現(xiàn)代企業(yè)管理完整課件第8、9章

1、現(xiàn)代企業(yè)管理 主編第8章企業(yè)物流管理8.1企業(yè)物流概述8.1.1物流的概念8.1.2企業(yè)物流的概念8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程8.1.4企業(yè)主要物流工作8.2以信息為基礎(chǔ)的企業(yè)物流系統(tǒng)8.2.1企業(yè)物流系統(tǒng)8.2.2物流信息系統(tǒng)8.3庫存管理8.3.1儲備定額的制定8.3.2庫存量的控制方式8.3.3ABC庫存管理方法8.1企業(yè)物流概述8.1.1物流的概念1. 物流的時間價值(1)縮短時間創(chuàng)造價值縮短物流時間，可以減少物流損失、降低物流消耗、增加周轉(zhuǎn)率、節(jié)約資金等。(2)彌補(bǔ)時間差創(chuàng)造價值在經(jīng)濟(jì)社會中，需求和供給普遍地存在時間差。(3)延長時間差創(chuàng)造價值在某些具體物流中也存在人為地、能動地

2、延長物流時間來創(chuàng)造價值。2. 物流的場所價值(1)從集中生產(chǎn)場所流入分散需求場所創(chuàng)造價值現(xiàn)代化大生產(chǎn)往往通過集中的大規(guī)模生產(chǎn)以提高生產(chǎn)效率、降低成本。(2)從分散生產(chǎn)場所流入集中需求場所創(chuàng)造價值和上面的情況相反的例子在經(jīng)濟(jì)社會中也不少見。8.1.1物流的概念(3)從甲地生產(chǎn)流入乙地需求創(chuàng)造場所價值現(xiàn)代人每日消費(fèi)的物品幾乎都是在相距一定距離甚至十分遙遠(yuǎn)的地方生產(chǎn)的。3. 加工的附加價值8.1.2企業(yè)物流的概念1. 企業(yè)供應(yīng)物流(1)企業(yè)采購管理采購管理要科學(xué)化，首先就要規(guī)范采購作業(yè)的行為模式。1)提出采購需求計劃。2)認(rèn)證供應(yīng)商。3)發(fā)出采購訂單。4)跟蹤訂單。5)接受貨物。6)評估采購工作。(

3、2)供應(yīng)商關(guān)系管理供應(yīng)商關(guān)系管理是企業(yè)保證物資供應(yīng)、確保采購質(zhì)量和節(jié)約采購資金的重要環(huán)節(jié)。8.1.2企業(yè)物流的概念1)按供應(yīng)商的重要性，可將其劃分為伙伴型供應(yīng)商、優(yōu)先型供應(yīng)商、重點(diǎn)型供應(yīng)商和商業(yè)型供應(yīng)商。2)根據(jù)80/20規(guī)則將采購物品分為重點(diǎn)采購品(占采購價值80%的20%的采購物品)和普通采購品(占采購價值20%的80%的采購物品)。3)按供應(yīng)商的規(guī)模和經(jīng)營品種，可將其劃分為“專家級”供應(yīng)商、“低產(chǎn)、小規(guī)?！钡墓?yīng)商、“行業(yè)領(lǐng)袖”供應(yīng)商、“量小、品種多”的供應(yīng)商等。2. 企業(yè)生產(chǎn)物流3. 企業(yè)銷售物流(1)供應(yīng)物流：強(qiáng)有力的供血機(jī)能馬蘭拉面從建立之初就十分注重自己的物流規(guī)劃，建有一套完備的

4、物流體系。8.1.2企業(yè)物流的概念(2)生產(chǎn)物流：速度造就中餐奇跡“工藝是龍頭，物流是關(guān)鍵”，在馬蘭拉面的生產(chǎn)過程中，幾乎每一種產(chǎn)品都有自己獨(dú)特的工藝流程，每一種產(chǎn)品都要流經(jīng)不同的加工間。(3)銷售物流：一窗之隔的等待馬蘭拉面的生產(chǎn)物流與銷售物流只是一窗之隔，幾乎沒有中途的運(yùn)輸，這也是所有餐飲業(yè)的特點(diǎn)。8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程1. 制造企業(yè)的物流過程(1)原材料供應(yīng)物流制造企業(yè)向供應(yīng)商訂購原材料、零部件，并將其運(yùn)達(dá)原材料庫，如圖8-1 A部分所示。(2)產(chǎn)品生產(chǎn)物流在制造企業(yè)的車間或工序之間，原材料、零部件或半成品按照工藝流程的順序依次流過，最終成為產(chǎn)成品，送達(dá)成品庫暫存。第8章_Em

5、bed_2.jpg8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程(3)產(chǎn)成品銷售物流制造企業(yè)通過購銷或代理協(xié)議，將產(chǎn)成品轉(zhuǎn)移到流通環(huán)節(jié)或最終顧客，如圖8-1的E部分所示。第8章_Embed_3.jpg2. 零售企業(yè)的物流過程8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程第8章_Embed_4.jpg(1)商品采購環(huán)節(jié)的物流在與供應(yīng)商簽訂進(jìn)貨協(xié)議后，商品按照協(xié)議中的有關(guān)條款通過適當(dāng)?shù)耐緩胶头绞?如送貨上門或零售企業(yè)自己提貨)，8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程由生產(chǎn)企業(yè)或批發(fā)企業(yè)的儲存庫移動到企業(yè)的儲存庫或直接上貨架(見圖8-3中的A及B部分)。(2)后庫商品的儲存及配送零售企業(yè)各門店或柜組陳列的商品，只是為了便于顧客選購方

6、便，一般數(shù)量不會太多。(3)銷售環(huán)節(jié)的物流在直接的交易過程中，商品由貨架移動到顧客那里；在訂貨或兼有送貨上門服務(wù)的銷售環(huán)節(jié)中，商品則是由零售企業(yè)備車將商品從配送中心、后庫或賣場貨架送達(dá)顧客指定的場所，如圖8-3中的D部分所示。第8章_Embed_5.jpg8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程3. 批發(fā)企業(yè)(配送中心)的物流過程第8章_Embed_6.jpg(1)收貨收貨作業(yè)是配送中心運(yùn)作周期的開始，包括訂貨和接貨兩個過程。(2)驗(yàn)收入庫即采用一定的手段對接收的貨物進(jìn)行檢驗(yàn)，包括數(shù)量的檢驗(yàn)和質(zhì)量的檢驗(yàn)。(3)儲存儲存主要是為了保證銷售需要，但要求是合理庫存，同時還要注意在儲存業(yè)務(wù)中做到確保商品不發(fā)生

7、數(shù)量和質(zhì)量變化。8.1.3幾類典型企業(yè)的物流過程(4)配貨即配送中心的工作人員根據(jù)信息中心打印出的要貨單上所要的商品、要貨的時間、儲存區(qū)域，以及裝車配貨要求、顧客位置的不同，將貨物挑選出來的一種活動。(5)配裝為了充分利用載貨車廂的容積和提高運(yùn)輸效率，配送中心常常把同一條送貨路線上不同門店的貨物組合、配裝在同一輛載貨車上。(6)送貨這是配送中心的最終環(huán)節(jié)，也是配送中心的一個重要環(huán)節(jié)。8.1.4企業(yè)主要物流工作1. 網(wǎng)絡(luò)設(shè)計2. 信息處理3. 運(yùn)輸4. 庫存(1)顧客細(xì)分化每一個將產(chǎn)品出售給顧客的企業(yè)都會面臨交易收益率的問題。(2)產(chǎn)品分類依據(jù)帕累托原則(Pareto Principle)，企業(yè)

8、全部產(chǎn)品中不足20%的產(chǎn)品占全部利潤的80%以上，而80%的產(chǎn)品只占全部利潤的20%。5. 裝卸和包裝8.2以信息為基礎(chǔ)的企業(yè)物流系統(tǒng)8.2.1企業(yè)物流系統(tǒng)第8章_Embed_7.jpg1)企業(yè)物流系統(tǒng)本來就是客觀存在的，但一直未被人們所認(rèn)識，因而從未能動地發(fā)揮其系統(tǒng)的優(yōu)勢。8.2.1企業(yè)物流系統(tǒng)2)企業(yè)物流系統(tǒng)是一個大跨度系統(tǒng)，這反映在兩個方面：一是地域跨度大；二是時間跨度大。3)企業(yè)物流系統(tǒng)穩(wěn)定性較差而動態(tài)性較強(qiáng)。4)企業(yè)物流系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的各要素間有非常強(qiáng)的“背反”現(xiàn)象，常稱之為“交替損益”或“效益背反”現(xiàn)象，指的是某一個功能要素的優(yōu)化和利益發(fā)生的同時，必然會存在另一個或一些功能要素的利益損失

9、，在處理時稍有不慎就會出現(xiàn)系統(tǒng)總體惡化的結(jié)果。8.2.2物流信息系統(tǒng)第8章_Embed_8.jpg8.2.2物流信息系統(tǒng)第8章_Embed_9.jpg8.2.2物流信息系統(tǒng)1. 采購管理(1)供應(yīng)商管理模塊即對商品的采購合作條件進(jìn)行全方位的管理，既包括對主供應(yīng)商的管理，也包括對其他供應(yīng)商的管理；既包括對供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來信息的管理，也包括對供應(yīng)商企業(yè)本身的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行管理。(2)合同管理即對與供應(yīng)商所簽訂的所有合同進(jìn)行管理，包括對合同的執(zhí)行情況進(jìn)行跟蹤，適時提醒各部門工作人員進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)處理。(3)訂貨管理訂貨管理既包括即時的訂貨信息處理，又包括根據(jù)采購合同、分店要貨情況、倉儲情況、資金情況等

10、及時地、科學(xué)地制訂商品的采購計劃，以保證有足夠合理的商品庫存。(4)退貨管理指向供應(yīng)商退出進(jìn)貨商品。(5)付款管理對往來單位的應(yīng)付賬進(jìn)行管理。8.2.2物流信息系統(tǒng)(6)采購價格管理提供歷史和現(xiàn)行商品采購價格的分析、決策手段。2. 銷售管理(1)訂單管理門店通過電話撥號訪問配送中心庫存情況，并實(shí)時形成訂貨清單，經(jīng)業(yè)務(wù)部門匯總形成內(nèi)部調(diào)撥單。(2)物價管理包括調(diào)撥商品在門店的售價(指導(dǎo)性)管理和配送中心對外批發(fā)價格的管理。(3)退貨管理指門店配送或批發(fā)商品的退貨。(4)批發(fā)銷售批發(fā)銷售包括向社會客戶批發(fā)銷售或配送及向部門門店調(diào)撥形成的銷售。(5)銷售日報每天關(guān)于顧客銷售及對內(nèi)調(diào)撥和對外批發(fā)情況的

11、匯總報表。8.2.2物流信息系統(tǒng)(6)銷售分析包括銷售排行、銷售情況查詢、成本毛利生成及其分析查詢等。(7)應(yīng)收賬款管理包括向門店調(diào)撥銷售的內(nèi)部結(jié)算和對外批發(fā)引起的應(yīng)收賬款。3. 庫存管理(1)入庫管理指根據(jù)不同的業(yè)務(wù)類型進(jìn)行入庫確認(rèn)，包括進(jìn)貨、銷售退貨、調(diào)撥入庫等。(2)出庫管理指根據(jù)不同的業(yè)務(wù)類型進(jìn)行出庫確認(rèn)，包括調(diào)撥發(fā)貨、批發(fā)、進(jìn)貨退貨等。(3)損益管理指因商品殘次、變質(zhì)、盤點(diǎn)損益等原因引起的損益管理。8.2.2物流信息系統(tǒng)(4)盤點(diǎn)管理包括打印盤點(diǎn)清單、實(shí)盤數(shù)據(jù)錄入(手工錄入，手持式數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)接口)、盤點(diǎn)表生成、盤點(diǎn)數(shù)據(jù)查詢。(5)預(yù)警管理預(yù)警管理是對商品庫存數(shù)量、保質(zhì)保鮮、滯銷情況

12、等的警告管理。(6)查詢分析包括對庫存狀況不同層次的查詢、庫存結(jié)構(gòu)分析、庫齡分析等。4. 運(yùn)輸管理(1)運(yùn)輸計劃根據(jù)門店調(diào)撥和批發(fā)銷售商品的體積、重量和貨物去向自動進(jìn)行運(yùn)輸調(diào)度管理，生成運(yùn)輸作業(yè)單。(2)配載管理根據(jù)運(yùn)單進(jìn)行車輛運(yùn)載確認(rèn)，對實(shí)配重量、體積進(jìn)行管理，記錄出車時間，考核實(shí)際出車量、運(yùn)行里程等，并進(jìn)行道路流量分析，以輔助運(yùn)輸計劃。8.2.2物流信息系統(tǒng)(3)運(yùn)費(fèi)結(jié)算根據(jù)運(yùn)單對內(nèi)和對外結(jié)算配送運(yùn)費(fèi)。(4)車輛管理包括車輛信息維護(hù)和駕駛員業(yè)績考核。8.3庫存管理8.3.1儲備定額的制定1. 經(jīng)常儲備定額的制定(1)“以期定量”的方法采用“以期定量”的方法，就是首先確定物資的供應(yīng)間隔天數(shù)，

13、到廠后卸貨、驗(yàn)收入庫天數(shù)及使用前準(zhǔn)備天數(shù)(如化驗(yàn)、加工整理時間)，這些天數(shù)乘平均每日需用量，即得經(jīng)常儲備量。(2)計算經(jīng)濟(jì)訂購批量的方法計算經(jīng)濟(jì)訂購批量的方法是側(cè)重從企業(yè)本身的經(jīng)濟(jì)效益來確定物資經(jīng)常儲備的一種方法。第8章_Embed_10.jpg8.3.1儲備定額的制定第8章_Embed_12.jpg2. 保險儲備定額的制定8.3.1儲備定額的制定第8章_Embed_13.jpg8.3.2庫存量的控制方式1. 定期訂購方式第8章_Embed_14.jpg8.3.2庫存量的控制方式2. 定量訂購方式8.3.3ABC庫存管理方法1. ABC分析法的含義1)將物資按其庫存額從大到小進(jìn)行排序，并計算出

14、總庫存額。2)計算累計庫存額占總庫存額的百分比。3)按累計庫存百分比劃分A、B、C類。1)列出這些物品及其年度使用量，然后用單價乘以年度使用量，求得年度使用金額，再將這些物品按年度使用金額由高到低排序，見表8-1。表8-1 公司使用物品年度使用金額排序8.3.3ABC庫存管理方法2)按序數(shù)排列這些物品并計算年度使用金額與累計百分比，如果任意地決定A類物品將是這些物品中最前面的20%，則A類物品包括第一、第二兩種物品；第三第五這三種物品屬于B類物品，它們占總物品數(shù)量的30%；其余50%的物品屬于C類物品，見表8-2。表8-2 公司使用物品的ABC分類表3)這一ABC分析可歸納為表8-3。8.3.

15、3ABC庫存管理方法表8-3物品的年度使用量百分比和年度使用金額百分比2. ABC方法的基本法則(1)控制的程度及庫存記錄1)A類物品，嚴(yán)加控制。2)B類物品，正?？刂?。3)C類物品，盡量使用最簡便的控制。(2)優(yōu)先級8.3.3ABC庫存管理方法1)給A類物品以高優(yōu)先級，以壓縮其提前期與庫存。2)B類物品只要求正常的處理，僅在關(guān)鍵時給予高優(yōu)先級。3)C類物品給予最低優(yōu)先級。(3)訂貨過程1)給A類物品提供準(zhǔn)確的訂貨量、訂貨點(diǎn)與MRP數(shù)據(jù)。2)B類物品每季度或發(fā)生主要變化時評審一次訂貨量、訂貨點(diǎn)，MRP數(shù)據(jù)采取例行慣例。3)C類物品不要求計算訂貨量與訂貨點(diǎn)，訂貨往往不用MRP做計劃。1. 物流管

16、理包括哪些內(nèi)容？2. 合理化保管的原則有哪些？怎樣實(shí)現(xiàn)流通加工合理化？3. 銷售物流管理的內(nèi)容有哪些？供應(yīng)商選擇的方法有哪些？4. 簡述制定經(jīng)常儲備定額的兩種基本方法和控制庫存量的兩種基本方法第9章財 務(wù) 管 理9.1財務(wù)管理概述9.1.1財務(wù)管理的主要內(nèi)容9.1.2財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)9.2貨幣時間價值9.2.1貨幣時間價值的概念9.2.2貨幣時間價值的計算9.2.3風(fēng)險價值9.2.4通貨膨脹價值9.3資金的籌集9.3.1資金籌集概述9.3.2資金籌集的渠道和方式第9章財 務(wù) 管 理9.3.3資金成本與資金結(jié)構(gòu)9.4投資管理9.4.1企業(yè)投資概述9.4.2短期投資管理9.4.3長期投資管理9.

17、5財務(wù)分析9.5.1財務(wù)分析的方法9.5.2財務(wù)比率分析9.1財務(wù)管理概述9.1.1財務(wù)管理的主要內(nèi)容1. 企業(yè)的財務(wù)活動(1)籌資活動籌資活動是指企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，從一定的渠道，采用特定的方式，籌措和集中所需資金的過程。(2)投資活動企業(yè)在取得資金后，必須將資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營活動中去，以謀取最大的經(jīng)濟(jì)效益，否則，籌資不僅失去意義，而且還會給企業(yè)帶來損失。(3)資金營運(yùn)活動資金營運(yùn)活動是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中所發(fā)生的一系列資金的收付活動。(4)分配活動企業(yè)通過資金的投放和使用，必然會取得各種收入。2. 財務(wù)關(guān)系9.1.1財務(wù)管理的主要內(nèi)容(1)企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與國家之

18、間的財務(wù)關(guān)系，主要體現(xiàn)在兩個方面：一是國家為了實(shí)現(xiàn)其職能，以社會管理者的身份，無償參與企業(yè)收益的分配。(2)企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)的資本除來自國家投資者之外，還來自于其他投資者，從而形成企業(yè)與這些投資者之間的財務(wù)關(guān)系。(3)企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。(4)企業(yè)與受資企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資企業(yè)之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。9.1.1財務(wù)管理的主要內(nèi)容(5)企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系，主要

19、是指企業(yè)以購買債券、提供貸款或商業(yè)信用等形式將資金出借給其他企業(yè)所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。(6)企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。(7)企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。9.1.1財務(wù)管理的主要內(nèi)容(8)企業(yè)與社會公眾之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與社會公眾之間的財務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，作為商品或勞務(wù)的提供方和接受方，應(yīng)該遵循等價交換的原則；另一方面，企業(yè)作為社會的組成部分，不僅不能將環(huán)保成本轉(zhuǎn)嫁給社會，而且必須拿出一定的財力

20、支持社會公益事業(yè)。9.1.2財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)1. 財務(wù)預(yù)測2. 財務(wù)決策3. 財務(wù)預(yù)算4. 財務(wù)控制5. 財務(wù)分析9.2貨幣時間價值9.2.1貨幣時間價值的概念貨幣的時間價值， 也稱為資金的時間價值， 是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值， 它表現(xiàn)為同一數(shù)量的貨幣在不同的時點(diǎn)上具有不同的價值。貨幣的時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。9.2.2貨幣時間價值的計算1. 單利2. 復(fù)利解：查1元復(fù)利終值系數(shù)表，(F/P，5%，4)=1.2155第9章_Embed_2.jpg9.2.2貨幣時間價值的計算3. 年金9.2.2貨幣時間價值

21、的計算9.2.3風(fēng)險價值9.2.4通貨膨脹價值(1)生產(chǎn)成本增加，造成資金周轉(zhuǎn)困難通貨膨脹往往導(dǎo)致原材料支出、工資費(fèi)用和制造加工費(fèi)用等生產(chǎn)成本的增加先于產(chǎn)品價格的增長，致使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。(2)企業(yè)投資額增加，資金占用過多，浪費(fèi)現(xiàn)象普遍存在1)現(xiàn)金持有量增加。2)應(yīng)收賬款增加。3)庫存增加。4)固定資產(chǎn)投資增加。(3)利潤虛增，造成資金分配困難1)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)過低，致使利潤虛增。2)如果原材料購入時，其價格低于現(xiàn)在補(bǔ)充庫存的價格，較低的銷貨成本將使利潤虛增。9.3資金的籌集9.3.1資金籌集概述1. 資金籌集的概念與分類2. 籌集資金的原則(1)穩(wěn)定性原則穩(wěn)定性原則包括三重含義：一是借入資

22、金能保持一定的穩(wěn)定性，即借款期限要相對長一些，可以在安排使用時有一定的余地；二是籌資方式要保持穩(wěn)定，一般情況下不要頻繁更換籌資方式，以免損害企業(yè)在金融市場的形象，失去投資者的信任；三是具有業(yè)務(wù)往來關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)要相對穩(wěn)定，以便建立一種相互了解、相互信任的關(guān)系，保證籌資工作運(yùn)作順暢。(2)低成本原則低成本原則的含義有兩個：一是對同等期限、同等方式的資金來源進(jìn)行比較，或?qū)Σ煌I資方式進(jìn)行比較，從中選出成本最低的籌資方式和籌資類型；二是對資金成本和資金收益進(jìn)行比較，根據(jù)投資收益大于資金成本的程度選擇籌資方案。9.3.1資金籌集概述(3)適度原則1)籌資額要適度。2)籌資期限要適當(dāng)。3)籌資方式要適用

23、。4)時間配比要及時。(4)合法原則合法原則亦稱履約性原則。(5)負(fù)債經(jīng)營擔(dān)保原則負(fù)債經(jīng)營擔(dān)保是為了杜絕企業(yè)因多頭貸款而超重負(fù)債以及無視法規(guī)、逃避債務(wù)的行為而設(shè)立的，包括保證、抵押、定金、留置和違約金5種形式。9.3.2資金籌集的渠道和方式1. 資金籌集的渠道(1)國家財政出于控制和掌握關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，支持和引導(dǎo)非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展等需要，國家財政需要以各種形式向企業(yè)投入資金。(2)銀行我國銀行主要分商業(yè)銀行、政策性銀行和信用社三大類。(3)非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司等。(4)資本市場目前我國可以為企業(yè)提供

24、資金的資本市場主要是股票市場和債券市場。9.3.2資金籌集的渠道和方式(5)其他單位或者個人其他單位或者個人，可能會因業(yè)務(wù)關(guān)系、投資需求、商業(yè)信用等原因，直接向企業(yè)提供權(quán)益資金或者債務(wù)資金。(6)外商資金我國經(jīng)濟(jì)融入世界經(jīng)濟(jì)之后，來自于境外投資者的各類資金日益增多。(7)自身積累企業(yè)提取的公積金以及未分配的利潤等留存收益，可再轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)經(jīng)營資金，是企業(yè)穩(wěn)定的、幾乎沒有成本的資金來源。2. 資金籌集的方式(1)發(fā)行股票根據(jù)公司法的規(guī)定，股份有限公司可以股票形式向社會公開募集或者向特定對象募集股本。9.3.2資金籌集的渠道和方式(2)吸收直接投資全民所有制企業(yè)、有限責(zé)任公司、采取發(fā)起方式設(shè)立的股份

25、有限公司等，可以接受投資者以貨幣或者非貨幣資產(chǎn)向企業(yè)出資或者增資。(3)發(fā)行企業(yè)債券企業(yè)債券是符合法定條件的企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。(4)貸款企業(yè)可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入資金。(5)商業(yè)信用企業(yè)在商品或服務(wù)交易中，與其他企業(yè)單位之間由于延期付款或者預(yù)收貨款形成的借貸關(guān)系。(6)融資租賃它是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的一種信用業(yè)務(wù)。9.3.3資金成本與資金結(jié)構(gòu)資金成本的概念2. 資金成本的計量3. 資金結(jié)構(gòu)9.4投資管理9.4.1企業(yè)投資概述1. 企業(yè)投資的含義2. 企業(yè)投資方式1)按投資期限可將投資分為短期投資和長

26、期投資。2)按投資范圍可將投資分為內(nèi)部投資和外部投資。3. 投資管理的程序(1)投資項(xiàng)目的提出企業(yè)所有人員均可提出新的投資項(xiàng)目。(2)投資項(xiàng)目的評價財務(wù)管理部門對每個投資項(xiàng)目從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會效益等方面進(jìn)行可行性分析和評價，編寫評價報告上報審批。(3)投資項(xiàng)目的決策項(xiàng)目審批人員根據(jù)評價的結(jié)論作出決策，批準(zhǔn)、否決或返回申報人重新進(jìn)行調(diào)研評價。9.4.1企業(yè)投資概述(4)投資項(xiàng)目的執(zhí)行為批準(zhǔn)的項(xiàng)目籌集資金，實(shí)施投資并進(jìn)行有效控制，保證項(xiàng)目保質(zhì)按期完成。(5)投資項(xiàng)目的反饋對投資項(xiàng)目實(shí)行動態(tài)反饋，一旦出現(xiàn)新的情況，要隨時對項(xiàng)目作出新的評價，如果發(fā)生重大變化，應(yīng)對投資是否中途停止作出決策，以避免重大損

27、失。9.4.2短期投資管理1. 差量分析法表9-1某機(jī)器生產(chǎn)情況解：2. 本量利分析法第9章_Embed_13.jpg解： 利用保本銷售量公式9.4.2短期投資管理第9章_Embed_14.jpg由利潤公式第9章_Embed_15.jpg3. 貢獻(xiàn)毛益法9.4.2短期投資管理表9-2甲、乙兩種產(chǎn)品資料解：由于是利用剩余生產(chǎn)能力進(jìn)行生產(chǎn)，并不增加固定成本，所以這項(xiàng)決策采用貢獻(xiàn)毛益法，且創(chuàng)造貢獻(xiàn)毛益總額多者就是最優(yōu)方案。實(shí)際分析見表9-3。9.4.2短期投資管理表9-3貢獻(xiàn)毛益分析表9.4.3長期投資管理1. 靜態(tài)分析法(1)投資回收期法是通過計算投資項(xiàng)目可收回全部投資的期限，以確定方案取舍的一種

28、簡便方法。第9章_Embed_16.jpg表9-4現(xiàn)金凈流量表(單位：萬元)9.4.3長期投資管理解：甲方案每年現(xiàn)金凈流量相等，可直接利用公式計算。第9章_Embed_17.jpg第9章_Embed_18.jpg(2)年平均投資報酬率法是指以年平均投資報酬率大小判斷投資方案取舍的方法。9.4.3長期投資管理第9章_Embed_19.jpg第9章_Embed_20.jpg第9章_Embed_21.jpg2. 動態(tài)分析法9.4.3長期投資管理(1)凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值(Net Present Value，NPV)是指投資方案被采納后，未來各年現(xiàn)金凈流量按期望的報酬率或資金成本率折算為現(xiàn)值，減去原投資額的

29、差額。第9章_Embed_22.jpg9.4.3長期投資管理第9章_Embed_23.jpg9.4.3長期投資管理第9章_Embed_26.jpg9.4.3長期投資管理表9-5甲、乙兩種型號的設(shè)備資料解：首先計算兩種型號的設(shè)備的年現(xiàn)金凈流量。第9章_Embed_31.jpg9.4.3長期投資管理表9-6普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表9.4.3長期投資管理表9-7年金現(xiàn)值系數(shù)表(2)內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率(Internal Rate of Return，IRR )，是指使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，即根據(jù)這個報酬率對投資方案的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行折現(xiàn)，未來報酬的總現(xiàn)值正好等于該方案原投資額的現(xiàn)值。9.4.

30、3長期投資管理第9章_Embed_36.jpg9.4.3長期投資管理第9章_Embed_40.jpg 查年金現(xiàn)值系數(shù)表，在相同的期數(shù)內(nèi)，找出與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰近的較大和較小的兩個折現(xiàn)率。 根據(jù)上述兩個鄰近的折現(xiàn)率和已求得的年金現(xiàn)值系數(shù)，采用插值法計算出該投資方案的內(nèi)含報酬率。2)每期現(xiàn)金凈流量不相等。1)每期的現(xiàn)金凈流量相等。9.4.3長期投資管理 先估計一個折現(xiàn)率，并按此折現(xiàn)率計算未來各期的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和期末殘值的現(xiàn)值，然后加計總數(shù)與原投資額的現(xiàn)值比較。如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，則表示估計的折現(xiàn)率小于該方案的實(shí)際投資報酬率，應(yīng)適當(dāng)提高估計的折現(xiàn)率，再行測試。如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表示估計的折現(xiàn)

31、率大于該方案的實(shí)際投資報酬率，應(yīng)適當(dāng)降低估計的折現(xiàn)率。如此經(jīng)過逐次測試，最終找出使凈現(xiàn)值由正到負(fù)的兩個鄰近的折現(xiàn)率。 根據(jù)上述兩個鄰近的折現(xiàn)率采用插值法，計算出該方案的內(nèi)含報酬率。9.4.3長期投資管理第9章_Embed_41.jpg9.4.3長期投資管理第9章_Embed_46.jpg9.4.3長期投資管理(3)現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)(Present Value Index，PVI)也稱獲利指數(shù)，是指投資方案的未來報酬的總現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之比，它反映了投資回收數(shù)量的相對指數(shù)。9.4.3長期投資管理9.5財務(wù)分析9.5.1財務(wù)分析的方法1. 對比分析法2. 因素分析法3. 比率分析法9.5.2財

32、務(wù)比率分析表9-8JD公司2006年度利潤表(單位：萬元)9.5.2財務(wù)比率分析表9-9JD公司2006年度資產(chǎn)負(fù)債表(單位：萬元)9.5.2財務(wù)比率分析1. 償債能力分析(1)流動比率流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。第9章_Embed_55.jpg9.5.2財務(wù)比率分析(2)速動比率流動比率雖然可以從總體上來評價流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和償付短期負(fù)債的能力，但存在較大的不確定性，人們還希望獲得比流動比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的指標(biāo)。9.5.2財務(wù)比率分析第9章_Embed_57.jpg第9章_Embed_58.jpg9.5.2財務(wù)比率分析第9章_Embed_59.jpg第9章_Embed_6

33、0.jpg(3)營運(yùn)資金與長期負(fù)債的比率9.5.2財務(wù)比率分析第9章_Embed_61.jpg第9章_Embed_62.jpg(4)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，測試債權(quán)人投入資本的風(fēng)險，也稱已獲利息倍數(shù)，或利息賺取倍數(shù)。9.5.2財務(wù)比率分析第9章_Embed_63.jpg第9章_Embed_64.jpg(5)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的舉債水平和債權(quán)人利益的風(fēng)險或安全程度，9.5.2財務(wù)比率分析反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，是衡量企業(yè)長期償債能力的重要指標(biāo)之一。第9章_Embed_65.jpg第9章_Embed_66.jpg(6)所有者權(quán)益負(fù)債率所有者權(quán)益負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率或債務(wù)股權(quán)比率。9.5.2財務(wù)比率分析第9章_Embed_67.jpg第9章_Embed_68.jpg2