證券投資基金知識(shí)詳述

1、 SHAPE * MERGEFORMAT 證券投資基金知知識(shí)：第一章章證券投資基基金概述第一節(jié)證券券投資基金的的概念與特點(diǎn)點(diǎn)一、證證券投資基金金的概念：證證券投資基金金是指通過(guò)發(fā)發(fā)售基金份額額，將眾多投投資者的資金金集中起來(lái)，形形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)產(chǎn)，由基金托托管人托管，基基金管理人管管理，以投資資組合的方法法進(jìn)行證券投投資的一種利利益共享、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集集合投資方式式。關(guān)于于證券投資基基金概念的考考點(diǎn)如下，這這些考點(diǎn)可能能成為單項(xiàng)選選擇題：1、證券投投資基金通過(guò)過(guò)發(fā)行基金份份額的方式募募集資金。2、個(gè)人人投資者或機(jī)機(jī)構(gòu)投資者通通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一定定數(shù)量的基金金份額參與基基金投資。3、基金金所募集的資資金在法

2、律上上具有獨(dú)立性性。4、基基金資產(chǎn)由基基金托管人保保管。55、基金資產(chǎn)產(chǎn)由基金管理理人進(jìn)行組合合投資。6、基金投投資者是基金金的所有人。7、基金盈余全部歸基金投資者所有。8、證券投資基金是一種間接投資工具。9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對(duì)象。10、基金投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資。11、證券投資基金在美國(guó)被稱(chēng)為“共同基金”；在英國(guó)及中國(guó)香港被稱(chēng)為“單位信托基金”；在日本和中國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)為“證券投資信托基金”；在歐洲一些國(guó)家稱(chēng)為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”。二、證券投資基金的特點(diǎn)（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）證券投資基金知識(shí)：第二章基金的類(lèi)型第一節(jié)證券投資基金

3、分類(lèi)概述一、證券投資基金分類(lèi)的意義。1、對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，科學(xué)的分類(lèi)有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。2、對(duì)基金管理公司來(lái)說(shuō)，基金業(yè)績(jī)的比較應(yīng)該在同一類(lèi)別中進(jìn)行才公平合理。3、對(duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金的分類(lèi)則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。4、對(duì)監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，有利于實(shí)施有效的分類(lèi)監(jiān)管。二、基金分類(lèi)的困難2004年7月1日證券投資基金運(yùn)作管理辦法中，首次將我國(guó)的基金的類(lèi)別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類(lèi)型。三、基金分類(lèi)（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）（一）根據(jù)運(yùn)作方式不同，可以分為封閉式基金、開(kāi)放式基金。（二）根據(jù)組織形式的

4、不同，可以分為契約型基金、公司型基金。（三）根據(jù)投資對(duì)象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金等。（四）根據(jù)投資目標(biāo)不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)型基金。（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。（七）根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。（八）特殊類(lèi)型基金1、系列基金2、基金中的基金3、保本基金4、交易所交易基金（ETF）與上市開(kāi)放式基金（LOF）LOF與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握）（1）申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同。LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股

5、票的交易。（2）申購(gòu)、贖回的場(chǎng)所不同：ETF通過(guò)交易所進(jìn)行；LOF在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。（3）對(duì)申購(gòu)、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在100萬(wàn)份以上；LOF在申購(gòu)、贖回上沒(méi)有特別要求。（4）基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；而LOF既可以采用主動(dòng)方式，也可以采用被動(dòng)方式。（5）在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF通常一天只提供一個(gè)或幾次基金凈值報(bào)價(jià)。（6）套利機(jī)制不同：ETF可實(shí)時(shí)套利；而LOF在套利上沒(méi)有ETF方便，需要承擔(dān)較大的套利風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)股票基金一、股票基金在投資組合中的作用1、適合長(zhǎng)期投資。2、風(fēng)險(xiǎn)較高、預(yù)期

6、收益也較高。3、提供了應(yīng)付通貨膨脹最有效的手段。二、股票基金與股票的不同1股票價(jià)格隨時(shí)變動(dòng)；股票基金價(jià)格每個(gè)交易日只有1個(gè)價(jià)格。2股票價(jià)格受成交量的影響；股票基金價(jià)格不受申購(gòu)、贖回的數(shù)量的影響。3股票價(jià)格高低的合理性可以作出判斷；而不能對(duì)股票基金凈值的合理性進(jìn)行判斷。4單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。三、股票基金的類(lèi)型（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)，可以分為國(guó)內(nèi)、國(guó)外、全球股票基金三大類(lèi)。（二）按股票規(guī)模分類(lèi)，可以分為小盤(pán)、中盤(pán)與大盤(pán)股票。（三）按股票性質(zhì)分類(lèi)，可以分為價(jià)值型股票基金與成長(zhǎng)型股票基金。（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)，可以分為9種類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）（五）按行業(yè)分

7、類(lèi)，可以分為基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金。四、股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及主動(dòng)操作風(fēng)險(xiǎn)。五、股票基金的分析方法通常采用一系列指標(biāo)來(lái)分析股票基金。（一）反映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)（基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益、凈值收益率）凈值收益率指標(biāo)是最主要分析指標(biāo)，最能全面反映基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。凈值收益率=*100%（二）反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)（標(biāo)準(zhǔn)差、值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）=（基金凈值變化率/股票指數(shù)變化率）*100%持股集中度=（前十大重倉(cāng)股票市值/基金投資股票總市值）*100%（三）反映股票基金組合特點(diǎn)的指標(biāo)（所持有股票的平均市值、平均

8、市盈率、平均市凈率）學(xué)會(huì)計(jì)論壇（四）反映基金操作成本的指標(biāo)（費(fèi)用率）（五）反映基金操作策略的指標(biāo)（基金股票周轉(zhuǎn)率）第三節(jié)債券基金一、債券基金在投資組合中的作用債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。二、債券基金與債券的不同（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。（二）債券基金沒(méi)有確定的到期日。（三）債券基金的收益率比買(mǎi)入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。（四）投資風(fēng)險(xiǎn)不同。三、債券基金的類(lèi)型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）（一）利率風(fēng)險(xiǎn)（二）信用風(fēng)險(xiǎn)（三）提前贖回風(fēng)險(xiǎn)（四）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)五、債券基金的分析方法。（許多指標(biāo)與股票基金類(lèi)似，其中久期指標(biāo)是

9、債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來(lái)反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長(zhǎng)，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)基金一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用。與其他類(lèi)型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最好的特點(diǎn)。二、貨幣市場(chǎng)工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象（重點(diǎn)掌握內(nèi)容）貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：（

10、1）股票（2）可轉(zhuǎn)換債券（3）剩余期限超過(guò)397天的債券（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券。四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒(méi)有投資風(fēng)險(xiǎn)。五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）第五節(jié)混合基金一、混合基金在投資組合中的作用混合基金的風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金、預(yù)期收益高于債券基金。二、混合基金的類(lèi)型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）我國(guó)首只ETF上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。四、ETF的風(fēng)險(xiǎn)（同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）五、ETF的分析方法（請(qǐng)同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握）證券投資基金知識(shí)：第三章基金的募集、交易與登記第一節(jié)封閉式基金的募集與交易一、

11、封閉式基金的募集程序一般分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個(gè)步驟。二、封閉式基金募集申請(qǐng)文件（一般性掌握）三、募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。四、封閉式基金份額的發(fā)售基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國(guó)封閉式基金的募集期限一般為3個(gè)月。我國(guó)封閉式基金的發(fā)售價(jià)格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā)售費(fèi)用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。五、封閉式基金的合同生效期限結(jié)束后，基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達(dá)到1000人以上，可以申請(qǐng)驗(yàn)資，辦理

12、備案手續(xù)，刊登基金合同生效公告。六、封閉式基金的交易（一）上市交易條件（重點(diǎn)掌握，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）1、基金發(fā)售規(guī)模達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，2、基金合同期限為5年以上，3、基金募集金額不低于2億元人民幣，4、基金份額持有人不少于1000人，5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）交易賬戶(hù)的開(kāi)立（三）交易規(guī)則與股票相同。（四）交易費(fèi)用。目前，我國(guó)基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足5元的按5元收取。目前，我國(guó)封閉式基金不收取印花稅。（五）基金指數(shù)上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。知識(shí)點(diǎn)：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金2、采用派許指數(shù)計(jì)算公式，以基金份額總額為權(quán)數(shù)。3、基數(shù)為10

13、00。（六）折（溢）價(jià)率折（溢）價(jià)率=（市場(chǎng)價(jià)格-基金份額凈值）/基金份額凈值*100%第二節(jié)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)一、開(kāi)放式基金的募集（一）開(kāi)放式基金募集的程序也分為申請(qǐng)、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案、公告五個(gè)步驟。（二）申請(qǐng)募集文件（三）募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理封閉式募集申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定。第七節(jié)開(kāi)放式基金的登記一、開(kāi)放式基金登記的概念指建立基金賬戶(hù)，在賬戶(hù)內(nèi)登記，表明投資者所持有的基金份額。二、我國(guó)開(kāi)放式基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)及其職責(zé)（一般了解）三、基金登記流程（一般了解）四、申購(gòu)、贖回資金清算流程（一般了解）證券投資基金知識(shí)：第四章基金管理人第一節(jié)基金管理人概述

14、一、基金管理人在基金運(yùn)作中的應(yīng)用根據(jù)規(guī)定，擔(dān)任基金管理人的只能是依法設(shè)立的基金管理公司?；鸸芾砣说木唧w職責(zé)，共12條（要重點(diǎn)掌握）在整個(gè)基金的運(yùn)作中，基金管理人實(shí)際上處于中心地位，起著核心的作用。二、基金管理公司的主要活動(dòng)（一）基金募集與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)（二）投資管理業(yè)務(wù)（三）基金運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（五）投資咨詢(xún)服務(wù)業(yè)務(wù)。目前，全國(guó)社會(huì)保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。三、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入我國(guó)對(duì)基金管理公司實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入管理?；鸸芾砉緫?yīng)具備的條件（特別重點(diǎn)），請(qǐng)同學(xué)們逐條學(xué)習(xí)，特別是有數(shù)量要求的，應(yīng)記憶）四、基金管理公司的業(yè)務(wù)

15、特點(diǎn)（一般掌握）第二節(jié)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)一、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的基本要求1、公司的治理結(jié)構(gòu)能夠使股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的職責(zé)明確，既相互協(xié)助、又互相制衡；各自按有關(guān)法規(guī)、公司章程和基金合同的規(guī)定分別行使職權(quán)。2、實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用。3、獨(dú)立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機(jī)制。二、我國(guó)對(duì)基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的主要規(guī)定（一）總體要求建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的治理結(jié)構(gòu)，保持公司規(guī)范運(yùn)作，維護(hù)基金份額持有人的利益。（二）基金管理公司治理方面的基本原則A、健全性原則；B、有效性原則；C、獨(dú)立性原則；D、成本效益原則三、判斷題1、基金管理公

16、司的發(fā)起人的實(shí)收資本不少于4億元。（F）6基金管理公司的獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)的比例不得低于1/4。（F）證券投資基金知識(shí)：第五章基金托管人第一節(jié)基金托管人概述一、基金托管人及基金托管業(yè)務(wù)1、基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。四、內(nèi)部控制制度的管理和監(jiān)督1建立完善的稽核監(jiān)督體系2明確監(jiān)察稽核部門(mén)及內(nèi)部各崗位的具體職責(zé)3嚴(yán)格內(nèi)部管理制度證券投資基金知識(shí)：第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)第一節(jié)基金營(yíng)銷(xiāo)概述一、基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的含義與特征（一）基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的含義（2007年教材新增部分）（二）基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的特點(diǎn)（考點(diǎn)）1、服務(wù)性

17、2、專(zhuān)業(yè)性3、持續(xù)性二、基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的意義三、基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的內(nèi)容（一）目標(biāo)市場(chǎng)與客戶(hù)的確定（二）營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的分析四、基金的宣傳推介（重點(diǎn)看禁止規(guī)定部分，考點(diǎn)）五、對(duì)基金銷(xiāo)售費(fèi)用的規(guī)范證券投資基金知識(shí)：第七章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算第一節(jié)基金資產(chǎn)估值一、基金資產(chǎn)估值的概念指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行重新估值，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額二、基金資產(chǎn)估值的重要性證券投資基金知識(shí)：第八章基金收益分配與稅收第一節(jié)基金收益一、基金收益來(lái)源（一）股票股利收入（二）債券利息（三）證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)收入（四

18、）存款利息收入（五）買(mǎi)入返售證券收入（六）其他收入（七）公允價(jià)值變動(dòng)損益（2007年教材新增部分）二、與基金收益有關(guān)的幾個(gè)基本概念（一）基金凈收益：是指一定時(shí)期內(nèi)，基金收入減去費(fèi)用后的余額。（二）基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：包括基金凈收益與基金未實(shí)現(xiàn)估值增值（減值）收益，是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的指標(biāo)。（三）損益平準(zhǔn)金：在進(jìn)行申購(gòu)、贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)、贖回款項(xiàng)中包含的按位分配基金凈收益（累及基金凈損失）占基金凈值比例計(jì)算的金額。（四）期末可供分配基金收益：等于期初未分配收益加本期凈收益加本期損益平準(zhǔn)金（若有）減本期已分配收益。（五）未分配基金凈收益：基金進(jìn)行收益分配后的剩余額。第二節(jié)基金

19、收益分配一、基金收益分配對(duì)基金份額凈值的影響基金進(jìn)行收益分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。二、封閉式基金的收益分配（重要考點(diǎn)，請(qǐng)同學(xué)們加強(qiáng)記憶）1、封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次。2、封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。3、封閉式基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可以進(jìn)行當(dāng)年收益分配。若基金投資的當(dāng)年發(fā)生虧損，則不能進(jìn)行分配。4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。5、封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅。三、開(kāi)放式基金的收益分配實(shí)踐中，許多開(kāi)放式基金合同規(guī)定：在符合基金分配的前提下，基金收益分配每年至少一次。開(kāi)放式基金的分紅方式有兩種：1、現(xiàn)金分紅；2、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。四、貨幣市場(chǎng)基金的收益分配（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握）第三節(jié)基金稅收一、基金的稅收（一）營(yíng)業(yè)稅對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券的差價(jià)收入，免征營(yíng)業(yè)稅。（