財務管理學 案例

1、案例四 海王王生物工程股股份有限公司司與麗珠醫(yī)藥集團團股份有限公公司比較財務分析析一、案例資料本案例選擇醫(yī)藥藥行業(yè)內地處處深圳和珠海海經濟特區(qū)的的兩家上市公公司深圳市海海王生物工程程股份有限公公司（0000078）和和珠海麗珠醫(yī)醫(yī)藥集團股份份有限公司（00005133）作為研究究對象，有關關財務數據來來源于兩家公公司19999年、20000年、20001年三個個年度的業(yè)績績報告。1、公司簡介深圳市海王生生物工程股份份有限公司（00000788）：海王生物成立于于1989年年，是一家以以醫(yī)藥工業(yè)和和生物工程為為核心的大型型綜合性企業(yè)業(yè)集團，總資資產規(guī)模近330億元，有有較二個的生生產基地、研研發(fā)

2、中心及市市場營銷網絡絡，經營醫(yī)藥藥零售連鎖業(yè)業(yè)。主營業(yè)務務范圍包括生生物制品、生生化制品、海海洋藥物、海海洋生物制品品、中成藥的的生產銷售等等。主要產品包包括生物醫(yī)藥藥產品：抗腫腫瘤免疫核糖糖核酸博寧，中中成藥銀可絡絡、抗感冒藥藥銀得菲與保保健品巨能鈣鈣、金樽等珠海麗珠醫(yī)藥藥集團股份有有限公司（00005133）：麗珠集團創(chuàng)立于于1985年年，19933年成為全國國醫(yī)藥行業(yè)首首家A、B股股股票上市交交易的公司。資產規(guī)模116億元，從從事醫(yī)藥及相相關產品研究究、生產、銷銷售的大型醫(yī)醫(yī)藥集團公司司。產品類別別涉及化學藥藥品、生物工工程藥品、生生化藥品、化化學合成原料料藥、微生物物態(tài)藥品、中中藥、保

3、健品品、診斷試劑劑、生物活性性材料等、品品種近百個，產產品優(yōu)勢領域域為消化道用用藥、心腦血血管用藥和抗抗感染用藥。比較分析從資產規(guī)模上看看，海王控制制的資源幾乎乎為麗珠的22倍。二家公公司的產品范范圍存在重疊疊部分，但各各自具有不同同的優(yōu)勢產品品，就此而言言不產生正面面競爭。兩家家都經營醫(yī)藥零售售連鎖業(yè)，海海王已有幾年年歷史，而麗麗珠尚處于起起步階段。2、公司財務報報表A、深圳市海王王生物工程股股份有限公司司（0000078）：（1）海王生物物1999、22000、22001年度度資產負債表表海王生物(0000078)資產負債表表（單位：萬萬元）項目/年度2001年度2000-122-3119

4、99-122-31流動資產貨幣資金119459.9010,251.793,814.553短期投資3387.24400應收票據201.7700應收帳款26293.88414781.33710,632.47其他應收款34117.4405772.4444,263.334預付帳款16696.332217.92462.22存貨凈額5837.3332,496.1102,223.662待攤費用1007.38807.14流動資產合計207001.2233611.11320,513.25長期投資合計52180.22319915.3313,038.110固定資產合計36629.66423,236.9721,363

5、.93無形資產8405.4991750.53318,246.29資產總計304362.7078736.66164,228.12短期借款89600.00055754.55025443.550流動負債合計106885.6561992.66043350.224長期負債合計0200.00308.99負債合計106885.6562192.66043,659.24少數股東權益30832.558295.3795.12股本22180.00015,280.0015,280.00資本公積138149.751,646.9901,646.990盈余公積2425.2331,207.443858.25未分配利潤4878.

6、4111885.7002,688.661股東權益合計166644.4616248.66320473.777負債及股東權益益合計304362.7078736.66164228.112（2）海王生物物1999、22000、22001年度度利潤分配表表海王生物（0000078）利潤及利潤分配表（單位：萬元）項目/年度2001年2000年1999-122-31一、主營業(yè)務收收入76505.11519898.1128839.177減：主營業(yè)務成成本23500.6684186.7001996.300營業(yè)稅金及附加加525.0987.1775.02二、主營業(yè)務利利潤52479.33815623.884676

7、7.855加：其他業(yè)務利利潤2114.6888.720.06減：營業(yè)費用30993.0053287.8222473.933管理費用9563.8992055.6001161.233財務費用2732.5442461.922568.00三、營業(yè)利潤11304.5577827.2332564.755加：投資收益4716.4331807.59964.48補貼收入5148.88839.00428.28營業(yè)外收入68.9895.15546.01減：營業(yè)外支出出179.1155.3022.78四、利潤總額11626.9906098.4993580.744減：應交所得稅稅318.69600.13452.05少數

8、股東損益3842.66663.7921.99五、凈利潤7981.9005434.5883106.700加：年初未分配配利潤1885.7003449.0991575.922六、可分配利潤潤6096.2001985.4994682.622七、可供股東分分配的利潤4878.4111170.3004216.611八、未分配利潤潤4878.4111885.7002688.611（3）海王生物物1999、22000、22001年度度現金流量表表海王生物(0000078)現金流量表表（單位：萬萬元）項目/年度2002-066-302001-122-312000-122_311999_122_31一、經營活動

9、產產生的現金流流量銷售商品、提供供勞務收到的的現金34721.66277063.22014571.9949075.888收到稅費返還0.000.0022.69865.55收到的其他與經經營活動有關關的現金17271.66525413.22333.591551.555購買商品、接受受勞務支付的的現金14734.88544070.0043537.6113575.866支付給職工以及及為職工支付付的現金3214.7998080.6111694.688568.93支付的各項稅費費0.009920.9553211.9881872.8支付的其他與經經營活動有關關的現金31485.88248688.4491

10、7108.6677493.588經營活動產生的的現金流量凈凈額-1377.228-8283.667-10925.12-2012.661二、投資活動產產生的現金流流量收回投資所收到到的現金 3206.055346.361000.988取得投資收益所所收到的現金金 0.000.000處置固定資產、無無形資產和其其他長期資產產 0.000.085.523.20收到的其他與投投資活動有關關的現金 1.960.200701.52購建固定資產、無無形資產和其其他長期資產產 12481.33018999.9983799.6662995.988權益性投資所支支付的現金 0.000.007519.6111129

11、.466債權性投資所支支付的現金 0.000.000支付的其他與投投資活動有關關的現金 0.000.314660.533投資活動產生的的現金流量凈凈額 -8888.339-36855.38-10312.77-8081.225三、籌資活動產產生的現金流流量吸收權益性投資資所收到的現現金139836.1860.00借款所收到的現現金81586.335148346.9843754.55013495.000收到的其他與籌籌資活動有關關的現金19.031.23償還債務所支付付的現金77000.000128338.9913443.5504078.277發(fā)生籌資費用所所支付的現金金684.07籌資活動產生的

12、的現金流量154273.1627664.0058379.655四、匯率變動對對現金的影響響額10.0911.10五、現金及現金金等價物凈增增加額109144.196437.277-1714.221B、珠海麗珠醫(yī)醫(yī)藥集團股份份有限公司（00005133）：（1）麗珠集團團1999、22000、22001年度度資產負債表表麗珠集團（0000513）資資產負債表（單單位：萬元）項目/年度2001年2000年1999年度流動資產貨幣資金123280.3111,002.2815,252.62應收帳款25215.66136,916.5738,158.32其他應收款16734.33416,676.7216,

13、884.80預付帳款3341.3772,236.112379.98存貨凈額19757.00720,908.8719,861.02待攤費用20.68106.97409.46流動資產合計91173.99379,459.6382,331.22長期投資合計4866.0006,934.1164826.766固定資產合計54484.77358,722.3657,830.61無形資產7295.3115,843.7743,674.115資產總計167619.13158,8299.07155,7844.77流動負債應付帳款10552.44513,693.829,512.554預收帳款2435.3661,580.

14、3371,530.338流動負債合計63882.11353,071.6652,508.73長期負債55.005,052.0005,886.442負債合計63937.11358,123.6658,395.16股東權益91897.11891,600.1990,199.78股本30603.55530,603.5530,603.55資本公積42346.11342,046.1342,046.13盈余公積17350.00813,871.1413,634.22未分配利潤1897.4115,079.3373,915.888負債及股東權益益合計167619.13158,8299.0155784.77（2）麗珠集

15、團團1999、22000、22001年度度利潤分配表表麗珠集團（0000513）利潤及利潤分配表（單位：萬元）項目/年度2001年2000-122-311999-122-31一、主營業(yè)務收收入139579.21117,8555.32113,3811.96減：主營業(yè)務成成本74136.77063,476.2662,281.61營業(yè)稅金及附加加321.07131.7963.73二、主營業(yè)務利利潤65121.55354,247.2751,036.62營業(yè)費用37129.88632,685.5032,116.54管理費用17219.00814,927.6218,959.92財務費用501.22703.

16、25793.31三、營業(yè)利潤11622.8844,168.338-1,006.68加：投資收益-836.133-636.500768.27補貼收入26.30196.091,489.771營業(yè)外收入527.5234.74673.36減：營業(yè)外支出出1151.788237.08229.18四、利潤總額10188.7763,525.6631,695.447減：應交所得稅稅2714.488935.17791.87五、凈利潤5039.2111,037.558164.74年初未分配利潤潤-269.399-657.0443,784.009盈余公積及其他他轉入123.400.000.00六、可分配利潤潤489

17、3.222378.203,948.883提取法定盈余公公積1058.444467.8816.47提取公益金1019.277179.7116.47七、可供股東分分配的利潤2815.522-269.3993,915.888提取任意公積0.000.000.00已分配普通股股股利918.100.000.00八、未分配利潤潤1897.411-269.3993,915.888注：麗珠集團（00005133）20000年度利潤及及利潤分配表表按最新上市市公司會計準準則調整。（3）麗珠集團團1999、22000、22001年度度現金流量表表麗珠集團（0000078）現金流量表（單位：萬元）項目/年度2001-

18、122-312000年1999年一、經營活動產產生的現金流流量銷售商品、提供供勞務收到的的現金123060.56125694.50112072.97收到稅費返還602.9277.201479.655收到的其他與經經營活動有關關的現金8012.2774184.1553234.077購買商品、接受受勞務支付的的現金32728.88561706.33552448.775經營租賃所支付付的現金0.00659.440支付給職工以及及為職工支付付的現金10843.7739861.2007510.811支付的各項稅費費14405.5538931.9226057.277支付的其他與經經營活動有關關的現金581

19、82.99144955.11326147.228經營活動產生的的現金流量凈凈額15514.7723851.51124622.558二、投資活動產產生的現金流流量收回投資所收到到的現金 1825.6550595.60取得投資收益所所收到的現金金 210.0727.25418.28處置固定資產、無無形資產和其其他長期資產產 895.393.48787.04收到的其他與投投資活動有關關的現金 74.1900購建固定資產、無無形資產和其其他長期資產產 8148.2556149.2337344.400權益性投資所支支付的現金 0.003393.9223213.766債權性投資所支支付的現金 0.0000支付的其他與投投資活動有關關的現金 16.8760.7724.19投資活動產生的的現金流量凈凈額 -11551.88-9573.118-8781.443三、籌資活動產產生的現金流量吸收權益性投資資所收到的現現金10.00570.000借款所收到的現現金3405.50031425.55028008.000收到的其他與籌籌資活動有關關的現金36.07198.72512.19償還債務所支付付的現金26239.00028516.33329506.000發(fā)生籌資費用所所支付的現金金2.46償還利息