某年度注會財務管理模擬試卷

1、2009年注會會財務管理模模擬試卷二 第一大題 ：單單項選擇題1、下列說法中中錯誤的是（）。 A、基準利利率是指在多多種利率并存存的條件下起起決定作用的的利率 B、套套算利率是指指各金融機構構根據(jù)基準利利率和借貸款款項的特點而而換算出的利利率 C、固固定利率是指指在借貸期內內固定不變的的利率，浮動動利率是指在在借貸期內可可以調整的利利率 D、利利率的變動范范圍為最高限限不能超過平平均利潤率，最最低限大于零零。金融市場場上的供求關關系決定市場場利率水平 2、5C系統(tǒng)主主要包括品質質、能力、資資本、抵押、條條件。根據(jù)55C系統(tǒng)原理理，在確定信信用標準時，應應掌握客戶能能力方面的信信息，下列各各項最

2、能反映映客戶“能力”的是（）。 A、流動資資產的數(shù)量、質質量及流動負負債的比例 B、獲取現(xiàn)現(xiàn)金流量的能能力 C、財財務狀況 DD、獲利能力力 3、下列指標的的計算中，不不需要考慮籌籌資費用的為為（）。 AA、債務成本本 B、優(yōu)先先股成本 CC、留存收益益資本成本 D、普通股股資本成本 4、在市場充分分的前提下，假假定企業(yè)的經經營效率和財財務政策不變變，同時籌集集權益資本和和增加借款，下下列指標不會會增長的為（）。 A、銷售收收入 B、稅稅后利潤 CC、銷售增長長率 D、權權益凈利潤 5、企業(yè)采用（）股股利分配政策策的根本理由由是為了保持持理想的資本本結構，使加加權平均資本本成本最低。 A、剩余

3、股股利政策 BB、固定股利利政策 C、固固定股利支付付率政策 DD、正常股利利加額外股利利政策 6、一企業(yè)在供供電和維修兩兩個輔助車間間，本月供電電車間提供電電力850000度，其中中被維修車間間耗用50000度，共發(fā)發(fā)生費用600000元，維維修車間提供供維修工時111360小小時，其中被被供電車間耗耗用360小小時，共發(fā)生生費用110000元，在在采用直接分分配法的情況況下，供電車車間的費用分分配率為（）。 A、0.667 B、0.611 C、0.75 D、00.97 7、接上題，如如果采用交互互分配法，供供電車間對生生產車間的費費用分配率為為（）。 AA、0.711 B、0.755 C、

4、0.70 D、00.97 8、以單位產品品或其他單位位產出物為計計量單位的作作業(yè)動因，屬屬于（）。 A、單位水水準動因 BB、批次水準準動因 C、產產品水準動因因 D、生產產線水準動因因 9、企業(yè)實施了了一次狹義的的“資金分配”活動，由此此而形成的財財務關系是（）。 A、企業(yè)與與投資者之間間的財務關系系 B、企業(yè)業(yè)與受資者之之間的財務關關系 C、企企業(yè)與債務人人之間的財務務關系 D、企企業(yè)與債權人人之間的財務務關系 10、下列說法法不正確的為為（）。 AA、已獲利息息倍數(shù)可以反反映長期償債債能力 B、產產權比率和權權益乘數(shù)是兩兩種常用的財財務杠桿計量量 C、長期期資本負債率率=負債/長長期資本

5、100% D、經營租租賃也可能影影響長期償債債能力 11、將基金分分為股票基金金、債券基金金、貨幣基金金、混合市場場基金等，依依據(jù)的標志為為（）。 AA、組織形態(tài)態(tài) B、變現(xiàn)現(xiàn)方式 C、投投資對象 DD、盈利模式式 12、對投資組組合風險和報報酬的表述不不正確的為（）。 A、對于含含有兩種證券券的組合，投投資機會集曲曲線描述了不不同投資比例例組合的風險險和報酬之間間的權衡關系系 B、投資資人絕對不能能將資金投資資于有效資產產組合曲線以以下的投資組組合 C、投投資人的風險險反感程度會會影響最佳風風險資產組合合的確定 DD、切點投資資組合在所有有投資組合中中具有最高的的夏普比率 13、一公司當當期

6、利息全部部費用化，沒沒有優(yōu)先股，其其利息保障倍倍數(shù)為5，則則該公司的財財務杠桿系數(shù)數(shù)為（）。 A、1.225 B、1.522 C、1.33 D、11.2 14、屬于價值值鏈成本而不不屬于經營成成本的為（）。 A、產品設設計成本 BB、生產成本本 C、銷售售成本 D、售售后服務成本本 15、下列說法法中不正確的的為（）。 A、安全邊邊際表明銷售售額下降多少少企業(yè)仍然不不至于虧損 B、邊際貢貢獻率反映產產品給企業(yè)作作出貢獻的能能力 C、提提高安全邊際際或提高邊際際貢獻率，可可以提高利潤潤 D、提高高盈虧臨界點點作業(yè)率，可可以提高銷售售利潤率 16、固定制造造費用的實際際金額與固定定制造費用的的預算

7、金額之之間的差額稱稱為（）。 A、耗費差差異 B、效效率差異 CC、閑置能量量差異 D、能能量差異 17、計算原始始投資額時不不涉及（）。 A、資本化化利息 B、流流動資金投資資 C、無形形資產投資 D、開辦費費投資 18、關于凈資資產收益率的的計算公式中中不正確的為為（）。 AA、凈經營資資產利潤率+（經營差異異率-稅后利利息率）凈財務杠桿桿 B、凈經經營資產利潤潤率+經營差差異率凈財務杠桿桿 C、凈經經營資產利潤潤率+杠桿貢貢獻率 D、銷銷售經營利潤潤率凈經營資產產周轉次數(shù)+經營差異率率凈財務杠桿桿 19、預算期不不與會計年度度掛鉤的預算算方法是（）。 A、固定預預算 B、零零基預算 CC

8、、滾動預算算 D、彈性性預算 20、公司實行行股票期權激激勵計劃，一一般按股票期期權激勵計劃劃草案摘要公公布前一個交交易日的公司司股票收盤價價，與股票期期權激勵計劃劃草案摘要公公布前（）個個交易日公司司股票算術平平均收盤價之之較高者確定定行權價格。 A、30 B、90 C、445 D、660 第二大題 ：多多項選擇題1、計算稀釋性性每股收益時時，應當考慮慮的稀釋性潛潛在的普通股股包括（）。 A、股票期期權 B、認認股權證 CC、可轉換公公司債券 DD、公司債券券 2、下列說法正正確有（）。 A、風險態(tài)態(tài)度一般分為為風險偏好、風風險中性和風風險厭惡三種種 B、風險險偏好的效用用函數(shù)是凸函函數(shù)，其

9、效用用隨貨幣報酬酬的增中而增增加，增加率率遞增 C、對對于風險厭惡惡的投資者而而言，在預期期報酬相同時時，選擇風險險最低的，其其效用隨貨幣幣報酬的增加加而遞減 DD、對于風險險中性的投資資者而言，所所有證券的期期望報酬率都都是無風險利利率 3、一公司擬投投資一項目，投投資額20萬萬元，全部為為固定資產投投資，沒有建建設期，投產產后年均收入入960000元，付現(xiàn)成成本260000元，預計計有效期100年，按直線線法提折舊，無無殘值。所得得稅率為300%。則（）。 A、年現(xiàn)金金凈流量為555000元元 B、靜態(tài)態(tài)投資回收期期為3.644年 C、會會計收益率為為17.5% D、會計計收益率為335%

10、 4、以下說法正正確的有（）。 A、固定成成本在銷售收收入中的比重重大小對企業(yè)業(yè)的財務風險險沒有影響 B、在某一一固定成本比比重的作用下下，銷售量變變動對息稅前前利潤產生的的作用，稱為為經營杠桿 C、經營風風險是指由于于商品經營上上的原因給公公司的收益或或報酬率還來來的不確定性性 D、“”這個公式僅僅適用于計算算單一產品的的經營杠桿系系數(shù) 5、關于聯(lián)產品品的說法正確確的是（）。 A、在分離離點以前發(fā)生生的成本，稱稱為聯(lián)合成本本 B、分離離點是指在聯(lián)聯(lián)產品生產過過程中，投入入相同的原材材料，經過同同一生產過程程，分離為各各種聯(lián)產品的的時點 C、聯(lián)聯(lián)產品分離前前發(fā)生的生產產費用可按一一個成本核算算

11、對象設置多多個成本明細細賬進行歸集集 D、分離離后各種產品品統(tǒng)一設置明明細賬 6、下列說法中中正確的有（）。 A、削除一一項作業(yè)，往往往不是只針針對該項作業(yè)業(yè)采取措施，而而是很有可能能涉及其他若若干項作業(yè)，甚甚至整個生產產過程或經營營過程 B、立立即消除一項項非增值作業(yè)業(yè)是難以實現(xiàn)現(xiàn)的，但經過過努力可以降降低對它的需需求 C、作作業(yè)分享是提提高作業(yè)效率率的一個途徑徑 D、企業(yè)業(yè)通過消除非非增值作業(yè)，提提高增值作業(yè)業(yè)的效率，可可以直接提高高作業(yè)能力的的利用程度 7、下列說法正正確的有（）。 A、酌量性性固定成本的的發(fā)生額根據(jù)據(jù)企業(yè)的經營營方針由經理理人員決定，可可以認為產量量決定酌量性性成本 B

12、、成成本可以分為為固定成本和和變動成本，它它們都是產品品生產的增量量成本 C、在在銷量和成本本水平不變的的情況下，只只要產量增加加，完全成本本法的利潤就就增加 D、遞遞減曲線成本本總額隨產量量增加而增加加 8、關于財務管管理的原則，正正確的說法有有（）。 AA、自利行為為原則的依據(jù)據(jù)是委托-代代理理論，其其重析的應用用是理性的經經濟人假設 B、信號傳傳遞原則是引引導原則的一一種運用 CC、期權原則則和現(xiàn)金流量量計量原則是是有關創(chuàng)造價價值原則的內內容 D、風風險報酬權衡衡原則、市場場估價原則、重重視投資原則則是有關財務務交易的原則則的內容 9、關于期權的的說法正確的的有（）。 A、如果其其他因素

13、不變變，股票價格格上升，看漲漲期權的價值值下降 B、看看漲期權的執(zhí)執(zhí)行價格越高高則期權價值值越小 C、對對于歐式期權權來說，較長長的時間不一一定能增加期期權價值 DD、股價的波波動率加大會會使看漲期權權價值增加 10、借款的分分類，可以按按期限、條件件、用途、提提供貸款的機機構進行劃分分。按借款的的條件可以分分為（）。 A、信用借借款 B、擔擔保借款 CC、票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn) D、科技技開發(fā)和新產產品試制借款款 11、關于企業(yè)業(yè)價值評估的的說法中正確確的有（）。 A、企業(yè)價價值評估在戰(zhàn)戰(zhàn)略分析中起起核心作用 B、企業(yè)價價值是由企業(yè)業(yè)選擇的資產產和投資創(chuàng)造造的，其中的的資產指的是是資產負債表表中的資產

14、C、企業(yè)價價值評估提供供的是有關“公平市場價價值”的信息，企企業(yè)價值評估估提供的結論論具有很強的的時效性 DD、價值評估估可以用于投投資分析和戰(zhàn)戰(zhàn)略分析，但但是不能用于于以價值為基基礎的管理 12、下列關于于營運資金的的說法正確的的是（）。 A、企業(yè)的的營運資金產產要是為了滿滿足企業(yè)日常常營業(yè)活動的的需要而墊支支的資金 BB、營運資金金的周轉與經經營周期具有有一致性 CC、資金周轉轉越快，資金金的利用效率率就越高 DD、在資金運運營過程中，企企業(yè)需要考慮慮加速資金周周轉，以提高高資金利用效效果 13、傳統(tǒng)杜邦邦體系的局限限性表現(xiàn)在（）。 A、總資產產凈利率的分分子和分母不不匹配 B、沒沒有區(qū)分

15、經營營活動損益和和金融活動損損益 C、沒沒有區(qū)分有息息負債與無息息負債 D、凈凈資產收益率率的分子分母母不匹配 14、一企業(yè)準準備發(fā)行三年年期企業(yè)債券券，每半年付付息一次，票票面利率6%，面值10000元，平平價發(fā)行，以以下說法正確確的是（）。 A、該債券券的實際周期期利率為3% B、該債債券的年實際際必要報酬率率是6% CC、該債券的的名義利率是是6% D、由由于平價發(fā)行行，其名義利利率與名義必必要報酬率（市市場利率）相相等 15、關于基金金費用的說法法正確的有（）。 A、基金的的申購費率或或購回費率不不超過10% B、基金金管理費逐月月提取，年底底由托管人從從基金資產中中一次性支付付給基金

16、管理理人 C、基基金托管費按按照基金資產產凈值的一定定比例提取，目目前通常為00.25% D、基金清清算費用按清清算時實際支支出從基金資資產中提取 16、對信用標標準進行定量量分析，不能能解決的問題題包括（）。 A、確定客客戶拒付賬款款的風險即壞壞賬損失率 B、具體確確定客戶的信信用等級 CC、擴大銷售售收入 D、降降低銷售成本本 17、相對于普普通股股東而而言，優(yōu)先股股股東可以優(yōu)優(yōu)先行使的權權利有（）。 A、優(yōu)先認認股權 B、優(yōu)優(yōu)先表決權 C、優(yōu)先分分配股利權 D、優(yōu)先分分配剩余財產產權 18、下列說法法中錯誤的有有（）。 AA、變動成本本計算制度只只將變動成本本計入產品成成本，而將固固定成

17、本計入入期間費用 B、實際成成本計算制度度計算出的是是產品的實際際成本，但無無法納入財務務會計的主工工賬簿體系 C、產量基基礎成本計算算制度的間接接成本集合數(shù)數(shù)量多，通常常缺乏“同質性” D、作業(yè)基基礎成本計算算制度的間接接成本集合數(shù)數(shù)量少，具有有“同質性” 19、下列說法法中正確的有有（）。 AA、建立作業(yè)業(yè)同質組和成成本庫的過程程，也就是作作業(yè)動因的選選擇過程 BB、如果確定定了以產品檢檢驗次數(shù)作為為分配基礎，事事實上已默認認了一個假設設前提：每執(zhí)執(zhí)行一次檢驗驗作業(yè)的成本本是相等的 C、可決系系數(shù)等于相關關系數(shù)的平方方根 D、如如果可決系數(shù)數(shù)和相關系數(shù)數(shù)均比較低，則則說明所選擇擇的作業(yè)動因

18、因不是引起總總成本變動的的主要因素，或或者說作業(yè)動動因與作業(yè)總總成本之間相相關程度較低低 20、責任會計計需要遵循的的原則有（）。 A、責、權權、利相結合合原則 B、可可控性原則 C、反饋性性原則 D、總總體優(yōu)化原則則 第三大題 ：計計算題1、一歐式看漲漲期權，標的的股票現(xiàn)行市市場價格為550元，一年年后估計將上上漲為60元元，或者下降降到45元，該該期權一年后后到期，執(zhí)行行價格為555元，標的股股票股價每年年的波動率為為25%，市市場無風險一一年期利率為為3%，請分分別用二項式式定價模型、風風險中性原理理和B-S模模型求該看漲漲期權的價值值。 2、A集團的的的全資子公司司B擁有獨立立的采購、

19、生生產、銷售和和資產購置處處理權，20008年B公公司的資產平平均總額為66000萬元元，其總資產產報酬率（息息稅前利潤/平均總資產產）為30%，按照平均均數(shù)計算的權權益乘數(shù)為2200%，負負債平均利率率為8%，包包括利息費用用在內的固定定成本總額為為800萬元元，優(yōu)先股股股利為45萬萬元，所得稅稅稅率為255%，A公司司所處行業(yè)的的平均投資貢貢獻率為200%. 要求求：（1）請請問A集團應應將B公司作作為何種責任任中心進行考考核？（2）計計算B公司22008年的的權益凈利率率、利息保障障倍數(shù)。（33）根據(jù)B公公司20099年的資料計計算經營杠桿桿系數(shù)、財務務杠桿系數(shù)和和總杠桿系數(shù)數(shù)。（4）如

20、如果B公司22009年打打算至少盈利利234萬元元，年度內普普通股股數(shù)不不會發(fā)生變動動，銷售量可可以下降的最最大幅度是多多少？（5）如如果集團根據(jù)據(jù)B公司剩余余收益考核指指標確定B公公司員工薪酬酬，如果20009年行業(yè)業(yè)平均投資貢貢獻率下降，BB公司能力和和資產規(guī)模不不變，B公司司員工收益將將提高還是降降低？ 3、某公司有關關資料如下：（1）該公公司第一車間間生產A產品品，年生產能能力為10000000件件，產品銷售售單價為500元，其單位位成本資料為為：直接材料料20元，直直接人工155元，變動制制造費用5元元，固定制造造費用6元。公公司現(xiàn)在的生生產能力尚有有20%未被被利用，公司司可繼續(xù)接

21、受受訂貨。請回回答以下互不不關聯(lián)的問題題： A、現(xiàn)現(xiàn)有一客戶要要求訂貨2000000件件，訂貨單價價為42元，且且對產品性能能有特殊要求求，公司為此此需購置一臺臺專用設備，其其買價為1000000元元。計算分析析企業(yè)應否接接受這一訂貨貨。 B、如如果客戶要求求追加訂貨22500000件，每件出出價45元。如果公司剩余生產能力無法轉移，也不需要追加固定成本，分析是否接受追加訂貨；如果公司接受追加訂貨需增購通用設備，為此增加折舊費用1500000元，剩余生產能力可以轉移，對外出租可獲租金收入1400000元，分析是否接受追加訂貨。（2）該公司第二車間有剩余生產能力，可以用于生產新產品，現(xiàn)有B、C兩

22、種產品可供選擇，B產品的預計單價為80元/件，單位變動成本為60元/件，單位產品工時定額為5工時；C產品的預計單價為60元/件，單位變動成本為45元/件，單位產品工時定額為3工時。 A、假定開發(fā)新產品不需要追加專屬成本，則該車間應開發(fā)何種新產品？ B、如果現(xiàn)有剩余生產能力為40000工時，則應開發(fā)何種新產品？ C、如果現(xiàn)有剩余生產能力為40000工時，假定開發(fā)B、C產品過程中，需要裝備不同的專用設備，分別需要追加專屬成本10000元和40000元，則應開發(fā)何種新產品。 4、某公司準備備添加一臺機機床，其使用用年限將為66年，財務經經理向你咨詢詢應該是購買買還是租賃。有有關資料如下下：（1）如如

23、果購買，購購置成本為11500萬元元，該設備稅稅法規(guī)定的折折舊年限為88年，折舊采采用直線法，預預計凈殘值率率為6%。預預計6年后該該設備的變現(xiàn)現(xiàn)收入為4000萬元。（22）如果租賃賃，租期6年年，每年末向向出租方支付付租金2800萬元。期滿滿后設備歸承承租方所有，并并向出租方支支付資產余值值400萬元元。（3）該該公司的所得得稅率為255%，擔保債債券的稅前利利潤率為8%。該項目要要求的最低報報酬率為100%。要求：（1）計算算租賃內含利利息率。（22）通過計算算為該公司做做出決策。 5、一制造廠生生產A、B兩兩種產品，有有關資料如下下：（1）AA、B產品22008年11月份的有關關成本資料

24、如如下： （22）月初A產產品在產品制制造費用（作作業(yè)成本）為為3600元元，B產品在在產品制造費費用（作業(yè)成成本）為46600元，月月末在產品數(shù)數(shù)量，A為440件，B為為60件，總總體完工率為為50%，按按照約當產量量法在完工產產品和在產品品之間分配制制造費用（作作業(yè)成本），本本月發(fā)生的制制造費用（作作業(yè)成本）總總額為500000元，相相關的作業(yè)有有4個，有關關資料如下： 要求：（11）用作業(yè)成成本法計算AA、B兩種產產品的單位成成本（2）以以機器小時作作為制造費用用的分配標準準，采用傳統(tǒng)統(tǒng)成本計算法法計算A、BB兩種產品的的單位成本（33）假設決策策者計劃讓單單位售價高于于單位成本110元

25、，根據(jù)據(jù)第（2）問問的結果確定定A和B的銷銷售單價，試試分析可能造造成的不利影影響。 第四大題 ：綜綜合題1、某公司有關關資料如下：（1）以22009年為為預測基期，該該年修正的利利潤表和資產產負債表如下下（單位：萬萬元）： （22）以20110年和20011年作為為詳細預測期期，20100年的預計銷銷售增長率為為10%，22011年的的預計銷售增增長率為5%，以后各年年預計銷售增增長率穩(wěn)定在在5%的水平平。（3）假假設A公司未未來的“稅后經營利利潤/營業(yè)收收入”、“凈營運資本本/營業(yè)收入入”、“固定資產凈凈值/營業(yè)收收入”可以維持基基期的水平。（44）假設A公公司未來將維維持基期的資資本結構

26、（凈凈負債/凈經經營資產），并并持續(xù)采用剩剩余股利政策策。公司資金金不足時優(yōu)先先選擇有息負負債籌資；當當進一步增加加負債會超過過目標資本結結構限制時，將將選擇增發(fā)股股份籌資。（55）假設A公公司未來的“凈負債平均均利息率（稅稅后）”為5%，各各年的“利息費用”按年初“凈負債”的數(shù)額預計計。（6）假假設A公司未未來的有杠桿桿加權平均資資本成本為110%，股權權資本成本為為12%，并并可以保持不不變。要求：（1）編制制價值評估所所需的預計利利潤表和資產產負債表： （2）計算算2010年年和20111年的“實體自由現(xiàn)現(xiàn)金流量”和“股權自由現(xiàn)現(xiàn)金流量”。（3）編編制WACCC和FTE法法的股權價值值評

27、估表 WWACC法股股權價值評估估表 FTEE法股權價值值評估表 2、A公司20007年和22008年簡簡化的比較資資產負債表如如下： 該公公司20077年和20008年簡化的的比較利潤表表如下： 要要求利用改進進的財務分析析體系計算（涉涉及資產負債債表的數(shù)據(jù)用用年末數(shù)計算算）：（1）分分別計算20007年和22008年的的凈經營資產產利潤率、稅稅后經營利潤潤率和凈經營營資產周轉次次數(shù)，并按順順序計算確定定稅后經營利利潤率和凈經經營資產周轉轉次數(shù)變動對對凈經營資產產利潤率的影影響。（2）分分別計算20007年和22008年的的稅后利息率率、經營差異異率、凈財務務杠桿、杠桿桿貢獻率和權權益凈利率

28、。（33）按順序計計算確定凈經經營資產利潤潤率、稅后利利息率和凈財財務杠桿的變變動對杠桿貢貢獻率的影響響。（4）按按順序計算確確定凈經營資資產利潤率、稅稅后利息率和和凈財務杠桿桿的變動對權權益凈利率的的影響。 第一大題 ：單單項選擇題1、答案：D解析：利率的變變動范圍為最最高限不能超超過平均利潤潤率，最低限限大于零。在在平均利潤率率不變的情況況下，金融市市場上的供求求關系決定市市場利率水平平。2、答案：A解析：5C系統(tǒng)統(tǒng)中，“能力”是指顧客的的償債能力，即即其流動資產產的數(shù)量和質質量以及與流流動負債的比比例。3、答案：C解析：留存收益益是從利潤中中留存的，不不需要支付籌籌資費用，所所以計算留存

29、存收益的成本本時不需要考考慮籌資費用用。4、答案：D解析：經營效率率不變說明資資產周轉率和和銷售凈利率率不變，財務務政策不變說說明資產負債債率和留存收收益比率不變變，根據(jù)資產產負債率不變變可知權益乘乘數(shù)不變，而而權益凈利率率=銷售凈利利率總資產周轉轉率權益乘數(shù)，所所以在這種情情況下，同時時籌集權益資資本和增加借借款，權益凈凈利率不會增增長。5、答案：A解析：企業(yè)采用用剩余股利政政策的根本理理由是為了保保持理想的資資本結構，使使加權平均資資本成本最低低。各股利政政策的采用理理由見教材3348352頁。6、答案：C解析：直接分配配法情況下供供電車間的費費用分配率=600000/（850000-50

30、000）=00.75。7、答案：A解析：如果采用用交互分配法法，供電車間間對生產車間間的費用分配配率為（600000）800000=0.7118、答案：A解析：單位水準準動因是以單單位產品或其其他單位產出出物為計量單單位的作業(yè)動動因；批次水水準動因是以以“批”或“次”為計量單位位的作業(yè)動因因；產品水準準動因是以產產品的品種數(shù)數(shù)為計量單位位的作業(yè)動因因。9、答案：A解析：狹義的分分配僅指對利利潤尤其是凈凈利潤的分配配，企業(yè)與投投資者之間的的財務關系，主主要是指企業(yè)業(yè)的投資者向向企業(yè)投入資資金，企業(yè)向向投資者支付付報酬所形成成的經濟關系系。10、答案：CC解析：長期資本本負債率=非非流動負債/長期

31、資本100%=（負債流流動負債）/長期資本100%。11、答案：CC解析：見教材1194頁的敘敘述。12、答案：CC解析：個人的投投資行為分為為兩個階段，先先確定最佳風風險組合，后后考慮無風險險資產組合和和最佳風險資資產組合的理理想組合，只只有第二階段段受投資人風風險反感程度度的影響，所所以C不正確確。13、答案：AA解析：EBITT/I=5，則則EBIT=5I，所以以DFL=EEBIT/（EEBIT-II）=1.22514、答案：AA解析：價值鏈成成本是指產品品的設計、開開發(fā)、生產、營營銷、配送和和售后服務耗耗用作業(yè)成本本的總和。產產品的經營成成本一般包括括生產、銷售售和售后服務務等作業(yè)的成

32、成本，而不包包括產品設計計、開發(fā)等成成本。15、答案：DD解析：銷售利潤潤率=安全邊邊際率邊際貢獻率率=1-（盈盈虧臨界點作作業(yè)率）邊際貢獻率率，所以D不不正確。16、答案：AA解析：固定制造造費用的實際際金額與固定定制造費用的的預算金額之之間的差額是是耗費差異。17、答案：AA解析：墊支的營營運資金與建建設資金構成成原始投資額額，其中建設設資金中包括括固定資產投投資、無形資資產投資和開開辦費投資等等。原始投資資額+資本化化利息=項目目投資總額。18、答案：AA解析：凈資產收收益率=凈經經營資產利潤潤率+（凈經經營資產利潤潤率-稅后利利息率）凈財務杠桿桿19、答案：CC解析：滾動預算算編制時不

33、與與會計年度掛掛鉤，而是預預算期始終保保持12個月月。20、答案：AA解析：見教材5589頁表述述。第二大題 ：多多項選擇題1、答案：ABBC解析：見教材772頁內容。2、答案：ABBD解析：對于風險險厭惡的投資資者而言，在在預期報酬相相同時，選擇擇風險最低的的，其效用隨隨貨幣報酬的的增加而增加加，但是增加加率遞減。3、答案：ABBC解析：年現(xiàn)金凈凈流量=（996000-260000）（1-300%）+20000030%=555000（元元），靜態(tài)投投資回收期=2000000/550000=3.64（年），會會計收益率=（550000-2000000/110）/2000000100%=17.5

34、%.4、答案：ABBC解析：“”僅適適用于計算單單一產品的經經營杠桿系數(shù)數(shù)，“”這個公式不不僅適用于計計算單一產品品的經營杠桿桿系數(shù)，還可可用于計算多多種產品的經經營杠桿系數(shù)數(shù)。5、答案：ABB解析：聯(lián)產品分分離前發(fā)生的的生產費用可可按一個成本本核算對象設設置一個成本本明細賬進行行歸集，然后后將其總額按按一定分配方方法在各聯(lián)產產品之間進行行分配；分離離后各種產品品分別設置明明細賬，歸集集其分離后所所發(fā)生的加工工成本。6、答案：ABBC解析：企業(yè)通過過消除非增值值作業(yè)，提高高增值作業(yè)的的效率，往往往造成作業(yè)能能力的閑置。7、答案：CDD解析：不是產量量決定酌量性性固定成本，而而是酌量性固固定成本

35、影響響產量，經如如廣告宣傳、技技術進步等都都會擴大產品品銷路或提高高工作效率，所所以A不正確確；將成本分分為固定成本本和變動成本本，產量增加加時固定成本本不變，只有有變動成本隨隨產量增加而而增加，則總總成本的增加加額是由于變變動成本增加加引起的，所所以變動成本本是產品生產產的增量成本本，故B不正正確。8、答案：CDD解析：自利行為為原則的依據(jù)據(jù)是理性的經經濟人假設，其其重析的應用用是委托-代代理理論；引引導原則是信信號傳遞原則則的一種運用用。9、答案：BCCD解析：如果其他他因素不變，股股票價格上升升，看漲期權權的價值上升升，看跌期權權的價值下降降。10、答案：AABC解析：按借款的的條件可以

36、分分為信用借款款、擔保借款款、票據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)。11、答案：AAC解析：企業(yè)價值值是由企業(yè)選選擇的資產（包包括資產負債債表所缺失的的諸如聲譽、品品牌以及人力力資本等隱性性資產）和投投資創(chuàng)造的，所所以B不正確確；價值評估估可以用于以以價值為基礎礎的管理，所所以D不正確確。12、答案：AABD解析：在一定范范圍內，資金金周轉越快，資資金的利用效效率就越高。13、答案：AABC解析：凈資產收收益率=凈利利潤/平均凈凈資產100%，但但凈利潤是專專屬于股東的的，所以凈資資產收益率的的分子分母匹匹配。14、答案：AACD解析：實際利率率=（1+66%/2）22-1=6.09%15、答案：CCD解析：按有關規(guī)規(guī)

37、定，基金的的申購費率和和贖回費率不不超過5%，所所以A不正確確；基金管理理費逐日提取取，月底由托托管人從基金金資產中一次次性支付給基基金管理人，所所以B不正確確。16、答案：CCD解析：對信用標標準進行定量量分析，旨在在解決兩個問問題：一是確確定客戶拒付付賬款的風險險即款賬損失失率，二是具具體確定客戶戶的信用等級級，以作為給給予或拒絕信信用的依據(jù)。17、答案：CCD解析：優(yōu)先股的的優(yōu)先是相對對于普通股而而言的，這種種優(yōu)先權主要要表現(xiàn)在優(yōu)先先分配股利權權、優(yōu)先分配配剩余財產權權和部分管理理權。優(yōu)先認認股權是普通通股股東的權權利。18、答案：AACD解析：變動成本本計算制度只只將生產制造造過程中的

38、變變動成本計入入產品成本。實實際成本計算算制度計算出出產品的實際際成本，并將將其納入財務務會計的主要要賬簿體系。產產量基礎成本本計算制度，間間接成本集合合數(shù)量很少，通通常缺乏同質質性，作業(yè)基基礎成本計算算制度的間接接成本集合數(shù)數(shù)量眾多，具具有同質性。19、答案：AABD解析：相關系數(shù)數(shù)等于可決系系數(shù)的平方根根。20、答案：AABCD解析：責任會計計需要遵循的的原則有：責責、權、利結結合原則；總總體優(yōu)化原則則；公平合理理原則；可控控性原則；反反饋性原則；重要性原則則。第三大題 ：計計算題1、答案：解析：（1）用用二項式定理理求其價值：股價上漲情情形下期權的的價值Cu=60-555=5（元）股價下

39、跌情形下期權的價值Cd=0（元）=1/3B=(0-451/3)/(1+3%)=-14.56（元）該期權的價值=S+B=501/3-14.56=2.11（元）（2）用風險中性原理求該期權的價值：設上漲的概率為，根據(jù)風險中性原理：=(1+3%)50-45/(60-45)=0.4333該期權的價值=50.4333+0（1-0.4333）/（1+3%）=2.10（元）（3）用B-S模型計算該期權的價值：執(zhí)行價格的現(xiàn)值=PV（K）=55/（1+3%）=53.40d1=+=-0.1382d2=d1-=-0.1382-0.25=-0.3882N(0.1382)=N(0.13)+0.82N(0.14)-N(0

40、.13)=0.5517+0.82（0.5557-0.5517）=0.5550N(d1)=N(-0.1382)=1- N(0.1382)=1-0.5550=0.4450N(0.3882)=N(0.38)+0.82N(0.39)-N(0.38)=0.6408+0.82(0.6517-0.6480)=0.6510N(d2)=N(-0.3882)=1- N(0.3882)=1-0.6510=0.3490期權的價值=SN（d1）-PV(K)(d2)=500.4450-53.40.3490=3.61(元)2、答案：解析：（1）公公司B擁有獨獨立的采購、生生產、銷售和和資產購置處處理權，所以以應作為投資資中

41、心考核（22）權益乘數(shù)數(shù)為200%，則資產負負債率為500%，20008年資產的的平均總額為為6000萬萬元，則負債債的平均總額額為30000萬元，股東東權益的平均均總額為30000萬元。EBIT=資產的平均總額總資產報酬率=600030%=1800（萬元）I=60008%=240（萬元）凈利潤=（1800-240）（1-25%）=1170（萬元）2008年的權益凈利率=11703000100%=39%2008年的利息保障倍數(shù)=1800240=7.5（3）經營杠桿系數(shù)=（EBIT+固定成本）/EBIT=（1800+800-240）/1800=1.31財務杠桿系數(shù)=1800/1800-240-4

42、5/（1-25%）=1.2總杠桿系數(shù)=1.311.2=1.57（4）2009年打算至少盈利234萬元，則凈利潤的最大下降幅度是（1170-234）/1170=80%，由于年度內普通股的股數(shù)保持不變，則每股收益最大下降幅度為80%總杠桿系數(shù)=每股收益變動率/銷量變動率銷售最大下降幅度=80%/1.57=50.96%（5）剩余收益=部門邊際貢獻-部門資產資本成本，盈利能力和資產規(guī)模不變的情況下，部門邊際貢獻不變，如果行業(yè)平均投資貢獻率下降，則資本成本下降，剩余收益額增加，所以員工收益應該提高。3、答案：解析：（1）AA、接受訂貨貨增加的利潤潤=（42-20-155-5）2000000-100000

43、0=33000000（元）接受受訂貨可為公公司增加利潤潤3000000元，所以以應接受訂貨貨。B、閑置生產能能力1000000020%=22000000（件），如如接受訂貨22500000件，則市場場銷售減少550000件件，受生產能能力10000000件約約束，比接受受訂貨前增加加2000000件的產量量。相關損益益分析表：可可見，應該接接受訂貨。相關損益分分析表：可見見，不應該接接受追加訂貨貨。（2）A、單單位工時貢獻獻邊際分析表表可見B產品品單位工時提提供的貢獻邊邊際較大，在在生產能力一一定的情況下下，B產品提提供的貢獻邊邊際總額較大大，所以應該該選擇生產BB產品。B、公公司利用現(xiàn)有有生

44、產能力生生產新產品，固固定成本屬于于無關成本。貢獻邊際總額分析表盡管B產品單位產品的獲利能力較低，但其工時消耗也低，生產總量多，其貢獻邊際總額較多，也以應選擇生產B產品。C、公司利用現(xiàn)有現(xiàn)有生產能力在兩種新產品中選擇一種產品進行生產，且需增加專屬成本，要采用差別損益分析法進行分析。差別損益分析表可見應該開發(fā)B產品，這樣可以多獲得10000元利潤。4、答案：解析：|（11）設租賃內內含利率為II，則有：NNPV=資產產成本-每期期租金（P/A，II，6）-資資產余值（P/S，II，6）=11500-2280（P/A，II，6）-4400（P/S，II，6）當II=8%時，NNPV=15500-2

45、880（P/A，88%，6）-400（P/S，88%，6）= -46.49（萬元元）當I=110%時，NNPV=15500-2880（P/A，110%，6）-400（P/S，110%，6）= 54.772（萬元）由內插法求得I=8.92%。（2）A、根據(jù)我國稅法的規(guī)定，判斷該租賃的稅務性質：由于該租賃在期滿時資產所有權發(fā)生變更，所以憑這一條就可以確定該租賃從稅法角度可以認定為“租金不可直接扣除租賃”。B、根據(jù)租賃內含利率將租金分解為還本金額和付息金額兩部分：上表有關計算過程：第1年利息=15008.92%=133.8（萬元），第1年還本金額=280-133.8=146.2（萬元）第1年末未還本

46、金1500-146.2=1353.8（萬元）。C、租賃期稅后現(xiàn)金流量現(xiàn)值（折現(xiàn)率6%）：租賃替代購買的凈現(xiàn)值=1500-1254.72-400（P/S，10%，6）=19.48（萬元）由于租賃替代購買的凈現(xiàn)值大于0，所以應該選擇租賃。5、答案：解析：（1）質質量檢驗作業(yè)業(yè)成本分配率率=40000/（5+115）=2000（元/次次）訂單處理理作業(yè)分配率率=40000/（10+30）=1100（元/份）機器運運行作業(yè)成本本分配率=440000/（200+800）=40（元/小時）調整整準備作業(yè)成成本分配率=2000/（6+4）=200（元元/次）A產產品分配的本本月發(fā)生的作作業(yè)成本=22005+

47、100030+400200+22006=132200（元）單位作業(yè)成本=（13200+3600）/（100+4050%）=140（元/件）單位成本=50+40+140=230（元/件）B產品分配的本月發(fā)生的作業(yè)成本=20015+10010+40800+2004=36800（元）單位作業(yè)成本=（36800+4600）/（200+6050%）=180（元/件）單位成本=80+30+180=290（元/件）（2）本月發(fā)生的制造費用分配率=50000/（200+800）=50（元/小時）A產品分配的本月發(fā)生的制造費用=50200=10000（元）A產品單位制造費用=（10000+3600）/（100+

48、4050%）=113.33（元/件）A產品單位成本=50+40+113.33=203.33（元/件）B產品分配的本月發(fā)生的制造費用=50800=40000（元）B產品制造費用=（40000+4600）/（200+6050%）=193.91（元）單位成本=80+30+193.91=303.91（元/件）（3）與傳統(tǒng)成本計算方法相比，作業(yè)成本法能夠提供更加真實、準確的成本信息，因此本題中A產品的真實單位成本應該是230元，而決策者制定的單位售價為203.33+10=213.33（元），如果與傳統(tǒng)的單位成本203.33比較，好象是有利可圖，結果實際上是在暢銷的同時每銷售一件產品，就要虧損230-21

49、3.33=16.67（元），如果按照作業(yè)成本法計算，則會避免這個決策 失誤。對于B產品，真實單位成本為290元，顯然303.91+10=313.91（元）的定價偏高，會對銷量產生負面影響，給企業(yè)造成損失，而如果按照作業(yè)成本法計算，把單位售價降低一些，則會避免這個損失的發(fā)生。第四大題 ：綜綜合題1、答案：解析：（1）編編制價值評估估所需的預計計利潤表和資資產負債表：|A、根據(jù)據(jù)“凈營運資本本/營業(yè)收入入”、“固定資產凈凈值/營業(yè)收收入”可以維持預預測期的水平平的假設，可可知凈營運資資本、固定資資產凈值以及及凈經營資產產與營業(yè)收入入同比例增長長，所以很容容易確定改進進資產負債表表左半部分“凈經營資

50、產產”及“凈營運資本本”和“固定資產凈凈值”項目的金額額，以20110年為例：凈營運資本本=10000（1+100%）=11100（萬元元）固定資產產凈值=100000（1+100%）=111000（萬萬元）凈經營營資產=111000（1+100%）=122100（萬萬元）B、根根據(jù)A公司未未來維持基期期2009年年的資本結構構（凈負債/凈經營資產產）不變，而而2009年年的資本結構構=55000/110000=50%，則改進的的資產負債表表右半部分“凈負債”和“股東權益”項目金額很很容易確定，以以2010年年為例：凈負負債=12110050%=66050（萬萬元）股東權權益=12110050

51、%=66050（萬萬元）C、根根據(jù)稅后經營營利潤=息稅稅前營業(yè)利潤潤（1-所得得稅稅率）知知，稅后經營營利潤與營業(yè)業(yè)收入同比例例增長，所以以很容易確定定利潤表的稅稅后經營利潤潤項目；根據(jù)據(jù)該公司未來來的“凈負債平均均利息率（稅稅后）”為5%，各各年的“稅后利息費費用”按年初“凈負債”的數(shù)額預計計，很容易確確定利潤表的的稅后利息費費用，以20010年為例例：稅后經營營利潤=15500（1+100%）=16650（萬元元）稅后利潤潤費用=555005%=2775（萬元）進而確定出2010年的稅后凈利潤=稅后經營利潤-稅后利息費用=1650-275=1375（萬元）D、公司采用剩余股利分配政策，根據(jù)

52、剩余股利政策即可判斷該公司當年能否為股東派發(fā)股利及是否需要增發(fā)新股，以2010年為例：2010年投資資本增加額=2010年凈營運資產增加額=12100-11000=1100（萬元），按照目標資本結構50%的要求，其中股東權益的增加額=110050%=550（萬元），由于2010年的凈利潤1375萬元大于當年股東權益的增加額550萬元，2010年可以派發(fā)股利825萬元，不需要增發(fā)新股，2010年末股本=1000（萬元）（2）2010年實體自由現(xiàn)金流量=稅后經營利潤-凈經營資產增加額=1650-（12100-11000）=550（萬元）2011年實體自由現(xiàn)金流量=1732.5-（12705-121

53、00）=1127.5（萬元）2010年股權自由現(xiàn)金流量=稅后利潤-股東權益增加=1375-（6050-5500）=825（萬元）2011年股權自由現(xiàn)金流量=稅后利潤-股東權益增加=1430-（6352.5-6050）=1127.5（萬元）（3）編制WACC和FTE法的股權價值評估表WACC法股權價值評估表|實體價值=預測期實體自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值+后續(xù)期實體自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=1431.78+19567.09=20998.87（萬元）由于負債的系統(tǒng)性風險即市場風險很小，所以債務的市場價值=債務的賬面價值股權價值=實體價值-債務價值=20998.87-5500.00=15498.87（萬元）FTE法股權價值評估表|股權價值=預測期股權自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值+后續(xù)期股權自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值=1635.48+13482.65=15118.13（萬元）。2、答案：解析：|（11）20077