融資租賃分類與案例分析

1、融資租賃分類及及案例融資租賃一般原原理（一）融資租賃賃的定義企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則則第21號租賃中中，定義融資資租賃為實(shí)質(zhì)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與與資產(chǎn)所有權(quán)權(quán)有關(guān)的風(fēng)險險和報酬的租租賃。租賃資資產(chǎn)的所有權(quán)權(quán)最終可能轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，也可能能不轉(zhuǎn)移。其其中，風(fēng)險是是指由于資產(chǎn)產(chǎn)技術(shù)陳舊、生生產(chǎn)能力閑置置等造成的損損失；報酬是是指資產(chǎn)在其其有效使用年年限內(nèi)帶來的的收益，以及及因資產(chǎn)升值值或處置所實(shí)實(shí)現(xiàn)的收益。凡是符合以下一一條或者數(shù)條條標(biāo)準(zhǔn)的租賃賃，就應(yīng)認(rèn)定定為融資租賃賃。在租賃期屆滿時時，租賃資產(chǎn)產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移給承租人人承租人有購買租租賃資產(chǎn)的選選擇權(quán)，所訂訂立的購買價價款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行使選選擇權(quán)時租賃賃資產(chǎn)的公允允價值

2、，因而而在租賃開始始日就可以合合理確定承租租人將會行使使這種選擇權(quán)權(quán)。租賃期占租賃資資產(chǎn)尚可使用用年限的大部部分。但是，如如果租賃資產(chǎn)產(chǎn)在開始租賃賃前已使用年年限超過該資資產(chǎn)全新時可可使用年限的的大部分，則則該條標(biāo)準(zhǔn)不不適用。承租人在租賃開開始日的最低低租賃付款額額現(xiàn)值，幾乎乎相當(dāng)于租賃賃開始日租賃賃資產(chǎn)的公允允價值；出租租人在租賃開開始日的最低低租賃收款額額現(xiàn)值，幾乎乎相當(dāng)于租賃賃開始日租賃賃資產(chǎn)的公允允價值。租賃資產(chǎn)性質(zhì)特特殊，如果不不作較大改造造，只有承租租人才能使用用。租賃協(xié)議租賃協(xié)議是所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移否租賃期滿時是否存在溢價購買權(quán)是否租賃期經(jīng)濟(jì)壽命的75%否融資租賃是是租賃付款額現(xiàn)

3、值公允價值的90%經(jīng)營租賃和融資資租賃的區(qū)別別是否具備備融資功能項(xiàng)目經(jīng)營租賃融資租賃當(dāng)事人出租人，承租人人出租人，承租人人和供貨商承租人的目的短期、臨時使用用中長期融資投資決策權(quán)出租人承租人維修保養(yǎng)服務(wù)出租人供貨商或承租人人自己租金與投資回收收之間的關(guān)系系一次非全額清償償通過多次租租賃回收投資資一次全額清償出租人的風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險承租人信用風(fēng)險險期末租賃物件的的處理方式退租退租或廉價購買買、續(xù)租中途可否解約可以不可以會計(jì)處理不納入承租人資資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營性租賃不列列入承租人的的固定資產(chǎn)和和負(fù)債，租金金列費(fèi)用支出出；資本性租租賃列承租人人的固定資產(chǎn)產(chǎn)和長期應(yīng)付付款，租金稅稅前支出（二）融資租賃賃的項(xiàng)目

4、流程1、相互溝通，雙雙向選擇。（1）合作各方方對融資租賃賃的內(nèi)涵達(dá)成成共識；（22）建立一個個完整的產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈運(yùn)作模式式，與所有合合作方簽訂合合作協(xié)議，為為今后的運(yùn)作作做好準(zhǔn)備。（33）通過租賃賃經(jīng)紀(jì)人或者者廠商、經(jīng)銷銷商尋找項(xiàng)目目，或者自己己開發(fā)市場；（4）了解解承租人的基基本需求；（55）遞交租賃賃申請書；（66）潛在承租租人提供需要要的必要資料料，了解潛在在承租人的基基本條件。2、項(xiàng)目初評。租租賃公司根據(jù)據(jù)承租人提交的租租賃申請書及及相關(guān)資信材材料，通過電電話交談、實(shí)實(shí)地考察等多多種調(diào)查方式式，了解租賃賃項(xiàng)目的基本本情況，考察察租賃項(xiàng)目所所在地的工作作環(huán)境和社會會環(huán)境、財務(wù)務(wù)狀況、企業(yè)業(yè)資

5、信等重要要情況，通過過與審核標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的對比，進(jìn)進(jìn)行簡便估算算，對項(xiàng)目進(jìn)進(jìn)行初評。3、項(xiàng)目審批。通通過對租賃項(xiàng)項(xiàng)目的調(diào)查及及項(xiàng)目初評情情況，從多方方面因素進(jìn)行行綜合分析，全全面評價項(xiàng)目目的風(fēng)險和可可行性，決定定項(xiàng)目的取舍舍。4、項(xiàng)目策劃。如如項(xiàng)目通過，合合作各方進(jìn)行行洽談，對租租賃項(xiàng)目進(jìn)行行策劃。包括括：（1）確確定策劃整體體思路；（22）確認(rèn)參與與合作的各方方；（3）合合作各方的風(fēng)風(fēng)險責(zé)任；（44）合作各方方的利益分配配；（5）租租賃模式的選選擇與確定5、合同簽約。租租賃公司辦理理租賃物件的的購置手續(xù)，簽簽訂租賃合同同、購貨合同同等。6、履約管理。供供貨商提供交交貨及售后服服務(wù)，承租人人為租賃物

6、件件辦理保險，并并承擔(dān)繳付租租金等義務(wù)。至至租賃期限屆屆滿后，根據(jù)據(jù)租賃合同同的約定對對租賃物件進(jìn)進(jìn)行處置。（三）融資租賃賃的風(fēng)險管理理由于資產(chǎn)所有權(quán)權(quán)和資產(chǎn)使用用權(quán)相分離，出租人所面臨的風(fēng)險主要是承租人的信用風(fēng)險，風(fēng)險管理主要體現(xiàn)在對租賃資產(chǎn)的監(jiān)控方面，并且應(yīng)該是一個閉環(huán)的、動態(tài)的、可隨時調(diào)整和控制的系統(tǒng)。監(jiān)控的主要目標(biāo)標(biāo)包括：租賃賃物件的地區(qū)區(qū)分布、市場場變化、宏觀觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整、承租企企業(yè)微觀環(huán)境境、租賃物件件的運(yùn)行情況況以及租金的的償還能力動動向。融資租賃的風(fēng)險險管理流程從從時間順序上上可以分為事事前、事中及及事后控制。按按邏輯順序分分為風(fēng)險分析析、風(fēng)險控制制和風(fēng)險管理理等三個階段段。風(fēng)險

7、分析。融資租賃的風(fēng)險險主要來源于于兩個部分，一一是外部風(fēng)險險，一是內(nèi)部部風(fēng)險。外部部風(fēng)險即來源源于承租人的的信用風(fēng)險，一一方面是事前前風(fēng)險，即承承租人的道德德風(fēng)險；另一一方面則來自自于市場風(fēng)險險，即承租人人由于自然的的、社會的、經(jīng)經(jīng)濟(jì)的原因而而導(dǎo)致的經(jīng)營營失敗，以致致無力償還租租金的風(fēng)險，主主要包括：不不可抗力、政政策風(fēng)險、金金融風(fēng)險、市市場風(fēng)險等。而而內(nèi)部風(fēng)險則則來自于租賃賃公司的管理理風(fēng)險，內(nèi)部部風(fēng)險一般通通過租賃公司司建立成熟的的內(nèi)控機(jī)制來來控制。風(fēng)險控制。風(fēng)險控制包括：避免、消除除或減少風(fēng)險險發(fā)生的機(jī)率率（如為防范范承租人的道道德風(fēng)險，設(shè)設(shè)立嚴(yán)格的租租賃項(xiàng)目審批批制度，為租租賃物件購買

8、買保險，實(shí)行行風(fēng)險共擔(dān)等等）；限制已已經(jīng)發(fā)生的損損失（如逾期期租金、逾期期利息、呆滯滯租金的催收收處理等）。從從風(fēng)險控制手手段上而言，主主要包括：風(fēng)風(fēng)險預(yù)防、風(fēng)風(fēng)險監(jiān)控、風(fēng)風(fēng)險鎖定、風(fēng)風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)風(fēng)險化解等。（1）風(fēng)險預(yù)防防對于一些可以預(yù)預(yù)見并可以防防范的風(fēng)險，要要納入企業(yè)管管理體系和業(yè)業(yè)務(wù)流程。（2）風(fēng)險監(jiān)控控需要內(nèi)外部的配配合。如根據(jù)據(jù)客戶的反饋饋以及租后的的管理檢測設(shè)設(shè)備的運(yùn)行等等。（3）風(fēng)險鎖定定實(shí)際上是一種止止損的措施。將將損失鎖定在在企業(yè)能夠承承受的范圍內(nèi)內(nèi)。如按租賃賃的債權(quán)質(zhì)量量劃分為正常常類、關(guān)注類類、次級類、可可疑類、損失失類等，并據(jù)據(jù)此界定時間間和有效的處處理手段（如如財產(chǎn)

9、保全、強(qiáng)強(qiáng)制公證執(zhí)行行、申請承租租人破產(chǎn)等）（4）風(fēng)險轉(zhuǎn)移移包括：（1）依依靠社會的力力量，將企業(yè)業(yè)風(fēng)險分解為為社會風(fēng)險，如如采用財產(chǎn)保保險、信用擔(dān)擔(dān)保、信用保保險、應(yīng)收賬賬款保理等方方式與多方合合作。（2）要要廠商承擔(dān)租租賃物件回購購責(zé)任和租金金代墊義務(wù)。（33）將租賃資資產(chǎn)交給專業(yè)業(yè)資產(chǎn)管理公公司，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)租賃資產(chǎn)的的保值和增值值（5）風(fēng)險化解解風(fēng)險分為永久性性風(fēng)險和暫時時性風(fēng)險。如如遇永久性風(fēng)風(fēng)險，則采取取一定的風(fēng)險險鎖定措施及及時鎖定風(fēng)險險；如為暫時時性風(fēng)險，則則可以通過緩緩收租金、提提供租賃項(xiàng)下下流動資金貸貸款等方式緩緩解承租人的的財務(wù)危機(jī)。3、風(fēng)險管理采取了一定的風(fēng)風(fēng)險控制措施施之

10、后，還要要以財務(wù)手段段對風(fēng)險進(jìn)行行處理，主要要有三種方面面：（1）融資租賃賃業(yè)內(nèi)部實(shí)行行專業(yè)自保，即即在融資租賃賃業(yè)內(nèi)部建立立風(fēng)險基金制制度，通過籌籌集一定的風(fēng)風(fēng)險基金，用用于彌補(bǔ)融資資租賃內(nèi)部的的風(fēng)險損失。（2）風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁嫁。即融資租租賃業(yè)通過一一定的手段或或金融工具將將風(fēng)險轉(zhuǎn)移、分分散出去。確確保經(jīng)營穩(wěn)健健和安全，比比如通過保險險和擔(dān)保。（3）銀行保理理。即出租人人在與承租人人形成租賃關(guān)關(guān)系的前提下下，出租人將將其對承租人人的應(yīng)收債權(quán)權(quán)打包出售給給保理銀行，保保理銀行為出出租人提供綜綜合性的金融融服務(wù)，包括括融資、應(yīng)收收賬款管理、應(yīng)應(yīng)收賬款催收收和信用風(fēng)險險擔(dān)保等。二、融資租賃的的分類鑒于融

11、資租賃的的靈活性，由由基礎(chǔ)的融資資租賃業(yè)務(wù)模模式派生出許許多品種。按按照不同的分分類方式，劃劃分為不同的的類型。（一）按照交易易方式的不同同，也即參與與合作各方的的權(quán)利義務(wù)關(guān)關(guān)系的不同。融融資租賃可劃劃分為直接融融資租賃、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)租式融資租租賃和回租式式融資租賃三三種。直接融資租賃是是最基本的業(yè)業(yè)務(wù)形式，涉涉及三方，兩兩個合同，即即一個出租人人，一個承租租人，一個出出賣人，一個個租賃合同和和一個買賣合合同。租賃公公司利用自有有資金或自有有信用，在國國際或國內(nèi)金金融市場上籌籌集資金，向向設(shè)備制造廠廠家購進(jìn)用戶戶所需設(shè)備，然然后再租給承承租企業(yè)使用用的一種主要要融資租賃方方式。轉(zhuǎn)租式融資租賃賃則至少涉

12、及及四方當(dāng)事人人，至少包括括兩個出租人人，兩個租租賃合同，是是以同一物件件為標(biāo)的物的的多層次融資資租賃交易。其其中，上一層層次的租賃合合同的承租人人，同時又是是下一層次租租賃合同中的的出租人，稱稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)租人承租租租賃物件的目目的是為了能能向第三人轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓對該租賃賃物件的占有有、使用及通通過使用獲得得收益的權(quán)利利。轉(zhuǎn)租賃具有以下下特點(diǎn)：（1）各層層次的融資租租賃合同的標(biāo)標(biāo)的物必須是是同一的；（22）在一般情情況下，各層層次的融資租租賃合同的租租賃期限也應(yīng)應(yīng)該是同一的的，或者下一一層次的融資資租賃合同的的租賃期限屆屆滿日不得遲遲于上一層次次的融資租賃賃合同的租賃賃期限屆滿日日；（3）各各層次

13、的融資資租賃合同對對租賃期屆滿滿時租賃物件件的歸屬的約約定必須同一一。轉(zhuǎn)租賃因可以使使企業(yè)充分利利用融資租賃賃的有利條件件、或者便于于融資租賃公公司監(jiān)控租賃賃設(shè)備等優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)而廣受出租租人的歡迎，常常用于國際租租賃業(yè)務(wù)中?；刈馐饺谫Y租賃賃是指承租人人將自有物件件出賣給出租租人，同時與與出租人訂立立一份融資租租賃合同，再再將該物件從從出租人處租租回的租賃形式?；鼗刈鈽I(yè)務(wù)是承承租人和出賣賣人為同一人人的特殊融資資租賃方式。在在這種模式下下，在基本不不改變企業(yè)資資產(chǎn)規(guī)模和不不影響對其既既有實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)使用的前提提下，變更某某些實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)為金融資產(chǎn)產(chǎn)，以改變其其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提提高其資產(chǎn)的的流動性，以以滿足其特

14、定定的經(jīng)營需要要。售后回租租曾在企業(yè)資資產(chǎn)重組中起起過重大作用用。除此之外，在實(shí)實(shí)務(wù)中，還會會有這幾種交交易方式的結(jié)結(jié)合使用，如如轉(zhuǎn)回租等，即即某融資租賃賃公司向某企企業(yè)收購其固固定資產(chǎn)，然然后再將該資資產(chǎn)出租給另另一公司，而而后再轉(zhuǎn)租回回某企業(yè)。（二）按出租人人對融資租賃賃風(fēng)險的承擔(dān)擔(dān)程度分類一般而言，融資資租賃的出資資人即為出租租人，其資金金來源于自有有資金或者借借入資金。根根據(jù)出資人的的不同，融資資風(fēng)險可以不不由或不完全全由出租人承承擔(dān)，因而發(fā)發(fā)展出委托租租賃、杠桿租租賃等不同類類型。委托租賃是指信信托同融資租租賃的結(jié)合運(yùn)運(yùn)用，是委托托人基于對受受托人的信任任，將其貨幣幣資金財產(chǎn)的的使用

15、權(quán)委托托給受托人，由由受托人按委委托人的意愿愿、以自己的的名義，為受受托人的利益益或特定目的的，以融資租租賃的方式運(yùn)運(yùn)用和處分的的行為。在這這里，委托人人并不是融資資租賃業(yè)務(wù)的的當(dāng)事人，而而只是融資租租賃的出資人人。杠桿租賃也是信信托同融資租租賃的結(jié)合運(yùn)運(yùn)用。在杠桿桿租賃中，通通常由一家租租賃公司牽頭頭作為主干公公司，為一個個超大型的租租賃項(xiàng)目融資資。在這里，出出租人也是租租賃融資額的的出資人（通通常占20%40%），并并且出資人也也即委托人不不只一個，也也不局限于租租賃公司，而而是多方共同同出資，共擔(dān)擔(dān)風(fēng)險。聯(lián)合租賃類似銀銀團(tuán)貸款。通通常由一家融融資租賃公司司作為出租人人進(jìn)行融資租租賃交易，

16、但但是部分租賃賃融資額來自自其他一家或或多家融資租租賃公司。通通常是融資租租賃公司之間間，在承辦融融資規(guī)模較大大的項(xiàng)目時的的一種利益共共享、風(fēng)險共共擔(dān)的合作方方式。（三）按租賃物物的類型分：可分為動產(chǎn)產(chǎn)租賃和不動動產(chǎn)租賃（四）按出租人人和承租人的的國別分：可可分為境內(nèi)租租賃和跨境租租賃。（五）按租賃期期限的長短描描述：可分為為短期租賃、中中期租賃和長長期租賃。（六）按租賃物物的品種：可可分汽車租賃賃、飛機(jī)租賃賃、工程機(jī)械械設(shè)備租賃、醫(yī)醫(yī)療設(shè)備租賃賃等（七）按出租人人的動機(jī)或背背景：可分為為廠商租賃、銀銀行系租賃、獨(dú)獨(dú)立租賃等（八）按承租人人的動機(jī)：有有節(jié)稅租賃、環(huán)環(huán)保租賃、節(jié)節(jié)能租賃等（九）按

17、投入領(lǐng)領(lǐng)域的風(fēng)險程程度，存在風(fēng)風(fēng)險租賃等。即即在成熟的租租賃市場上，出出租人以租賃賃債權(quán)和投資資的方式將設(shè)設(shè)備出租給特特定的承租人人，出租人獲獲得租金和股股東權(quán)益作為為投資回報的的一種租賃交交易。簡言之之，就是出租租人以承租人人的部分股東東權(quán)益作為租租金的一種租租賃形式。三、融資租賃的的主要業(yè)務(wù)模模式就目前租賃市場場上存在的主要業(yè)務(wù)務(wù)模式而言，主主要分為以下下幾個類型：直接融資租賃A融資租賃（全全額償付，減減輕支付壓力力）B經(jīng)營性租賃（非非全額償付、實(shí)實(shí)現(xiàn)表外融資資）直接融資租賃是是租賃最基本本的業(yè)務(wù)模式式，在直接融融資租賃中，交交易各方主要要有三個：出出租人。承租租人、出賣人人。所涉及的的流

18、程如圖所所示：（1）承承租人選擇租租賃物；（22）承租人向向租賃公司提提出租賃申請請，簽訂融融資租賃合同同；（3）租租賃公司就該該租賃物件向向供貨商購買買，簽訂購購買合同；（4）租賃賃公司向供應(yīng)應(yīng)商支付貨款款；（5）供供應(yīng)商交付租租賃物；（66）承租人交交付租金直至至租賃期滿按按照租賃合同同的約定對租賃物進(jìn)進(jìn)行處置，按按照是否留有有余值，分為為資本性融資資租賃和經(jīng)營營性租賃。經(jīng)營性租賃比資資本性融資租租賃給承租人人帶來更多好好處和靈活性性而成為租賃賃發(fā)達(dá)國家融融資租賃的主主要經(jīng)營方式式：（1）經(jīng)經(jīng)營租賃可以以在一定條件件下，按照傳傳統(tǒng)租賃的方方式做會計(jì)處處理，租金可可以全部攤?cè)肴虢?jīng)營成本，資資

19、產(chǎn)不體現(xiàn)在在資產(chǎn)負(fù)債表表中。；（22）因?yàn)槭欠欠侨~融資，租租金總額會降降低；（3）承承租人可以選選擇退租，及及時更新設(shè)備備。簡單融資租賃資資金平衡表等額期末付款成本1,000,0000.000利率（%/年）8.00%租金總額1,232,9909.444余值應(yīng)收本金1,000,0000.000租期（年）5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息232,9099.44項(xiàng)目支付日期每期租金利息回收成本未回收成本起租日2007年9月月23日1,000,0000.000第1期2008年3月月23日123,2900.9440,000.0083,290.94916,7099.06第2期2008年9月月23日123,2900

20、.9436,668.3686,622.58830,0866.47第3期2009年3月月23日123,2900.9433,203.4690,087.49739,9988.99第4期2009年9月月23日123,2900.9429,599.9693,690.98646,3088.00第5期2010年3月月23日123,2900.9425,852.3297,438.62548,8699.38第6期2010年9月月23日123,2900.9421,954.78101,3366.17447,5333.21第7期2011年3月月23日123,2900.9417,901.33105,3899.62342,1

21、433.59第8期2011年9月月23日123,2900.9413,685.74109,6055.20232,5388.39第9期2012年3月月23日123,2900.949,301.554113,9899.41118,5488.98第10期2012年9月月23日123,2900.944,741.996118,5488.98.00經(jīng)營性融資租賃賃資金平衡表表等額期末付款成本1,000,0000.000利率（%/年）8.00%租金總額1,132,9960.311余值120,0000.00應(yīng)收本金880,0000.00租期（年）5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息252,9600.31項(xiàng)目支付日期每期租金利

22、息回收成本未回收成本起租日2007年9月月23日1,000,0000.000第1期2008年3月月23日113,2966.0340,000.0073,296.03926,7033.97第2期2008年9月月23日113,2966.0337,068.1676,227.87850,4766.10第3期2009年3月月23日113,2966.0334,019.0479,276.99771,1999.11第4期2009年9月月23日113,2966.0330,847.9682,448.07688,7511.04第5期2010年3月月23日113,2966.0327,550.0485,745.99603

23、,0055.05第6期2010年9月月23日113,2966.0324,120.2089,175.83513,8299.22第7期2011年3月月23日113,2966.0320,553.1792,742.86421,0866.36第8期2011年9月月23日113,2966.0316,843.4596,452.58324,6333.79第9期2012年3月月23日113,2966.0312,985.35100,3100.68224,3233.11第10期2012年9月月23日113,2966.038,972.992104,3233.11120,0000.00按照會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)規(guī)定，承租人人在租賃

24、開始始日的最低租租賃付款額現(xiàn)現(xiàn)值，幾乎相相當(dāng)于租賃開開始日租賃資資產(chǎn)公允價值值，就屬于融融資租賃的范范圍。其中“幾乎相當(dāng)于于”通常是按照照美國會計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則的規(guī)定按按照90%來來規(guī)定。下表表的余值為11200000元，已超過過10%的判判定指標(biāo)，但但究竟是不是是經(jīng)營性租賃賃，還要看余余值的性質(zhì)。最最低租賃付款款額等于承租租人支付的租租金及由承租租人本人或者者與承租人相相關(guān)的第三人人提供的擔(dān)保保余值。如該該余值為未擔(dān)擔(dān)保余值，則則屬于經(jīng)營性性租賃，如余余值部分由22.1%以上上的余值由第第三方機(jī)構(gòu)提提供擔(dān)保，未未擔(dān)保余值不不足10%，則則要按照融資資租賃的方式式進(jìn)行會計(jì)處處理。在融資租賃方式式下，租

25、賃期期限屆滿時，租租賃物所有權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)移給承租租人。按照實(shí)實(shí)質(zhì)重于形式式的原則，租租賃物在承租租人的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表中作為為租賃資產(chǎn)體體現(xiàn)。而在經(jīng)經(jīng)營租賃方式式下，由于存存在余值，使使得租賃資產(chǎn)產(chǎn)的最低租賃賃付款額或收收款額的現(xiàn)值值不符合融資資租賃的要求求，使得承租租人可以不將將租賃資產(chǎn)計(jì)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債債表中，只需需在“租入固定資資產(chǎn)登記表”中做表外登登記，租金作作為成本費(fèi)用用計(jì)入利潤表表即可?；刈馐饺谫Y租賃賃A融資性出售回回租B經(jīng)營性出售回回租在這里，融資租租賃的當(dāng)事人人簡化，其中中出售方同承承租人為同一一人，收購方方與出租人為為同一方。購購買合同和和租賃合同同同時簽訂訂。假設(shè)方案：某租賃公司與某某電

26、力公司就就某標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)簽訂售后回回租交易。假設(shè)條件：（11）租賃資產(chǎn)產(chǎn)的賬面價值值：人民幣55億元；（2）最低租賃賃付款額的現(xiàn)現(xiàn)值：人民幣幣4.45億億元（3）租賃期限限：5年（4）租賃年利利率：7.774%（五年年期人民幣貸貸款基準(zhǔn)利率率）（5）租金支付付方式：期末末付租，每半半年等額支付付一次（6）租賃資產(chǎn)產(chǎn)余值：8004014775.05元元等額期末付款成本500,0000,000.00利率（%/年）7.74%租金總額545,0999,870.69余值80,401,473.007應(yīng)收本金419,5988,526.93租期（年）5每年還款次數(shù)2應(yīng)收利息54,509,987.007項(xiàng)目支付日

27、期每期租金利息回收成本未回收成本起租日2007年9月月23日 500,0000,000.00第1期2008年3月月23日 54,509,987.00719,350,000.00035,159,987.007464,8400,012.93第2期2008年9月月23日 54,509,987.00717,989,308.55036,520,678.557428,3199,334.36第3期2009年3月月23日 54,509,987.00716,575,958.22437,934,028.883390,3855,305.53第4期2009年9月月23日 54,509,987.00715,107,91

28、1.33239,402,075.774350,9833,229.79第5期2010年3月月23日 54,509,987.00713,583,050.99940,926,936.008310,0566,293.71第6期2010年9月月23日 54,509,987.00711,999,178.55742,510,808.550267,5455,485.21第7期2011年3月月23日 54,509,987.00710,354,010.22844,155,976.779223,3899,508.42第8期2011年9月月23日 54,509,987.0078,645,1173.98845,864,

29、813.009177,5244,695.33第9期2012年3月月23日 54,509,987.0076,870,2205.71147,639,781.336129,8844,913.97第10期2012年9月月23日 54,509,987.0075,026,5546.17749,483,440.99080,401,473.007租賃期滿時，殘殘值處理方式式：（1）經(jīng)經(jīng)由出租人同同意，承租人人對標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)可以選擇續(xù)續(xù)租、留購或或退租；（22）當(dāng)承租人人選擇退租時時，擔(dān)保方對對標(biāo)的資產(chǎn)承承擔(dān)回購責(zé)任任。對承租人而言，選選擇經(jīng)營性售售后回租具有有以下幾點(diǎn)優(yōu)優(yōu)勢：優(yōu)化財務(wù)報表?？煽梢允钩凶馄笃髽I(yè)通過

30、經(jīng)營營租賃方式實(shí)實(shí)現(xiàn)表外融資資，在不增加加資產(chǎn)負(fù)債表表中負(fù)債金額額的情況下獲獲得資金支出出，改善承租租人的財務(wù)狀狀況和償債能能力，使資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)質(zhì)量得到明顯顯改觀。增強(qiáng)流動性。承承租企業(yè)通過過售后回租，可可以盤活固定定資產(chǎn)，最大大程度的降低低資金占壓，加加快資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，提高高資金的使用用效率。緩解資金壓力。提升信用等級。表表外融資降低低了資產(chǎn)負(fù)債債率，提高了了流動比率，速速動比率，從從而有利于提提高企業(yè)的信信用等級，使使企業(yè)在進(jìn)一一步的融資活活動中占據(jù)有有利地位。委托融資租賃（與與投資機(jī)構(gòu)、優(yōu)優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行行租賃投資合合作）委托租賃的具體體操作流程：(1)租賃公司司以受托人的的身份接受委

31、委托人的委托托資金，與委委托人簽訂委委托租金資金金協(xié)議，并并接受受托資資金。(2)租賃公司司與由委托人人制定的承租租人簽訂委委托融資租賃賃合同(3)承租人根根據(jù)租賃合合同的約定定向租賃公司司支付租金，租租賃公司向承承租人出具租租賃費(fèi)發(fā)票(4)租賃公司司根據(jù)資金金協(xié)議的約約定從租金收收入中扣除手手續(xù)費(fèi)及代扣扣代繳的營業(yè)業(yè)稅后，將剩剩余所有租金金返還委托人人，委托人向向租賃公司出出具符合稅務(wù)務(wù)要求的正式式資金往來發(fā)發(fā)票。(5)資金協(xié)協(xié)議及租租賃合同執(zhí)執(zhí)行完畢，租租賃資產(chǎn)物權(quán)權(quán)處置。在這種業(yè)務(wù)模式式下，除出資資方不同之外外，其他業(yè)務(wù)務(wù)流程與風(fēng)險險控制流程與與融資租賃業(yè)業(yè)務(wù)并無不同同。在一般融融資租賃

32、業(yè)務(wù)務(wù)模式下，租租賃資產(chǎn)的融融資額一般由由出租人本身身負(fù)擔(dān)，或來來自于股東權(quán)權(quán)益，或來自自股東負(fù)債，而而委托租賃則則多是由擔(dān)保保公司或者是是承租人的關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)出資資，委托租賃賃公司，利用用其資質(zhì)來實(shí)實(shí)現(xiàn)出資方的的目的。如A公司為C廠廠商的母公司司，委托B融融資租賃公司司為C廠商辦辦理融資租賃賃業(yè)務(wù)，該廠廠要購買賬面面價值為5億億元的產(chǎn)品生生產(chǎn)線，欲以以融資租賃方方式替代銀行行貸款進(jìn)行融融資，故由AA公司牽頭聯(lián)絡(luò)絡(luò)B融資租賃賃公司，并為為B租賃公司司提供資金為為C廠商融資資購入該生產(chǎn)產(chǎn)線，之后按按照資金協(xié)協(xié)議的規(guī)定定，B公司扣除除相應(yīng)的手續(xù)續(xù)費(fèi)用后，將將C廠向其支支付的租金交交付給A公司司。在這

33、種情情況下，租賃賃公司只是相相當(dāng)于中介，該該租賃物件不不計(jì)入租賃公公司的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表，收取取的手續(xù)費(fèi)僅僅以其他營業(yè)業(yè)收入的形式式計(jì)入利潤表表中。與該租租賃物件相關(guān)關(guān)的資產(chǎn)風(fēng)險險和信用風(fēng)險險均不由租賃賃公司承擔(dān)。轉(zhuǎn)租賃（發(fā)揮專專業(yè)優(yōu)勢、避避免關(guān)聯(lián)交易易）這種租賃方式一一般在國際間間進(jìn)行。其業(yè)業(yè)務(wù)流程如下下：(1)國內(nèi)租賃賃公司與國外外供貨廠商簽簽訂購買合同同。首先，國國內(nèi)租賃公司司根據(jù)國內(nèi)最最終承租人的的要求，向國國外租賃公司司提交租賃委委托書。然后后，國外租賃賃公司與國內(nèi)內(nèi)租賃公司及及國內(nèi)承租人人一起同供貨貨廠商進(jìn)行商商務(wù)談判，國國外租賃公司司在租賃期內(nèi)內(nèi)對設(shè)備的質(zhì)質(zhì)量承擔(dān)連帶帶保證責(zé)任。在在

34、談判完畢后后，國外供貨貨廠商與國內(nèi)內(nèi)租賃公司簽簽訂購買合同同，同時，國國內(nèi)承租人與與國外供貨廠廠商簽訂技術(shù)術(shù)服務(wù)協(xié)議。(2)國內(nèi)租賃賃公司、國外外供貨廠商與與國外租賃公公司簽署購買買合同轉(zhuǎn)讓書書。購買合同同轉(zhuǎn)讓書將原原購買合同中中買方（即國國內(nèi)租賃公司司）應(yīng)向國外外供貨廠商履履行的權(quán)利和和義務(wù)，轉(zhuǎn)讓讓給國外租賃賃公司執(zhí)行。購購買合同轉(zhuǎn)讓讓后，國外租租賃公司要與與國外供貨廠廠商簽訂購貨貨協(xié)議。(3)國內(nèi)租賃賃公司與國外外租賃公司簽簽訂租賃合同同、國內(nèi)租賃賃公司與國內(nèi)內(nèi)承租人簽訂訂轉(zhuǎn)租合同。同同時，國內(nèi)租租賃公司還應(yīng)應(yīng)向國外租賃賃公司提交由由中國銀行或或其他租賃公公司可以接受受的國內(nèi)金融融機(jī)構(gòu)出具

35、的的不可撤銷保保證函，保證證國內(nèi)租賃機(jī)機(jī)構(gòu)支付租賃賃費(fèi)。(4)執(zhí)行購買買合同。國外外供貨廠商按按照購貨合同同的交貨期裝裝船交貨，并并向國外租賃賃公司提交正正本裝運(yùn)單據(jù)據(jù)，同時向國國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)構(gòu)提供副本單單據(jù)及發(fā)送裝裝運(yùn)電報。國國外租賃公司司驗(yàn)單無誤，并并經(jīng)國內(nèi)租賃賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可后后，對供貨商商辦理付款手手續(xù)，并且隨隨即向國內(nèi)租租賃機(jī)構(gòu)寄送送正本單據(jù)及及簽發(fā)支付租租金通知書，通通知起租日和和每期應(yīng)付的的租金金額。該該通知書應(yīng)由由國內(nèi)租賃公公司審核、簽簽字確定。租租賃設(shè)備到港港后，由國內(nèi)內(nèi)租賃公司通通知承租人提提貨。(5)執(zhí)行租賃賃合同。國內(nèi)內(nèi)租賃公司依依據(jù)其與國外外租賃公司簽簽訂的租賃合合同分期支付

36、付租賃費(fèi)。國國內(nèi)承租人根根據(jù)轉(zhuǎn)租合同同按期向國內(nèi)內(nèi)租賃公司支支付租賃費(fèi)。(6)租賃合同同結(jié)束。國內(nèi)內(nèi)租賃公司與與國外租賃公公司簽訂的租租賃合同期滿滿時，由國外外租賃公司向向國內(nèi)租賃公公司簽發(fā)“設(shè)備所有權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)移證明書書”。同時，國國內(nèi)租賃機(jī)構(gòu)構(gòu)在向國外租租賃公司履行行最后一次支支付租賃費(fèi)義義務(wù)時，要多多付一筆象征征性金額作為為購買租賃所所有權(quán)的付款款憑證。當(dāng)國國內(nèi)租賃公司司與國內(nèi)承租租人簽訂的租租賃期限屆滿滿時，國內(nèi)租租賃公司要向向國內(nèi)承租人人提交“租賃設(shè)備轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓證明書”。杠桿租賃（適合合飛機(jī)、輪船船等大型設(shè)備備的租賃）案例：如國內(nèi)A航空公公司計(jì)劃采用用融資租賃模模式引進(jìn)一架架B737飛飛機(jī)，經(jīng)

37、與制制造商談判確確定凈價為33000萬美美元。此時與與某融資租賃賃公司設(shè)立的的SPV公司司合作。此特特殊目的公司司預(yù)采用出資資20%，融融資80%的的模式，與AA航空公司簽簽訂杠桿融資資租賃方式。設(shè)設(shè)定租賃期限限10年。880%的融資資可采用向商商業(yè)銀行貸款款，并以飛機(jī)機(jī)本身設(shè)定抵抵押的方式進(jìn)進(jìn)行，也可以以采用以飛機(jī)機(jī)為資產(chǎn)標(biāo)的的，發(fā)行債券券或票據(jù)的方方式來融資，融融資對象可以以不局限于銀銀行，還可以以包括保險公公司，信托公公司及各種基基金。在此案例中，如如果該SPVV設(shè)立在免稅稅區(qū)，也屬于于節(jié)稅租賃的的模式。風(fēng)險租賃A或有租金租賃賃（適合醫(yī)療療、節(jié)能、工工程機(jī)械等設(shè)設(shè)備租賃）一般的租賃方式式都采取固定定租金支付的的方式，對于于租金外的項(xiàng)項(xiàng)目收益出租租人是沒有要要求的,或有有租金租賃又又稱為分成租租賃，是一種種靈活支付租租金的業(yè)務(wù)形形式，即在融融資租賃交易易中，固定租租金只占一部部分，出租人人和承租人約約定在租期內(nèi)內(nèi)從該資產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造的銷售