財務管理與財務知識試題庫分析

1、 一、判斷題1、股票折現(xiàn)率率可采用投資資者要求的收收益率或股權(quán)權(quán)資本成本，主要取決于于所預測現(xiàn)金金流量的風險險程度，風險險越大，折現(xiàn)現(xiàn)率就越高，反反之亦然。PP59正2、對于給定的的到期時間和和市場收益率率，息票率越越低，債券價值變變動的幅度就就越大。P554正3、對于給定的的息票率和初初始市場收益益率，期限越越長，債券價價值變動的幅幅度就越大，但但價值變動的的相對幅度隨隨期限的延長長而縮??； 正P544、對同一債券券，市場利率率下降一定幅幅度引起的債債券價值上升升幅度要高于于由于市場利利率上升同一一幅度引起的的債券價值下下跌的幅度PP54正5、現(xiàn)金流量折折現(xiàn)法適用于于現(xiàn)金流量相相對確定的資資

2、產(chǎn)（如公用用事業(yè)），特特別適用于當當前處于早期期發(fā)展階段，并并無明顯盈利利或現(xiàn)金流量量，但具有可可觀增長前景景的公司，通通過一定期限限的現(xiàn)金流量量的折現(xiàn)，可可確保日后的的增長機會被被體現(xiàn)出來。 正P596、債券價格收益率之間間的關系不是是呈直線的，當當必要收益率率下降時，債債券價格以加加速度上升；當必要收益益率上升時，債債券價格以減減速度下降。正P527、股票股利一一般會使發(fā)行行在外的股數(shù)數(shù)增加、每股價格降降低，但它并未改改變每位股東東的股權(quán)比例例，也不增加加公司資產(chǎn)。正P277P2798、在其他條件件一定的情況況下，現(xiàn)金流流量的終值與與利率和時間間呈同向變動動，現(xiàn)金流量量時間間隔越越長，利率

3、越越高，終值越越大。P46正9、在其他條件件不變的情況況下，現(xiàn)金流流量的現(xiàn)值與與折現(xiàn)率和時時間呈反向變變動，現(xiàn)金流流量所間隔的的時間越長，折折現(xiàn)率越高，現(xiàn)現(xiàn)值越小。正正P4610、永續(xù)年金金沒有終止的的時間，即沒沒有終值。PP48正11、風險既可可以是收益也也可以是損失失。12、投資決策策既定的情況況下，股利政政策的選擇實實質(zhì)上歸結(jié)于于公司是否用用留存收益（內(nèi)內(nèi)部籌資）或或以出售新股股票（外部籌籌資）來融通通投資所需要要的股權(quán)資本本。 13、一鳥在手手指由于大部部分投資者都都是風險厭惡惡型，他們寧寧愿要相對可可靠的股利收收入而不愿意意要未來不確確定的資本利利得，因此公公司應維持較較高的股利支支

4、付率，14、金融資產(chǎn)產(chǎn)實質(zhì)是對未未來現(xiàn)金流入入量的索取權(quán)權(quán)，其價值取取決于它所帶帶來的現(xiàn)金流流入量15、股東與經(jīng)經(jīng)營者二者之之間代理關系系產(chǎn)生的首要要原因：資本本所有權(quán)與經(jīng)經(jīng)營權(quán)的分離離16、當債券必必要收益率息票率時，債債券的價值債券的面值值，債券等價價銷售；正 17、當債券必必要收益率息票率時，債債券的價值債券的面值值，債券溢價價銷售；正18、當債券必必要收益率息票率時，債債券的價值債券的面值值，債券折價價銷售。正19在利率和和計息期相同同時，復利現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)與復復利終值系數(shù)數(shù)互為倒數(shù)。（ ）20、在市場利利率大于票面面利率的情況況下，債券的的發(fā)行價格大大于其票面金金額。（ ）21、股份有限

5、限公司原則上上應從稅后的的利潤中支付付股利，公司司當年虧損則則不能向股東東支付股利，即即所謂的“無利不分”的原則。（ ）22、經(jīng)營租賃賃是一種融資資與融物相結(jié)結(jié)合的，本質(zhì)質(zhì)上是融資的的方式 ( )二、名詞1、P45現(xiàn)值值：即一個或或多個發(fā)生在在未來的現(xiàn)金金流量相當于于現(xiàn)在時刻的的價值2、P45終值值：即一個或或多個現(xiàn)金流流量相當于未未來時刻的價價值3、P45年金金：在一定時時期內(nèi)每隔相相同的時間（如如一年）發(fā)生生相同數(shù)額的的現(xiàn)金流量。或連續(xù)發(fā)生在一一定周期內(nèi)的的等額的現(xiàn)金金流量。4、P52債券券到期收益率率是指債券按按當前市場價價值購買并持有至到期期日所產(chǎn)生的的預期收益率率。 5、P75實際際

6、收益率 是在特定時時期實際獲得得的收益率，它它是已經(jīng)發(fā)生生的，不可能能通過這一次次決策所能改改變的收益率率，主要用于于計量投資者者在到期之前前出售債券時時的預期收益益率。6、P106資資本成本 資本成本是是指公司為籌籌集和使用資本而付付出的代價7、P120長長期借款 公司向銀行行或非銀行的的金融機構(gòu)以以及其他單位位借入的、期期限在一年以以上的借款。主要用于構(gòu)建固定資產(chǎn)和滿足長期流動資本占用的需要。 8、P123債債券 是籌資者者為籌集資本本而發(fā)行的，約約定在一定期期限內(nèi)向債權(quán)權(quán)人還本付息息的有價證券券。 9、P128租租賃 是出租人人以收取租金金為條件，在在契約或合同同規(guī)定的期限限內(nèi)，將資產(chǎn)產(chǎn)

7、租讓給承租租人使用的一一種經(jīng)濟行為為。10、P1299融資租賃 又稱資本本租賃，是由由出租人、承承租人、供應應商共同組成成的一種租賃賃方式。 融融資租賃中，與與資產(chǎn)所有權(quán)權(quán)有關的全部部風險或收益益實質(zhì)上已經(jīng)經(jīng)轉(zhuǎn)移。融資資租賃是與租租賃資產(chǎn)所有有權(quán)相關的風風險與收益在在租賃業(yè)務發(fā)發(fā)生時，由出出租方轉(zhuǎn)移至至承租方的一一種租賃方式式。11、P2655股利政策 所涉及的主主要是公司對對其收益進行行分配或留存存以用于再投投資的決策問問題，通常用用股利支付率率(每股股利利每股收益)表示。12、P2744剩余股利政政策 主主張公司的收收益首先應當當用于盈利性性投資項目資資本的需要，在在滿足了盈利利性投資項目

8、目的資本需要要之后，若有有剩余，則公公司可將剩余余部分作為股股利發(fā)放給股股東。13、P1333優(yōu)先股 優(yōu)優(yōu)先股股票是是一種兼具普普通股股票和和債券特點的的一種有價證證券，特點是是較普通股而而言具有一定定的優(yōu)先權(quán)，優(yōu)優(yōu)先股股息率率是固定的。14、時間價值值15、P74風風險 是指資產(chǎn)產(chǎn)未來實際收收益相對預期期收益變動的的可能性和變變動幅度三、選擇題1、按金融工具具的期限不同同分為P12長期金融市場 短期金融市市場 初級市場 二級市場2、股票價值的的種類通常包包括( ) A票面價值值 BB賬面價值值 CC平均價值值 D市場價價值 E理論價價值3、金融市場利利率構(gòu)成P113純利率 通貨貨膨脹率 違約

9、風險險溢價 流動性風風險溢價 到期風險溢溢價4、年金的形式式P47 普通年金 預預付年金 延遲年金 永續(xù)年金 增增長年金5、決定債券價價值的主要因因素P54息票率 收益益率（市場利利率） 期限限6、按風險是否否可以分散，可可以分為P74系統(tǒng)風險(不可可) 非系統(tǒng)風險險（可）7、由于經(jīng)營失失誤、消費者者偏好改變、勞勞資糾紛、工工人罷工、新新產(chǎn)品試制失失敗等因素影影響了個別公公司所產(chǎn)生的的風險是 P74系統(tǒng)風險 非非系統(tǒng)風險 經(jīng)營風險 財務風險險8、經(jīng)營風險源源于兩個方面面：P75 公司外部條件件的變動 公司司內(nèi)部條件的的變動 利率、匯率率變化的不確確定性 公公司負債比重重的大小9、財務風險來來源

10、：P755公司外部條件的的變動 公司內(nèi)內(nèi)部條件的變變動 利率、匯率率變化的不確確定性 公公司負債比重重的大小10、普通股成成本的確定方方法有三種：P109 現(xiàn)金流量法法折現(xiàn)法 資本資產(chǎn)定定價模型 債券收益加加風險溢價法法11、借款有無無擔保P1220 信用借款款 抵押借借款 政策性銀銀行貸款 商業(yè)銀行貸貸款 12 借款用途途P120 固定資產(chǎn)投投資借款 更新改造造借款 新產(chǎn)品試試制借款 科技技開發(fā)借款 13、銀行借款款的利息率取取決于資本市市場的P1221供求關系 借借款的期限 借款有無無擔保 公司資信狀狀況 14、利率的種種類：P1221 固定利率率 變變動利率 浮動利率15、借款償還還方式

11、：P1121（1）到期一次次償還本息（2）定期付息息、到期一次次償還本金（3）每期償還還小額本金及及利息，到期期償還大額本本金（4）定期定額額償還本利和和16、債券按是是否記名P1123 記名債券 不記名債券券 短期債債券 中期債券券 長期債券17、債券按期期限長短P1124記名債券 不不記名債券 短期債券 中期債券 長期債券18、公司債券券的發(fā)行價格格通常有三種種情況：P552 等價 溢溢價 折價 19、融資租賃賃的主要形式式P129直接租賃 售售后回租 杠桿租賃 經(jīng)營租賃賃20公司的股利利支付方式主主要有以下幾幾種P2777現(xiàn)金股利 股股票股利 財產(chǎn)股利 負債股利利21從稅后凈利利潤中提取

12、的的盈余公積金金，可用于PP276彌補公司虧損 擴大公司生生產(chǎn)經(jīng)營 轉(zhuǎn)增公司司資本資金 分配股利22、影響股利利政策的法律律因素 P272 (1) 資本本保全 (22)公司積累累 (33) 凈收益益 (4)償債能力 (5)超額累累計利潤23、影響股利利政策的契約約型因素P2273（1）未來的股股利只能用協(xié)協(xié)議簽訂簽訂以后后的新的收益益支付（即限限制動用以前前的留存收益益）；（2）營運資金金低于某一特特定金額時不不得支付股利；（3）將利潤的的一部分以償償債基金的形形式留存下來來；（4）利息保障障倍數(shù)低于一一定水平時不不得支付股利利。24、影響股利利政策的公司司因素P2773（1）變現(xiàn)能力力 （2

13、）舉舉債能力（33）盈利能力力（4）投資資機會 （55）資本成本本25、影響股利利政策的股東東因素P2773（1）穩(wěn)定收入入 （22）股權(quán)稀釋釋 （33）稅賦 （44）投資機會會26、（1+ii）n 貼現(xiàn)系數(shù)數(shù)，是P4117（1）復利現(xiàn)值值系數(shù) （22）復利終值值系數(shù)（3）年年金現(xiàn)值系數(shù)數(shù)（4）年金金終值系數(shù)27、一項每年年年底的收入入為800元元的永續(xù)年金金投資，利息息率為8%，其其現(xiàn)值為：PP48(P=ARR)10000 10000 8800 64028、某企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)將1 0000元存人銀銀行，年利率率為10，按按復利計算。44年后企業(yè)可可從銀行取出出的本利和為為( )復利終止止系數(shù)1.44

14、64F=CF0(F/P,R,N) A11 200元元 BB1 3000元 C1 464元 D1 3500元30、吸收投入入資本的出資資形式主要有有( ) A股票投資 B現(xiàn)金投資 C實實物投資 DD工業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)與非專利技技術(shù)投資 E土土地使用權(quán)投投資31、企業(yè)自有有資本的籌資資渠道可以采采取的籌資方方式有（ ）A、發(fā)行股票籌籌資 B、商商業(yè)信用籌資資 C、發(fā)行行債券籌資 D、融資租租賃籌資32、某公司今今后每年末存存入銀行100000元，銀銀行存款利率率為10%，五年年后的本利和和一共是（ ）。（FVIIFA10%，5=6.10051年金終終止系數(shù) FVIF100%，5= 1.6111復利終值值系

15、數(shù) ）A、546411 B、610511 C、116110 D、77151133、將1000元存入銀行行，利率為110%，計算算5年后的終值值應用（ ）來計算。 A、復利終值值系數(shù) B、復利現(xiàn)值值系數(shù) C、年金終終值系數(shù) DD、年金現(xiàn)值值系數(shù)34、某公司以以1：1.11的比例發(fā)行行債券1000萬，債息率率10%，籌籌資費率3%，所得稅率率33%，則則債券的資本本成本為 （ ）。A、10% B、7.33% C、66.28 % D、55.98%35、企業(yè)籌資資方式有（ ）。P1200 A、投入資本本籌資 BB、發(fā)行股票票 C、發(fā)行行債券 D、 長長期借款36、融資租賃賃可細分為（ ）。 A、營運租

16、賃賃 B、售后后回租 CC、直接租賃賃 D、杠桿桿租賃 E、資本租租賃37、風險報酬酬包括（ ）。A、純利率 B、通貨膨膨脹補償 C、違約風風險報酬 D、流動性性風險報酬 E、期限風風險報酬38、第一年沒沒有發(fā)生年金金，以后均由由年金發(fā)生的的是（ ）A、先付年金 B、后付年年金 C、永永續(xù)年金年 D、延期年年金39、金融市場場分為（ ）P122股票市場 債券券市場 貨幣幣市場 外匯匯市場 期權(quán)權(quán)市場 期貨貨市場40、金融市場場中屬與有價證證券市場的是是（ ）PP12圖股票市場 債券券市場 貨幣幣市場 41、交易工具具主要是外國國貨幣，具有有買賣外國通通貨與投機功功能的市場是是（ P12 ）股票

17、市場 債券券市場 貨幣幣市場 外匯匯市場 期權(quán)權(quán)市場42、沒有風險險和通脹情況況下的均衡點點利率是指（ ）。PP14A、純利率 B、標標準利率 C、名義利利率 DD、固定利率率43、下列籌資資方式中，資資本成本最低低的是（ ）。A、發(fā)行股票 B、發(fā)行行債券 CC、長期借款款 D、留存存收益44、平價發(fā)行行的每年付息息一次的債券券，其到期收收益率和票面面利率（ ）。A、前者大于后后者 BB、前者小于于后者 CC、相等 DD、無關系四、問答題1. 以利潤最最大化作為財財務管理目標標的原因 ： 符合人類生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動的的目的，即最最大限度地創(chuàng)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品品； 資本的使用權(quán)權(quán)最終屬于獲獲利最多的企企業(yè)

18、； 只有獲利，才才能使整個社社會財富實現(xiàn)現(xiàn)最大化。2. 以利潤最最大化作為財財務管理目標標存在的缺陷陷 沒有考慮貨幣幣的時間價值值； 沒有反映創(chuàng)造造的利潤與投投入的資本之之間的關系； 沒有考慮風險險因素； 可能會導致公公司的短期行行為。3. 股東財富富最大化作為為財務管理目目標的優(yōu)點 能夠考慮到取取得收益的時時間因素和風風險因素 能夠克服企業(yè)業(yè)在追求利潤潤上的短期行行為 能夠充分體現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)所有者者對資本保值值與增值的要要求4. 以股東財財富最大化作作為財務管理理目標的缺點點只適用于上市公公司，對非上上市公司則很很難適用；股票價格的變動動是受諸多因因素影響的綜綜合結(jié)果，它它的高低實際際上不能完全

19、全反映股東財財富或價值的的大?。粚嶋H工作中可能能會導致公司司所有者與其其他利益主體體之間產(chǎn)生矛矛盾與沖突。5、股東與經(jīng)營營者二者之間間目標函數(shù)不不一致的具體體表現(xiàn)股東目標：實現(xiàn)現(xiàn)資本的保值值、增值， 最大限度地地提高資本收收益，增加股股東價值。經(jīng)營者目標：最最大限度地獲獲得高工資與與高獎金；盡盡量改善辦公公條件，追求求個人聲譽和和社會地位。6、解決股東與與經(jīng)營者之間間矛盾與沖突突的方法建立監(jiān)督機制制通過經(jīng)營業(yè)績考考評等監(jiān)督方方式，解聘通過所有有者約束經(jīng)者者，接收通過市場約約束經(jīng)營者建立激勵機制制將經(jīng)營者的報酬酬與其績效掛掛鉤，以使經(jīng)經(jīng)營者自覺采采取能滿足企企業(yè)價值最大大化的措施7、 股東傷害害

20、債權(quán)人利益益的具體表現(xiàn)現(xiàn) 股東不經(jīng)經(jīng)債權(quán)人同意意，可能要求求經(jīng)營者改變變借入資金的的原定用途，將將其投資于風風險更高的項項目。 股東可能能未征得債權(quán)權(quán)人同意，而而要求經(jīng)營者者發(fā)行新債券券或舉借新債債，致使債權(quán)權(quán)人舊債價值值降低。8、金融市場的的含義 它是金融資產(chǎn)產(chǎn)進行交易的的一個有形和和無形的場所所； 它反映了金融融資產(chǎn)的供應應者和需求者者之間所形成成的供求關系系； 它包含了金融融資產(chǎn)交易過過程中所產(chǎn)生生的運行機制制，其中最主主要的是價格格（包括利率率、匯率及各各種證券的價價格）機制。 9、金融市場的的作用資本的籌措與與投放；分散風險；轉(zhuǎn)售市場； .降低交易成成本； 確定金融資產(chǎn)產(chǎn)價格。 10

21、、取得長期期借款的條件件 獨立核算、自自負盈虧、有有法人資格。經(jīng)營方向和業(yè)業(yè)務范圍符合合國家產(chǎn)業(yè)政政策，借款用用途屬于銀行行貸款辦法規(guī)規(guī)定的范圍。 借款企業(yè)具具有一定的物物資和財產(chǎn)保保證，擔保單單位具有相應應的經(jīng)濟實力力。 具有償還貸貸款的能力。財務管理和經(jīng)經(jīng)濟核算制度度健全，資金金使用效益和和企業(yè)經(jīng)濟效效益良好。 在銀行設有有賬戶，辦理理結(jié)算11、長期借款款優(yōu)缺點優(yōu)點 籌資風風險較高 限制條款較較多 籌資數(shù)量有有限缺點 籌資速速度快 借款成本較較低 借款彈性較較大 可以發(fā)揮財財務杠桿的作作用12、影響公司司債券發(fā)行價價格的因素： 債券的面值值 債券息票率率 市場利率 債券期限 13、債券籌資

22、資優(yōu)缺點優(yōu)點債券成本較低可利用財務杠桿桿保障股東控制權(quán)權(quán)具有一定的靈活活性缺點 財務風險較高高 限制條件較多多籌資額有限14、融資租賃賃特點（與經(jīng)經(jīng)營性租賃相相比較） 融資租賃的當當事人除出租租方、承租方方，還包括租租賃資產(chǎn)的供供應商 融資租賃的的期限一般較較長，大多為為租賃資產(chǎn)使使用壽命的大大部分 與租賃資產(chǎn)產(chǎn)相關費用全全部由出租方方承擔，租賃賃資產(chǎn)的管理理也由承租方方負責 籌資性租賃賃禁止中途解解約15、確定租金金考慮的因素素租賃資產(chǎn)的購購置成本租賃資產(chǎn)的預預計殘值貸款利息租賃手續(xù)費租賃期限. 租賃費用用的支付方式式16、剩余股利利政策評價：按照剩余股利政政策，股利發(fā)發(fā)放額每年隨隨投資機會

23、和和盈利水平的的變動而變動動。在盈利水平不變變的情況下，股股利將與投資資機會的多少少呈反方向變變動，投資機機會越多，股股利越少。反反之，投資機機會越少股利利發(fā)放越多。在投資機會不變變的情況下，股股利的多少隨隨著每年收益益的多少而變變動。17、固定股利利政策的評價價 優(yōu)點：有利于股股票價格的穩(wěn)穩(wěn)定，投資者者風險較小缺點：股利支付付不能很好地地與盈利情況況配合，盈利利降低時也固固定不變地支支付股利，可可能會出現(xiàn)資資金短缺，財財務狀況惡化化的后果；在在投資需要大大量資金的時時候還會影響響到投資所需需的現(xiàn)金流18、低正常股股利及額外股股利政策公司每年只支付付數(shù)額較低的的正常股利，只只有在公司繁繁榮時期

24、向股股東發(fā)放額外外股利。該股利政策具有有較大的靈活活性，既可以以使公司保持持固定股利的的穩(wěn)定記錄，又又可以使股東東分享公司繁繁榮的好處，使使靈活性與穩(wěn)穩(wěn)定性較好地地結(jié)合起來。但但如果公司經(jīng)經(jīng)常連續(xù)支付付額外股利，那那么它就失去去了原有的目目的，額外股股利就變成了了一種期望回回報。 19、發(fā)放股票票股利的動機機和目的： 在盈利和現(xiàn)現(xiàn)金股利預期期不會增加的的情況下，股股票股利的發(fā)發(fā)放可以有效效地降低每股股價格，由此此可提高投資資者的投資興興趣。 股票股利的的發(fā)放是讓股股東分享公司司的收益而無無須分配現(xiàn)金金，由此可以以將更多的現(xiàn)現(xiàn)金留存下來來，用于再投投資，有利于于公司的長期期健康、穩(wěn)定定的發(fā)展。2

25、0、 影響股股利政策的因因素 (1)法律因素素資本保全；公司司積累；凈收益；償債能力；超額累計利利潤（2）契約型因因素未來的股利只能能以簽訂合同同后的收益來來發(fā)放；營運運資金低于某某一特定金額額時不得發(fā)放放股利；將利利潤的一部分分以償債基金金的形式留存存下來；利息息保障倍數(shù)低低于一定水平平時不得支付付股利。（3）公司因素素變現(xiàn)能力 ；舉舉債能力盈利利能力；投資機會；資本成本 股東因素穩(wěn)定收入；股權(quán)權(quán)稀釋；稅賦21、債券價值值與必要收益益率之間的關關系 當必要收益率率息票率時時，債券的價價值債券的的面值，債券券等價銷售； 當必要收益率率息票率時時，債券的價價值債券的的面值，債券券溢價銷售； 當必

26、要收益率率息票率時時，債券的價價值債券的的面值，債券券折價銷售。五、計算題1、ASS公司司5年前發(fā)行一一種面值為11 000元元的25年期債券券，息票率為為11%，同類類債券目前的的收益率為88%。 假設每年付付息一次，計計算ASS公司債債券的價值。ASS公司債券券價值2、假設你可以以1 0500元的價值購購進15年后到期期，票面利率率為12%，面值值為1 0000元，每年年付息1次，到期1次還本的某某公司債券。如如果你購進后后一直持有該該種債券直至至到期日。 要求：計算算該債券的到到期收益率。P53I = 1200，F(xiàn) = 11000， Pb= 1050，n=15，則則YTM為：YTM=12

27、20+（10000-10050）/115/ （11000+11050）/2=11.38%3、假設一個投投資者正考慮慮購買ACCC公司的股票票，預期一年年后公司支付付的股利為33元/每股，該股股利預計在可可預見的將來來以每年8%的比例增長長，投資者基基于對該公司司的風險評估估，要求最低低獲得12%的投資收益益率。要求：計算ACCC公司股票得得價格P611ACC公司股票票價格為4、為籌措項目目資本，某公公司決定發(fā)行行面值1 0000元，票票面利率122%，10年到期的的公司債券，其其籌資費率為為5%，所得稅稅稅率為355%，假設債債券每年付息息一次，到期期一次還本。 P1085、假設某公司司向銀行借款款100萬元，期期限10年，年利利率為 6%，利息于每每年年末支付付，第10年末一次次還本，所得得稅稅率為335%，假設設不考慮籌資資費。如果銀銀行要求公司司保持10%的無息存款款余額P1221實際借款資本成成本6、假設BBCC公司流通在在外的普通股股股數(shù)為6550 萬股，每每股面值100元,目前每股市市場價格111.625元元，年股利支支付額為每股股0.21225元，預計計以后每年按按15%增長，籌籌資費率為發(fā)發(fā)行價格的66%，普通股的資資本成本P11107、證券資本成本賬面價值賬面價值權(quán)數(shù)債券6.21%3 810 32.2