銀行風險管理影響銀行價值的因素風險成本及資本成本

1、PAGE 1PAGE 32影響銀行價值的因素 風險成本及資本成本 第一章主要闡述了現(xiàn)代金融企業(yè)的經(jīng)營目標是實現(xiàn)價值最大化。價值最大化與傳統(tǒng)經(jīng)營目標（如利潤最大化、資本回報率最大化）最主要的區(qū)別（或者說最重要的進步）就在于對風險的關(guān)注。金融企業(yè)效益的構(gòu)成要素包括收入、成本和風險，而傳統(tǒng)效益目標（會計利潤）由于未能及時計量風險并據(jù)以調(diào)整收益，造成的結(jié)果是國有商業(yè)銀行發(fā)展最快的時期同時也帶來了風險的聚集，形成了巨大的歷史包袱。因此，在價值最大化目標下，必須處理好業(yè)務(wù)發(fā)展、風險控制與成本管理之間的辨證關(guān)系，只有經(jīng)風險調(diào)整后的收益（即經(jīng)濟增加值）才是反映商業(yè)銀行真實經(jīng)營效益的指標。從這個意義上說，風險管

2、理是現(xiàn)代商業(yè)銀行財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，也是影響價值創(chuàng)造的重要因素?，F(xiàn)代商業(yè)銀銀行風險險管理環(huán)環(huán)節(jié)包括括風險的的識別、計計量、評評估、遷遷移和監(jiān)監(jiān)測，概概括起來來，包括括風險的的識別與與分析、風風險的評評價和衡衡量、風風險的控控制與處處理三大大步驟。風風險的識識別與分分析、風風險的控控制與處處理通常常由專門門的風險險管理部部門（如如信貸風風險管理理部門、資資產(chǎn)保全全部門）進進行管理理和操作作，財務(wù)務(wù)管理部部門重點點關(guān)注的的是風險險的評價價和衡量量及對價價值的影影響等。第一節(jié) 風險及及其對價價值的影影響現(xiàn)代商業(yè)銀銀行的風風險管理理框架包包括成立立風險管管理委員員會；進進行行業(yè)業(yè)、國家家、客戶戶的

3、信用用等級評評定，確確定對應(yīng)應(yīng)的信用用額度，并并完成對對客戶的的授信；制定風風險管理理政策；建立風風險經(jīng)理理制；完完善風險險管理報報告和監(jiān)監(jiān)測制度度，定期期分析全全行的風風險狀況況等內(nèi)容容。由于風險在在商業(yè)銀銀行經(jīng)營營中具有有普遍性性和不確確定性的的特征，因因此銀行行風險的的識別和和分析非非常重要要，但又又非常困困難。風風險的識識別和分分析是商商業(yè)銀行行風險管管理的基基礎(chǔ)。商商業(yè)銀行行風險識識別首先先要識別別各種風風險資產(chǎn)產(chǎn)，其次次要分析析風險的的成因和和特征。 在對銀行行風險進進行識別別和分析析之后，下下一步工工作就是是對風險險進行衡衡量和評評價，從從定性和和定量的的角度作作出分析析、得出出

4、判斷。在在具體操操作過程程中，主主要采取取數(shù)理統(tǒng)統(tǒng)計的方方法，對對風險的的程度和和范圍進進行定性性和定量量分析。新新巴塞爾爾協(xié)議倡倡導的內(nèi)內(nèi)部評級級法就是是一種定定量分析析法。 風險控制制與處理理是指商商業(yè)銀行行風險產(chǎn)產(chǎn)生之前前或已經(jīng)經(jīng)產(chǎn)生時時采取相相應(yīng)的方方法和手手段，以以減少損損失、增增加收益益所進行行的經(jīng)濟濟活動。在在該環(huán)節(jié)節(jié)中，商商業(yè)銀行行可以采采取風險險的分散散、抑制制、轉(zhuǎn)嫁嫁、自留留和保險險等措施施，通過過相互配配合、相相互補充充，達到到控制和和處理風風險的目目的。 一一、風險險與不確確定性 目前，國國內(nèi)學者者對風險險的定義義有多種種多樣，主主要包括括：風險險是可測測的不確確定性；

5、風險是是指出現(xiàn)現(xiàn)損失的的可能性性；風險險是指發(fā)發(fā)生某一一損失的的不確定定性；風風險是對對客觀情情況未來來結(jié)果的的客觀疑疑慮；風風險是一一種無法法預料、實實際后果果可能與與預測后后果存在在差異的的傾向；風險是是指損失失出現(xiàn)的的機會和和概率；風險是是指潛在在損失的的變動幅幅度等。概概括而言言，這些些定義可可劃分為為“主觀說說”和“客觀說說”兩大類類，前者者強調(diào)“損失”和“不確定定性”，后者者認為“風險是是可以用用客觀尺尺度加以以衡量的的客觀存存在的事事物”。大多多數(shù)人傾傾向于“主觀說說”。 與風險相相關(guān)的概概念是不不確定性性。一般般認為，人人們事先先只知道道采取某某種行動動可能形形成的各各種結(jié)果果

6、，但不不知道它它們出現(xiàn)現(xiàn)的概率率，或者者兩者都都不知道道，而只只能做些些粗略的的估計，這這就是不不確定性性。例如如，企業(yè)業(yè)試制一一種新產(chǎn)產(chǎn)品，事事先只能能肯定該該種產(chǎn)品品試制成成功或失失敗兩種種可能，但但不會知知道這兩兩種后果果出現(xiàn)的的可能性性的大小小，這就就是不確確定性。又又如，購購買股票票，投資資者事實實上不可可能事先先確定所所有可能能獲取的的報酬率率及其出出現(xiàn)的概概率大小小，這也也是不確確定性。商商業(yè)銀行行經(jīng)營決決策一般般都是在在不確定定的情況況下作出出的。與不確定性性相比，在在風險存存在的情情況下，人人們事先先能夠估估計到采采取某種種行動可可能導致致的結(jié)果果，以及及每種結(jié)結(jié)果出現(xiàn)現(xiàn)的可

7、能能性，而而行動的的真正結(jié)結(jié)果究竟竟會怎樣樣，不能能事先確確定。因因此，狹狹義的風風險是指指可以借借助數(shù)理理統(tǒng)計方方法進行行計量的的不確定定性。但但西方商商業(yè)銀行行通常對對風險和和不確定定性這兩兩個概念念不加以以區(qū)分，把把不確定定性也視視同風險險加以計計量，以以便進行行定量分分析。 這里，有有必要區(qū)區(qū)分以下下兩組概概念： 1風險險與損失失 雖然風險險的存在在并不一一定造成成損失的的發(fā)生，而而且風險險也能夠夠帶來收收益，但但是人們們總是將將風險與與損失聯(lián)聯(lián)系在一一起，即即認為風風險是潛潛在的損損失，損損失是現(xiàn)現(xiàn)實的風風險。風險管理的的核心問問題是潛潛在損失失的識別別、計量量和控制制問題，風風險管

8、理理良好的的銀行能能夠及時時識別、衡衡量并處處理風險險，將損損失控制制在可知知、可承承受范圍圍之內(nèi)。而而風險管管理落后后的銀行行由于不不能及時時識別并并控制風風險，突突如其來來的巨額額損失造造成的是是持續(xù)經(jīng)經(jīng)營的困困難。2會計收收益與經(jīng)經(jīng)風險調(diào)調(diào)整后收收益商業(yè)銀行從從事經(jīng)營營活動在在取得收收益的同同時總是是伴隨著著風險，風風險越大大，預期期收益或或虧損也也越大。經(jīng)經(jīng)營活動動如果產(chǎn)產(chǎn)生損失失，銀行行資本將將會受侵侵蝕，最最嚴重的的情況可可能導致致倒閉。雖雖然銀行行對經(jīng)營營和投資資虧損而而導致的的資本侵侵蝕十分分敏感，但但必須認認識到，承承擔這些些風險是是為了盈盈利，問問題的關(guān)關(guān)鍵在于于，銀行行應(yīng)

9、在風風險與收收益之間間尋找一一個恰當當?shù)钠胶夂恻c。傳傳統(tǒng)的會會計收益益以盈利利的絕對對水平作作為評判判業(yè)務(wù)效效益的依依據(jù)，忽忽視了高高收益總總是伴隨隨著高風風險，可可能導致致各級分分支機構(gòu)構(gòu)或個人人不惜冒冒巨大的的風險去去追逐巨巨額收益益。國際際銀行界界近幾年年出現(xiàn)的的巴林銀銀行倒閉閉、大和和銀行虧虧損和百百富勤倒倒閉等事事件，在在某種程程度上都都是由于于對某一一個人業(yè)業(yè)績評價價不合理理所致，即即只考慮慮到某人人的盈利利水平，卻卻沒有考考慮在獲獲得盈利利的同時時承擔的的風險狀狀況。因因此，現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)銀行風風險管理理和業(yè)績績評價已已逐漸放放棄會計計收益等等指標，十十分重視視風險調(diào)調(diào)整后收收益、

10、風風險調(diào)整整資本收收益法等等指標，以以體現(xiàn)風風險與收收益的平平衡關(guān)系系。 二、風險險分類 風險類型型包括系系統(tǒng)性風風險（第第一類風風險）、商商譽風險險、競爭爭風險和和規(guī)章風風險（第第二類風風險）以以及信用用風險、市市場風險險等第三三類風險險。其中中，系統(tǒng)統(tǒng)性風險險包括大大的社會會動蕩、發(fā)發(fā)生戰(zhàn)爭爭、出現(xiàn)現(xiàn)金融危危機等，它它對銀行行的經(jīng)營營影響較較大，是是銀行不不能控制制的風險險；商譽譽風險、競競爭風險險和規(guī)章章風險對對銀行的的經(jīng)營影影響也很很大，但但銀行可可以影響響卻不能能控制它它們。第第三類風風險包括括信用風風險、市市場風險險、流動動性風險險、技術(shù)術(shù)風險、過過程風險險和人的的風險等等，這些些

11、風險是是銀行可可以控制制的，也也是銀行行風險管管理的重重要對象象，第三三類風險險包括的的六種風風險可以以歸集為為信用風風險、市市場風險險、操作作風險。 11信用用風險。信用風險是客戶違約行為形成的一種風險，違約是指客戶沒有對到期債務(wù)按合同的規(guī)定償本付息，違約行為可能會造成貸款人的債權(quán)全部或部分損失。對信用風險影響最大的因素是借款人的財務(wù)狀況?？蛻糌攧?wù)狀況的惡化并不意味著一定會有違約行為的發(fā)生，但意味著出現(xiàn)違約行為的可能性增加。防范信用風險的手段包括：在資本市場上通過提高公司債務(wù)的折現(xiàn)率，降低公司市值或降低其信用評級來評估和量化信用風險。銀行內(nèi)部的信用風險量化方法通常將信用風險細分為兩個變量來衡

12、量：一是風險帶來損失的數(shù)額，或損失率；二是發(fā)生違約的可能性或概率。銀行不同資產(chǎn)具有不同的違約風險，其中貸款的信用風險最大，影響信用風險的關(guān)鍵因素包括：借款人的還款意愿和能力、企業(yè)資本實力、借款企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境、貸款類型（擔保或抵押貸款）、貸款時運用的信用標準等。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的逐漸多樣化，與傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風險仍然是商業(yè)銀行面臨的重要風險，而且貼現(xiàn)、同業(yè)拆放、擔保等業(yè)務(wù)中涉及的實際信用風險與或有信用風險逐漸成為商業(yè)銀行關(guān)注的風險。2市場風風險。市市場風險險是由于于市場條條件如利利率、匯匯率、宏宏觀經(jīng)濟濟形勢等等發(fā)生不不利變化化而給銀銀行帶來來損失的的可能性性。市場場風險通通常發(fā)生生在交易

13、易過程中中，是交交易組合合的實際際價格偏偏離其以以市價計計價的價價值而形形成的一一種風險險。利率率風險、匯匯率風險險、流動動性風險險等都屬屬于市場場風險。在在銀行風風險管理理框架內(nèi)內(nèi)，對市市場風險險的研究究和控制制技術(shù)可可以說是是最豐富富、最完完善的，并并且市場場風險計計量方法法與技術(shù)術(shù)也逐漸漸運用于于信用風風險的衡衡量。3操作風風險。操操作風險險主要是是因為人人的因素素、技術(shù)術(shù)因素、安安全因素素或操作作因素等等其他因因素出現(xiàn)現(xiàn)不利變變化而給給銀行經(jīng)經(jīng)營帶來來損失的的可能性性。操作作風險包包括的內(nèi)內(nèi)容較多多，而且且其定義義也不統(tǒng)統(tǒng)一。一一個范圍圍相對較較小，并并被廣泛泛接受的的定義是是巴塞爾爾

14、銀行監(jiān)監(jiān)管委員員會作出出的：操操作風險險是由于于不合適適的內(nèi)部部控制、人人的或系系統(tǒng)的或或來自外外部的事事項給銀銀行造成成的直接接或間接接的損失失。 三、風險險管理技技術(shù) 風險管理理技術(shù)包包括量化化技術(shù)和和定性判判斷兩方方面內(nèi)容容，其中中風險量量化技術(shù)術(shù)只適用用于可以以量化的的風險，而而一些無無形風險險必須很很謹慎地地進行判判斷估價價，因此此，雖然然現(xiàn)代風風險管理理的發(fā)展展趨勢是是不斷強強化量化化管理，并并不斷拓拓展風險險量化范范圍，但但是，風風險管理理過程中中的判斷斷性估計計也是量量化技術(shù)術(shù)不可能能替代的的。隨著著風險管管理技術(shù)術(shù)的不斷斷發(fā)展，現(xiàn)現(xiàn)代銀行行風險量量化技術(shù)術(shù)也不斷斷完善，主主要

15、風險險量化技技術(shù)包括括敏感性性、標準準差和在在險價值值等。 1.敏感感性。敏敏感性是是指收益益變化（如如利息邊邊際收益益、金融融產(chǎn)品市市場價值值的變化化）與導導致此類類變化的的某些參參數(shù)如利利率、匯匯率等變變化的比比率。例例如，某某債券價價格對市市場利率率變化的的敏感性性等于55，則意意味著11%的利利率變化化會產(chǎn)生生債券55%的相相對價格格變化。敏敏感性也也可表述述為價格格絕對值值的變化化，如果果某債券券的價格格是10000元元，則它它的敏感感性是55%10000=550，即即當利率率發(fā)生11%變化化時，債債券價格格會隨利利率的變變化而上上（下）浮浮50元元。敏感性是一一個近似似參數(shù)，因因為

16、敏感感性只有有在基本本參數(shù)發(fā)發(fā)生微小小變化時時才適用用。同時時，敏感感性也是是一個局局部變量量，敏感感性會隨隨著利率率不同而而發(fā)生變變化，比比如，市市場利率率為5%時的利利率敏感感性為66，而當當利率變變?yōu)?00%時，敏敏感性可可能為44。此外外，敏感感性是針針對特定定參數(shù)而而言的，只只要存在在對價格格產(chǎn)生影影響的市市場參數(shù)數(shù)，有多多少個市市場參數(shù)數(shù)存在，就就會有多多少個敏敏感性存存在。例例如，對對于依賴賴不同貨貨幣利率率、匯率率的市場場資產(chǎn)來來說，需需要用上上述各種種參數(shù)變變量的敏敏感性來來描述資資產(chǎn)組合合價值的的變化。組組合對某某一市場場參數(shù)的的敏感性性是組合合內(nèi)每種種金融工工具對該該參數(shù)

17、敏敏感性之之和，但但不同的的市場參參數(shù)的敏敏感性是是不能簡簡單相加加的。 2.標準準差 標準差是是圍繞任任意目標標變量如如市場參參數(shù)、收收益或者者市值上上下波動動而發(fā)生生的偏差差的統(tǒng)計計平均數(shù)數(shù)據(jù)。在在數(shù)學上上，標準準差定義義為目標標變量方方差的平平方根，從從觀測值值的時間間序列中中能夠很很容易地地算出方方差和標標準差。例如，某銀銀行貸款款組合在在一年中中產(chǎn)生的的利息收收入與市市場利率率走勢有有關(guān)，下下表描述述了各種種可能的的利息收收入概率率分布情情況：市場利率走走勢利息收入概率上升2個百百分點1200.1上升1個百百分點1000.2走平800.4下降1個百百分點600.2下降2個百百分點40

18、0.1則：利息收收入的期期望值=12000.1+10000.22+8000.44+6000.22+4000.11=800 利息息收入的的標準差差= =211.911 標準差和和損失的的測量是是聯(lián)系在在一起的的，但兩兩者又不不能完全全等同。只只要收益益不確定定，即與與期望值值存在一一定的偏偏差，就就存在標標準差，并并且收益益越不穩(wěn)穩(wěn)定，標標準差越越大。然然而，標標準差的的存在并并不一定定意味著著損失的的發(fā)生，如如果收益益變動不不是下滑滑而是向向上波動動，則只只存在標標準差，但但不存在在損失的的風險。與損失風險險相對應(yīng)應(yīng)的是機機會成本本。比如如，固定定利率借借款人將將未來利利率鎖定定，降低低了利率

19、率波動（上上升）產(chǎn)產(chǎn)生損失失的可能能性，但但如果利利率下降降，借款款人將比比以新利利率借款款多付出出額外成成本，即即機會成成本。標準差似乎乎解決了了風險測測量問題題，因為為只要知知道了某某一資產(chǎn)產(chǎn)組合的的波動性性，就可可以得到到其收益益的平均均波動。但但實際上上遠未解解決風險險的計量量問題：一是標標準差僅僅描述了了收益的的不確定定性偏離期期望值的的程度，但但偏離可可以是正正偏離，也也可以是是負偏離離，而實實際執(zhí)行行中關(guān)注注的只是是負偏離離（損失失），但但標準差差無法說說明這一一點；二二是標準準差無法法確切指指明資產(chǎn)產(chǎn)組合的的損失到到底是多多少。如如知道標標準差是是50萬萬元，但但無法判判斷組合

20、合的損失失可能能遠遠大大于500萬元，也也可能小小于500萬元。標標準差無無法指明明風險為為50萬萬元的可可能性為為多大。 3.在險險價值VVAR用標準差計計量風險險只能回回答“發(fā)生多多少損失失”，而無無法回答答“損失的的可能性性有多大大”，這一一問題只只有靠在在險價值值方法來來解決。我我們知道道，由于于市場風風險因素素發(fā)生有有一定的的隨機性性，資產(chǎn)產(chǎn)組合的的收益變變化也是是一個隨隨機變量量。根據(jù)據(jù)統(tǒng)計學學理論，隨隨機變量量的特性性只有通通過隨機機變量的的概率分分布才能能確切地地描述，而而不能僅僅僅使用用標準差差。在險險價值就就是用概概率分布布函數(shù)描描述資產(chǎn)產(chǎn)損失數(shù)數(shù)額及其其可能性性的方法法。

21、近十十年來，在在險價值值風險計計量方法法在證券券公司、投投資銀行行、商業(yè)業(yè)銀行、養(yǎng)養(yǎng)老基金金及非銀銀行金融融機構(gòu)中中得到了了廣泛的的應(yīng)用。美美國機機構(gòu)投資資者雜雜志19995年年的調(diào)查查指出，332%的的被調(diào)查查企業(yè)使使用了在在險價值值；紐約約大學同同期的調(diào)調(diào)查指出出，600%的被被調(diào)查養(yǎng)養(yǎng)老基金金使用了了在險價價值。目目前，在在險價值值的應(yīng)用用已不僅僅僅局限限于金融融市場風風險的測測量，在在信用風風險、流流動性風風險和操操作風險險的評估估和測量量方面也也得到越越來越多多的應(yīng)用用。一般而言，在在險價值值是指在在正常的的市場條條件和一一定的可可靠度(通常是是95%)下，在在一定的的持有期期間內(nèi),

22、某一投投資組合合預期可可能發(fā)生生的最大大損失。比比如，某某銀行將將其19994年年（2554個交交易日）的的日損益益按大小小進行排排序，并并計算出出每個日日損益發(fā)發(fā)生的頻頻率，就就能夠得得到其日日損益的的分布圖圖。如果果選取的的可靠度度為955%，由由于觀測測數(shù)據(jù)為為2544個，則則95%的可靠靠度下的的組合的的最大損損失為左左起第112.77個（22545%）觀觀測值，假假設(shè)左起起第111個觀測測值為-10000萬美美元（即即損失為為10000萬美美元），第第15個個觀測值值是-9900萬萬美元（即即損失為為9000萬美元元），使使用線性性插值的的方法，可可以得到到左起的的第122.7個個觀

23、測值值為-9960萬萬美元，即即對應(yīng)55%的最最大損失失為9660萬美美元，這這就是995%可可靠度下下的在險險價值。通常來說，要要確定某某資產(chǎn)組組合的在在險價值值,必須須首先確確定以下下三個系系數(shù): 一是持有期期限。是是指衡量量某一指指標如日日收益率率、周收收益率、月月收益率率、年收收益率等等波動性性和關(guān)聯(lián)聯(lián)性的時時間單位位,也是是取得觀觀察數(shù)據(jù)據(jù)的頻率率。持有有期限應(yīng)應(yīng)該根據(jù)據(jù)組合調(diào)調(diào)整的速速度來具具體確定定。調(diào)整整速度快快的組合合,如有有些銀行行所擁有有的交易易頻繁的的頭寸,應(yīng)選用用較短的的期限,如一天天;調(diào)整整相對較較長的組組合,如如某些基基金較長長時期擁擁有的頭頭寸,可可選用一一個月

24、甚甚至更長長。巴塞塞爾銀行行監(jiān)管委委員會出出于風險險審慎監(jiān)監(jiān)管的需需要,選選擇了兩兩個星期期(即110個交交易日)的持有有期限。此此外,持持有期限限的選定定通常會會受到觀觀察期間間的影響響。在一一定的觀觀察期間間內(nèi)(如如1年),選定定的持有有期限越越長(如如1個月月),在在觀察期期間所得得的數(shù)據(jù)據(jù)越少(只有112個),進而而會影響響到對投投資組合合風險反反映的質(zhì)質(zhì)量。 二是觀察期期間。是是對一定定持有期期限的某某一指標標波動性性和關(guān)聯(lián)聯(lián)性考察察的整體體時間長長度,是是整個數(shù)數(shù)據(jù)選取取的時間間范圍。例例如選擇擇對某資資產(chǎn)組合合在未來來6個月月還是11年內(nèi)考考察其周周回報率率的波動動性。這這種選擇

25、擇要在歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)的可能能性和市市場發(fā)生生結(jié)構(gòu)性性變化的的危險之之間進行行權(quán)衡。為為克服商商業(yè)循環(huán)環(huán)等周期期性變化化的影響響,歷史史數(shù)據(jù)當當然越長長越好,但是,時間越越長,收收購兼并并等市場場結(jié)構(gòu)性性變化的的可能性性越大,歷史數(shù)數(shù)據(jù)因而而越難以以反映現(xiàn)現(xiàn)實和未未來的情情況。巴巴塞爾銀銀行監(jiān)管管委員會會目前要要求的觀觀察期間間為1年年。 三是可靠度度的選擇擇?？煽靠慷冗^低低,損失失超過在在險價值值的極端端事件發(fā)發(fā)生的概概率過高高,這使使得在險險價值失失去意義義;可靠靠度過高高,超過過在險價價值的極極端事件件發(fā)生的的概率可可以得到到降低,但統(tǒng)計計樣本中中反映極極端事件件的數(shù)據(jù)據(jù)也越來來越少,這使得

26、得對在險險價值估估計的準準確性下下降。在在險價值值的準確確性和模模型的有有效性可可以通過過所謂的的返回測測試來檢檢驗。可可靠度決決定了返返回檢驗驗的頻率率。例如如,對于于日回報報率的在在險價值值,955%的可可靠度意意味著每每20個個營業(yè)日日需進行行一次返返回測試試,而采采用999%的可可靠度,返回測測試的頻頻率只有有l(wèi)000個營業(yè)業(yè)日一次次,現(xiàn)實實中,可可靠度一一般選在在95%-99%之間。巴巴塞爾銀銀行監(jiān)管管委員會會選擇的的可靠度度是999%。 四、風險險對價值值的影響響 風險的識識別、計計量、防防范在銀銀行價值值管理中中處于十十分重要要的地位位?，F(xiàn)代代商業(yè)銀銀行經(jīng)營營的戰(zhàn)略略目標是是價值

27、最最大化，要要實現(xiàn)價價值最大大化就需需平衡風風險與收收益、實實現(xiàn)長期期發(fā)展與與短期利利益的統(tǒng)統(tǒng)一，并并且保證證局部利利益服從從整體利利益。但但是，國國有商業(yè)業(yè)銀行在在粗放式式經(jīng)營時時期曾經(jīng)經(jīng)普遍忽忽視、放放松了風風險對價價值的影影響，限限制了全全行價值值目標的的實現(xiàn)。（一）我們們創(chuàng)造了了價值嗎嗎？結(jié)合我行實實際來看看，雖然然建設(shè)銀銀行近幾幾年對外外公開披披露的賬賬面利潤潤數(shù)據(jù)均均為正數(shù)數(shù)，但我我行真的的為所有有者創(chuàng)造造了價值值嗎？考考慮風險險因素以以后，得得出的結(jié)結(jié)論可能能完全不不一樣。1999年年我行剝剝離給信信達資產(chǎn)產(chǎn)管理公公司27730億億元不良良貸款，其其中，2230億億元呆賬賬貸款肯

28、肯定是損損失，據(jù)據(jù)估算，225000億元不不良貸款款的損失失率也相相當高。220011年底，我我行信貸貸資產(chǎn)和和非信貸貸資產(chǎn)估估計還有有10%左右的的損失，而而我行二二十多年年對所有有者的貢貢獻總額額明顯低低于損失失額。當當然，這這些損失失中有相相當部分分是經(jīng)濟濟轉(zhuǎn)軌時時期國有有商業(yè)銀銀行承擔擔的國有有企業(yè)改改革成本本，但也也有相當當部分是是我們自自身經(jīng)營營管理的的原因造造成的。如此看來，我我們雖然然擁有近近3萬億億元的資資產(chǎn)總額額，每年年能夠?qū)崒崿F(xiàn)500億元以以上的賬賬面利潤潤，但如如果考慮慮風險和和損失因因素，經(jīng)經(jīng)風險調(diào)調(diào)整后的的收益和和凈資產(chǎn)產(chǎn)肯定將將是負數(shù)數(shù)，也就就是說，我我們并沒沒能

29、給所所有者創(chuàng)創(chuàng)造多少少價值，還還遠稱不不上是一一家財務(wù)務(wù)狀況良良好的“好銀行行”。（二）銀行行在發(fā)展展中應(yīng)該該追求零零風險嗎嗎？當然,強調(diào)調(diào)風險問問題和損損失狀況況并不意意味著在在經(jīng)營過過程中應(yīng)應(yīng)該追求求零風險險。銀行行作為經(jīng)經(jīng)營風險險的特殊殊金融企企業(yè)，在在其發(fā)展展過程中中不可能能實現(xiàn)真真正的零零風險，因因為根據(jù)據(jù)風險與與收益對對稱的原原則，實實現(xiàn)真正正的零風風險意味味著收益益也為零零，銀行行也就不不可能實實現(xiàn)真正正的發(fā)展展，戰(zhàn)勝勝競爭對對手。但但是，在在發(fā)展過過程中必必須及時時識別風風險，并并將風險險控制在在可知、可可承受的的范圍之之內(nèi)。對對于擁有有一定資資本、承承擔有限限責任的的商業(yè)銀銀

30、行而言言，能夠夠承受的的風險及及損失是是客觀存存在一個個上限的的，如果果商業(yè)銀銀行不顧顧自身實實力盲目目擴張并并從事高高風險行行業(yè)，那那么引起起的結(jié)果果只能是是破產(chǎn)倒倒閉。日日本大和和銀行、巴巴林銀行行就是前前車之鑒鑒。美國花期銀銀行主席席兼總裁裁沃爾特特威斯頓頓有一句句名言“事實上上銀行家家從事的的是管理理風險的的行業(yè)。簡簡單來說說，這就就是銀行行業(yè)”，這在在一定程程度上道道出了銀銀行風險險管理在在價值創(chuàng)創(chuàng)造中的的重要性性。(三)風險險對價值值的影響響風險因素在在銀行價價值管理理中處于于十分重重要的地地位：對對銀行整整體而言言，價值值最大化化是在保保持風險險可以接接受的情情況下實實現(xiàn)回報報最

31、大化化；對銀銀行內(nèi)部部業(yè)務(wù)部部門及其其各項經(jīng)經(jīng)營決策策而言，只只有經(jīng)風風險調(diào)整整的收益益最大化化才有助助于全行行價值最最大化目目標的實實現(xiàn)，才才是價值值創(chuàng)造行行為，才才應(yīng)得到到肯定和和激勵。風風險對價價值的影影響主要要表現(xiàn)在在以下兩兩方面： 1.預期期損失與與風險準準備。從從統(tǒng)計學學角度看看，預期期損失是是損失分分布的期期望值。對對于以存存貸款業(yè)業(yè)務(wù)為主主營業(yè)務(wù)務(wù)的商業(yè)業(yè)銀行而而言，預預期損失失是貸款款組合損損失的統(tǒng)統(tǒng)計平均均值。貸貸款組合合發(fā)生的的損失在在某些情情況下會會很大，在在某些情情況下會會很小，但但是根據(jù)據(jù)歷史數(shù)數(shù)據(jù)分析析，總能能得出某某類貸款款損失的的平均值值，這就就是預期期損失。

32、預預期損失失總是針針對貸款款組合而而言的概概念，因因為對于于一筆貸貸款，客客戶可能能發(fā)生違違約行為為，也可可能不發(fā)發(fā)生違約約行為，真真正的損損失將不不會等于于損失的的平均值值，但是是，對于于貸款組組合而言言，總是是存在可可預期的的平均違違約行為為和平均均損失，并并且應(yīng)該該從當期期經(jīng)營收收入中扣扣除，這這就是風風險準備備（呆賬賬準備金金）。因因此，銀銀行價值值管理中中的風險險準備是是用于抵抵御預期期損失的的成本，這這部分成成本通常常能夠通通過產(chǎn)品品定價來來轉(zhuǎn)移給給客戶。例如，根據(jù)據(jù)歷史數(shù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計計分析，某某銀行AAAA級級客戶的的預期損損失率為為1%，AAA級客客戶的預預期損失失率為11.8%，

33、A級級客戶的的預期損損失率為為3%，假假設(shè)該銀銀行AAAA、AAA、AA級客戶戶某年末末貸款余余額均為為1000萬元，貸貸款與資資金成本本利差分分別為11.5%、2.0%和和2.22%，則則貸款組組合的毛毛收入分分別為11.5萬萬元、22.0萬萬元和22.2萬萬元，預預期損失失分別為為：AAA級客客戶：11001%=1萬元元AA級客戶戶：10001.88%=11.8萬萬元A級客戶：10003%=3萬元元扣除預期損損失（應(yīng)應(yīng)提取的的準備金金）后的的效益貢貢獻（不不考慮稅稅收、費費用等因因素）分分別為：AAA級客客戶：11.5-1=00.5萬萬元AA級客戶戶：2.0-11.8=0.22萬元A級客戶

34、：2.22-3= -00.7萬萬元可見，預期期損失應(yīng)應(yīng)該從當當期效益益中扣除除，從而而直接減減少當期期利潤。 2非預預期損失失與經(jīng)濟濟資本。非預期損失是指超過預期損失的損失數(shù)額，在一定的可靠度下，非預期損失等同于在險價值。非預期損失可以通過標準差的倍數(shù)來計算，是經(jīng)濟資本分配的基礎(chǔ)。與債務(wù)一樣，資本也是有成本的，分行、部門占用了抵御非預期損失的經(jīng)濟資本就需付出資本成本，調(diào)整后收益只有在扣除了資本成本之后還保持正數(shù)，才能說增加了銀行價值。呈上例，假假設(shè)根據(jù)據(jù)歷史數(shù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計計分析，該該行AAAA、AAA、AA級客戶戶非預期期損失呈呈遞增趨趨勢，經(jīng)經(jīng)濟資本本分配比比例分別別為3%、4%和5%，資本本成

35、本率率為100%，則則不同客客戶創(chuàng)造造的經(jīng)濟濟增加值值分別為為：AAA級客客戶： 0.55-10003%10%=0.2萬元元AA級客戶戶： 00.2-10004%10%= -0.22萬元A級客戶：-0.7-11005%10%= -1.22萬元可見，非預預期損失失加大了了資本成成本，AAA級客客戶雖然然會計利利潤為正正數(shù)，但但考慮資資本成本本因素之之后，經(jīng)經(jīng)濟增加加值轉(zhuǎn)為為負數(shù)，不不但未能能增加銀銀行價值值，反而而減少了了銀行的的價值。第二節(jié) 預預期損失失與風險險準備 一、幾個個基本概概念在研究預期期損失之之前，弄弄清楚其其中的概概念是十十分必要要的。 1預期期違約率率（EDDF）。預預期違約約

36、率是某某個債務(wù)務(wù)人在其其債務(wù)到到期前發(fā)發(fā)生違約約事件的的概率，一一般用EEDF表表示。需需要指出出的是：EDFF與特定定的時間間范圍有有關(guān)。時時間范圍圍拉大，相相應(yīng)預期期違約率率也可能能增大。在在貸款投投資組合合管理中中，年度度EDFF是最常常使用的的變量之之一。如如信用等等級為BBBB級級客戶的的預期違違約率為為0.113%，意意味著該該類客戶戶在未來來一年中中發(fā)生違違約的可可能性為為0.113%。 2回收收率?；鼗厥章适鞘莻鶆?wù)人人出現(xiàn)違違約時，能能夠收回回賬面資資產(chǎn)的比比率。如如信用等等級為BBBB級級客戶在在違約時時的回收收率為550%，意意味著如如果該客客戶發(fā)生生違約，銀銀行通常?？梢?/p>

37、收收回貸款款額的550%。 3違約約時真實實損失（LLGD）。LGD是客戶發(fā)生違約時，將給銀行帶來的事實損失率，它與回收率的關(guān)系可以用以下公式表示：LGD=1-回收率。如信用等級為BBB級客戶在違約時的回收率為50%，意味著其違約時的真實損失率（LGD）為50%。 對于LGGD的估估計，通通常做法法是假定定借款人人出現(xiàn)不不還本金金或利息息的現(xiàn)象象時，一一般都可可能發(fā)生生違約。當當借款人人發(fā)生違違約時，銀銀行的貸貸款損失失通常不不是1000%。許許多研究究表明：只要銀銀行按一一定的法法定程序序去處理理，總可可以收回回一定比比例的違違約貸款款。同時時，LGGD的大大小在很很大程度度上依賴賴于抵押押

38、物、產(chǎn)產(chǎn)品類型型、貸款款在借款款人債務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)中中抵押物物受償?shù)牡膬?yōu)先程程度等。 4違約約時授信信使用率率（UGGD）。銀銀行通常常會給一一些信用用較好的的客戶授授予一定定數(shù)額的的信貸額額度。一一旦授信信完成，債債務(wù)人就就擁有一一項選擇擇權(quán)，即即隨時可可以使用用授信額額度內(nèi)的的貸款。前前面提到到的LGGD主要要用來計計算客戶戶一旦發(fā)發(fā)生違約約時，銀銀行會損損失多少少貸款。但但UGDD則是另另外一個個概念。它它主要反反映當客客戶發(fā)生生違約時時，他可可能在多多大程度度上使用用銀行的的授信。一一般地，當當企業(yè)的的財務(wù)狀狀況發(fā)生生惡化時時，客戶戶會更多多地使用用其授信信額度。比比如，某某銀行給給一家企企

39、業(yè)15500萬萬元的授授信，該該公司通通常只使使用7000萬元元，這部部分被稱稱為授信信使用，即即已使用用的授信信部分，當當該企業(yè)業(yè)發(fā)生違違約時，不不排除其其使用剩剩下的8800萬萬元，這這8000萬元就就是未使使用的部部分。客客戶發(fā)生生違約時時，使用用未使用用部分的的比率就就是違約約時授信信使用率率。假設(shè)設(shè)該公司司違約時時使用未未使用部部分通常常是4880萬元元，則違違約時授授信使用用率為660% 5調(diào)整整敞口（AAE）。銀行對客戶常常給予一定的授信或承諾，當客戶出現(xiàn)違約時，客戶可能使用其剩余的授信部分，調(diào)整敞口為客戶原有信貸余額與剩余授信部分的使用額之和。如上例中，違約時的調(diào)整敞口為700

40、+480=1180萬元。 二、預期期損失 預期損失失指損失失的平均均值或期期望值。對對于銀行行而言，預預期損失失可以看看作是一一種經(jīng)營營成本。在在銀行經(jīng)經(jīng)營管理理中，預預期損失失一般通通過貸款款定價和和提取呆呆賬準備備金來彌彌補。預期損失的的計算可可以用以以下公式式表示：預期損失=調(diào)整敞敞口預期違違約率違約時時真實損損失率下面我們來來看一下下預期損損失是如如何計算算的。（1）單筆筆貸款情情況下的的預期損損失一筆貸款投投放出去去以后，可可能產(chǎn)生生預期損損失、非非預期損損失和災災難性損損失。我我們以圖圖表的形形式舉例例說明預預期損失失的計算算過程。項目說明例值COM授信額度￥1500000000O

41、S已使用授信信額度￥700000000風險貢獻內(nèi)部風險評評級到期類型BBB1年未抵押UGD違約時使用用“未使用用的授信信”的比率率60%AE違約時的調(diào)調(diào)整敞口口AE=OSS+（CCOM-OS）*UGDD￥1180000000EDF信用等級為為BBBB的違約約率0.13%LGD發(fā)生違約時時損失率率50%EL預期損失EL=AEE*LGGD*EEDF￥76700EL/AEE預期損失占占調(diào)整敞敞口的比比例0.07%（2）投資資組合情情況下的的預期損損失假定一個信信貸組合合中包括括兩種信信貸資產(chǎn)產(chǎn)A和BB。不管管這兩種種資產(chǎn)是是借給一一個債務(wù)務(wù)人還是是不同的的債務(wù)人人，該組組合的預預期損失失是兩種種資產(chǎn)

42、預預期損失失的和，即即： 對于NN個資產(chǎn)產(chǎn)，如果果我們用用（I=11,2,3,N）表表示，則則該組合合的預期期損失為為：這里是投資資組合的的預期損損失，是是當違約約發(fā)生時時，經(jīng)調(diào)調(diào)整的資資產(chǎn)敞口口。我們們可以看看出該投投資組合合的預期期損失為為所有資資產(chǎn)預期期損失的的總和，與與資產(chǎn)組組合的分分散性關(guān)關(guān)系不大大。因此此，投資資組合的的預期損損失與單單個資產(chǎn)產(chǎn)預期損損失的計計算過程程基本相相同，我我們不再再另外舉舉例說明明。三、風險準準備由于我國商商業(yè)銀行行風險管管理水平平較國際際先進銀銀行存在在較大差差距，中中央銀行行從強化化銀行體體系金融融監(jiān)管的的角度出出臺了銀銀行貸款款損失準準備計提提指引，

43、對對不同類類別貸款款的預期期損失及及其風險險準備作作出了總總體規(guī)范范，具體體內(nèi)容包包括：1風險準準備包括括一般準準備、專專項準備備和特種種準備。一一般準備備是根據(jù)據(jù)全部貸貸款余額額的一定定比例計計提的、用用于彌補補尚未識識別的可可能性損損失的準準備；專專項準備備是指根根據(jù)貸貸款風險險分類指指導原則則，對對貸款進進行風險險分類后后，按每每筆貸款款損失的的程度計計提的用用于彌補補專項損損失的準準備。特特種準備備指針對對某一國國家、地地區(qū)、行行業(yè)或某某一類貸貸款風險險計提的的準備。2一般準準備按季季計提，一一般準備備年末余余額不低低于年末末貸款余余額的。3專項準準備也實實行按季季計提，不不同風險險分

44、類貸貸款的計計提比例例為：對對于關(guān)注注類貸款款，計提提比例為為；對于次次級類貸貸款，計計提比例例為；對對于可疑疑類貸款款，計提提比例為為；對于于損失類類貸款，計計提比例例為。其其中，次次級和可可疑類貸貸款的損損失準備備，計提提比例可可以上下下浮動。4特種準準備由銀銀行根據(jù)據(jù)不同類類別（如如國別、行行業(yè)）貸貸款的特特殊風險險情況、風風險損失失概率及及歷史經(jīng)經(jīng)驗，自自行確定定按季計計提比例例。第三節(jié) 非預預期損失失與經(jīng)濟濟資本 一一、非預預期損失失上節(jié)已經(jīng)介介紹了，預預期損失失是對實實際損失失的預測測，表明明了最可可能的損損失水平平估計。但但這一估估計數(shù)有有其不確確定性，實實際損失失可能高高于或低

45、低于預期期損失。即即在任意意時點上上，預期期損失為為定值，但但實際損損失取決決于在該該時點上上貸款組組合的價價值。所所以實際際損失和和預期損損失之間間存在偏偏差，我我們將這這種實際際發(fā)生的的損失與與預期數(shù)數(shù)的偏差差定義為為非預期期損失。非預期損失是隨機的，有其相關(guān)的概率分布。非預期損失本質(zhì)上是衡量資產(chǎn)價值潛在損失圍繞其預期損失的變動程度。在銀行經(jīng)營管理中，對于非預期損失，一般通過分配經(jīng)濟資本金來抵御。例如，某銀銀行正常常類貸款款的預期期損失率率為1%，但是是實際損損失總是是與預期期損失發(fā)發(fā)生偏差差，實際際損失有有可能與與預期損損失的偏偏離程度度（標準準差）為為4%，則則表明正正常類貸貸款存在在

46、4%的的非預期期損失。再如，某銀銀行可疑疑類貸款款的預期期損失率率為500%，但但歷史數(shù)數(shù)據(jù)時間間序列顯顯示，損損失率為為30%的可能能性為110%、440%的的可能性性為200%、550%的的可能性性為400%、660%的的可能性性為200%、770%的的可能性性為100%，則則損失的的偏離程程度（標標準差）為為10.95%，表明明可疑類類貸款的的非預期期損失率率為100.955%。 非非預期損損失用實實際損失失的標準準差來說說明。下下面，我我們就來來看一下下非預期期損失是是如何計計算的。1單筆貸貸款情況況下的非非預期損損失非預期損失失可按以以下公式式計算：非預期損失失=AEE其中和是違違約

47、時真真實損失失率和預預期違約約率的標標準差。下面，我們們同樣以以圖表的的形式舉舉例說明明非預期期損失的的計算過過程。項目說明例值COM授信額度￥1500000000OS已使用授信信額度￥700000000風險貢獻內(nèi)部風險評評級到期類型BBB1年未抵押UGD違約時使用用“未使用用的授信信”比率60%AE違約時的調(diào)調(diào)整敞口口AE=OSS+（CCOM-OS）*UGDD￥1180000000EDF信用等級為為BBBB的違約約率0.13%EDF的標標準方差差3.6%LGD發(fā)生違約時時的損失失率50%LGD的標標準方差差25%UL￥23755442投資組組合情況況下的非非預期損損失前面已經(jīng)提提到，非非預期

48、損損失是一一條指數(shù)數(shù)曲線。對對于一個個投資組組合中的的N個資資產(chǎn)，如如果我們們用（I=11,2,3,N）表表示各自自的非預預期損失失，則該該組合的的非預期期損失為為：這里是投資資組合的的非預期期損失，是資產(chǎn)和資產(chǎn)違約的相關(guān)性。我們可以比比較容易易地看出出，與投投資組合合的預期期損失不不同， 這就意味著著一個投投資組合合的非預預期損失失不等于于單個資資產(chǎn)非預預期損失失的加總總，由此此我們可可以看出出資產(chǎn)組組合分散散性的好好處。事事實上，一一個投資資組合的的非預期期損失是是小于單單個資產(chǎn)產(chǎn)非預期期損失的的總和的的。也可可以說，單單個資產(chǎn)產(chǎn)非預期期損失中中的一部部分（其其比例用用K 表表示，稱稱為風

49、險險貢獻值值）構(gòu)成成了投資資組合的的非預期期損失。下面我們來來看一個個由兩個個資產(chǎn)組組成的投投資組合合的例子子。項目說明資產(chǎn)1例值值 資產(chǎn)2例值值COM授信額度￥1500000000 ￥300000000OS已使用授信信額度￥700000000 ￥200000000風險貢獻內(nèi)部風險評評級到期類型BBB 3年未抵押 BB 33年抵押UGD違約時使用用“未使用用的授信信”比率60% 45%AE違約時的調(diào)調(diào)整敞口口AE=OSS+（CCOM-OS）*UGDD￥1180000000 ￥245000000EDF信用等級為為BBBB的違約約率0.13% 3.05%EDF的標標準方差差3.6% 17.022%

50、LGD發(fā)生違約時時的損失失率50% 30%LGD的標標準方差差25% 20%UL非預期損失失UL=AEE*￥2375544 ￥1526660在該投資組組合中，兩兩種資產(chǎn)產(chǎn)的違約約相關(guān)性性為4.00%，投資資組合的的非預期期損失=28774600,而兩兩種資產(chǎn)產(chǎn)的非預預期損失失之和UUL= UL11+ULL2=￥33902240，顯顯然ULLPULL。由此此我們可可以看出出，一個個投資組組合的非非預期損損失是小小于單個個資產(chǎn)的的非預期期損失之之和的，從從而進一一步驗證證了“不要把把雞蛋放放在同一一個籃子子里”的說法法。3風險管管理模型型在這里，我我們想簡簡要介紹紹兩個比比較知名名的風險險管理產(chǎn)產(chǎn)

51、品，以以供大家家進一步步研究和和參考。產(chǎn)品信貸監(jiān)控（Credit Monitor）CrediitMeetriics開發(fā)公司KMV公司司J.P.摩摩根理論基礎(chǔ)墨頓信用風風險期權(quán)權(quán)定價模模型墨頓期權(quán)定定價理論論框架重要參數(shù)違約被定義義為資產(chǎn)產(chǎn)價值低低于負債債的水平平，公司司是否發(fā)發(fā)生違約約主要由由下列因因素決定定： （11）公司司資產(chǎn)的的市場價價值 （22）公司司的資本本金結(jié)構(gòu)構(gòu) （33）公司司資產(chǎn)的的變動幅幅度客戶在某一一時間段段內(nèi)每一一種可能能的信用用狀態(tài)下下的資產(chǎn)產(chǎn)價值由由三個主主要部分分組成： （11）風險險敞口的的大小。 （22）信用用評級轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移矩陣陣、違約約回收率率、無風風險曲線線及每

52、一一信用級級別的利利差。 （33）關(guān)聯(lián)聯(lián)度。輸出結(jié)果連續(xù)地計量量某公司司的預期期違約概概率，從從而推導導出債務(wù)務(wù)人相應(yīng)應(yīng)的信用用評級。計算由于借借款人信信貸質(zhì)量量發(fā)生變變化而使使某一個個投資組組合的價價值發(fā)生生的變化化。上述模型，是是西方商商業(yè)銀行行信用風風險管理理中使用用得較多多的模型型。由于于我國市市場經(jīng)濟濟還不太太發(fā)達，國國有銀行行的數(shù)據(jù)據(jù)基礎(chǔ)和和管理水水平尚不不成熟，目目前很難難將其直直接引用用過來。之之所以作作一簡單單介紹，是是希望給給大家一一種啟示示，信用用風險管管理應(yīng)逐逐步向定定量化方方向發(fā)展展。二、經(jīng)濟資資本自30年代代通用汽汽車公司司提出成成本會計計和資本本金分配配方法以以來

53、，資資本金分分配制度度已成為為大型商商業(yè)銀行行經(jīng)營管管理的一一個基礎(chǔ)礎(chǔ)工作，它它是現(xiàn)代代商業(yè)銀銀行經(jīng)營營管理中中不可分分割的部部分，是是規(guī)范銀銀行管理理，抵御御非預期期損失的的一種必必然選擇擇。1對經(jīng)濟濟資本的的理解 一家家大型銀銀行的賬賬面資本本通常是是幾十億億元、幾幾百億元元，甚至至上千億億元，其其管理方方式或是是集中式式或是分分散式。為為了準確確衡量和和比較銀銀行內(nèi)部部各部門門、各分分支機構(gòu)構(gòu)給銀行行經(jīng)營帶帶來的利利潤或各各產(chǎn)品的的收益效效果情況況，需要要將資本本按照一一定的規(guī)規(guī)則或比比例進行行科學分分解，從從而使管管理層能能夠清晰晰地了解解其內(nèi)部部經(jīng)營情情況，進進而作出出相應(yīng)決決策。按

54、照資本分分配方法法分配給給各部門門的經(jīng)濟濟資本并并不需要要實際撥撥付，僅僅僅是在在考核時時，在“概念的的意義”下，予予以分配配計算，因因而通常常是虛擬擬資本。資資本的實實際分布布仍然維維持過去去的“物理”狀態(tài)，當當計算與與資本相相關(guān)的指指標或考考核時，采采用經(jīng)計計算的“分配到到的資本本金”（經(jīng)濟濟資本），因因而經(jīng)濟濟資本是是一個計計算值，是是一個量量的概念念，并不不動賬。它它是用于于描述一一家銀行行在抵御御“未計劃劃到的事事項”或“非預期期損失”引起的的“業(yè)務(wù)震震動”的能力力。其分分配依據(jù)據(jù)通常是是各業(yè)務(wù)務(wù)部門、各各分支機機構(gòu)、各各產(chǎn)品的的非預期期損失狀狀況。 為為更加準準確地理理解經(jīng)濟濟資本

55、的的概念，我我們有必必要對常常常提到到的監(jiān)管管資本、賬賬面資本本與經(jīng)濟濟資本進進行比較較和區(qū)分分： 首首先，從從概念上上講，經(jīng)經(jīng)濟資本本是從風風險角度度計算的的銀行資資本應(yīng)保保有額；賬面資資本是銀銀行實際際籌集的的資本數(shù)數(shù)額；監(jiān)監(jiān)管資本本是根據(jù)據(jù)巴塞爾爾資本協(xié)協(xié)議計算算的資本本性質(zhì)的的數(shù)額，分分為核心心資本與與附屬資資本。 其其次，從從數(shù)量上上看，經(jīng)經(jīng)濟資本本、監(jiān)管管資本與與賬面資資本在理理論上應(yīng)應(yīng)該是一一致的，但但在特定定階段、對對于某家家銀行而而言，它它們可以以存在差差別，這這同時意意味著該該銀行應(yīng)應(yīng)該對資資本采取取某種措措施（籌籌資、減減資等）。 最最后，從從發(fā)展程程度上看看，賬面面資本

56、、監(jiān)監(jiān)管資本本都已具具備了嚴嚴格的理理論基礎(chǔ)礎(chǔ)和計算算規(guī)則，其其中賬面面資本是是現(xiàn)代會會計理論論的重要要要素之之一，監(jiān)監(jiān)管資本本是現(xiàn)代代銀行監(jiān)監(jiān)管的重重要內(nèi)容容之一。而而經(jīng)濟資資本還是是一個相相對較新新的概念念，尚處處于探索索期，是是經(jīng)濟學學家從風風險角度度分析銀銀行經(jīng)營營狀況而而引入的的一個概概念，代代表了現(xiàn)現(xiàn)代風險險管理的的前沿。 22為什什么進行行經(jīng)濟資資本的分分配商業(yè)銀行進進行經(jīng)濟濟資本分分配的依依據(jù)可以以從以下下幾方面面進行分分析。（1）經(jīng)營營考核的的需要。大大型商業(yè)業(yè)銀行通通常向客客戶提供供“全方位位”的金融融服務(wù)，從從傳統(tǒng)的的商業(yè)銀銀行業(yè)務(wù)務(wù)，到現(xiàn)現(xiàn)代的理理財業(yè)務(wù)務(wù)、信托托業(yè)務(wù)、

57、互互助基金金業(yè)務(wù)和和網(wǎng)上銀銀行業(yè)務(wù)務(wù)。商業(yè)業(yè)銀行的的總行在在每一個個營業(yè)期期限的終終了，要要對所轄轄的業(yè)務(wù)務(wù)部門和和產(chǎn)品進進行考核核，借以以決定每每一個部部門的經(jīng)經(jīng)營情況況和產(chǎn)品品的“進出”措施。一一些通用用的指標標如資本本回報率率和扣除除資本成成本后的的凈收入入，都需需要與資資本掛鉤鉤。如果果總行不不將其所所有的資資本分配配到各個個業(yè)務(wù)部部門，那那么總行行將很難難對他們們進行考考核。只只有將資資本科學學地分配配到各個個基本考考核點，才才能夠?qū)崒崿F(xiàn)對銀銀行內(nèi)部部經(jīng)營單單位的有有效考核核。 （22）風險險管理的的需要。庫庫克委員員會制定定的“巴塞爾爾協(xié)定”對銀行行資本和和資本充充足率都都提出了了

58、一定要要求，它它成為世世界上很很多國家家金融監(jiān)監(jiān)管當局局進行銀銀行資本本監(jiān)管的的依據(jù)。一一般來說說，管理理當局對對某一家家銀行進進行監(jiān)管管時會有有兩方面面的要求求：一是是對整個個銀行資資本充足足率的要要求；二二是對銀銀行風險險管理機機制的要要求。風風險管理理機制中中一個很很重要的的內(nèi)容是是對“非預期期損失”的資本本保障機機制，即即要用一一定的資資本去抵抵御銀行行經(jīng)營活活動中可可能產(chǎn)生生的“不可預預測的損損失”，由此此產(chǎn)生了了分配經(jīng)經(jīng)濟資本本的要求求。（3）財務(wù)務(wù)管理的的需要。銀銀行的賬賬面資本本包括股股本和附附屬債務(wù)務(wù)。屬于于股本的的部分，銀銀行需要要向其支支付紅利利；屬于于附屬債債務(wù)的部部分

59、，銀銀行要支支付利息息。商業(yè)業(yè)銀行的的總行一一方面將將資本分分配給各各業(yè)務(wù)部部門，另另一方面面在測算算各部門門的經(jīng)營營“利潤”時，要要計算其其資本的的成本，其其主要考考核指標標是扣除除資本成成本后的的凈收入入，相當當于我們們所說的的EVAA。（4）決策策市場進進出的需需要。銀銀行是由由多個部部門和多多種產(chǎn)品品所組成成的，高高級管理理層常常常要決定定保留那那些產(chǎn)品品、壓縮縮那些產(chǎn)產(chǎn)品，發(fā)發(fā)展那些些部門、收收縮哪些些部門。一一個重要要的依據(jù)據(jù)就是資資本回報報率的大大小。能能夠給銀銀行經(jīng)營營帶來較較大資本本回報率率的部門門和產(chǎn)品品應(yīng)該予予以保留留和發(fā)展展，回報報率低的的部門和和產(chǎn)品應(yīng)應(yīng)該收縮縮或撤出

60、出市場。3經(jīng)濟資資本的分分配方法法經(jīng)濟資本的的分配是是銀行經(jīng)經(jīng)營管理理中的重重要環(huán)節(jié)節(jié)，合理理的分配配經(jīng)濟資資本對于于科學考考核經(jīng)營營績效、有有效抵御御風險十十分重要要。 （11）我行行的做法法我行經(jīng)濟資資本的分分配采用用系數(shù)法法，其基基本原理理是：在在根據(jù)風風險狀況況對資產(chǎn)產(chǎn)進行分分類的基基礎(chǔ)上，對對各類資資產(chǎn)確定定一個資資本分配配系數(shù)，并并根據(jù)該該資本分分配系數(shù)數(shù)來計算算各類資資產(chǎn)應(yīng)分分配的經(jīng)經(jīng)濟資本本。對于于銀行承承兌匯票票、信用用證、保保函和承承諾等業(yè)業(yè)務(wù)，可可以通過過轉(zhuǎn)換方方式將其其變成貸貸款“等類值值”，然后后適用相相應(yīng)的經(jīng)經(jīng)濟資本本分配系系數(shù)。例例如，保保函、承承兌、信信用證、承