醫(yī)療IT創(chuàng)新業(yè)務(wù)為何容易低于預(yù)期

1、 HYPERLINK / P.2 HYPERLINK / P.2內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 醫(yī)療IT創(chuàng)新業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀：風(fēng)口屬性不變，難破“盈利之痛”3 HYPERLINK l _bookmark4 醫(yī)院的強(qiáng)勢地位將如何變化？公立醫(yī)院控費(fèi)成為新常態(tài)4 HYPERLINK l _bookmark11 如何實(shí)現(xiàn)醫(yī)療大數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通？醫(yī)保與醫(yī)院雙管齊下7 HYPERLINK l _bookmark14 投資建議9 HYPERLINK l _bookmark15 風(fēng)險(xiǎn)提示9圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖表1：2014-2018年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)投融

2、資事件、金額統(tǒng)計(jì)情況3 HYPERLINK l _bookmark2 圖表2：平安好醫(yī)生收入保持高速增長3 HYPERLINK l _bookmark3 圖表3：平安好醫(yī)生收入保持高速增長4 HYPERLINK l _bookmark5 圖表4：2012-2018年居民醫(yī)保收支情況4 HYPERLINK l _bookmark6 圖表5：“三明醫(yī)改”改革路徑5 HYPERLINK l _bookmark7 圖表6：“三明醫(yī)改”醫(yī)保三合一5 HYPERLINK l _bookmark8 圖表7：三明市22家公立醫(yī)院收入及占比情況趨勢6 HYPERLINK l _bookmark9 圖表8：醫(yī)保局

3、成為醫(yī)療最大支付方6 HYPERLINK l _bookmark10 圖表9：醫(yī)保局相對(duì)公立醫(yī)院具備絕對(duì)話語權(quán)7 HYPERLINK l _bookmark12 圖表10：醫(yī)保全國聯(lián)網(wǎng)破除信息“孤島”8 HYPERLINK l _bookmark13 圖表11：2018年是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療政策大年9醫(yī)療 IT 創(chuàng)新業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀：風(fēng)口屬性不變，難破“盈利之痛”8根據(jù)IT2014-2018 2018 3698.8420175 圖表 1：2014-2018 年中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)投融資事件、金額統(tǒng)計(jì)情況起） 億元807060504030201002014201520162017120100806040200資

4、料來源：IT 橘子， 2018 Pre-IPO 10 2019H1 22.73 102.4%;3.36 80.5%。圖表 2：平安好醫(yī)生收入保持高速增長3530200%25150%2015100%1050%500%20152016201720182019H1資料來源：Wind， HYPERLINK / P.3 HYPERLINK / P.3對(duì)于純線上的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)來說，很難獲得高客單價(jià)和盈利。因?yàn)樵卺t(yī)療行業(yè)以往的盈利的空間還是在醫(yī)藥和診療上，診費(fèi)占比很少。核心業(yè)務(wù)需要企業(yè)跟醫(yī)院形成協(xié)作。導(dǎo)致賽道中多數(shù)公司的盈利模式尚在探索階段。核心原因：醫(yī)院掌握核心資源，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療無法觸及核心業(yè)務(wù)。我國醫(yī)療

5、行業(yè)的現(xiàn)狀決定了，在企業(yè)與醫(yī)院合作中，公立醫(yī)院體系長期處于強(qiáng)勢的一方，掌握核心資源。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)與醫(yī)院的合作如果只停留在幫助掛號(hào)、問診的層面，沒有觸及核心業(yè)務(wù)，也無法建立有效的商業(yè)模式。最終，容易造成企業(yè)簽了一堆醫(yī)院，卻什么也沒干成的尷尬局面。圖表 3：平安好醫(yī)生收入保持高速增長資料來源：Wind， 如何破局？1.改變醫(yī)院強(qiáng)勢地位；2.醫(yī)院的強(qiáng)勢地位將如何變化？公立醫(yī)院控費(fèi)成為新常態(tài)20186971627723.3%2018694.64372.3201869388元，增長 14.5%；人均財(cái)政補(bǔ)助 497 元，比上年增加 58 元，增長 13.2%圖表 4：2012-2018 年居民醫(yī)保收支

6、情況0基金收（億）基金支（億）結(jié)余率20122013201420152016201725%20%15%10%5%0% HYPERLINK / P.4 HYPERLINK / P.4 HYPERLINK / HYPERLINK / P.5“三明醫(yī)改”明確醫(yī)院公益性質(zhì)，降低醫(yī)藥費(fèi)用，使得醫(yī)?；鹋ぬ潪橛?。從 2012 年開始，三明市開展了醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)保三醫(yī)聯(lián)動(dòng)的公立醫(yī)院改革。三明醫(yī)改重點(diǎn)關(guān)注降2.1 2015 1.3 圖表 5：“三明醫(yī)改”改革路徑資料來源：藥脈通， 24 ;醫(yī) 保圖表 6：“三明醫(yī)改”醫(yī)保三合一資料來源：藥脈通， 三明市公立醫(yī)院藥占比持續(xù)下降。三明市公立醫(yī)院藥占比由 2011

7、年的 下降到2015 20%圖表 7：三明市 22 家公立醫(yī)院收入及占比情況趨勢資料來源：藥脈通， 8 22 20162017險(xiǎn)職責(zé)；原屬于國家衛(wèi)健委（原衛(wèi)計(jì)委）新型農(nóng)村合作醫(yī)療職責(zé)；原屬民政部的醫(yī)療救助職責(zé)；原屬國家發(fā)展和改革委員會(huì)的藥品和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格管理職責(zé)，成為醫(yī)療最大支付方。圖表 8：醫(yī)保局成為醫(yī)療最大支付方資料來源：中國政府網(wǎng)， HYPERLINK / P.6 HYPERLINK / P.63）圖表 9：醫(yī)保局相對(duì)公立醫(yī)院具備絕對(duì)話語權(quán)資料來源： 如何實(shí)現(xiàn)醫(yī)療大數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通？醫(yī)保與醫(yī)院雙管齊下為什么醫(yī)療大數(shù)據(jù)要互聯(lián)互通？大數(shù)據(jù)互聯(lián)互通是醫(yī)療走向精準(zhǔn)化、智能化的基礎(chǔ)，從實(shí)現(xiàn)跨院就醫(yī)、

8、打通院內(nèi)院外、再到面向大健康等方面，醫(yī)療大數(shù)據(jù)串聯(lián)起個(gè)人全生命周期的健康管理，也在各種醫(yī)療場景中創(chuàng)造了越來越多的應(yīng)用可能。醫(yī)療大數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通分為兩個(gè)方面：1）全國醫(yī)保系統(tǒng)的信息互聯(lián)互通；2）醫(yī)院診療大數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通。醫(yī)保信息化尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化體系，醫(yī)保局已開始醫(yī)保標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)方面。現(xiàn)有的醫(yī)保信息系統(tǒng)至少存在三方面的嚴(yán)重不足。一是標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)不互認(rèn)，無法400 2019 6 27 4 13.5 HYPERLINK / P.7見要求，到 2020 年，醫(yī)保結(jié)算清單等其余 11 HYPERLINK / P.7圖表 10：醫(yī)保全國聯(lián)網(wǎng)破除信息“孤島”資料來源：國家醫(yī)保局， 醫(yī)院將具備互聯(lián)互通信

9、息化基礎(chǔ)。政策要求 2020 4 級(jí)水平。2018 8 月28 2020 標(biāo)準(zhǔn)化成熟度測評(píng) 4 級(jí)水平。2018 28 HYPERLINK / P.8（ HYPERLINK / P.8圖表 11：2018 年是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療政策大年時(shí)間事件2018 年4 月12 日+數(shù)據(jù)安全、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院舉辦等問題進(jìn)行了解答。2018 年4 月28 日國國務(wù)院辦公廳發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展的意見（下簡稱意見）。健全“互聯(lián)網(wǎng)+遠(yuǎn)程心電診斷、遠(yuǎn)程影像診斷等服務(wù)。2018 年6 月4 日國家領(lǐng)導(dǎo)人在銀川市考察，聽取了關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”工作的匯報(bào)，對(duì)遠(yuǎn)程門診、遠(yuǎn)程診斷等創(chuàng)新給予了充分肯定。他表示，“銀川要打造全國的國家級(jí)互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療示范區(qū)，希望你們真正把這件事情辦好，惠及百姓，給全國提供示范區(qū)的經(jīng)驗(yàn)?！?018 年8 月4 日（試行3 個(gè)文件的通知，（試行（試行（行）。資料來源：中國政府網(wǎng)， 傳統(tǒng)醫(yī)療信息化加速建設(shè)。1）醫(yī)?；鸪蔀獒t(yī)院最大服務(wù)購買方，醫(yī)保局對(duì)信息化具備天然訴求 DRGs DRG2020年啟動(dòng)實(shí)際付費(fèi)。而信息化成為實(shí)現(xiàn) DRGs 的先決條件。投資建議第一，醫(yī)院與醫(yī)保信息化DRGs 41（。風(fēng)險(xiǎn)提示醫(yī)院信息化建設(shè)水平不及預(yù)期：醫(yī)院電子病歷推廣建設(shè)進(jìn)程不及預(yù)期