維生素C乙基醚項目風(fēng)險管理決策

1、泓域/維生素C乙基醚項目風(fēng)險管理決策維生素C乙基醚項目風(fēng)險管理決策目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113355911 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113355911 h 2 HYPERLINK l _Toc113355912 二、 維生素C乙基醚主要產(chǎn)能在中國，中國市場需求量占比約44% PAGEREF _Toc113355912 h 3 HYPERLINK l _Toc113355913 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113355913 h 3 HYPERLINK l _Toc113355914 四、 公司簡介 PAGEREF

2、 _Toc113355914 h 4 HYPERLINK l _Toc113355915 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113355915 h 5 HYPERLINK l _Toc113355916 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113355916 h 6 HYPERLINK l _Toc113355917 五、 純粹風(fēng)險的分類 PAGEREF _Toc113355917 h 6 HYPERLINK l _Toc113355918 六、 風(fēng)險的基本分類 PAGEREF _Toc113355918 h 7 HYPERLINK l _Toc113355919

3、 七、 風(fēng)險的特征 PAGEREF _Toc113355919 h 9 HYPERLINK l _Toc113355920 八、 風(fēng)險的含義 PAGEREF _Toc113355920 h 10 HYPERLINK l _Toc113355921 九、 損失期望值分析法 PAGEREF _Toc113355921 h 11 HYPERLINK l _Toc113355922 十、 決策樹分析法 PAGEREF _Toc113355922 h 15 HYPERLINK l _Toc113355923 十一、 風(fēng)險管理信息系統(tǒng) PAGEREF _Toc113355923 h 17 HYPERLIN

4、K l _Toc113355924 十二、 經(jīng)濟效益及財務(wù)分析 PAGEREF _Toc113355924 h 18 HYPERLINK l _Toc113355925 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113355925 h 19 HYPERLINK l _Toc113355926 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc113355926 h 20 HYPERLINK l _Toc113355927 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113355927 h 22 HYPERLINK l _Toc113355928 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF

5、_Toc113355928 h 24 HYPERLINK l _Toc113355929 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113355929 h 26 HYPERLINK l _Toc113355930 十三、 進度計劃 PAGEREF _Toc113355930 h 27 HYPERLINK l _Toc113355931 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113355931 h 28產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析初步預(yù)計，全市地區(qū)生產(chǎn)總值比上年增長6.2%左右，一般公共預(yù)算收入增長0.5%；居民消費價格上漲2.3%，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率保持在4.4%左右，全市居民人均可支配收入實際增長6

6、.3%左右；單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗、水耗分別下降4%和3%左右，細(xì)顆粒物年均濃度降至42微克/立方米。2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，要實現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)，為“十四五”發(fā)展和實現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)打好基礎(chǔ)，既是決勝期，也是攻堅期。做好各項工作，必須牢牢把握我國發(fā)展重要戰(zhàn)略機遇期，始終胸懷中華民族偉大復(fù)興的戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局，緊緊圍繞“都”的功能謀劃“城”的發(fā)展，以“城”的更高水平發(fā)展服務(wù)保障“都”的功能，更好地履行首都職責(zé)，奮力推動首都高質(zhì)量發(fā)展。必須牢牢把握決勝全面建成小康社會的奮斗目標(biāo)，堅持以人民為中心的發(fā)展思想，堅決打贏防范化解重大風(fēng)險、精準(zhǔn)脫貧、污染

7、防治三大攻堅戰(zhàn)，全力抓好保障和改善民生各項工作，切實增強人民群眾獲得感幸福感安全感。必須牢牢把握新版城市總體規(guī)劃2020年近期目標(biāo)，全面對照各領(lǐng)域節(jié)點任務(wù)，以最高標(biāo)準(zhǔn)、最嚴(yán)要求抓好規(guī)劃實施，確保建設(shè)國際一流的和諧宜居之都取得重大進展。全市經(jīng)濟社會發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：地區(qū)生產(chǎn)總值增長6%左右；一般公共預(yù)算收入規(guī)模與上年持平；居民消費價格漲幅控制在3.5%以內(nèi)；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率低于5%；居民收入增長與經(jīng)濟增長基本同步；單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗較2015年下降17%，單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放較2015年下降20.5%，單位地區(qū)生產(chǎn)總值水耗下降3%左右，盡最大努力推動生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)好轉(zhuǎn)。維生素C乙基

8、醚主要產(chǎn)能在中國，中國市場需求量占比約44%根據(jù)QYR（恒州博智）數(shù)據(jù)，2021年全球維生素C乙基醚市場銷售額達(dá)到了0.4億美元，預(yù)計2028年將達(dá)到0.6億美元，2022-2028年復(fù)合增長率為3.8%。全球維生素C乙基醚核心廠商包括上海比萊化工、斯拜科、上海珈凱、煙臺東方化學(xué)和NipponFineChemical等，前3大廠商占全球大約40%的份額。其中上海比萊化工是全球最大維生素C乙基醚生產(chǎn)商，年產(chǎn)200噸，其產(chǎn)品氣味低，顏色白，純度99.9%以上，品質(zhì)穩(wěn)定，不變色，區(qū)別市場其他同類產(chǎn)品。消費方面中國是全球最大的市場，占大約44%的市場份額，之后是歐洲和日本。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法

9、滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同

10、類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：鄧xx3、注冊資本：1130萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-7-277、營業(yè)期限：2012-7-27至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。公司不斷建設(shè)和完善企

11、業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額5636.644509.314227.48負(fù)債總額3034.842427.872276.13股東權(quán)益合計2601.802081.441951.35公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入22078.40176

12、62.7216558.80營業(yè)利潤3621.222896.982715.91利潤總額2970.452376.362227.84凈利潤2227.841737.721604.04歸屬于母公司所有者的凈利潤2227.841737.721604.04純粹風(fēng)險的分類個人和企業(yè)面臨的純粹風(fēng)險可以分為以下幾類：（1）人身風(fēng)險。人身風(fēng)險是指由于死亡或喪失工作能力而造成收入損失可能性的風(fēng)險。其損失原因包括死亡、老年、疾病、失業(yè)。（2）財產(chǎn)風(fēng)險。與財產(chǎn)風(fēng)險相關(guān)的損失有兩種類型：財產(chǎn)直接損失和間接損失或后果損失。間接損失也可以分為兩類：財產(chǎn)喪失使用損失或其收入損失和額外費用開支。例如，企業(yè)的設(shè)備遭受損失，這不僅使設(shè)

13、備的價值喪失，而且喪失了使用設(shè)備所帶的收入。又如，住宅發(fā)生火災(zāi)后需要修復(fù)，住戶需要去他處居住，這就會發(fā)生額外的居住費用開支。（3）責(zé)任風(fēng)險，按照法律規(guī)定，當(dāng)一個人因疏忽或過失造成他人人身或財產(chǎn)損失時，過失人負(fù)有損害賠償責(zé)任，因此，責(zé)任風(fēng)險是指因侵權(quán)行為而產(chǎn)生的法律責(zé)任給侵權(quán)行為人的現(xiàn)有或?qū)硎杖霂頁p失的可能性。（4）違約風(fēng)險，違約風(fēng)險是指一方不履行合同規(guī)定的義務(wù)而造成另一方經(jīng)濟損失。一例如，承包商未按計劃完成一項工程，債務(wù)人未按規(guī)定支付款項。風(fēng)險的基本分類風(fēng)險可以用多種方式加以分類，但基本分類如下。1、經(jīng)濟風(fēng)險和非經(jīng)濟風(fēng)險以風(fēng)險是否會帶來經(jīng)濟損失來劃分，可以把風(fēng)險分為經(jīng)濟風(fēng)險和非經(jīng)濟風(fēng)險。這

14、里闡述的主要是涉及經(jīng)濟損失后果的風(fēng)險。2、靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險靜態(tài)風(fēng)險是一種在經(jīng)濟條件沒有變化的情況下，一些自然行為和人們的失當(dāng)行為形成的損失的可能性，例如，自然災(zāi)害和個人不誠實的品質(zhì)會造成經(jīng)濟損失，靜態(tài)風(fēng)險對社會無任何益處，但它們具有一定的規(guī)律性，是可以預(yù)測的。動態(tài)風(fēng)險則是在經(jīng)濟條件變化的情況下造成經(jīng)濟損失的可能性。例如，價格水平和技術(shù)變化可能會使經(jīng)濟單位和個人遭受損失。從長期來看，動態(tài)風(fēng)險使社會受益，它們是對資源配置不當(dāng)所做的調(diào)整。與靜態(tài)風(fēng)險相比，動態(tài)風(fēng)險因缺乏規(guī)律性而難以預(yù)測，保險較適合于對付靜態(tài)風(fēng)險。3、重大風(fēng)險和特定風(fēng)險重大風(fēng)險和特定風(fēng)險之間的區(qū)別在于損失的起因和后果不同。重大風(fēng)險所涉

15、及的損失在起因和后果方面都是非個人和單獨的，它們屬于團體風(fēng)險，大部分是由經(jīng)濟、巨大自然災(zāi)害、社會和政治原因引起的，影響到相當(dāng)多的人乃至整個社會。失業(yè)、戰(zhàn)爭、通貨膨脹、地震、洪水都屬于重大風(fēng)險。特定風(fēng)險所涉及的損失在起因和后果方面都是個人和單位的。住宅發(fā)生火災(zāi)和銀行被盜竊屬于特定風(fēng)險。既然重大風(fēng)險或多或少是由遭受損失的個人無力控制的原因所引起的，社會而非個人對處理這里風(fēng)險負(fù)有責(zé)任。例如，失業(yè)是使用社會保險來處理的重大風(fēng)險，對付地震和洪水災(zāi)害也需要動用政府基金。對付特定風(fēng)險主要是個人和單位自己的責(zé)任，一般使用商業(yè)保險防損和其他方法加以處理。4、純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險一個人購買了一輛汽車后，就會面臨著汽

16、車遭受損失和給他人人身財產(chǎn)帶來損害的損失可能性，結(jié)果是發(fā)生損失或不發(fā)生損失，即純粹風(fēng)險，而購買股票既有可能損失也有可能盈利，所以屬于投機風(fēng)險。除了賭博以外，大多數(shù)投機風(fēng)險屬于動態(tài)風(fēng)險，而大多數(shù)純粹風(fēng)險屬于靜態(tài)風(fēng)險。一般而言，純粹風(fēng)險具有可保性，而投機風(fēng)險是不可保的。風(fēng)險的特征風(fēng)險不同于損失。損失是事后概念，風(fēng)險則是明確的事前概念，兩者描述的是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。風(fēng)險具有如下特性：（1）客觀性，它是指風(fēng)險是不以企業(yè)的意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)意志之外的客觀存在，企業(yè)只能采取風(fēng)險管理辦法降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失幅度，而不能徹底消除風(fēng)險。（2）普遍性。在現(xiàn)代社會，個體或企業(yè)面臨著各式各樣的

17、風(fēng)險，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，還會不斷產(chǎn)生新的風(fēng)險，且風(fēng)險事故造成的損失也越來越大。（3）損失性。只要風(fēng)險存在，就一定有發(fā)生損失的可能。風(fēng)險的存在，不僅會造成人員傷亡，而且會造成生產(chǎn)力的破壞、社會財富的損失和經(jīng)濟價值的減少，因此才使得個體或企業(yè)尋求應(yīng)對風(fēng)險的方法。（4）可變性，它是指在一定條件下風(fēng)險可轉(zhuǎn)化的特性，世界上任何事物都是相互聯(lián)系、相互依存、相互制約的，而任何事物都處于變化之中，這些變化必然會引起風(fēng)險的變化。風(fēng)險的含義對于風(fēng)險的定義，經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家、決策理論家和保險學(xué)者并未達(dá)成一個適用于他們各個領(lǐng)域的一致公認(rèn)的結(jié)論。關(guān)于風(fēng)險，目前有數(shù)種不同的定義。（一）損失機會把風(fēng)險

18、定義為損失機會，這表明風(fēng)險是一種面臨損失的可能性狀況，也表明風(fēng)險是在一定狀況下的概率度。當(dāng)損失機會（概率）是0或1時，就沒有風(fēng)險。對這一定義持反對意見的人認(rèn)為，如果風(fēng)險和損失機會是同一件事，風(fēng)險度和概率度應(yīng)該總是相等的。但是，當(dāng)損失概率是1時，損失是確定的，但并沒有風(fēng)險，因為風(fēng)險必須是有些結(jié)果不確定的。（二）損失的不確定性決策理論家把風(fēng)險定義為損失的不確定性，這種不確定性又可分為客觀的不確定性和主觀的不確定性?？陀^的不確定性是實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的偏差，它可以使用統(tǒng)計學(xué)工具加以度量。主觀的不確定性是個人對客觀風(fēng)險的評估，它同個人的知識、經(jīng)驗、精神和心理狀態(tài)有關(guān)，不同的人面臨相同的客觀風(fēng)險時會有不

19、同的主觀的不確定性。（三）實際與預(yù)期結(jié)果的離差長期以來，統(tǒng)計學(xué)家把風(fēng)險定義為實際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的離差度。例如，一家保險公司承保10萬幢住宅，按照過去的經(jīng)驗數(shù)據(jù)估計火災(zāi)發(fā)生的概率是1%，即1000幢住宅在一年中有一幢會發(fā)生火災(zāi)，那么這10萬幢住宅在一年中就會有100幢發(fā)生火災(zāi)。然而，實際結(jié)果不太可能正好是100幢住宅發(fā)生火災(zāi)，它會偏離預(yù)期結(jié)果，保險公司估計可能的偏差域為+10，即在90幢和110幢住宅之間，可以使用統(tǒng)計學(xué)中的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量這種風(fēng)險。（四）風(fēng)險是實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率有的保險學(xué)者認(rèn)為把風(fēng)險定義為一個事件的實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的客觀概率。在這個定義中風(fēng)險不是損失概率。這個定義實際上

20、是實際與預(yù)期結(jié)果的離差的變換形式。此外，保險業(yè)內(nèi)人士常把風(fēng)險這個術(shù)語用來指承保的損失原因，如火災(zāi)是大多數(shù)財產(chǎn)所面臨的風(fēng)險，或者指作為保險標(biāo)的的人或財產(chǎn)，如把年輕的駕駛?cè)藛T看作不好的風(fēng)險，等等。損失期望值分析法損失期望值法，首先要分析和估計項目風(fēng)險概率和項目風(fēng)險可能帶來的損失（或收益）大小，然后二者相乘求出項目風(fēng)險的損失（或收益）期望值，并使用項目損失期望值（或收益）去度量項目風(fēng)險。在使用項目風(fēng)險損失期望值作為項目風(fēng)險大小的度量時，需要確定的項目風(fēng)險概率和項目風(fēng)險損失大小的具體描述如下：1、項目風(fēng)險概率項目風(fēng)險概率和概率分布是項目風(fēng)險度量中最基本的內(nèi)容，項目風(fēng)險度量的首要工作就是確定項目風(fēng)險事件

21、的概率分布。一般說來，項目風(fēng)險概率及其分布應(yīng)該根據(jù)歷史信息資料來確定。當(dāng)項目管理者沒有足夠歷史信息和資料來確定項目風(fēng)險概率及其分布時，也可以利用理論概率分布確定項目風(fēng)險概率。由于項目的一次性和獨特性，不同項目的風(fēng)險彼此相差很遠(yuǎn)，所以在許多情況下人們只能根據(jù)很少的歷史數(shù)據(jù)樣本對項目風(fēng)險概率進行估計，甚至有時完全是主觀判斷。因此，項目管理者在很多情況下要運用自己的經(jīng)驗，要主觀判斷項目風(fēng)險概率及其概率分布，這樣得到的項目風(fēng)險概率被稱為主觀判斷概率。雖然主觀判斷概率是憑人們的經(jīng)驗和主觀判斷估算或預(yù)測出來的，但它也不是純粹主觀隨意性的東西，因為項目管理者的主觀判斷是依照過去的經(jīng)驗做出的，所以它仍然具有一

22、定的客觀性。2、項目風(fēng)險損失項目風(fēng)險造成的損失或后果大小需要從三方面來衡量：（1）項目風(fēng)險損失的性質(zhì)。項目風(fēng)險損失的性質(zhì)是指項目風(fēng)險可能造成的損失是經(jīng)濟性的，還是技術(shù)性的，還是其他方面的。（2）項目風(fēng)險損失的大小與分布。項目風(fēng)險損失的大小和分布包括是指項目風(fēng)險可能帶來的損失嚴(yán)重程度和這些損失的變化幅度，它們需要分別用損失的數(shù)學(xué)期望和方差表示。（3）項目風(fēng)險損失的時間與影響。項目風(fēng)險損失的時間分布是指項目風(fēng)險是突發(fā)的，還是隨時間的推移逐漸致?lián)p的，項目風(fēng)險損失是在項目風(fēng)險事件發(fā)生后馬上就能感受到，還是需要隨時間的推移而逐漸顯露出來以及這些風(fēng)險損失可能發(fā)生的時間等，項目風(fēng)險影響是指項目風(fēng)險會給哪些項

23、目相關(guān)利益者造成損失，從而影響它們的利益。3、項目風(fēng)險損失期望值的計算項目風(fēng)險損失期望值的計算一般是將上述項目風(fēng)險概率與項目風(fēng)險損失估計相乘得到，然后以此作為決策的依據(jù)，即選取損失期望值最小的風(fēng)險管理方案。但是在實際操作中，即使自留風(fēng)險方案的損失期望值小于投保方案，很多人仍寧愿選擇購買保險作為風(fēng)險管理決策方案。對這種行為的一種解釋就是由于不確定性存在的隱性成本憂慮因素的影響。不論選擇哪一個風(fēng)險管理方案，風(fēng)險的不確定性都是客觀存在的。即風(fēng)險事件可能發(fā)生，也可能不發(fā)生：損失程度可能很大，也可能很小。風(fēng)險管理人員對于可能出現(xiàn)的最壞后果心存憂慮，這種憂慮無論未來風(fēng)險事件是否發(fā)生都將存在。在運用數(shù)量方法

24、選擇風(fēng)險管理決策的過程中，需要把憂慮因素的影響代之以某個貨幣價值，從而產(chǎn)生了風(fēng)險管理方案的憂慮成本。憂慮成本的確定是非常困難的，因為憂慮成本是一個極為主觀的因素，然而仍然可以從分析影響憂慮成本的因素入手尋求估計憂慮成本的可行途徑。首先，損失的概率分布，尤其是程度嚴(yán)重的損失和發(fā)生概率高的損失對風(fēng)險管理人員的心理反應(yīng)有直接的影響。其次，風(fēng)險管理人員對未來損失的不確定性的把握程度也對憂慮心理的產(chǎn)生有直接影響。由于憂慮成本的加入，各種風(fēng)險管理方案的損失期望值增加。對于投保方案而言，付出較凈損失期望值更多的保險費后，將損失的不確定性化為確定性支出，能夠大大減少管理者的憂慮心理，一般此時的憂慮成本為零，如

25、果企業(yè)決定部分或全部自留風(fēng)險，即使采取必要的安全措施，也只能減輕而無法消除憂慮成本。憂慮成本的確定可以用調(diào)查問卷的辦法，詢問風(fēng)險管理人員愿意付出多大的經(jīng)濟代價來消除由于損失的不確定性而造成的憂慮心理。決策樹分析法在風(fēng)險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產(chǎn)生一些附帶結(jié)果，這些結(jié)果對下一個階段的風(fēng)險管理決策會產(chǎn)生影響。此時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產(chǎn)生一些新的情況，又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構(gòu)成一個按時間先后順序相互依賴的風(fēng)險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風(fēng)險管理多階段序列決策問題，并直接利用決策樹進

26、行計算與決策的一種方法。具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態(tài)）時，都引出兩個或多個事件和不同的結(jié)果，并把這種決策或事件的分支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩個或多個事件，導(dǎo)致不同的結(jié)果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹。決策樹分析法通常有五個步驟。第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應(yīng)該有清楚的界定，應(yīng)該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決策點、狀態(tài)點、結(jié)果點。決策點用方框表示，放在決策樹的左端，每

27、種備選方案即狀態(tài)用從該結(jié)引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備選方案時都可能發(fā)生一系列風(fēng)險事件，用圖形符號圓圈表示，稱為機會點，每一個機會點可能會有多個直接結(jié)果，例如，某種治療方案有三個結(jié)果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點有三個枝。中間結(jié)果與最終結(jié)果都用有圓心的圓形節(jié)點表示，稱為結(jié)果點，總是放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態(tài)點在整個決策樹的最左端，最終結(jié)果點放在整個決策樹的最右端，從左至右狀態(tài)點的順序應(yīng)該依照事件發(fā)生的時間先后關(guān)系而定。但不管狀態(tài)點有多少個結(jié)果，從每個狀態(tài)點引出的結(jié)果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。第三步，確定并注明各種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率及損益值。所有這些概率

28、都要在決策樹上標(biāo)示出來，在為每一個狀態(tài)點引出的結(jié)局枝標(biāo)記發(fā)生概率時，必須注意各概率相加之和必須為1.0.運用期望效用準(zhǔn)則還要對中間結(jié)果及最終結(jié)局標(biāo)注適宜的效用值賦值。第四步，計算每一種備選方案的決策變量值。計算期望值的方法是從“樹枝末端”開始向“樹根”的方向進行計算，將每一個狀態(tài)點上所有風(fēng)險狀態(tài)的損益值或效用值與其發(fā)生概率分別相乘，其總和為該狀態(tài)點的期望值或期望效用值。在每一個決策點中，將各狀態(tài)點的期望值或期望效用值分別與其發(fā)生概率相乘，其總和為該決策方案的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優(yōu)方案。如果多階段的時間跨度大，就還要考慮時間價值。第五步，應(yīng)用敏感性試驗對決策分析的

29、結(jié)論進行測試。敏感分析的目的是測試決策分析結(jié)論的真實性，敏感分析要回答的問題是當(dāng)概率及結(jié)果效用值等在一個合理的范圍內(nèi)變動時，決策分析的結(jié)論會不會改變。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)是運用信息技術(shù)對風(fēng)險進行管控的系統(tǒng)，它是管理信息系統(tǒng)的重要組成部分，管理人員可借用信息技術(shù)工具嵌入業(yè)務(wù)流程，實時收集相關(guān)信息，從而對風(fēng)險進行識別、分析、評估、預(yù)警，制訂對應(yīng)的風(fēng)險管控策略，處理現(xiàn)實的或者潛在的風(fēng)險，控制并降低風(fēng)險所帶來的不利影響。信息化風(fēng)險管理應(yīng)從組織、規(guī)劃和實施控制三個方面著手。1、建立切實能推進信息化的組織為使信息系統(tǒng)能切實發(fā)揮作用，企業(yè)自身應(yīng)該建立相應(yīng)的信息化組織，參與信息化的全過程。這支隊伍

30、應(yīng)該由企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)掛帥，以信息服務(wù)專職人員為主，業(yè)務(wù)部門代表參與。這樣可以有效降低信息化風(fēng)險。2、專業(yè)咨詢機構(gòu)協(xié)助進行信息化規(guī)劃信息化建設(shè)的經(jīng)驗表明，大多數(shù)應(yīng)用不理想的信息化項目都沒有進行科學(xué)的規(guī)劃。規(guī)劃缺失對信息化帶來的風(fēng)險是毀滅性的，所以進行信息化規(guī)劃是完全必要的。專業(yè)咨詢機構(gòu)相對于企業(yè)和系統(tǒng)實施商、軟件商來說處于中立的地位，能夠根據(jù)企業(yè)的實際情況及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，做出科學(xué)合理的規(guī)劃。3、監(jiān)理機構(gòu)承擔(dān)系統(tǒng)的實施控制以往的信息化系統(tǒng)實施依賴企業(yè)用戶（甲方）對實施方的監(jiān)督控制和實施方的自覺自律來保證上述三大目標(biāo)。但是由于甲乙雙方天生的利益沖突性，這種方式很難保證系統(tǒng)實施目標(biāo)實現(xiàn)，尤其是質(zhì)量

31、難以控制。這就需要專業(yè)的信息系統(tǒng)工程監(jiān)理來承擔(dān)這個任務(wù)。信息化監(jiān)理機構(gòu)作為中立第三方向甲乙雙方負(fù)責(zé)，保障雙方的利益。經(jīng)濟效益及財務(wù)分析（一）營業(yè)收入估算項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入32100.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入20865.0022470.0025680.0032100.002增值稅668.18731.98859.581114.772.1銷項稅2712.452921.103338.404173.002.2進項稅2044.272189.122478.8

32、23058.233稅金及附加80.1887.84103.15133.773.1城建稅46.7751.2460.1778.033.2教育費附加20.0521.9625.7933.443.3地方教育附加13.3614.6417.1922.30（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1114.77萬元。（三）綜合總成本費用估算項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他

33、營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，項目綜合總成本費用27290.21萬元，其中：可變成本23784.61萬元，固定成本3505.60萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本26471.52萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費14485.0615599.3017827.7722284.712工資及福利費1499.901499.901499.901499.903修理費322.

34、05322.05322.05322.054其他費用2364.862364.862364.862364.864.1其他制造費用158.27158.27158.27158.274.2其他管理費用177.06177.06177.06177.064.3其他營業(yè)費用2029.532029.532029.532029.535經(jīng)營成本18671.8719786.1122014.5826471.526折舊費581.07581.07581.07581.077攤銷費10.9910.9910.9910.998利息支出226.63226.63226.63226.639總成本費用19490.5620604.802283

35、3.2727290.219.1其中：固定成本3505.603505.603505.603505.609.2可變成本15984.9617099.2019327.6723784.61（四）稅金及附加項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加133.77萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=4676.02（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額

36、稅率=4676.0225.00%=1169.01（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額4676.02萬元，繳納企業(yè)所得稅1169.01萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=4676.02-1169.01=3507.01（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入20865.0022470.0025680.0032100.002稅金及附加80.1887.84103.15133.773總成本費用19490.5620604.8022833.2727290.214利潤總額1294.261777.362743

37、.584676.025應(yīng)納所得稅額1294.261777.362743.584676.026所得稅323.56444.34685.891169.017凈利潤970.701333.022057.693507.018期初未分配利潤0.00873.631985.993639.319可供分配的利潤970.702206.654043.687146.3210法定盈余公積金97.07220.67404.37714.6311可供分配的利潤873.631985.993639.316431.6912未分配利潤873.631985.993639.316431.6913息稅前利潤1844.452448.333656.

38、106071.66（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=16.85%。項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率16.85%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=3014.19（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值3014.19萬元（大于0），說明項目具有較強的盈利能力

39、，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.14年。項目全部投資回收期6.14年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0020865.0022470.0025680.00321

40、00.001.1營業(yè)收入0.0020865.0022470.0025680.0032100.002現(xiàn)金流出11333.2220569.8420013.7824215.1827304.442.1建設(shè)投資11333.220.002.2流動資金1817.79139.832097.45699.152.3經(jīng)營成本18671.8719786.1122014.5826471.522.4稅金及附加80.1887.84103.15133.773所得稅前凈現(xiàn)金流量-11333.22295.162456.221464.824795.564累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-11333.22-11038.06-8581.84-7

41、117.02-2321.465調(diào)整所得稅461.11612.08914.021517.916所得稅后凈現(xiàn)金流量-11333.22-28.402011.88778.933626.557累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-11333.22-11361.62-9349.74-8570.81-4944.26計算指標(biāo)1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：23.30%；2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：16.85%；3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=12%）：7566.53萬元；4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=12%）：3014.19萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.42年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.14年。（七）債務(wù)資金償還計劃項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價