休閑食品項目重組戰(zhàn)略

1、泓域/休閑食品項目重組戰(zhàn)略休閑食品項目重組戰(zhàn)略目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113334468 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113334468 h 1 HYPERLINK l _Toc113334469 二、 并購的類型 PAGEREF _Toc113334469 h 3 HYPERLINK l _Toc113334470 三、 有效的收購 PAGEREF _Toc113334470 h 4 HYPERLINK l _Toc113334471 四、 重組的效果 PAGEREF _Toc113334471 h 6 HYPERLINK l _To

2、c113334472 五、 精簡 PAGEREF _Toc113334472 h 8 HYPERLINK l _Toc113334473 六、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113334473 h 8 HYPERLINK l _Toc113334474 七、 進度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc113334474 h 13 HYPERLINK l _Toc113334475 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113334475 h 13 HYPERLINK l _Toc113334476 八、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc113334476 h 14 H

3、YPERLINK l _Toc113334477 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113334477 h 16 HYPERLINK l _Toc113334478 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113334478 h 17 HYPERLINK l _Toc113334479 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113334479 h 19 HYPERLINK l _Toc113334480 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc113334480 h 20 HYPERLINK l _Toc113334481 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc1

4、13334481 h 21公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：孟xx3、注冊資本：1150萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-5-127、營業(yè)期限：2013-5-12至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介經過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術領先求發(fā)展的方針。公司不斷推動企

5、業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現從產品服務經營向品牌經營轉變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內涵，不斷提高自主品牌產品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內企業(yè)影響力。并購的類型并購戰(zhàn)略其實是合并與收購戰(zhàn)略的縮寫，是指并購雙方（即并購企業(yè)和目標企業(yè)）以各自核心競爭優(yōu)勢為基礎，立足于雙方的優(yōu)勢產業(yè)，通過優(yōu)化資源配置的方式，在適度范圍內強化主營業(yè)務，從而達到產業(yè)一體化協同效應和資源互補效應，創(chuàng)造資源整合后實現新增價值的目的。并購可分為以下幾種類型。（1）合并，A公司與B公司合并組成C公司，A和B都不復存在。（2）收購，A公司

6、購買B公司的全部資產和負債，A公司繼續(xù)經營，B公司成為A公司下屬的子公司或不復存在。（3）控股，A公司購買B公司的部門股票，或向B公司注入資金，達到控股程度，A和B公司均繼續(xù)經營，A公司成為母公司，B公司為被A控股的公司。企業(yè)發(fā)展擴張的方式通常有三個：一是企業(yè)的自身不斷發(fā)展積累；二是通過科學技術或生產方式的重大突破；三是通過兼并或收購（或合稱并購）。其中，第三種是發(fā)達國家企業(yè)集團擴展的主要途徑。如美國的微軟公司在上市后短短五年內并購了38家企業(yè)。美國的思科在20世紀80年代成立至2000年上半年就累計并購了61家企業(yè)，僅2000年就并購了18家公司。通用電氣公司在20世紀80年代韋爾奇擔任CE

7、O以來，就并購了300多家高新技術企業(yè)和服務業(yè)企業(yè)，逐步走上了以高新技術產業(yè)為主營業(yè)務的發(fā)展道路。有效的收購在前面我們已經提到，收購戰(zhàn)略并不一定總能為收購公司的股東帶來超額利潤。然而，有一些公司卻能利用收購戰(zhàn)略創(chuàng)造價值。一些研究結果顯示了成功的和失敗的收購之間的差異，并且發(fā)現了一些可以提高收購成功性的行為模式。1、被收購公司與收購公司的資產具有互補性研究發(fā)現，當被收購公司與收購公司的資產具有互補性時，收購獲得成功的可能性更大。資產具有互補性時，兩家公司間運營的整合更有可能產生協同效應。事實上，整合兩家具有互補資產的公司經常會形成獨特的能力和核心競爭力。資產的互補性時，實施收購的公司可以把注意力

8、放在核心業(yè)務、互補資產的平衡以及被收購公司的能力上。在有效的收購中，收購方經常通過在收購之前建立合作關系來篩選目標。2、善意的收購研究結果還顯示，善意收購有助于收購雙方的整合。通過善意收購，雙方可以共同合作來尋找整合運營并產生協調效應的方法。而惡意收購則經常使兩個高層管理團隊之間充滿敵意，進而影響新公司中的工作關系。結果導致被收購公司中的關鍵人才不斷流失，而那些留下來的人也會經常抵觸整合中的各種變化。3、有效的盡職的調查有效的盡職調查過程，包括對目標公司的謹慎選擇以及對這些公司的健康狀況（財務狀況、文化適應性和人力資源的價值觀）進行評估，會促進收購的成功。4、收購公司具有寬松的財務狀況收購雙方

9、以負債或現金形式表現出來的寬松的財務狀況，也有助于收購獲得成功。盡管寬松的財務狀況為收購提供了融資便利，但在收購之后，保持中低水平的負債以維持較低的債務成本非常重要。5、被收購公司保持中低程度的負債水平為了給收購提供資金支持而承擔相當數量的負債時，在成功實施收購后，公司需要迅速降低負債水平，其中一種方法就是出售被收購公司的資產，尤其是那些非相關的或業(yè)績較差的資產。對這些公司來說，債務成本還不至于阻礙研發(fā)等產期投資，但現金流管理具有較大的回旋余地。6、對創(chuàng)新的重視成功的收購戰(zhàn)略的另一個特征是對創(chuàng)新的重視，例如對研發(fā)活動的持續(xù)投入。重大的研發(fā)投資可以顯示出管理層對管理創(chuàng)新的強有力的承諾，這一特征對

10、公司在全球經濟中獲得競爭力，以及獲得收購的成功，都是非常重要的。7、靈活性和適應性靈活性和適應性是成功收購的最后兩個特征。如果收購雙方的管理者都有管理變革以及相關收購的經驗，那么他們將能更好地對能力進行調整以適應新的環(huán)境。重組的效果精簡一般不會給公司帶來很好的業(yè)績表現。事實上，一些研究結果發(fā)現，對美國和日本的公司來說，精簡甚至會降低公司的回報。這些國家的股票市場都對精簡做出了負面評價，認為精簡不利于公司獲得長期戰(zhàn)略競爭力。這些國家的投資者也認為，精簡會導致公司涌現出一系列其他問題，之所以會有這樣的觀點，主要是因為在宣布大規(guī)模精簡之后，公司的聲譽會不斷下滑。人力資本的流失是精簡存在的另一個潛在問

11、題。具有多年經驗的老員工的流失實際上就代表了大量知識的流失。在全球經濟下，知識對于公司獲得競爭性成功是至關重要的。研究還顯示，人力資本的流失會逐步降低顧客的滿意度。因此，總體來說，研究證據和公司經驗都表明，精簡更具有策略性價值（或者短期價值），而不是戰(zhàn)略性價值（或者長期價值），這也就意味著，公司在重組過程中使用精簡策略時需要特別謹慎。一般來講，無論長期還是短期，與精簡或杠桿收購相比，收縮都會給公司帶來更積極的效果。收縮對長期高績效的渴望，是公司降低債務成本以及強調對核心業(yè)務的戰(zhàn)略控制的結果。在這種情況下，重新聚焦的公司可以提高競爭力。盡管公司整體杠桿收購因為被視為財務重組的一種重大創(chuàng)新而備受矚

12、目，但它也會不可避免地帶來一些負面影響。首先，大量的債務會增加公司的財務風險。20世紀90年代，大量公司在實施整體杠桿收購之后申請破產的案例就是很好的證明。有時，公司提高被收購公司的效率并且在58年將其出售的意圖會導致短期行為并將管理聚焦于風險規(guī)避，結果是，這些公司對研發(fā)投入明顯不足，或者無法采取行之有效的行動來保持或提高公司的核心競爭力。研究還顯示，在充滿創(chuàng)業(yè)精神的公司里，尤其是在負債不太高的情況下，收購可以帶來更多的創(chuàng)新。然而，由于收購經常導致大量的債務，因此，大多數杠桿收購都發(fā)生在具有穩(wěn)定現金流的成熟行業(yè)中。精簡精簡是指減少公司雇員或者經營部門的數量，它可以改變也可以不改變公司業(yè)務組合的

13、要素。因此，精簡是一種在公司內部進行的、有目的的管理戰(zhàn)略，而衰退是一種并非出于本意的環(huán)境或組織現象，而且會侵蝕組織資源的根基。當收購無法創(chuàng)造出預期的價值時，精簡就成了收購中不可或缺的一部分內容。當公司為了獲得目標公司而支付了過高的溢價時，就需要進行精簡。精簡曾經被認為是組織下滑的前兆，但現在它被視為一種合理的重組戰(zhàn)略。公司為了提高收購后創(chuàng)造出的價值，往往會縮減雇員的數量或公司在產品和市場方面的規(guī)模。在對收購雙方進行運營整合時，管理者并不會把精簡放在首位。這一點是可以理解的，因為沒有人愿意輕易辭退員工或關閉設備。然而，精簡又是必不可少的，因為收購會導致新成立的公司存在兩套組織職能，如銷售、生產、

14、分銷、人力資源管理等。精簡不當會造成一崗多人，還會阻礙新公司實現預期的成本協同效應。管理者需要謹記的是，只有堅持如一的人力資源管理政策，確保精簡決定的公正和公平，精簡戰(zhàn)略才會變得更有效。項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項目聯系人孟xx（三）項目實施的可行性1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發(fā)實力，加快產品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產品結構，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行

15、業(yè)內的優(yōu)勢競爭地位，為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發(fā)方面，公司系國家高新技術企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。由于大豆蛋白良好的經濟性和營養(yǎng)性，歐

16、美日俄等市場使用大豆蛋白時間更早，接受度更高，應用領域成熟，大豆蛋白需求基本處于穩(wěn)中略增的態(tài)勢。據不完全統(tǒng)計，國外的大豆蛋白食品已有一萬余種，2019年的全球大豆蛋白市場規(guī)模已達到31.20億美元，另據市場調研公司GII預測，全球大豆蛋白市場將以6.88的年復合增長率增長，預計2025年將達到46.51億美元的市場規(guī)模。此外，不同國家和地區(qū)經濟發(fā)展水平不同，人文觀念和健康追求不同，再加之飲食習慣的差異，導致不同國家和地區(qū)對大豆蛋白利用的廣度和深度也有較大差異。其中，歐洲國家大豆蛋白需求和使用相對均衡，大豆蛋白既用于肉制品，也應用于休閑食品、蛋白飲品及蛋白保健品，不同的應用領域對大豆蛋白性能有不

17、同要求；而俄羅斯大豆蛋白主要用于肉制品加工領域，其對大豆蛋白品質要求相對較低，但需求量整體較大，且對大豆蛋白價格波動相對敏感；美國大豆蛋白則較少應用于肉制品加工，其主要應用于營養(yǎng)粉、營養(yǎng)棒等食品，總量需求較少，但品質要求更高。（四）項目選址項目選址位于xxx（待定），區(qū)域設施條件完備，非常適宜項目建設。（五）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資39341.58萬元，其中：建設投資31068.09萬元，占項目總投資的78.97%；建設期利息859.99萬元，占項目總投資的2.19%；流動資金7413.50萬元，占項目

18、總投資的18.84%。2、建設投資構成項目建設投資31068.09萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用27695.79萬元，工程建設其他費用2446.51萬元，預備費925.79萬元。（六）資金籌措方案項目總投資39341.58萬元，其中申請銀行長期貸款17550.70萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項目預期經濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：65300.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：51641.22萬元。3、凈利潤（NP）：9984.50萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.10年。5、財務內部收益率：19.40%。6、財務凈現值：13402.19萬元。（八

19、）項目綜合評價主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元39341.581.1建設投資萬元31068.091.1.1工程費用萬元27695.791.1.2其他費用萬元2446.511.1.3預備費萬元925.791.2建設期利息萬元859.991.3流動資金萬元7413.502資金籌措萬元39341.582.1自籌資金萬元21790.882.2銀行貸款萬元17550.703營業(yè)收入萬元65300.00正常運營年份4總成本費用萬元51641.225利潤總額萬元13312.666凈利潤萬元9984.507所得稅萬元3328.168增值稅萬元2884.279稅金及附加萬元346.1210納稅

20、總額萬元6558.5511盈虧平衡點萬元26311.73產值12回收期年6.1013內部收益率19.40%所得稅后14財務凈現值萬元13402.19所得稅后進度規(guī)劃方案（一）項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環(huán)評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目

21、試運行12正式投入運營（二）項目實施保障措施施工中應遵照執(zhí)行下列工期保證措施，按合同規(guī)定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技術素質高、施工經驗豐富、最優(yōu)秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作，預測分析施工過程中可能出現的技術難點，提前進行技術準備，確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業(yè)，交叉施工，使施工機械等資源發(fā)揮最大的使用效率，做到現場施工有條不紊，忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃，并以此為依據，詳細編制周、月施工作業(yè)計劃，以施工任務書的形式下達給參與工程

22、施工的施工隊伍。投資估算及資金籌措（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資31068.09萬元，包括：工程費用、工程

23、建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計27695.79萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為13157.66萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為13639.33萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為898.80萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費

24、用為2446.51萬元。（五）預備費本期項目預備費為925.79萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用13157.6613639.33898.8027695.791.1建筑工程費13157.6613157.661.2設備購置費13639.3313639.331.3安裝工程費898.80898.802其他費用2446.512446.512.1土地出讓金876.80876.803預備費925.79925.793.1基本預備費444.11444.113.2漲價預備費481.68481.684投資合計31068.09（六）建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建

25、設期為24個月，其中申請銀行貸款17550.70萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息859.99萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息859.99215.00644.991.1.1期初借款余額8775.351.1.2當期借款17550.708775.358775.351.1.3當期應計利息859.99215.00644.991.1.4期末借款余額8775.3517550.701.2其他融資費用1.3小計859.99215.00644.992債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額

26、2.2其他融資費用2.3小計3合計859.99215.00644.99（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為7413.50萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0031582.7235793.7542110.291.1應收賬款0.0014212

27、.2216107.1918949.631.2存貨0.0011053.9512527.8114738.601.2.1原輔材料0.003316.183758.344421.581.2.2燃料動力0.00165.81187.92221.081.2.3在產品0.005084.825762.806779.761.2.4產成品0.002487.132818.753316.181.3現金0.002526.622863.503368.821.4預付賬款0.003789.924295.255053.232流動負債0.0026022.5929492.2734696.792.1應付賬款0.009368.1310617.2112490.842.2預收賬款0.0016654.4618875.0622205.953流動資金0.005560.136301.477413.504流動資金