營運能力分析

1、第04講 營運能力分析知識點：營運能力分析（一）含義及意義含義：營運能力是指資產的管理效率，即盜產的周轉速度，以及運用資產創(chuàng)造收入的能力。通用表達：某某資產周轉率（次數）二周轉金額/某某資產平均余額某某資產周轉天數=360（或365）/某某資產周轉率（次數）特征：在一定時期內資金周轉越快，就可以利用相同數量的資金，生產出更多的產品，取得更多的收入，獲 得更多的報酬。意義企業(yè)管理者通過對資產運用效率的分析，有利于（1）優(yōu)化資產結構（2）改善財務狀況（3）降低 資產經營風險。企業(yè)所有者或股東通過資產運用效率分析，有助于判斷企業(yè)財務安全性及資產的收益能力，以進行 相應的投資決策。企業(yè)債權人通過資產運

2、用效率分析，有助于判斷其債權的物質保障程度或其安全性，從而進行相應 的信用決策。對政府及有關管理部門，通過資產運用效率分析，有利于判明企業(yè)經營是否穩(wěn)定，財務狀況是否良 好。（二）反映資產運用效率的指標總資產周轉率含義：總資產周轉率，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與企業(yè)總資產平均余額的比率。其計算公式為：總資產周轉率=營業(yè)收入：總資產平均余額【提示】總資產平均余額=（年初資產總額+年末資產總額）：2總資產周轉天數=計算期天數（360）-總資產周轉率【要點】它反映的是企業(yè)全部資產的周轉速度，用于衡量企業(yè)全部資產的管理質量和利用效率。總資產周轉率的高低取決于營業(yè)收入和總資產兩個因素。營業(yè)收入的增加或總資

3、產的減少，都可以 提高總資產周轉率?？傎Y產周轉率高即總資產周轉天數少，說明企業(yè)資產周轉速度快，利用全部資產進行經營的效率好， 盈利能力強，資產的有效使用程度高，同樣的資產取得的收入多。如果該指標值過高，也有可能意味著公司投資不足或資產更新改造能力不足；反之則說明企業(yè)利用 其全部資產進行經營的效率低，盈利能力弱，存在資產的浪費，此時企業(yè)應該采取積極措施提高營業(yè)收入 或處置不需用或無效資產，以提高總資產利用率?？紤]營運中的特殊狀況。例如在企業(yè)銷售收入與以往各期持平時，企業(yè)的總資產周轉率卻大幅提高， 這種情況可能是企業(yè)本期處置報廢了大量固定資產所致，并不能說明企業(yè)對總資產的利用效率提高了。該指標值的

4、高低在某種程度上反映了行業(yè)的多種屬性，如服務行業(yè)的固定資產和流動資產的占用比 例都比制造業(yè)的低，從而其總資產周轉比率比制造業(yè)高。流動資產周轉率含義：流動資產周轉率，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與流動資產平均余額的比率，其計算公式為：流動資產周轉率=營業(yè)收入：流動資產平均余額【提示】流動資產平均余額=（年初流動資產余額+年末流動資產余額）-2流動資產周轉天數=計算期天數（360）：流動資產周轉率【要點】是綜合反映流動資產利用效果的基本指標，也是反映所有流動資產運用效率的重要指標，表明流 動資產使用的經濟效益。流動資產周轉率越高，流動資產周轉天數越短，說明企業(yè)流動資產周轉得越快，企業(yè)以相同的流動 資

5、產占用實現了更多的銷售收入，表明企業(yè)流動資產運用效率越好；反之，說明企業(yè)流動資產周轉速度慢， 利用流動資產進行經營活動的能力越差，流動資產運用效率越低。流動資產周轉得過快，還需要結合企業(yè)的具體情況看是否是流動資產管理不當等原因造成的。應收賬款周轉率含義：應收賬款周轉率，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與應收賬款平均余額的比率，其計算公式為：應收賬款周轉率=營業(yè)收入：應收賬款平均余額應收賬款周轉天數二計算期天數；應收賬款周轉率=360-應收賬款周轉率【要點】反映應收賬款的變現速度，即一定時期內企業(yè)應收賬款轉為現金的平均次數。理論上，相對于應收賬款占用，用于衡量公司業(yè)務周轉額的“營業(yè)收入”應當是營業(yè)收入

6、總額扣除 現銷收入、銷售退回、現金折讓與折扣后的凈額。在一定時期內，企業(yè)的應收賬款周轉率越高，周轉天數越短，表明企業(yè)應收賬款回收速度越快，運 用效率越高，在其他條件不變的條件下，表明流動資產的質量越強，短期償債能力也越強。應收賬款周轉率并非越高越好，過高的應收賬款周轉率可能是企業(yè)緊縮的信用政策、苛刻的付款 條件所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，影響企業(yè)的盈利水平，損害企業(yè)的市場占有率，影響企業(yè)的長 遠發(fā)展。應當注意銷售收入無明顯增加而應收賬款周轉率出現大幅度增加的情況，可能是計提了大量的壞 賬準備所導致。評價企業(yè)應收賬款周轉率的適當與否，要結合企業(yè)的經營特點，對比分析企業(yè)前期指標、行業(yè)平均 水

7、平或其他類似企業(yè)的指標，具體分析。不存在統(tǒng)一的標準來判斷應收賬款周轉率的好壞。存貨周轉率含義：存貨周轉率，是指企業(yè)一定時期內營業(yè)成本與存貨平均余額的比例。其計算公式為:存貨周轉率=營業(yè)成本；存貨平均余額存貨周轉天數=計算期天數（360）：存貨周轉率【要點】存貨周轉率是評價企業(yè)從取得存貨、投入生產到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標。存貨 周轉率越高，存貨 周轉天數越短，說明存貨周轉得越快，變現能力越強，資金占用水平越 低，存貨的運用效率越高，流動資產的流動性和質量均越好，企業(yè)的盈利能力也越強；存貨周轉率 并非越高越好。用存貨周轉率指標進行分析時，還應對存貨的內部結構、影響存貨周轉速度的重要

8、項目進行分析， 分別計算原材料周轉率、在產品周轉率等，以此分析各種存貨的周轉速度及其變動對存貨周轉速度的影響。一般情況下，存貨周轉速度越快，說明企業(yè)存貨的資金從投入到完成銷售的時間越短，存貨轉化 為貨幣資金或應收賬款的速度越快，資金的回收速度越快。在企業(yè)資金利潤率較高的情況下，企業(yè)就更 可能獲得較高的利潤。存貨計價方法對存貨周轉率具有較大的影響，不同的存貨計價方法可能會造成指標的差異。固定資產周轉率含義：固定資產周轉率，是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與固定資產平均余額之間的比率，其計算公式 為：固定資產周轉率=營業(yè)收入：固定資產平均余額（凈值）固定資產周轉天數=計算期天數（360）-固定資產周轉率

9、【要點】反映一定時期內固定資產的周轉次數，衡量固定資產運用效率。計算固定資產平均余額時采用固定資產凈值，即固定資產原值扣除累計折舊后的數額。一般而言，固定資產周轉率越高，表明企業(yè)固定資產利用越充分，在一定時期內，提供的收入越多， 說明固定資產投資得當，結構分布合理，企業(yè)的經營活動越有效率。固定資產周轉率過低，有可能是企業(yè)戰(zhàn)略調整、資產調整的結果，并非固定資產運用效率低所致?！纠}多項選擇題】一般而言，存貨周轉次數增加，其所反映的信息有（）。盈利能力下降存貨周轉期延長存貨流動性增強資產管理效率提高盈利能力上升正確答案CDE請務必加yingzipu666更新有保障！紙質教材+練習冊+精準押題加！答案解析存貨周轉次數是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性 指標。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收賬款的速 度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力?！纠}單項選擇題】某公司2022年年初存貨為68萬元，年末有關財務數據為：流動負債50萬元， 流動比率為2.8，速動比率為1.6，全年銷售成本為640萬元。假設該公司2022年年末流動資產中除速動 資產外僅有存貨一項，則該公司2022年度存貨周轉次數為（）次。 TOC o 1-5 h