金，不不核算成本和和盈虧，不進(jìn)進(jìn)行收支結(jié)算算。

19、在大中型企業(yè)中中，通常采取取二級(jí)核算方方式，除了廠廠部統(tǒng)一安排排各項(xiàng)資金、處處理財(cái)務(wù)收支支、核算成本本和盈虧以外外，二級(jí)單位位要負(fù)責(zé)管理理一部分資金金，核算成本本，有的還要要計(jì)算盈虧。相相互之間的經(jīng)經(jīng)濟(jì)往來要進(jìn)進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算算，對(duì)于資金金、成本等要要核定計(jì)劃指指標(biāo)，定期進(jìn)進(jìn)行考核。在在實(shí)行廠內(nèi)經(jīng)經(jīng)濟(jì)核算制的的條件下，確確定企業(yè)內(nèi)部部財(cái)務(wù)管理體體制主要應(yīng)研研究以下幾方方面的問題。資金控制制度；收支管理制度；內(nèi)部結(jié)算制度；物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)制度。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管管理體制既要要解決財(cái)務(wù)活活動(dòng)運(yùn)行的要要求問題，更更要側(cè)重解決決內(nèi)部各單位位之間的責(zé)權(quán)權(quán)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)濟(jì)利益關(guān)系。上上述各項(xiàng)制度度的具體內(nèi)容容由企業(yè)自行行規(guī)定

20、，要總總結(jié)本企業(yè)的的經(jīng)驗(yàn)，形成成一套適合本本企業(yè)的有效效管理辦法。三、企業(yè)財(cái)務(wù)法法規(guī)制度企業(yè)以及企業(yè)內(nèi)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管管理體制，是是通過有關(guān)的的財(cái)務(wù)法規(guī)制制度加以規(guī)定定的。財(cái)務(wù)法法規(guī)制度根據(jù)據(jù)黨和國(guó)家有有關(guān)方針、政政策的要求，適適應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)的實(shí)際需要要，合理安排排企業(yè)同各方方面的財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系，確定各各有關(guān)部門財(cái)財(cái)務(wù)管理的職職責(zé)和權(quán)限，它它是人們組織織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處處理財(cái)務(wù)關(guān)系系的規(guī)范。我國(guó)目前企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)法規(guī)制度度，有以下三三個(gè)層次：(一)企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)通則。企企業(yè)財(cái)務(wù)通則則是各類企企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)，實(shí)施施財(cái)務(wù)管理必必須遵循的基基本規(guī)范，對(duì)對(duì)其他財(cái)務(wù)法法規(guī)制度起統(tǒng)統(tǒng)率作用。(二)分行業(yè)的的企業(yè)財(cái)務(wù)制制度

21、。按照企企業(yè)財(cái)務(wù)通則則的規(guī)定，要要根據(jù)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)通則，制制定分行業(yè)的的企業(yè)財(cái)務(wù)制制度，以適應(yīng)應(yīng)不同行業(yè)的的特點(diǎn)和管理理要求?，F(xiàn)在在分行業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)制度中所所說的企業(yè)，是是指在中國(guó)境境內(nèi)的獨(dú)立核核算的各類企企業(yè)，包括不不同所有制性性質(zhì)、不同經(jīng)經(jīng)營(yíng)方式、不不同組織形式式的企業(yè)。(三)企業(yè)內(nèi)部部財(cái)務(wù)管理辦辦法。企業(yè)有有權(quán)按照企企業(yè)財(cái)務(wù)通則則和行業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)制度，根根據(jù)企業(yè)內(nèi)部部管理的需要要，制定內(nèi)部部財(cái)務(wù)管理辦辦法，以便建建立企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的秩序序，增加經(jīng)濟(jì)濟(jì)收益，避免免損失浪費(fèi)，增增強(qiáng)企業(yè)的活活力。這是企企業(yè)作為獨(dú)立立的商品生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的需需要，是轉(zhuǎn)換換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)制的需要。企業(yè)財(cái)務(wù)通則則和分行業(yè)業(yè)的企

22、業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)制度是由財(cái)財(cái)政部制定的的。企業(yè)內(nèi)部部財(cái)務(wù)管理辦辦法由企業(yè)自自行制定。國(guó)國(guó)家有關(guān)部門門可做出指導(dǎo)導(dǎo)性的規(guī)定。第六節(jié) 企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管理的的基本環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是是指組織財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)、處理理財(cái)務(wù)關(guān)系的的各個(gè)業(yè)務(wù)工工作階段。財(cái)財(cái)務(wù)管理的環(huán)環(huán)節(jié)中包括一一系列相互聯(lián)聯(lián)系的基本業(yè)業(yè)務(wù)手段，形形成周圍而復(fù)復(fù)始的財(cái)務(wù)管管理的循環(huán)過過程，構(gòu)成完完整的財(cái)務(wù)管管理工作體系系。要理解各各環(huán)節(jié)的作用用、內(nèi)容及其其在財(cái)務(wù)循環(huán)環(huán)中作用。一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是是根據(jù)財(cái)務(wù)活活動(dòng)的歷史資資料，考慮現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的要求和和條件，對(duì)企企業(yè)未來的財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)財(cái)務(wù)成果做出出科學(xué)的預(yù)計(jì)計(jì)和測(cè)算。要要理解財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)測(cè)的作用及及其在財(cái)務(wù)管管理循環(huán)中所所處的

23、地位。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)環(huán)節(jié)包包括以下工作作內(nèi)容：明確預(yù)測(cè)對(duì)象和和目的；搜集和整理資料料；確定預(yù)測(cè)方法，利利用預(yù)測(cè)模型型進(jìn)行測(cè)算；確定最優(yōu)值，提提出最佳方案案。二、財(cái)務(wù)計(jì)劃是是運(yùn)用科學(xué)的的技術(shù)手段和和數(shù)學(xué)方法，對(duì)對(duì)目標(biāo)進(jìn)行綜綜合平衡，制制定主要計(jì)劃劃指標(biāo)，擬定定增產(chǎn)節(jié)約措措施，協(xié)調(diào)各各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)標(biāo)。編制財(cái)務(wù)計(jì)劃要要做好以下工工作：分析主客觀條件件，全面安排排計(jì)劃指標(biāo)；協(xié)調(diào)人力、物力力、財(cái)力，落落實(shí)增產(chǎn)節(jié)約約措施；編制計(jì)劃表格，協(xié)協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃劃指標(biāo)。三、財(cái)務(wù)控制是是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)過程中中，以計(jì)劃任任務(wù)和各項(xiàng)定定額為依據(jù)，對(duì)對(duì)資金的收入入、支出、占占用、耗費(fèi)進(jìn)進(jìn)行日常的計(jì)計(jì)算和審核，以以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃指指標(biāo)，提

24、高經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)務(wù)控制要適應(yīng)應(yīng)管理定量化化的需要，做做好以下幾項(xiàng)項(xiàng)工作：制定標(biāo)準(zhǔn)、分解解指標(biāo)；執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施施控制；確定差異、發(fā)現(xiàn)現(xiàn)問題；消除差異、采取取措施；考核獎(jiǎng)懲、明確確責(zé)任。四、財(cái)務(wù)分析是是以核算資料料為主要依據(jù)據(jù)，對(duì)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過過程和結(jié)果進(jìn)進(jìn)行調(diào)查研究究，評(píng)價(jià)計(jì)劃劃完成情況，分分析影響計(jì)劃劃執(zhí)行的因素素，挖掘企業(yè)業(yè)潛力，提出出改進(jìn)措施。財(cái)務(wù)分析的一般般程序?yàn)椋哼M(jìn)行對(duì)比、做出出評(píng)價(jià)；因素分析、抓住住關(guān)鍵；落實(shí)措施、改進(jìn)進(jìn)工作。五、財(cái)務(wù)檢查是是以核算資料料為主要依據(jù)據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和財(cái)財(cái)務(wù)收支的合合理性、合法法性和有效性性所進(jìn)行的檢檢查。實(shí)行財(cái)務(wù)檢查要要做好以下工工作：審閱憑證

25、賬表，清清查財(cái)產(chǎn)物資資，揭露問題題；分清性質(zhì)、明確確責(zé)任；查明原因、整頓頓工作。此外還要注意到到，會(huì)計(jì)核算算也是搞好財(cái)財(cái)務(wù)管理不可可缺少的科學(xué)學(xué)方法。第七節(jié) 資金金時(shí)間價(jià)值（按活頁文從中中的內(nèi)容學(xué)習(xí)習(xí)）資金時(shí)間價(jià)值和和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值，是財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)中客觀觀存在的經(jīng)濟(jì)濟(jì)現(xiàn)象，也是是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管管理的兩個(gè)價(jià)價(jià)值觀念。資資金時(shí)間價(jià)值值和投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值對(duì)于籌籌資管理、投投資管理，乃乃至成本管理理、收益管理理都有重要的的影響。因此此，在學(xué)習(xí)各各項(xiàng)業(yè)務(wù)的管管理以前，需需要理解資金金時(shí)間價(jià)值和和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值的基本要要領(lǐng)和有關(guān)計(jì)計(jì)算方法。一、資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的概念對(duì)于資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的含義要要著重理解兩兩個(gè)問題：1

26、.資金時(shí)間價(jià)價(jià)值是指資金金在周轉(zhuǎn)使用用中由于時(shí)間間因素而形成成的差額價(jià)值值，在實(shí)質(zhì)上上它是資金周周轉(zhuǎn)使用后的的增值額。2.資金時(shí)間價(jià)價(jià)值可以用相相對(duì)數(shù)和絕對(duì)對(duì)數(shù)兩種形式式表現(xiàn)，但通通常以相對(duì)數(shù)數(shù)利息率表示示，其實(shí)際內(nèi)內(nèi)容是社會(huì)平平均資金利潤(rùn)潤(rùn)率。一般的的利息率除了了包括資金時(shí)時(shí)間價(jià)值以外外，實(shí)際上還還包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值和通貨膨膨脹這兩個(gè)因因素。資金時(shí)間價(jià)值產(chǎn)產(chǎn)生的前提，是是商品經(jīng)濟(jì)的的高度發(fā)展的的借貸關(guān)系的的普遍存在。資資本的所有者者指導(dǎo)者把貨貨幣能夠增值值這種使用價(jià)價(jià)值讓渡給經(jīng)經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)營(yíng)者就要將使使用資金進(jìn)行行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而而獲得的利潤(rùn)潤(rùn)支付一部分分給資本的所所有者作為報(bào)報(bào)酬。這一觀觀念普遍化便

27、便形成了資金金時(shí)間價(jià)值觀觀念。在我國(guó)運(yùn)用資金金時(shí)間價(jià)值的的必要性表現(xiàn)現(xiàn)為：1.資金時(shí)間價(jià)價(jià)值代表著無無風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)會(huì)平均資金利利潤(rùn)率，它應(yīng)應(yīng)是企業(yè)資金金利潤(rùn)率的最最低限度，因因而它是衡量量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效效益、考核經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果的重重要依據(jù)。2.資金時(shí)間價(jià)價(jià)值提示了不不同時(shí)點(diǎn)上資資金之間的換換算關(guān)系，因因而它是進(jìn)行行籌資決策、投投資決策必不不可少的計(jì)量量手段。二、資金時(shí)間價(jià)價(jià)值的計(jì)算著重掌握以下幾幾種常用的資資金時(shí)間價(jià)值值的計(jì)算方法法：(一)單利終值值和單利現(xiàn)值值其計(jì)算公式分別別為：(二)復(fù)利終值值和復(fù)利現(xiàn)值值其計(jì)算公式分別別為：(三)年金終值值和年金現(xiàn)值值其計(jì)算公式分別別為：(四)永續(xù)年金金現(xiàn)值其計(jì)算公

28、式為：年金是一定期間間的每期等額額的收付款項(xiàng)項(xiàng)。為了理解解年金終值和和年金現(xiàn)值的的計(jì)算問題，學(xué)學(xué)習(xí)時(shí)要充分分利用時(shí)間序序列圖(如教教材中的圖11-2、圖11-3)。要理解單利、復(fù)復(fù)利和年金的的含義，計(jì)算算原理(計(jì)算算公式的由來來)，并結(jié)合合教材中的實(shí)實(shí)例加以理解解。第八節(jié) 投資資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值投資者如果冒著著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資資，就必須要要求獲得超過過資金時(shí)間價(jià)價(jià)值以外的利利潤(rùn)。由于冒冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行行投資而取得得的利潤(rùn)，就就是投資的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(或或風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬)。這這種額外利潤(rùn)潤(rùn)占投資總額額的比率，就就是風(fēng)險(xiǎn)收益益率。投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)收益額和和風(fēng)險(xiǎn)收益率率兩種表示方方法。在不考考慮物價(jià)變動(dòng)動(dòng)的

29、條件下，投投資收益率包包括兩部分，一一為資金時(shí)間間價(jià)值，即無無風(fēng)險(xiǎn)投資收收益率；另一一為投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)投資收益益率。進(jìn)行投投資決策必須須考慮各種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)因素，預(yù)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投投資收益的影影響程度，以以判斷投資項(xiàng)項(xiàng)目的可行性性。一、概率分布和和預(yù)期收益一個(gè)事件的概概率是指這一一事件的某種種后果可能發(fā)發(fā)生的機(jī)會(huì)。概率以Pi表示示。任何概率率都要符合以以下兩條規(guī)則則：1.0Pi1；2. 根據(jù)某一事件的的概率分布情情況，可以計(jì)計(jì)算出預(yù)期收收益。預(yù)期收收益是某一投投資方案未來來收益的各種種可能結(jié)果，是是加權(quán)平均的的中心值。其其計(jì)算公式如如下：在預(yù)期收益相同同的情況下，投投資的風(fēng)險(xiǎn)程程度同收益的的概

30、率分布有有密切的聯(lián)系系。概率分布布越集中，實(shí)實(shí)際可能的結(jié)結(jié)果就會(huì)越接接近預(yù)期收益益，投資的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)程度就越越??；相反，概概率分布越分分散，實(shí)際收收益率低于預(yù)預(yù)期收益率的的可能性就越越大，投資的的風(fēng)險(xiǎn)程度就就越大。教材材中根據(jù)概率率分布表繪制制了概率分布布圖。概率分布有兩種種類型：一種是不連續(xù)的的概率分布，即即概率分布在在幾個(gè)特定的的隨機(jī)變量點(diǎn)點(diǎn)上，概率分分布圖形成幾幾條個(gè)別的直直線；另一種是連續(xù)的的概率分布，即即概率分布在在一定區(qū)間的的連續(xù)各點(diǎn)上上，概率分布布圖形成一條條曲線覆蓋的的平面。這兩個(gè)概率分分布圖主要說說明：概率分分布愈集中，概概率分布圖的的峰度愈高，投投資的風(fēng)險(xiǎn)就就越低；反之之，概率

31、點(diǎn)越越多，概率分分布越分散，概概率分布圖的的峰度越低，投投資的風(fēng)險(xiǎn)就就越大。二、風(fēng)險(xiǎn)程度的的衡量投資風(fēng)險(xiǎn)程度的的大小，按未未來年度預(yù)期期收益的平均均偏離程度來來進(jìn)行估量。即即用絕對(duì)數(shù)投投資收益標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)離差和相對(duì)對(duì)數(shù)投資收益益標(biāo)準(zhǔn)離差率率，來表示風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)程度。其其計(jì)算過程有有以下四個(gè)步步驟：(一)計(jì)算投資資項(xiàng)目的預(yù)期期收益預(yù)期收益=(投資收益概率)(二)計(jì)算投資資項(xiàng)目收益的的標(biāo)準(zhǔn)離差(三)計(jì)算投資資項(xiàng)目的收益益標(biāo)準(zhǔn)離差率率標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差期期望值(四)確定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，和和投資方案應(yīng)應(yīng)得的風(fēng)險(xiǎn)收收益率收益標(biāo)準(zhǔn)離差率率可以代表投投資者所冒風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，但但它還不是收收益率，要把把收益標(biāo)準(zhǔn)離離差

32、率轉(zhuǎn)換成成投資收益率率，就必須借借助于一個(gè)參參數(shù)，即風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)投資系數(shù)。這這個(gè)系數(shù)應(yīng)該該以無風(fēng)險(xiǎn)投投資收益率(資金時(shí)間價(jià)價(jià)值)為基礎(chǔ)礎(chǔ)確定，通常常針對(duì)不同地地區(qū)的某一行行業(yè)參照資金金時(shí)間價(jià)值高高低加以規(guī)定定。要求的風(fēng)險(xiǎn)收益益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)價(jià)值系數(shù)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差率(五)分析風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率，權(quán)權(quán)衡投資方案案是否可取將預(yù)測(cè)的指標(biāo)同同要求達(dá)到的的指標(biāo)比較，如如預(yù)測(cè)數(shù)大于于要求達(dá)到的的指標(biāo)，即為為可取。即符符合下列條件件者為可取。預(yù)測(cè)投資收益率率-(無風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率要要求的風(fēng)險(xiǎn)收收益率)00第二章 籌集集管理第一節(jié) 企業(yè)業(yè)籌集資金的的必然性和要要求一、資金籌集是是指企業(yè)向外外部有關(guān)單位位和個(gè)人，以以及從企業(yè)內(nèi)內(nèi)部籌措和

33、集集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)所 HYPERLINK /lesson_0529/self/ac_j_cost/soft/Norm_0201.html 需資金的的一種財(cái)務(wù)活活動(dòng)。自主籌籌集資金，是是企業(yè)財(cái)務(wù)管管理不可缺少少的一項(xiàng)重要要內(nèi)容。二、企業(yè)自主籌籌集資金的必必然性，主要要在于以下幾幾方面：(1)企業(yè)自主主經(jīng)營(yíng)要求企企業(yè)享有籌資資的自主權(quán)，這這里要著重理理解企業(yè)不僅僅要自負(fù)盈虧虧，而且要自自籌資金，真真正掌握資金金運(yùn)動(dòng)的自主主權(quán)。(2)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)發(fā)展要求充充分利用企業(yè)業(yè)和社會(huì)的資資金潛力，這這里要著重理理解單純依靠靠財(cái)政撥款和和銀行貸款的的局限性。(3)橫向經(jīng)濟(jì)濟(jì)聯(lián)合引起資資金的橫向流流動(dòng)。社會(huì)閑閑散資

34、金形成成企業(yè)籌集資資金的可行來來源。三、企業(yè)籌集資資金的基本要要求，是要研研究影響籌資資投資的多種種因素，講求求資金籌集的的綜合經(jīng)濟(jì)效效益。具體要要求是：(1)合理確定定資金的需要要量，控制資資金投放時(shí)間間。(2)周密研究究投資的方向向，大力提高高投資效果。(3)認(rèn)真選擇擇籌資的來源源，力求降低低資金成本，這這里要從各種種籌資的渠道道和方式的結(jié)結(jié)合中，制定定最佳的籌資資方案，以便便降低綜合的的資金成本。(4)適當(dāng)安排排自有資金比比例，正確進(jìn)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)，這里要從從自有資金和和借入資金的的不同成本出出發(fā)，進(jìn)行合合理配置，以以便利用財(cái)務(wù)務(wù)杠桿，適當(dāng)當(dāng)降低籌資成成本。最后還還應(yīng)當(dāng)注意，企企業(yè)進(jìn)行資

35、金金籌集，必須須接受國(guó)家的的宏觀控制和和計(jì)劃指導(dǎo)。第二節(jié) 企業(yè)業(yè)資本金制度度一、企業(yè)資本金金制度是在11993年實(shí)實(shí)施企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)通則以以后正式建立立起來的，它它是企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)改革的產(chǎn)物物。實(shí)行企業(yè)業(yè)資本金制度度可使國(guó)家對(duì)對(duì)企業(yè)資本金金的管理規(guī)范范化。企業(yè)資資本金是指企企業(yè)在工商行行政部門登記記的注冊(cè)資金金，是各種投投資者以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)盈利和社會(huì)會(huì)效益為目的的，用以進(jìn)行行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)、承擔(dān)有有限民事責(zé)任任而投入的資資金。對(duì)于這一概念，要要從以下幾方方面來理解：從性質(zhì)上看，資資本金是投資資者(所有者者)投入的資資本。從目的上看，資資本金要將本本求利，具有有盈利性。從功能上看，資資本金用以進(jìn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)

36、，承擔(dān)民事事責(zé)任，在有有限責(zé)任公司司則以資本金金為限承擔(dān)償償債責(zé)任。 HYPERLINK /lesson_0529/self/ac_j_cost/soft/Norm_0202.html 從法律地位上看看，資本金是是登記注冊(cè)、不不得任意變更更的資金。資資本金按照投投資主體，分分為國(guó)家資本本金、法人資資本金、個(gè)人人資本金和外外商資本金。二、國(guó)家有關(guān)法法規(guī)制度對(duì)企企業(yè)資本金的的籌集規(guī)定了了一些基本要要求：(1)為保障障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的需需要，公司司法規(guī)定了了股份有限公公司和各種類類型有限責(zé)任任公司注冊(cè)資資本的最低限限額。(2)為保證實(shí)實(shí)際營(yíng)運(yùn)的有有形資產(chǎn)占有有較大的比重重，公司法法規(guī)定了有有限責(zé)

37、任公司司和股份有限限公司的工業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專專利技術(shù)作價(jià)價(jià)的金額占資資本總額的最最高比例(有有特別規(guī)定的的除外)。三、資本金籌集集的期限通常有三種辦法法：實(shí)收資本本制；授權(quán)資資本制；折衷衷資本制。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)通則規(guī)定定，企業(yè)資本本金可以一次次籌足，也可可按規(guī)定的期期限和比例籌籌集，屬于折折衷資本制。四、企業(yè)資本金金的保全可以以從以下幾個(gè)個(gè)角度來看：(1)從出資角角度看資本保保全，一要按按期繳足，二二要不中途任任意抽走。過過去對(duì)企業(yè)提提取的折舊規(guī)規(guī)定要上交能能源交通基金金和預(yù)算調(diào)節(jié)節(jié)基金，不符符合資本保全全原則，現(xiàn)已已停征。(2)從補(bǔ)償角角度看資本保保全，主要是是要核算上不不允許把應(yīng)計(jì)計(jì)入本期損

38、益益的收益和損損失用來增減減資本金。實(shí)實(shí)行企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)通則以以前，在國(guó)有有企業(yè)中，固固定資產(chǎn)盤盈盈、盤虧和毀毀損用以增減減國(guó)家基金，對(duì)對(duì)外投資收回回的金額同投投出時(shí)的賬面面價(jià)值的差額額也用以增減減國(guó)家基金，這這混淆了損益益和資本金本本身變動(dòng)的界界限，實(shí)行新新制度后要作作改變。五、對(duì)企業(yè)資本本金的管理，同同過去比較主主要是賦予企企業(yè)理財(cái)?shù)淖宰灾鳈?quán)，對(duì)資資本金不再按按固定資金和和流動(dòng)資金加加以劃分，企企業(yè)可自行統(tǒng)統(tǒng)籌安排使用用。要理解實(shí)行企業(yè)業(yè)資本金制度度的作用：有利于保障所有有者權(quán)益；有利于保護(hù)債權(quán)權(quán)人權(quán)益；有利于保障企業(yè)業(yè)享有充分的的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)權(quán)；可以正確計(jì)量企企業(yè)的盈利，真真實(shí)反映企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀

39、況。第三節(jié) 籌資資渠道和金融融市場(chǎng)一、籌集資金的的渠道是指企企業(yè)取得資金金的來源，籌籌集資金的方方式是指企業(yè)業(yè)取得資金的的具體形式。資資金從哪里來來和如何取得得資金，兩者者既有聯(lián)系，又又有區(qū)別，應(yīng)應(yīng)分別加以研研究。經(jīng)濟(jì)體制改革以以來，我國(guó)全全民所有制企企業(yè)的資金來來源發(fā)生了顯顯著變化。在在此以前，主主要有國(guó)家撥撥入資金、銀銀行借入資金金和企業(yè)自留留資金三種，而而企業(yè)自留資資金為數(shù)甚少少。在此以后后，固定資產(chǎn)產(chǎn)新建、擴(kuò)建建投資的供應(yīng)應(yīng)體制必經(jīng)更更替，逐漸以以自籌為主，流流動(dòng)資金由國(guó)國(guó)家銀行統(tǒng)一一管理以后，國(guó)國(guó)家財(cái)政一般般不再進(jìn)行流流動(dòng)資金撥款款，銀行借款款成為企業(yè)流流動(dòng)資金的主主要來源。隨隨著利

40、潤(rùn)分配配制度的改革革，企業(yè)自留留資金逐漸增增多，可用以以補(bǔ)充流動(dòng)資資金，增添固固定資產(chǎn)。橫橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)系系的發(fā)展，企企業(yè)之間相互互投資或合資資經(jīng)營(yíng)，各種種融資活動(dòng)廣廣泛開展，使使企業(yè)資金來來源渠道更加加多樣化。當(dāng)前，全民所有有制企業(yè)的資資金來源，主主要有以下七七項(xiàng)：國(guó)家財(cái)財(cái)政資金；專專業(yè)銀行信貸貸資金；非銀銀行金融機(jī)構(gòu)構(gòu)資金；其他他企業(yè)單位資資金；職工資資金和民間資資金；企業(yè)自自留資金；外外商資金。二、金融市場(chǎng)是是指資金供應(yīng)應(yīng)者和資金需需求者雙方借借助于信用工工具進(jìn)行交易易而融通資金金的市場(chǎng)。廣廣而言之，是是實(shí)現(xiàn)貨幣借借貸和資金融融通，辦理各各種票據(jù)和有有價(jià)證券交易易活動(dòng)的市場(chǎng)場(chǎng)。(一)金融市場(chǎng)

41、場(chǎng)有兩個(gè)基本本特征：(1)金融市場(chǎng)場(chǎng)是以資金為為交易對(duì)象的的市場(chǎng)；(2)金融市場(chǎng)場(chǎng)可以是有形形的市場(chǎng)，也也可以是無形形的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)的要素素，主要有三三個(gè)：(1)資金供應(yīng)應(yīng)者和資金需需求者；(2)信用工具具，如各種債債券、股票、票票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓讓存單等；(3)調(diào)節(jié)融資資活動(dòng)的市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制，這主主要是指資金金這種特殊商商品的價(jià)格利率。企業(yè)在金融市場(chǎng)場(chǎng)上的融資方方式，按其是是否以金融機(jī)機(jī)構(gòu)作為媒介介體，有直接接融通資金和和間接融通資資金兩種。金融市場(chǎng)是由不不同層次的分分市場(chǎng)構(gòu)成的的市場(chǎng)體系。它它可以從不同同角度進(jìn)行分分類：(1)金融市場(chǎng)場(chǎng)按融資對(duì)象象，分為資金金市場(chǎng)、外匯匯市場(chǎng)和黃金金市場(chǎng)。(2)資

42、金市場(chǎng)場(chǎng)按融資期限限長(zhǎng)短，分為為貨幣市場(chǎng)和和資本市場(chǎng)。貨貨幣市場(chǎng)為短短期資金市場(chǎng)場(chǎng)，融資期限限一般為一年年以內(nèi)；資本本市場(chǎng)為長(zhǎng)期期資金市場(chǎng)，融融資期限一般般為一年以上上。(3)資金市場(chǎng)場(chǎng)按交易性質(zhì)質(zhì)，分為證券券市場(chǎng)和借貸貸市場(chǎng)。(4)長(zhǎng)期證券券市場(chǎng)按證券券交易過程，分分為一級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)是股票、債債券等證券的的發(fā)行市場(chǎng)，又又稱初級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)是各項(xiàng)證券券的流通市場(chǎng)場(chǎng)，又稱次級(jí)級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)級(jí)市場(chǎng)是證券券買賣轉(zhuǎn)讓的的地方，是證證券所有權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移的場(chǎng)所。(二)在金融市市場(chǎng)中，與企企業(yè)籌資關(guān)系系密切的是資資金市場(chǎng)。按具體交易對(duì)象象劃分，資金金市場(chǎng)主要有有如下形式：(1)短期借貸貸

43、市場(chǎng)：短期期借貸的期限限一般在一年年之內(nèi)，用以以滿足企業(yè)臨臨時(shí)工時(shí)性或或季節(jié)性的資資金周轉(zhuǎn)需要要。(2)短期債券券市場(chǎng)：短期期債券是指企企業(yè)發(fā)行的期期限在一年以以內(nèi)的債券。(3)票據(jù)承兌兌市場(chǎng)：目前前在我國(guó)主要要是商業(yè)匯票票的貼現(xiàn)市場(chǎng)場(chǎng)。商業(yè)匯票票持有者在票票據(jù)到期日前前需用資金時(shí)時(shí)，可以憑票票據(jù)到銀行或或其他金融機(jī)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貼現(xiàn)現(xiàn)，取得貨幣幣資金。(4)長(zhǎng)期借貸貸市場(chǎng)：長(zhǎng)期期借貸的期限限大多在一年年以上，以企企業(yè)長(zhǎng)期性資資金周轉(zhuǎn)的需需要。(5)長(zhǎng)期債券券市場(chǎng)：企業(yè)業(yè)債券可通過過銀行和其他他金融機(jī)構(gòu)發(fā)發(fā)行，可上市市流通，亦可可購(gòu)回自己的的債券。(6)股票市場(chǎng)場(chǎng)：企業(yè)通常常委托銀行和和其他金融機(jī)機(jī)

44、構(gòu)發(fā)行股票票，目前我國(guó)國(guó)只有少數(shù)公公司的股票被被批準(zhǔn)可上市市流通，且限限于在上海、深深圳兩地的證證券交易所進(jìn)進(jìn)行?？偟恼f來，我國(guó)國(guó)企業(yè)在金融融市場(chǎng)上進(jìn)行行融資基本上上是采取間接接融資方式，即即通過銀行和和其他金融機(jī)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。這這種方式有利利于進(jìn)行宏觀觀管理。第四節(jié) 自有有資金的籌集集一、自有資金又又稱主權(quán)資金金，是指投資資者投入企業(yè)業(yè)的資本金及及經(jīng)營(yíng)中形成成的積累，它它反映所有者者權(quán)益。自有有資金籌集又又稱股權(quán)性籌籌資，其方式式主要有吸收收直接投資、發(fā)發(fā)行股票、聯(lián)聯(lián)營(yíng)籌資、企企業(yè)內(nèi)部積累累四種。二、關(guān)于吸收直直接投資要著著重理解以下下幾個(gè)問題：(1)吸收直接接投資的種類類包括：國(guó)家家投資；企

45、業(yè)業(yè)、事業(yè)等法法人單位投資資；城鄉(xiāng)居民民和內(nèi)部職工工投資；外商商投資。(2)吸收直接接投資中的出出資形式包括括：現(xiàn)金投資資；實(shí)物投資資；工業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)和非專利技技術(shù)投資；土土地使用權(quán)投投資。(3)吸收直接接投資的程序序包括：確定定所需資金數(shù)數(shù)量；聯(lián)系投投資單位，商商定投資數(shù)額額和出資方式式；簽署投資資協(xié)議，付諸諸實(shí)施。(4)還應(yīng)了解解吸收直接投投資的優(yōu)缺點(diǎn)點(diǎn)。三、股票是股份份公司為籌集集自有資金而而發(fā)行的有價(jià)價(jià)證券，是持持股人擁有公公司股份的入入股憑證。它它代表股份企企業(yè)的所有權(quán)權(quán)，股票持有有者為企業(yè)的的股東。股東東按照企業(yè)組組織章程，參參加或監(jiān)督企企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管管理，分享紅紅利，并依法法承擔(dān)以購(gòu)股

46、股額為限的企企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損損的責(zé)任。通通過發(fā)行股票票建立的股份份公司，是西西方企業(yè)的典典型形態(tài)。在在我國(guó)，向社社會(huì)公開發(fā)行行股票的股份份制尚處于起起步階段。股票可以按不同同的標(biāo)志進(jìn)行行分類：(1)按股東權(quán)權(quán)利和義務(wù)的的不同，分為為普通股和優(yōu)優(yōu)先股要了解解普通股權(quán)利利、義務(wù)的特特點(diǎn)和優(yōu)先股股權(quán)利、義務(wù)務(wù)的特點(diǎn)。(2)按票面有有無記名，分分為記名股票票和無記名股股票。(3)按投資主主體不同，分分為國(guó)家股、法法人股、個(gè)人人股和外資股股。關(guān)于股票發(fā)行的的程序應(yīng)了解解公司設(shè)立發(fā)發(fā)行始發(fā)股的的基本程序；公司增資發(fā)發(fā)行新股的基基本程序。股票的價(jià)值主要要分為：票面面價(jià)值，賬面面價(jià)值和市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值。新股發(fā)行價(jià)格的的

47、作價(jià)方法主主要有：分析析法，綜合法法。還要研究究公司發(fā)行優(yōu)優(yōu)先股應(yīng)注意意的問題?？偟恼f來，建立立股份制，發(fā)發(fā)行股票，發(fā)發(fā)展股票市場(chǎng)場(chǎng)，必須在規(guī)規(guī)范化上下功功夫，要制止止“變形”、“走走樣”，反對(duì)對(duì)降低標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)國(guó)家有關(guān)法規(guī)規(guī)制度對(duì)股票票的發(fā)行流動(dòng)動(dòng)提出如下基基本要求：對(duì)對(duì)不同類型企企業(yè)實(shí)行三種種不同試點(diǎn)方方針；堅(jiān)持股股權(quán)平等，同同股同利，利利益共享，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原原則；規(guī)范股股票收益的提提法和列支方方法；約束內(nèi)內(nèi)部職工持股股的行為；對(duì)對(duì)股票發(fā)行進(jìn)進(jìn)行宏觀控制制。此外也應(yīng)應(yīng)了解發(fā)行股股票籌資的優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)。四、企業(yè)聯(lián)營(yíng)本本身屬于企業(yè)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的的改變，但其其中往往包括括資金的聯(lián)合合，因而同企企業(yè)籌資有

48、很很密切的關(guān)系系?；I資性聯(lián)聯(lián)營(yíng)通常為緊緊密型聯(lián)營(yíng)和和股權(quán)性聯(lián)營(yíng)營(yíng)。要了解與與籌資有關(guān)的的聯(lián)營(yíng)形式，還還要理解聯(lián)營(yíng)營(yíng)籌資的優(yōu)缺缺點(diǎn)。五、企業(yè)內(nèi)部積積累的主要項(xiàng)項(xiàng)目有：公積積金和未分配配利潤(rùn)。至于于企業(yè)計(jì)提折折舊而使?fàn)I運(yùn)運(yùn)資金增加，亦亦可視為資金金的一種來源源，但需注意意此項(xiàng)企業(yè)并并未增加企業(yè)業(yè)資金總額。此此外，對(duì)利用用企業(yè)積累解解決籌資問題題的優(yōu)點(diǎn)也應(yīng)應(yīng)有所了解。第五節(jié) 借入入資金的籌集集一、借入資金又又稱負(fù)債資金金，是指企業(yè)業(yè)向銀行、其其他金融機(jī)構(gòu)構(gòu)、其他企業(yè)業(yè)單位等吸收收的資金，它它反映債權(quán)人人的權(quán)益。借借入資金籌資資又稱債權(quán)性性籌資，其方方式主要有銀銀行借款、發(fā)發(fā)行債券、融融資租賃、商商業(yè)

49、信用等。二、銀行借款按按期限長(zhǎng)短，可可分為長(zhǎng)期借借款和短期借借款。長(zhǎng)期借款按其用用途主要有：固定資產(chǎn)投投資借款；更更新改造借款款；科研開發(fā)發(fā)借款。短期借款按其用用途主要有：生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借借款；臨時(shí)借借款。對(duì)借款信用條件件和實(shí)際利率率問題要著重重加以研究。向向銀行借款往往往要附帶一一些信用條件件。信用條件件主要有：補(bǔ)補(bǔ)償性余額；信用額度；周轉(zhuǎn)信用協(xié)協(xié)議。要理解解每一種信用用條件的內(nèi)容容。銀行借款款的實(shí)際利率率同信用條件件有很密切的的關(guān)系。由于于不同的借款款往往具有不不同的信用條條件，企業(yè)實(shí)實(shí)際承擔(dān)的利利率(實(shí)際利利率)與名義義上的借款利利率(名義利利率)就可能能不一致。例如在實(shí)際工作作中，有的按按復(fù)

50、利計(jì)息；有的在一年年內(nèi)分次按復(fù)復(fù)利計(jì)息；有有的以貼現(xiàn)的的方法計(jì)息(即貸款時(shí)銀銀行先把利息息扣下)；有有的是單利貸貸款，但要求求有補(bǔ)償性余余額，因此要要將名義利率率換算為實(shí)際際利率：復(fù)利率折算為實(shí)實(shí)際單利利率率；一年內(nèi)分次計(jì)息息的復(fù)利率折折算為實(shí)際年年單利利率；貼現(xiàn)率折算為實(shí)實(shí)際借款年利利率；單利貸款，要求求補(bǔ)償性余額額的利率折算算為實(shí)際利率率。要掌握每每一種折算的的計(jì)算公式。此此外，還應(yīng)掌掌握銀行借款款籌資的優(yōu)缺缺點(diǎn)。三、企業(yè)債券是是指企業(yè)依照照法定程序發(fā)發(fā)行的，約定定在一定期限限內(nèi)還本付息息的有價(jià)證券券，其中股份份有限公司和和有限責(zé)任公公司發(fā)行的債債券通常稱為為公司債券。持券人可按期取得固定

51、利息，到期收回本金，但無權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，也不參加分紅，持券人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈虧不承擔(dān)責(zé)任。在西方，發(fā)行債券是企業(yè)籌集非主權(quán)資金的主要方式。我國(guó)企業(yè)近年來開始陸續(xù)采用債券方式籌集資金，通常用于追加經(jīng)營(yíng)資金。(一)債券亦可可按不同標(biāo)志志進(jìn)行分類：按有無抵押押品，分為抵抵押債券和信信用債券，或或稱有擔(dān)保債債券和無擔(dān)保保債券；按償償還期限，分分為短期債券券和長(zhǎng)期債券券；按是否記記名，分為記記名債券和無無記名債券。(二)債券發(fā)行行的程序、債債券發(fā)行價(jià)格格的確定、發(fā)發(fā)行債券籌資資的優(yōu)缺點(diǎn)都都應(yīng)掌握。決決定債券價(jià)格格的因素為：債券面值；債券利率；市場(chǎng)利率；債券到期日日。債券發(fā)行行價(jià)格的計(jì)算算方法有：市市場(chǎng)

52、利率與債債券利率一致致，等價(jià)發(fā)行行；市場(chǎng)利率率高于債券利利率，折價(jià)發(fā)發(fā)行；市場(chǎng)利利率低于債券券利率，溢價(jià)價(jià)發(fā)行。(三)國(guó)務(wù)院11993年88月發(fā)布的企企業(yè)債券管理理?xiàng)l例和人人大常委會(huì)11993年112月通過的的公司的的第五章，對(duì)對(duì)企業(yè)在境內(nèi)內(nèi)發(fā)行債券作作了規(guī)范作的的規(guī)定。企業(yè)業(yè)發(fā)行債券需需經(jīng)各級(jí)人民民銀行和計(jì)劃劃主管部門審審批，此外，關(guān)關(guān)于債券總面面額、票面利利率、資金用用途，債券轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓等還有一一些規(guī)定。四、租賃是出租租人以收取租租金為條件，在在契約或合同同規(guī)定的期限限內(nèi)，將資產(chǎn)產(chǎn)租讓給承租租人使用的一一種交易行為為。企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的租賃按其其性質(zhì)有經(jīng)營(yíng)營(yíng)租賃和融資資租賃兩種。(一)經(jīng)營(yíng)租賃賃是由

53、租賃公公司向承租單單位在短期內(nèi)內(nèi)提供設(shè)備，并并提供維修、保保養(yǎng)、人員培培訓(xùn)等的一種種服務(wù)性業(yè)務(wù)務(wù)。經(jīng)營(yíng)性租租賃也有一定定的短期籌資資作用，與企企業(yè)籌資直接接有關(guān)的則是是融資性租賃賃。(二)融資性租租賃是由租賃賃公司按承租租單位要求出出資購(gòu)買設(shè)備備，在較長(zhǎng)的的契約或合同同期內(nèi)提供給給承租單位使使用的信用業(yè)業(yè)務(wù)。它是企企業(yè)籌集資金金的一種新方方式。應(yīng)了解租賃的程程序、融資租租賃租金的計(jì)計(jì)算以及融資資租賃籌資的的優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)對(duì)融資租賃租租金的計(jì)算，應(yīng)應(yīng)著重理解決決定融資租賃賃每期租金的的因素，主要要有：設(shè)備原原價(jià)、預(yù)計(jì)設(shè)設(shè)備殘值、利利息、租賃手手續(xù)費(fèi)、租賃賃期限。通常常是先根據(jù)以以上因素計(jì)算算出租金經(jīng)

54、，然然后再確定每每月的租金。五、商業(yè)信用是是指商品交易易中以延期付付款或預(yù)收貸貸款進(jìn)行購(gòu)銷銷活動(dòng)而形成成的借貸關(guān)系系，是企業(yè)之之間的直接信信用行為。隨隨著商品經(jīng)濟(jì)濟(jì)的發(fā)展，我我國(guó)企業(yè)間的的商業(yè)信用正正日益廣泛推推行，成為企企業(yè)籌集短期期資金的一種種方式。但是是如發(fā)生無商商品交易行為為的商業(yè)信用用，或不遵守守結(jié)算紀(jì)律而而長(zhǎng)期拖欠，則則會(huì)帶來消極極的后果。商業(yè)信用的方式式主要有應(yīng)付付賬款、商業(yè)業(yè)匯票、票據(jù)據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)收收貨款幾種。每每一種方式的的處理程序及及其對(duì)企業(yè)資資金供應(yīng)的影影響。各種籌資方式體體現(xiàn)著不同的的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，如如所有權(quán)關(guān)系系、債權(quán)關(guān)系系。在籌集資資金時(shí)，應(yīng)該該權(quán)衡這些籌籌資方式的經(jīng)經(jīng)濟(jì)

55、性質(zhì)和相相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利利益問題，有有選擇地加以以利用。第六節(jié) 資金金成本（按活頁文從中中的內(nèi)容學(xué)習(xí)習(xí)）一、資金成本就就是企業(yè)取得得和使用資金金而支付的各各種費(fèi)用，它它包括資金占占有費(fèi)和資金金籌集費(fèi)。資資金成本可以以用絕對(duì)數(shù)表表示，也可以以用相對(duì)數(shù)表表示。后者即即資金成本率率，但通常也也通稱為資金金成本。(一)資金成本本的性質(zhì)：(1)資金成本本是商品經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下資金金所有權(quán)和使使用權(quán)分離的的必然結(jié)果。(2)資金成本本具有一般產(chǎn)產(chǎn)品成本的基基本屬性，即即同為資金耗耗費(fèi)，但又不不同于賬面成成本，而屬于于預(yù)測(cè)成本，而而且相當(dāng)一部部分并不從營(yíng)營(yíng)業(yè)收入中扣扣除。(3)資金成本本的基礎(chǔ)是資資金的時(shí)間價(jià)價(jià)值，但

56、通常常還包括投資資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、物物價(jià)變動(dòng)因素素。(二)資金成本本的作用表現(xiàn)現(xiàn)為：(1)資金成本本是選擇資金金來源、擬定定籌資方案的的依據(jù)；(2)資金成本本是評(píng)價(jià)投資資項(xiàng)目可行性性的主要經(jīng)濟(jì)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)；(3)資金成本本可作為衡量量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的最低尺尺度。二、各種不同的的資金來源，其其資金成本的的計(jì)算方法都都不一樣。(1)長(zhǎng)期債券券成本率 (2)優(yōu)先股成成本率(3)普通股成成本率(4)留用利潤(rùn)潤(rùn)成本率三、了解加權(quán)平平均資金成本本的含義及計(jì)計(jì)算，并利用用資金成本確確定資金結(jié)構(gòu)構(gòu)方案：(一)資金結(jié)構(gòu)構(gòu)同資金成本本的關(guān)系綜合資金成本率率的高低，除除了取決于個(gè)個(gè)別資金成本本率這一因素素以外，還取取決于各種資

57、資金來源在資資金總額中所所占的比重這這一因素。就就一般情況而而言，長(zhǎng)期債債券的資金成成本率最低，而而普通股成本本率則最高。如如果企業(yè)將其其資金結(jié)構(gòu)中中長(zhǎng)期債券的的比重提高到到一定程序，既既不明顯增加加債券成本率率，對(duì)普通股股的成本率也也不會(huì)發(fā)生多多大影響，這這樣就可能降降低綜合的資資金成本率，因因而是可取的的。但是，如如果企業(yè)長(zhǎng)期期債券的增加加超過了一定定限度，債券券在全部資金金中比重增大大，債券和普普通股的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)都會(huì)增加，兩兩者的資金成成本率也都會(huì)會(huì)提高，企業(yè)業(yè)綜合成本率率也就要隨之之提高。正是是因?yàn)槌^了了一定限度，最最便宜的資金金來源(長(zhǎng)期期債券)，就就成為最不經(jīng)經(jīng)濟(jì)的了。由此可見，企業(yè)

58、業(yè)各種資金來來源的安排應(yīng)應(yīng)該適當(dāng)，企企業(yè)資金結(jié)構(gòu)構(gòu)的確定應(yīng)該該合理。(二)不同資金金結(jié)合方案資資金成本的比比較如何選擇最理想想的資金結(jié)構(gòu)構(gòu)呢？通常可可采取測(cè)定不不同方案的綜綜合資金成本本率的辦法來來加以選擇。其其程序如下：計(jì)算計(jì)劃年初初的綜合資金金成本；計(jì)算擬采取的的不同方案的的綜合資金成成本；分析不同方案案綜合資金成成本高低的原原因，選擇最最經(jīng)濟(jì)的資金金結(jié)構(gòu)。第七節(jié) 資金金結(jié)構(gòu)（按活頁文從中中的內(nèi)容學(xué)習(xí)習(xí)）一、資金結(jié)構(gòu)是是指在企業(yè)資資金總額(資資本總額)中中各種資金來來源的構(gòu)成比比例。最基本本的資金結(jié)構(gòu)構(gòu)是借入資金金和自有資金金的比例。不不同的資金結(jié)結(jié)構(gòu)會(huì)給企業(yè)業(yè)帶來不同的的后果。評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)

59、資金結(jié)結(jié)構(gòu)最佳狀態(tài)態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該該是股權(quán)收益益最大化，也也就是所有者者權(quán)益最大化化。合理安排排資金結(jié)構(gòu)需需要利用財(cái)務(wù)務(wù)杠桿原理和和籌資無差別別點(diǎn)(每股利利潤(rùn)無差別點(diǎn)點(diǎn))。二、財(cái)務(wù)杠桿原原理(一)財(cái)務(wù)杠桿桿作用是指那那些僅支付固固定性資金成成本的籌資方方式(如債券券、優(yōu)先股、租租賃等)對(duì)增增加所有者(普通股持有有者)收益的的作用。因?yàn)闉樵谄髽I(yè)資金金總額中有一一部分僅支付付固定性資金金成本(如債債券利息、優(yōu)優(yōu)先股股利、租租賃費(fèi)等)的的資金來源。當(dāng)當(dāng)稅息前利潤(rùn)潤(rùn)增大時(shí)，在在一般情況下下，每一元利利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的的固定性資金金成本就相對(duì)對(duì)減少，而使使每一普通股股分得的利潤(rùn)潤(rùn)有所增加。(二)了解財(cái)務(wù)務(wù)杠桿系數(shù)

60、的的計(jì)算方法。有了財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，就可以根據(jù)稅息前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率或增長(zhǎng)額，計(jì)算出普通股每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)率和增長(zhǎng)額。在企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況下，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，普通股每股利潤(rùn)將隨經(jīng)營(yíng)收益的增長(zhǎng)而有較快的增長(zhǎng)，在一定的條件下甚至可成倍地增長(zhǎng)；另外，普通股每股利潤(rùn)也將隨經(jīng)營(yíng)收益的下降而有較大幅度的下降?？梢娯?cái)務(wù)杠桿系數(shù)又反映著籌資風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，籌資風(fēng)險(xiǎn)也越大。三、籌資無差別別點(diǎn)(又稱每每股利潤(rùn)無差差別點(diǎn))籌資無差別點(diǎn)是是指在采用兩兩種不同籌資資方案下普通通股每股利潤(rùn)潤(rùn)或自有資金金利潤(rùn)率相等等時(shí)的經(jīng)營(yíng)利利潤(rùn)點(diǎn)及銷售售收入點(diǎn)。籌籌資無差別點(diǎn)點(diǎn)是決定資金金結(jié)構(gòu)(自有有資金和借入入資金比例)的取舍