金融復(fù)習(xí)材料

1、文檔編碼 : CD1R10K10G5K3 HC4W1X4T5N3 ZS1Z10Z10S5P5第一章 導(dǎo)論1.何為金融體系,金融體系有哪些基本功能？定義： 金融體系是各種金融工具,機(jī)構(gòu),市場和制度等一系列金融要素的集合,是這些金融要素為實(shí)現(xiàn)資金融通功能而組成的有機(jī)系統(tǒng)；基本功能 ：（1）儲蓄與金融投資功能資金盈余者（2）融資功能資金短缺者（3）配置金融資源功能整個社會（4）供應(yīng)流淌性功能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換（5）治理風(fēng)險功能（ 6）清算和支付結(jié)算功能（7）供應(yīng)信息功能（8）傳遞金融政策效應(yīng)功能2.請比較直接融資和間接融資兩種融資方式的利弊；直接融資：優(yōu)點(diǎn)：（1）節(jié)約交易成本（2）所籌資金規(guī)模大、期限長缺

2、陷：（1）投資者方面：需要專業(yè)學(xué)問和技能；承擔(dān)較大風(fēng)險；信息成本較高（2）融資者方面：融資門檻較高,中小企業(yè)難以進(jìn)入（3）資金流淌方面：對于不通過金融市場的直接融資來說,發(fā)生較困難間接融資：優(yōu)點(diǎn)： （1）降低融資成本（包括信息、合約等成本）（2）安全性高（降低金融風(fēng)險）（3）流淌性強(qiáng)（4）期限與數(shù)量匹配局限 ：對個人來說：收益率較低對企業(yè)來說：資金使用限制較多（資金規(guī)模、期限等方面）3.明白金融創(chuàng)新的作用；積極方面 :（1）第一,金融創(chuàng)新擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的資金來源渠道,從而更好的中意了經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的需要；擴(kuò)大了金融服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域,（2）其次,金融創(chuàng)新加強(qiáng)了利率杠桿的作用,有利于發(fā)揮利率杠桿在調(diào)劑金融資

3、源配置中 的作用；（3）再次,金融創(chuàng)新為投資者供應(yīng)了許多新的金融風(fēng)險治理工具,有利于投資者依據(jù)需要 選用,更好的進(jìn)行風(fēng)險治理；（4）最終,金融創(chuàng)新有利地推動了金融自由化、國際化和全球化進(jìn)程,有利于世界金融和 經(jīng)濟(jì)的深化進(jìn)展；消極方面 :（1）第一,表現(xiàn)在對貨幣政策效應(yīng)的影響上；各種金融創(chuàng)新工具的大量涌現(xiàn),使傳統(tǒng)的貨幣政策目標(biāo)、工具、 傳遞機(jī)制都發(fā)生了較大的變化,使中心銀行難于通過貨幣供應(yīng)量的把握來調(diào)劑宏觀經(jīng)濟(jì)；（2）其次,使金融業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加大；盡管金融創(chuàng)新供應(yīng)的新的風(fēng)險治理工具可以轉(zhuǎn)移和降低個體的風(fēng)險, 但卻不能降低金融系統(tǒng)的風(fēng)險；巨額游資的自由流淌將對一國金融體系造成巨大沖擊, 金融衍生工

4、具巨大的杠桿作用,更為投機(jī)資金的興風(fēng)作浪供應(yīng)了巨大的放大效應(yīng)；其次章貨幣與貨幣制度1.簡述馬克思的貨幣職能；（1）價值尺度：貨幣在衡量和表現(xiàn)其他一切商品價值時,執(zhí)行價值尺度職能；是貨幣的首要職能（2）流通手段：貨幣在商品流通中充當(dāng)著交換的媒介,叫做流通手段；物物交換下： WW 商品流通下： WGW,即 WG GW （3）貯藏手段：貨幣退出流通領(lǐng)域處于相對靜止?fàn)顟B(tài)時的職能；具有自動調(diào)劑貨幣流通的作用；（4）支付手段：貨幣作為價值的獨(dú)立運(yùn)動形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時執(zhí)行的職能；（5）世界貨幣2.什么是流淌性？明確主要金融資產(chǎn)的流淌性排序；流淌性：一種資產(chǎn)變現(xiàn)的難易和快慢的程度；（1）股票的風(fēng)險最大,受益

5、最高,流淌性最弱；債券的風(fēng)險較高,受益較高,流淌性較強(qiáng) ; 儲蓄的風(fēng)險最小,收益最小,流淌性最強(qiáng)；（2）現(xiàn)金的流通性最強(qiáng),活期存款次之,準(zhǔn)貨幣最弱；3.簡述貨幣類型（形式）演化的動因與過程；動因： 交易費(fèi)用的降低,信用制度的進(jìn)展；過程：（1）實(shí)物貨幣：作為非貨幣用途的價值與作其作為貨幣用途的價值相等；如：貝幣、谷帛、家畜等；具有被廣泛接受、價值較高、易于分割、易于攜帶、易于儲存的特點(diǎn)；（2）金屬貨幣：經(jīng)過稱量貨幣和鑄幣兩個階段；經(jīng)過稱量后鑄成確定形狀、用國家印記標(biāo) 明其重量和成色的金屬貨幣；形狀有貝幣、刀幣、布幣、圓形方孔、圓形無孔等；（3）代用貨幣：由政府和銀行發(fā)行,代替金屬貨幣流通,往往承

6、諾可隨時兌現(xiàn)為金屬貨幣的貨幣符號； 主要接受紙幣的形式；的分別；金屬貨幣到紙幣的轉(zhuǎn)變實(shí)現(xiàn)了貨幣名義價值和實(shí)際價值（4）信用貨幣：以信用作擔(dān)保,通過信用程序發(fā)行和制造的貨幣；主要包括通貨和存款貨 幣；（5）電子貨幣：用電腦或儲值卡進(jìn)行支付和轉(zhuǎn)賬的信用貨幣；是網(wǎng)絡(luò)時代產(chǎn)生的一種新的支付方式, 也是信用貨幣形式的一種；主要形式有借記卡,儲值卡, 電子現(xiàn)金和電子支票等；4.貨幣制度的主要內(nèi)容；（1）規(guī)定貨幣幣材：基礎(chǔ)（2）確定貨幣單位：名稱和“ 值”（3）規(guī)定貨幣的鑄造、發(fā)行和流通（金屬貨幣制度下）；包括本位幣（足值；自由鑄造和熔化；無限法償） 、輔幣（不足值；賤金屬鑄造；國家壟斷鑄造；有限法償）、銀

7、行券的發(fā)行與流通；（4）建立金預(yù)備制度5.簡述貨幣制度的演化；（1）銀本位制：以 XX 作為本位幣的一種貨幣制度,歷史最為悠久；（2）金銀復(fù)本位制：金幣與銀幣同時為本位幣；依據(jù)金幣與銀幣比價關(guān)系的確定方式分為平行本位制 （金幣與銀幣的比價由市場上金銀兩種金屬的實(shí)際比價確定）和雙本位制 （金幣與銀幣依據(jù)法定比價進(jìn)行流通）；缺陷：由于規(guī)定比價與價值規(guī)律的自發(fā)作用沖突,會顯現(xiàn)劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象；（3）金本位制：以黃金作為本位幣的貨幣制度；分為金鑄幣本位制,金塊本位制和金匯兌本位制；金鑄幣本位制是自由鑄造,自由兌換和自由輸出入；而在金塊本位制下,黃金只是在有限的 X 圍之內(nèi)才答應(yīng)兌換,同時不鑄造金幣,金

8、幣也不流通；二戰(zhàn)之后,實(shí)行金匯兌本位制,也稱為布雷頓森林體系；在這種支配下,以又叫做以美元為中心的國際貨幣制度；第三章 貨幣的時間價值利息與利率1、簡述可貸資金利率論的主要內(nèi)容；美元居于一種與黃金等價的關(guān)鍵位置,所該理論認(rèn)為, 利率是由信貸資金的供求準(zhǔn)備的；利率是使用信貸資金的代價,影響信貸資金供求水平的因素就是利率變動的緣由；（1）可貸資金的需求包括居民,企業(yè),政府和外國對信貸資金的需求；綜合看來,可貸資金的需求與利率的關(guān)系為負(fù)相關(guān)；可貸資金的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線；（2）可貸資金的供應(yīng)主要來自國內(nèi)儲蓄,貨幣余額的非窖藏,銀行系統(tǒng)的信用制造和外國貸款； 綜合看來, 可貸資金的需求與

9、利率的關(guān)系為正相關(guān)；條向左下方傾斜的曲線；可貸資金的需求曲線是一（3）圖中的點(diǎn)準(zhǔn)備均衡利率；當(dāng)市場利率高于均衡利率時,可貸資金的需求就會削減,供應(yīng)就會增加, 從而使市場利率靠近均衡利率；反之亦然；然而這只是一種局部的均衡,因?yàn)槔蕰瑫r受到國外多種因素的影響,只有所以的市場都達(dá)到均衡,才是一種長期的均衡；2、增加貨幣供應(yīng)確定能夠降低利率嗎？具體分析；增加貨幣供應(yīng)不愿定能夠降低利率；（1）一方面取決于貨幣供應(yīng)增加所帶來的流淌性效應(yīng)相對于收入效應(yīng)、價格水平效應(yīng)以與通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)的大??；貨幣供應(yīng)增加后帶來的流淌性效應(yīng)將導(dǎo)致利率水平降低,而相對于收入效應(yīng)、價格水平效應(yīng)以與通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)都將導(dǎo)致利率

10、水平上升；（2）另一方面取決于貨幣供應(yīng)量調(diào)整后四種效應(yīng)的反應(yīng)時滯；從貨幣供應(yīng)量調(diào)整后四種效應(yīng)的反應(yīng)時滯看, 流淌性效應(yīng)會馬上發(fā)揮作用,而收入效應(yīng)和價格水平效應(yīng)就會經(jīng)過一段較長時期才會產(chǎn)生； 通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)發(fā)揮作用時滯的長短,取決于人們對通貨膨脹預(yù)期調(diào)整的快慢；3、簡述無偏預(yù)期理論的主要內(nèi)容；（1）該理論認(rèn)為,人們對將來短期利率的預(yù)期準(zhǔn)備了利率的期限結(jié)構(gòu)；假定不同期限的債券之間是完全替代的；長期債券的收益率等于相應(yīng)期限的短期債券組合收益率的平均數(shù)；它的變化主要反映了人們對于將來短期債券收益率預(yù)期的變化；假如預(yù)期長期債券收益率偏離于短期債券組合的收益率,人們進(jìn)行的套利行為使兩者趨于一樣；（2）該

11、理論的重要意義仍在于,它意味著長期債券對于短期債券的數(shù)量變化并不影響收益率曲線的形狀,除非它轉(zhuǎn)變了投資者的預(yù)期；4、把握年金現(xiàn)值與終值的簡潔運(yùn)算；終值 FV=PV+I=PV （ 1+r）n 現(xiàn)值 PV=FV / （1+r）n （1）假定某人預(yù)備在三年后通過抵押貸款購買一套總價值為50 萬元的住宅, 目前銀行要求的首付率為 20%,這意味著你必需在三年后購房時首付 10 萬元； 那么, 為了中意這一要求,在三年期存款利率為 6%的情形下,你現(xiàn)在需要存入多少錢呢？答案： 設(shè)你現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存的金額是PV ,10 萬元的首付款實(shí)際上就是你現(xiàn)在存入的這筆錢在三年后的終值,因此,依據(jù)終值運(yùn)算公式有：PV （1

12、+6%）3=100000 從而解得： PV=83961.93 即你現(xiàn)在只需存入 83961.93 （2）以你在銀行的零存整取為例,假定你現(xiàn)在某銀行開設(shè)了一個零存整取的賬戶,存期 5 10000 元,每年計息一次,年利率為 6%,那么,到第五年終止時,你的這個 年,每年存入 賬戶上有多少錢呢？答： 10000*1+6%1+1+6%2+1+6%3+1+6%4+1+6%5 第四章 金融資產(chǎn)1.金融資產(chǎn)有哪些類型？分為傳統(tǒng)資產(chǎn)和衍生資產(chǎn)；（1）傳統(tǒng)資產(chǎn)分為信用資產(chǎn),貨幣資產(chǎn),權(quán)益資產(chǎn)和外匯資產(chǎn)；信用資產(chǎn)分為商業(yè)票據(jù),銀行票據(jù),貸款和債券；權(quán)益資產(chǎn)通常以股票的形式表示；按股東享有權(quán)分為一般股和優(yōu)先股；貨

13、幣資產(chǎn)分為實(shí)物貨幣,信用貨幣和電子貨幣；外匯資產(chǎn)主要分為現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯；（2）衍生資產(chǎn)分為金融遠(yuǎn)期,金融期權(quán),金融期貨和金融互換；金融遠(yuǎn)期分為遠(yuǎn)期利率和遠(yuǎn)期匯率；金融期權(quán)股票期權(quán),利率期權(quán)和外匯期權(quán)；金融期貨股指期貨,利率期貨和外匯期貨；金融互換貨幣互換,利率互換和混合互換；2.期貨市場的功能？（1）價格發(fā)覺功能：金融期貨價格是由交易雙方在期貨市場上以公開叫價的方式形成的；金融期貨市場近似于完全競爭市場,其價格較為真實(shí)地反映了市場的供求狀況,反映了市場 供求雙方對交易的金融資產(chǎn)將來價格變動趨勢的預(yù)期；該價格變動與金融資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格變 因而具 動緊密相連, 同時它的變動又對金融資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格變動趨勢

14、具有推測和指導(dǎo)作用,有價格發(fā)覺功能；（2）套期保值功能：由于期貨價格與現(xiàn)貨價格具有很強(qiáng)的趨同性,因此,在將來有現(xiàn)貨出 售的投資者, 可以通過事先出售相應(yīng)金融期貨將其將來要出售的金融資產(chǎn)價格固定,從而規(guī) 避將來現(xiàn)貨價格可能下跌的風(fēng)險；在將來有需要購進(jìn)現(xiàn)貨的投資者,可以通過事先購進(jìn)相應(yīng) 的金融期貨將其將來要購進(jìn)的金融資產(chǎn)價格固定,從而規(guī)避將來現(xiàn)貨價格可能上漲的風(fēng)險；（3）投資功能：金融期貨價格的變動也為投資者進(jìn)行投資獲利供應(yīng)了可能；特別是金融期貨交易成交時并不需要支付全部的貨款,而只需要交納確定比例的保證金,因而其投資盈利和虧損具有巨大的杠桿放大效應(yīng)；這對于那些愿意冒險的投資者供應(yīng)了一個重要的投資

15、工 具；3.期權(quán)交易雙方的盈虧分析？（1）看漲期權(quán),也叫買權(quán)；看漲期權(quán)的盈虧平穩(wěn)點(diǎn)是：市場價格= 協(xié)議價格+ 期權(quán)費(fèi)；應(yīng)當(dāng)在市場價格看漲時買入；（2）看跌期權(quán),也叫賣權(quán)；投資者的盈虧平穩(wěn)點(diǎn)是：市場價格= 協(xié)議價格- 期權(quán)費(fèi)；應(yīng)在市場價格看跌時賣出；（3）買方最大收益可能無限,最大缺失為期權(quán)費(fèi)；賣方最大收益為期權(quán)費(fèi),最大缺失可能 無限；4.如何應(yīng)對息債券進(jìn)行價值評估？（1）付息債券是在債券期限內(nèi)定期向債券持有人支付利息,最終一次仍本的債券,又稱為 息票債券；（2）假設(shè)面值為1000 元、票面利率為6%、期限為 3 年的債券,每年付息一次,三年后歸仍本金,假如投資者的預(yù)期年收益率是第五章 金融投資

16、與融資1、如何度量單一資產(chǎn)的價格風(fēng)險？（1）預(yù)期收益率：平均值（2）風(fēng)險的衡量：方差或標(biāo)準(zhǔn)差9%,那么該債券的內(nèi)在價值是多少？（3）假定兩種資產(chǎn)的收益與概率數(shù)據(jù)如下：收益運(yùn)算：資產(chǎn)A 的預(yù)期收益率：30% 25%+13% 50%+（-4%） 25%=13% 同理：資產(chǎn) B 的預(yù)期收益率為 13% 風(fēng)險度量：資產(chǎn) A 的方差：（30%-13% ）2 0.25 +（13%-13% ）2 0. 5 + （-4%-13% ）20.25 =1.445% 同理：資產(chǎn) B 的風(fēng)險度為 0.055% 結(jié)論：選擇資產(chǎn) B；2、列舉企業(yè)的融資方式；（1）內(nèi)源融資和外源融資；內(nèi)源融資：資金使用者通過內(nèi)部的積存為自己

17、的支出融資；外源融資：資金短缺者通過某種方式向其他資金盈余者籌措資金；（2債務(wù)融資和權(quán)益融資；債務(wù)融資分為直接融資（債券）和間接融資（銀行貸款）權(quán)益融資：股票；短期和長期債務(wù)融資；3首選內(nèi)源融資：成本較低；次選債務(wù)融資；債務(wù)融資不會使經(jīng)理人員失去把握權(quán),不會稀釋現(xiàn)有股東的利益；融資行為在資本市場上會傳遞信號,發(fā)行新股往往會給資本市場傳遞一個不好的信號：最終選擇權(quán)益融資；合伙或發(fā)行股票；3、簡述 MM 定理的內(nèi)容；1假設(shè)條件：無摩擦環(huán)境；沒有所得稅；無破產(chǎn)成本；資本市場是完善的,沒有交易成本且全部證券都是無限可分的；公司的股息政策不會影響企業(yè)的價值；在這些假設(shè)下, 資金可以充分自由地流淌,資本市

18、場上存在著充分競爭的機(jī)制,各種投資的收益率應(yīng)當(dāng)相等,即不存在套利空間；2結(jié)論：在無摩擦的市場環(huán)境下,企業(yè)的市場價值與它的融資結(jié)構(gòu)無關(guān),即不相關(guān)；或者說 , 不存在正確資本結(jié)構(gòu)問題；第六章 金融機(jī)構(gòu)體系1、請說明我國金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成；監(jiān)督治理性金融機(jī)構(gòu)：一行三會；分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)治理；2、請說明商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)；（1）資本和負(fù)債業(yè)務(wù)：銀行資本、存款負(fù)債、借貸負(fù)債和其他負(fù)債；銀行資本金一般股 股本 永久非累積優(yōu)先股 核心資本 公開儲備：股票發(fā)行溢價、未支配利潤和公積金等 附屬資本：未公開儲備、重估儲備、一般貸款與證券缺失預(yù)備金、混合資本工具、長期附屬債務(wù)等（1）負(fù)債業(yè)務(wù) 存款類負(fù)債（被動負(fù)債） ：1

19、）支票存款：特點(diǎn)：流淌性強(qiáng)、成本較低、貨幣制造才能強(qiáng)；分類：不付息的活期存款；可轉(zhuǎn)讓支付命令XX ；自動轉(zhuǎn)帳服務(wù)XX ；貨幣市場存款賬戶；2）非交易存款：特點(diǎn)：利率較高,但不能直接用作交易媒介；分類：定期存款；小額定期 存款、大額定期存單；儲蓄存款；借款（主動負(fù)債） ：向中心銀行借款；同行拆借；回購協(xié)議；歐元美元借款；（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、證券投資和其他資產(chǎn)；現(xiàn)金資產(chǎn)： 存款預(yù)備金： 一級預(yù)備（儲備） ,為應(yīng)對日常的提款而保留的流淌性最高的資產(chǎn)；在途資金；存放同業(yè)存款；貸款：盈利性強(qiáng)、流淌性差、風(fēng)險較大；證券投資：投資對象主要是債券,特別短期政府債券；投資目的是分散風(fēng)險、獵取高收益、

20、增強(qiáng)流淌性；其他資產(chǎn)：實(shí)物、建筑、設(shè)備等；（3）中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)：金融保證性業(yè)務(wù)、貿(mào)易融通業(yè)務(wù)、衍生工具交易和狹義的表外 業(yè)務(wù)；中間業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行以中介人的身份代客戶辦理各種托付事項(xiàng),并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)；一般不需動用銀行資金；狹義表外：涉與或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的活動,有確定風(fēng)險；貿(mào)易融通業(yè)務(wù)：銀行承兌、商業(yè)信用證等 衍生工具交易：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等 金融保證業(yè)務(wù)：備用信用證、貸款承諾、貸款銷售等 第七章 金融市場 1、金融市場的分類；（1）依據(jù)交易層次：一級市場和二級市場；一級市場（發(fā)行市場、初級市場）新證券發(fā)行市場；二級市場（流通市場、次級市場）已發(fā)行債券的交易市場；（2）依據(jù)交易

21、的地點(diǎn)-場內(nèi)交易市場,場外交易市場和影子市場；場內(nèi)交易市場（證券交易所）的交易商進(jìn)行面對面的交易；：證券交易所供應(yīng)具體的場地,以供經(jīng)紀(jì)人同作為交易所會員場外交易市場：由自營商通過運(yùn)算機(jī)、電傳、報刊等通信工具建立起來的一個無形交易網(wǎng)絡(luò)；影子市場：參與者為機(jī)構(gòu)投資者和進(jìn)行巨額交易的交易商；進(jìn)行直接交易；（3）依據(jù)交易期限：貨幣市場和資本市場貨幣市場：期限在一年以內(nèi)的短期金融工具的交易市場；資本市場：指以期限 1 年以上的金融工具為媒介,進(jìn)行長期性資金交易活動的市場；（4）依據(jù)成交與定價的方式分：公開市場與議價市場公開市場： 金融工具的交易價格是通過眾多的買主與賣主公開競價而形成的市場；一般是在有組織的證券交易所進(jìn)行；議價市場： 金融工具的定價與成交是通過私下協(xié)商或面對面的討價仍價方式進(jìn)行的；一般是在場外進(jìn)行的；2、金融市場定價效率的類型；（1）弱式有效市場：有關(guān)股票的歷史資料對股票的價格變動沒有任何影響；（2）半強(qiáng)式有效市場：有關(guān)股票的公開發(fā)表的資料對股票的價格變動沒有任何影響；（3）強(qiáng)式有效市場：有關(guān)股票的全部相關(guān)信息,包括公開發(fā)表的資料和內(nèi)部信息對股票的價格變動沒有任何影響；第八章 貨幣供應(yīng),貨幣需求和貨幣政策1、簡述中心銀行體制下的貨幣供應(yīng)機(jī)制；2、簡述交易方程式和劍橋