外商直接投資、技術(shù)外溢與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)廣東數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

1、PAGE PAGE 56外商直接投資、技技術(shù)外溢與經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)-對(duì)廣東數(shù)據(jù)據(jù)的實(shí)證分析析張建華、歐陽(yáng)軼軼雯張建華，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；歐陽(yáng)軼雯，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院99級(jí)研究生。張建華，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；歐陽(yáng)軼雯，華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院99級(jí)研究生。摘 要本文以新增長(zhǎng)理理論為基礎(chǔ)，借鑒M. D. Ramrez的研究方法建立回歸模型，并利用廣東省1997年到1999年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，考察了外商直接投資（FDI）技術(shù)溢出效應(yīng)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)關(guān)系。我們分三個(gè)層次考察了外商直接投資與廣東省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的相關(guān)關(guān)系：（1）從行業(yè)數(shù)據(jù)層次分析了FDI技術(shù)外溢的渠

2、道。實(shí)證結(jié)果顯示：在廣東省FDI外溢的過(guò)程中，示范-模仿效應(yīng)和聯(lián)系效應(yīng)的效果較為顯著，并且形成了一定的聚集效應(yīng)；（2）在城市數(shù)據(jù)的研究中，我們發(fā)現(xiàn)：在各城市分組的層次上，東道主的經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平和政策因素強(qiáng)烈地影響著FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。研發(fā)投入強(qiáng)度、人力資源儲(chǔ)備、基礎(chǔ)設(shè)施水平、企業(yè)規(guī)模大小等因素都正向影響著FDI外溢的效果。而經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、技術(shù)差距大小等因素則與FDI的外溢效應(yīng)反向相關(guān)；（3）利用全省數(shù)據(jù)的時(shí)序數(shù)列進(jìn)行的因果關(guān)系分析表明：FDI與廣東省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在雙向因果關(guān)系。本文認(rèn)為：當(dāng)前我國(guó)引進(jìn)外資的重點(diǎn)在于其對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)外溢效應(yīng)。因此，相關(guān)外資政策的制定不應(yīng)該一味強(qiáng)調(diào)引入外資

3、的數(shù)量，而必須從影響FDI外溢效果的諸種因素出發(fā)，充分發(fā)揮外資通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)貎?nèi)資企業(yè)的輻射作用對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。關(guān)鍵詞： 外商商直接投資 技術(shù)外外溢效應(yīng) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng) ABSTRACCT This ppaper is gooing tto sysstemiccally studyy the relattionshhip beetweenn FDI and eeconommic grrwth oof thee hostt counntry. The rregresssion modell is bbased on thhe neww growwth thheory and uuses tt

4、he moodel oof M.DD.Ramrez ffor reeferennce. DData aare emmployeed forr Guanngdongg provvince of Chhina aas a wwhole, and for 221 citties aand 399 induustriees in sub-ssamplees. Emmpiriccally sayinng, thhe papper emmployeed thee dataa of GGuangddong pprovinnce frrom thhree aaspectts: (11)At iindusttr

5、ial levell, thee resuults ddemonsstratee thatt FDI mainlly spiilloveer thrrough the cchanneels off demoonstraation effecct andd linkkage eeffectt. Morreoverr, thee FDI aggloommeraation econoomy haas comme intto beiing. (2)Acccordinng to the ccity ddata , the regreessionn showwed thhat coonditiions o

6、of thee hostt couttry immpacteed strronglyy on tthe efffect of FDDI tecchnoloogy sppillovver. (3)Thee papeer invvestiggated the ttime sseriess dataa at pprovinncial levell fromm1986 to 19999. TThe Grrangerr reasson annalysiis revvealedd thatt therre werre billateraal reaason rrelatiions bbetweeen FD

7、II growwth annd thee econnomic growtth of the hhost ccountrry. Inn concclusioon, FDDI cann beneefit tthe loong-ruun ecoonomicc growwth off Chinna thrrough its sspilloover tto dommesticc corpporatiions. The wway inn whicch FDII affeects ggrowthh is ddependded onn the econoomic aand teechnollogicaal c

8、onnditioons inn the host counttry. TThus, relattive ppoliciies abbout FFDI innflow shoulld foccus noot on the ffactorrs of quatiity, bbut thhose oof quaality.Keywordds: FForeiggn Dirrect IInvesttment Techhnologgy Spiilloveer EfffectEconomiic Groowth一、引 言改革開(kāi)放以來(lái)，中中國(guó)以其巨大大的市場(chǎng)潛力力及日益改善善的軟硬投資資環(huán)境，吸引引了大批外商商來(lái)

9、華直接投投資，世界許許多著名跨國(guó)國(guó)公司也紛紛紛來(lái)華搶灘登登陸。到19999年底，中中國(guó)實(shí)際利用用外商直接投投資已達(dá)27700多億美美元，外資企企業(yè)36萬(wàn)家家，連續(xù)6年年成為全球僅僅次于美國(guó)的的第二大外商商直接投資（FFDI）接受受國(guó)，外資經(jīng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展的一個(gè)重重要的經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)點(diǎn)。為什什么要選擇外外商直接投資資的方式？相相較于對(duì)外借借款、出口信信貸或延期付付款等其他的的外資利用形形式而言，F(xiàn)FDI在引資資數(shù)量上并無(wú)無(wú)優(yōu)勢(shì)，一些些FDI廠商商甚至在東道道國(guó)當(dāng)?shù)鼗I措措資金。事實(shí)實(shí)上，我國(guó)在在七八十年代代利用外資的的實(shí)踐中，F(xiàn)FDI形式所所占的比例很很低，平均在在20左右右。與此相對(duì)對(duì)

10、應(yīng)的是，F(xiàn)FDI已成為為90年代利利用外資增長(zhǎng)長(zhǎng)勢(shì)頭中具有有決定意義的的主角：其在在外資利用中中的比例由11990年的的33.9%猛增到19998年的777.6%。現(xiàn)現(xiàn)實(shí)中我們也也不難看到，各各省的對(duì)外政政策都競(jìng)相向向外商直接投投資企業(yè)提供供各種優(yōu)惠，包包括更低的所所得稅率和更更長(zhǎng)的免稅期期、進(jìn)口關(guān)稅稅減免、基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的的補(bǔ)貼等。這這些優(yōu)惠措施施都是合理的的嗎？這些政政策的理論依依據(jù)何在？從形式上來(lái)說(shuō)，外外商直接投資資企業(yè)根據(jù)外外資參與程度度以及參與方方式的不同，一一般分為外商商獨(dú)資企業(yè)、中中外合資企業(yè)業(yè)和中外合作作經(jīng)營(yíng)企業(yè)三三種類型。無(wú)無(wú)論是哪一類類企業(yè)，F(xiàn)DDI從進(jìn)入時(shí)時(shí)起就展現(xiàn)出出其

11、不同于內(nèi)內(nèi)資的特殊性性質(zhì)：“FDI是資資本、專利及及相關(guān)技術(shù)的的結(jié)合體，因因而其對(duì)增長(zhǎng)長(zhǎng)的作用是多多方面的，對(duì)對(duì)技術(shù)先進(jìn)國(guó)國(guó)和發(fā)展中國(guó)國(guó)家的影響大大不相同?！保˙alaasubraamanyaam等,19996）FDDI帶來(lái)了“打包的資本本、管理技術(shù)術(shù)和生產(chǎn)技術(shù)術(shù)”（Johnsson,19972）。也也就是說(shuō)，F(xiàn)FDI不僅是是指物質(zhì)資本本，而且是涵涵蓋人力資本本、技術(shù)知識(shí)識(shí)等多種因素素的廣義資本本概念。這一一定義表明：外資與內(nèi)資資存在質(zhì)量差差異，國(guó)內(nèi)企企業(yè)在當(dāng)?shù)厥故褂帽镜睾屯馔鈦?lái)資金的效效率比外商低低。所以，在在現(xiàn)階段的外外資利用中，應(yīng)應(yīng)該注重的不不是資金的數(shù)數(shù)額，而是該該資金引起的的帶動(dòng)國(guó)內(nèi)

12、資資金使用效率率提高的效應(yīng)應(yīng)。這才是當(dāng)當(dāng)前我國(guó)FDDI迅速增長(zhǎng)長(zhǎng)的原因。經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中中用FDI技技術(shù)外溢效應(yīng)應(yīng)（Spillloverr Effeect）來(lái)說(shuō)說(shuō)明這一點(diǎn)。有有關(guān)FDI技技術(shù)外溢效應(yīng)應(yīng)的研究所做做的正是將FFDI研究的的重點(diǎn)由量的的因素?cái)U(kuò)展到到質(zhì)的因素，考考察FDI對(duì)對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，解解決FDI與與東道國(guó)長(zhǎng)期期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的的關(guān)系問(wèn)題。本文第二部分是是文獻(xiàn)綜述和和基本的模型型，主要回顧顧了國(guó)內(nèi)外有有關(guān)外商直接接投資外溢效效應(yīng)的研究情情況，分析闡闡述了FDII技術(shù)外溢的的發(fā)生渠道及及溢出效果的的影響因素，在在此基礎(chǔ)上以以新增長(zhǎng)理論論為基礎(chǔ)構(gòu)造造一個(gè)模型，對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核核算方法加以

13、以解釋，用于于實(shí)證檢驗(yàn)。第第三部分是對(duì)對(duì)數(shù)據(jù)的描述述。第四、五五部分進(jìn)行行行業(yè)數(shù)據(jù)和城城市數(shù)據(jù)的回回歸分析。第第六部分檢驗(yàn)驗(yàn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)與FDDI之間的因果關(guān)關(guān)系。第七部部分給出本文文結(jié)論。二、 FDI的的技術(shù)溢出：文獻(xiàn)回顧與與模型設(shè)立新古典增長(zhǎng)模型型不能解釋決決定長(zhǎng)期增長(zhǎng)長(zhǎng)的技術(shù)進(jìn)步步是如何產(chǎn)生生的，也就不不能真正解決決一國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)問(wèn)題。80年代新增增長(zhǎng)理論將外外部性納入到到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)過(guò)程之中,隨之有關(guān)FFDI通過(guò)其其外溢效應(yīng)對(duì)對(duì)東道國(guó)長(zhǎng)期期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做做出貢獻(xiàn)的實(shí)實(shí)證研究也蓬蓬勃發(fā)展起來(lái)來(lái)。所謂溢出出效應(yīng)，是指指由于廣義FFDI資本內(nèi)內(nèi)含的人力資資本、R&DD投入等因素素通過(guò)各

14、種渠渠道導(dǎo)致技術(shù)術(shù)的非自愿擴(kuò)擴(kuò)散，促進(jìn)了了當(dāng)?shù)厣a(chǎn)率率增長(zhǎng)，進(jìn)而而對(duì)東道國(guó)長(zhǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)做出出貢獻(xiàn)，而跨跨國(guó)公司（MMNE）子公公司又無(wú)法獲獲取全部收益益的情形。在在此意義上，資資本將突破新新古典理論邊邊際收益遞減減的經(jīng)典假設(shè)設(shè)，產(chǎn)生不變變甚至遞增收收益，從而對(duì)對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)產(chǎn)產(chǎn)生影響。事實(shí)上，F(xiàn)DII溢出效應(yīng)的的宏觀經(jīng)濟(jì)影影響是顯而易易見(jiàn)的。FDDI向某一區(qū)區(qū)域的集中往往往對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大大影響，如增增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)業(yè)，提高勞動(dòng)動(dòng)力總體素質(zhì)質(zhì)，優(yōu)化地區(qū)區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促促進(jìn)城鎮(zhèn)化水水平等等。這這些不是簡(jiǎn)單單的資金投入入效應(yīng)，而是是生產(chǎn)率提高高的結(jié)果?，F(xiàn)現(xiàn)在要討論的的是FDI溢溢出效應(yīng)產(chǎn)生生的微觀機(jī)制制，

15、也就是說(shuō)說(shuō)，F(xiàn)DI通通過(guò)什么渠道道實(shí)現(xiàn)溢出，從從而促進(jìn)了東東道國(guó)生產(chǎn)率率的提高。根據(jù)相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)對(duì)FDI外溢溢效應(yīng)的理論論闡述，F(xiàn)DDI外溢效應(yīng)應(yīng)是通過(guò)四類類溢出渠道產(chǎn)產(chǎn)生的。第一一，示范模模仿效應(yīng)（ddemonsstratiion-immitatiion efffect），即即Kokkoo(19900)所說(shuō)的傳傳染效應(yīng)（ccontaggion eeffectt）。指由于于MNE與東東道國(guó)企業(yè)之之間存在技術(shù)術(shù)差距(teechnollogy ggap)，東東道國(guó)企業(yè)可可能通過(guò)學(xué)習(xí)習(xí)、模仿其行行為提高自身身技術(shù)和生產(chǎn)產(chǎn)力水平。外外資企業(yè)不僅僅將新設(shè)備、新新產(chǎn)品或者新新的加工方法法引入國(guó)內(nèi)市市場(chǎng)，還帶

16、來(lái)來(lái)了產(chǎn)品選擇擇、銷售策略略以及管理理理念等非物化化技術(shù)。在某某些情況下，國(guó)國(guó)內(nèi)公司僅僅僅通過(guò)觀察學(xué)學(xué)習(xí)鄰近的外外資公司就可可以提高自己己的生產(chǎn)率（FFindlaay,19778；Koiizumi 和Kopeecky,11977；DDas,19987）。第第二，競(jìng)爭(zhēng)效效應(yīng)（commpetittion eeffectt）。這一效效應(yīng)多發(fā)生于于產(chǎn)業(yè)內(nèi)各廠廠商之間(iintra-indusstry),Das認(rèn)為為這一效應(yīng)取取決于市場(chǎng)環(huán)環(huán)境、MNEE子公司與當(dāng)當(dāng)?shù)貜S商的相相互影響。文文獻(xiàn)中此類效效應(yīng)的作用具具有兩面性。有有關(guān)正向影響響的研究認(rèn)為為，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)應(yīng)一方面指MMNE子公司司與東道國(guó)企企業(yè)爭(zhēng)奪有

17、限限的市場(chǎng)資源源，加大了市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，刺刺激當(dāng)?shù)貜S商商更加有效地地使用現(xiàn)有的的資源，推動(dòng)動(dòng)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)效效率的提高；另一方面指指在本來(lái)具有有強(qiáng)大行業(yè)壁壁壘的產(chǎn)業(yè)，由由于MNE的的強(qiáng)行進(jìn)入而而在一定程度度上消除壟斷斷，社會(huì)福利利水平得以提提高。Cavves(19971)、KKokko(1992)都指出了這這一溢出渠道道。Wangg和Blmmstromm (19992)構(gòu)建了了關(guān)于MNEE子公司與當(dāng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)博弈弈的基本模型型，證明由于于溢出促進(jìn)當(dāng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)技術(shù)術(shù)進(jìn)步，縮小小了兩者之間間的技術(shù)差距距，而MNEE為在競(jìng)爭(zhēng)中中維護(hù)其技術(shù)術(shù)比較優(yōu)勢(shì)，被被迫引進(jìn)或開(kāi)開(kāi)發(fā)新技術(shù)，從從而導(dǎo)致新一一輪的溢出。第第三，聯(lián)系

18、效效應(yīng)（linnkage effecct）。聯(lián)系系效應(yīng)被視為為一種產(chǎn)業(yè)間間溢出（innter-iindusttry），包包括MNE在在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)業(yè)或客戶的交交往中，與供供應(yīng)商等上游游企業(yè)發(fā)生后后向聯(lián)系以及及與銷售商等等下游企業(yè)發(fā)發(fā)生前向聯(lián)系系。林毅夫、平平新喬、楊大大勇(20000) 最近近完成的一個(gè)個(gè)案例研究很很好地說(shuō)明了了外資的產(chǎn)業(yè)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)。后后向聯(lián)系的研研究集中于外外企與上游當(dāng)當(dāng)?shù)毓?yīng)商間間的聯(lián)系。相相較而言，有有關(guān)前向聯(lián)系系的研究要少少的多。Arriken和和Harriison(11991)認(rèn)認(rèn)為來(lái)自前向向聯(lián)系的溢出出在大多數(shù)行行業(yè)都很重要要。FDI引引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)術(shù)設(shè)備對(duì)引進(jìn)進(jìn)國(guó)當(dāng)?shù)?/p>

19、有關(guān)關(guān)技術(shù)設(shè)備維維修業(yè)務(wù)發(fā)展展的促進(jìn)也被被認(rèn)為是前向向聯(lián)系的表現(xiàn)現(xiàn)之一。第四四，培訓(xùn)效應(yīng)應(yīng)（traiining effecct）。發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證實(shí)，國(guó)外外資本所具有有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)是無(wú)法脫離離其人力資源源而完全物化化在設(shè)備和技技術(shù)上的。因因此，跨國(guó)公公司海外投資資項(xiàng)目的有效效運(yùn)轉(zhuǎn)，往往往和當(dāng)?shù)厝肆αY源的開(kāi)發(fā)發(fā)結(jié)合在一起起。如當(dāng)?shù)丶技夹g(shù)及管理人人員和跨國(guó)公公司總部派遣遣的專家一起起工作；對(duì)當(dāng)當(dāng)?shù)厝藛T進(jìn)行行培訓(xùn)；當(dāng)?shù)氐丶夹g(shù)人員參參與對(duì)技術(shù)、產(chǎn)產(chǎn)品和工藝的的改進(jìn)工作甚甚至研發(fā)活動(dòng)動(dòng)；高級(jí)管理理人員了解、參參與跨國(guó)公司司全球網(wǎng)絡(luò)的的運(yùn)作過(guò)程。FDI技術(shù)溢出出效應(yīng)的存在在已經(jīng)在理論論分析上獲得得了

20、較普遍的的認(rèn)同。然而而有關(guān)文獻(xiàn)的的實(shí)證結(jié)果卻卻并不統(tǒng)一，往往往大相徑庭庭。得出正溢溢出或有限正正溢出結(jié)果的的，如澳大利利亞（Cavves,19974）、加加拿大（Gllobermman,19979）、墨墨西哥（Bllmstrrom annd Perrsson,1983）、烏烏拉圭（Kookko,11996）；也有的得到到無(wú)溢出甚至至負(fù)溢出結(jié)論論，如墨西哥哥（Blmmstromm,19866）、摩洛哥哥（Hadddad annd Harrrisonn,19933）、委內(nèi)瑞瑞拉（Aittken aand Haarrisoon,19999）。在對(duì)FDI引致致的技術(shù)革新新與發(fā)展中國(guó)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)的研

21、究中中，Blmmstromm等（19994）發(fā)現(xiàn)，東東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展水平越高高，F(xiàn)DI的的影響就越顯顯著為正。何何潔（20000）在對(duì)中中國(guó)28個(gè)省省份的實(shí)證研研究中，考察察了包括經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展水平、開(kāi)開(kāi)放度、當(dāng)?shù)氐丶夹g(shù)水平以以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)在內(nèi)的地區(qū)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的的內(nèi)部因素，結(jié)結(jié)論是各省引引進(jìn)FDI的的綜合效果在在很大程度上上受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展特征的的影響。Blmstrrom，Gllobermman和Kookko（11999）對(duì)對(duì)溢出產(chǎn)生的的決定因素進(jìn)進(jìn)行了文獻(xiàn)綜綜述，認(rèn)為競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)程度和當(dāng)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)能力力是其中最重重要的兩大因因素。Freedrik Sjholm（11999）利利用赫芬德?tīng)枲栔笖?shù)（Heer

22、finddahl IIndex）對(duì)對(duì)印尼FDII的實(shí)證結(jié)果果表明，在競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)較充分的的產(chǎn)業(yè)內(nèi)，溢溢出效果較為為明顯。Daahlmann等（19887）對(duì)新興興工業(yè)化國(guó)家家的研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)，若勞動(dòng)力力在新項(xiàng)目開(kāi)開(kāi)始前先培訓(xùn)訓(xùn)以加強(qiáng)當(dāng)?shù)氐仄髽I(yè)的技術(shù)術(shù)吸收能力，則則技術(shù)轉(zhuǎn)移成成功的可能性性將大大增加加。在各種溢出的影影響因素之中中，技術(shù)差距距與溢出效果果的相關(guān)關(guān)系系無(wú)疑是爭(zhēng)議議最大的。KKokko（11994）對(duì)對(duì)墨西哥的研研究認(rèn)為，溢溢出與技術(shù)差差距具有反向向相關(guān)性，當(dāng)當(dāng)本國(guó)企業(yè)技技術(shù)能力較強(qiáng)強(qiáng)，與外資企企業(yè)的技術(shù)差差距小時(shí)，溢溢出效率高。IImbriaani和Reeganatti（19997）對(duì)意大大

23、利FDI技技術(shù)效率的分分析也得到了了同樣的結(jié)論論。而以趕超超策略（caatch-uup）為代表表的另一些研研究則認(rèn)為：技術(shù)差距越越大，當(dāng)?shù)仄笃髽I(yè)從FDII溢出中獲益益越多。為此此，F(xiàn)reddrik SSjholm（11999）提提出，技術(shù)差差距與溢出之之間可能存在在非線性關(guān)系系。顯然，溢溢出的發(fā)生要要求有某種技技術(shù)差距。在在初級(jí)階段，溢溢出水平的確確隨著技術(shù)差差距的增加而而增加。然而而，當(dāng)差距增增大到某一水水平以至于當(dāng)當(dāng)?shù)貜S商無(wú)法法在現(xiàn)有的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)、教育水水平及技術(shù)知知識(shí)基礎(chǔ)上對(duì)對(duì)國(guó)外先進(jìn)技技術(shù)加以吸收收時(shí)，溢出將將與技術(shù)差距距的變化背道道而馳。Boorenzttein等（11998）和和Blm

24、sstrom等等（19944）稱這一轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)為發(fā)展展門(mén)檻（deeveloppment thresshholdd），認(rèn)為東東道國(guó)應(yīng)具備備一定的勞動(dòng)動(dòng)技術(shù)水平和和基礎(chǔ)設(shè)施水水平才能跨過(guò)過(guò)門(mén)檻，享受受FDI帶來(lái)來(lái)的人力資本本擴(kuò)張的益處處。FDI通過(guò)知識(shí)識(shí)的外溢，會(huì)會(huì)總體提高要要素的報(bào)酬，國(guó)國(guó)內(nèi)投資對(duì)應(yīng)應(yīng)的產(chǎn)出也將將擴(kuò)大。然而而此時(shí)的FDDI首先被用用于助長(zhǎng)要素素積累，F(xiàn)DDI的好處將將局限于數(shù)量量上的貢獻(xiàn)，因因?yàn)檫@種出于于要素積累的的更快增長(zhǎng)代代表的似乎是是總的增長(zhǎng)水水平，而不是是更有生產(chǎn)力力的投入的使使用（Youung,19993）?？傊?，涉及溢出出的理論和研研究一直在不不斷發(fā)展。研研究方法上，引

25、引入了以博弈弈論、策略論論為代表的新新的研究方法法，如Kappur（19995）的等等待比賽博弈弈；研究領(lǐng)域域則由產(chǎn)業(yè)內(nèi)內(nèi)溢出擴(kuò)展到到不同產(chǎn)業(yè)間間的溢出、由由單純的制造造業(yè)擴(kuò)展到服服務(wù)業(yè)的研究究，如Mckkendriick（19995）對(duì)銀銀行組織技術(shù)術(shù)溢出的研究究；實(shí)證數(shù)據(jù)據(jù)不斷充實(shí)，定定點(diǎn)時(shí)序數(shù)據(jù)據(jù)（PanaalDatta）得到廣廣泛應(yīng)用，也也為研究的進(jìn)進(jìn)一步深入打打下了基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)有關(guān)FDII技術(shù)外溢的的實(shí)證研究近近幾年有所盛盛行。大多數(shù)數(shù)研究所建立立的實(shí)證模型型都是借鑒FFeder（11982）在估計(jì)出出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)的作用時(shí)時(shí)的研究思路路，區(qū)分國(guó)內(nèi)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)，并并以兩個(gè)部門(mén)

26、門(mén)的生產(chǎn)函數(shù)數(shù)為基礎(chǔ)推導(dǎo)導(dǎo)出最終的計(jì)計(jì)量方程。如如何潔（20001）、汪汪立鑫和曹江江（20000）、張兆杰杰（20000）。這一建建模方法的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)在于較好好地突出了外外資與內(nèi)資的的差異性，闡闡明了FDII外溢效應(yīng)的的原因。其具具體形式有兩兩種：一種以以TFP為因因變量，F(xiàn)DDI為解釋變變量之一直接接測(cè)量技術(shù)外外溢系數(shù)，模模型中不包括括其他資本項(xiàng)項(xiàng)，也就不用用考慮資本的的要素投入貢貢獻(xiàn)；另一種種仍以GDPP增長(zhǎng)率等傳傳統(tǒng)增長(zhǎng)指標(biāo)標(biāo)為因變量，而而解釋變量選選擇總資本KK和FDI兩兩項(xiàng)，將FDDI與國(guó)內(nèi)資資本無(wú)差異的的純要素投入入作用分離，與與國(guó)內(nèi)資本合合并到K的系系數(shù)中，則FFDI一項(xiàng)的的關(guān)注系

27、數(shù)量量度的就是純純溢出效應(yīng)。然而，此類模型型檢驗(yàn)中所得得到的FDII對(duì)GDP的額外外貢獻(xiàn)率不僅僅僅是技術(shù)外外溢效應(yīng)，還還包括了外資資企業(yè)與內(nèi)資資企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)率差異。也也就是說(shuō)，外外資企業(yè)可能能對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)業(yè)并未產(chǎn)生正正的技術(shù)外溢溢，所謂的外外資對(duì)中國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正正效應(yīng)可能主主要是通過(guò)外外資企業(yè)自身身較高的生產(chǎn)產(chǎn)率而產(chǎn)生的的，直接受益益人只有外資資企業(yè)本身而而已。為了區(qū)分外溢效效應(yīng)與生產(chǎn)率率差異效應(yīng)，以以便更準(zhǔn)確地地分析FDII在我國(guó)的技技術(shù)外溢效應(yīng)應(yīng)，本文將根根據(jù)擴(kuò)展的柯柯布道格拉拉斯生產(chǎn)函數(shù)數(shù)基本模型，借借鑒Miguuel D. Rammrez（20000）的研研究方法，設(shè)設(shè)定如下回歸歸模型

28、：令內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)函數(shù)為： （2.1）其中，為內(nèi)資企企業(yè)總產(chǎn)出，為內(nèi)資企業(yè)勞動(dòng)投入，為內(nèi)資投入，為外資投入，為知識(shí)存量。 （22.2）一般認(rèn)為，F(xiàn)DDI投資的發(fā)發(fā)生是由于外外資企業(yè)具有有能夠與東道道國(guó)企業(yè)的當(dāng)當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)相抗抗衡的廠商特特有優(yōu)勢(shì)（ffirm-sspeciffic addvangttages），如如專利技術(shù)、管管理方法等（DDunninng，19777），因而而FDI的流流入使東道國(guó)國(guó)有機(jī)會(huì)獲取取一定范圍的的無(wú)形資產(chǎn)，提提高本國(guó)企業(yè)業(yè)技術(shù)和生產(chǎn)產(chǎn)力水平。由（2.1）式式和（2.22）式有 （2.3）由此得到一般增增長(zhǎng)方程式（2.4）其中分別表示本本國(guó)資金與外外國(guó)資金的邊邊際替代彈性性

29、和時(shí)際替代代彈性，而則則代表FDII的外溢程度度。將（2.4）式簡(jiǎn)化化為實(shí)證方程程得： （22.5）由于本文采用的的是橫截面而而非時(shí)間序列列數(shù)據(jù)，則回回歸中將變量量經(jīng)對(duì)數(shù)化轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換以替代增增長(zhǎng)率值，由由此得到最終終的回歸方程程： （2.6）其中是殘差項(xiàng)，我我們假設(shè)它滿滿足所有的經(jīng)經(jīng)典假定。在下面的計(jì)量經(jīng)經(jīng)濟(jì)分析中，外外商直接投資資的溢出系數(shù)數(shù)是我們研究究的主要對(duì)象象。如果00，而且從統(tǒng)統(tǒng)計(jì)上看是顯顯著的，則說(shuō)說(shuō)明FDI對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有有積極的技術(shù)術(shù)外溢作用；如果1時(shí)，表表示i行業(yè)的的生產(chǎn)對(duì)其他他行業(yè)所產(chǎn)生生的波及影響響程度超過(guò)社社會(huì)平均影響響水平，則該該行業(yè)的后向向聯(lián)系性較強(qiáng)強(qiáng)；反之，則則較弱。同

30、理理，當(dāng)i行業(yè)業(yè)感應(yīng)度系數(shù)數(shù)1時(shí)，表表示i行業(yè)所所受到的感應(yīng)應(yīng)程度高于社社會(huì)平均感應(yīng)應(yīng)度水平，則則該行業(yè)的前前向聯(lián)系性較較強(qiáng)；反之，則則較弱。表4的結(jié)果證實(shí)實(shí)，在產(chǎn)業(yè)關(guān)關(guān)聯(lián)系數(shù)強(qiáng)的的產(chǎn)業(yè)內(nèi)，外外資的外溢效效應(yīng)顯著；反反之，外溢不不明顯。且以以影響力系數(shù)數(shù)為代表的后后向聯(lián)系效應(yīng)應(yīng)比以感應(yīng)度度為代表的前前向聯(lián)系效應(yīng)應(yīng)對(duì)溢出的作作用更重要。深圳市中外合資資的高新技術(shù)術(shù)企業(yè)也吸收收了大批外來(lái)來(lái)勞務(wù)工。如如深圳科技開(kāi)開(kāi)發(fā)公司，吸吸收外來(lái)勞動(dòng)動(dòng)者有30000人左右，中中康玻璃吸收收外來(lái)勞動(dòng)者者也有10000人左右。據(jù)據(jù)初步推算，在在深圳中外合合資的高新技技術(shù)企業(yè)就業(yè)業(yè)的勞務(wù)工達(dá)達(dá)500000人。這些來(lái)來(lái)深

31、圳就業(yè)的的勞務(wù)工，工工作幾年后，通通過(guò)創(chuàng)業(yè)，促促進(jìn)了深圳經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同同時(shí)，也為深深圳培養(yǎng)了不不少技術(shù)和管管理人才。如如愛(ài)普森公司司定期選派技技術(shù)人員去日日本總部培訓(xùn)訓(xùn)；希捷、長(zhǎng)長(zhǎng)城公司也經(jīng)經(jīng)常對(duì)技術(shù)人人員、經(jīng)管人人員培訓(xùn)，使使其達(dá)到國(guó)際際水平。在同同一企業(yè)中，海海外工作人員員和從當(dāng)?shù)卣姓心嫉娜藛T一一起工作使專專業(yè)技術(shù)和管管理知識(shí)更好好的轉(zhuǎn)移成為為可能。這種種轉(zhuǎn)移可能以以正式培訓(xùn)或或非正式交流流的形式出現(xiàn)現(xiàn)，或者僅僅僅是通過(guò)在一一起工作時(shí)的的相互觀察。FDI企業(yè)的技技術(shù)、管理人人員經(jīng)由人員員流動(dòng)進(jìn)入到到東道國(guó)企業(yè)業(yè)后，一是這這部分員工的的技術(shù)、管理理兼容性強(qiáng)，在在外資企業(yè)工工作的經(jīng)驗(yàn)作作為人

32、力資本本的積累能夠夠迅速發(fā)揮作作用。二是可可以帶動(dòng)內(nèi)資資企業(yè)其他員員工學(xué)習(xí)和掌掌握先進(jìn)技術(shù)術(shù)，進(jìn)而對(duì)外外國(guó)投資方的的技術(shù)轉(zhuǎn)讓策策略形成保障障。否則，如如果東道國(guó)企企業(yè)內(nèi)部人力力資源配備不不足或配置不不合理，就算算獲得了外方方的技術(shù)轉(zhuǎn)讓讓，也無(wú)法使使其發(fā)揮成效效。因此，加加速人員從外外資企業(yè)到內(nèi)內(nèi)資企業(yè)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，是FDDI產(chǎn)生技術(shù)術(shù)外溢效應(yīng)的的重要渠道之之一。日韓經(jīng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)長(zhǎng)時(shí)期，內(nèi)資資企業(yè)一些高高新技術(shù)企業(yè)業(yè)的技術(shù)主管管和高層管理理人員，就有有相當(dāng)一部分分來(lái)自跨國(guó)公公司在當(dāng)?shù)氐牡难邪l(fā)機(jī)構(gòu)，或或外商投資企企業(yè)的技術(shù)部部門(mén)。FDI在城市帶帶或在某行業(yè)業(yè)的聚集現(xiàn)象象是顯而易見(jiàn)見(jiàn)的，F(xiàn)DII存量越

33、大的的行業(yè)和地區(qū)區(qū)，每年新增增加的FDII投資額也越越高。據(jù)調(diào)查查，東莞市11999到22000年新新引進(jìn)的外資資項(xiàng)目中，有有六成以上的的項(xiàng)目是通過(guò)過(guò)以商引商進(jìn)進(jìn)來(lái)的。也就就是現(xiàn)有外商商投資企業(yè)發(fā)發(fā)揮其示范帶帶動(dòng)作用，將將其母公司、子子公司、協(xié)辦辦公司引進(jìn)東東莞。例如雀雀巢咖啡公司司引入的速凍凍點(diǎn)心、美極極醬油項(xiàng)目，都都是以商引商商的例證。我們不難看出，F(xiàn)DI的產(chǎn)業(yè)聚集的向心力大大促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)聚集的形成及其外部效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。聚集加劇了企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，也加強(qiáng)了企業(yè)與企業(yè)之間的合作。而這一氛圍造就了溢出效應(yīng)所需的良好的外部環(huán)境條件。從某種程度上講，當(dāng)聚集規(guī)模達(dá)到一定程度時(shí)，聚集區(qū)域?qū)⑿纬梢环N良性循環(huán)的“

34、產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈”和“經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈”，使其中的外資和內(nèi)資企業(yè)都能從中受益。為說(shuō)明這一點(diǎn)，我我們用行業(yè)三三資企業(yè)總資資產(chǎn)占所有三三資企業(yè)總資資產(chǎn)的比重代代表FDI在在行業(yè)的聚集集程度，將行行業(yè)數(shù)據(jù)按聚聚集度高低分分組進(jìn)行計(jì)量量檢驗(yàn)。（44.5）和（44.6）式中中的回歸結(jié)果果表明，在FFDI聚集程程度高的一組組，F(xiàn)DI外外溢效應(yīng)為顯顯著正值；而而在聚集不明明顯的一組，F(xiàn)FDI外溢系系數(shù)及其顯著著性都大大降降低。這一結(jié)結(jié)論在一定程程度上驗(yàn)證了了上述聚集效效應(yīng)的分析。然然而這一結(jié)果果也有可能歸歸咎于FDII偏好投向生生產(chǎn)率較高的的行業(yè)，而此此類行業(yè)的潛潛在溢出效應(yīng)應(yīng)可能比其他他低技術(shù)水平平的行業(yè)大。進(jìn)進(jìn)一步

35、的分析析有待于更為為詳細(xì)的數(shù)據(jù)據(jù)支持。五、 城市數(shù)據(jù)據(jù)計(jì)量檢驗(yàn)及及結(jié)果分析本節(jié)以廣東省下下屬的21個(gè)個(gè)城市的具體體數(shù)據(jù)為依托托，檢驗(yàn)FDDI所在地政政策及經(jīng)濟(jì)特特征差別對(duì)FFDI溢出的的影響。我們們?nèi)匀挥蓪?duì)全全體數(shù)據(jù)的總總回歸開(kāi)始，沿沿用回歸方程程式（4.11）和（4.2）。這里里，為全部工工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)產(chǎn)值，為全部部工業(yè)企業(yè)職職工年均人數(shù)數(shù)，為全部工工業(yè)企業(yè)總資資產(chǎn)；為內(nèi)資資工業(yè)企業(yè)總總產(chǎn)值，為內(nèi)內(nèi)資工業(yè)企業(yè)業(yè)職工年均人人數(shù)，為內(nèi)資資工業(yè)企業(yè)總總資產(chǎn)，為外外資工業(yè)企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)。 （5.1） 00.000 0.490 0.4488 (00.000) (4.2232)* (5.0588)*0.91

36、4，00.909，2.029，208.275 （5.2） -0.0999 0.8511 0.1176 (-1.5005)* (8.9556)* (2.3301)*0.871，0.865，1.917，133.285我們看到，對(duì)城城市數(shù)據(jù)的檢檢驗(yàn)結(jié)果與上上一章對(duì)行業(yè)業(yè)數(shù)據(jù)的回歸歸結(jié)果一致。各各統(tǒng)計(jì)值都確確保了模型的的科學(xué)性，而而且外溢系數(shù)數(shù)的顯著性還還有所提高。這這就說(shuō)明，就就全省整體而而言，內(nèi)資、勞勞動(dòng)力和外資資的投入對(duì)內(nèi)內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)出出均存在正面面效應(yīng)。若考考慮外資企業(yè)業(yè)高生產(chǎn)率對(duì)對(duì)工業(yè)總產(chǎn)值值的影響，沿沿用方程式（44.1）所得得的結(jié)果顯示示，外資投入入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)的額外貢獻(xiàn)獻(xiàn)的大小與總總資本

37、投入的的增長(zhǎng)效應(yīng)不不相上下，而而且t值甚至比后后者更為顯著著。根據(jù)技術(shù)內(nèi)生化化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的的思想，研發(fā)發(fā)投入以及人人力資本投入入是東道國(guó)技技術(shù)能力自身身積累的兩大大途徑。因而而在分析東道道國(guó)的技術(shù)吸吸收能力對(duì)FFDI溢出的的影響時(shí)，這這兩方面特征征無(wú)疑是兩個(gè)個(gè)關(guān)鍵因素。下下面，我們將將就這兩方面面特征選取不不同變量進(jìn)行行分組回歸，以以求更深入地地了解FDII外溢與東道道國(guó)自身特征征的關(guān)系。表5是對(duì)各市科科研投入差異異進(jìn)行考察的的結(jié)果。我們們知道，國(guó)內(nèi)內(nèi)企業(yè)R&DD能力和技術(shù)術(shù)水平會(huì)影響響FDI技術(shù)擴(kuò)擴(kuò)散的效果。如如果內(nèi)資企業(yè)業(yè)的設(shè)備老化化，科研能力力弱，則要想想與跨國(guó)公司司合作以達(dá)到到吸收其先進(jìn)

38、進(jìn)技術(shù)的目的的，就必須對(duì)對(duì)原有的生產(chǎn)產(chǎn)設(shè)備、工藝藝進(jìn)行技術(shù)改改造，并提高高研發(fā)投入水水平。在本文文實(shí)證中，我我們分別采用用各市政府部部門(mén)R&D經(jīng)經(jīng)費(fèi)占總投資資的比例，以以及企業(yè)更新新改造投資占占總投資的比比例對(duì)各市數(shù)數(shù)據(jù)分組。表表5的結(jié)果表表明，在高RR&D投入組組，外資的外外溢效果為正正的0.2666，顯著性性水平接近00.01。相相反，在低RR&D投入組組，外資的外外溢效果則根根本不滿足顯顯著性要求。對(duì)對(duì)更新改造投投入比例的考考察亦是如此此。這一結(jié)果果充分說(shuō)明，要發(fā)揮FDI外溢技術(shù)應(yīng)有的高生產(chǎn)率，東道國(guó)需要投入一定的研發(fā)和設(shè)備改造成本以加強(qiáng)自身的技術(shù)吸收消化能力。需要說(shuō)明的是，由由于缺少市

39、一一級(jí)的企業(yè)RR&D投入的的數(shù)據(jù)，我們們所用的R&D變量為政政府部門(mén)的投投入金額。就就數(shù)量上而言言，我國(guó)研發(fā)發(fā)投入大部分分由政府承擔(dān)擔(dān)，廣東省全全省R&D數(shù)數(shù)據(jù)也證實(shí)了了這一點(diǎn)。在在這一意義上上，政府R&D投入強(qiáng)度度可以代表地地區(qū)R&D的的投入強(qiáng)度。然然而從另一方方面來(lái)說(shuō)，由由于廣東省非非國(guó)有內(nèi)資經(jīng)經(jīng)濟(jì)較強(qiáng)，且且此類經(jīng)濟(jì)實(shí)實(shí)體的R&DD投入產(chǎn)出效效率往往高于于政府部門(mén)的的R&D投入入。因此，我我們又運(yùn)用廣廣泛包含了政政府與企業(yè)投投資在內(nèi)的更更新改造投資資數(shù)據(jù)進(jìn)行分分組回歸，并并在高研發(fā)投投入水平的一一組得到了比比（5.1）式式更為顯著的的溢出結(jié)果?？煽梢?jiàn)，從政策策面來(lái)看，為為企業(yè)提供RR&D投

40、資激激勵(lì)比直接提提供R&D投入更更好。表6的數(shù)據(jù)是我我們就人力資資本投入指標(biāo)標(biāo)（職工中專專業(yè)技術(shù)人員員的比例）和和人才素質(zhì)指指標(biāo)（總?cè)丝诳谥懈咝Ｔ谛ＰW(xué)生的比例例）分組回歸歸的結(jié)果。在在兩種不同的的分組方式下下，人力資本本水平高的一一組所得到的的溢出水平都都較高。而且且無(wú)論人力資資本水平高或或低，外資投投入對(duì)內(nèi)資企企業(yè)總產(chǎn)值產(chǎn)產(chǎn)生的正面效效應(yīng)都非常顯顯著。這說(shuō)明明，高素質(zhì)的的技術(shù)和管理理人才對(duì)促進(jìn)進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總總是有價(jià)值的的。且人力資資本水平越高高，F(xiàn)DI的溢出出效果越好。從表7所得數(shù)據(jù)據(jù)中，我們得得到了一些新新的結(jié)論。首首先，人才培培訓(xùn)效應(yīng)的正正效應(yīng)是明顯顯的。在培訓(xùn)訓(xùn)比例高的組組，外資溢出出

41、效應(yīng)為0.424，且且顯著性水平平高達(dá)0.001；而在培培訓(xùn)比例低的的組，溢出降降為顯著負(fù)值值。這說(shuō)明，要實(shí)現(xiàn)FDI對(duì)于內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)外溢，需要對(duì)勞動(dòng)力實(shí)行一定的培訓(xùn)，使員工素質(zhì)達(dá)到一定的水平。對(duì)人才交流機(jī)構(gòu)的分組回歸則始終呈現(xiàn)了顯著的外溢正效應(yīng)。一個(gè)地區(qū)所擁有的掛牌人才交流機(jī)構(gòu)多，表明該地區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)的分割性較弱，人才流動(dòng)性較好，因而保證了以培訓(xùn)效應(yīng)為基礎(chǔ)的FDI外溢的實(shí)現(xiàn)。我們看到，在人才交流機(jī)構(gòu)多的一組，溢出的系數(shù)以及顯著性水平都高于機(jī)構(gòu)少的一組。然而，當(dāng)我們以參加人才交流會(huì)的應(yīng)聘人數(shù)比例分組回歸時(shí)，卻意外地得到了負(fù)溢出值。顯然，經(jīng)由人力資源流動(dòng)所形成的技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)在這里并未顯示出其應(yīng)有

42、的重要性。得到這一結(jié)果的主要原因可能是外商投資企業(yè)的人力資源流動(dòng)的流向失衡（王振中，1995）。雖然90年代以來(lái)外資企業(yè)的人力資源流動(dòng)日益活躍，但90以上的人員是在外資企業(yè)之間流動(dòng)的，極少回流到國(guó)有企業(yè)。這批在我國(guó)擁有相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的人員，在跳槽時(shí)所選擇的換一家外資企業(yè)的做法，顯然主要是源于國(guó)有企業(yè)在待遇和工作環(huán)境等方面的差距，有其合理性，但卻意味著經(jīng)由人力資源流動(dòng)所帶來(lái)的技術(shù)轉(zhuǎn)移效應(yīng)沒(méi)有發(fā)揮出預(yù)想的功效，改變這一狀況的根本措施是重塑國(guó)企用人機(jī)制。（8.1）和（88.2）式是是各市按照基基礎(chǔ)設(shè)施水平平差異分組的的結(jié)果，我們們發(fā)現(xiàn)在基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施水平較較好和較差的的組之間，存存在相當(dāng)明顯顯的差異。FF

43、DI在基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施較好的的市具有相當(dāng)當(dāng)顯著的正溢溢出值，顯著著性水平高達(dá)達(dá)0.01；而在基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施較差的組組則在0.11顯著性水平平上呈現(xiàn)負(fù)值值。這使我們們相信，F(xiàn)DDI在基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施較好，而而不是較差的的省，深化了了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；而且，要使使FDI有效效率，必須要要有一定的基基礎(chǔ)設(shè)施存量量。值得注意的是，（88.3）和（88.4）式的的結(jié)果與我們們的預(yù)期不盡盡相同。在當(dāng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開(kāi)放放程度較低的的一組，F(xiàn)DDI的外溢系系數(shù)為正，且且高度顯著；而在開(kāi)放度度較高的一組組，F(xiàn)DI對(duì)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的的溢出貢獻(xiàn)不不僅沒(méi)有增大大，反而變?yōu)闉樨?fù)值，但tt值不滿足顯顯著性要求。這這說(shuō)明，通過(guò)過(guò)單純提高對(duì)對(duì)外開(kāi)放度并并不一

44、定能提提高FDI對(duì)對(duì)本地企業(yè)的的正向外溢效效應(yīng)。也可以以這么說(shuō)，在在開(kāi)放初期，外外資流入要達(dá)達(dá)到一定的規(guī)規(guī)模，才能較較好地發(fā)揮外外溢效應(yīng)；當(dāng)當(dāng)?shù)貐^(qū)對(duì)外經(jīng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度度達(dá)到一定水水平以后，F(xiàn)FDI外溢效效應(yīng)的大小在在更大程度上上將取決于FFDI的質(zhì)量量的提高，而而不是數(shù)量的的增加。一般認(rèn)為，F(xiàn)DDI的來(lái)源國(guó)國(guó)不同，其質(zhì)質(zhì)量，也就是是其技術(shù)含量量也有所差異異。綜觀廣東東省外商直接接投資的來(lái)源源結(jié)構(gòu)可以發(fā)發(fā)現(xiàn)，廣東省省FDI中來(lái)自自港澳臺(tái)地區(qū)區(qū)的資本占絕絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，比比例在80左右。港澳澳臺(tái)資金的大大量流入，加加快了廣東經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步步伐。但一方方面港澳臺(tái)投投資以中小項(xiàng)項(xiàng)目為主，投投資規(guī)模小，降降低了

45、資源的的配置效率，使使規(guī)模效益難難以實(shí)現(xiàn)；另另一方面港澳澳臺(tái)投資以勞勞動(dòng)密集型投投資為主，相相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家技術(shù)層次次偏低，其技技術(shù)開(kāi)發(fā)和利利用的實(shí)力并并不雄厚，對(duì)對(duì)廣東省技術(shù)術(shù)進(jìn)步的影響響不明顯。相相較之下，在在華的其他外外資企業(yè)更注注重投向能源源、醫(yī)藥、農(nóng)農(nóng)業(yè)、電子行行業(yè)、重工業(yè)業(yè)和服務(wù)業(yè)等等為中國(guó)市場(chǎng)場(chǎng)服務(wù)的行業(yè)業(yè)（Cassson等，11991），如如位于深圳的的德士古石油油公司（美資資）、朗訊科科技公司（美美資）、西門(mén)門(mén)子公司（德德資）、三星星公司（韓資資）、三洋電電機(jī)公司（日日資）等。根根據(jù)魏后凱（22000）的的研究，在歐歐洲七國(guó)對(duì)我我國(guó)的制造業(yè)業(yè)投資中，南南部沿海地區(qū)區(qū)（包括廣東

46、東、福建、廣廣西、海南）僅僅占9.9%，而以上海海為代表的中中部沿海和以以遼寧、山東東為代表的東東部沿海分別別占到了366%和45%。美日日投資的情況況也與此相似似。這可能影影響到廣東省省FDI外溢效效應(yīng)的程度。為此，我們將FFDI細(xì)化為為港澳臺(tái)投資資企業(yè)和其他他外商投資企企業(yè)兩類進(jìn)行行分析，得到到如下結(jié)果： （5.3） -0.0881 00.809 00.110 00.139 (-1.2881)* (9.5337)* (1.2223)* (1.7769)*0.886，0.879，1.969，113.140其中，表示港澳澳臺(tái)投資工業(yè)業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)，表示其他他外商直接投投資工業(yè)企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)。結(jié)果

47、顯示，兩種種不同來(lái)源的的資產(chǎn)的外溢溢效應(yīng)之間的的確存在差異異。港澳臺(tái)投投資的外溢系系數(shù)小于其他他外商投資的的外溢系數(shù)，顯顯著性也低于于后者。這也也在一定程度度上說(shuō)明：前前面得到的經(jīng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度度與FDI外溢之之間的負(fù)相關(guān)關(guān)的結(jié)論可能能歸因于廣東東省引進(jìn)外資資的來(lái)源方面面的特征。有研究表明，F(xiàn)FDI的質(zhì)量量及其帶來(lái)的的FDI外溢溢效果還可能能受到不同企企業(yè)內(nèi)部特征征的影響。按按照這一思路路，我們進(jìn)一一步得到了表表9的分組回回歸結(jié)果。（99.1）和（99.2）式的的結(jié)果證實(shí)，外外資企業(yè)規(guī)模模較大的組，溢溢出系數(shù)較大大；但無(wú)論規(guī)規(guī)模大小，溢溢出系數(shù)都呈呈顯著正值，說(shuō)說(shuō)明外資企業(yè)業(yè)規(guī)模的上升升總是有利

48、于于FDI溢出出的實(shí)現(xiàn)。而而且規(guī)模越大大，對(duì)溢出的的促進(jìn)作用越越大。內(nèi)資企企業(yè)規(guī)模的檢檢驗(yàn)結(jié)果則僅僅在規(guī)模較大大的一組得到到了顯著為正正的溢出系數(shù)數(shù)。較小規(guī)模模的內(nèi)資企業(yè)業(yè)缺乏足夠的的資源，對(duì)FFDI外溢技技術(shù)的吸收能能力較弱，而而且更易受到到外資企業(yè)進(jìn)進(jìn)入的沖擊。我們知道，地區(qū)區(qū)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)構(gòu)特征對(duì)于經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也有有較大影響。為為深入了解這這一點(diǎn)，我們們就各市經(jīng)濟(jì)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)和所有制結(jié)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了表表10的分類類回歸。（10.1）和和（10.22）式是依據(jù)據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差差異分組回歸歸的結(jié)果，劃劃分指標(biāo)為各各市工業(yè)企業(yè)業(yè)產(chǎn)值中重工工業(yè)產(chǎn)值所占占的比重。一一般來(lái)說(shuō)，重重工業(yè)的產(chǎn)業(yè)業(yè)后向聯(lián)系性性強(qiáng)，產(chǎn)

49、品的的資本、技術(shù)術(shù)含量大，因因而企業(yè)間技技術(shù)溢出的潛潛力大，溢出出效果更好。然然而，我們雖雖然在重工業(yè)業(yè)比重較大的的一組得到了了比重工業(yè)比比重較小的一一組更大的正正溢出系數(shù)和和更高的t值值，但兩組回回歸所得溢出出系數(shù)的t值值均不顯著。這這可能與我國(guó)國(guó)重工業(yè)企業(yè)業(yè)大多為大型型國(guó)有企業(yè)，生生產(chǎn)設(shè)備老化化，效率低下下有關(guān)。這一一點(diǎn)也可以從從的回歸系數(shù)數(shù)比較中看出出來(lái)：（100.1）式的的貢獻(xiàn)率及其其顯著性都小小于（10.2）式的結(jié)結(jié)果。在（10.3）和和（10.44）式回歸中中，我們將各各市按工業(yè)總總產(chǎn)值中國(guó)有有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的的比例進(jìn)行分分組。與我們們通常的理解解相反，表110的結(jié)果表表明，F(xiàn)DII在國(guó)

50、有經(jīng)濟(jì)濟(jì)產(chǎn)值比重較較高的城市與與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之之間具有較強(qiáng)強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系系，而不是國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重重較低的城市市。這里，我我們必須注意意到FDI進(jìn)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)場(chǎng)的方式。在在中國(guó)，F(xiàn)DDI一般選擇擇與國(guó)有企業(yè)業(yè)進(jìn)行合資合合作，而不是是私人部門(mén)的的企業(yè)。幾個(gè)個(gè)大型國(guó)有控控股企業(yè)都是是這一特征的的最好例證。原原屬電子部的的深圳賽格公公司，自800年代末起，先先后通過(guò)與日日本、香港等等地客商成立立中外合資企企業(yè)。90年年代初又通過(guò)過(guò)股份制改造造，先后推出出了多家上市市公司，迅速速發(fā)展成為總總資產(chǎn)近百億億元的大型企企業(yè)集團(tuán)。國(guó)國(guó)有凈資產(chǎn)111年間增長(zhǎng)長(zhǎng)了36倍。又又如深圳特區(qū)區(qū)發(fā)展公司采采取靈活的參參股方式，通

51、通過(guò)與外商的的合資合作，成成為下控1000多家小公公司的特大型型國(guó)有企業(yè)。作作為廣州國(guó)企企脫困的經(jīng)典典范例，19998年廣州州汽車與本田田合資，使原原廣州標(biāo)致每每年5億元的的虧損得以遏遏制。20000年，廣州州本田產(chǎn)銷33.2萬(wàn)臺(tái)，實(shí)實(shí)現(xiàn)利稅400億元，成為為廣州工業(yè)的的有力支柱。從從深圳市工業(yè)業(yè)總產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)計(jì)數(shù)據(jù)中，我我們也發(fā)現(xiàn)，11999年深深圳市內(nèi)資企企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)產(chǎn)值為5300.73億元元，而同期國(guó)國(guó)有及國(guó)有控控股企業(yè)的工工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)達(dá)到749.41億元?？煽梢?jiàn)，國(guó)有及及國(guó)有控股企企業(yè)與三資企企業(yè)兩種統(tǒng)計(jì)計(jì)值之間有較較大的重合。也也就是說(shuō)，相相當(dāng)一部分國(guó)國(guó)有控股企業(yè)業(yè)同時(shí)也是接接受FDI的

52、的三資企業(yè)。這可能是對(duì)FDI在高國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重的城市的溢出貢獻(xiàn)較大的一種合理解釋。六、 因果關(guān)關(guān)系分析一般認(rèn)為，回歸歸分析能夠度度量變量間的的相關(guān)程度，但但不足以判別別因果關(guān)系。因因此，前文的的分析僅僅說(shuō)說(shuō)明FDI通過(guò)技技術(shù)外溢與經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈正正相關(guān)關(guān)系，但但并不能確定定兩者之間的的因果關(guān)系。也也就是說(shuō)，這這一正相關(guān)性性可以解釋為為FDI的增加加引起東道國(guó)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)；也可能是是東道國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)吸引了了更多FDII的進(jìn)入，因因而使FDII與東道國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)現(xiàn)同向增長(zhǎng)關(guān)關(guān)系；還有可可能是上述兩兩方面效應(yīng)并并存，是FDDI與東道國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相相互作用的結(jié)結(jié)果。本節(jié)將將通過(guò)葛蘭杰杰因果檢驗(yàn)的的分

53、析方法（Granger,1969,1980）來(lái)檢驗(yàn)廣東省吸收外國(guó)直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。所用數(shù)據(jù)序列為廣東省外商直接投資實(shí)際額（FDI）及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），樣本區(qū)間為1986年至1999年。首先，驗(yàn)證GDDP與FDI的相關(guān)關(guān)性，計(jì)算結(jié)結(jié)果表明相關(guān)關(guān)系數(shù)為0.974，在在0.01水水平上顯著，說(shuō)說(shuō)明兩者具有有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)性，可進(jìn)一一步研究他們們之間的因果果關(guān)系。根據(jù)葛蘭杰檢驗(yàn)驗(yàn)的假定，有有關(guān)GDP和FDI每一變變量的預(yù)測(cè)的的信息全部包包含在這些變變量的時(shí)間序序列之中，檢檢驗(yàn)要求估計(jì)計(jì)以下的回歸歸： （6.1） （6.2）其中干擾項(xiàng)和假假定為不相關(guān)關(guān)。葛蘭杰檢驗(yàn)要求求受檢驗(yàn)的兩兩列時(shí)間

54、序列列為平穩(wěn)序列列。這里，我我們利用擴(kuò)充充迪基-富勒勒（ADF）檢驗(yàn)驗(yàn)對(duì)廣東省GGDP和FDI的時(shí)間間序列進(jìn)行分分析，結(jié)果發(fā)發(fā)現(xiàn)所有變量量都是平穩(wěn)（stationary）時(shí)間序列。依照AIC定階準(zhǔn)則取最優(yōu)滯后步長(zhǎng)為2，再運(yùn)用OLS對(duì)上述兩式進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，可以得到表11的結(jié)果。表11的數(shù)據(jù)表表明：一方面面，F(xiàn)DI的滯后后變量對(duì)GDDP有一定影影響；另一方方面，在以FFDI為因變變量時(shí)，與GGDP滯后變變量相對(duì)應(yīng)的的參數(shù)也在00.01顯著著性水平下拒拒絕了零假設(shè)設(shè)。由此我們們可以初步斷斷定：GDPP是FDI的原因因，F(xiàn)DI可能是是GDP的原因因。進(jìn)一步的檢驗(yàn)對(duì)對(duì)象是和。我們做假假設(shè)和，并根據(jù)（66

55、.3）式分分別計(jì)算和。 （6.33）檢驗(yàn)時(shí)，n為樣樣本容量，mm為自回歸模型型的最優(yōu)滯后后步長(zhǎng)，k為（6.11）式待估參參數(shù)的個(gè)數(shù)，RRSS是在零假設(shè)下（自回歸模型）的OLS殘差平方和，URSS是由（6.1）式?jīng)Q定的的OLS殘差平方和。一般地，由于將來(lái)不能預(yù)測(cè)過(guò)去，如果FDI是GDP的原因，則FDI的變化應(yīng)先于GDP的變化。因此，在做GDP對(duì)自身過(guò)去值的回歸時(shí)，如果把FDI的過(guò)去或滯后值包括進(jìn)來(lái)能顯著地改變對(duì)GDP的預(yù)測(cè)，我們就可以說(shuō)FDI是GDP的（葛蘭杰）原因。類似地可以得到的檢驗(yàn)方法。計(jì)算結(jié)果顯示，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量分別為5.918和21.146，在給定的顯著性水平上，。也就是說(shuō)（6.1）和（6.

56、2）兩式都以95%的置信度拒絕了假設(shè)，檢驗(yàn)結(jié)果判定FDI是GDP的（葛蘭杰）原因，GDP也是FDI的（葛蘭杰）原因，F(xiàn)DI與GDP有反饋（feedback）或雙向（bilateral）因果關(guān)系。從因果關(guān)系的實(shí)實(shí)證結(jié)果來(lái)看看，外商直接接投資的增長(zhǎng)長(zhǎng)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)率的上上升。廣東省省過(guò)去十多年年的高速增長(zhǎng)長(zhǎng)過(guò)程中，F(xiàn)FDI的大量量引進(jìn)一直是是一個(gè)不可忽忽視的重要原原因。另一方方面，廣東省省產(chǎn)出的增長(zhǎng)長(zhǎng)對(duì)FDI的增加加也起到了顯顯著的促進(jìn)作作用。這說(shuō)明明外國(guó)投資者者在決定是否否增加對(duì)中國(guó)國(guó)的直接投資資時(shí)考慮的一一個(gè)重要因素素是當(dāng)?shù)氐慕?jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平平。較高的經(jīng)經(jīng)濟(jì)總量水平平可能意味著著更完善的投投資

57、環(huán)境、更更廣闊的國(guó)內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)和更高高的投資回報(bào)報(bào)率，因而也也就對(duì)FDII有著更大的的吸引力。我我們注意到，這這一雙向因果果關(guān)系與前面面討論的聚集集效應(yīng)有相通通之處，在實(shí)實(shí)踐中有可能能形成FDII引入與東道道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)之間的良性性循環(huán)關(guān)系。相相反，如果我我們不能合理理引導(dǎo)FDII，使其充分分發(fā)揮促進(jìn)我我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)的功效，則則同樣可能陷陷入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)減慢，F(xiàn)DDI隨之減少少，而FDII的減少又導(dǎo)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)進(jìn)一步降低低的惡性循環(huán)環(huán)之中。七、 結(jié) 論論本文從理論上論論證了外商直直接投資的技技術(shù)外溢效應(yīng)應(yīng)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)之間的的關(guān)系，并利利用廣東省相相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行行了實(shí)證檢驗(yàn)驗(yàn)，得到了一一些結(jié)果。首

58、先，無(wú)論采用用行業(yè)數(shù)據(jù)還還是城市數(shù)據(jù)據(jù)，回歸都證證實(shí)了外資企企業(yè)對(duì)內(nèi)資工工業(yè)部門(mén)的總總體正向外溢溢效應(yīng)是現(xiàn)實(shí)實(shí)存在的。即即使排除了外外資企業(yè)的高高產(chǎn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)總量的的影響，F(xiàn)DDI技術(shù)外溢溢對(duì)內(nèi)資企業(yè)業(yè)生產(chǎn)的促進(jìn)進(jìn)作用也是顯顯著的。在行行業(yè)數(shù)據(jù)的回回歸結(jié)果中，F(xiàn)DI純技術(shù)外溢效應(yīng)甚至超過(guò)了外資企業(yè)高生產(chǎn)率經(jīng)由外資企業(yè)產(chǎn)值對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率?？梢?jiàn)，F(xiàn)DI技術(shù)外溢對(duì)東道國(guó)影響的潛力很大。我們對(duì)廣東省行行業(yè)數(shù)據(jù)的計(jì)計(jì)量結(jié)果顯示示，廣東省FFDI技術(shù)外外溢的主要渠渠道是示范-模仿效應(yīng)和和聯(lián)系效應(yīng)，并并形成了一定定程度的FDDI的聚集效效應(yīng)。這與廣廣東省的自身身特點(diǎn)是分不不開(kāi)的。廣東東省位于我國(guó)國(guó)東

59、南沿海，毗毗鄰港澳，開(kāi)開(kāi)放前各市經(jīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多以以農(nóng)業(yè)為主，沒(méi)沒(méi)有一個(gè)長(zhǎng)期期、穩(wěn)固的工工業(yè)發(fā)展背景景，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)業(yè)的技術(shù)水平平和研發(fā)能力力都較弱。因因此，相較于于工業(yè)基礎(chǔ)較較強(qiáng)的東部沿沿海城市，廣廣東省對(duì)跨國(guó)國(guó)公司及較大大規(guī)模FDII的吸引力不不強(qiáng)，聚集在在廣東的外商商投資大多投投向勞動(dòng)密集集型產(chǎn)業(yè)，以以及一些技術(shù)術(shù)密集型加工工制造業(yè)。由由于此類行業(yè)業(yè)的外資企業(yè)業(yè)多采用成熟熟技術(shù)，易于于模仿，且加加工制造業(yè)的的內(nèi)部分工和和產(chǎn)業(yè)聯(lián)系也也較為緊密，所所以易于產(chǎn)生生模仿效應(yīng)和和聯(lián)系效應(yīng)。而而競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)主主要表現(xiàn)為跨跨國(guó)公司之間間競(jìng)爭(zhēng)壓力促促使更高水平平的技術(shù)的使使用，因此這這一效應(yīng)在廣廣東省表現(xiàn)得得不那么

60、顯著著。同理，培培訓(xùn)效應(yīng)也不不甚突出，僅僅就業(yè)培訓(xùn)的的效應(yīng)較為突突出。然而，我我們的實(shí)證也也表明，作為為外溢主渠道道的模仿效應(yīng)應(yīng)隨著技術(shù)差差距的縮小而而減弱。那么么，要擴(kuò)大外外溢效應(yīng)則必必須注意根據(jù)據(jù)當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展展?fàn)顩r提升引引進(jìn)外資的技技術(shù)水平。對(duì)廣東省下屬221個(gè)城市的的數(shù)據(jù)回歸顯顯示，在各市市分組的層次次上，東道主主的經(jīng)濟(jì)技術(shù)術(shù)水平和政策策因素均強(qiáng)烈烈地影響著FFDI與經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)之間的的關(guān)系。其中中，各地在提提高自身技術(shù)術(shù)吸收消化能能力方面所做做的努力，無(wú)無(wú)論是資金投投入，還是人人力資源素質(zhì)質(zhì)方面的改善善，都與FDDI外溢效果果之間存在正正向相關(guān)性。這這強(qiáng)調(diào)了東道道國(guó)自身技術(shù)術(shù)能力的提高高在