成教財務(wù)管理大綱

1、河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)成成人教育財務(wù)管理學(xué)教教學(xué)大綱 編寫人：和麗芬 財財務(wù)管理教研研室編寫說明 財務(wù)管理理學(xué)是工商商管理各專業(yè)業(yè)的核心課，是是財務(wù)會計專專業(yè)的主干課課。開設(shè)本課課程的目的在在于培養(yǎng)學(xué)生生能夠用現(xiàn)代代財務(wù)管理的的理論和方法法對企業(yè)財務(wù)務(wù)活動進(jìn)行科科學(xué)管理的能能力。本課程程著重闡述了了企業(yè)籌資、投投資、資金運運營、利潤及及其分配等財財務(wù)活動的基基本理論和方方法。編寫本本大綱的目的的在于規(guī)范財財務(wù)管理學(xué)課課程的教學(xué)活活動，便于檢檢查和考核教教學(xué)水平，促促進(jìn)教學(xué)質(zhì)量量的不斷提高高。本大綱適適用于河北經(jīng)經(jīng)貿(mào)大學(xué)成人人教育財務(wù)會會計專業(yè)大學(xué)學(xué)?？茖W(xué)生的的財務(wù)管理教教學(xué)。本大綱綱由財政稅務(wù)務(wù)學(xué)院財務(wù)

2、管管理教研室和和麗芬編寫修修訂。目 錄總論財務(wù)管理的概念念財務(wù)管理的目標(biāo)標(biāo)財務(wù)管理的原則則財務(wù)管理的方法法財務(wù)管理的價值值觀念時間價值風(fēng)險報酬利息率證券估價財務(wù)分析財務(wù)分析概述企業(yè)償債能力分分析企業(yè)營運能力分分析企業(yè)獲利能力分分析企業(yè)財務(wù)狀況的的趨勢分析企業(yè)財務(wù)狀況的的綜合分析長期籌資概論企業(yè)籌資的動機機與要求企業(yè)籌資的類型型企業(yè)籌資的環(huán)境境資金需要量的預(yù)預(yù)測長期籌資方式投入資本籌資發(fā)行股票籌資發(fā)行債券籌資長期借款籌資租賃籌資混合性籌資長期籌資決策資本成本杠桿利益與風(fēng)險險資本結(jié)構(gòu)理論資本結(jié)構(gòu)決策長期投資概論企業(yè)投資概述投資環(huán)境的分析析投資額的預(yù)測內(nèi)部長期投資固定資產(chǎn)投資概概述投資決策指標(biāo)投資決

3、策指標(biāo)應(yīng)應(yīng)用有風(fēng)險情況下的的投資決策無形資產(chǎn)投資對外長期投資對外投資的特點點與原則對外直接投資對外證券投資營運資金概論營運資金的概念念與特點企業(yè)籌資組合企業(yè)資產(chǎn)組合 第十一章 流動資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金管理應(yīng)收帳款管理存貨管理 第十二章 流動負(fù)債債銀行短期借款商業(yè)信用短期融資券 第十三章 收益管理理營業(yè)收入營業(yè)稅金所得稅利潤預(yù)測與計劃劃 第十四章 利潤分配配國有企業(yè)利潤分分配股份制企業(yè)利潤潤分配第一章 總論教學(xué)目的 總論是財務(wù)管管理學(xué)中最最重要的一章章。本章論述述了財務(wù)管理理學(xué)的基本理理論和方法。通通過學(xué)習(xí)，要要求掌握財務(wù)務(wù)管理的概念念、內(nèi)容、目目標(biāo)、原則和和方法。了解解企業(yè)財務(wù)管管理的特點、目目標(biāo)結(jié)構(gòu)以

4、及及具體管理方方法。重點和難點財務(wù)管理的概念念 包括財務(wù)務(wù)活動、財務(wù)務(wù)關(guān)系及財務(wù)務(wù)管理的內(nèi)容容和概念。財務(wù)管理的目標(biāo)標(biāo) 包括財務(wù)務(wù)管理的整體體目標(biāo)和財務(wù)務(wù)管理的分部部目標(biāo)。3、財務(wù)管理的的原則 包括系統(tǒng)統(tǒng)原則、平衡衡原則、彈性性原則、比例例原則、優(yōu)化化原則。4、財務(wù)管理的的方法 包括預(yù)測測、決策、計計劃、控制和和分析等基本本方法。教學(xué)方法 講解法教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 財務(wù)務(wù)管理的概念念一、企業(yè)財務(wù)活活動企業(yè)財務(wù)活動是是以現(xiàn)金收支支為主的企業(yè)業(yè)資金收支活活動的總稱。具具體包括籌資資引起的財務(wù)務(wù)活動、投資資引起的財務(wù)務(wù)活動、經(jīng)營營引起的財務(wù)務(wù)活動和利潤潤分配引起的的財務(wù)活動四四個方面。二、企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)

5、系企業(yè)財務(wù)關(guān)系是是企業(yè)在組織織財務(wù)活動過過程中與有關(guān)關(guān)各方面發(fā)生生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系系。具體包括括：企業(yè)同其其所有者之間間的財務(wù)關(guān)系系，企業(yè)同其其債權(quán)人之間間的財務(wù)關(guān)系系，同其債務(wù)務(wù)人之間的財財務(wù)關(guān)系，企企業(yè)內(nèi)部各單單位的財務(wù)關(guān)關(guān)系，企業(yè)與與職工之間的的財務(wù)關(guān)系以以及企業(yè)與稅稅務(wù)機關(guān)之間間的財務(wù)關(guān)系系。三、企業(yè)財務(wù)管管理的概念（一）企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的內(nèi)容容包括資金的籌集集、資金的投投放、資金的的運營及資金金的分配。（二）企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的概念念企業(yè)財務(wù)管理是是依據(jù)財經(jīng)法法規(guī)制度，按按照財務(wù)管理理的原則，組組織企業(yè)財務(wù)務(wù)活動，處理理企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)系的一項經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理工作作。（三）企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的特點點企業(yè)財務(wù)管

6、理具具有綜合性、廣廣泛性和能迅迅速反映企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀狀況的特點。第二節(jié) 財務(wù)務(wù)管理的目標(biāo)標(biāo)一、財務(wù)管理目目標(biāo)的概念及及特點財務(wù)管理的目標(biāo)標(biāo)是企業(yè)理財財過程中應(yīng)達(dá)達(dá)到的理想境境界。它具有有多元性、相相對穩(wěn)定性、層層次性三大特特點。二、財務(wù)管理的的整體目標(biāo)在不同的時期，財財務(wù)管理的整整體目標(biāo)表現(xiàn)現(xiàn)為不同的形形式。如產(chǎn)值值最大化、利利潤最大化、股股東財富最大大化以及企業(yè)業(yè)價值最大化化。三、財務(wù)管理的的分部目標(biāo)根據(jù)不同的財務(wù)務(wù)活動，財務(wù)務(wù)管理的分部部目標(biāo)可以概概括為籌資目目標(biāo)、投資目目標(biāo)、營運資資金管理目標(biāo)標(biāo)以及利潤分分配目標(biāo)。第三節(jié) 財務(wù)務(wù)管理的原則則一、 系統(tǒng)原則則二、 平衡原則則三、 彈性原則

7、則四、 比例原則則五、 優(yōu)化原則則第四節(jié) 財務(wù)務(wù)管理的方法法一、財務(wù)預(yù)測方方法財務(wù)預(yù)測方法包包括定性預(yù)測測方法和定量量預(yù)測法兩大大類。二、財務(wù)決策方方法常見的財務(wù)決策策方法有優(yōu)選選對比法、數(shù)數(shù)學(xué)微分法、線線性規(guī)劃法、概概率決策法和和損益決策法法三、財務(wù)計劃方方法財務(wù)計劃方法包包括平衡法、因因素法、比例例法和定額法法。四、財務(wù)控制方方法財務(wù)控制方法有有防護(hù)性控制制、前饋性控控制和反饋性性控制。五、財務(wù)分析方方法常用的有對比分分析法、比率率分析法和綜綜合分析法三三大類。思考題企業(yè)財務(wù)管理的的內(nèi)容有那些些？企業(yè)財務(wù)管理的的概念是什么么？簡述企業(yè)財務(wù)管管理的整體和和分部目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理的的原則和方法

8、法有那些？第二章 財務(wù)務(wù)管理的價值值觀念教學(xué)目的 本章論論述了現(xiàn)代財財務(wù)管理的價價值觀念，即即時間觀念、風(fēng)風(fēng)險報酬、利利息率和證券券估價，是進(jìn)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測測和決策的基基礎(chǔ)。通過教教學(xué)，要求學(xué)學(xué)生掌握時間間價值、風(fēng)險險報酬的含義義及計算，了了解利息率種種類及其影響響因素，掌握握證券估價的的基本模型。重點和難點時間價值：具體體包括概念、復(fù)復(fù)利終值、現(xiàn)現(xiàn)值的計算，年年金終值、現(xiàn)現(xiàn)值的計算。風(fēng)險報酬：具體體包括概念、種種類及計算。利息率：具體包包括種類及影影響因素證券估價：具體體包括證券估估價的模型。教學(xué)方法 講解法與實實例法相結(jié)合合教學(xué)內(nèi)容第一節(jié) 時間間價值一、時間價值的的概念貨幣經(jīng)歷一定時時間的投

9、資和和再投資之后后的增值即為為時間價值。二、時間價值的的計算時間價值的計算算包括復(fù)利終終值、復(fù)利現(xiàn)現(xiàn)值、年金終終值、年金現(xiàn)現(xiàn)值的計算。復(fù)利終值=現(xiàn)值值*復(fù)利終值值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值=終值值*復(fù)利現(xiàn)值值系數(shù)年金終值=A*普通年金終終值系數(shù)年金現(xiàn)值=A*普通年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)三、時間價值計計算中的幾個個特殊問題 永續(xù)年年金現(xiàn)值=AA/I第二節(jié) 風(fēng)險險報酬一、風(fēng)險報酬的的概念投資者進(jìn)行投資資，因為風(fēng)險險因素而得到到的那部分額額外報酬稱為為風(fēng)險報酬二、風(fēng)險報酬的的計算（一）單個證券券風(fēng)險報酬的的計算K = KiPi = (ki-k)PiV = / KRR = bVR =RF + R R= RF + bvv（二）

10、證券組合合的風(fēng)險報酬酬的計算證券組合風(fēng)險報報酬分為可分分散性風(fēng)險和和不可分散性性風(fēng)險兩大類類?？煞稚⑿孕燥L(fēng)險可以通通過投資組合合來抵散和消消除，不可分分散性風(fēng)險為為： Rp = p ( km RF ) KP = RF + RP = RF + p ( km RF )第三節(jié) 利息息率利息率的概念及及種類利息率簡稱利率率，指資金的的投資利潤率率。是作為商商品的資金在在資金市場上上進(jìn)行買賣的的價格。利息率的種類有有：基準(zhǔn)利率率和套算利率率，實際利率率和名義利率率，固定利率率和浮動利率率，市場利率率和官定利率率。決定利息率的基基本因素決定利息率的最最基本因素是是資金的供給給和需求。未來利率水平的的測算資

11、金的利率由三三部分構(gòu)成：純粹利率、通通貨膨脹補償償率、風(fēng)險報報酬。第四節(jié) 證券券組合債券估價模型分次付息，到期期還本的債券券估價模型為為： V = I PVIFFAK,n + FPVIFk,n一次還本付息模模型為： V =（F+ Fin ）PVIFk,n貼現(xiàn)發(fā)行模型為為： V = F PVIFFk,n二、 股票估估價模型短期持有股票的的估價模型： V = dt/(1+kk)+Vn/(1+kk)長期持有，且股股利固定的估估價模型： V = d/k長期持有，且股股利固定增長長的模型： V = d0(1+g)/k-g思考題什么是時間價值值？如何計算算？什么是風(fēng)險報酬酬？如何計算算？利息率的種類及及其

12、影響因素素是什么？簡述證券的估價價模型。 財務(wù)分析教學(xué)目的通過教學(xué)，要求求學(xué)生掌握財財務(wù)分析的基基礎(chǔ)指標(biāo)以及及基本方法。重點和難點償債能力分析資金周轉(zhuǎn)能力分分析獲利能力分析財務(wù)狀況趨勢分分析財務(wù)狀況綜合分分析教學(xué)方法講解法與案例教教學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容財務(wù)分析概述財務(wù)分析的目的的財務(wù)分析的基礎(chǔ)礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表財務(wù)分析的程序序企業(yè)償債能力分分析短期償債能力分分析流動比率 = 流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債債速動比率 =（流流動資產(chǎn) - 存貨）/ 流動負(fù)債債現(xiàn)金流量比率到期債務(wù)本息償償付比率長期償債能力分分析包括資產(chǎn)負(fù)債表表、股東權(quán)益益比率與權(quán)益益乘數(shù)、負(fù)債債股權(quán)比率與與有形凈值債債務(wù)率、償債債保

13、障比率，利利息保障倍數(shù)數(shù)與現(xiàn)金利息息保障倍數(shù)。企業(yè)運營能力分分析存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成成本 / 平均存存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率 = 賒帳收收入凈額 / 應(yīng)收帳款款平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)獲利能力分分析資產(chǎn)報酬率股東權(quán)益報酬率率銷售毛利率與銷銷售凈利率成本費用凈利率率每股利潤與每股股現(xiàn)金流量每股股利與股利利發(fā)放率每股凈資產(chǎn)市盈率企業(yè)財務(wù)狀況的的趨勢分析比較財務(wù)報表比較百分比財務(wù)務(wù)報表比較財務(wù)比率圖解法企業(yè)財務(wù)狀況的的綜合分析財務(wù)比率綜合評評比法杜邦分析法思考題簡述財務(wù)分析的的目的和程序序。財務(wù)分析的基礎(chǔ)礎(chǔ)是什么？如如何進(jìn)行企業(yè)業(yè)的償債能力

14、力分析？運營營資金周轉(zhuǎn)狀狀況分析？獲獲利能力分析析？簡述財務(wù)狀況的的餓綜合分析析。長期籌資概述教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要要求學(xué)生掌握握籌資的有關(guān)關(guān)概念、種類類、動機以及及資金需要量量的預(yù)測方法法。重點和難點籌資的基本概念念、動機、要要求?；I資類型資金需要量的預(yù)預(yù)測方法教學(xué)方法講解法和演示法法相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容企業(yè)籌資的動機機和要求企業(yè)籌資的動機機企業(yè)籌資是為滿滿足以下籌資資動機：擴(kuò)張張籌資動機、償償債籌資動機機、混合籌資資動機。企業(yè)籌資的要求求籌資渠道和籌資資方式籌資渠道：國家家資金、銀行行資金、非銀銀行金融機構(gòu)構(gòu)資金、其他他企業(yè)資金、民民間資金、企企業(yè)自留資金金、外商資金金?；I資方式：吸收收直接投

15、資、發(fā)發(fā)行股票、發(fā)發(fā)行債券、銀銀行借款、商商業(yè)信用、發(fā)發(fā)行債券、發(fā)發(fā)行融資券、租租賃籌資。第二節(jié) 企企業(yè)籌資的類類型自有資金和借入入資金長期資金和短期期資金內(nèi)部籌資與外部部籌資直接籌資和間接接籌資第三節(jié) 企業(yè)業(yè)籌資的環(huán)境境企業(yè)籌資的環(huán)境境包括：籌資資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境境、籌資的法法律環(huán)境、籌籌資的金融環(huán)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境又包括括下面幾個因因素：產(chǎn)品壽壽命周期（初初創(chuàng)期、擴(kuò)張張期、穩(wěn)定期期和衰退期），經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期、通通貨膨脹、技技術(shù)發(fā)展。資金需要量的預(yù)預(yù)測銷售百分比法銷售百分比法是是根據(jù)銷售與與資產(chǎn)負(fù)債表表和利潤表項項目之間的比比例關(guān)系來預(yù)預(yù)測各項短期期資金需要量量的方法。具具體包括預(yù)計計利潤表法和和預(yù)計資產(chǎn)

16、負(fù)負(fù)債表法。線性回歸分析法法線性回歸分析法法是根據(jù)歷史史資料建立資資金需要量與與營業(yè)業(yè)務(wù)量量之間的線性性數(shù)學(xué)模型，然然后預(yù)測資金金需要量的方方法。思考題簡述企業(yè)籌資的的動機和要求求。簡述籌資渠道和和籌資方法。資金需要量是怎怎樣進(jìn)行預(yù)測測的？長期籌資方式教學(xué)目的本章重點講述了了籌集投入股股東、行股票票、發(fā)行債券券、長期借債債、租賃籌資資以及混合性性籌資等。通通過教學(xué)，要要求學(xué)生掌握握各種長期籌籌資方式的概概念、種類、條條件、程序以以及對企業(yè)的的影響。重點和難點發(fā)行股票，包括括概念、種類類、條件、銷銷售方式以及及優(yōu)缺點。發(fā)行債券，包括括概念、種類類、發(fā)行條件件以及優(yōu)缺點點。長期借款，包括括概念、種

17、類類、發(fā)行條件件以及優(yōu)缺點點。租賃籌資，包括括概念、種類類、程序以及及租金的計算算。教學(xué)方法講授法與案例法法教學(xué)相結(jié)合合教學(xué)內(nèi)容投入資本籌資籌集投入資本的的種類籌集投入資本的的條件、程序序籌集投入資本的的優(yōu)缺點發(fā)行股票籌資股票的概念及種種類（一）股票的概概念：股票是是股份公司為為籌措自有資資本而發(fā)行的的有價證券，是是持股人擁有有公司股份的的憑證。（二）股票的種種類：按股東東權(quán)利義務(wù)可可分為普通股股和優(yōu)先股；按票面有無記名名可分為記名名股票和無記記名股票；按票面是否標(biāo)明明金額可分為為有面額股票票和無面額股股票；按投資主體不同同可分為國家家股、法人股股、個人股和和外資股；按發(fā)行時間的先先后分為始發(fā)

18、發(fā)股和新股；按發(fā)行對象和上上市地區(qū)分為為A股、B股、H股、N股。股票的發(fā)行股票發(fā)行的條件件具體包括一般條條件、特殊條條件以及增資資發(fā)行的特殊殊條件。股票發(fā)行的程序序股票的發(fā)行方法法有償增資有償增資具體可可分為公募發(fā)發(fā)行、股東優(yōu)優(yōu)先認(rèn)購、第第三者分?jǐn)偟鹊?，其中公募募發(fā)行又可包包括直接公募募和間接公募募兩種。股東無償配股有償無償并行增增股股票攤銷的方式式具體包括自銷方方式和承銷方方式，其中承承銷方式包括括包銷和代銷銷兩種。股票發(fā)行價格包括等價、時價價和中間價發(fā)發(fā)行。股票的上市股票上市的意義義股票上市的條件件股票上市的決策策普通股籌資的優(yōu)優(yōu)缺點普通股籌資有優(yōu)優(yōu)點也有缺點點，公司應(yīng)權(quán)權(quán)衡考慮該種種方式

19、。 發(fā)行債券籌資債券的概念及種種類（一）債券的概概念：債券是是債務(wù)人為籌籌集借入資本本而發(fā)行的，約約定在一定期期限內(nèi)向債權(quán)權(quán)人還本付息息的有價證券券。（二）債券的種種類：按照不同的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)可以有不同同的分類：記名債券和無記記名債券；抵押債券和信用用債券；固定利率債券與與浮動利率債債券；參與公司債券與與非參與公司司債券；一次到期債券與與分次到期債債券；收益公司債券、可可轉(zhuǎn)換公司債債券與附認(rèn)股股權(quán)債券；上上市債券與非非上市債券。債券的發(fā)行債券發(fā)行的資格格債券發(fā)行的程序序債券發(fā)行的條件件債券發(fā)行的價格格決定債券發(fā)行價價格的因素包包括債券面額額、票面利率率、市場利率率、債券期限限。債券發(fā)行價格有有等價、

20、溢價價、折價。具具體的發(fā)行價價格計算公式式為：債券發(fā)行價格 = 債券面面額 /（11+市場利率率）+ 債券年息/（1+市場場利率）其中：n - 債券券期限 tt - 付息期數(shù)數(shù)N債券期期限 T付付息期數(shù)債券的信用評級級債券評級的意義義債券信用等級按國際上著名的的美國信用評評定機構(gòu)穆迪迪投資者服務(wù)務(wù)公司和標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn).普 爾公司司的標(biāo)準(zhǔn)可將將債券分為33等9級。債券信用評級程程序債券的評級方法法債券籌資的優(yōu)缺缺點債券籌資利弊皆皆有，公司應(yīng)應(yīng)權(quán)衡采用。長期借款籌資長期借款的種類類按照不同的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，可以有不不同的分類：按提供貸款的機機構(gòu)可以分為為政策性銀行行貸款、商業(yè)業(yè)性銀行貸款款和其他金融融機構(gòu)貸款。按

21、有無抵押品作作擔(dān)保分類可可以分為抵押押貸款和信用用貸款。按貸款的用途可可以分為基本本建設(shè)貸款、更更新改造貸款款、科研開發(fā)發(fā)和新產(chǎn)品試試制貸款等。銀行貸款的信用用條件銀行貸款的信用用條件有信用用額度、周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補補貼性余額。企業(yè)對貸款銀行行的選擇長期借款的程序序借款合同的內(nèi)容容長期借款的優(yōu)缺缺點租賃籌資租賃的概念及種種類租賃是出租人以以收取租金為為條件，在契契約或合同規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)內(nèi)，將資產(chǎn)租租借給承租人人使用的一種種經(jīng)濟(jì)行為。租租賃有運營租租賃和融資租租賃兩種方式式。融資租賃的程序序租金的確定融資租賃租金的的計算方法大大多采用平均均分?jǐn)偡ê偷鹊阮~年金法。租賃籌資的優(yōu)缺缺點租賃是一種特殊殊

22、的籌資方式式，它可以使使企業(yè)得到資資產(chǎn)使用權(quán)，又又不至于一次次性付出大量量現(xiàn)金，但其其成本較高。混合性籌資優(yōu)先股優(yōu)先股的種類優(yōu)先股的特征發(fā)行優(yōu)先股的動動機優(yōu)先股籌資的優(yōu)優(yōu)缺點可轉(zhuǎn)換證券包括可轉(zhuǎn)換債券券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券的特特性及發(fā)行條條件可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換期、轉(zhuǎn)換換價格與轉(zhuǎn)換換比率（三）可轉(zhuǎn)換債債券的發(fā)行價價格可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)優(yōu)缺點認(rèn)股權(quán)證認(rèn)股權(quán)證的特點點認(rèn)股權(quán)證的種類類認(rèn)股權(quán)證的作用用思考題簡述股票的概念念、種類及優(yōu)優(yōu)缺點。簡述債券的概念念、種類、特特征，并評價價債券籌資的的優(yōu)缺點。簡述長期借款的的種類及程序序。融資租賃的特點點有哪些？其其租金是如何何計算的。長期籌資決策教學(xué)目的本章主

23、要闡述了了資本成本、財財務(wù)杠桿、營營業(yè)杠桿以及及聯(lián)合杠桿以以及資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的基本概念念及其計算方方法。通過本本章教學(xué)，要要求學(xué)生掌握握資本成本的的概念及其計計算，杠桿利利益及杠桿系系數(shù)的計算，資資本結(jié)構(gòu)及其其最佳資本結(jié)結(jié)構(gòu)的決策方方法。了解財財務(wù)風(fēng)險的衡衡量等問題。重點和難點資本成本 包包括資本成本本的概念、個個別資本成本本、綜合資本本成本以及邊邊際資本成本本的計算。杠桿利益與風(fēng)險險 包括經(jīng)經(jīng)營杠桿、財財務(wù)杠桿、復(fù)復(fù)合杠桿及其其計算。最佳資本結(jié)構(gòu)的的決策。風(fēng)險的衡量方法法。教學(xué)方法講解法和案例教教學(xué)相結(jié)合。教學(xué)內(nèi)容資本成本資本成本的基本本概念資本成本是企業(yè)業(yè)為籌措和使使用資本而付付出的代價。包包

24、括資金籌集集費和占用費費。個別資本成本個別資本成本是是采用不同籌籌資方式下的的資本成本，具具體包括長期期借款成本、債債券成本、股股票中普通股股成本、優(yōu)先先股成本以及及留存收益成成本。綜合資本成本綜合資本成本是是以個別資本本與全部資本本的比重為權(quán)權(quán)數(shù)，加權(quán)平平均計算的資資本成本。計計算公式為：KW= KKjWj邊際資本成本邊際資本成本是是指每增加一一個單位的籌籌資額而增加加的成本，它它主要用于新新籌資的分析析，通常采用用綜合資本成成本形式。杠桿利益和風(fēng)險險經(jīng)營杠桿經(jīng)營杠桿利益經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)為為：DOL= (EBIT/EBIT)/(S/S)財務(wù)杠桿財務(wù)杠桿利益財務(wù)風(fēng)險財務(wù)杠桿系數(shù)

25、財務(wù)杠桿系數(shù)可可表示為： DEL= (EPS/EEPS)/(EBIT/EBIT)復(fù)合杠桿復(fù)合杠桿是經(jīng)營營杠桿和財務(wù)務(wù)杠桿共同作作用的結(jié)果。復(fù)復(fù)合杠桿系數(shù)數(shù)可表示為：DTL = DDOL DFL = (EPS/EEPS) /(S/S)資本結(jié)構(gòu)理論早期資本結(jié)構(gòu)理理論凈收益觀點凈營業(yè)收益觀點點傳統(tǒng)觀點MM資本結(jié)構(gòu)理理論新的資本結(jié)構(gòu)理理論資本結(jié)構(gòu)決策資本結(jié)構(gòu)概述(一)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的概念資本結(jié)構(gòu)是指企企業(yè)各種資本本的構(gòu)成及其其比例關(guān)系。(二)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)中債務(wù)資本本的作用(三)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的影響因素素二、資本結(jié)構(gòu)的的決策方法最佳資本結(jié)構(gòu)是是指企業(yè)在一一定時期最適適宜其有關(guān)條條件下，使其其加權(quán)平均資資本成本最低

26、低，同時企業(yè)業(yè)價值最大的的資本結(jié)構(gòu)。它它是企業(yè)的目目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)。包括比較資本成成本法、每股股利潤分析法法以及比較公公司價值法等等。 思考題如何計算個別資資本成本、綜綜合資本成本本以及邊際資資本成本？簡述財務(wù)杠桿、經(jīng)經(jīng)營杠桿以及及復(fù)合杠桿。最佳資本結(jié)構(gòu)是是如何確定的的？長期籌資決策教學(xué)目的本章著重論述了了投資的概念念、種類和原原則，以及投投資額的確定定方法。通過過本章的教學(xué)學(xué)，要求學(xué)生生掌握投資的的概念、種類類及投資額的的確定方法，了了解投資意義義及原則。教學(xué)重點和難難點投資的概念及種種類投資額的確定方方法教學(xué)方法講解法與示例法法相結(jié)合。教學(xué)內(nèi)容企業(yè)投資概述企業(yè)投資的概念念企業(yè)投資的含義義企業(yè)

27、投資是企業(yè)業(yè)財務(wù)活動的的重要內(nèi)容之之一，是指企企業(yè)投入財力力，以期望在在未來獲取收收益的一種行行為。企業(yè)投資的意義義企業(yè)投資管理的的基本原則企業(yè)投資的種類類按照不同的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)可以有不同同的分類：直直接投資與間間接投資；長長期投資與短短期投資；對對內(nèi)投資和對對外投資。投資環(huán)境的分析析投資環(huán)境分析的的意義投資環(huán)境的基本本內(nèi)容投資的一般環(huán)境境包括政治環(huán)境、經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和文文化狀況。投資的相關(guān)環(huán)境境投資環(huán)境分析的的基本方法包括調(diào)查判斷法法、加權(quán)評分分法、匯總評評分法等。投資額的預(yù)測投資額預(yù)測的程程序和意義內(nèi)部投資額的預(yù)預(yù)測主要包括逐項測測算法、單位位生產(chǎn)能力估估算法、裝置置能力指數(shù)法法。 對外投資額的預(yù)預(yù)

28、測主要包括對外聯(lián)聯(lián)營投資額的的預(yù)測、對外外證券投資額額的預(yù)測等。思考題簡述投資的概念念及種類。投資額的預(yù)測方方法有哪些？如何預(yù)測？ 內(nèi)部長期投投資教學(xué)目的通過本章的教學(xué)學(xué)，要求學(xué)生生掌握固定資資產(chǎn)投資的種種類、特點，掌掌握項目現(xiàn)金金流量的分析析計算以及投投資決策指標(biāo)標(biāo)的計算及應(yīng)應(yīng)用，掌握風(fēng)風(fēng)險投資決策策及無形資產(chǎn)產(chǎn)投資決策。重點和難點固定資產(chǎn)投資的的種類、特點點內(nèi)部長期投資決決策指標(biāo)及其其計算固定資產(chǎn)投資案案例分析風(fēng)險投資決策教學(xué)方法教授法與案例教教學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容固定資產(chǎn)投資概概述固定資產(chǎn)的種類類固定資產(chǎn)投資的的分類固定資產(chǎn)投資的的特點固定資產(chǎn)投資管管理的程序投資決策指標(biāo)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的含

29、義義及構(gòu)成現(xiàn)金流量是指與與長期投資決決策有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金流入和現(xiàn)現(xiàn)金流出的數(shù)數(shù)量?，F(xiàn)金流量由初始始現(xiàn)金流量、營營業(yè)現(xiàn)金流量量和終結(jié)現(xiàn)金金流量構(gòu)成。現(xiàn)金流量的計算算營業(yè)現(xiàn)金流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅 =稅后凈利利+折舊投資決策中使用用現(xiàn)金流量的的原因非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量量指標(biāo)投資回收期平均報酬率貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指指標(biāo)凈現(xiàn)值內(nèi)部報酬率獲利指數(shù)投資決策指標(biāo)的的比較各種指標(biāo)在投資資決策中應(yīng)用用的變化趨勢勢貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指指標(biāo)廣泛應(yīng)用用的原因及其其之間的比較較。投資決策指標(biāo)的的應(yīng)用固定資產(chǎn)更新決決策資本限量決策投資開發(fā)時機選選擇投資期決策項目壽命不等的的投資決策有風(fēng)險情況下的的投資決策按風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)現(xiàn)率法用資本資

30、產(chǎn)訂價價模型調(diào)整貼貼現(xiàn)率按投資項目的風(fēng)風(fēng)險等級來調(diào)調(diào)整貼現(xiàn)率用風(fēng)險投資率模模型來調(diào)整貼貼現(xiàn)率按風(fēng)險調(diào)整現(xiàn)金金流量法無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)的特點點各種主要的無形形資產(chǎn)無形資產(chǎn)的分類類無形資產(chǎn)投資決決策思考題固定資產(chǎn)投資的的種類和特點點是什么？投資決策指標(biāo)有有哪些？如何何應(yīng)用？風(fēng)險投資決策如如何應(yīng)用？無形資產(chǎn)投資怎怎樣進(jìn)行決策策？ 對外長期投投資教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要要求學(xué)生掌握握對外長期投投資的目的和和原則，證券券投資和直接接投資的方式式，了解長期期證券投資組組合以及直接接投資的程序序等問題。重點和難點對外長期投資的的目的和原則則直接投資證券投資教學(xué)方法講授法、案例、自自學(xué)相結(jié)合教學(xué)內(nèi)容對外投資

31、的特點點與原則對外投資的目的的對外投資的目的的包括提高資資產(chǎn)利用效率率、降低風(fēng)險險、擴(kuò)大市場場占有率、增增強企業(yè)償債債能力等。對外投資的特點點對外投資的原則則對外直接投資對外直接投資應(yīng)應(yīng)考慮的因素素對外直接投資的的決策程序?qū)ν庵苯油顿Y的的方式對外直接投資決決策對外證券投資證券的種類證券投資的目的的短期證券投資的的目的長期證券投資的的目的證券投資程序和和交易方式債券投資債券市場價格的的影響因素債券投資的風(fēng)險險債券投資收益股票投資股票投資的特點點股票價格的影響響因素與股票票價格指數(shù)股票投資決策分分析證券投資組合思考題簡述對外投資的的目的和原則則。直接投資方式有有哪些？證券券投資方式有有哪些？債券和

32、股票是如如何估價的？簡述證券投資組組合。 營運資金概概述教學(xué)目的通過教學(xué)，要求求學(xué)生掌握營營運資金的概概念及特點，企企業(yè)籌資組合合和資產(chǎn)組合合的基本策略略，了解營運運資金管理原原則、影響企企業(yè)籌資組合合和資產(chǎn)組合合的因素等問問題。重點和難點營運資金的概念念和特點。企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)籌資組合教學(xué)方法講解法教學(xué)內(nèi)容營運資金的概念念及特點營運資金的概念念營運資金是指在在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動中占占用在流動資資產(chǎn)上的資金金。廣義的營運資金金指一個企業(yè)業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)總額；狹義的營運資金金指一個企業(yè)業(yè)的流動資產(chǎn)產(chǎn)減流動負(fù)債債以后的余額額。營運資金的特點點營運資金的管理理原則企業(yè)籌資組合影響企業(yè)籌資組組合的因素包

33、括風(fēng)險與成本本；企業(yè)所處處的行業(yè)；經(jīng)經(jīng)營規(guī)模；利利息率狀況。企業(yè)籌資組合策策略有正常的籌資組組合策略、冒冒險的籌資組組合策略和保保守的籌資組組合策略。不同籌資組合對對企業(yè)報酬和和風(fēng)險的影響響企業(yè)資產(chǎn)組合影響資產(chǎn)組合的的因素包括風(fēng)險與報酬酬、企業(yè)所處處的行業(yè)、經(jīng)經(jīng)營規(guī)模、利利息率變化等等。企業(yè)資產(chǎn)組合策策略包括有適中的資資產(chǎn)組合，冒冒險的資產(chǎn)組組合和保守的的資產(chǎn)組合。不同的資產(chǎn)組合合對企業(yè)報酬酬和風(fēng)險的影影響。思考題什么是營運資金金？其特點是是什么？影響企業(yè)籌資組組合的因素有有哪些？影響響企業(yè)資產(chǎn)組組合的因素有有哪些？分析籌資組合策策略和資產(chǎn)組組合策略。 流動資產(chǎn)教學(xué)目的通過本章教學(xué)，要要求學(xué)生

34、掌握握各種流動資資產(chǎn)管理的目目的和內(nèi)容以以及方法與措措施。了解存存貨規(guī)劃控制制、應(yīng)收帳款款、現(xiàn)金管理理等。教學(xué)重點和難難點現(xiàn)金管理的目的的、內(nèi)容及預(yù)預(yù)算編制。應(yīng)收帳款管理的的目的、策略略。存貨的規(guī)劃與管管理教學(xué)內(nèi)容現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目的的和內(nèi)容企業(yè)持有現(xiàn)金的的動機主要有支付動機機、預(yù)防動機機和投機動機機現(xiàn)金管理的目的的現(xiàn)金管理的內(nèi)容容現(xiàn)金收支計劃的的編制最佳現(xiàn)金余額的的確定現(xiàn)金日?？刂茟?yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款的功能能和成本應(yīng)收帳款的功能能主要有增加銷售售和減少存貨貨兩種功能。應(yīng)收帳款的成本本包括應(yīng)收帳款的的機會成本、管管理成本和壞壞帳成本。應(yīng)收帳款政策的的制定主要包括信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)、信用條條件和收帳政

35、政策。其中信信用條件又包包括信用期限限、折扣期限限和現(xiàn)金折扣扣。應(yīng)收帳款的日常?？刂拼尕浌芾泶尕浀墓δ芘c成成本存貨的功能存貨的成本包括采購成本、訂訂貨成本、儲儲存成本、缺缺貨成本等。存貨規(guī)劃存貨的控制思考題企業(yè)現(xiàn)金管理的的目的和策略略有哪些？應(yīng)收帳款的日常常管理怎樣進(jìn)進(jìn)行？存貨的控制如何何進(jìn)行？ 流動負(fù)債教學(xué)目的通過本章教學(xué)，使使學(xué)生掌握流流動負(fù)債的幾幾種主要形式式及其優(yōu)缺點點。重點和難點商業(yè)信用的形式式商業(yè)信用的條件件教學(xué)內(nèi)容銀行短期借款銀行短期借款的的種類及基本本程序銀行短期借款的的優(yōu)缺點商業(yè)信用商業(yè)信用的形式式賒購商品預(yù)收貨款商業(yè)信用的條件件商業(yè)信用集資的的優(yōu)缺點短期融資券短期融資券的種種類短期融資券的發(fā)發(fā)行程序短期融資券的優(yōu)優(yōu)缺點思考題商業(yè)信用的形式式及條件有哪哪些？商業(yè)信用籌資的的優(yōu)缺點有哪哪些？銀行短期借款的的優(yōu)缺點有哪哪些？短期融資權(quán)的優(yōu)優(yōu)缺點有哪些些？ 收益管理教學(xué)目的通過教學(xué)，要求求學(xué)生掌握企企業(yè)收益管理理的內(nèi)容、目目的、原則以以及進(jìn)行企業(yè)業(yè)利潤預(yù)測、計計劃的方法。重點和難點利潤預(yù)測與計劃劃的方法。營業(yè)收入的管理理。教學(xué)方法自學(xué)教學(xué)內(nèi)容營業(yè)收入營業(yè)稅金所得稅利潤預(yù)測與計劃劃思考題利潤預(yù)測與計劃劃的方法。營業(yè)收入預(yù)測的的方法有哪幾幾