財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)

1、PAGE PAGE 26財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題1、何謂經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期？答：經(jīng)營周期是是從購進(jìn)存貨貨、出售直至至收回貨款所所花的時(shí)間?，F(xiàn)現(xiàn)金周期是從從企業(yè)實(shí)際為為一筆存貨支支付現(xiàn)金開始始，到企業(yè)收收回此筆存貨貨的銷售款為為止所經(jīng)過的的天數(shù)?，F(xiàn)金周期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)=存存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)+應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)2、簡(jiǎn)述M&MM定理與靜態(tài)態(tài)資本結(jié)構(gòu)理理論的內(nèi)容？答：CASE1：假設(shè)1：不考慮慮公司所得稅稅和個(gè)人所得得稅；假設(shè)2：不考慮慮破產(chǎn)成本。命題1：企業(yè)的的價(jià)值與資本本結(jié)構(gòu)無關(guān)；命題2：企業(yè)的的加權(quán)平均資資本成本不變變。CASE2：假設(shè)1：考慮公公司所得稅，不不考慮個(gè)人所所

2、得稅；假設(shè)2：不考慮慮破產(chǎn)成本。命題1：杠桿企企業(yè)的價(jià)值等等于無杠桿企企業(yè)的價(jià)值加加上利息稅盾盾的現(xiàn)值；命題2：企業(yè)的的加權(quán)平均資資本成本隨著著債務(wù)的增加加而降低。極極端的情況下下，企業(yè)的最最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)是100%債務(wù)，此時(shí)時(shí)WACC最最低。CASE3：假設(shè)1：考慮公公司所得稅，不不考慮個(gè)人所所得稅；假設(shè)2：考慮破破產(chǎn)成本。命題1：存在某某一最優(yōu)的資資本結(jié)構(gòu)（部部分負(fù)債和部部分權(quán)益），此此時(shí)增加一單單位負(fù)債帶來來的收益剛好好被增加一單單位負(fù)債所帶帶來破產(chǎn)成本本增加所抵償償，因而企業(yè)業(yè)價(jià)值最大。 命題2：企業(yè)的的加權(quán)平均資資本成本首先先隨著債務(wù)的的增加而降低低，到達(dá)最低低點(diǎn)后，隨著著負(fù)債的增加加

3、而升高。WWACC的最最低點(diǎn)，就是是企業(yè)價(jià)值最最大時(shí)的資本本結(jié)構(gòu)。3、永續(xù)年金答：等值的現(xiàn)金金流量永遠(yuǎn)持持續(xù)下去，這這樣的一項(xiàng)年年金被稱為永永續(xù)年金。4、內(nèi)部收益率率答：一項(xiàng)投資的的IRR是使使得NPV等等于0是被用用作折現(xiàn)率的的要求收益率率。5、股利的客戶戶效應(yīng)答：不同的投資資群體偏好不不同股利水平平的股票，企企業(yè)選擇股利利政策時(shí)唯一一得效應(yīng)就是是吸引一些特特定的客戶。6、凈浮賬答：是企業(yè)可用用現(xiàn)金余額和和賬面現(xiàn)金余余額之差，它它代表處于清清算過程中未未到賬支票的的凈差額，等等于公司總付付款浮賬和總總收款浮賬絕絕對(duì)值之差。如如果公司的凈凈浮賬是正的的，說明企業(yè)業(yè)的付款浮賬賬超過了收款款浮賬，

4、而其其可用余額也也超過了賬面面余額。7、普通年金答：更一般地，在在某個(gè)確定的的期數(shù)內(nèi)，發(fā)發(fā)生在每期期期末的一系列列確定金額的的現(xiàn)金流量被被稱為普通年年金。8、凈現(xiàn)值答：投資的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值同其成成本之間的差差別被稱為投投資的凈現(xiàn)值值。9、除權(quán)日答：登記日的前前兩個(gè)工作日日，在這一天天或之后購買買股票的持有有人不在享有有該次股利分分配。10、費(fèi)雪效應(yīng)應(yīng)答：費(fèi)雪效應(yīng)告告訴我們，名名義利率與實(shí)實(shí)際利率以及及通貨膨脹之之間的關(guān)系可可以表示為：1+R=(1+r)(1+h)，其中R是是名義利率，rr是實(shí)際利率率，h是通貨貨膨脹率。11、獨(dú)資企業(yè)業(yè)與合伙企業(yè)業(yè)的主要有優(yōu)優(yōu)缺點(diǎn)有哪些些？答案要點(diǎn)：獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)

5、: 獨(dú)資企企業(yè)的所有利利潤都?xì)w業(yè)主主本人所有。業(yè)業(yè)主可以對(duì)企企業(yè)全權(quán)控制制。缺點(diǎn)：業(yè)主對(duì)企企業(yè)債務(wù)承擔(dān)擔(dān)無限責(zé)任。要要求業(yè)主用個(gè)個(gè)人資產(chǎn)來抵抵債，同時(shí)企企業(yè)所得作為為個(gè)人所得繳繳納稅款。獨(dú)獨(dú)資企業(yè)的壽壽命一業(yè)主個(gè)個(gè)人的生命為為限，企業(yè)股股權(quán)價(jià)值以業(yè)業(yè)主的個(gè)人財(cái)財(cái)富為限，企企業(yè)很難開拓拓新的機(jī)會(huì)。合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)的所有有利潤歸合伙伙人所有，合合伙人對(duì)企業(yè)業(yè)全權(quán)控制。缺缺點(diǎn)：作為所所有者對(duì)企業(yè)業(yè)債務(wù)有無限限的責(zé)任，企企業(yè)的生命期期是有限的，所所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓讓比較困難。12、債券收益益率包括哪六六個(gè)組成部分分？答案要點(diǎn)：債券收益率的六六個(gè)組成部分分是：實(shí)際利利率水平、預(yù)預(yù)期的通貨膨膨脹水平、利利率風(fēng)

6、險(xiǎn)、違違約風(fēng)險(xiǎn)、稅稅收風(fēng)險(xiǎn)以及及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。13、什么是代代理問題？它它們是怎樣產(chǎn)產(chǎn)生的？如何何加以解決？答案要點(diǎn)：股東和管理層之之間的關(guān)系稱稱為代理關(guān)系系。只要有人人雇傭其他人人代表自己的的利益行事，代代理關(guān)系就會(huì)會(huì)存在。在代代理關(guān)系中，委委托人與代理理人之間存在在著發(fā)生利益益沖突的可能能性。這種沖沖突被成為代代理問題。解決辦法：一是是管理人員的的報(bào)酬，尤其其是高層管理理人員，和一一般的財(cái)務(wù)績(jī)績(jī)效，尤其是是每股價(jià)值聯(lián)聯(lián)系在一起。股股票越值錢，管管理者的報(bào)酬酬也就越高。二二是來自對(duì)工工作的期望。如如果在公司的的表現(xiàn)好能得得到提升，那那么管理人員員就更加努力力工作。14、說明如何何計(jì)算一系列列

7、現(xiàn)金流量的的現(xiàn)值和終值值。答案要點(diǎn)：它們各有兩種方方法。一系列列現(xiàn)金流量的的現(xiàn)值的計(jì)算算：（1）可可以每期進(jìn)行行一次折現(xiàn)，也也可以分別計(jì)計(jì)算現(xiàn)值然后后進(jìn)行匯總；（2）可以以將最后一筆筆現(xiàn)金流折回回一個(gè)期間，然然后與倒數(shù)第第二筆現(xiàn)金流流量相加，再再往前折現(xiàn)一一期，以此類類推，不段重重復(fù)，最后折折現(xiàn)到現(xiàn)在。一一系列現(xiàn)金流流量的終值的的計(jì)算：（11）將每年的的累積余額一一次性進(jìn)行復(fù)復(fù)利計(jì)算；（22）分別計(jì)算算各筆現(xiàn)金流流量的終值，然然后進(jìn)行加總總。15、說明公司司流動(dòng)資產(chǎn)最最優(yōu)投資水平平的決定機(jī)制制以及主要的的政策選擇。答案要點(diǎn)：公司流動(dòng)資產(chǎn)最最優(yōu)投資水平平的決定機(jī)制制：流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的持有成本本和短缺

8、成本本的權(quán)衡取舍舍（可畫P3320圖說明明）。主要的的政策選擇：彈性政策、限限制性政策，相相應(yīng)的融資支支持政策包括括彈性政策（FF）、限制性性政策（R）、以以及折衷政策策（C）。16、終值答：指的是按照照某個(gè)既定利利率增長的一一筆投資在某某時(shí)期之后的的價(jià)值；或者者說終值就是是一筆投資在在將來某時(shí)點(diǎn)點(diǎn)的現(xiàn)金價(jià)值值。17、代理權(quán)答：是股東授權(quán)權(quán)其他人來行行使股東的投投票權(quán)利。18、股票股利利答：股利的另一一種形式是用用股票來支付付，這種股利利形式被稱為為股票股利，股股票股利并不不是真正的股股利，因?yàn)樗皇且袁F(xiàn)金金支付的。19、累計(jì)投票票法答：累計(jì)投票法法是選舉公司司董事的一種種方法。采用用累計(jì)投

9、票法法，每個(gè)股東東的投票權(quán)數(shù)數(shù)量馬上可以以被確定擁有或控制制的股份數(shù)量量乘以所需選選舉的董事數(shù)數(shù)量來計(jì)算，單單個(gè)股東可以以按照他們的的意愿任意分分配投票權(quán)。20、資本成本本答：一個(gè)新項(xiàng)目目的合理折現(xiàn)現(xiàn)率是一項(xiàng)投投資要想具有有吸引力所必必需具有的最最低要求收益益率，這是一一個(gè)公司使其其資本性投資資達(dá)到盈虧平平衡點(diǎn)所必需需得到的收益益。21、經(jīng)濟(jì)訂貨貨量模型答：是三種主要要的存貨管理理技術(shù)之一，其其基本原理是是通過權(quán)衡存存貨持有成本本和再訂貨成成本的基礎(chǔ)上上找出總成本本最小點(diǎn)Q*。其結(jié)論公公式為（簡(jiǎn)要要說明公式中中各變量的含含義以及模型型的整體含義義）。22、財(cái)務(wù)報(bào)表表有哪些主要要用途？進(jìn)行行財(cái)務(wù)

10、報(bào)表分分析應(yīng)注意哪哪些問題？答案要點(diǎn)：為財(cái)務(wù)分析提供供相關(guān)的依據(jù)據(jù)，以財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表為基礎(chǔ)對(duì)對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)濟(jì)組織過去和和現(xiàn)在關(guān)于酬酬資活動(dòng)、投投資活動(dòng)、經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)的償償債能力、盈盈利能力和營營運(yùn)能力狀況況進(jìn)行分析評(píng)評(píng)價(jià)，為企業(yè)業(yè)投資車、債債權(quán)者、經(jīng)營營者以及其他他關(guān)心企業(yè)的的組織或個(gè)人人了解企業(yè)過過去、評(píng)價(jià)企企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)預(yù)測(cè)企業(yè)未來來，作出正確確決策、提供供準(zhǔn)確的信息息或依據(jù)。 注意意財(cái)務(wù)報(bào)表的的及時(shí)、完整整、準(zhǔn)確性。注注意會(huì)計(jì)原則則、會(huì)計(jì)政策策等的原因引引起的會(huì)計(jì)信信息差異。23、要求收益益率的構(gòu)成要要素包括那些些？答案要點(diǎn)： 要求收益率R由由兩部分組成成：第一部分分D1/P0稱為股利收收益率；第

11、二二部分是指增增長率g，也也就是股票價(jià)價(jià)格增長的比比率，稱為資資本利得收益益率。24、復(fù)利答：利息的利息息，將前一次次利息進(jìn)行投投資而獲得利利息。25、普通股答：普通股是指指無論在支付付股利還是在在破產(chǎn)清算時(shí)時(shí)均無特別優(yōu)優(yōu)先權(quán)的股票票。26、非系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)答：是對(duì)單獨(dú)一一個(gè)或者一小小類資產(chǎn)發(fā)生生影響的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。27、解釋利率率變化如何影影響債券價(jià)值值的波動(dòng)。答案要點(diǎn)：由銀行利率的波波動(dòng)而給債券券持有者帶來來的風(fēng)險(xiǎn)稱為為利率風(fēng)險(xiǎn)，其其大小取決于于價(jià)格相對(duì)于于利率變化的的敏感性，這這個(gè)敏感性直直接取決于債債券的到期時(shí)時(shí)間和票面利利率，而債券券價(jià)值取決于于票面利息的的現(xiàn)值和債券券面值的現(xiàn)值值，因此，在在

12、其他條件相相同的情況下下，利率變化化時(shí)債券價(jià)值值的變化更大大。一般來說說，長期債券券有更高的利利率敏感性。28、資本資產(chǎn)產(chǎn)定價(jià)模型（CCAPM）公公式以及含義義答案要點(diǎn)：CAPM所要表表達(dá)的是：一一項(xiàng)特定資產(chǎn)產(chǎn)的預(yù)期收益益率取決于三三個(gè)因素純粹的貨幣時(shí)間間價(jià)值。由無無風(fēng)險(xiǎn)的利率率來衡量，是是無風(fēng)險(xiǎn)讓度度貨幣的報(bào)酬酬。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的收益益。有市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬來衡衡量，公司為為，是市場(chǎng)所所提供的用于于彌補(bǔ)時(shí)間價(jià)價(jià)值之上的因因?yàn)槌袚?dān)平均均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而而給予的收益益部分。特定資產(chǎn)的系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度。由由來衡量，是是相對(duì)于平均均風(fēng)險(xiǎn)而言，體體現(xiàn)在特定資資產(chǎn)上的系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平。29、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)答：對(duì)大量資產(chǎn)產(chǎn)發(fā)生影

13、響的的風(fēng)險(xiǎn)，也被被稱為市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。30、銷售條款款答：明確了企業(yè)業(yè)如何銷售其其產(chǎn)品和提供供服務(wù)。如果果企業(yè)對(duì)某個(gè)個(gè)顧客提供信信用，銷售條條款將明示（也也可能暗示）信信用器件、現(xiàn)現(xiàn)金折扣以及及信用工具的的類型。31、名義利率率和有效年利利率之間的關(guān)關(guān)系是怎樣的的？哪一個(gè)對(duì)財(cái)務(wù)決決策的相關(guān)性更大？答案要點(diǎn)：名義利率和有效效年利率之間間的關(guān)系是：有效年利率率=（1+名義利率/m）的m次次方-1。有有效年利率對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)決策的的相關(guān)性更大大，因?yàn)橛行昀蚀肀韺?shí)際的投資資收益率。32、低股利政政策存在的理理由有哪些？答案要點(diǎn)：稅收，資本利得得稅稅率一般般低于所得稅稅稅率而且在在股票出售時(shí)時(shí)才支付；（2

14、）為支付股利而發(fā)行證券的發(fā)行成本的存在；（3）高股利支付的限制。33、市場(chǎng)效率率的形式有哪哪幾種？它們們的經(jīng)濟(jì)含義義是什么？答案要點(diǎn)：弱式效率性（wweak fform eefficiient），是是說當(dāng)前的股股價(jià)至少已經(jīng)經(jīng)反映了所有有過去股票價(jià)價(jià)格變動(dòng)的信信息；次強(qiáng)效率性（ssemisttrong form efficcient），是是說，如果一一個(gè)市場(chǎng)處于于次強(qiáng)效率性性，所有公開開的信息都已已經(jīng)反映在當(dāng)當(dāng)前市價(jià)中了了；強(qiáng)式效率性（sstrongg formm effiicientt），是說，如如果一個(gè)市場(chǎng)場(chǎng)處于強(qiáng)式效效率性，那么么，股票價(jià)格格反映了所有有類型的信息息。34、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)原理、

15、意義義和貝他系數(shù)數(shù)（系數(shù)）衡量量方法答案要點(diǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)原理是是說，承擔(dān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的收益僅僅僅取決于一一項(xiàng)投資所具具有的系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。也就是是說，市場(chǎng)對(duì)對(duì)于那些本無無必要承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)是不會(huì)會(huì)給予回報(bào)的的。一項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期期收益率僅取取決于該項(xiàng)資資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)貝他系數(shù)（系系數(shù)）告訴我我們，相對(duì)于于平均風(fēng)險(xiǎn)的的資產(chǎn)而言，一一項(xiàng)特定資產(chǎn)產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)究竟是多少少。根據(jù)定義義，平均風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資產(chǎn)本身的的貝他系數(shù)是是1.0計(jì)算1美國一家公司股股票的值為0.88，如果當(dāng)前前國庫券的利利息率為4%，市場(chǎng)證券券組合的預(yù)期期報(bào)酬率為110%，根據(jù)據(jù)這些信息，你你能推算出股股票投資者對(duì)對(duì)該公司要求求的收益率是是多少？答：根據(jù)

16、CAPPM模型，RRE4%+0.8（10%-4%）88.8%計(jì)算2A公司沒有負(fù)債債，其資本成成本是12%。假定A公公司改變資本本結(jié)構(gòu)，使得得債務(wù)權(quán)益比比率為0.55。債務(wù)的利利率是10%。忽略稅收收的影響，新新的股權(quán)成本本是多少？新新的加權(quán)平均均資本成本是是多少？解：根據(jù)不考慮慮稅收的M&M定理，加加權(quán)平均資本本成本不受資資本結(jié)構(gòu)的影影響，所以新新的加權(quán)平均均資本成本仍仍為12%；新的股權(quán)成為為為：計(jì)算3某公司今年年初初按年利率99%從銀行借借款100萬萬元，期限11年，銀行要要求保留100%的補(bǔ)償余余額，則其實(shí)實(shí)際的貸款利利率是多少？若該公司今今明兩年繳納納所得稅都是是40萬元，所所得稅稅率

17、為為33%，那那么該公司使使用這筆貸款款的實(shí)際成本本是多少？解：1）實(shí)際貸貸款利率=(9%100)/(100-10010%)=10% 2）實(shí)實(shí)際成本=110%（1-333%）=6.7%。計(jì)算4某公司的財(cái)務(wù)主主管正在根據(jù)據(jù)會(huì)計(jì)部門提提供的本年度度信息及下年年的銷售收入入預(yù)測(cè)情況，在在分析該公司司的杠桿大小小以及所面臨臨的機(jī)遇與風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，以便及及早作好準(zhǔn)備備。該公司的的損益分析表表如下：（單單位：萬美元元）銷售收入5000可變成本2400固定成本前的收收入2600固定成本1600EBIT1000利息費(fèi)用400稅前利潤600減：納稅（400%）240凈收入360那么在這個(gè)銷售售量水平下：經(jīng)營杠桿是是多

18、少？財(cái)務(wù)務(wù)杠桿是多少少？總（聯(lián)合合）杠桿是多多少？預(yù)計(jì)下一年一切切順利的話，銷銷售收入將增增長30%，但但當(dāng)不利情況況發(fā)生時(shí)，銷銷售收入有可可能下降100%。該公司司沒有優(yōu)先股股，下一年也也不準(zhǔn)備發(fā)行行優(yōu)先股，在在成本結(jié)構(gòu)、固固定的財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用保持不變變的情況下，經(jīng)經(jīng)營杠桿、財(cái)財(cái)務(wù)杠桿以及及總杠桿又將將是多少？1）2）項(xiàng)目正常順利不利銷售收入500065004500可變成本240031202160固定成本前的收收入260033802340固定成本160016001600EBIT10001780740利息費(fèi)用400400400稅前利潤6001380340減：納稅(400%)240552136凈收入

19、360828204每股利潤3）順利：經(jīng)營營杠桿為1.90，財(cái)務(wù)務(wù)杠桿為1.29，則總總杠桿為2.45；不利利：經(jīng)營杠桿桿為3.166，財(cái)務(wù)杠桿桿為2.188，則總杠桿桿為6.899。計(jì)算5某公司準(zhǔn)備參加加一個(gè)5年每每年10輛，總總計(jì)50輛的的改裝車項(xiàng)目目投標(biāo)。如果果中標(biāo)，需要要投資$2000000購購買新設(shè)備，該該設(shè)備在5年年直線折舊完完畢，到時(shí)該該設(shè)備可以以以$100000的價(jià)格出出售；其他改改裝設(shè)備每年年$500000租用；每每輛改裝車所所需的卡車平平臺(tái)$200000買入；改裝每輛車車還需要$110000人人工和材料成成本；此外，營營運(yùn)資本上還還需投資$11000000；假設(shè)公司司稅率40

20、%，必要報(bào)酬酬率10%。那那么，公司投投標(biāo)的每輛車車的最低報(bào)價(jià)價(jià)為多少？解：折舊：2000000/5400000固定成本：500000單位變動(dòng)成本：300000設(shè)最低報(bào)價(jià)為xx，則EBIIT10 xx40000030000010500000110 x3990000所得稅EBIITT4x1560000OCFEBIIT折舊所得稅66x1944000因此，可得x426288.5 所以每臺(tái)報(bào)價(jià)為為$426228.5。計(jì)算6某公司正在考慮慮是否購買存存貨管理系統(tǒng)統(tǒng)的一個(gè)方案案。相關(guān)的決決策信息如下下：（1）該系統(tǒng)當(dāng)當(dāng)前買價(jià)2000000元元；（2）44年內(nèi)直線法法折舊完畢，無無殘值；（33）4年后，該該

21、系統(tǒng)出售價(jià)價(jià)格300000元； （44）使用該系系統(tǒng)，可以在在稅前節(jié)約660000元元的存貨成本本，并降低440000元元的凈營運(yùn)資資本；（5）如如果折現(xiàn)率為為10%，相相關(guān)稅率400%；試問：是否需要要購買該存貨貨管理系統(tǒng)？參考答案：每年收入相當(dāng)于于600000；每年的折舊為22000000/4=500000；每年的EBITT=600000-500000=100000每年的所得稅=10000040%=44000；每年的OCFEBIT折舊所得得稅$566000 由由于NPV大大于0，所以以需要購買該該存貨管理系系統(tǒng)。計(jì)算7某公司沒有債務(wù)務(wù)融資，但有有按照8的的利率舉債的的能力。目前前的加權(quán)平均

22、均資本成本RRA為15，假假設(shè)沒有稅收收的影響。請(qǐng)請(qǐng)利用MM定定理計(jì)算：（1）該公司當(dāng)當(dāng)前的股權(quán)資資本成本REE是多少？（2）如果公司司將25的的股權(quán)資本轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為債券，那那么股權(quán)資本本成本RE是多少？（3）如果公司司將25的的股權(quán)資本轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為債券，利利用（2）的的結(jié)果計(jì)算此此時(shí)加權(quán)平均均資本RA成本是多少少？參考答案：（1）RERRA+(RARD)D/EE15（158）0015或者沒有債務(wù)融融資，全權(quán)益益融資即有RRERA15。（2）RERRA+(RARD)D/EE15（158）11/3177.33（3）RA REE/A +RDD/A1533/4（1158）1/4413計(jì)算8吉諾公司每周需需用

23、43000個(gè)零件，然然后再訂貨44300個(gè)，如如果每個(gè)零件件的年持有成成本是52元元，固定訂貨貨成本是45500元/次次，一年按552個(gè)星期計(jì)計(jì)算，試問：（1）該公司現(xiàn)現(xiàn)時(shí)的零件存存貨水平是多多少？（2）該公司最最優(yōu)的每星期期存貨水平是是多少？（3）簡(jiǎn)要說明明你所使用的的測(cè)算方法的的基本原理。參考答案：（1）按照現(xiàn)時(shí)時(shí)的存貨水平平，由于平均均存貨持有成成本=43000/2*552=111180012%最優(yōu)付款時(shí)間是是第10天，享享受現(xiàn)金折扣扣。計(jì)算14公司按“1/110，N/445”的條件購買買一批商品，價(jià)價(jià)值1000000元，如如銀行短期借借款利率為112%，則公公司最優(yōu)的付付款時(shí)間是什什么時(shí)候？11.05%72200=122*600=全年訂貨固固定成本，故故現(xiàn)時(shí)月初11000臺(tái)的的存貨水平過