中國薪酬服務市場分析報告

1、1122薪酬管理工作是人力資源管理工作中技術含量最高、最受員工關注、最為敏感的工作，圍繞企業(yè)薪酬管理，也催生出大量的薪酬服務公司，薪酬服務市場也成為人力資源服務行業(yè)最為熱點的領域，并吸引了投資者們的關注和追捧。通過中國領先的人力資源智庫HRflag全球上市人力資源服務公司市值排名與研究報告發(fā)現(xiàn)：薪酬外包（Payroll Outsourcing）服務商如安德普翰（ADP）、Paychex 公司的市值分別于近日達到上市 3936 年來的歷史新高，市值高達 4,996.132,109.45人民幣（2019 年 7 月 25 價格）， 安德普翰（ADP）司更是不但繼續(xù)保留全球上市人力資源服務公司的市值

2、領頭地位， 以高達 727.09 億美元（ 約合人民幣 4,996.13元）的市值大幅度甩開與全球第 2 名以招聘、靈活用工等業(yè)務為主的日本最大人力資源服務公司瑞可利 (Recruit Holdings) 的差距。薪酬福利咨詢、精算與保險經(jīng)紀供應商如威達信集團（MMC，美世咨詢 Mercer 的母公司）、怡安 (AON) 以及韋萊韜悅 (Willis Watson) 市值分別于近日達到上市4639183,546.053,253.40 億和 1,746.30 億人民幣（2019 年 7 月 25 價格）， 這三家公司均在薪酬福利咨詢和員工的健康、養(yǎng)老方面的保險經(jīng)紀業(yè)務方面居全球領先地位。SaaS

3、 這兩家公司也提供 Core HR 核心人力資源系統(tǒng)）等均于近日均攀市值頂峰！ 市值分別于近日達到上市 75 年來的歷史新高，市值高達 3,338.95億人民幣（2019725）。【圖 1-1】全球薪酬服務主要商業(yè)模式【注】圖中公司logo 下方數(shù)據(jù)為公司 2019 年 7 月 25 日市值和市盈率；市值單位為人民幣，使用 2019 年 7 月 25 日匯率計算?！咀ⅰ繄D中公司logo 下方數(shù)據(jù)為公司 2019 年 7 月 25 日市值和市盈率；市值單位為人民幣，使用 2019 年 7 月 25 日匯率計算。3【表 1-1】全球上市薪酬福利服務公司 2019 年 7 月 25 日市值與 201

4、8 財年營收、利潤數(shù)據(jù)公司名主營業(yè)務上市年份近期市值峰值（單位 : 人民幣）2018 財年營收（單位 : 人民幣）2018 財年營業(yè)利潤率安德普翰(ADP)薪酬福利外包、HCMSaaS1961年4,996.13億元881.08億元18.85%Paychex薪酬福利外包、HCM SaaS1983 年2,109.45 億元223.54 億元38.08%WorkdayHCMSaaS、薪酬福利軟件2005年3,338.95億元141.69億元-14.15%Paycom薪酬福利軟件、HCM SaaS2014 年945.23 億元36.84 億元31.17%威達信集團(MMC)人力資源咨詢、風險與保險經(jīng)紀

5、、薪酬福利解決方案威達信集團(MMC)1973年3,546.05億元988.46億元18.47%(怡安AON)人力資源咨詢、風險與保險經(jīng)紀、薪酬福利解決方案1980 年3,253.40 億元712.09 億元14.34%韋 萊 韜 悅 (Willis 人力資源咨詢、風險與保險經(jīng)紀、薪酬福利解決方案2001年1,746.30億元562.86億元9.50%【注】1. 表格中公司的 2018 財年營業(yè)收入和利潤率，單位為人民幣，使用 2018 年平均匯率計算，數(shù)據(jù)來源為相關2. 公司發(fā)布的 2018 財年年報披露數(shù)據(jù)?！咀ⅰ?. 表格中公司的 2018 財年營業(yè)收入和利潤率，單位為人民幣，使用 20

6、18 年平均匯率計算，數(shù)據(jù)來源為相關2. 公司發(fā)布的 2018 財年年報披露數(shù)據(jù)。201972545本章小結(jié)5薪酬服務企業(yè)日漸成為全球人力資源服務行業(yè)投資熱點，相關公司市值近日均創(chuàng)歷史最高。薪酬服務解決方案主要的業(yè)務模式分為薪酬外包、基于云的薪酬 SaaS高收入、高利潤率特征。66在未來，企業(yè)薪酬福利管理服務由于其類似于金融行業(yè)的大現(xiàn)金流量特點將長期是人力資源服務行業(yè)中重要的增長點、主賽道和競爭熱點。薪酬福利業(yè)務行業(yè)擁有高達 8 個特性，進而導致這個市場容易形成（估值）特點，使這一業(yè)務成為人力資源服務行業(yè)的主要金礦，吸引著越來越多的競爭者，和聚焦了全球投資機構的目光?！緢D 2-1】薪酬管理的

7、8 個特性【精準性】薪酬數(shù)據(jù)處理的精準性是企業(yè)薪酬福利模塊基本運作的關鍵與前提，從考勤、工時、排班、績效考核機制到薪酬計算及發(fā)放的精準性，不僅反映出企業(yè)薪酬福利管理部門的專業(yè)能力，更直接影響到員工的體驗、情緒、士氣，進而影響組織績效。薪酬處理無法達到精準度要求會引發(fā)大量的回溯操作，導致不必要的工作量和成本增加，嚴重影響薪酬福利管理人員的專業(yè)形象。【復雜性】薪酬管理所涉及數(shù)據(jù)頗多：員工的考勤數(shù)據(jù)、績效數(shù)據(jù)和考核方式、不同地理位置的社?；鶖?shù)（參看表 2-1）、員工個人的稅前列支項目和金額等存在較大差異，而在一些跨國公司，因為涉及外籍員工，他們須向國外稅務當局申報個人收入，公司薪酬福利管理部門涉及到

8、復雜的申報規(guī)則和格式的數(shù)據(jù)處理。薪酬福利軟件平臺需要擁有強大的靈活性、算法、規(guī)則配置能力來應對超強的復雜性，集成行業(yè)內(nèi)領先的技術，以更好地適應薪酬福利服務的靈活與便捷?，F(xiàn)在， 由于組織結(jié)構的復雜度、地理跨越程度、員工國籍多樣性、職級及績效薪酬機制的繁雜度的不斷提高，薪酬計算的數(shù)據(jù)導致薪酬管理用仍然依靠人工或者傳統(tǒng)的 表格軟件已然難以處理，所以企業(yè)采用薪酬軟件或薪酬外包公司來幫助自身處理這一越來越復雜卻不屬于核心業(yè)務、不創(chuàng)造客戶價值的工作被已成為大勢所趨。7【表 2-1】2018 年中國主要城市的社保基數(shù)表地區(qū)養(yǎng)老保險醫(yī)療保險失業(yè)保險生育險比例工傷險個人最低工資標準最低繳費基數(shù)比列（公司/ 個人

9、）最低繳費基數(shù)比例 ( 公司/ 個人) 最低繳費基數(shù)比例（個人）最低繳費基數(shù)（公司/最低繳費基數(shù)比例（公司）承擔保險費北京1720258520%/8%387810%/2%25851%/0.2%38780.8%38780.2%-0.3%292.53上海2190上海2190356320%/9%356310%/2%35631%/0.5%35631%35630.5%374.3深圳2030203014%/8%31316.2%/2%20302%/1%31310.5%20300.4%245.32天津1860281220%/8%281211%/2%28121%/1%28120.5%28120.2%-309.3

10、2廣州1895240814%/8%37228%/2%18950.8%/0.237120.85%18950.4%-1.2%270.87山東1500262618%/8%26269%/2%26261%/0.5%26261%26200.5%-275.73河北14802311.9620%/8%4022.758%/2%2413.651.5%/0.5%2413.650.5%2413.650.5%-2%277.48鄭州16002463.9520%/8%2463.958%/2%2463.951.5%/0.5%2463.951%2463.950.5%-258.72太原1620244820%/8%24487%/2%

11、24481.5%/0.5%24480.5%24480.2%-1.9%257.04蘭州1470242420%/8%24248%/2%24241.5%/0.5%24240.5%24240.2%-254.52南昌1530231320%/8%23126%/2%25302%/1%25300.5%25300.2%-1.9%256.5南寧14002131.920%/8%2131.98%/2%2131.91.5%/0.5%2131.90.8%2131.90.2%-233.85貴陽16001616.2320%/8%3232.477.5%/2%1616.231.5%/0.5%1616.230.5%1616.230

12、.4%-3.0%202.03?？?430210820%/8%2529.68%/2%2529.61%/0.5%2529.60.5%2529.60.2%-231.88福州1350135018%/8%3432.288%/2%2941.951.5%/0.5%2941.950.5%2941.950.2%-1.9%191.36重慶 1400337019%/8%33707.5%/2%33700.5%/0.5%33700.5%/0.5%-326.03 4.8%20182018（部分薪酬社保處理的復雜性越高。8【合規(guī)性】隨著經(jīng)濟的發(fā)展，和各國政府監(jiān)管機構對于合規(guī)性要求的逐漸提高、容忍度越來越低、監(jiān)管越來越嚴格，

13、企業(yè)處理不當，容易造成不可挽回的后果，也會對未來可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生極為不利的影響。企業(yè)對于薪酬、福利、保險、個稅方面結(jié)果的合規(guī)性需要薪酬管理人員和相關軟件或外包服務商對于法律法規(guī)、財稅處理規(guī)則的精深理解和專業(yè)能力。【可靠性】可靠性是指產(chǎn)品、系統(tǒng)在一定時間內(nèi)、在一定條件下無故障地執(zhí)行指定功能的能力或可能性。通常可通過可靠度、失效率、平均無故障間隔等來評價產(chǎn)品的可靠性，薪酬福利的軟件、外包平臺的可靠性要求不亞于銀行業(yè)，一般行業(yè)內(nèi)都要求超過 99.99999% 可用性，目前薪酬軟件都是中心化的“云+SaaS”架構，一旦可靠性不高，會導致全部客戶同時無法使用，導致海量薪酬數(shù)據(jù)處理和發(fā)放延期等災難性后果，因

14、此供應商的云平臺和數(shù)據(jù)庫可靠性、軟件本身的質(zhì)量控制、應對網(wǎng)絡攻擊和災備措施的完備性等要求極高?！緯r效性】也是剛性的要求。企業(yè)的薪酬準時發(fā)放對于企業(yè)而言是關鍵因素（這些因素惡化到人們認為可以接受的水平以下時，就會產(chǎn)生對工作的不滿意。但當人們認為這些因素很好時，它而多數(shù)企業(yè)通常在每月上旬進行薪資發(fā)放，導致系統(tǒng)訪問和數(shù)據(jù)運算的并發(fā)量的激增（High Concurrency，即同時訪問系統(tǒng)的連接數(shù)極高）。云和薪酬系統(tǒng)如果在技術特性上不能承受高并發(fā)理，將導致系統(tǒng)緩慢遲鈍或系統(tǒng)失效，而直接影響薪酬處理的時效性。因而，供應商的云和薪酬系統(tǒng)的技術強度和可靠性、高負載性，將是保證薪酬時效性的根本保證?！景踩浴?/p>

15、與招聘系統(tǒng)、培訓系統(tǒng)相比，薪酬系統(tǒng)對安全性的要求Server）、B/S（Browser/Server）相比，更易受到大規(guī)模 【圖 2-2】C/S、B/S、SaaS 系統(tǒng)結(jié)構【注】C/S 為客戶端/ 服務器架構，B/S 為瀏覽器服務器架構， SaaS 為軟件即服務架構，Software-as-a-Service，提供給客戶的服務是運營商運行在云計算基礎設施上的應用程序，用戶可以在各種設備上通過客戶端界面訪問，如瀏覽器。消費者不需要管理或控制任何云計算基礎設施，包括網(wǎng)絡、服務器、操作系統(tǒng)、存儲等?！咀ⅰ緾/S 為客戶端/ 服務器架構，B/S 為瀏覽器服務器架構， SaaS 為軟件即服務架構，Sof

16、tware-as-a-Service，提供給客戶的服務是運營商運行在云計算基礎設施上的應用程序，用戶可以在各種設備上通過客戶端界面訪問，如瀏覽器。消費者不需要管理或控制任何云計算基礎設施，包括網(wǎng)絡、服務器、操作系統(tǒng)、存儲等?！颈Ｃ苄浴俊巴獠扛偁幮浴?nèi)部公平性”是企業(yè)薪酬管理的金科玉律，但受制于絕大多數(shù)企業(yè)員工的自我認知能力、心理承受能力和個人局限性，絕大多數(shù)企業(yè)沒法做到薪資福利數(shù)據(jù)的完全公開透明，因此保密性就成為了“內(nèi)部公平性”的一個重要前提。薪酬系統(tǒng)除了通過提升安全性以防止對外泄密以外，系統(tǒng)的設置、管理、數(shù)據(jù)查詢等功能還需要建立強大的權限控制體系、密級管理機制，例如：多因素驗證、數(shù)據(jù)訪問的權

17、限配置、角色配置等，來顯著提高系統(tǒng)的保密性。9【智能性】今天我們的智能手機已經(jīng)擔負起了收集照片、票據(jù)、鑰匙、錢、鬧鐘、記事本、名片、身份證，遙控器等功能，而它現(xiàn)在也日益變成了各種人力資源數(shù)據(jù)查詢、呈現(xiàn)、管理的重要載體，這也要求系統(tǒng)和數(shù)據(jù)必須構建與存儲于云端，形成“云”+“端”的智能化架構。千人千面、預警、預測分析、自我糾錯等智能化技術日益發(fā)展，并且手機也可以作為智能化的薪酬數(shù)據(jù)查詢的終端設備，以應對員工的隨時、隨地（Everywhere, Everytime）的薪酬福利、考勤、工時、績效等人力資源數(shù)據(jù)查詢和信息獲取?！咀ⅰ啃庞迷u級(Credit Rating)，又稱資信評級，是一種社會中介服務

18、為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考，最初產(chǎn)生于 20 世紀初期的美國。標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構。目前，薪酬福利行業(yè)也呈現(xiàn)出高信用、高技術、高門檻的三個特點。作為薪酬福利的供應商，薪資福利外包服務和【注】信用評級(Credit Rating)，又稱資信評級，是一種社會中介服務為社會提供資信信息，或為單位自身提供決策參考，最初產(chǎn)生于 20 世紀初期的美國。標準普爾公司、穆迪投資者服務公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構。保險經(jīng)紀業(yè)務天然具有大現(xiàn)金流量的特點，這便對供應商的信用級別提出較高的要求。因為涉及巨額資金管理，企業(yè)客戶

19、對于薪酬外包和保險經(jīng)紀公司的信用要求已不應低于商業(yè)銀行，安德普翰（ADP）作為行業(yè)領頭者，是全球人力資源（標Standard & Poors、穆迪 Moodys、惠譽 Fitch）標準普爾（Standard & Poors）給予安德普翰（ADP）公司AA（Moodys）給予Aa3AA高的隱形壁壘，對于未能入局或是入局時間尚淺的新進入者是一道難以逾越的溝壑?！颈?2-2】世界三大信用評級公司評級機制表標準普爾穆迪惠譽國際AAAAaaAAAAA+Aa1AA+AAAa2AAAA-Aa3AA-A+A1A+AA2AA-A3A-BBB+Baa1BBB+BBBBaa2BBBBBB-Baa3BBB-BB+Ba

20、1BB+BBBa2BBBB-Ba3BB-B+B1B+BB2BB-B3B-CCC+Caa1CCC+CCCCaa2CCCCCC-Caa3CCC-CCCaCCCCC10【表 2-3】世界三大信用評級公司各信用等級含義與說明等級含 義說明AAAAAA5%各項指標先進，經(jīng)濟效益明顯，清償支付能力強，企業(yè)陷入財務困境的可能性極小。AA信譽優(yōu)良，只有 5-10% 風險表示企業(yè)信用程度較高，企業(yè)資金實力較強，資產(chǎn)質(zhì)量較好，各項指標先進，經(jīng)營管理狀況良好，經(jīng)濟效益穩(wěn)定，有較強的清償與支付能力。表示企業(yè)信用程度良好，企業(yè)資金實力、資產(chǎn)質(zhì)量一般，ABBB信譽一般，基本具備支付能力， 有 15-22% 風險ABBB信

21、譽一般，基本具備支付能力， 有 15-22% 風險清償與支付能力尚可，受外部經(jīng)濟條件影響，償債能力產(chǎn)生波動，但無大的風險。企業(yè)信用程度一般，企業(yè)資產(chǎn)和財務狀況一般，各項經(jīng)濟指標處于中等水平，可能受到不確定因素影響，有一定風險。企有業(yè)信用程度較差，企業(yè)資產(chǎn)和財務狀況差，BBB信譽較差，近期內(nèi)支付能力不穩(wěn)定，有 30-45% 風險BBB信譽較差，近期內(nèi)支付能力不穩(wěn)定，有 30-45% 風險有風險。該類企業(yè)具有較多不良信用紀錄，未來發(fā)展前景不明朗，含有投機性因素。企業(yè)的信用程度差，償債能力較弱，管理水平和財務水平偏低。雖然目前尚能償債， 但無更多財務保障。而其一旦處于較為惡劣的經(jīng)濟環(huán)境下，則有可能發(fā)

22、生違約。有一定實力，各項經(jīng)濟指標處于中上等水平，經(jīng)濟效益不夠穩(wěn)定，各項經(jīng)濟指標處于較低水平，清償與支付能力不佳，容易受到不確定因素影響，CC信譽太差，償還能力差 , 有 62-80% 風險CC信譽太差，償還能力差 , 有 62-80% 風險企業(yè)信用極差，企業(yè)已處于虧損狀態(tài)，對投資者而言具有高度的投機性，償債能力極低。C80-100%C企業(yè)信用很差，企業(yè)盈利能力和償債能力很弱，對投資者而言投資安全保障較小，存在重大風險和不穩(wěn)定性，償債能力低下。企業(yè)無信用，企業(yè)基本無力償還債務本息，虧損嚴重，接近破產(chǎn)，幾乎完全喪失償債能力。D違約，有 95-100% 風險企業(yè)破產(chǎn)，債務違約。【注】表格與數(shù)據(jù)來源于

23、維基百科：/wiki/%E4%BF%A1%E7%94%A8%E8%AF%84%E7%BA%A7【注】表格與數(shù)據(jù)來源于維基百科：/wiki/%E4%BF%A1%E7%94%A8%E8%AF%84%E7%BA%A7合規(guī)性要求最高的模塊，具有市場競爭力的薪酬福利體系在吸引和保留優(yōu)秀人才、提高員工滿意度、建立和諧的勞資關系等方面都發(fā)揮著舉足輕重的作用。雖然小型公司由于人數(shù)較少、機制簡單、合規(guī)性要求較低，在薪酬數(shù)據(jù)處理方面的工作量不大，采用簡單運算即可完成這項工作，但當企業(yè)的規(guī)模達到中型以上，薪酬福利數(shù)據(jù)的運算和處理將變得異常復雜和海量的數(shù)據(jù)運算讓薪酬工作者們不借助于強大的工具平臺或供應商的協(xié)助難以應付

24、，這導致薪酬計算服務需求存在剛性和廣泛性、持續(xù)性、高頻性。對于大多數(shù)企業(yè)而言， 薪酬服務的計算可能需要的運用間隔為一個月，且大部分集中于月初，具備一定高頻和循環(huán)特征。傳統(tǒng)的薪酬管理方法面對日益繁重復雜的數(shù)據(jù)似乎越來越力不從心，隨著科技的飛速發(fā)展，薪酬管理的方式似乎也在逐漸脫離手工時代。薪酬運算的核心并非是資金，而是數(shù)字，薪酬運算的本質(zhì)是數(shù)據(jù)運算。相比傳統(tǒng)的方式，通過計算機或信息系統(tǒng)來進行處理，是一種最高效率和精準性的方式，而作為人力資源領域運算要求最高的領域，薪酬服務的框架未來必定是構筑于云計算平臺之上，而薪酬云平臺也是未來薪酬外包業(yè)務的核心和基礎。這也對薪酬服務供應商做出了技術上的限制，對于

25、技術不成熟的競爭者來說，如果無法構筑起安全穩(wěn)定的云平臺系統(tǒng)，這也將直接的限制了其進入該領域的競爭。薪酬軟件也是人力資源服務行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的大數(shù)據(jù)（Big Data）服務領域，現(xiàn)在新一代薪酬軟件都構建于 SaaS 架構和 Cloud 云計算，薪酬軟件和外包公司大多具備ABC（即AI 人工智能+Big Data 大數(shù)據(jù)+Cloud 云） 高技術能力。11【表 2-4】薪酬管理系統(tǒng)符合大數(shù)據(jù)（Big Data）的 8V 高技術特性ME)(VIY)(AIY)(VIY)員工薪酬數(shù)據(jù)涉及到考勤、績效、保險基數(shù)、個稅規(guī)則等大薪酬相關數(shù)據(jù)生成，存儲，分析和移動的速度極快，如考勤、薪酬處理的數(shù)據(jù)源涉及時間、規(guī)則

26、、財稅等多種數(shù)據(jù)形態(tài)，薪酬處理對于準確性要求極高， 確保數(shù)據(jù)獲取和校正、運算過量種類數(shù)據(jù)，薪酬系統(tǒng)在服務績效數(shù)據(jù)幾乎是實時變化的。還涉及工資單、各種個稅申報過程的正確性，對于薪酬發(fā)送的員工數(shù)量大量增長時，需要隨著互聯(lián)網(wǎng)連接設備的可用性，單等不同格式的報表和數(shù)據(jù)輸和分析非常重要。處理的數(shù)據(jù)達到海量級。考勤設備等可以在創(chuàng)建數(shù)據(jù)后立即傳遞，實現(xiàn)了實時數(shù)據(jù)流， 并需要實際運算。出。 (AIILIY)LITY)(E)這是指數(shù)據(jù)的變化。這意味著相同的數(shù)據(jù)在不同的上下文中員工的績效數(shù)據(jù)會表現(xiàn)在較大的波動性，進而導致薪酬數(shù)據(jù)薪酬系統(tǒng)不僅需要處理面向員工的工資單和查詢界面的友好薪酬數(shù)據(jù)的分析中可以獲得大量全新的

27、人力資 源洞察，比如可能具有不同的含義。在進行處理的規(guī)則方面的大幅度變化。性和可視性要求，還需要在企如果相關數(shù)據(jù)預測員工離職的情緒分析時，這一點尤為重要。分析算法能夠理解上下文并發(fā)業(yè)端通使用大量易于理解的多維視圖，使得薪酬管理人員可概率和時間、薪酬水平與員工滿意度的關系等，績效與薪酬現(xiàn)該上下文中數(shù)據(jù)的確切含義以更容易得獲得大量深度洞察，的關系合理性。和值。以使可視化變得有意義。薪酬福利業(yè)務供應商需要具備的高信用與高技術的特點直接抬高了該領域的進入門檻，即高準入壁壘。隨著準入壁導致相關服務市場極易出現(xiàn)細分市場壟斷，而行業(yè)領域的壟斷也必然導致企業(yè)高收入、高估值、高利潤率?！緢D 2-3】薪酬軟件、薪

28、酬外包、薪酬咨詢與保險經(jīng)紀公司高營收、高利潤率和高市值的原因12本章小結(jié)企業(yè)薪酬福利管理服務由于其類似于金融行業(yè)的大現(xiàn)金流量特點將長期是人力資源服務行業(yè)中重要的增長點、主賽道和競爭熱點。8保密性、智能性，導致薪酬管理相關的外包、軟件業(yè)務的準入壁壘極高。薪資福利外包服務和保險經(jīng)紀業(yè)務天然具有大現(xiàn)金流量的特點，這便對供應商的信用級別提出較高的要求。薪酬計算服務需求存在剛性和廣泛性、持續(xù)性、高頻性。薪酬運算的本質(zhì)是數(shù)據(jù)運算。作為人力資源領域運算要求最高的領域，薪酬服務的框架未來必定是構筑于云計算平臺之上，而薪酬云平臺也是未來薪酬外包業(yè)務的核心和基礎。（BigDa現(xiàn)在新一代薪酬軟件都構建于 SaaS

29、架構和 Cloud 云計算，薪酬軟件和外ABC（AI+Big+Cloud）高技術能力。（BigDa的8V(OUME)高速性 (VELOCITY)、多樣性 (VARIETY)、準確性 (VERACITY)、可變性(VARIABILITY)、波動性 (VOLATILITY)、可視性 (VISUALIZATION)、價值性 (VALUE)。13薪酬相關服務市場極易出現(xiàn)細分市場壟斷，而行業(yè)領域的壟斷也必然導致企業(yè)高收入、高估值、高利潤率。131414通過近期的證券數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，威達信集團 (MMC，美世咨詢 Mercer 的母公司 )、怡安 (AON) 和韋萊韜悅 (Willis Watson) 的市值分

30、別于近日達到上市 46 年、39 年183,546.053,253.40【注】401K401K1978401 條k19791981【注】401K401K1978401 條k1979198190401k 計劃始于上世紀 80 年代初，是一種由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險制度。按該計劃，企業(yè)為員工設立專門的 401K 賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金存入養(yǎng)老金賬戶，而企業(yè)一般也按一定的比例往這一賬戶存入相應34分期領取和轉(zhuǎn)為存款等方式使用。由于該計劃的復雜性和專業(yè)要求，所以美國企業(yè)通常選趣的是三家公司的業(yè)務模式都是基于“薪酬福利咨詢+ 風險+ 保險經(jīng)紀”的運作模式。這

31、源自于美國與中國截然不同的福利制度，美國企業(yè)更多基于 401K 計劃通過購買商業(yè)保險來解決員工健康、養(yǎng)老問題。常由保險經(jīng)紀公司的精算部門基于客戶要求擬定個性化的保險方案，并作為代理人代表雇主客戶向保險公司購買保險產(chǎn)品，在后期代表客戶向保險公司索賠?！緢D 3-1】保險經(jīng)紀公司的商業(yè)模式出處：/wiki/%E4%BF%9D%E9%99%A9%E7%BB%8F%E7%BA%AA%E4%BA%BA【注】保險經(jīng)紀與保險代理的區(qū)別：保險經(jīng)紀代表買家，根據(jù)客戶的需求，在所有保險公司的產(chǎn)品中，組合一套最合適的方案，實現(xiàn)買家（投保人）的利益最大化；保險代理代表賣家，是保險公司的代理機構，根據(jù)客戶的需求，對所代理

32、的一家保險公司的多個產(chǎn)品進行銷售?！咀ⅰ勘ｋU經(jīng)紀與保險代理的區(qū)別：保險經(jīng)紀代表買家，根據(jù)客戶的需求，在所有保險公司的產(chǎn)品中，組合一套最合適的方案，實現(xiàn)買家（投保人）的利益最大化；保險代理代表賣家，是保險公司的代理機構，根據(jù)客戶的需求，對所代理的一家保險公司的多個產(chǎn)品進行銷售。而在中國，基于中國的五險一金模式的社會保險和住房制度，企業(yè)產(chǎn)生了巨大的社保代理需求（特別是員工在地理上高度分散的企業(yè)、外資企業(yè)等），3中智（CIIC）、北京外企（FESCO），歷史最悠久的北京外企（FESCO）從事該業(yè)務已經(jīng)高達 40 年之久，其與全球最大的人力資源服務企業(yè)德科（Adecco）的合資公司外企德科（FESCO

33、 Adecco）公司成立約 10 年，主營業(yè)務也為社保代理，現(xiàn)在年營業(yè)收入也已高達 500 億人民幣左右。15【表 3-1】中美兩國雇員保險的主要方式和對應的人力資源服務業(yè)態(tài)美國中國企業(yè)選擇的雇員保險主要方式基于401K計劃的商業(yè)保險社會保險主要供應商人力資源服務業(yè)的相關服務業(yè)態(tài)薪酬福利咨詢 + 保險經(jīng)紀社保代理主要供應商人力資源服務業(yè)的相關服務業(yè)態(tài)薪酬福利咨詢 + 保險經(jīng)紀社保代理上海外服（FSG）、中智（CIIC）、北京外企（FESCO）主要供應商的 2018 年度收入或現(xiàn)金流規(guī)模約 500-1,000 億人民幣約 800-1,500 億人民幣【注】風險咨詢是指精算師通過處理風險及不確定性

34、的工作，精算師為了把未知事件帶來的風險以及損失降到最低，要對事件發(fā)生的機率和可能導致的后果進行評測，這項工作是制定保險方案的基礎。作為人力資源咨詢、保險經(jīng)紀和薪酬福利解決方案業(yè)務1937MMC)，為客戶設計可負擔的健康計劃、確保養(yǎng)老收入、匹配勞動者和勞動力需求。根據(jù)威達信集團發(fā)布的 2018 財年年報內(nèi)容顯示，達信 (Marsh) 與佳達 (Guy Carpenter) 為公司在風險與保險經(jīng)紀領域開展業(yè)務，而旗下子公司美世 (Merce) 和奧緯(Oliver Wyman)2018母公司威達信集團 (MMC150 億美元（約合人民【注】風險咨詢是指精算師通過處理風險及不確定性的工作，精算師為了

35、把未知事件帶來的風險以及損失降到最低，要對事件發(fā)生的機率和可能導致的后果進行評測，這項工作是制定保險方案的基礎。幣 998.46 億元），風險與保險服務類相關收入為 82 億美元（約合人民幣544.02咨詢類相關收入為68（約合人民幣 448.21 億元），不難看出美世 /MMC 集團的保險與風險收入約占了總收入的 55%。威達信集團的股價于近日達到了上市 46711.15其市值高達 3,546.05 億元人民幣，市盈率 30.95 倍，收益1.79%。16【表 3-2】全球三大薪酬福利咨詢與保險經(jīng)紀公 2018 財年主要數(shù)據(jù)公司名業(yè)務2018 財年營業(yè)收入（人民幣）(MMC)怡安(AON)韋

36、萊韜悅 (Willis Towers Watson)風險與保險經(jīng)紀544.02億元咨詢448.21億元營業(yè)利潤率18.47%營收合計998.46營業(yè)利潤率18.47%商業(yè)風險與解決方案307.58億元再保險與解決方案103.34億元退休解決方案123.31億元健康解決方案105.52億元數(shù)據(jù)分析服務73.06億元營收合計712.09億元人力資本與福利213.89 億元人力資本與福利213.89 億元企業(yè)風險與保險經(jīng)紀191.37億元投資風險與再保險106.94億元福利交付與管理50.66億元營收合計562.86億元營業(yè)利潤率9.50%怡安 (AON) 是世界上領先的集風險管理咨詢、保險經(jīng)紀和再

37、保險經(jīng)紀、人力資源咨詢于一體的綜合性集團公司， 通過創(chuàng)新而有效的風險管理和人力資源管理方案，帶給客戶卓越的價值。怡安 (AON)2018 財年的年報內(nèi)容顯示，2018 財年的總收入為 107 億美元（約合人民幣 712.09 億元）， 46（307.5815（103.34退休解決方案達19（約合人民幣123.3116（105.52），數(shù)據(jù)分析服務為 11 億美元（約合人民幣 73.06 億元）。怡安(AON) 的股價也在近期達到上市以來的最高值 1,366.50人民幣，201973,253.40 億元人民幣， 40.330.90%。(Willis Watson)(WillisWatson)Wi

38、llis Watson)2018 財年的年報內(nèi)容顯示，該公司的總收85（562.86），其中人力資32（213.89企業(yè)風險與經(jīng)紀領域收入為 29 億美元（約合人民幣 191.37 億元），投資風險與再保險領域收入為 16 億美元（約合人民幣 106.94 億元），福利交付與管理占總收入 9%，數(shù)額7（約合人民幣 50.66）。韋萊韜悅 (Willis Watson)181,364.78，201971746.30 33.631.3217【注】鏈式業(yè)務模式，實現(xiàn)客戶流的傳導?！緢D 3-2】威達信集團 (MMC)、怡安 (AON)、韋萊韜悅 (Willis Towers Watson) 三巨頭的堆

39、棧和鏈條模式【注】鏈式業(yè)務模式，實現(xiàn)客戶流的傳導。【圖 3-3】單一商業(yè)模式、堆棧型商業(yè)模式【注】堆棧型商業(yè)模式的優(yōu)勢在于，企業(yè)可以向客戶提供由多種業(yè)務集成的整體解決方案，可以選擇其中某一項或者多【注】堆棧型商業(yè)模式的優(yōu)勢在于，企業(yè)可以向客戶提供由多種業(yè)務集成的整體解決方案，可以選擇其中某一項或者多項業(yè)務獲取利潤，在面對單一型商業(yè)模型的競爭對手時，可行競爭。不難看出，上述三家公司的業(yè)務中都涉及了人力資源管理咨詢、風險與保險經(jīng)紀。這些公司覆蓋健康、福利、保險業(yè)務，通過平臺整合、服務整合、資源整合為企業(yè)員工提供定制化福利方案、商業(yè)保險等服務。威達信集團 (MMC下?lián)碛胁煌淖庸緦ψ稍儤I(yè)務以及保險

40、經(jīng)紀業(yè)務齊頭并進；全球領先的保險經(jīng)紀公司怡安 (AON2010球領先的人力資源咨詢公司翰威特 (Hewitt)；全球領先的(Willis Group Holdings)2015完成與全球領先人力資源管理咨詢公司韜?；輴?(Watson)(Willis Watson)。兩項行業(yè)鯨吞級收購合并和三巨頭的商業(yè)模式趨向于一致表明，薪酬福利咨詢、精算（風險咨詢）、保險經(jīng)紀三項業(yè)務可以構成一個完美的商業(yè)模式鏈條，而薪酬福利咨詢是保險經(jīng)紀業(yè)務的入口業(yè)務。薪酬福利咨詢在為客戶制定了薪酬福利制度和體系方案后，相關的雇員保險需要通過精算業(yè)務制定個性化的保險方案，并由保險經(jīng)紀業(yè)務最終連接保險公司落地實施。在中國，由

41、于完備的社會保障制度，中國企業(yè)和雇員對HR SaaSCDP公司開展保險經(jīng)紀業(yè)務。1819本章小結(jié)19基于中國的五險一金模式的社會保險和住房制度，企業(yè)產(chǎn)生了巨大的社保代理需求，并催生了 3 個千億人民幣級年度現(xiàn)金流的人力資源服務行業(yè)巨頭：上海外服（FSG）、中智（CIIC）、北京外企（FESCO）。美國特定的保險制度，導致雇主企業(yè)大多基于 401K 計劃為雇員購買商業(yè)(MMC)AON)(WillisWatson)500-1,000和完成客戶的傳導效應。薪酬福利咨詢是保險經(jīng)紀業(yè)務的入口業(yè)務。薪酬福利咨詢在為客戶制定了薪酬福利制度和體系方案后，相關的雇員保險需要通過精算業(yè)務制定個性化的保險方案，并由

42、保險經(jīng)紀業(yè)務最終連接保險公司落地實施。中國經(jīng)濟規(guī)?？偭看?、勞動年齡人口總量多，未來雇員相關的保險經(jīng)紀市場潛力巨大。2020企業(yè)的全面薪酬回報Rewards）體系需要確?！巴獠扛偁幮孕匠牦w系的基準 (Benchmark) 業(yè)務，即通過薪酬報告方式【圖 4-1】全面薪酬回報（Total Rewards）模型來源世界薪酬協(xié)會（WorldatWork）作為雇主相關的風險與保險經(jīng)紀業(yè)務的入口和基石，薪酬福利咨詢的重要性不言而喻。而薪酬福利咨詢的重要組成部分和核心是基準 (Benchmark) 業(yè)務（薪酬數(shù)據(jù)報告）， 否則無法為雇主客戶提供薪酬福利體系的市場競爭力指導， 如同沒有標尺就無法衡量。而薪酬數(shù)據(jù)

43、報告業(yè)務的準入壁壘極高，首先涉及到極強的專業(yè)知識，如宏觀經(jīng)濟、人力資源管理學、統(tǒng)計學、工業(yè)組織心理學等，其次樣本量不夠的數(shù)據(jù)報告參考價值較低，這就要求相關業(yè)務的咨詢機構進入這一領域時的初始階段在較短時間內(nèi)就需要開發(fā)出大量的企業(yè)客戶，以獲取足夠數(shù)量的樣本，因為這一業(yè)務的特殊性是薪酬數(shù)據(jù)報告的客戶不但需要出資購買，還需要提供幾乎全部的薪酬數(shù)據(jù)資料和職級等信息，因此客戶數(shù)量少則客戶價值不高，就不會有太多客戶購買，形成一個悖論。這一統(tǒng)計學門檻阻擋了許多試圖進入這一業(yè)務的咨詢公司，導致這一業(yè)務進入了寡頭壟斷狀態(tài)。這也導致薪酬數(shù)據(jù)報告業(yè)務利潤率較高（準入壁壘高、邊際利潤率高）成為薪酬福利咨詢公司主要的利潤

44、源泉?？陀^呈現(xiàn)企業(yè)所在地區(qū)和行業(yè)的各職業(yè)員工的薪酬福利等回報水平數(shù)據(jù)為企業(yè)調(diào)整薪酬福利水平、制定具有市場競爭力的回報體系提供重要和關鍵的參考數(shù)據(jù)?！緢D 4-2】薪酬福利咨詢業(yè)務與基準 (Benchmark) 業(yè)務（薪酬數(shù)據(jù)報告）的關聯(lián)目前中國市場具備薪酬福利基準(Benchmark)（薪酬數(shù)據(jù)報告）的咨詢公司僅有 6 家，包括全球知名的美世咨詢 (Mercer，威達信集團旗下的子公司 )、怡安 AON 和韋WillisWatson)、光輝國際 KornFerry（收購自合益集團 Hay Group），中國企業(yè)僅中智咨詢 CIIC Consulting（國有企業(yè)）和太和顧問 Consulting

45、（民企）。21【表 4-1】中國市場主要的薪酬數(shù)據(jù)咨詢公司公司名國別公司類型在華成立時間薪酬福利咨詢與薪酬數(shù)據(jù)報告業(yè)務精算業(yè)務保險經(jīng)紀美世咨詢(Mercer)美國外資1995年 美世咨詢(Mercer)美國韋萊韜悅W英國怡安(AON)英國外資2003 年（其收購的翰威特 Hewitt 于1994）2016韋萊韜悅W英國怡安(AON)英國外資2003 年（其收購的翰威特 Hewitt 于1994）支機構）光輝國際(Korn Ferry)美國外資2002 年CIICConsulting中智咨詢中國國有2003年CIICConsulting中智咨詢中國T太和顧問aiheConsulting中國民營2

46、002 年20018 月, 是中國首家由外資控股的保險經(jīng)紀公司；韋萊(20018 月, 是中國首家由外資控股的保險經(jīng)紀公司；韋萊(Willis) 與咨詢公司韜?；輴?TowersWatson) 20161(WillisTowersWatson)。韜睿惠悅咨詢(TowersWatson)2010RWatson&Sons1878Company19461995Watson華信惠悅Perrin（韜睿19341973199572015 年 9 月，光輝國際(Korn Ferry) 宣布與合益集團（Hay Group） 達成收購協(xié)議。合益集團于 1943 年于美國費城創(chuàng)建。為樣本采樣問題且沒有統(tǒng)一的職級標

47、準，這些報告一般只供候選人參考，企業(yè)薪酬福利部門一般不將其做為調(diào)薪參考依據(jù)和重構薪酬回報體系外部競爭力的基礎。2223本章小結(jié)23企業(yè)的全面薪酬回報 Rewards）體系需要確?！巴獠扛偁幮?、內(nèi)部公平性”，要需要確 保外部競爭性，則需要準確的薪酬市場數(shù)據(jù)基準。薪酬福利咨詢的重要組成部分和核心是基準 (Benchmark) 業(yè)務（薪酬數(shù)據(jù)報告）同沒有標尺就無法衡量。薪酬數(shù)據(jù)報告業(yè)務的準入壁壘極高，首先涉及到極強的專業(yè)知識，如宏觀經(jīng)濟、人力資源管理學、統(tǒng)計學、工業(yè)組織心理學等。由于高壁壘，目前中國市場具備薪酬福利基準 (Benchmark) 業(yè)務（薪酬數(shù)據(jù)報告）的咨詢公司僅有 6 家，基中民營公司

48、僅僅太和顧問 2424基于對于全球三大人力資源咨詢與保險經(jīng)紀公司美世咨詢 (Mercer)、怡安 (AON)、韋萊韜悅 (Willis Watson) 的商業(yè)模式分析：需要構建薪酬福利咨詢 + 精算 + 保險經(jīng)紀業(yè)務鏈條和組合，而薪酬福利咨詢的核心和基礎是基準業(yè)務（薪酬數(shù)據(jù)報告），這一業(yè)務有著極高的人力資源管理學、數(shù)學、統(tǒng)計學壁壘，而精算業(yè)務有著極高的人才和專業(yè)壁壘，保險經(jīng)紀業(yè)務則需要政府許可經(jīng)營 , 這種堆棧和鏈條式的業(yè)務模式構成的完美商業(yè)模型構筑了極高的競爭壁壘，導致了寡頭壟斷市場格局，造就了這三家公司高收入、高利潤率和高市值的主因。目前中國市場的本土公司只有中智咨詢和太和顧問擁有成規(guī)模的

49、薪酬數(shù)據(jù)報告業(yè)務和薪酬福利咨詢業(yè)務，太和顧問(MMC)AON)WillisWatson根據(jù)美國市場的趨勢來看，主要的薪酬外包公司安德普翰 ADP、Paychex 均相繼進入了 HR SaaS 領域，中國的薪得付CDP 公司也進軍了HRSaaS 業(yè)務，并致力于Saas 生態(tài)圈建設，今年由進軍到了保險經(jīng)紀業(yè)務，構建更為全面的薪酬福利服務模式。易路 eRoad 公司目前構建了中國功能最為強大的薪酬云 +SaaS 平臺，并于今年完成 C1 輪巨額融資，該公司進軍薪酬外包業(yè)務應該只是時間問題。力德 Spot 公司則經(jīng)過多年努力悄然布局了薪酬外包和薪酬云 SaaS 業(yè)務，構建了良好的全面薪酬解決方案的業(yè)務

50、基礎，該公司也是中國人力資源服務業(yè)市場價值最被低估的公司之一?？其J國際 Career International 公司則構建了薪稅智能中心，并于今年開始進軍了薪酬服務領域。太和顧問大。薪人薪事 xinrenxinshi 自 2015 年成立以來，已經(jīng)先后3由于中國薪酬服務市場尚處于初級階段，潛力巨大， 未來將長期處于高速發(fā)展階段，而未來數(shù)年，通過戰(zhàn)略布局（自建、收購、合并、投資、聯(lián)盟等多種方式）形式全面的事項，借助于資本力量，相信通過 10 年左右的時間，中國市場也會催生出安德普翰 ADP、Worday、威達信 MMC 這樣的世界級薪酬解決方案公司。25【注】美國市場的安德普翰（ADP）、怡安

51、（AON）、威達信（MMC）、韋萊韜悅（Willis Towers Watson）均已在中國市場開展業(yè)務和設立分支機構，而中國市場的薪得付（CDP）、力德（Talent Spot）、易路（eRoad）、科銳國際（Career International）有海外業(yè)務?！颈?5-1】：中美兩國市場主要的薪酬解決方案公司業(yè)務構成【注】美國市場的安德普翰（ADP）、怡安（AON）、威達信（MMC）、韋萊韜悅（Willis Towers Watson）均已在中國市場開展業(yè)務和設立分支機構，而中國市場的薪得付（CDP）、力德（Talent Spot）、易路（eRoad）、科銳國際（Career Inter

52、national）有海外業(yè)務。業(yè)務類型國家與公司薪酬外包薪酬云 SaaS薪酬福利咨詢與保險經(jīng)紀業(yè)務薪酬福利咨詢咨詢精算保險經(jīng)紀NPaycomWorkdayP翰NPaycomWorkdayPaychex美國市場(MMC)威達信(MMC)威達信D付WillisWillissonCAREERITRTIONALaihSTINGadxixixishi2627本章小結(jié)27薪酬福利咨詢?nèi)缰粚⑵湟暈楠毩⒌牡男匠曜稍児?，難以凸顯太和顧問的場價值應指數(shù)級提高。HRSaaS未來數(shù)年，通過戰(zhàn)略布局（自建、收購、合并、投資、聯(lián)盟等多種方式） 形式全面的薪酬解決方案服務集團將是中國主要的薪酬服務企業(yè)的優(yōu)先事項。10AD

53、P、Worday、威達信 MMC 這樣的世界級薪酬解決方案公司。A普P公司中文名：安德普翰公司英文名：ADP雇員人數(shù)：57,000人均營業(yè)收入：154.58萬元人民幣總部地點：美國新澤西州所屬國家：美國主營業(yè)務：薪酬福利外包公司官網(wǎng)ht HYPERLINK / tps:/www.adp.c HYPERLINK / om成立時間：1949年2018財年營收：881.08億元人民幣上市證券交易所：納斯達克證券交易所證券代碼：ADP公司簡介：ADP成立于1949年，于1961年6月在特拉華州完成上市。作為業(yè)務流程外包的先驅(qū)， ADP是全球領先的云計算人力資本管理(HCM)解決方案提供商之一，為雇主提

54、供各種規(guī) 模的解決方案，無論需求是簡單還是復雜。ADP為超過110個國家和地區(qū)的740,000多個客戶提供服務。2018財年企業(yè)主要財務數(shù)據(jù)及比率（單位：人民幣）人力資源相關收入881.08 億元營業(yè)利潤率18.85%企業(yè)總收入881.08 億元營業(yè)利潤同比差額0.05%營業(yè)利潤166.07 億元營業(yè)利潤增長率人力資源相關7.95%流動資產(chǎn)2,119.08 億元收入增長率7.64%流動負債2,010.89 億元資產(chǎn)負債率90.67%負債總額2,223.49 億元流動比率105.38%282019/07/25該公司股票數(shù)據(jù)(單位：人民幣)28市值52周最高價52周最低價市盈率收益率4,996.1

55、3億元1,171.23元834.19元43.25倍1.89%安德普翰Paychex公司中文名：/公司英文名：Paychex雇員人數(shù)：15,700人均營業(yè)收入：142.38萬元人民幣總部地點：美國紐約所屬國家：美國主營業(yè)務：薪酬福利外包公司官網(wǎng)ht HYPERLINK / tps:/www.pay HYPERLINK / chex. HYPERLINK / com成立時間：1971年2018財年營收：223.54億元人民幣上市證券交易所：納斯達克證券交易所證券代碼：PAYX公司簡介：Paychex是薪酬、人力資源和福利外包行業(yè)公認的領導者，堅定不移地致力于創(chuàng)造成功并持續(xù)傳承卓越的成就。該公司于1

56、971年創(chuàng)立，從早期只有一名員工開始，到現(xiàn)在Paychex現(xiàn)在擁有超過14,000名員工，為全國50多萬家中小型企業(yè)提供服務。Paychex 通過提供廣泛的服務，包括薪酬處理，退休服務，保險和完全外包的人力資源解決方案，他們可以為客戶的業(yè)務進行產(chǎn)品定制，無論是業(yè)務大小與難易程度。2018財年企業(yè)主要財務數(shù)據(jù)及比率（單位：人民幣）人力資源相關收入223.54 億元營業(yè)利潤率38.08%企業(yè)總收入223.54 億元營業(yè)利潤同比差額-1.25%營業(yè)利潤85.13 億元營業(yè)利潤增長率人力資源相關3.86%流動資產(chǎn)382.45 億元收入增長率7.29%流動負債349.58 億元資產(chǎn)負債率72.88%負債

57、總額359.63 億元流動比率109.40%302019/07/25該公司股票數(shù)據(jù)(單位：人民幣)30市值52周最高價52周最低價市盈率收益率2,109.45億元607.64元421.35元29.87倍2.92%PaychexWorkday公司中文名：/公司英文名：Workday雇員人數(shù)：8,200人均營業(yè)收入：172.79萬元人民幣總部地點：美國加利福尼亞州所屬國家：美國主營業(yè)務：薪酬福利軟件公司官網(wǎng)ht HYPERLINK / tps:/www.work HYPERLINK / day. HYPERLINK / com成立時間：2005年2018財年營收：141.69億元人民幣上市證券交易

58、所：納斯達克證券交易所證券代碼：WDAY公司簡介：Workday是一家領先的財務和人力資源企業(yè)云應用程序供應商。Workday成立于2005 年，為全球最大的公司、教育機構和政府機構提供財務管理、人力資本管理和分析應用程序。從中型企業(yè)到財富50強企業(yè)，很多組織都選擇了Workday公司。Workday通過創(chuàng)新和適應性強的技術以及對客戶滿意度的承諾，實現(xiàn)了這一領先地位。2018財年企業(yè)主要財務數(shù)據(jù)及比率（單位：人民幣）人力資源相關收入141.69 億元營業(yè)利潤率-14.15%企業(yè)總收入141.69 億元營業(yè)利潤同比差額8.28%營業(yè)利潤-20.05 億元營業(yè)利潤增長率人力資源相關14.12%流動

59、資產(chǎn)261.63 億元收入增長率36.12%流動負債136.13 億元資產(chǎn)負債率68.06%負債總額222.62 億元流動比率192.19%322019/07/25該公司股票數(shù)據(jù)(單位：人民幣)32市值52周最高價52周最低價市盈率收益率3,338.95億元1,558.64元808.90元/WorkdayPaycom公司中文名：/公司英文名：Paycom雇員人數(shù)：3,050人均營業(yè)收入：120.79萬元人民幣總部地點：美國俄克拉荷馬州所屬國家：美國主營業(yè)務：薪酬福利軟件公司官網(wǎng)ht HYPERLINK / tps:/www.payc HYPERLINK / om.c HYPERLINK / o

60、m成立時間：1998年2018財年營收：36.84億元人民幣上市證券交易所：紐約證券交易所證券代碼：PAYC公司簡介：Paycom Software Inc.是以SaaS的形式提供的全面的云端人力資本管理（Human Capital Management, HCM）解決方案的領先提供商。Paycom提供企業(yè)管理從招聘到退休的整個就業(yè)生命周期所需的功能和數(shù)據(jù)分析。Paycom解決方案幾乎不需要定制， 并且基于在所有HCM功能的單個數(shù)據(jù)庫中維護的核心記錄系統(tǒng)，包括人才獲取、時間與勞動力管理、工資單、人才管理和人力資源管理應用程序。Paycom用戶友好型軟件允許員工可以輕松的使用解決方案，實現(xiàn)其云端